Operator
大家好，感谢各位参加四季教育2019财年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议正在录音。现在请将会议交给公司投资者关系经理Olivia Li女士。李女士，请开始。
Olivia Li
大家好，欢迎参加四季教育2019财年第四季度及全年业绩电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布，并已在线公布。您可以通过访问公司官网投资者关系栏目ir.sijiedu.com下载业绩新闻稿并注册公司电子邮件分发列表。公司董事长兼首席执行官田培青先生将首先通过英文翻译概述公司情况及本季度业绩亮点。随后，公司董事兼首席财务官左轶先生将详细介绍公司财务业绩和业务展望，然后开放问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司提交给美国证券交易委员会的招股说明书中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，四季教育的业绩新闻稿和本次电话会议包含未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。四季教育的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在请将会议交给我们的首席执行官田先生。请开始。
Peiqing Tian
[外语] 谢谢Olivia，大家好。感谢各位参加我们2019财年第四季度业绩电话会议。[外语] 第四财季传统上是我们的业务淡季。尽管如此，我们继续执行向整个K-12年龄段提供多元化课程的战略。在第四季度，我们保持了持续的多元化努力，并记录了非数学课程和初中项目收入贡献比例的增加。这表明我们在数学等关键学科教学能力方面的不断增强也赢得了学生和家长更高的声誉。此外，随着我们学习中心的扩张，来自上海以外地区的收入组合也在增加。[外语] 受到学生和家长对我们课件巨大积极反响的启发，我们精心挑选了部分专有课程和教育内容来建立我们的在线业务，学生现在可以参加四季教育的精选在线课程，包括某些常春藤项目以及其他兴趣类课程。我们将继续专注于开发高质量课程和有吸引力的教育内容，同时以成本效益的方式升级我们的在线课程。[外语] 与此同时，我们在第四季度继续优化学习中心网络。为了更有效的资源配置和战略性业务规划，我们将某些增长潜力较小地区的学习中心合并为大型中心，并在新地点开设设施升级的学习中心。此外，基于对选定学习中心的全面业务考量，我们还战略性地提供了更多非数学课程和其他各类促进儿童全面发展的课程。[外语] 关于其他举措和活动，正如我们在之前的电话会议中提到的，基于我们在数学和其他科学学科教学经验的坚实基础，我们是提供各种兴趣导向课程的先驱，包括数独、魔方和桥牌游戏，作为培养逻辑发展和战略推理能力的手段。我们的兴趣导向课程通过为学生提供有趣且具有教育意义的学习体验来区分我们的服务。在第四季度，我们的团队在各种学生数独或桥牌比赛中也表现出色。例如，我们的团队在上海首届桥牌公开赛中获得了最高奖项。[外语] 我们在特色数学实验室项目方面也取得了显著进展。在课程内容部分，我们在本季度完成了需求课程开发工作，并建立了评估系统。我们一直在不断升级自测系统，丰富题库并完善分类标签。随着评估系统变得越来越全面，拥有广泛的数据集，它还将能够智能生成定制化的测试题目，根据个人的学术能力帮助学生提高学业表现。[外语] 总体而言，尽管监管要求的变化、快速发展的行业环境以及新学习中心在扩张期间的相对疲软表现，我们在2019财年仍取得了许多成就。我们也一直在积极调整业务运营以适应这些变化，并以优质的教育内容和愉快的学习体验更好地服务学生。我们相信，随着我们不断向不同年龄段的学生提供数学和更多学科的课程，我们正走在正确的业务增长轨道上。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官左毅，他将讨论我们的关键财务业绩。
Yi Zuo
感谢田先生，大家好。我们在第四季度继续取得积极进展，这通常是财年中最弱的时期，主要受春节假期和寒假影响。尽管由于季节性因素，本季度营收表现较为疲软，但我们很高兴看到来自不同学科和年龄段的收入贡献持续多元化，特别是与去年同期相比，非数学课程和中学项目的贡献有所增加。回顾整个2019财年，在监管环境趋紧的背景下，我们实现了11.7%的同比增长，调整后净利润达到3560万元人民币。更重要的是，我们一直在稳步推进业务转型，从领先的小学生课后数学教育服务提供商，转变为具备强大数学教学能力和专业性的综合教育提供商。虽然我们的产品线已经拓宽，但我们的使命保持不变。我们致力于通过丰富的教育产品培养学生学习兴趣，同时追求工作质量和效率提升。现在，我将带您详细了解我们第四季度和2019财年的财务业绩。2019财年第四季度收入从去年同期的6720万元人民币下降3.7%至6470万元人民币，主要原因是由于监管要求变化导致竞赛相关项目的收入贡献减少。2019财年第四季度收入成本从去年同期的2950万元人民币增长55.9%至4600万元人民币，主要归因于教师员工成本增加以及学习中心租金、水电、维护和折旧成本上升，这是由于学习中心数量增加所致。2019财年第四季度毛利润从去年同期的3770万元人民币下降50.3%至1870万元人民币。2019财年第四季度毛利率为28.9%，而去年同期为56.1%。毛利率下降主要由于新中心扩张在启动期间产生相对较低的毛利率，以及教师员工成本增加。2019财年第四季度一般及行政费用从去年同期的2440万元人民币增长63.0%至3980万元人民币，主要归因于员工成本增加480万元人民币，折旧和摊销成本增加180万元人民币，以及股权激励费用增加290万元人民币。2019财年第四季度销售及营销费用从去年同期的1150万元人民币下降21.1%至910万元人民币。2019财年第四季度运营亏损为3810万元人民币，而去年同期运营收入为180万元人民币。调整后运营亏损（不包括股权激励费用）为2100万元人民币，而去年同期调整后运营收入为810万元人民币。利息收入从去年同期的210万元人民币下降58.1%至90万元人民币，主要由于短期存款提取。2019财年第四季度其他收入净额为270万元人民币，而去年同期其他费用为60万元人民币，主要由于两年期Pimco基金挂钩票据和一年期共同基金凭证的公允价值变动，这两项投资均具有100%最低赎回水平，公司打算持有至到期。2019财年第四季度所得税收益为810万元人民币，而去年同期所得税费用为70万元人民币。本季度所得税收益主要由于470万元人民币的应计所得税转回，因为公司的外商独资企业被相关中国政府机构认定为软件企业后能够享受税收优惠。另外360万元人民币的所得税收益来自先前不确定税务状况的积极变化。2019财年第四季度净亏损为1850万元人民币，而去年同期净利润为270万元人民币。调整后净亏损（不包括股权激励费用和按公允价值计量的投资公允价值变动）为1220万元人民币，而去年同期调整后净利润为900万元人民币。2019财年第四季度普通股股东应占基本和稀释后每ADS净亏损均为0.36元人民币，而去年同期普通股股东应占基本和稀释后每ADS净利润分别为0.09元人民币和0.08元人民币。2019财年第四季度普通股股东应占非GAAP基本和稀释后每ADS净亏损均为0.23元人民币，而去年同期普通股股东应占非GAAP基本和稀释后每ADS净利润分别为0.22元人民币和0.20元人民币。截至2019年2月28日，公司现金及现金等价物为4.712亿元人民币，较2018年2月28日的5.833亿元人民币下降19.2%，主要由于收购支付现金1.441亿元人民币以及短期投资增加3370万元人民币。这一减少部分被2019财年产生的运营现金流入所抵消。考虑到2019财年财务业绩电话会议的长度，我建议听众参考我们的业绩新闻稿以获取更多细节。展望未来，对于2020财年第一季度，我们目前预计收入将在8380万元人民币至8640万元人民币之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司对市场运营条件和客户需求的初步估计，这些都可能发生变化。我的准备发言部分到此结束，我们现在将开放电话会议进行提问。主持人，请继续。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 今天的第一个问题来自华兴资本的Melissa Chen。请提问。
Melissa Chen
[外语] 我的第一个问题是关于我们的扩张计划。在接下来的几个季度，你们将重点提升现有学习中心的利用率，还是会在上海和非上海城市开设更多新的学习中心？我的第二个问题是关于监管方面，我们是否预期在线教育会有更多监管不确定性？谢谢。
Yi Zuo
谢谢，Melissa。我来回答你的问题。关于扩张方面——在上海，我们的重点肯定是——我们将专注于提升现有学习中心的利用率。如你所知，一些学习中心相对较新，并且比我们之前的学习中心规模更大。因此，我们将重点提高这些新学习中心的利用率。这将是我们在接下来两到三个季度的重点。说实话，我不预期在未来几个季度在上海开设任何新的学习中心。对于上海以外的学习中心也是如此，我们刚刚在[听不清]开设了一些学习中心。我们将专注于这些我们认为具有巨大市场潜力的新区域。第二个关于在线教育的问题。因为我们并没有大规模投入在线教育，我们与第三方合作提供我们精选的在线课程。我们不预期在线监管要求会有实质性变化。说实话，我们不认为这种变化会对我们的业务产生重大影响，因为在线部分在我们整体业务中的占比极小。
Melissa Chen
明白了。非常感谢。
Operator
[接线员指示] 由于似乎没有更多问题，我现在将电话交还给公司进行结束语。
Olivia Li
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式或Piacente Group投资者关系部门联系四季教育的投资者关系部。接线员。
Operator
本次电话会议现已结束。您现在可以挂断电话。