Operator
各位好，感谢您参加本次会议。欢迎参加亿咖通科技2025年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进行问答环节。提醒一下，今天的电话会议正在录音。现在请将会议交给今天的主持人，亿咖通科技投资者关系主管Rene Du。Rene，请开始。
Rene Du
谢谢主持人。大家早上好。欢迎参加亿咖通科技2025年第一季度财报电话会议。今天与我一同出席的亿咖通科技管理层包括：董事长兼首席执行官沈子瑜；首席运营官Peter Cirino；以及首席财务官Phil Zhou。在他们完成准备好的发言后，都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位参考我们财报新闻稿底部的前瞻性声明，该声明同样适用于本次电话会议。关于可能导致实际结果与预期存在重大差异的具体风险因素的更多信息，可在我们向美国证券交易委员会提交的文件中找到。此外，本次电话会议将讨论某些非公认会计准则财务指标。非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标的调节表也可在我们财报新闻稿的底部找到。接下来，我将会议交给沈子瑜。请开始。
Ziyu Shen
谢谢Rene。大家好，感谢各位参加我们今天的财报电话会议。我们在2024年积累的发展势头在2025年第一季度继续增强，全球汽车行业正以前所未有的速度持续演进。我们始终站在这一转型浪潮的最前沿，不断强化和扩展我们尖端、高性价比的解决方案组合，并坚定执行我们的战略愿景。本季度我们实现了多项重要里程碑，这清晰地反映了我们作为全球领先的汽车制造商智能解决方案提供商的地位。本季度全球汽车销量同比下降5.6%，表明市场波动加剧和供应链挑战持续存在。然而值得注意的是，中国市场继续展现出韧性，同比增长12.9%。在这一动态背景下，我们持续把握全球汽车制造商日益增长的需求，他们正寻求在竞争中脱颖而出，以独特的驾驶体验吸引消费者。我们创新的产品组合和战略性的全球合作伙伴关系为他们提供了独特的价值主张，这持续转化为不断改善的财务表现。我们的运营亏损进一步收窄，同比下降30%至2460万美元，而总收入增长30%至1.685亿美元。尽管竞争加剧，毛利率仍稳定在20%左右，这反映了我们在优化产品成本、执行供应链和制造战略、提高运营效率以及即使在极具挑战的市场环境中仍能交付价值方面取得的持续进展。出货量激增至68.4万台，使得截至3月底搭载亿咖通技术的上路车辆总数超过870万辆，同比增长35.8%，环比增长8.4%。出货量增长主要得益于吉利银河E8品牌的显著成功，该品牌仅在3月份就售出超过9万台，同比增长超过290%。我们在吉利新一代E/E架构下赢得了八个新项目，并在本季度成功支持了银河E8和星耀8的上市。值得注意的是，这两款车型都是首批搭载与我们Skyland Pro ADAS解决方案集成的G-Pilot统一智能驾驶系统而上市的车型。创新仍然是我们战略的基石。在第一季度，我们实现了一个重要里程碑，成功将智能行车和泊车功能集成到Antora 1000超级大脑中。作为Antora系列最新、最尖端的迭代，该解决方案已通过道路测试，代表了我们在研发路线图上的突破，使我们能够为入门级车辆提供高性价比、精简且可靠的解决方案。3月，我们在香港举办了2025年投资者日活动，重点介绍了我们在2024年底实现的首个季度EBITDA盈亏平衡、对2025年的积极展望以及我们持续的全球扩张和技术创新。此次活动吸引了超过80位投资者和分析师参加，突显了市场对我们发展故事日益增长的兴趣以及我们对透明度的承诺。随后我们很快完成了自2022年上市以来的首次公开增发，进一步多元化我们的股东基础。4500万美元的募集资金将用于加速我们的全球扩张，通过部署全球研发和供应链网络。凭借2025年的强劲开局、稳健的新项目管线、不断增长的创新解决方案组合以及清晰的盈利路径，我们有信心抓住汽车行业持续转型带来的机遇。现在我将把电话交给Peter，他将更详细地介绍本季度的运营业绩。
Peter Cirino
感谢子瑜。大家好。我很高兴向大家报告，我们在2024年建立的发展势头基础上，本季度再次实现了强劲的运营执行和持续的全球扩张。我们的战略举措继续转化为稳健的增长、更深厚的客户关系以及在中国和国际市场快速扩大的业务版图。第一季度，我们交付了684,000台设备。我们目前为全球28个品牌的18家OEM提供服务，这证明了我们不断增长的规模以及全球汽车制造商对我们的信任。本季度的一个关键亮点是成功向大众汽车集团交付了我们的首个数字座舱样品。我们在数周内实现了这一里程碑，展示了我们以速度和精度交付高质量定制化解决方案的能力。该项目是我们全球扩张的重要一步，因为它标志着我们的Antora 1,000计算平台和Cloudpeak软件架构将首次为巴西和印度市场的汽车提供动力，突显了我们为中国和国际市场定制解决方案的能力。我们还从吉利获得了八个新项目订单，用于其新一代基于全新基础E/E架构的车型。其中六个项目将使用我们的Venado计算平台，其余两个将基于Antora系列构建。这些订单进一步深化了我们与吉利的合作关系，并巩固了我们作为其未来路线图核心技术提供商的地位。我们的技术继续为市场上一些最令人兴奋的新车型提供动力。本季度，银河E8搭载了我们的Skyland Pro ADAS解决方案，该方案已集成到吉利统一智能驾驶系统G-Pilot的核心中。银河星耀8 PHEV轿车也于近期上市，这是首款集成我们全栈解决方案的银河车型，包括Antora 1,000、Skyland Pro和Cloudpeak，提供了无缝的智能座舱和驾驶体验，为豪华安全性和以用户为中心的设计树立了新标杆。我们的解决方案正为一汽的高端车型提供支持，例如红旗天工05和06，这两款车都配备了定制化解决方案，采用我们的Antora 1,000 Pro平台、基于Cloudpeak框架定制的红旗FAW OS，以及即将通过OTA推出的ECARX AutoGPT。另外，还有五款红旗车型的ADAS解决方案目前正在开发中，预计将于第三季度开始量产。我们预计类似的解决方案将在未来的红旗车型上复制和扩展，提供一种与不断演进的E/E架构无缝契合、具有成本效益且精简的解决方案。这些新车型的推出突显了我们产品组合的灵活性和可扩展性，能够为全球汽车制造商提供可部署于从入门级到高端车型全谱系的座舱和ADAS应用解决方案。我们的产品组合已演进以满足这些灵活需求，智能座舱解决方案现在聚焦于我们的旗舰Antora系列，涵盖从单芯片Antora 1000到最新、最前沿的Antora SPB迭代。我们还保留了大量基于高通平台的解决方案，涵盖从基础的8155到8295平台，并计划未来部署专为集中式E/E架构设计的A3系列。在智能驾驶产品线方面，我们成功量产了Skyland Pro解决方案，同时保持灵活性，当客户需求要求更高性能时，可转向利用NVIDIA平台的更先进解决方案。这种灵活的方法确保我们能够高效、有效地满足多样化的市场需求。在这方面，大众汽车集团项目对我们而言具有里程碑意义，在国际上引发了市场对我们灵活且可扩展解决方案的浓厚兴趣，无论市场如何。我们目前正与多家全球汽车制造商进行讨论，并建立了强大的询价请求（RFQ）渠道，因为来自中国和全球市场的新商机持续涌现。这一势头是我们能够快速交付高质量、高性价比解决方案以及我们成功全球部署的可靠记录的直接结果。创新仍然是我们战略的核心。本季度，我们实现了一个重要里程碑，将智能座舱、驾驶和泊车功能集成到Antora 1000 SPB中。该解决方案已在银河E5上通过道路测试，将L2级ADAS座舱和泊车功能整合到一个具有成本效益的单一平台上。该平台由7纳米SE1000 SoC驱动，提供高性能计算和AI能力，使汽车制造商能够加速部署具有增强安全性和改进用户体验的下一代汽车。我们还于近期推出了ECARX体验，这是我们先进的生成式车载HMI系统，由我们专有的AutoGPT AI大模型应用驱动。ECARX体验通过动态实时界面改变驾驶体验，该界面适应用户需求，提供更智能、更安全、更个性化的交互。为了延续这一势头，我们刚刚在上海车展的[听不清]上展示了我们云端集成的AutoGPT演示，进一步彰显了我们在AI驱动汽车智能领域的领导地位。一周前，我们宣布与HERE Technologies建立合作伙伴关系，共同为全球汽车制造商开发下一代AI驱动的车载导航系统。通过集成HERE SDK和合规的全球定位数据，该解决方案使全球汽车制造商能够显著缩短其车辆的开发周期和上市时间，同时确保无缝遵守国际数据法规。持续的创新加强了我们不断增长的知识产权组合，截至2025年3月31日，我们在全球已拥有705项注册专利和778项专利申请。正如我之前提到的，为了支持我们的全球雄心，我们正在构建两个闭环系统，一个面向中国，另一个面向海外市场，每个系统都涵盖知识产权、研发、采购、制造和交付。我们正在制定计划，在新加坡设立全球供应链中心和国际工程中心，这将帮助我们应对地缘政治格局，并更好地服务我们的国际客户。我们计划到2026年底在那里拥有超过100名员工。这将直接得到我们在马来西亚业务的支持，该地作为我们的东南亚产品合规与适配中心，进一步加强我们为全球市场本地化和扩展解决方案的能力。总之，2025年第一季度以强劲的发货量增长、重大项目订单、成功的产品发布和重要的创新里程碑为标志。我们不断扩大的全球版图、强大的业务渠道以及对卓越运营的不懈关注，使我们能够很好地把握未来的机遇。我们仍然有信心为我们的全球客户群提供可持续的增长和价值，同时继续执行我们的战略，推动行业向软件定义的智能汽车转型。接下来，我将把电话交给Phil，由他回顾我们的财务业绩。
Phil Zhou
谢谢Peter，大家好。我们今年开局强劲。我们在2024年建立的势头在进入2025年第一季度后继续加速。本季度总收入达到12亿元人民币，同比增长30%。商品销售收入为8.79亿元人民币，同比增长16%，客户对计算平台产品和SoC核心模块的需求持续增长。第一季度，我们自主研发的平台Antora系列、Makalu和Venado对商品销售总收入的贡献约为39%，而去年同期为0.20元人民币。这进一步印证了我们自主研发战略的有效性。软件许可收入达到1.87亿元人民币，同比大幅增长148%，主要得益于操作系统软件许可需求的增加以及一笔一次性软件许可授权合同。服务收入为1.57亿元人民币，同比增长49%，主要受到设计和开发合同交付与预订进度安排的影响，以及海外云和连接服务业务的增长。本季度毛利润为2.43亿元人民币，同比增长19%，毛利率为19.8%。总收入成本同比增长34%，主要受汽车和计算平台产品销量增加、SoC核心模块销售增长以及软件许可收入增长的推动。本季度运营费用同比下降9%，这得益于全球运营效率的持续提升以及通过研发资源重新分配和整合实现的协同效应。本季度调整后EBITDA亏损为1.05亿元人民币，与去年同期2.24亿元人民币的亏损相比显著改善，这主要得益于软件许可收入和服务收入增长带来的毛利润增加、总运营费用的减少，以及本季度股权投资损失较去年同期的下降。本季度每股亏损为0.57元人民币，去年同期为0.85元人民币。接下来看我们的资产负债表。截至季度末，我们拥有9.33亿元人民币的现金及受限现金，加上近期完成的融资，我们将拥有加速全球扩张和关键举措路线图所需的资源，同时我们将继续改善营运资本和盈利能力。总之，我们第一季度的财务表现反映了我们投资组合管理的有效性、严格的成本和费用控制以及运营战略的执行力。展望未来，我们将继续专注于扩大客户群、改善成本结构并提升运营效率，以改善我们的财务表现和业务的长期可持续性。今天的发言到此结束。现在我想把电话交还给主持人，开始问答环节。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自中金公司的Daniel Wang。
Unidentified Analyst
我是中金公司汽车团队的[听不清]。我有三个问题要问。第一个问题，能否请您简要介绍一下Skyland近期的订单情况和盈利能力？第二个问题是，今年是否面临额外的年度成本压力？第三个问题是，我们是否参与了[听不清] X3项目？X3是否会成为吉利的主流自动驾驶解决方案？以上就是我的问题。
Ziyu Shen
关于第一个问题，是的。Skyland在第一季度获得了大量订单，因为中国市场的ADAS领域全面启动。从毛利率角度来看，我认为我们获得了相当公平的市场毛利率，表现不错。而且，我们有信心继续保持在吉利家族和整个行业中Skyland产品线的目标。您也看到了，我们宣布了与NVIDIA在Zeekr上的[听不清]平台合作，我们相信这很快就会成为附加价值。关于价格压力方面，我相信我们在中国市场仍然非常有竞争力，因为我们的Antora平台以及我们非常稳健的[23.32][听不清]。我们已经从OEM客户那里实现了年度成本降低，并且今年我们继续保持密切合作，努力为彼此做得更好。最后一个问题，我不记得X3[听不清]是什么，但我想说，我们是吉利ADAS路线图的紧密合作伙伴。您也知道，ECARX投资公司一汽发动机刚刚宣布了他们的81,000 SoC。实际上，这将是与Antora一样非常重要的平台，我们将获得投资，并且在不久的将来与吉利保持非常密切的合作。是的，这就是对您所有问题的回答。
Operator
我们的下一个问题来自德意志银行的Bin Wang。
Bin Wang
两个问题。我的第一个问题是关于我们的SPB，即集中式计算平台。您能否宣布与任何汽车制造商的新业务合作？
Ziyu Shen
如您所知，我们宣布了与大众集团的合作。实际上，我们使用了他们的Antora平台，而一些品牌实际上使用的是SPB平台，说实话。这在全球市场上非常有成本竞争力且竞争力很强。在中国，您已经看到了吉利银河E5的良好表现，以及吉利银河系列产品线的持续发展。我认为这已经成为吉利银河非常重要的明星产品和竞争核心。
Bin Wang
那么这是否意味着吉利银河产品线在某个时间点也会使用一些SPB产品？
Ziyu Shen
实际上，银河E5已经是SPB平台了，包括网关、泊车和数字座舱系统都已经集成在一起，这就是吉利2.0架构。
Bin Wang
我的第二个问题是，您能否评论一下美国关税的影响，无论是对我们供应沃尔沃车辆的影响，还是对我们芯片供应的影响？
Ziyu Shen
因此，美国关税费用对行业影响重大。但从亿咖通的角度来看，我们没有内部制造能力。我们始终通过合作伙伴进行合同制造以实现全球交付。这就是为什么我们与[听不清]紧密合作，共同寻找合适的合作伙伴，以便我们能够轻松地在墨西哥、美国或加拿大等地区建立合同制造能力。
Operator
我们的下一个问题来自中银国际的Katherine Zhang。
Katherine Zhang
我有两个关于我们全球运营的问题。第一个问题是，考虑到中国的宏观环境以及同行销售[听不清]的增长，我们如何看待与国际OEM合作伙伴的前景？能否分享我们与大众汽车合作的进展，以及[听不清]是否会产生潜在影响？我的第二个问题是，您刚才提到计划在新加坡建立供应链和工程中心。能否详细说明这一点，以及它将如何与您现有的供应链网络产生协同效应？
Peter Cirino
首先，从市场角度来看，我们看到全球汽车制造商对我们表现出浓厚兴趣。在上海车展期间，我们举行了多场重要会议，他们访问中国并看到了许多最新趋势。我们继续看到，在智能座舱和智能驾驶领域，中国市场的功能配置确实处于行业领先地位，而我们也参与了这个领先市场。全球汽车制造商肯定在寻找能够为他们带来全球领先技术的强大合作伙伴。具体到您提到的大众汽车项目，正如我们在宣布该项目的新闻稿中所述，该项目将首先在巴西市场推出，最终扩展到印度市场。我们希望未来能扩展到更多市场，但这两个是首发市场。我们认为关税对这两个供应链结构的影响不大。正如您提到的，我们采用合同制造模式，并已有效建立了能够向这两个地区交付的优秀供应链。能否请您重复一下第二个问题？您在提问时信号有些中断。我们希望确保回答问题的所有方面。
Katherine Zhang
我的第二个问题是，您刚才提到要在新加坡建立供应链和工程中心。能否详细说明这一点，以及它将如何与您现有的供应链产生协同效应？
Peter Cirino
作为我们今年服务全球市场战略的一部分，我们正在新加坡建立全球供应链中心。正如我在发言中提到的，我们正在新加坡和马来西亚之间组建一支深度工程团队，以帮助推动我们的全球技术，并从根本上持有我们面向国际市场的所有知识产权。因此，该中心将补充我们现有的业务布局。它将为我们提供一个全球性的单一地点，来驱动我们所有的供应链活动，并能够从该地点服务整个世界。这对于我们长期利用技术栈服务全球市场的能力至关重要，因为我们将从该地点迁移和维护我们的软件知识产权，这使我们能够凭借具备能力的工程人员，有效地从该站点服务欧洲和北美市场。因此，我们对今年设立该站点并持续增强其能力感到非常兴奋。
Operator
我们的下一个问题来自SPDBI的Dai Shen。
Tony Shen
我是SPDB国际的Tony Shen。我有两个问题。第一个问题与ADAS将驾驶舱和座舱集成到一个盒子中的趋势有关。既然亿咖通同时具备座舱和ADAS能力，我们如何在近期享受这一趋势？我们今年或明年是否会看到任何首款产品？这是我的第一个问题。我的第二个问题是，我们很高兴看到吉利银河的需求相当不错，这有助于改善我们的盈利势头。我们如何看待接下来几个季度的可持续需求？这是我的两个问题。
Ziyu Shen
关于第一个问题，我想和大家分享一下。我们的Antora平台是一个非常经典的平台，用于将座舱[听不清]和ADAS功能集成在一起。因为我们来自芯擎科技的SD-WAN系列SoC，包括8 TOPS的AI处理能力。这就是为什么我们已经向市场提供了这个平台，并且许多客户对此非常感兴趣，或者已经选择这个平台作为其竞争的主要部分。例如，像银河E5，针对你的问题，我们已经将数字连接功能、泊车功能和网关功能部署到web应用中。因此，尽管我们正在努力为Antora和银河系列尽快推广前视ADAS功能，这就是我能与你分享的。另外，正如我一开始所说，虽然我们已经向大众集团提供了Antora 1000，我们在二月份已经宣布了这一点。因此，我相信这也是拓展全球市场非常重要的平台。是的，这是第一个问题的答案。
Peter Cirino
接着托尼，我想补充一下子瑜的评论。正如您所知，上海车展正在进行中，我们与许多中国领先的本土汽车制造商进行了大量会议，这些制造商既着眼于服务中国市场，也在寻求国际扩张，同时还包括我们的许多全球合作伙伴。在这些会议中，几乎每一次我们都讨论了这种单盒解决方案以及我们在该领域的能力。在许多会议中，我们展示了我们的Galaxy E5原型车，我们在该车上部署了二级自动驾驶功能并使其运行，这样我们就可以带汽车制造商进行试驾，展示该系统运行得多么出色，以及如何在上海的街道上导航。因此，我们在该领域的前景非常光明，我们对我们的技术和能力感到非常满意。
Operator
我们的下一个问题来自Cantor Fitzgerald的Derek Soderberg。
Derek Soderberg
退一步来说，我可能错过了。我很好奇你们今年计划装备多少种不同的车型，能否详细说明今年将交付多少款独特的吉利车型，以及多少款非吉利车型？能否就此给我们更新一下？然后作为我的后续问题，再问一个关于关税的问题。想知道这是否影响了与客户的对话，特别是与美国客户的对话，以及从时间角度来看，我们何时能看到ECARX成为美国大型汽车制造商的选择，你们预计何时会看到这种向美国的扩张？
Peter Cirino
我想我们可能没有完全公布我们对全年的整体展望，但我可以肯定地说，我们的产品发布渠道非常强劲。我们确实在财报公告中宣布了大约八项合作成果，包括与吉利家族集团的合作以及在红旗品牌上的新增车型。当然，我们也谈到了与大众集团的合作成果，这将在几年后推出，因为它属于今年即将启动的国际开发项目。但当我们审视今年整个车型发布渠道时，我们的工程团队在广泛的组合项目中都非常忙碌，这些项目无疑将推动今年强劲的发布能力。关于您的第二个问题涉及关税问题。就当前业务组合来看，我们确实没有看到关税政策（尤其是美国出台的关税）对我们产生重大影响。我们拥有灵活的商业模式，通过与合同制造商合作。因此，随着我们与一些北美汽车制造商持续深入对话，我相信我们将确保调整最终供应链，以适应这些关税结构未来如何演变。最后，审视我们的业务发展渠道，我们已经在美国市场参与了一些机会。我认为随着今年下半年到明年，我们与这些汽车制造商的合作加深，你们可能会看到我们在这方面加速推进。因此，我们预计这将在几年后转化为收入。但目前我们与欧洲汽车制造商的合作非常密切，并且在那里拥有非常强劲的合作渠道。一旦我们持续消化这些机会，我们将转向美国市场，并且我们也看到该领域存在大量机会。
Operator
目前我没有看到更多问题。现在我想将电话会议交还给亿咖通管理层进行结束语。
Ziyu Shen
谢谢大家。首先，我想感谢各位参加本次电话会议并提出精彩问题。正如我们在准备好的发言中再次强调的，回顾第一季度业绩，我们实现了非常强劲的发货量，本季度发货量超过65万台，并且我们预计这个数字将逐季度持续增长。我们与吉利家族以及中国其他汽车制造商达成了重要产品合作，这继续使我们的收入来源多样化，同时在全球市场也取得了重大里程碑。我们预计在这些方面的进展将加速推进。此外，正如我们在第一季度业绩中看到的，我们实现了非常稳健的财务表现，收入增长强劲，利润率也有所提升。所有这些都真正支持我们的长期战略，以及继续将亿咖通发展成为汽车领域重要全球技术提供商的能力。再次感谢大家。
Operator
女士们、先生们，今天的演示到此结束。您现在可以断开连接，祝您有美好的一天。