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2021年第3季度财报电话会议 - 2021年11月19日

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Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加房多多网络集团有限公司2021年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人——公司资本市场总监李琳达女士。请开始，琳达。

Linda Li

谢谢主持人。大家好。感谢各位参加今天的电话会议。公司今天公布了2021年第三季度财务业绩。财报新闻稿已发布在公司投资者关系网站上。今天，我们的联席首席执行官曾熙先生将首先发言，概述当前行业动态及本季度发展战略细节。随后，首席财务官潘蛟荣先生将介绍财务数据，之后我们将开放问答环节。管理层将使用中文发言，我将提供英文翻译。在继续之前，请各位参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议。我们将作出前瞻性陈述。另外请注意，我们今天将讨论非公认会计准则指标，这些指标的解释以及与公认会计准则下最可比指标的调节表可在我们的财报新闻稿及提交给美国证券交易委员会的文件中找到。现在，我将会议交给我们的联席首席执行官曾熙先生。请开始，先生。

Xi Zeng

大家好，欢迎参加我们2021年第三季度财报电话会议。我想首先回顾一下本季度我们在房地产市场观察到的变化和机遇。首先，房地产市场迅速降温，预计短期内将继续下行趋势。第三季度受宏观经济调控和小额贷款收紧影响，房地产市场迅速冷却。根据国家统计局数据，2021年第三季度中国房地产交易总额同比下降14.1%至4.2万亿元。根据房地产行业数字化研究机构发布的数据，2021年第三季度一线城市二手房交易总量同比下降32%。最显著的同比下降发生在深圳，2021年第三季度二手房交易总量下降了81%。市场情绪变得更加悲观，开发商信用风险已引起市场关注。短期内，当局强调了保持房地产市场稳定、保护住房消费者合法权益、加快推出房产税改革试点方案的原则。这表明调控措施不会大幅放松。我们认为政府近期的重点仍然是稳定房地产市场预期。因此，我们相信房地产市场将继续下行轨迹。此外，随着房地产开发商进入海外债务偿还高峰期，其信用风险将进一步加剧。第二，尽管市场下行，房地产开发商增加了数字化转型投资，竞争格局持续演变。随着高杠杆驱动的非理性扩张时代结束，开发商之间的分化持续加剧。行业面临利润率下降和库存高企下的竞争加剧。大多数房地产开发商已认识到通过数字化实现精细化运营管理是长期解决方案。根据TMT post发布的数据，2021年超过90%参与调查的房地产开发商增加了数字化转型投资。其中26%的开发商数字化转型投资同比增长超过38%。这些数据表明数字化转型仍是开发商的重要投资领域。然而，房地产行业的数字化转型仍处于早期发展阶段，竞争格局远未稳定。受转型模式选择、管理基础特征和人才稀缺等多重因素限制。第三，在'房住不炒'的背景下，新房分销市场竞争因供应过剩而加剧。同时，我们看到房地产资产管理服务领域出现了新的市场机遇。由于国务院办公厅发布《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，允许闲置和低效的商业办公、厂房、仓储等非住宅建筑改建为保障性租赁住房。该意见还鼓励专业化、规模化住房租赁企业运营管理保障性租赁住房。根据Wind数据，2020年中国A股上市公司ROE为11.25%，创下2018年金融危机以来的历史新低。因此，房地产开发商有资产变现以回笼资金和稳定ROE的内在需求。此外，购房者对服务质量和交易透明度的要求越来越高。因此，在'房住不炒'的背景下，随着政府、开发商和消费者需求的演变，更多创新服务将应运而生，这将推动房地产资产的产品创新和多元化服务发展，包括专业运营和增值服务等。在快速变化的市场环境中，我们继续密切关注不断演变的监管政策和客户需求，积极适应房地产市场和中介服务领域的变化，实施多项举措，调整我们的战略方向。我们的举措包括：主动减少新房分销规模，加强风控力度，聚焦重点客户的SaaS业务并建立标杆，快速探索房地产即服务业务，同时保持运营效率。我们调整了业务布局和战略方向，以提高业务运营的稳健性和客户满意度。同时，我们继续探索未来的增长机遇。第一，我们坚持保持客户运营并聚焦成本控制。为响应政府数据安全和隐私监管要求，我们在第三季度将所有数据迁移至华为云。我们还根据监管要求对现有产品进行了全面反思，并在用户和中介信息管理方面实现了合规。对于平台上的中介服务，我们通过多项措施提升了中介服务重点市场和客户需求的运营能力。一方面，我们对组织和团队结构进行了全面评估和优化。另一方面，我们加强了不同区域之间的合作，改善了资源整合。然而，在房地产行业整体下行的影响下，第三季度我们平台上的闭环中介数量为10,600家。第二，在新房分销业务方面，我们主动缩减了新房分销规模并加强了风险控制。我们聚焦于长三角、广东、福建、贵阳、合肥等重点省会城市的业务发展。同时，我们缩减了非核心城市的服务团队。在与开发商的合作中，我们也主动评估信用风险，聚焦可靠的开发商，排除高风险开发商。在合作过程中，我们关注开发商的信用状况和市场相应的坏账拨备，以控制信用风险。合作结束后，我们执行预先建立的内部程序来管理高信用风险开发商，旨在降低违约风险。我们基于多项标准开发了项目评估指标体系，包括开发商实力、项目毛利率、应收账款周期、佣金分成等。根据评估结果，我们选择具有生产力和盈利能力的优质项目，并为重点项目分配额外的人力、资金和技术资源。受市场下行和业务模式调整影响，2021年第三季度新房闭环GMV为93亿元，服务的新房项目数量为1,815个。在升级新房业务模式方面，我们建立了资产管理服务业务能力。我们逐步探索服务多类别房地产资产的可能性。我们还持续提升业务发展、资本债务和风险控制方面的人员能力，以推动高质量项目的实施。第三，对于我们的房产SaaS解决方案业务，我们聚焦重点客户并建立标杆。第三季度，我们进一步深化了与[Indiscernible]的合作，将[Indiscernible]的内部销售管理系统与我们的C端和B端应用集成。系统集成后，我们在TC应用中推出了房多多办公室旗舰店。该店铺聚合实时信息，为新房销售和CMIC提供精准的在线营销服务，利用我们平台的大数据和分析能力。同时，房多多能够通过其自营系统管理客户，从而通过我们的SaaS解决方案降低与我们合作的转换成本。截至第三季度末，房多多已使用我们的SaaS解决方案数字营销服务推出了30个房产项目。此外，我们在第三季度为SaaS系统增加了即时通讯和电话咨询功能，实现了购房者、中介和售楼处之间的无缝连接。第三季度，我们的SaaS解决方案业务收入环比增长38.8%，达到320万元。第四，我们正在以两种方式快速应对二手房市场的急剧下滑。一方面，我们实施了亏损控制措施，大幅缩减了远萃业务的规模。另一方面，我们继续通过我们的working Tinghaozhu产品在二手房交易服务领域执行创新的资产服务模式。我们通过加速房产销售和优化风险控制模式，保持了该板块的健康发展。在市场环境影响下，第三季度我们的闭环二手房交易GMV为59亿元。最后，请允许我分享我们对当前前景和预期的更新。第四季度，我们的整体业务发展将继续基于中介平台。在SaaS解决方案业务方面，我们将继续深化与重点客户的合作，在系统集成后释放我们在数字营销方面的价值。在新房资产服务方面，我们将继续执行严格的风险控制措施，管理新房分销业务的开发商信用风险。同时，我们将继续发展多类别房地产资产服务。我们将继续盘活资产，扩大服务项目规模，推动财务业绩改善。在二手房方面，我们将在当前市场环境下保持合理的业务发展节奏，确保充足的二手房供应，同时完善业务模式以实现更稳健的发展。由于行业环境的下行趋势，我们在第四季度的业绩面临很大不确定性。因此，我们预计第四季度收入将在1.38亿元至1.5亿元之间。此预测仅反映我们当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官潘蛟荣先生，请他回顾本季度的财务业绩。

Jiaorong Pan

谢谢，Xi。现在，我将详细解读我们2021年第三季度的财务业绩。在开始之前，请注意除非另有说明，所有数字均以人民币计。2021年第三季度收入从2021年第二季度的4.014亿元下降57.8%至1.692亿元。环比下降主要归因于几个因素。首先，房地产市场持续低迷导致我们平台促成的闭环总交易额环比下降48.5%。其次，我们为应对房地产交易市场低迷而进行的业务规模战略调整。对于新房交易服务业务，我们战略性地缩减了业务规模以避免恶性竞争；对于二手房交易服务业务，我们随后缩减了NC业务以避免在第三季度产生进一步亏损。尽管面临当前挑战，我们继续优化收入结构，并优先从增值服务和新业务举措中产生收入，包括为各类平台参与者提供的SaaS解决方案。SaaS解决方案收入从2021年第二季度的230万元增长38.8%至2021年第三季度的320万元。增长主要归因于新房项目数量的增加，这些项目将为开发商提供解决方案。2021年第三季度总收入从2021年第二季度的3.389亿元下降至1.632亿元，减少了5,180万元。下降主要由于新房和二手房交易服务收入的大幅下滑，这导致应支付给经纪人的服务佣金减少。2021年第三季度毛利润从2021年第二季度的5,250万元下降90.4%至600万元。2021年第三季度毛利率从2021年第二季度的15.6%下降至3.5%。下降主要是由于我们为减少亏损而战略性地缩减了远萃业务，以及为缩减二手房交易和新房交易业务规模而进行的战略调整。2021年第三季度运营费用（包括1,170万元的股权激励费用）从2021年第二季度的2.051亿元（包括1,110万元的股权激励费用）增长54.3%至3.164亿元。让我们看一下2021年第三季度运营费用的细分情况。2021年第三季度销售及营销费用从2021年第二季度的1,310万元下降至860万元。下降主要由于通过减少与新房交易服务相关的营销活动支出优化了销售部门薪酬，我们缩减了远萃业务，并在2021年第三季度更加专注于为各类平台参与者提供新的SaaS解决方案和其他增值服务。2021年第三季度产品开发费用为4,030万元，而2021年第二季度为6,450万元。这一下降归因于在我们决定暂停对远萃的进一步研发投资，并更加专注于增值服务和SaaS解决方案的研发后，人员相关费用减少。2021年第三季度一般及行政费用为2.675亿元，而2021年第二季度为1.275亿元。这一增长主要由于两个原因。首先，资产减值准备增加，例如来自开发商的应收账款、账单以及其他项目保证金应收账款，从2021年第二季度的7,910万元增加至2021年第三季度的2.019亿元。其次，基于我们对房地产交易市场持续低迷的判断，我们裁减了冗余员工以提高运营效率并优化员工结构，这增加了本季度的遣散费支出，目的是实现长期的费用节约。2021年第三季度净亏损为3.55亿元，其中包括因开发商财务状况收紧导致的应收账款减值，以及由于二手房交易市场持续低迷，公司大幅缩减远萃业务而产生的商誉、无形资产和来自个人的应收账款减值。相比之下，2021年第二季度净亏损为1.39亿元。2021年第三季度非公认会计准则净亏损为3.434亿元，而2021年第二季度非公认会计准则净亏损为1.279亿元。2021年第三季度基本和稀释后每份美国存托凭证净亏损均为4.13元。相比之下，2021年第二季度归属于普通股股东的基本和稀释后每份美国存托凭证净亏损均为1.64元。每份美国存托凭证代表25股我们的A类普通股。截至2021年9月30日，我们拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计6.329亿元。短期银行借款2.202亿元，未使用的银行授信额度1.8亿元。我们通过增加现金流入和减少现金支出来保持现金流在此水平，以提高持续经营能力。2021年第三季度，经营活动所用现金净额从2021年第二季度的5,300万元大幅减少约4,020万元，降至1,280万元。我们今天的准备好的发言到此结束。接线员，我们现在可以接受提问了。

Operator

翻译中...

Operator

我们目前没有其他问题。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以挂断电话了。