Operator
感谢各位的耐心等待，欢迎参加Origin Agritech 2024财年业绩电话会议。请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我很荣幸地向大家介绍战略投资者关系部的Matthew Abenante。
Matthew Abenante
感谢主持人，也感谢各位今天参加奥瑞金农业科技2024财年业绩电话会议。今天出席会议的有首席执行官严伟斌先生和首席财务官郑先生。本次电话会议的形式将由严先生和郑先生提供公司最新情况介绍，随后是问答环节，回答投资者提交的问题。感谢大家提交这些问题。在开始之前，我想提醒各位听众，本次电话会议中任何非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。今天的电话会议包含前瞻性陈述，涉及预期的未来业务和财务表现及财务状况，包含诸如预期、预计、打算、计划、相信、寻求、将、会、目标等类似表达及其变体。前瞻性陈述涉及不确定的事项。前瞻性陈述并非未来业绩的保证，基于可能无法实现的假设和预期。它们基于管理层对公司及其所处行业的当前预期、假设、估计和预测，但涉及许多风险和不确定性，其中许多超出公司的控制范围。可能导致公司实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的一些重要因素包括：未能开发和营销新产品并优化管理产品生命周期、应对市场接受度、规则、法规和政策影响我们产品的能力、未能适当管理工艺安全和产品监管问题、法律法规或政治条件的变化；全球经济和资本市场状况，如通货膨胀、利率和汇率、业务或供应链中断、自然灾害和天气事件及模式、保护并执行公司知识产权的能力，以及剥离表现不佳或非战略性资产或业务。除非证券和其他适用法律另有要求，否则公司没有义务或责任因未来发展或新信息或其他情况变化而公开修订或更新任何前瞻性陈述。尽管公司相信这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的，实际结果可能与预期结果存在重大差异。我们敦促您仔细考虑这些因素来评估本文中包含的前瞻性陈述，并提醒您不要过度依赖此类前瞻性陈述，这些陈述完全受这些警示性声明的限制。在此，我想将电话会议转交给我们的第一位发言人，奥瑞金农业科技首席执行官严伟斌先生。严先生，您好。
Weibin Yan
感谢Matthew，也感谢各位的参与。作为奥瑞金农业科技的新任CEO，我很高兴能与大家分享我们的愿景和战略方向。首先，让我谈谈我们当前的状况。奥瑞金农业科技在2024年取得了多项重要里程碑，我们的收入增长了24.6%，达到1620万美元。这一增长主要得益于玉米市场改善带来的玉米种子销量增加。2024年5月，我们获得了BBL2-2转基因玉米的GMO安全证书，该品种具有先进的抗虫和耐除草剂特性。这项技术堆栈提供了对玉米螟和瓢虫等主要害虫的强大保护，具有四倍全堆栈耐受性。我们已经成功地将这一性状与[indiscernible]进行杂交。另一项重大成就是我们的发表信，其中描述了我们在线诱导基因编辑技术方面的突破。也许您已经知道，我们建立了世界上首个玉米诱导系Hi3的高效遗传转化系统。这不仅仅是一项学术成就，它具有实际的商业意义，使我们能够在比传统育种短得多的时间内开发出改良性状，如叶角、增强的抗旱性和强抗倒伏性。为了加速这些技术的商业化，我们于2024年10月成立了奥瑞金标记生物育种服务联盟。我们已经在与中国数千家育种公司合作，以提高玉米产量。这种联盟方法使我们能够最大限度地发挥创新的影响力，同时创造新的收入来源。展望未来，我们有一个清晰的三阶段战略。对于2024至2026财年，我们的首要重点是稳定运营，实现运营现金流盈亏平衡，改善产业体系，解决历史遗留问题，同时保持强劲的运营。从2027年起，我们的目标是成为中国六大领先玉米公司之一，拥有领先的研发能力，以及最高的种子质量和运营合规声誉——合规性在今天变得越来越重要。到2030至2032年，即第三阶段，我们的目标是成为中国前五大玉米种子公司之一，并成为领先的全球生物技术种子公司，其中20%的收入来自海外市场。我们正在加强核心基础设施，扩展技术平台能力，并探索营养食品及相关领域的新机遇。凭借超过4000公顷的固定种植面积和先进的加工设备，我们在新疆的生产设施为我们提供了支持增长的规模。我特别对我们新的产品管线感到兴奋。我们有8个新品种将于2025年推出，针对不同地区，还有更多品种处于高级试验阶段。这种多样化的产品组合满足了从高密度种植到特定区域适应性的各种市场需求。但也许最重要的是，我们拥有一支出色的领导团队。韩庚辰博士继续担任董事会主席，而我本人则担任CEO。这带来了连续性、深厚的行业专业知识以及新知识，我们将在研发、生产、质量控制和公司发展等领域增加经验丰富的高管。奥瑞金农业科技已成为中国玉米种子行业的先驱，如今我们正在转型为全球农业技术领导者，将生物技术创新与传统运营专长相结合。我们不仅仅是在开发更好的种子，更是在推进可持续农业和粮食安全。我们的愿景是成为农民和社会最值得信赖的高科技种子和农业公司。凭借我们加强的团队、先进的技术平台和清晰的战略路线图，我相信我们能够实现这一目标，同时为股东创造可观的价值。谈到我们加强的团队，现在我将把电话转交给我们的新任首席财务官Patrick Cheng，请他介绍我们的财务业绩。有请Patrick。
Patrick Cheng
感谢严先生。作为奥瑞金农业科技新任首席财务官，我很荣幸向大家汇报2024财年的财务业绩，这既展示了我们的进展，也体现了我们为未来增长所做的投资。首先从2024财年的营收表现开始。我们实现了1620万美元的收入，较2023财年的1300万美元增长了24.6%。这一增长主要得益于玉米种子销售量的提升，这是我们销售市场竞争环境改善的结果。我们的行政及管理费用从199万美元增至510万美元，主要是为支持增长计划而在人才、系统和专业服务方面所做的必要投资。同时，我们也将研发投资从100万美元增加至150万美元，以持续推进生物技术平台发展和新品种开发。就盈利表现而言，我们持续经营业务的净利润为270万美元，虽然低于2023财年报告的870万美元，但需要指出的是，上一财年的数据包含了子公司处置一次性收益的更大贡献。归属于奥瑞金的净利润为300万美元，而去年同期为770万美元，原因正如我刚才所述。再看我们的流动性状况。截至财年末，我们的现金及现金等价物为120万美元，而去年同期为330万美元。我们的现金流指标反映了我们对业务的投资。经营现金流出增加了210万美元，主要是为支持增长而进行的营运资本投资。融资活动提供的现金流为60万美元，而去年同期为320万美元。在截至2024年9月30日的财年内，公司未发行或出售普通股。展望未来，我们制定了与三阶段业务计划相一致的清晰财务战略。近期，我们的重点是实现现金流盈亏平衡，同时保持对研发和运营改进的必要投资。我们正在实施加强的成本控制和营运资本管理措施，同时确保对关键增长计划的投资。中期而言，我们专注于通过生物技术创新商业化和种子业务扩张来推动盈利增长。随着这些业务的规模化，我们预计利润率将逐步改善。长期来看，我们的目标是建立一个可持续的盈利商业模式，将稳定的种子收入与高利润的生物技术许可和服务费用相结合。我们还识别了若干运营效率提升机会，特别是在新疆的生产设施，这将有助于逐步改善我们的利润率。此外，我们计划在2025年推出的新品种预计将对收入增长和盈利能力产生积极贡献。总之，虽然我们正在为未来增长进行必要投资，但我们始终秉持财务纪律，并制定了明确的盈利能力提升路径。我们的资产负债表有所改善，成本结构变得更加高效，并且我们拥有执行财务计划所需的财务灵活性。感谢各位的关注。马修，我们现在可以开始问答环节了。
A
谢谢。我们的第一个问题来自投资者提交的问题。再次感谢投资者提交您的问题。为什么过去两年的毛利率显著低于2000年代初期，特别是2004年至2005年期间？
Weibin Yan
感谢您对我们历史利润率趋势的深刻提问。这一时期的毛利率差异反映了行业演变以及我们为未来增长所做的战略定位。您可以看到，在2000年代初期，中国种子行业处于不同阶段，竞争对手较少，市场饱和度较低。如今的环境更具竞争性，但我们正在执行一项深思熟虑的战略，我们相信通过三个关键举措将使我们恢复并可能超过历史利润率水平。首先，我们的BBL2-2转基因玉米品种于2024年5月获得安全证书，已开始实施溢价定价，目前已有35个品种包含这一性状，更多品种正在开发中，我们预计随着这些产品进入市场，利润率将得到扩张。其次，我们在《自然》杂志发表的基因编辑突破使我们能够比传统育种更快、成本更低地开发改良品种。这一技术优势，结合我们原有的标记生物运营服务联盟，正在通过许可和服务创造高利润率的收入流，这在2000年代是无法实现的。第三，我们大幅投资现代化新疆工厂，该工厂年加工能力达75,000吨，虽然这项投资影响了短期利润率，但为我们提供了规模经济，随着产量增加将改善盈利能力。展望未来，我们预计随着这些举措更加成熟，我们的利润率将大幅改善。与2000年代利润率仅来自种子销售不同，我们未来的利润率结构将受益于永久性种子产品和高利润率生物技术服务及许可费的组合。这将使我们的收入来源多样化，不仅有助于我们恢复历史利润率水平，还将为长期建立更可持续和更盈利的商业模式。
Matthew Abenante
谢谢。我们的下一个问题是：公司是否按计划实现2024年6月分享的收入预测？
Weibin Yan
感谢您的提问。在我们的新管理团队领导下，我们制定了一个全面的八年战略路线图，超越了之前的指引。我们相信这一战略为投资者理解我们的前进道路提供了一个更清晰、更具可操作性的框架。在涵盖2024年至2026年的第一阶段，我们专注于业务基础强化，实现现金流盈亏平衡并优化运营。我们在2024财年实现的24.6%收入增长显示了初步进展，但我们更关注建立可持续的基础，而非满足短期目标。展望未来，第二阶段和第三阶段将增强我们成为中国前六名、最终成为前五名玉米种子公司的道路。这些雄心勃勃但可实现的目标得到了具体资产和能力的支持：我们新升级的新疆设施、发表在《自然》杂志上的突破性基因编辑技术、我们的BBL2-2转基因玉米品种以及管道中的其他品种和转基因产品。与其关注过去的预测，我们邀请投资者根据我们对战略路线图的执行情况来评估我们。我们相信这为衡量我们的进展和潜力提供了一个更有意义的框架。每个季度，我们将向您更新我们在这个阶段的进展以及我们正在实现的具体里程碑。
Matthew Abenante
谢谢。我们的下一个问题是，您是否会考虑将财年改为日历年，以便更好地向投资者展示年度业绩？目前的种植和收获季节与业绩报告时间不太匹配。
Patrick Cheng
谢谢，Matthew。您提出了一个关于更好地使我们的报告与农业自然周期相匹配的合理观点。我们同意这可能为投资者提供关于我们季节性业务模式的更清晰信息。作为新管理团队下更广泛的公司治理改进的一部分，我们正在持续评估多项报告优化措施，包括这一潜在变更。我们的过渡需要仔细规划，以确保财务报告的顺利进行并符合美国和中国的监管要求。如果我们决定推进这一变更，我们将向投资者更新。谢谢。
Matthew Abenante
谢谢。您有什么计划将NEC（非转基因玉米）扩大到能够满足像牧原这样过去采购商的需求水平？
Weibin Yan
谢谢。我们的新疆工厂实际上为我们提供了满足像牧原这样客户大规模需求的显著产能。我们的工厂拥有4,000公顷的种子种植基地，年加工能力超过75,000吨。然而，我们能够采取系统性的方法来扩大NEC生产，同时将我们目前有限的资源集中在转基因和基因编辑技术的突破上，这使我们在种子行业更具价值和竞争力。我已与董事会讨论暂停公司的NEC业务，以便专注于生物技术商业化并寻求销售扩张。我认为我们新的业务优先顺序将使公司在生物技术和种子竞争中占据更有利的地位，这比NEC业务更具附加值，并将为社会和股东带来更多价值。这就是目前的情况。谢谢，Matthew。
Matthew Abenante
谢谢。我们的下一个问题，你们发表在《自然》杂志上的基因编辑突破似乎意义重大。您能解释一下这如何转化为商业价值吗？
Weibin Yan
好问题。谢谢。当然可以。我们用于玉米还原系的基因编辑系统是一项颠覆性技术，而其他公司通常需要通过传统杂交方式花费三到四年时间进行性状改良。我们现在可以在短短一年内实现精确的基因修饰。这意味着我们能够以更快的速度和更低的成本将改良品种推向市场。我们已经开发了超过10个具有增强性状的品系，如更好的抗旱性和改良的植株结构。这项技术非常有价值，我们现在正与全中国数十家运营公司合作，以改良我们的玉米品种。这更加有效。谢谢。
Matthew Abenante
那么，Origin与其他中国农业生物技术公司相比有何不同之处？
Weibin Yan
是的，又是一个好问题。我们拥有独特的巨大优势。首先，我们是唯一一家同时具备转基因和基因编辑能力的中国种子公司，这通过我们的转基因安全证书BBL2-2和后续发表得到了证明。其次，我们拥有从研发到生产的端到端能力，拥有我们最先进的新疆工厂，年加工能力达75,000吨。这将使我们比其他种子生物技术公司占据更有利的地位。第三，我们拥有广泛的种质资源库和育种项目，这些在过去25年中不断发展。这种积累使我们能够开发突破性技术并迅速将其纳入商业化生产。谢谢。
Matthew Abenante
下一个问题，你们的八年战略似乎相当雄心勃勃。是什么让您有信心能够实现这些目标？
Weibin Yan
好的。谢谢。您可以看到我们有四个关键优势，使我们的目标能够实现。第一，转基因作物，我们刚刚获得了BBL2-2玉米的转基因安全证书，该品种已纳入35小时订单。第二，基因编辑。我们的基因编辑平台提供了经过后期验证的转化能力。第三，服务平台，我们建立了Origin标记生物运营服务联盟，已通过合作伙伴关系产生收入。第四，种子平台，Origin在中国玉米种子市场因其高质量、广泛的经销商网络和研究合作伙伴、现代化种子加工设施和基因库资源而享有良好声誉，是一家全周期种子公司。当然，最后，我们拥有具备深厚行业专业知识的新管理团队。我们在研发、生产和销售部门增加了关键高管。最重要的是，我们已经看到了成果：今年收入增长25%，亏损减少，并有八个新品种准备在2025年推出。谢谢。
Matthew Abenante
这是我们的最后一个问题。您如何看待中国农业生物技术市场的演变？
Weibin Yan
谢谢。中国正处于农业生物技术采用的关键转折点。政府大力支持转基因作物商业化和创新突破性技术，以确保粮食安全。我们完全有能力抓住这一转变带来的机遇。我们拥有获批的转基因性状、先进的基因编辑能力以及能够快速扩大规模的生产设施。因此，作为首家实现多项生物技术里程碑的中国种子公司，我们在市场发展过程中拥有先发优势。谢谢，Matthew。
Matthew Abenante
谢谢。正如我所说，没有更多问题了。那么，我将把发言权交还给您，严先生。
Weibin Yan
谢谢。谢谢，Matthew。也感谢各位参与今天的电话会议。在结束通话之前，我想感谢您们对Origin Agritech的持续支持和信任，过去一年我们在推进突破性农业技术方面取得了显著进展。最后，我想重申，我们致力于提升股东价值，并实现反映公司真正潜力的公平市场估值。再次感谢您们今天的参与，我们期待在未来几个月与您们分享更多我们的发展历程。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。