Operator
各位好，欢迎参加BingEx 2025年第三季度财务业绩电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给来自Piacente Financial Communications的Helen Wu。请开始。
Helen Wu
谢谢主持人。在本次电话会议中，我们将讨论业务展望并做出前瞻性陈述。这些评论基于我们截至今日的预测和预期。由于多种风险和不确定性，包括我们最近向SEC提交的文件中提及的风险，实际事件或结果可能与今日新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。我们提供的非GAAP财务指标仅用于比较目的。这些指标的定义以及我们的合并表格可在今日早些时候发布的新闻稿中找到。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播回放将在BingEx公司投资者关系网站ir.ishansong.com上提供。另外，在整个电话会议期间，我们将始终使用公司品牌名称FlashEx来指代其公开上市实体BingEx Limited。今天参加我们会议的FlashEx高级管理层成员有：创始人、董事会主席兼首席执行官Adam Xue先生；联合创始人、董事兼执行总裁Hongjian Yu先生；以及首席财务官Luke Tang先生。现在我将电话转交给Adam Xue先生。
Peng Xue
谢谢Helen。大家好，欢迎参加FlashEx 2025年第三季度财报电话会议。在第三季度持续面临外部挑战的背景下，FlashEx继续强化我们独特的即时专送骑手模式，进一步增强核心竞争力以提升服务质量和用户体验。我们扩展了服务品类和场景，深化用户洞察，拓宽服务触点，测试新技术并优化调度算法。同时，我们通过聚焦高价值、时效敏感领域，并借助精细化运营，稳步提升用户参与度，强化品牌声誉并提高用户认可度。我们还扩大了商户和个人客户覆盖范围，为长期可持续增长奠定了坚实基础。2025年第一季度，FlashEx实现总收入10亿元人民币，毛利率为11%。调整后净利润达到6260万元人民币，同比增长9%。截至季度末，现金状况为8.779亿元人民币，反映出健康的财务状况。接下来谈谈我们在商户和个人用户方面的运营举措。第三季度，我们对商户客户采用了更精细的分层管理方法，在现有服务框架内优化响应机制和权益。针对高频商户客户，我们推出了专属VIP支持团队，提供直接一对一协助，以提高反馈效率和订单履约率。我们还推出了会员计划，为符合条件的商户提供优先调度和高峰时段附加费优惠等关键权益，确保即使在节假日或需求高峰期也能保持稳定的履约率和服务质量。这些核心商户客户通常运营更成熟、订单频率高、需求稳定，客户生命周期更长，品牌协同效应更强，为FlashEx提供稳定可预测的收入，通过长期合作构建了弹性收入模式。此外，我们继续聚焦鲜花和蛋糕等高度时效和体验敏感品类，将商户合作从简单配送扩展到协同运营。在先前包装设计升级和配送路线优化等举措基础上，我们组建了专业团队，每月开展定制化履约培训，涵盖节假日、趋势、消费者偏好等内容。这些项目确保我们的骑手在精致鲜花和蛋糕的精密处理流程方面得到良好培训，将最后一公里配送转变为商户品牌体验的无缝延伸。同时，我们在重点城市扩大了店内服务试点项目。在该项目下，专属现场代表直接与商户客户合作，根据高峰时段和特殊活动实时分配配送资源，提高配送效率和履约率。例如，重庆一家蛋糕店在7月引入店内模式后，FlashEx订单量较上一季度增长了四倍。这一成功也鼓励了附近商户加入平台，释放了额外订单潜力。通过将品类专业知识与店内支持相结合，我们帮助商户提升客户满意度，同时强化FlashEx在高端配送品类的独特优势。这一方法持续加强了我们品牌差异化模式的认可度，并提升了用户忠诚度。在深化与高频商户客户合作的同时，我们也继续拓展获取新商户线索的渠道。首先，我们的业务拓展团队积极与商业区和当地社区接触，触达潜在新客户。同时，我们鼓励并激励Flash骑手在日常配送中发现新店铺。与传统的逐店开拓相比，骑手生成的线索成本更低，且更符合实际业务场景。这一方法不仅提高了新商户获取效率，还创造了良性循环，有效增强了我们在中小型企业中的覆盖范围。对于个人用户，我们在第三季度继续聚焦即时生活场景系统定位，积极拓展服务场景以扩大用户基础。自第二季度以来，我们稳步在FlashEx APP中为个人用户推出了一系列新服务，包括购物协助、包裹取件、餐食取送、礼物配送和行李运送。这5个生活场景的日配送量在第三季度持续增长，较上一季度增长15%。我们还探索了新兴需求。例如，随着电动车领域需求增长，我们试点推出了现场电池充电支持服务，让Flash骑手为车主处理手动流程，为他们节省宝贵时间。我们的服务旨在满足用户的日常需求，将FlashEx从配送品牌转变为用户日常生活中不可或缺的一部分。为进一步提升个人用户参与度和体验，我们在FlashEx APP中新增了社区板块，鼓励用户分享经验、使用场景和个人需求。这种互动帮助我们获得更深入的用户洞察，并持续改进服务。同时，这也自然提升了品牌知名度，使我们能更有效地推广新服务功能。在本季度持续深化与商户客户和个人用户互动的同时，我们也聚焦企业客户这一高价值用户群体的业务拓展，积极寻求合作机会。企业客户具有重要优势：他们通常生命周期长、留存率高，需要持续稳定的服务。他们的长期价值有助于推动我们业务稳定增长。基于这些趋势，我们为企业客户制定了针对性策略，通过深化合作实现共同成长。通过挖掘企业客户的私域流量潜力，并帮助他们提升服务质量，我们扩大了FlashEx用户基础，覆盖更多行业并渗透新服务场景。这一方法不仅推动业务量增长，还提高了品牌知名度，增强了FlashEx的市场认可度和声誉。在扩大用户基础的同时，我们优先提升技术和运营效率。第三季度，我们与杭州余杭区政府及其他合作伙伴合作，实施了全市低空物流配送解决方案，目前已进入商业测试阶段。凭借在全国298个城市覆盖超过1亿用户的11年多经验，FlashEx提供精准订单预测、无人机起降点推荐、路线规划和智能调度支持，使我们成为城市无人机配送系统的早期领导者。作为新质生产力的关键要素，低空物流不仅与FlashEx即时专送骑手模式高度契合，还为远距离、时效性强和个性化订单提供了更好解决方案。通过将无人机与骑手结合，我们能更好地支持特定场景下的配送，如交通拥堵区域，有助于填补服务空白并提升配送质量和用户体验。FlashEx始终将骑手视为我们的核心优势。第三季度，我们继续完善激励计划，为骑手创造发展机会，并为符合条件的骑手家庭提供教育支持。这些举措增强了骑手的归属感和职业动力，彰显了FlashEx对社会责任的坚定承诺。进入2025年第四季度，FlashEx将继续聚焦核心业务稳定增长，在全业务范围内精细化运营，推动平台全面发展。我们将深化关键服务领域的努力，提升服务能力，瞄准合适的用户细分市场以扩大用户基础。我们还将探索新的服务机会，加强合作伙伴关系，提升用户体验，强化FlashEx作为领先即时专送服务提供商的独特定位，并建立强大的综合竞争优势。同时，我们将积极对接国家政策和当前趋势，为用户提供更多样化的服务以提升满意度。通过这些努力，我们旨在实现商业成功和社会影响的双重目标，为社会整体做出积极贡献。我的发言到此结束。现在请我们的首席财务官Luke Tang发言。谢谢。
Le Tang
谢谢，Adam。大家好，我是Luke。让我带大家回顾一下我们第三季度的财务业绩。在开始之前，请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币计，所有百分比变化均为同比变化。在2025年第三季度，我们凭借严谨、精细化的运营以及差异化业务定位的强化，实现了稳健的财务表现。我们的按需专送骑手模式继续展现出强大的韧性。第三季度，毛利率稳定在11%，而非GAAP净利润率从去年同期的5%扩大至6.2%。截至2025年第三季度末，我们的股东权益增长至8.393亿元人民币，高于2024年底的7.471亿元人民币。此外，截至2025年11月18日，我们已累计回购约160万份ADS，这体现了我们致力于提升股东价值的承诺。我们第三季度的收入达到10.054亿元人民币，而2024年同期为11.548亿元人民币。同比下降主要反映了订单量的减少，这是由于整个季度市场持续存在的竞争压力。我们本季度的收入成本为8.936亿元人民币，较2024年同期下降12.8%。这主要与收入下降保持一致，同时也反映了我们持续提升运营效率的努力。我们第三季度的毛利润为1.118亿元人民币，而2024年同期为1.303亿元人民币。第三季度的毛利率为11.1%。接下来看运营费用。我们第三季度的总运营费用为9770万元人民币，包括4290万元的销售和营销费用、3700万元的一般及行政费用以及1770万元的研发费用。剔除股权激励费用后，我们第三季度的非GAAP运营利润为2370万元人民币，而2024年同期为4620万元人民币。其他收入为250万元人民币，而2024年同期为580万元人民币。同比下降主要是由于政府补助金额减少。我们第三季度的非GAAP净利润达到6260万元人民币，较2024年同期的5760万元人民币增长8.6%。我们的现金状况保持健康，截至第三季度末，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为8.779亿元人民币。总而言之，我们第三季度的业绩凸显了我们的业务在动态竞争市场中的韧性。通过利用我们精细化、差异化的运营策略、忠诚的核心商家基础以及用户场景的持续拓展，我们已做好战略准备，以抓住新兴机遇并推动可持续的长期增长。我们的预先准备好的发言到此结束。现在，我们想开放提问环节。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 我们将接受第一个问题，问题来自中金公司（CICC）的Stephen Zhang。
Yu Zhang
我是中金公司的Stephen。今天我有两个问题。我的第一个问题是，能否请您分享我们第三季度按2B和2C细分市场划分的订单量和ASP趋势？考虑到外卖补贴退坡以及第四季度天气转冷，这些因素是否对订单增长产生了可衡量的影响？最后，我们对明年订单量趋势的展望是什么？关键驱动因素有哪些？我的第二个问题是，管理层对公司未来费用率下降的趋势和潜力有何展望？
Peng Xue
好的。感谢您的问题。我将回答您的第一个问题，然后我的CFO Luke将回答第二个问题。关于第一个问题，我们认为外卖行业补贴退坡和监管规范化正在将竞争焦点从低价转向更好的服务，营造更稳定的市场环境。这种区域环境让闪送能够充分发挥其按需专属配送员的差异化价值主张。用户越来越愿意为可靠的时效性、信任感和安全感以及可感知的服务质量付费。相应地，我们继续致力于投入资源扩展服务场景和完善用户体验。一方面，我们持续强化作为即时生活周期助手的定位，深化关键日常场景的渗透，发掘用户最新需求。另一方面，我们正在加强与商户客户的协作，采用协同管理方法提升他们的服务质量和客户体验，从而提高订单频率。在运营和配送方面，我们持续优化运营效率，同时加强闪送员的培训和支持团队体系。第三季度，平均配送时间为26分钟。改善的用户体验推动复购订单，确保骑手收入稳定并吸引优质配送资源，形成更好的服务体验带来更多订单，进而推动骑手更高收入的良性循环。第三季度，尽管外部市场波动，公司整体订单量展现出强劲韧性，ASP实现同比增长。展望第四季度和2026年，我们将继续放大时效优势，深化场景渗透，扩大整体用户基础，并通过协同管理模式增加商户订单频率，推动闪送长期可持续发展。
Le Tang
谢谢Stephen和Adam。我是Luke，我来回答您的第二个问题。近年来，公司整体费用率保持稳定且逐步下降的趋势，这主要得益于我们在精细化运营和效率提升方面的持续投入。同时，我们不断拓展新用户获取渠道，有效降低了客户获取成本。在商户端，我们进一步多元化新商户发现方式。我们鼓励骑手在配送过程中识别新店铺。此外，通过与核心商户的深度合作，包括现场支持和协调，我们实现了附近商户加入平台，在商户获取方面取得了有效的协同效应。另外，本季度我们重点挖掘企业客户潜力，利用其私域流量，有效扩大了品牌对终端用户的触达范围。从中长期来看，我们认为随着收入持续增长、客户结构改善以及运营策略不断升级，费用率仍有进一步优化的空间，我们预计费用率将以健康可控的方式呈下降趋势。在保持战略投资的同时，我们将继续优化成本结构，确保在市场竞争趋于稳定时，公司能够实现更强的经营杠杆效应。总体而言，随着运营效率的持续提升和规模基础的稳固，公司费用率在未来仍有进一步降低的潜力。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。我现在将电话转交给Helen Wu进行结束致辞。
Helen Wu
再次感谢各位参加BingEx 2025年第三季度财务业绩及业务更新电话会议。如果您有任何进一步问题，请联系BingEx投资者关系团队或Piacente Financial Communications。谢谢，祝您有美好的一天。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话。