Operator
各位女士们、先生们，大家早上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加波奇网2023财年下半年及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。提醒一下，我们正在录制今天的电话会议。如果您有任何异议，可以现在断开连接。现在，我将把话筒交给波奇网投资者关系负责人L。L？
Mandy Luo
谢谢主持人，大家早上好。欢迎参加波奇网2023财年下半年及全年业绩电话会议。今天与我们一同参会的有联席首席执行官兼首席财务官Lisa Tang女士；以及我们的财务副总裁[indiscernible]先生。[外语]我们今天早些时候发布了业绩报告。新闻稿可在公司投资者关系网站ir.boqii.com以及新闻通讯服务上获取。本次电话会议的回放将于今天晚些时候在网站上提供。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，因此公司的实际结果可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。请注意，我们在本次电话会议中使用的某些财务指标，如非GAAP净亏损、非GAAP净亏损率、EBITDA和EBITDA利润率，均以非GAAP基础表示。我们的GAAP结果以及GAAP与非GAAP指标的调节表可在我们的业绩新闻稿中找到。另外提醒一下，除非另有说明，电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，让我把话筒交给我们的联席首席执行官兼首席财务官Lisa Tang女士。Lisa，请开始？
Lisa Tang
感谢L，也感谢各位今天参加电话会议。事实上，2023财年对中国电商行业来说是充满挑战的一年。地缘政治风险的加剧和持续的COVID-19影响导致了全球供应链的广泛变化。这随后转化为原材料和物流成本的上升。不断上涨的通胀和不确定性也引发了消费者的普遍谨慎情绪。就中国而言，疫情防控优先事项也给生产和交付带来了短期问题。尽管如此，我们对中国不断扩大的科技市场中我们的独特定位仍保持信心。我们看到宠物数量呈现有利增长，以及派对电商渗透率的提升。这将进一步推动在线宠物数量增长。我们还观察到消费升级趋势，宠物食品和医疗保健产品等细分市场的强劲增长为此提供了支撑。过去一年，我们努力加强集团在供应链整合方面的能力，以提高运营效率和增强利润率。例如，在后疫情时代，基于系统支持，我们从传统仓储转向云仓储管理，使我们能够实现更高的效率。我们还重新调整了上游生产和制造网络，以便能够控制成本优化，加速我们增长业务的生产和品种开发。特别令人鼓舞的是，我们看到第四季度末月度业绩表现强劲。我们还必须报告，2023财年非GAAP净亏损大幅收窄41.6%，为2024财年实现盈利奠定了坚实基础。展望未来，我们预计随着后疫情时代的到来，以及宏观不确定性和通胀影响的逆转，中国消费者信心将出现反弹。我们将继续通过有机发展和并购推动业务发展和财务增长，因为我们相信波奇将继续为股东、品牌合作伙伴和宠物家长创造长期价值。作为管理团队，我们相信我们正朝着正确的方向前进。我们的团队将继续以热情工作，同时密切关注运营和潜在市场机会。为了回报大家的信任和信心，现在让我把时间交给L，请他进一步更新我们在2023财年的运营和财务表现。
Mandy Luo
谢谢，Lisa。尽管在过去一年中我们面临诸多挑战，但我们持续专注于构建社区，并通过不断提升的品牌形象、丰富的内容和广泛的产品选择来增强供应链价值主张。我们的波奇商城展现了韧性表现，即使在消费情绪相对疲软的下半年依然如此。从数据来看，我们的用户数量实现了令人满意的增长，同比增长16.2%，超过580万。用户粘性也体现在历史新低的获客成本上，同比下降57.2%至全年5.3元人民币。这表明我们能够以低成本扩大用户认可度，为未来增长奠定了坚实基础。 在过去一年中，我们的自有品牌也表现出色。其全年GMV同比增长6.2%。尽管下半年市场疲软，其收入仍录得显著增长，同比增长19.2%。我们在所有产品类别都看到了强劲增长，包括宠物食品、零食、宠物用品以及医疗健康产品。借助我们不断提升的大数据能力，我们抓住机会优化了自有品牌组合，避免持有表现不佳的产品以提高资产效率，同时提升产品质量以满足宠物家长需求。 这一调整，加上自有品牌收入贡献从15.4%增长至19.9%，推动毛利率达到21.4%。这代表着同比90个基点的适度提升。在经历了服务、供应链和消费市场动荡的时期后，我们相信自有品牌业务将成为我们未来的关键增长驱动力之一。 展望未来，我们将继续优化产品组合，提升产品质量，扩大分销网络，以支持自有品牌发展。总而言之，我们认为增强自身价值主张至关重要，这能让我们无论宏观环境如何变化都有更多缓冲空间。作为宠物行业的领先者，我们将继续寻找更多机会，通过增强从上游生产、中游仓储配送到下游存在和线下触点的覆盖范围，来强化我们的闭环社区。 由于宠物市场相对分散，我们期待打造一个全方位的生态系统，为宠物家长和品牌合作伙伴创造价值。现在我将把电话会议交给我们的财务副总裁[indiscernible]，他将分享更多财务细节。[indiscernible]？
Unidentified Company Representative
谢谢，L。接下来，我想分享更多关于我们本财年的财务表现，这在一定程度上反映了COVID-19带来的市场困难。尽管如此，在利润率扩大和成本控制改善的支持下，我们全年仍实现了同比改善。[外语] 我们全年营收为10.9亿元人民币，同比下降8%，这主要是由于持续的COVID-19干扰和艰难的市场环境，但得益于波奇商城和自有品牌贡献的增长，以及我们在自有品牌产品组合优化方面的努力。毛利率提升了19个基点至21.4%，全年毛利达到2.335亿元人民币。履约费用降至1.263亿元人民币，相比去年的1.34亿元有所下降，这主要是由于GMV和营收的减少。然而，得益于毛利率的提升，尽管物流成本飙升和COVID-19疫情的影响，履约利润率仍从去年的9.2%提升至今年的9.8%。全年销售和营销费用总额为1.24亿元人民币，较去年的1.71亿元大幅下降27.5%。销售和营销费用占总营收的比例为11.4%，低于去年的14.4%，这主要是由于广告费用减少了3670万元人民币，原因是来自更具成本效益渠道的营收占比增加。一般及行政费用为4660万元人民币，较2022财年的7620万元下降38.9%。一般及行政费用占总营收的比例为4.3%，低于2022财年的6.4%。这一下降主要归因于股权激励费用的减少。全年净亏损为1.06亿元人民币，而去年净亏损为1.328亿元，同比减少20.2%。2023财年净亏损中记录了4070万元人民币的商誉减值，而2022财年几乎没有。若排除商誉减值影响，今年净亏损为6530万元人民币，相比去年的1.328亿元，同比改善51%。全年非GAAP净亏损也为7070万元人民币，同比减少41.7%。截至2023年3月31日，我们的财务状况方面，若排除1.028亿元人民币的长期债务，我们的有效资产负债率为39%。由于我们正在完成对[听不清]公司的股份置换，预计将从海外获得等值的美元资金，在偿还1.028亿元人民币的长期债务后，这部分资金将计入权益。此外，截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物和短期投资为1.6亿元人民币。2023财年我们的净经营现金流出为5230万元人民币，相比2022年的1.47亿元大幅减少了9500万元。鉴于没有重大的资本支出，且有强大的信贷额度支持，我们相信我们有充足的现金来支持运营并寻求新的改进，特别是随着我们的CSC接近盈亏平衡点。现在让我们进入问答环节。主持人？
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自中国证券的Matt Maa。请提问。
Matt Maa
[外语]？
Mandy Luo
好的。我先翻译一下。Matt想知道，他看到收入有所下降，理解这可能与去年的COVID-19有关。所以他想了解我们对2024财年收入的预测。[听不清]，请讲。
Unidentified Company Representative
[外语] 是的，由于COVID-19的影响，我们的收入相比2022财年略有下降。在COVID-19恢复后，我们预计收入增长将高于去年。谢谢。
Matt Maa
[外语]？
Mandy Luo
我先翻译一下。Matt想知道全年净亏损收窄了约20%，且低于上半年的水平。所以他想了解原因。
Unidentified Company Representative
[外语] 2023财年我们的净亏损为人民币1.06亿元，相比2022财年净亏损人民币1.328亿元下降了22%。2023财年净亏损中记录了人民币4070万元的商誉减值，而2022财年几乎没有。如果排除商誉减值，2023财年净亏损为人民币5530万元，相比2022财年净亏损人民币1.324亿元下降了51%。谢谢。
Operator
准备好回答下一个问题了吗？
Mandy Luo
是的。当然，请讲。
Operator
谢谢。下一个问题来自[听不清]与中金公司。请提问。
Unidentified Analyst
[外语]？
Mandy Luo
好的。我先翻译一下。[Yushi]问了两个问题。第一个问题是她说我们经营自有品牌已经很长时间了。她看到自有品牌在2023财年表现良好。她想知道我们对自有品牌的计划，并希望了解自有品牌未来的收入预测和毛利率。
Lisa Tang
[外语]
Mandy Luo
好的。我先翻译一下。Lisa回答说，是的，我们已经制定了自有品牌的战略计划，依托原始数据和用户优势。预计未来自有品牌收入占比将超过30%左右。毛利率将超过35%。第二个问题，Yushi说她想知道公司目前的现金流情况，以及当前现金流能维持业务运营多长时间。
Lisa Tang
[外语]
Unidentified Analyst
[外语]
Lisa Tang
[外语]
Mandy Luo
好的。我先翻译一下。首先，我将翻译最后一个问题的答案。好的。对于第二个问题，Lisa回答说，我们2023财年的现金流相比之前有了很大改善。这也得益于团队的努力。截至2023年3月31日，公司拥有1.6亿元人民币的现金及现金等价物和短期投资，而2022财年的经营现金流出为1.47亿元，在2023财年显著收窄至5100万元。我们相信——我们预计收窄幅度将进一步改善，随着市场和消费的稳定方式，以及收入的增长和运营数据的改善，这将能够支持公司运营很长时间。Yushi问的第三个问题是：自有品牌的预测能否实现？公司将采取哪些措施来实现这一指引？
Lisa Tang
[外语]
Mandy Luo
好的。我先翻译一下。30%左右的占比是中期目标，未来将会实现。目前，我们可以看到行业相对分散，我们已经制定了一系列战略来补充当前市场状况，并利用大数据进行标签品牌指标和品牌路径。对于毛利率，我们认为不同品类和不同品牌组合可以帮助我们提高毛利率。一些处于孵化阶段的品类重新品牌化将逐步培养客户组合。我们相信综合表现将超过35%。好的。谢谢。
Operator
谢谢。我看到队列中没有更多问题了。现在请L女士做结束发言。
Mandy Luo
好的。谢谢。谢谢主持人，也感谢大家参加今天的电话会议以及对我们的大力支持。我们感谢各位的关注，并期待在下半年再次向大家汇报我们的进展。谢谢。
Operator
再次感谢大家。本次电话会议到此结束。您现在可以断开连接。