Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢各位参加团车有限公司第四季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给今天的主持人，公司投资者关系代表宋杨女士。请开始，女士。
Yang Song
大家好，欢迎参加团车2020年第四季度及全年财报电话会议。我们今天早些时候已发布财报结果，现在可在我们的投资者关系网站以及新闻通讯服务上查阅。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们未来的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的更多信息包含在我们的财报新闻稿以及向美国证券交易委员会提交的注册声明中。除非法律要求，团车不承担更新任何前瞻性陈述的义务。今天，您将听到公司首席执行官魏文先生的发言，他将概述我们的增长战略和业务发展情况，随后将由公司副首席财务官余晨曦（Ronnie）先生提供公司财务结果的更多细节并讨论财务展望。管理层发言结束后，我们将开放问答环节。现在，我将会议交给我们的首席执行官魏文先生。请开始，先生。
Wei Wen
大家好，感谢各位今天参加我们2020年第四季度及全年业绩电话会议。第四季度我们继续保持增长势头，净收入达到1.658亿元人民币，超出我们指导范围上限7个百分点，较上一季度增长65.7%。优于预期的第四季度业绩主要得益于我们的线下营销服务，这受益于中国乘用车零售销量同比增长7.5%的稳健表现，以及我们逐步恢复线下车展的审慎措施，同时我们的线上营销服务也实现了加速增长。此外，我们实施了严格的成本控制措施，如缩减招聘预算和员工规模，结合收入恢复和成本削减的强力聚焦。第四季度归属于公司股东的净亏损为2540万元人民币，较2020年第三季度收窄38.4%，同比收窄62.5%。让我们更详细地审视第四季度各业务板块的表现，同时提供更多关于我们战略和运营重点的细节。首先，我们的线下营销服务。正如我们在之前的业绩电话会议上讨论过的，我们的线下营销活动受到COVID-19疫情的严重影响，特别是在2020年上半年。然而，随着疫情在中国得到越来越有效的控制，我们能够在2020年5月下旬逐步恢复线下运营，同时遵守所有地方和国家关于COVID-19防控的监管指南。目前，在我们运营的大多数城市，我们的线下车展和特别促销活动已基本恢复正常。但需要注意的是，由于2021年第四季度中国北方报告的新增病例，未来仍存在不确定性，可能影响我们的业务复苏。通过车展活动，我们将个别孤立的汽车购买交易转化为大规模集体购买活动。通过吸引大量消费者，这些活动为我们的行业客户（包括原始设备制造商、经销商和其他汽车服务提供商）提供整合营销解决方案。我们促成大量潜在汽车购买交易双方的互动，在短时间内创造多对多的环境，为双方创造价值。2020年，我们在172个城市组织了449场车展，而2019年在233个城市组织了1,055场。第四季度，我们在135个城市组织了230场车展，而2019年同期在149个城市组织了321场车展，但较第三季度在107个城市的152场车展有所改善。因此，我们实现了1.288亿元人民币的车展净收入，同比下降24.4%，但环比增长55.9%。此外，我们开发了特别促销活动服务，通过一系列整合服务（包括活动策划和执行、营销、培训和现场指导）更好地支持我们的行业客户。凭借对汽车交易的深刻洞察，我们还为每个汽车经销商和原始设备制造商开发并定制了有针对性的特别促销活动。2020年，我们举办了207场特别促销活动，而2019年为627场；第四季度，我们的活动从2019年第四季度的269场减少81%至51场，收入同比下降84.9%。对于线下营销服务，我们继续专注于对更频繁车展有需求、因此能产生更高投资回报率的城市。对于投资回报率较低的偏远城市，我们专注于线上车展和特别促销活动，这是一种比线下活动更具成本效益的方法。接下来，让我谈谈我们在虚拟经销商和线上营销服务方面的增长举措。今年面临的非凡挑战并未阻止我们抓住因互联网使用整体增长而发展的线上汽车零售机遇。2020年期间，我们专注于多项举措，如深化与天猫、百度有驾和微众银行的合作，因为我们为持续向线上商务转型做好了准备，并确立了我们在这一领域的领导品牌地位。我们的努力取得了显著成果。2020年第四季度，我们的虚拟经销商、线上营销服务及其他收入达到3590万元人民币，同比增长579.2%。这主要得益于本季度我们成功举办的线上促销活动、与百度有驾和微众银行的战略合作，以及2020年1月收购龙业国际有限公司所产生的收入。让我回顾一下2020年我们在线上营销服务方面的主要举措。首先，我们利用线下基础设施、与原始设备制造商和经销商的广泛关系、对消费者行为的深刻洞察，以及与线上电商平台的合作伙伴关系，在直播促销活动方面取得了进展。2020年的重要亮点是我们与天猫汽车共同开展的直播促销活动。我们不仅为经销商组织此活动，还直接为原始设备制造商组织。这一活动为我们提供了关于消费者线上购物需求以及原始设备制造商和经销商需求的额外洞察。我们相信这可以作为我们未来努力的优秀模板。我们与百度门户汽车板块百度有驾的合作是我们创新线上融合线下解决方案的另一个例子。我们帮助百度有驾将其销售网络扩展到中国80多个城市，我们在这些城市为其运营提供服务，旨在提高原始设备制造商和经销商的销售效率和转化率。展望2021年及未来，我们相信消费者习惯向线上商务的转变将继续成为汽车销售全面数字化向线上零售平台加速发展的顺风。因此，我们看到了一条明确的路径，可以利用我们作为领先全渠道汽车市场的优势，继续满足不断变化的消费者需求。现在，我将把电话转交给我们的副首席财务官陈曦宇，请他更详细地介绍我们第四季度的财务表现。
Chenxi Yu
谢谢温先生。大家好，感谢各位参加本次会议。我们以第四季度稳健的改善结束了充满挑战的2020年。尽管我们的净收入较2019年同期下降了9.3%，但相比2020年第三季度增长了65.7%。在实现显著营收复苏的同时，我们采取了全面的成本管理方法。这导致运营费用季度环比增长放缓至29.5%，净亏损收窄至2570万元人民币，分别较2020年第三季度和去年同期下降了37.6%和62%。与此同时，我们保持了健康的现金及现金等价物、受限现金和定期存款总额，达到18.54亿元人民币，这将为我们打造未来增长平台提供所需的资金支持。接下来，我将详细介绍2020年第四季度的财务业绩。在开始之前，请注意我以下提及的所有数字均以人民币计值，除非另有说明。第四季度总收入为1.658亿元人民币，较去年同期的1.828亿元人民币下降9.3%。这是COVID-19疫情持续不利影响的结果。这一下降部分被虚拟经销商、在线营销服务及其他业务的同比增长所抵消。与今年第三季度相比，总收入增长了65.7%，因为我们的线下服务有所恢复，而在线服务保持了稳健表现。随着我们逐步恢复线下车展，来自这些车展的线下营销服务收入从2019年第四季度的1.704亿元人民币下降24.4%至1.288亿元人民币。来自车展的线下营销服务收入较2020年第三季度增长55.9%，增加8260万元人民币。2020年第四季度特别促销活动产生的收入为110万元人民币，而2019年第四季度为710万元人民币，2020年第三季度为200万元人民币。我们的虚拟经销商、在线营销服务及其他业务收入在本季度同比增长579.2%至3590万元人民币，而2019年第四季度为530万元人民币，这主要得益于我们在线营销服务的持续扩展，包括直播促销活动以及与百度有家和微众银行的合作。同比增长也得益于我们在2020年1月完成的龙业国际有限公司收购所产生的收入。第四季度毛利润同比下降8.7%至1.206亿元人民币，而2019年第四季度为1.321亿元人民币，但季度环比增长67.3%。毛利率从去年同期的72.3%上升至72.8%，主要由于收入结构的变化。第四季度销售及营销费用同比下降32.5%至1.077亿元人民币，而2019年第四季度为1.596亿元人民币，较2020年第三季度增长17.6%，因为我们的运营持续恢复。同比下降也主要由于促销费用和员工薪酬费用的减少，这是公司采取成本控制措施以及线下活动减少的结果。一般及行政费用为3060万元人民币，而2019年第四季度为2780万元人民币，2020年第三季度G&A费用为5090万元人民币。研发费用下降至1020万元人民币，而2019年第四季度为1380万元人民币，第三季度为710万元人民币，主要由于员工薪酬费用的减少。第四季度持续经营业务亏损为2790万元人民币，分别低于去年同期的6910万元人民币和2020年第三季度的4260万元人民币。剔除股权激励的影响，归属于公司股东的调整后净亏损为2250万元人民币，而去年同期为5800万元人民币。第四季度调整后基本和稀释每股普通股净亏损均为0.07元人民币，而去年同期为0.2元人民币。第四季度调整后EBITDA亏损为2130万元人民币，而去年同期亏损为5780万元人民币。现在来看我们的资产负债表。截至2020年12月31日，我们拥有现金及现金等价物和定期存款15.56亿元人民币。关于2020年全年财务业绩的更多详情，请参阅我们的业绩新闻稿。对于2021年第一季度，我们预计净收入将在约7600万元至8000万元人民币之间，同比增长约684%至725.5%。这一预测反映了公司当前对市场和运营状况的初步看法，以及COVID-19疫情的影响，所有这些都可能发生变化。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问环节了。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员说明] 第一个问题来自Maxim Group的Jack Vander Aarde。请讲。
Jack Vander Aarde
大家好。谢谢。晚上好，各位。感谢回答我的问题。我先向温先生提几个问题，然后向Ronnie提几个财务方面的问题。温先生，很高兴看到业务朝着积极方向好转，但当然我相信很多投资者都希望获得最新进展，特别是关于一月份发给董事会的关于可能将公司私有化的提案信。那么，随着业务方面出现积极进展，对于那些可能有意购买股票但考虑到这项尚未解决的提案的投资者，您有什么想说的？谢谢。
Wei Wen
[外语] 请稍等。你好，Jack。[外语] 我们在一月份收到了买方集团的提案，公司正在深入评估该提案。但由于春节假期，公司仍在组建特别委员会以进一步评估提案。目前我们只能透露这些。在获得更多信息之前，我们不便发表更多评论。
Jack Vander Aarde
好的，明白了。感谢提供更多信息。这可以理解。温先生，另一个问题是关于业务的最新情况。从更宏观的角度来看，我记得之前问过类似的问题。您能否谈谈您观察到的消费者购买行为，以及他们对大额消费（如购买新车）的意愿？另外，能否谈谈您各个汽车合作伙伴的整体财务状况，以及中国新车市场的整体经济状况？
Wei Wen
[外语] 就中国市场的宏观经济而言，过去几个季度已显著改善，特别是GDP数据以及进出口方面。因此我们认为整体宏观经济正在好转。[外语] 就汽车行业而言，根据中国乘用车协会的数据，2021年前两个月中国乘用车零售销量同比增长接近70%，这既是因为去年基数较低，也得益于广泛的经济复苏显著提振了消费者信心。[外语] 这样回答可以吗？
Jack Vander Aarde
当然。很好。那么，继续谈谈新乘用车销量的这一趋势，显然大幅增长是建立在去年低迷的基础上，我指的是整体市场。对于三月以及2021年剩余时间，您有什么初步看法？您预计整体新乘用车市场会继续保持这种高增长水平吗？
Wei Wen
[外语] 我们认为宏观经济方面，我们对今年剩余时间改善趋势持相当乐观态度。世界银行的声明也支持了这一观点，该声明指出中国2021年GDP增长将是全球最佳之一。对于汽车行业，我们也相信2021年更可能出现上升趋势。
Jack Vander Aarde
很好，这很有帮助。现在让我换个话题，从团车公司的细分业务角度来看，虚拟经销商和其他业务板块表现非常强劲，明显超出了我的预期。从长期来看，考虑到你们正在根据市场动态调整战略，你们如何看待虚拟经销商板块和其他业务板块的混合比例演变？未来会是线下车展业务作为核心业务，还是虚拟经销商业务会成为重点？你们如何看待这一发展过程？
Wei Wen
好的。[外语] 2020年，我们的在线产品服务增长非常迅速。而且我们也相信这一板块将成为我们未来增长的重要组成部分。但我们的车展业务仍将保持强劲——仍将是我们产品组合的核心产品。[外语] 对于2021年，或者未来几年，车展业务仍将是我们收入组合中最大的业务，也是我们的核心业务和产品组合。这有助于理解吗？
Jack Vander Aarde
这很有帮助，很有帮助。感谢这些说明。关于车展活动，第四季度举办了230场车展活动，这又是一个环比改善，很高兴看到这一点。你们预计举办的车展活动数量最终会恢复吗？预计何时可能恢复到2019年和2018年初的水平？还是说现在判断还为时过早？
Wei Wen
好的，给我们一点时间。[外语] 我们正努力将车展数量和城市覆盖范围恢复到2018年和2019年的水平。但我们的首要任务仍然是这些车展产生的投资回报率以及我们运营城市的运营效率。这是我们试图恢复的基础。就是这样。
Jack Vander Aarde
明白了。好的，这很有帮助。对我来说也很有道理。最后一个问题，也许问Ronnie。考虑到收入增长势头和整体宏观经济环境持续向积极方向转变，从您的角度来看，这对您的计划意味着什么？您如何看待运营费用投资？随着收入开始恢复，您预计运营费用会再次增加吗？或者有任何相关说明吗？
Chenxi Yu
运营支出（OpEx）的绝对数值肯定会上升，但我们正在尽一切努力采取成本控制措施，以最大限度地降低运营支出和成本。因此，我预计2021年的绝对数值将会增加，但运营支出占营收的比例将低于2019年和2020年的水平。
Jack Vander Aarde
也低于2019年。好的，非常好。好的，我的问题就这些。很高兴看到积极的扭亏为盈故事正在上演。祝你们一切顺利。谢谢。好的，谢谢。
Operator
由于现在没有更多问题，我想将电话会议交还给管理层进行结束发言。
Yang Song
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系信息或Piacente集团投资者关系部联系团车网的投资者关系部门。
Operator
本次会议到此结束……
Yang Song
本次电话会议到此结束。
Operator
您现在可以断开线路。谢谢。
Wei Wen
谢谢。