电话会

LEDS 旭明光电

SemiLEDs Corporation

2013年第4季度财报电话会议 - 2013年11月19日

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Operator

欢迎参加SemiLEDs公司截至2013年8月31日的财年第四季度财务业绩电话会议。本次电话会议正在SemiLEDs公司网站投资者关系板块的

Erica Mannion

大家早上好。感谢各位参加SemiLEDs公司2013财年第四季度财务及运营业绩讨论会。今天与我一同参会的有：董事长、总裁兼首席执行官Trung Doan，以及临时首席财务官Tim Lin。今天，Trung将首先简要概述行业动态及第四季度详细情况，Tim将在会议结束时回顾财年第四季度财务业绩。本次电话会议不接受提问。在今天的电话会议中，您可能会听到关于尚未发生的事件和情况的前瞻性陈述。实际结果可能与这些陈述中包含的预期存在重大差异，原因包括多种风险和不确定性。请参阅公司近期在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的SEC文件，了解相关风险和不确定性的详细讨论。公司不承担在任何情况下更新本次电话会议中信息的责任。今天发布的宣布公司业绩的新闻稿可在公司网站www.semileds.com投资者关系板块的财务新闻发布栏目中查阅。与我们的新闻稿相关的8-K表格当前报告可在公司网站投资者关系板块的SEC文件栏目以及SEC网站上查阅。您还将听到关于非GAAP财务指标的讨论。这些非GAAP指标与最可比GAAP财务指标的调节表包含在今天发布的新闻稿中，并可在公司网站上查阅。现在，我将电话会议交给董事长、总裁兼首席执行官Trung Doan。Trung，请开始。

Trung Doan

大家早上好，感谢各位今天参加我们的电话会议，讨论我们2013财年第四季度及全年业绩。正如各位在今天早些时候发布的新闻稿中所看到的，我们的收入为340万美元。大约一年前，我们做出了一个深思熟虑的决定，改变我们的战略，将业务重新聚焦于利基市场中盈利的细分领域，如紫外光领域，同时我们仍在销售芯片和组件，但我们继续降低对通用照明芯片的依赖。随着这个市场日益商品化，我们已经将业务重点转向价值链中更具盈利性的环节，如组件和照明产品。我们相信这一战略转变将使我们能够大幅改善我们的净利润和毛利率。在过去的一年里，我们一直在审视并确保人力资源和财务资源的投入，以此来实现这一长期目标。但通过增加几个新的合作伙伴来发展我们的中国分销渠道，并通过专注于利基市场机会来远离无利可图的业务。关于制造资源，随着我们产品组合的演变，我们已经并将继续投资于我们的组件制造资产，以期获得有价值的成果。我们最近收购了一条额外的LED组件生产线，并将一系列新的LED组件产品及相关技术添加到我们现有的产品和技术组合中。我们相信，凭借我们现有的LED芯片技术以及这项新的LED组件技术，将在我们瞄准的利基市场中提供优势。作为我们为这些高价值市场开发新产品所采取措施的一个例子，我们宣布了我们的10瓦和63 RGBW集成6363 LED，它能够提供红色、绿色、蓝色和白色光输出的总流明，专为包括娱乐、大型显示屏和建筑照明在内的广泛变色应用而设计。M63 RGBW首次将SemiLEDs的垂直白光芯片和陶瓷封装技术与行业通过高度集成以减少组件数量和简化设计的趋势相结合。M63 RGBW是一个很好的例子，展示了SemiLEDs如何利用其技术和系统层面的专业知识为市场创造独特的产品。展望下一季度和未来一年，我们对市场中的机遇及其所代表的前景保持乐观。最重要的是，我们的战略保持不变。我们致力于通过专注于利基市场（如紫外光和建筑照明）来实现盈利增长，在这些市场中，我们差异化的产品使我们能够在产品上获得更高的利润率。感谢各位今天的时间和您对SemiLEDs的关注。现在，我将把电话交给Tim，以便他更详细地回顾财务业绩。

Timothy Lin

感谢Trung，也感谢今天加入我们的各位。提醒一下，在我讲解财务数据时，我指的是我们的财季和财年。我将从2013财年第四季度的详细情况开始，并提供年终财务数据摘要。2013年第四季度，营收为340万美元；2013年全年，营收为1800万美元。我们LED芯片销售产生的营收环比下降7%，与2012年相比全年下降30%。LED芯片营收约占第四季度总营收的27%，占全年总营收的30%。我们LED组件销售产生的营收环比下降25%，同比下降53%，约占第四季度营收的34%和全年营收的39%。我们照明产品产生的营收环比增长13%，但同比下降5%，约占第四季度营收的29%和全年营收的23%。按GAAP计算，归属于SemiLEDs股东的净亏损为1790万美元，而2013年第三季度亏损为1100万美元，2012年第四季度亏损为2460万美元。第四季度GAAP稀释后每股净亏损为0.64美元，而2013年第三季度亏损为0.40美元，2012年第四季度亏损为0.90美元。本季度，归属于SemiLEDs股东的GAAP净亏损包括1010万美元的长期资产减值费用。减值费用主要是由于我们的制造设施长期严重利用不足而触发。这要求我们重新评估长期资产是否存在进一步减值的可能。考虑到第三方独立估值，我们确定了长期资产的修订公允价值。减值费用主要分配给用于制造LED外延片和芯片的机器设备。2013年全年归属于SemiLEDs股东的GAAP净亏损为4370万美元，而2012年全年亏损为4950万美元。全年GAAP稀释后每股净亏损为1.58美元，而2012年全年亏损为1.80美元。按非GAAP计算，归属于SemiLEDs股东的净亏损为730万美元，而2013年第三季度亏损为660万美元，2012年第四季度亏损为1660万美元。本季度非GAAP稀释后每股净亏损为0.26美元，而上季度亏损为0.24美元，2012年第四季度亏损为0.60美元。2013年第四季度的非GAAP净亏损排除了523,000美元的股权激励费用和1010万美元的长期资产减值费用（已扣除相关税费）。按非GAAP计算，2013年全年归属于SemiLEDs股东的净亏损为2780万美元，而2012年全年净亏损为3780万美元。全年非GAAP稀释后每股净亏损为1.01美元，而2012年全年亏损为1.38美元。2013年全年的非GAAP净亏损排除了200万美元的股权激励费用以及总计1390万美元的长期资产、商誉和投资减值费用（已扣除相关税费）。本季度销售、一般及行政费用为290万美元，环比增加752,000美元，主要是由于某些不动产、厂房和设备的注销以及坏账费用的增加。2013年全年销售、一般及行政费用为1140万美元，较2012年全年减少290万美元，主要原因是法律和咨询服务等专业服务费用降低，董事股权激励费用减少，以及由于我们成本削减举措导致的其他各项费用减少。本季度研发费用为120万美元，与2013年第三季度大致持平。2013年全年研发费用为460万美元，较2012年全年减少290万美元。第四季度毛利率为负103%，而上一季度为负129%。全年毛利率为负82%，而去年同期为负19%。转到资产负债表，截至2013年8月31日，营运资本为3740万美元，现金及现金等价物为3630万美元，而2013年第三季度现金及现金等价物为4140万美元。下一季度，由于最近收购了一条额外的LED组件生产线以及新增了一系列新的LED组件产品和相关技术（正如Trung之前提到的），我们预计现金使用量将增加。应收账款周转天数为59天，而上一季度为66天。库存周转天数为137天，而上一季度末为106天。截至2013年8月31日，库存为1050万美元，较第三季度环比增加100万美元，主要是因为我们持有更高水平的组件库存。第四季度运营现金使用量为470万美元，而上一季度为230万美元。我们在第四季度资本支出约为83,000美元。这导致自由现金流为负470万美元。提醒一下，我们将自由现金流定义为运营活动产生的现金减去资本支出。2013年全年运营现金使用量为1450万美元，而2012年全年为1580万美元，包括270万美元的资本支出，2013年全年自由现金流为负1720万美元，而2012年全年为负2730万美元。现在我将提供我们财年第一季度的指引。我们预计营收约为350万美元，上下浮动10%，并且GAAP毛利率在本季度将继续为负，因为我们不会完全利用我们的生产能力。预计第一季度归属于SemiLEDs股东的GAAP净亏损约为750万美元。GAAP每股收益预计约为负0.27美元（稀释后）。稀释后流通股数估计为2780万股。我们的正式评论到此结束。感谢各位持续的关注以及今天抽时间参加电话会议。我现在将电话交给运营商进行结束。运营商？

Operator

今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。