Operator
欢迎参加SemiLEDs截至2012年11月30日财年第一季度财务业绩电话会议。本次电话会议正在SemiLEDs网站投资者关系板块的活动与演示页面进行网络直播，网址为www.semileds.com。本次电话会议为SemiLEDs所有，未经SemiLEDs明确书面同意，严禁任何录音、复制或传播。 提醒一下，今天的电话会议正在录音。您可以通过访问SemiLEDs网站投资者关系板块，进入活动与演示页面收听本次电话会议的网络直播回放。 现在，我将电话转交给Sapphire投资者关系公司、SemiLEDs投资者关系负责人Erica Mannion女士。
Erica Mannion
早上好。感谢大家参加SemiLEDs 2013财年第一季度财务和运营业绩讨论会。今天与我一同参会的有董事长兼首席执行官Trung Doan先生；以及临时首席财务官Timothy Lin先生。今天，Trung将首先简要概述行业动态和第一季度详细情况。Tim将回顾财年第一季度财务业绩，然后开放电话会议进行问答环节。销售与营销副总裁Ilkan将在今天的问答环节中与Trung和Tim一同参与。 在今天的电话会议上，您可能会听到关于尚未发生的事件和情况的展望性陈述。实际结果可能与这些陈述中包含的预期存在重大差异，原因包括多种风险和不确定性。请参阅公司最近在SEC网站www.sec.gov提交的SEC文件，了解相关风险和不确定性的详细讨论。 公司不承担在任何情况下更新本次电话会议中信息的责任。今天发布的宣布公司业绩的新闻稿可在公司网站www.semileds.com投资者关系板块的财务新闻发布栏目中获取。 与我们新闻稿相关的8-K表格当前报告可在公司网站投资者关系板块的SEC文件栏目以及SEC网站上获取。您还将听到关于非GAAP财务指标的讨论。这些非GAAP指标与最可比GAAP财务指标的调节表包含在今天发布的新闻稿中，可在公司网站上获取。 现在，我将电话转交给董事长兼首席执行官Trung Doan先生。Trung，请开始。
Trung Doan
各位早上好，感谢参加我们今天的电话会议。在我们上次11月中旬的电话会议中，LED市场仍然疲软。然而，工业及电动汽车应用领域的部分需求[听不清]电动汽车和C35产品的认证进展顺利。我们已有多个客户获得认证，这些客户已开始采购并开始提供预测。因此，我们整个第一财季营收为620万美元，较第四财季增长约14%。 正如大家所知，我们的重点一直放在业务中的组件部分以推动增长。季度环比可归因于LED组件销售的部分占39%，较上季度增长43%。我们将继续管理成本结构，控制支出，并将资源集中在获取高增长市场中的盈利业务，这些市场具有良好的利润率。 我们将继续谨慎投资于我们的产品组合，重点关注电动汽车和相机闪光灯等产品以满足客户需求。随着C35产品的接受度提高，基于我们从客户那里听到的信息以及市场观察，我们预计对C35和电动汽车LED产品的需求将会增加。因此，我们将扩大封装产能。 在本季度，我们仍在处理[听不清]目前我们的主要库存，其定价较低。新产品的定价略高于我们的传统产品。 关于中国SemiLEDs，我们在2013年1月11日达成了一项重组计划，根据该计划，中国SemiLEDs的第二大股东将向中国SemiLEDs额外注资5000万元人民币，将其持股比例增至60.5%，稀释包括我们在内的其他股东的股权。 在这一新的资本结构下，我们的持股比例将相应调整为16.3%。新的控股股东也将接管中国SemiLEDs的运营。我们仍然相信中国市场存在机遇，并将继续通过我们在深圳的中国分公司为中国市场提供服务。考虑到中国的路灯市场，我们看到需求正在改善，我们正与客户密切合作。 感谢大家参加今天的电话会议。在结束我的发言时，我想说我们致力于实现盈利增长，目标是在2013年底前实现现金流为正。 现在我将把电话交给Tim，他将带大家了解我们的财务业绩。
Chen
感谢Trung，也感谢各位今天参加我们的电话会议。正如Erica所提到的，我是临时首席财务官。对于还不认识我的各位，我已在SemiLEDs工作超过2年，作为财务团队的一员担任副控制官，负责财务和会计工作，包括预算和预测。 2013年第一季度，营收为620万美元。这较2012年第一季度的670万美元下降了8%，但环比增长约14%。总营收的环比增长主要得益于我们LED组件（如客户正在认证的新款C35陶瓷LED发射器）销售额的增加。 LED芯片销售收入环比下降16%，占本季度总营收的约29%。LED组件销售收入环比增长43%，占本季度营收的约39%。照明产品收入持平，占本季度营收的约22%。 按GAAP计算，归属于SemiLEDs股东的净亏损为890万美元，而2012年第一季度亏损为770万美元，上一季度亏损为2460万美元。GAAP稀释后每股净亏损为0.32美元。 按非GAAP计算，归属于SemiLEDs股东的净亏损为860万美元，而2012年第一季度亏损为710万美元，上一季度亏损为1660万美元。2013年第一季度的非GAAP稀释后每股净亏损为0.31美元，已扣除税后股票薪酬费用33.6万美元。 销售、一般及行政费用为370万美元，较上一季度环比减少48.2万美元。SG&A的环比下降反映了我们持续努力管理成本结构。下一季度，我们预计SG&A将降至约260万美元，而研发费用保持平稳。第一季度的毛利率为负53%，相比之下，2012年第一季度为负12%，上一季度为负55%。 接下来看资产负债表。截至2012年11月30日，营运资本为5320万美元。现金及现金等价物为3930万美元，而2012年第四季度末为4720万美元。公司还有830万美元的短期投资，包括初始期限超过3个月但不足1年的定期存款，而2012年第四季度末为880万美元。现金及现金等价物与短期投资总额约为4760万美元。 应收账款周转天数为59天，而上一季度为79天。库存周转天数为111天，而上一季度末为138天。 2013年第一季度的库存为1170万美元，较上一季度减少130万美元。第一季度经营活动现金流出为330万美元，而上一季度为520万美元。 第一季度资本支出为170万美元。这导致自由现金流为负490万美元。我们将自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出。 如前所述，我们将从本季度开始恢复提供截至2013年2月的第二财季指引。我们预计营收将在500万至550万美元之间，GAAP毛损在本季度将继续为负，因为我们将充分利用我们的产能。 预计第二季度归属于SemiLEDs股东的GAAP净亏损将在730万至770万美元之间。GAAP每股收益预计为稀释后每股亏损0.27至0.28美元。稀释后流通股数估计为2750万股。 提醒一下，第二季度业绩受到圣诞节、新年和中国假期的不利影响。此外，正如Trung提到的，我们专注于盈利性增长，这也可能影响近期收入。我们预计在截至2月的财季中，将花费约100万美元用于封装产能扩张。 我们的正式评论到此结束。主持人，请开放提问环节。
Operator
[操作员说明] 首先请巴克莱银行的Olga Levinzon提问。
Olga Levinzon
既然你们现在提供了业绩指引，能否根据你们提供的指引告诉我们第二季度预计会有多少现金消耗？
Trung Doan
Olga，我是Trung。Olga，请您重复一下您的问题好吗？
Olga Levinzon
好的。根据你们为二月季度提供的指引，现金消耗会是多少？
Chen
是的，当然。我是Tim。关于本季度，我们——我们的运营现金消耗约为330万美元。这包括我们的专业费用，因为年底有公司法律方面的活动，以及我们正在进行的一些年终审计。但下个季度，我们预计这个数字会下降，因为我们预计这些活动不会发生。所以对于第二季度，我预计大约在250万到300万美元之间。请注意，本季度我们还有投资支出。
Olga Levinzon
是的，那么资本支出大约是100万美元吗？
Trung Doan
Olga，我是Trung。是的。
Olga Levinzon
好的，明白了。那么，从行业角度来看，能否告诉我们你们在中国和台湾地区看到的组件业务定价情况，以及在某种程度上芯片业务的定价情况，尽管这部分业务似乎正在——你们正在弱化这部分业务，我想更多是关于组件方面。十一月季度的定价趋势如何，你们对二月季度有什么预期？
Trung Doan
那么Olga，您的问题是本季度组件和芯片的定价情况如何？
Olga Levinzon
是的。
Trung Doan
好的。对于芯片业务，我们预计价格将遵循正常的下降趋势，随着组件成本下降而下降。实际上，新产品——实际上，价格非常稳定。
Olga Levinzon
那么我猜，正常的下降幅度，大概是每季度中个位数、低个位数的水平吗？我们应该如何看待这个问题？
Trung Doan
是的，中个位数——是的，你说得对。中个位数，是的。
Olga Levinzon
所以大约是中个位数？好的，明白了。最后问一下，你们目前的产能利用率是多少？
Trung Doan
我们与上一季度保持相同，大约30%。
Operator
接下来我们将回答来自Sterne Agee的Andrew Huang的问题。
Andrew Huang
我想请问您能否提醒我们一下，您预计何时能够实现现金流盈亏平衡？
Trung Doan
是的，Andrew，我是Trung。我的目标是在年底前实现现金流为正。
Andrew Huang
那么，是指日历年底还是财年年底？
Trung Doan
日历年底。
Andrew Huang
好的。那么，如果你们预计到日历年年底实现正向现金流，你们需要达到什么样的收入水平才能至少实现盈亏平衡？
Trung Doan
我们从未——到目前为止我们没有讨论过——盈亏平衡点——我们现在在做的是，Andrew，我专注于能够提供盈利市场的市场。例如，我们非常专注于电动汽车市场，以及工业市场，这些市场的利润率更高。同时，我们也在削减我们的销售、一般及行政费用，正如你所看到的。因此，通过所有这些成本控制措施，加上专注于盈利业务，我们公司实现正向现金流的差距正在缩小。从实现正向现金流开始，我们再进一步发展成为一家盈利的公司。这就是我的目标。
Andrew Huang
好的。对于你们2月份季度的收入指引为500万至550万美元，能否提供一些关于该季度毛利率的信息？
Trung Doan
Ilkan？
Ilkan Cokgor
因为我们的产品线不同，不同产品线对应不同的利润率。我们预计这些产品线在本季度也会带来不同的毛利率。
Trung Doan
根据我们的预测，我们以两种利润率方式汇总了毛利率。
Andrew Huang
好的。抱歉，对于2月份季度，你们预计相对于11月份季度会有轻微改善吗？
Trung Doan
只是轻微改善，是的，是的。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自B. Riley Caris的Ben Pang。
Benedict Pang
首先关于中国市场。你们在中国的合资企业情况现在已经稳定下来。你提到那里的路灯市场正在改善。你们现在是与合资企业竞争这类业务，还是该业务的任何改善都通过合资企业实现？
Trung Doan
那么Ben，我想让你重复一下你的问题。是不是——你想了解我们如何与中国合资企业竞争？
Benedict Pang
是的。特别是因为你提到，我想你看到街灯照明方面有一些改善，对吗？
Trung Doan
对，对。那么，情况是这样的——我们刚刚在1月11日达成了重组协议，所以这是非常非常新的，对吧。所以我们仍在制定重组协议，但根据我所看到的，我认为在接下来的1年、3、4个季度内，我们不期望会与中国SemiLEDs正面竞争。最终协议将会制定出来。其影响将通过专注于确保我们为两家公司合作制定一个非常好的协议来实现。
Benedict Pang
好的。然后跟进你关于终端市场的一些评论，我想在你的开场白中你提到照明领域仍然疲软，但你从客户那里获得了一些关于新产品的预测。然后你还评论了中国街灯。在你的开场白中提到的疲软方面，你在哪些领域看到更多疲软，或者你能详细说明哪些领域较强，哪些较弱？
Trung Doan
那么问题是哪个市场较强，哪个市场较弱，正如我在最初开场白中提到的。对吗？
Benedict Pang
是的，是的。
Trung Doan
好的。对我们来说，目前强劲的市场是电动汽车市场、工业市场。这两个领域是最强的。实际上，在通用照明市场仍然存在很大的价格压力，而我们目前更关注的市场是，例如，相机闪光灯实际上正在改善，因为[听不清]增加。所以总的来说，在某些方面，电动汽车是改善最大的，这是一个好市场。你还有其他问题吗？
Benedict Pang
是的，当你展望未来的战略时，我的意思是，你是否看到——我想你需要开发更多利基型产品而不是通用照明产品，这是你对未来一年的战略看法吗？
Trung Doan
是的，我们的战略是留在那些有很多——人们会直接说，我们更愿意进入[听不清]的领域，这就是我们要去的地方。
Benedict Pang
我不确定是否听懂了那个回答。你能重复一下吗？
Trung Doan
市场目前非常血腥。我们不会试图保持市场份额或停留在现货市场。因此，我们将继续开发技术，等待市场好转。我们仍需继续建设，但我们现在会承接更多业务以吸收更多亏损，从而摆脱该策略，专注于利润率更好的盈利业务。所以我们关注的是底线利润。
Benedict Pang
好的，最后一个问题。按照这个思路，对于2013日历年，除了您提到的相机闪光灯和其他一些市场外，您还计划瞄准哪些市场？是否需要为此开发新产品？
Trung Doan
是的，UV市场确实在增长，该市场存在于工业固化等多个领域。我们还将进入移动应用市场，这些正是我们真正瞄准和专注的领域。
Benedict Pang
但你们需要发布新产品吗？
Trung Doan
嗯，我没听清——请再说一遍？
Benedict Pang
我的意思是——归根结底，我一直担心新产品认证的时间问题，对吧？我想知道2013年你们是否会推出大量新产品，是否计划发布许多新产品，我们需要担心客户认证的时间问题吗？
Trung Doan
实际上，我们在相机闪光灯领域已经有一段时间了，并且已获得多家公司的认证。在UV领域，我们的产品也已获得认证。是的，实际上照明产品获得了大量认证。在工业市场，情况确实不同——没有像LM-80那样的大量认证要求，工业市场的认证要求非常不同。但LM-80认证，我认为更多是一种通用性认证，这个问题我们已经在某些地方着手解决了。
Operator
目前没有更多问题。感谢您参加今天的电话会议。谢谢您的参与。