Executives
赵峰 - 首席财务官 刘磊博士 - 董事长兼首席执行官
Operator
早上好。我是Grace，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表中国久久大药房欢迎各位参加2014财年第一季度业绩电话会议。所有线路均已设为静音，以防止背景噪音。在演讲者发言结束后，将进行问答环节。（操作员说明）谢谢赵先生。您可以开始会议了。
Frank Zhao
谢谢主持人。女士们、先生们，早上好。来自美国的各位，晚上好。欢迎参加中国九洲大药房2014财年第一季度业绩电话会议。我是公司首席财务官Frank Zhao。今天一同出席电话会议的还有中国九洲大药房董事长兼首席执行官刘磊博士。在刘博士的开场致辞和问答环节中，我将为他提供翻译。如果您希望在线参与，我们的电话会议幻灯片网站也可在公司官网投资者关系栏目下查看。公司已于8月16日周五发布了业绩新闻稿；我想提醒各位听众，本次电话会议中管理层的准备发言包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。管理层在回答您的问题时可能还会做出额外的前瞻性陈述。因此，公司依据1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述安全港条款寻求保护。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩与陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括：由于国际、国家或地区经济和竞争状况变化导致的销售水平偏离预期、与客户关系的变化、资本获取、开发和营销新产品及服务的困难、营销现有产品和服务、客户对现有及新产品和服务的接受程度，以及不时向美国证券交易委员会提交的文件中详述的其他因素。此外，任何关于公司未来业绩的预测仅代表管理层截至2013年8月19日的估计。中国九洲大药房不承担因市场条件变化而更新这些未来预测的义务。在今天的电话会议中，管理层将提及某些非GAAP财务指标。公司认为这些指标对投资者具有意义，因为它们通过剔除非现金或非经营性项目，使投资者能够分析所有期间的运营表现。请参阅我们的业绩新闻稿，了解这些非GAAP项目与相应GAAP指标的调节表。现在，我很荣幸将电话会议交给刘博士，他将用中文做简短的开场致辞，随后我将进行翻译，并详细讨论公司第一季度的业绩。
Liu Lei
各位女士、先生，早上好。我谨代表公司欢迎各位参加我们2014财年第一季度业绩电话会议。[外语] 在截至2013年6月30日的三个月内，我们的零售业务销售额有所增长，这得益于我们持续努力通过雇佣更多店内医生来平衡客户服务，针对药店人口统计特征提供内陆陆地行动，以及过去两年新开的大多数门店。在杭州，我们门店附近的诊所往往能吸引更多患者，从而推动我们的销售。我们已雇佣更多医生以满足潜在客户需求，此外我们正在杭州下沙区购买四家新诊所。过去一年，我们持续寻找受客户欢迎的产品流程。此外，我们过去两年新开的门店现已能够接受国家医保，由于医保报销约占我们杭州药店去年收入的50%，接受医保的能力是门店运营表现的重要因素。总体而言，由于政府药品价格控制导致我们降低药品售价，我们的毛利率从26%略微下降至25.7%。截至2013年8月14日，我们在浙江和上海共有51家药店，与2013财年相同。我们的在线销售额占总零售额的11.6%，包含在零售业务部门中，同比增长125.2%，这得益于我们与中国大型B2C和在线供应商的合作，通过将产品发布到在线平台。[外语] 在截至2013年6月30日的三个月内，我们的批发业务贡献了约28.8%的收入。从2013财年第三季度开始，我们一直专注于盈利能力而非实现销量。因此，我们的毛利率从一年前的2.5%提高至18.6%。虽然这一策略可能影响我们获得一级经销商地位的能力，但我们相信专注于盈利能力而非销量对我们未来的整体运营至关重要。在截至2013年6月30日的三个月内，我们没有收获农场种植的草药。由于市场价格低于预期，我们决定推迟收获某些草药，如银杏树，虽然可以收获，但会随年龄增长而增值，并将已收获的草药保留在库存中，直到价格达到可接受水平。展望未来，我们预计在未来12个月内继续种植、收获和销售草药。在截至2013年6月30日的三个月内，我们录得净亏损80万美元，其中包括120万美元的坏账准备和核销。为提升未来业绩和利润，我们计划在药店附近开设更多诊所以更好地服务客户，并已开始寻找降低一般及行政费用的方法。此外，我们现在专注于更有利可图的批发客户，而不是像以前那样通过低利润销售来推动销量。鉴于我们在核销方面面临的挑战，我们计划继续密切监控批发业务部门的信贷政策。
Frank Zhao
谢谢，吕先生。现在我将回顾我们2014财年第一季度的财务业绩和资产负债表信息。中国聚聚2014财年第一季度的收入同比下降53.3%，从去年同期的3280万美元降至1530万美元。这一下降主要是由于我们批发业务销售额的减少。截至2013年6月30日的三个月，毛利润同比下降30.0%至150万美元，主要原因是批发业务减少。我们的毛利率从去年同期的15.7%上升至23.6%，这是由于我们批发业务利润率的提高。截至2013年3月31日的三个月，我们零售业务的平均毛利率为25.7%，而批发业务的平均毛利率为18.6%。我们的在线药房销售额从60万美元增长至130万美元，增幅达125.5%，这是因为我们开始与某些本地企业对消费者在线供应商（如淘宝）开展业务合作，我们的在线药房越来越广泛地接触到潜在客户，因此我们看到在线销售额稳步增长。销售和营销费用减少了177,383美元，同比下降9.5%，绝对金额的减少主要是由于我们在2013年实施的严格费用预算以及关闭表现不佳的药房，这减缓了租金增长并降低了与门店改善相关的折旧费用。然而，由于批发收入大幅下降，此类费用占我们收入的比例从去年同期的5.7%上升至11%。我们预计未来的销售和营销费用不会显著偏离当前水平。一般及行政费用减少了205,760美元，同比下降7.2%。此类费用占收入的比例从去年同期的8.7%上升至17.2%。绝对金额的减少反映了我们严格的预算控制以及关闭表现不佳的药房，这减少了相关管理费用。收入占比的增加主要是由于截至2013年6月30日的三个月整体收入增速较低。我们预计未来的一般及行政费用将保持在当前水平。运营亏损为72万美元，而去年同期运营收入为43.9万美元。截至2013年6月30日和2012年6月30日的三个月，我们的运营利润率分别为负4.7%和正1.3%。截至2013年6月30日的三个月，我们录得净亏损80万美元。截至2013年6月30日，公司拥有现金270万美元，流动资产4710万美元，流动负债3150万美元。现在我们将开放电话会议进行提问。接线员？
Operator
（接线员指示）目前没有提问。
Frank Zhao
好的，非常感谢。如果目前没有更多问题，我代表中国久久大药房全体管理团队，感谢各位对公司的关注以及参与本次电话会议。我们非常高兴感谢各位对公司的关注以及参与本次电话会议。对于任何计划前往中国的投资者，管理层欢迎并（听不清）投标者，请参加中国久久大药房2014财年第一季度业绩电话会议。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。