Operator
各位好，欢迎参加Advanced Photonix 2015年第二季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。现在，首先请Advanced Photonix首席财务官Jeff Anderson先生致开场白并介绍与会人员。请开始，先生。
Jeffrey Anderson
谢谢。在开始之前，我想提醒听众，本次电话会议将包含前瞻性陈述，涉及公司业务、经济及其他因素中已知和未知的风险与不确定性，这些因素可能导致实际结果与我们的预期成就和预期结果存在重大差异，包括可能阻碍或延缓新产品开发和/或制造的技术障碍；收购公司和技术整合问题；可能无法实现预期协同效应；以及客户对公司已开发和正在开发的新产品的接受度有限或慢于预期。请参阅我们今日发布的新闻稿以及提交给美国证券交易委员会的定期报告，以获取此类风险因素的完整说明。鉴于这些不确定性，提醒听众不要过分依赖本次电话会议中的任何前瞻性陈述。电话会议中提供的前瞻性信息代表管理层截至本日期的预期和信念。本次电话会议在互联网或其他媒体上的持续可用性并不意味着公司正在重申或确认其持续有效性。除非法律另有要求，公司明确声明不承担因本日后任何事件发生而更新或修改本文所作任何前瞻性陈述的义务。本次电话会议还包含根据美国证券交易委员会G条例定义的非GAAP财务指标的呈报。非GAAP财务指标与公司基于GAAP的财务报表的调节表包含在公司今日发布的第二季度盈利新闻稿中，并可在我们的网站www.advancedphotonix.com上获取。在今天的电话会议上，我将简要回顾2015财年第二季度的一些财务亮点。然后我将把电话转交给首席运营官Rob Risser，以更新业务活动情况。之后我们将把电话转交给首席执行官Richard Kurtz进行总结发言。截至2014年9月26日的第二季度，我们的收入为780万美元，较2013年9月27日结束的季度收入750万美元增长3%或25.3万美元。截至本年度至今，我们的收入为1550万美元，较截至2013年9月27日的6个月收入1460万美元增长83.8万美元或6%。按季度环比，收入较2014年6月27日结束的季度增长2%或12.6万美元。与去年同期相比，在截至2014年9月26日的季度和6个月期间，我们在4个市场中的2个市场实现了收入增长。测试与测量市场收入在2015财年第二季度和上半年分别约为470万美元和910万美元，与相关去年同期相似。Comtest收入的改善被太赫兹系统和合同收入的下降所抵消。按季度环比，由于Opto和Comtest产品销售强劲（被太赫兹系统销售下降所抵消），收入较2015财年第一季度增长约4%或17.5万美元。展望未来，我们看到Comtest收入在下半年放缓，这导致我们修订了全年的整体增长预期。2015财年第二季度和上半年的电信收入分别为200万美元和440万美元，较去年同期分别增长16%和49%。收入增长主要归因于我们100千兆位线路侧产品供应限制的解决，以及40G线路侧产品的订单和收入时间安排。按连续季度计算，电信收入较2015财年第一季度下降20%或47.8万美元。本季度，北美和欧洲运营商减少了资本支出，以资助近期的并购活动。电信市场的这一暂停导致我们重新审视全年的增长预测。2015财年第二季度和上半年的军事/航空航天市场收入分别为83.2万美元和150万美元，较可比去年同期第二季度增长17%，较去年同期上半年下降16%。第二季度较第一季度改善29%或18.8万美元。Optosolutions军事导弹项目现已开始在本年度回升，解释了这些收入变化。鉴于F-35项目的太赫兹合同预计将在我们财年第三季度授予并贡献收入，加上现有导弹订单的履行，我们预计该市场全年将有大幅增长，尽管增长来得比预期晚，但这导致我们更新了全年的增长预测。2015财年第二季度和上半年的医疗市场收入分别为34.2万美元和44.3万美元，较去年同期减少10.6万美元和34.1万美元。这些收入减少主要与一个客户的发货时间安排有关。2015财年第二季度的毛利润为260万美元，而2014财年第二季度为280万美元，在收入增长25.3万美元的情况下减少了16.5万美元。截至本年度至今，2015财年毛利润为550万美元，占销售额的36%，低于2014财年上半年的570万美元或39%。毛利润金额下降是由于100千兆位HSOR产品销售组合在竞争性价格水平上的增长以及太赫兹收入的下降。2015财年第二季度的毛利率为34%，而2014财年第二季度为37%，2015财年第一季度为38%。2015财年第二季度毛利率同比下降，原因是100千兆位HSOR产品销售组合在竞争性价格水平上的增长。按季度环比，太赫兹收入组合的降低以及第一季度享有的在制品和成品库存增加的缺失解释了其利率下降。2015财年季度和上半年的总运营费用分别为290万美元和600万美元，较可比2014财年期间减少43.9万美元和83.2万美元，这是由于降低盈亏平衡点的成本削减努力以及无形资产摊销减少。与2015财年第一季度相比，2015财年第二季度的总运营费用减少了16.4万美元，原因是G&A和法律支出减少。截至2014年9月26日的3个月和6个月期间，包含在运营费用中的股票期权和限制性股票授予的非现金费用为1.6万美元和3.7万美元，而截至2013年9月27日的3个月和6个月期间为4.1万美元和7万美元。过去一年中股票奖励有限。2015财年第二季度和上半年的利息支出分别为12.9万美元和31万美元。较去年同期支出减少3.6万美元和1.5万美元，这是由于总债务减少，因为290万美元的股权收益主要用于在今年6月偿还SVB的债务。认股权证负债公允价值调整在当前季度产生4.6万美元收入，在2015财年上半年产生99.1万美元收入，这主要由股价变化和剩余合同期限缩短驱动。相比之下，2014财年第二季度有10.7万美元收入，2014财年上半年有8.9万美元支出。2015财年第二季度我们实现净亏损36.8万美元或每股0.01美元，而2014财年第二季度净亏损为57.8万美元或每股0.02美元。净亏损减少21万美元。截至本年度至今，2015财年我们实现净亏损63.6万美元，而2014财年净亏损为150万美元。2015财年第二季度和上半年净亏损的减少主要归因于运营费用降低。在非GAAP基础上，我们本季度亏损15.2万美元，2015财年6个月亏损15.5万美元，两者均四舍五入为每股0.00美元，符合First Call的估计。我们产生了根据银行契约计算的正调整后EBITDA，本季度为7.4万美元，2015财年前6个月为34.2万美元，因为过去一年的成本削减努力降低了盈亏平衡点。我们已主动与贷款方合作调整未来的契约，以适应我们在电信市场看到的收入暂停，详情请参见我们10-Q中的债务脚注。现在我想把电话转交给我们的首席运营官Rob Risser。
Robin F. Risser
谢谢，Jeff。大家下午好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我们在第二季度继续朝着我们相信将推动股东价值的目标取得进展：收入增长和正向调整后EBITDA。与去年第二季度相比，收入增长了3%，我们实现了74,000美元的正向调整后EBITDA。我们的收入增长由高速光接收器产品平台18%的增长驱动，其中包括传输产品16%的增长，这主要得益于安装在长途市场中的100G相干接收器产品系列，以及主要用于测试企业网和接入网中光产品的Comtest产品系列22%的增长。 为随时随地提供高清视频而不断增长的全球带宽需求，正在推动网络和数据中心在未来几年内升级至100Gbps容量。虽然长途网络升级一直专注于100G相干技术的部署，但城域市场对100Gbps相干技术的采用预计将在2015年下半年加速。长途和城域网络基础设施正处于从主要基于10Gbps技术构建的网络向基于100Gbps相干技术构建的网络的多年度转型过程中。企业100G直接检测市场，采用并行4×25Gbps架构，取代当前的10Gbps架构，预计将在2016年被广泛采用。 云计算的快速增长对数据中心或企业市场提出了更高的带宽需求。我们在去年下半年推出的Comtest产品（我们将其归入测试与测量市场）正被用于测试为支持高带宽云计算而开发的100G产品。 我们高速光接收器在第二季度18%的收入增长被太赫兹产品平台39%的下降所抵消，原因是产品和合同收入意外减少。太赫兹产品收入下降主要是由于研究销售与工业销售的产品组合不利，以及为加速工业制造控制市场的采用而计划的降价。太赫兹合同收入下降是由于后续政府合同的接收延迟。 我们的Optosolutions产品平台本季度与去年同期持平，军用市场的强劲表现被医疗市场的疲软所抵消。因此，总体收入在可比基础上增长了3%。 正如我们在过去的更新中重申的那样，对新产品开发的投资是我们收入和利润增长的关键。这一点突出体现在：过去2年内推出的产品收入占本季度收入的55%以上，以及年初至今收入的50%。我们正专注于新产品开发，主要是在高速光接收器产品和太赫兹应用开发方面。 在高速光接收器方面，我们正在开发针对长途和城域市场优化的下一代相干100G和200Gbps产品。针对企业市场100G产品制造测试的多模Comtest接收器，以及针对最后一英里或所谓光纤到户市场的2.5G和10Gbps雪崩光电二极管。 在太赫兹方面，我们专注于工业过程控制和质量控制市场以及最终用户应用开发，以支持市场采用。此外，Optosolutions产品平台去年成功收购了Advanced Photonix Canada，提供了一系列新产品，包括我们的货币验证产品平台，这对今年的Optosolutions业绩非常重要。 正如我们上季度所指出的，我们的太赫兹产品平台专注于发展我们的增值经销商渠道、销售队伍产品培训和最终用户应用支持。扩大我们的增值经销商渠道和目标行业，并将产品开发重点放在工业客户所需的功能上。 同样在本季度，太赫兹收入受到政府合同启动延迟的负面影响，我们原本预计该合同将在本季度启动。正如我们上季度所指出的，我们预计在第二季度收到一份后续的150万美元空军F-35合同，然而，由于空军异常漫长的行政延迟，现在看来这已推迟到第三季度。一旦合同签发，通常持续12至18个月，并在合同期内提供相对确定的收入流。 我们的太赫兹产品销售继续获得动力，然而，这并未在第二季度转化为收入增长。我们的在线太赫兹客户在安装我们的太赫兹传感器时，通常会升级现有生产线或安装新的生产线，这意味着大部分资本支出项目并非我们的太赫兹传感器。我们的增值经销商安装并将新的生产线与我们的T-Ray 5000和最终客户的工艺控制系统集成。这是一个相对较大的资本支出项目，通常超过30万美元，需要多级管理层批准。安装通常在批准后6个月内完成，我们的太赫兹传感器通常占总资本支出的不到三分之一。一旦成功部署，每个安装通常具有较长的产品生命周期和持续的备件及升级收入。 因此，太赫兹季度收入在该产品平台中往往会出现波动，并且在我们跨越鸿沟进入批量产品采用和部署阶段时，短期内难以准确预测。 在运营方面，我们在本季度继续专注于我们的优先事项，其中对于我们的HSOR产品平台，这包括提高生产效率和开发针对高增长细分市场的下一代产品。这些开发包括下一代长途和城域100G相干市场、下一代100G Comtest企业市场，以及凭借我们低成本但高性能的雪崩光电二极管进入高容量的光纤到户市场。我们计划在第四季度开始向客户提供这些新产品的样品。 我们的太赫兹团队专注于应用开发、培训增值经销商渠道以加速产品采用，以及降低成本以拓展垂直市场。我们的Optosolutions团队完成了将硅光电二极管微加工外包给亚洲低成本供应商的制造计划，以及我们许多测试与测量产品的组装和测试。结合减少在加利福尼亚州的设施占地面积，这已显著降低了我们的生产成本。 我们在第二季度继续对电信高速光接收器和太赫兹产品平台的材料清单成本进行不懈的降低。正如我们之前所指出的，积极的成本削减对于在快速增长的电讯领域保持竞争力是必要的，该领域通常有年度降价，需要通过产品成本削减来抵消。我们T-Ray 5000产品平台的成本削减对于渗透制造过程和质量控制的批量市场以加速市场采用是必要的。我们正看到因此增加的渗透活动。 我们在9月下旬在法国举行的欧洲光通信会议（ECOC）上展示了我们的高速光接收器产品。ECOC是欧洲针对光通信市场的最大会议。我们的展位吸引了良好的客户参与，展会上的客户反馈证实了我们的产品开发正正确地瞄准高增长市场。 最近，我们完成了与一家大型欧洲100G客户的2015年市场份额分配和定价谈判。此外，我们预计将在本季度（第三季度）完成与一家大型中国100G客户的2016财年上半年市场份额和定价谈判。 9月，我们还在亚利桑那州图森市举行的国际红外、毫米波和太赫兹波会议上展示了我们的太赫兹产品。该展会针对科学和研究市场，我们的展位非常繁忙，并且对我们的T-Ray产品系列给予了积极反馈。 总之，我们连续第二个季度实现了正向调整后EBITDA，并在我们相信将增加长期股东价值的产品平台上继续取得进展。我们的高速光接收器产品平台本季度和年初至今的收入和利润均超出计划。然而，由于Verizon和AT&T异常大规模的收购以及新Comtest产品推出的正常消化模式，我们确实看到该产品平台在北美第三季度出现了一些放缓。 我们的Optosolutions产品平台收入未达预期，但由于成功的成本削减努力，本季度和年初至今的利润超出了计划。我们继续大力投资于太赫兹产品平台的未来增长，该平台本季度和年初至今的收入和利润均未达标。尽管太赫兹上半年业绩低于计划，但该产品平台继续获得积极的势头，我们预计下半年将比上半年好得多。客户对太赫兹独特优势的认识每天都在增长，渠道合作伙伴在解决早期安装中的问题后正变得更加高效和自给自足。 我现在想把电话交给Rick。Rick？
Richard D. Kurtz
感谢Rob，大家下午好，感谢各位今天参加我们的电话会议。从环比来看，第二季度业绩低于预期，这主要是由于电信收入放缓以及F-35合同活动持续推迟的共同影响。虽然年初至今的同比数据显示增长了49%，但我们100G传输产品的主要客户正面临国内服务提供商资本支出暂停的情况。这只是一个暂时性局面，我们预计在本财年后期会看到订单恢复。对此的积极抵消因素是滚动式飞机导弹或斜坡项目合同。这项于9月宣布的16亿美元合同（抱歉，是16亿美元），将在本年度剩余时间内推动我们的军事收入增长。在太赫兹业务方面，我们通过新增Seltek Ltd扩大了增值网络或VAR分销渠道。与我们其他VAR一样，Seltek专注于为连续制造流程提供过程控制和参与系统。这家私营公司位于土耳其，但其系统已在全球范围内安装。我们已于10月完成VAR培训并交付了他们的首套系统。我们继续致力于扩大VAR网络，目前正在与几家新的潜在VAR合作伙伴进行讨论。我们还正在推出一款新的太赫兹产品，命名为单点测量仪（SPG），主要针对离线检测的厚度测量应用。虽然由于国防部指令，我们无法披露近期市场机会，但我们将在未来的财报电话会议中提供更多关于SPG产品和工业市场机会的信息。在我们高速光接收器产品开发路线图方面，我们已开始向潜在客户提供新的10G APD接收器光学子系统（ROSA）产品的样品。我们还完成了首轮仅芯片式APD 2.5G产品的生产，用于光纤到户应用。该产品将在第三季度开始评估、资格测试和客户样品测试。我们预计这些产品将在下一财年产生收入。近期电信和合同收入的暂停促使我们重新评估本年度增长预期。我们现在预计将实现同比持平增长。我们确实相信，目前管道中的新产品组合、F-35合同的释放以及服务提供商资本支出恢复正常化，将在第四季度实现并带来增长恢复。我们已经看到成本削减在投资和产品方面的积极效果，市场正在从去年的行动中创造正向EBITDA。我们将继续寻求进一步的成本削减措施，以尽量减少收入短缺对现金流的影响。我代表我们的团队，感谢各位的持续支持。现在我想开放电话会议，接受大家的提问。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自我们的私人投资者Randy Knudson。
Randy Knudson
我想问几个问题。首先，我想问的是自上次电话会议以来没有任何消息的问题，我不相信有发布过任何新闻稿。我只是想知道，为什么我们——投资界从未听说过法国的ECOC展会。我们知道在欧洲某处有演示活动，但我们从未知道你们在那里设有展位，我想知道为什么没有发布这些信息？
Jeffrey Anderson
Randy，我们在上个季度确实发布了几份新闻稿。我们谈到了160万美元的合同，我们谈到了Seltek。然后，在第一季度的电话会议中，我相信我们提到过会参加ECOC展会。
Randy Knudson
我知道你提到过要去某个地方，但我从未听说过。但无论如何，展望未来，太赫兹技术的采用似乎进展异常缓慢，我们从未听说过任何VAR在销售产品，你们的VAR实际上在销售产品吗？
Richard D. Kurtz
嗯，我们上个季度确实披露了正在进行几次安装。明白吗？所以我们没有谈论这些，显然，我们与许多客户签订了保密协议，他们不喜欢我们使用他们的名字等信息。但采用速度比我们预期的要慢。我们同意这一点，Randy。但再次强调，你谈论的是用新技术取代现有技术，虽然现有技术性能不如我们，但已经存在了60多年。所以，采用速度会比任何人希望的都要慢，因为每个人都想证明他们的技术能够测量它声称能测量的内容，并且性能可靠。
Randy Knudson
我注意到在你们的会议演示中，以及在我的博客上，我发布了一些你们客户的名字，这些名字相当令人印象深刻，但所有这些都被撤下了。所以我想知道，是不是所有这些客户都要求你们不要发布任何关于他们购买的信息？
Richard D. Kurtz
不，不是所有客户。我会说不是100%的客户，但足够多的客户表示，你知道，我们不要再给客户制造更多麻烦了。因为他们毕竟是我们的客户。
Randy Knudson
嗯，我理解，我们希望继续与他们进行销售，同时，投资界需要对我们向谁销售有一些了解。我认为我们向谁销售非常重要，但现在这些信息已经不存在了。如果有什么[听不清]你可以提供一些信息...
Richard D. Kurtz
当然。
Randy Knudson
我认为这样做很重要。
Richard D. Kurtz
是的。我们喜欢讨论应用领域，因为这些应用拥有比我们已提及的客户更广泛的客户群。如果我们谈论产品制造，比如平屋顶材料。生产PPO屋顶材料或EPDM屋顶材料的客户数量虽然不多，但都是市场上知名的品牌。这就是为什么我们喜欢讨论应用领域的原因——我们可能不是直接销售给某个特定竞争对手，但一旦我们的应用推广出去，他们了解到这个应用，他们也可能主动来找我们。
Robin F. Risser
Randy，我是Rob。补充一点，各个VAR（增值经销商）处于不同的发展阶段。有些VAR已经变得更加独立，能够自主销售产品，或者至少能向客户推销产品。有些则仍在熟悉过程中，需要提升能力才能转向自主销售，而不是依赖我们直接参与并通过VAR推动早期销售。所以它们处于不同阶段，但都在稳步推进这方面的工作。
Randy Knudson
上次电话会议我问过您一个问题，我想您也同意：没有任何VAR的网站提到
Richard D. Kurtz
这对我们来说是一个内部客户VAR的问题。当你与像Thermo Fisher Scientific这样的大型企业打交道时，他们需要完成一系列内部流程才能批准在网站上列出合作伙伴信息。许多VAR实际上不愿意宣传他们在某些方面并非垂直整合的事实，所以他们有时很不愿意公布合作伙伴是谁。因此，我们需要克服很多障碍才能解决这些小问题。
Randy Knudson
我记得大约18个月前，我们曾在中国销售了一台T-Ray 5000用于机场检查，我记得是机场行李检查。
Robin F. Risser
是的，那是销售给一所大学，该大学在那个领域有一个合作伙伴。所以不是直接销售给中国的L-3或ASME这类公司，而是通过中间方，但中间方为大学提供资金购买设备，以便他们能进行一些开发工作。
Randy Knudson
我们是否预计或期待从那里获得任何后续业务，还是那只是一次性销售？
Richard D. Kurtz
不，其实没有。我的意思是，如果这件事重新提上日程，他们可能会从不同角度考虑，但大学方面正在处理那个开发项目，我们与那所大学没有任何类型的协议，也没有收到他们的任何反馈，因为它在中国的缘故。不像美国这里的一些大学。
Randy Knudson
明白了。谈到新的太赫兹产品，你们的单点测量仪，也就是SPG，我们应该认为它什么时候能上市，还是说现在已经可以上市了，只是在等待签订合同？
Richard D. Kurtz
不。我认为我们现在等待的是，我们已经交付了一个原型机，可以这么说，但下一步我们需要获得UL认证，这样它才能在工厂部署。因此，我们预计，我敢说肯定是在下一个日历年进行发布等相关工作。我们有一些关于如何使用它的图片和视频等资料，但我们真正等待的是它获得UL认证并实现商业化。
Randy Knudson
那么QTel方面以及安全检查的使用有任何进展吗？还是在等待被列入合格供应商名单？
Robin F. Risser
是的。这就是难点所在。再说一遍，你是在和政府打交道，业务没有保证。我们给了他们3个原型机，他们已经使用并测试过了。我最近在上个月还和他们谈过，他们没有看到TSA的任何回应。我们在QTel内部对接的TSA联系人一直在变动。所以我们真的没有指望这个。幸运的是，我们确实从T-Ray 4000到T-Gauge 5000产品线的成本降低中获益。这就是我们真正得到的好处。所以现在我们真的能达到那个价格点，以推动工业应用的普及。
Randy Knudson
你提到T-Ray 5000的成本实际上下降了，这是由于新的原型机或T-Ray 5000的新开发，还是仅仅因为你现在能够以更低的成本制造它？
Richard D. Kurtz
是的。我们能够从两个方面降低成本。第一，从4000到5000的设计变更是一个重要方面。第二，就是规模效应。所以现在我们在设备内部使用了更多标准化组件，可以说，随着销售量的增加，我们能够获得批量采购的价格折扣。因此，我们从这两方面都获得了降低成本的好处。
Robin F. Risser
此外，5000是我们首次对所有主要组件实现垂直整合的产品。
Randy Knudson
是的，我知道在上次新闻稿中，你们谈到了一种不同类型的新产品即将推出，你们将来会详细介绍，我不记得那个缩写或字母是什么，但它不属于太赫兹领域。
Richard D. Kurtz
不。这是Opto部门正在进行的项目，他们正在进行市场研究。这被称为永恒光源，我们正在寻找合作伙伴来帮助我们推进这个项目。我们将在每年二月在加利福尼亚举行的Photonics West展会上进行演示。届时我们可能会发布相关公告，这个演示非常独特，它能够复制太阳光并实现特定光谱。这个照明系统可以调谐到不同波长，你可以针对紫外线、红外线、可见光，可以复制正午阳光、阴天、雨天的光线，具有很多新功能。我们正在研究应用领域，比如法医市场（就像CSI中看到的那样）、医疗领域的紫外线应用（用于照射体腔），甚至考虑博物馆应用，因为阳光实际上是有害的，但你希望在自然光下展示画作。所以这里有很多潜力。我们仍在研究市场机会。但这对Opto集团来说是一个令人兴奋的新发展。
Randy Knudson
然后几年过去了，我们曾乐观地谈到达到1亿美元年收入的目标，这仍然是API的目标吗？
Richard D. Kurtz
这仍然是我们的目标。我从未放弃这个想法。我想Rob会同意我的观点。他从未想到太赫兹技术的采用会如此缓慢。与此同时，高速光接收器产品平台的演变如此迅速。我的意思是，你可以想象当我们开始时，他们还在谈论2.5千兆产品，而现在他们已经在谈论200千兆产品。技术变化非常非常快，所以你总是需要投资未来，这样才能抓住那些高增长、高容量的市场，就像我们正在推进的2.5千兆和10千兆APD产品那样。
Randy Knudson
很好。最后一个问题是，董事会是否有任何变动？我知道我们每年支付给Don Pastor超过10万美元。坦率地说，作为股东，我看不到任何好处。但在这方面有任何进展吗？
Richard D. Kurtz
对此我没有任何评论。这是财报电话会议，我想我只能说这些。
Operator
[操作员指示] 没有更多问题。我们的问答环节到此结束。现在请将会议交还给Richard Kurtz进行结束发言。
Richard D. Kurtz
嗯，我没有什么要说的。[听不清]感谢大家今天花时间听取我们的报告。我代表整个团队感谢大家对我们公司的持续支持。我们非常专注于增加收入，提高非GAAP和EBITDA，并将其转化为GAAP利润。祝大家度过愉快的一周。再次感谢。
Operator
再次感谢大家。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以挂断电话了。