Operator
各位好，欢迎参加日升国际投资者电话会议。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给[Brynn Nu]。请开始。
Unidentified Company Representative
各位下午好，中国的同事们早上好。欢迎参加日升国际企业发展集团投资者电话会议。我是[Brynn Nu]，担任公司投资者关系总监。今天非常荣幸主持本次电话会议。我们将讨论截至2024年6月30日的六个月财务业绩。在开始之前，我谨向今天加入我们会议的所有股东和潜在投资者表示热烈欢迎。参加本次电话会议的还有我们的首席执行官黄先生；以及我们的首席财务官梁女士。黄先生自2020年9月起担任董事，并于2024年5月起担任我们的首席执行官。黄先生于2012年获得山东理工大学国际商务学士学位。他是一位经验丰富的商人，在管理规模和跨境贸易方面担任过职务。梁女士自2019年8月起担任我们的首席财务官。梁女士于2010年1月获得会计学学士学位。首先，我想就前瞻性信息提供警示性声明，因为本次电话会议可能包含根据1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于日升国际管理层的当前预期，并受许多风险和不确定性的影响，包括但不限于市场条件变化、竞争因素以及其他可能导致实际结果与前瞻性陈述中的预测存在重大差异的风险和不确定性。这些前瞻性陈述基于公司根据其经验、对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法以及公司认为在特定情况下适当的其他因素所做的某些假设和分析。然而，实际结果是否符合这些预期和预测，受到许多风险和不确定性的影响，其中许多超出公司的控制范围。除非法律要求，公司没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。本次电话会议中所有非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。首先，让我简要介绍一下公司。我相信您对公司已有一定了解或可能已经熟悉。日升国际是一家技术驱动的综合供应链解决方案提供商。我将继续我的介绍。公司成立于2012年，总部位于中国上海，主要在中国境内运营。我们的业务建立在两个主要收入来源上，一是服务收入，包括为中小企业（我称之为SMEs）提供的金融解决方案和供应链融资；另一个收入来源是我们的供应链贸易业务。自2019年通过我们在中国的子公司和VIE进入金融服务市场以来，我们为中小企业提供了广泛的技术驱动的客户融资解决方案，帮助它们改善资本获取渠道。这些服务由中国的金融机构提供便利，使我们能够提供无风险支持，因为我们仅根据为客户安排的融资金额赚取费用。此外，我们为小型银行和金融机构提供直销银行解决方案，以帮助它们管理直销银行产品。我们的金融科技在线平台为机构和个体投资者增强资产配置和财务规划服务，优化其风险控制和资产管理，降低投资风险。我们的技术得到大数据、人工智能、物联网和区块链技术的支持。我们具备良好条件支持中小企业和更广泛行业的增长。2020年1月，我们通过数字平台推出了综合供应链融资解决方案，直接参与销售交易。我们的供应链融资解决方案服务包括供应链融资、贸易融资和应收账款融资。我们的多层次供应链融资解决方案既服务于核心企业也服务于中小企业，将金融和运营支持结合到客户的供应链流程中。我们的人工智能驱动平台通过匹配上游供应商和下游客户来简化这些服务，提供运营效率并改善全中国的交易条件。公司与所有供应商、供应链供应商（包括供应商物流合作伙伴和分销渠道）保持着非常牢固的关系，我们的服务覆盖中国多个地区。自推出供应链融资解决方案业务以来，我们已通过供应链平台与不同行业的供应链参与者建立联系，并在医疗行业（特别是农业和大宗商品领域）开发了高质量客户。随着我们的供应链融资业务规模大幅增长，我们在2021年推出了供应链贸易运营。利用我们的技术和客户网络，我们在采购、物流、库存管理和仓储方面建立了能力。我们的智能映射系统使用人工智能将供应商与客户连接起来，确保从采购到交付的高效交易。现在让我们讨论2024年上半年的财务表现。截至2024年6月30日的六个月，总收入增长52%至1.925亿美元，去年同期为1.269亿美元。供应链贸易业务显示出显著增长，收入增长114%至1.421亿美元，去年同期为6620万美元，这得益于我们在黄金贸易领域不断增长的市场份额。然而，中小企业融资服务收入下降16%至4850万美元，去年同期为5800万美元，主要由于中国经济放缓导致的融资市场条件挑战。此外，供应链融资解决方案收入下降30%至190万美元，去年同期为270万美元，原因类似。尽管如此，随着政府近期刺激措施的实施，我们开始看到经济好转的迹象，管理层对中小企业融资和供应链融资业务的未来随着条件改善保持乐观。收入成本增长64%至1.753亿美元，去年同期为1.071亿美元，主要由于低利润率的供应链贸易业务的扩张。毛利润下降13%至1720万美元，去年同期为1980万美元，毛利率从去年同期的15.6%收窄至9%。虽然供应链贸易业务利润率较低，但它与我们高利润率的供应链融资服务创造了宝贵的协同效应。我们正在积极寻求通过专注于更高利润率产品和拓展新市场来改善该领域盈利能力的机会。运营费用下降31%至570万美元，去年同期为820万美元，主要由于销售费用减少，销售费用下降69%至80万美元，去年同期为260万美元，这主要由于中小企业融资解决方案收入减少，导致相关渠道推广费用降低。行政及一般费用也下降14%至470万美元，去年同期为550万美元，归因于成本控制加强。另一方面，研发费用增长27%至50万美元，去年同期为40万美元，主要由于与公司2023年6月收购的平台技术相关的技术服务费摊销。其他净收入减少至120万美元，去年同期为240万美元，主要由于短期投资减少导致投资收入下降。截至2024年6月30日的六个月，净利润总计1030万美元，低于去年同期的1140万美元，主要由于毛利润降低。每股收益为2.61美元，去年同期为2.87美元。截至2024年6月30日，我们的现金状况为4780万美元，低于2023年底的1.146亿美元。现金减少的主要驱动因素是供应商预付款增加，这是一项战略投资，将支持未来销售和盈利增长。此外，应付账款减少也导致了现金减少。这两个因素都反映了我们高效扩展业务并为2024年下半年和2025年持续扩张做好准备的承诺。展望未来，我们仍专注于恢复股东价值和建立投资信心。我们认为我们的股票被严重低估，并且我们很高兴分享，我们最大的股东在上半年增持了约100万美元的股份。此外，我们已批准了一项新的1500万美元股票回购计划，这反映了管理层对公司未来的信心。我们打算在接下来几天交易窗口开启后立即开始回购股票。感谢大家的持续支持。在此，我们欢迎在问答环节提出任何问题。接线员，请开放提问。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题将来自Gold Capital Ventures的[Andy Gold]。
Unidentified Analyst
关于运营费用下降31%的问题，能否详细说明你们正在实施的成本控制措施以及持续削减成本的可持续性？
Unidentified Company Representative
您好，感谢提问。这是一个非常好的问题，我们非常高兴看到我们的运营费用下降了34%。这显示了我们削减费用策略的成功。我们在上半年实施了多项成本控制措施，包括优化销售渠道、减少不必要的支出以及提高整体运营效率。例如，正如您所看到的，我们的销售费用显著减少。这主要是由于中小企业融资解决方案收入下降，导致相关渠道推广费用减少。我们也在收紧一般及行政费用。因此，我们相信这些措施将继续推动我们的运营更加高效。我们还在实施其他几项措施，相信您将在2024年的财务业绩中看到其反映。
Unidentified Analyst
您如何看待研发费用的未来走势？特别是今年有所增加的情况下。这是否会持续，还是随着时间的推移会下降？
Unidentified Company Representative
是的。研发与我们在线平台使用的尖端技术相关。我们相信这是我们战略的重要组成部分，也是我们的竞争优势之一。正如您所看到的，我们的研发费用在上半年增加了约27%。这些费用主要与公司2023年购买的农业平台技术相关的平台技术服务费摊销有关。展望未来，我们计划继续增强我们的AI驱动供应链解决方案，并继续开发新技术。我们相信我们的技术将进一步简化运营并为客户创造价值。因此，我们预计研发投资将是一个持续的过程，并相信这将有助于公司的长期增长。
Operator
我们的下一个问题将来自私人投资者[Adam Fried]。
Unidentified Analyst
我看到你们供应链平台的收入增长，看起来接近7800万美元。我注意到这主要来自黄金交易板块。你们是如何推广的？如何吸引用户使用该平台？以及如何预测增长并扩大规模？
Unidentified Company Representative
这个问题问得很好。正如您所看到的，我们两个交易板块业务主要来自供应链交易业务。因此，这是上半年我们收入增长的重要驱动力。我们利用在线平台，尝试将供应商与客户连接起来，因为我们之前已经建立了供应链金融服务平台。在这个平台上，我们拥有大量供应商和客户。基于我们的数据库，我们运用先进技术来连接供应商和客户。因此，我们看到了这一领域的巨大潜力。为了维持这种增长，我们正努力继续深化与供应链中关键参与者的关系，并扩大我们的交易能力。除此之外，我们也在寻找相邻市场和其他产品，以多元化我们的交易组合。例如，今年我们的中药材业务也出现了一些增长，这同样是交易业务的一部分。因此，我们相信，通过品牌化我们的产品组合，并在中国不同地区甚至海外扩展我们的市场，将有助于我们保持在该领域建立的增长势头。
Unidentified Analyst
一个后续问题。基于该收入，你们是如何构建的？你们是如何赚钱的——是基于销售额的固定百分比，基于交易量，还是取决于交易规模等因素？另外，我认为这是一个极好的资产扩展方向。我的意思是，不仅仅是黄金，所有其他金属市场，你们很可能可以在全球范围内布局，我预计规模可以翻倍。这也是你们增长计划的一部分吗？
Unidentified Company Representative
是的，您说得对。对于我们来说，在这些产品方面，正如我提到的，对于黄金业务，我们正尝试扩展到新的地理区域和产品市场。我们新加入的CEO是一位非常有抱负的年轻人，他在国际贸易方面经验丰富。正如您所见，我们在美国上市的目的之一也是为了扩展我们的海外市场。因此，对于这项供应链交易业务，我们不仅着眼于高利润率的领域，也尝试将其扩展到我们核心关注区域之外，正如您提到的，可能是金属行业和其他行业。这与我们多元化收入来源、提升盈利能力的更广泛战略是一致的。我还想强调一点，正如我之前提到的，虽然供应链交易板块目前利润率较低，但它与我们高利润率的供应链金融服务创造了非常有价值的协同效应。因此，这是我们业务中非常重要的一部分，我们对未来扩展这项业务充满信心。
Unidentified Analyst
那么，当你们谈论不同板块和盈利能力时，这是如何衡量的？是如何设定的？是仅仅基于你们能够协商到的价格，还是与买卖双方预先设定好的？
Unidentified Company Representative
目前，我们——这取决于市场需求，也取决于我们的竞争优势。正如我提到的，我们已经拥有供应链金融技术平台的经验。因此，我们正尝试专注于那些利润率更高、市场需求更大的产品。同时，我们也在选择公司在其中具有竞争优势的特定行业。通过这样做，我们认为不仅能提高效率，还能改善长期利润率。与此同时，正如我之前提到的，公司也在努力削减运营费用，以便更高效地运营，为股东创造更大价值。
Operator
[操作员指示] 现在请Gold Capital Ventures的Andy Gold提问——请私人投资者[Jim Mill]提问。
Unidentified Analyst
考虑到供应链贸易业务本质上是低利润率的业务，你们正在采取哪些措施来提高该业务的盈利能力？不过，还是要祝贺你们这个季度的出色表现。
Unidentified Company Representative
我们意识到，与我们的服务型收入相比，供应链贸易业务的利润率较低。但我们是这个业务的新手。正如您所见，我们直到2021年才进入这个业务领域。因此，目前我们正在积极努力提高其盈利能力。基本上，我们正在尝试做两件事：一是努力识别利润率更高的产品，继续寻找我们在市场上具有竞争优势且需求更高的产品；二是尝试进入并拓展一些新的、利润更丰厚的市场。此外，我们正利用技术来简化运营并降低成本，这将有助于未来实现更好的利润率。
Unidentified Analyst
我问题的第二部分是，你们在黄金交易板块似乎取得了显著增长。你们计划如何维持这种增长势头？
Unidentified Company Representative
黄金交易业务对我们来说是一项重要业务，也是本季度增长的主要驱动力。为了维持这一增长，我们正努力加强与关键参与者的关系。同时，正如我提到的，我们正在寻求进入不同的新市场，试图扩大该业务的市场份额。此外，我们也在努力多元化我们的交易组合。我们认为，通过多元化产品组合，也能降低我们的运营风险。
Operator
现在我将会议交还给您。
Unidentified Company Representative
还有其他问题吗？
Operator
现在请Gold Capital Ventures的[Andy Gold]提问。
Unidentified Analyst
我有一个关于现金分红的问题，你们有没有考虑过进行现金分红？或者是因为中国税法规定等原因不允许这样做？我知道你们需要通过股票回购来建立信誉，回购是回购，但现金是现金，很多美国投资者投资中国公司很困难，因为现金方面缺乏透明度。我认为向股东支付现金分红可能会吸引很多投资者对这只股票更感兴趣。我知道现金减少了，因为你们为采购支付了资金，但当你们完成更多交易时，这些现金会回流。这就像是用于采购供应链的现金预付款。你们能对此发表评论吗？
Unidentified Company Representative
您说得对。我们确实看到现金显著减少。正如您所见，运营现金减少的70%来自向供应商的预付款。这实际上表明我们正在尝试利用现金来扩大未来的增长。此外，您可以看到应付账款的减少也导致了现金减少。我们认为这些是为公司未来增长定位的必要步骤，并预计这些投资将推动我们2024年下半年和2025年的扩张计划。正如我之前提到的，公司已经批准了1500万美元的回购计划，因为管理层确实认为我们的股票被低估了，就像大多数中国股票一样，我们致力于提升股东价值。我认为有几个因素影响中国公司的讨论。我完全同意您的观点，确实存在对透明度、公司治理和内部控制等方面的担忧。而且美国投资者不熟悉中国的商业环境，还存在监管和地缘政治风险等因素。但我们理解这些担忧。这就是为什么，不幸的是，我们像大多数中国股票一样被低估了。为了提高我们的估值，我们认为强调投资者的担忧非常重要。因此，我们计划专注于增强透明度，例如开展更多的投资者外展计划、路演和演示，以加强与投资者的沟通。今天的活动实际上就是这一努力的开始。我们将继续加强与投资者的沟通。
Unidentified Analyst
是的，这绝对是在同一个方向上。这绝对是朝着正确方向迈出的一步。对于中国公司来说，因为透明度和中国公司倾向于以任何价格获取投资现金，并将股票稀释到一文不值。正如您所知，在美国我们更重视股权而非现金，而中国公司似乎更关心现金而非股价。但我认为您召开这次电话会议是非常好的，这是朝着正确方向迈出的良好一步。而且，这确实在很大程度上帮助人们更好地了解业务。所以祝贺您这样做。这对您来说是朝着正确方向迈出的重要一步。
Unidentified Company Representative
是的，您说得对。对于我们的新美国投资者可能对中国公司的一些不良经历，我感到抱歉。但我认为并非所有中国公司都这样做。至少我们没有这样做。所以我们也在努力改进我们的治理标准和财务报告内部控制，以符合美国法规。公司正努力向投资者展示长期增长。所以我们也在努力全球扩张，并在未来有机会时尝试建立一些战略合作伙伴关系。所有这些努力都旨在专注于公司的长期增长并提升我们的价值。
Unidentified Analyst
这就是为什么人们会写公司做空报告，因为它们不够透明。我记得当时Hebron Technology有人写了一篇非常糟糕的文章。这要追溯到三、四、五年前，当时公司还是不同的状态。但是——我认为自那时以来，公司在透明度方面做得更好了。所以这绝对是朝着正确方向迈出的一步。
Unidentified Company Representative
感谢您的评论。
Operator
问答环节到此结束。现在我将会议交还给您。
Unidentified Company Representative
我们还有更多问题吗？
Operator
目前没有更多问题了。
Unidentified Company Representative
好的。感谢各位对公司的持续支持，感谢您参加本次电话会议并付出宝贵时间。我们将继续与投资者和股东保持沟通，致力于最大化股东权益价值。再次感谢大家。再见。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。感谢您的参与。祝您有美好的一天。
Unidentified Company Representative
谢谢。再见。