Operator
各位好，欢迎参加中通快递第一季度财务业绩电话会议。所有与会者将处于只听模式。今天的演示结束后，将有机会提问。请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给首席财务官严慧萍女士。请开始。
Huiping Yan
谢谢主持人。大家好，感谢各位今天参加我们的会议。公司业绩和投资者关系演示文稿已于今天早些时候发布，可在公司网站ir.zto.com上查阅。今天参加电话会议的中通代表有：董事长兼首席执行官赖梅松先生和我，首席财务官严慧萍。赖先生将首先进行准备好的发言，重点介绍业务运营情况，然后我将介绍财务数据和指引。在随后的问答环节中，我们两人都将回答各位的问题。提醒一下，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前对市场的看法和预期以及运营条件，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在我很荣幸地介绍赖梅松先生。赖先生将先用中文完整地进行准备好的发言，然后我将为他翻译成英文。赖先生，请开始。
Meisong Lai
谢谢董事长。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。2022年第一季度，中通快递业务量达到52亿件，同比增长16.8%，市场份额扩大1.2个百分点至21.6%。调整后净利润增长34.9%至11亿元人民币。 从3月初开始，奥密克戎疫情在全国范围内爆发和蔓延，扰乱了行业的增长势头，导致快递行业出现延误和停滞。季度业务量水平低于预期。在这段特殊时期，中通总部与各省区运营团队协调行动计划和努力，加强防控措施，并在可能的情况下维持持续运营。我们执行严格的安全规程，同时继续专注于实现年初设定的目标和任务。 首先，我们优先保护基层权益，坚持将派费上涨全额传递到网点及快递员手中。通过支持性措施，如详细的标准化取派费明细表、公平的重新分配程序、专项防疫用途的额外贷款、快递员意外团体保险续保以及特殊关怀基金，我们加强了网络基础，确保其韧性和活力。 其次，我们提高了综合网点管理标准。逐个网点，从建立直达分拨中心的线路，到改善城乡包裹时效，再到提升管理效能。我们正在优化一级合作伙伴网点的矩阵管理模式。因此，更合适的政策和绩效衡量标准得以实施，使我们的网点网络更加稳定、盈利和可持续。 第三，我们加速数字化举措以简化端到端流程，实现对运营所有关键阶段的密切监控和协调，从而提高效能和效率。技术解决方案提供了更科学的方法，以最大化资源利用，确保活动安全和运营安全。从网点视角开发的操作系统，已将之前的工具应用转变为集成的流程驱动任务管理框架。 第四，我们改进了绩效评估及相关奖惩机制。在疫情干扰期间，我们建立了更用户友好的计分卡，以减轻网络合作伙伴的负担并提振信心。我们设计了多样化的产品和服务以满足不同的客户需求。随着我们推出更多时效性产品（如高端和标准产品）作为产品丰富化努力的一部分，我们在主流电商业务量中的份额持续增加。昵称为""的高端服务以及其他扩展的跨境能力都在开发和测试中。 最近，受影响地区的分拨中心和服务网点已逐步恢复运营，而全国范围内的疫情也日益得到控制。与4月份同比下降近12%相比，快递业务量在5月假期期间录得2.3%的增长。政府机构一直密切关注物流行业，并积极与企业合作应对日常挑战，协调不同管理机构的政策，梳理冲突和堵点。 中通上海公司是5月初首批重启运营的物流企业之一。业务量和时效性正逐步趋于正常。在实现动态清零目标之前，我们预计防控程序将成为日常规范的一部分。中央政府已明确指示，疫情必须得到控制，经济必须稳定，发展必须安全。快递公司将继续在确保物流运营顺畅安全方面发挥积极作用，从而支持经济增长。 我们预计消费需求将保持强劲。我们相信自身在规模和效率方面的竞争优势。我们对整个网络承受困难、克服挑战的能力充满信心。展望未来，一方面需要建立防控常规，另一方面我们坚定实施战略目标，通过数据驱动管理、精准政策设计和及时调整来提高生产力和盈利能力。我们的目标是抓住反弹机遇，重建增长势头，从而加速市场份额和盈利增长。 5月8日是中通成立20周年纪念日。20年来，我们克服重重困难，从追赶者到并跑者再到领跑者，在质量和数量上都实现了我们为自己设定的所有目标。我们过去的所有成功不仅来自员工的辛勤工作，也得益于时代和整个社会的支持。我们不会将现有成就视为理所当然，我们将怀着感恩之心继续前行。 今天，乘着上升浪潮，我们决心狠抓细节、强化执行。明天，我们将坚守信念和抱负，巩固以质量提升为核心竞争力的优势，发展全面实力以获取同等优势，从而通过我们的服务为更多人带来幸福。 现在请允许我介绍财务业绩。在我介绍财务数据时，请注意除非特别说明，我们引用的数字均以人民币为单位，百分比变化均指同比比较。详细的财务表现、单位经济和现金流分析已发布在我们网站上，我在此仅介绍一些亮点。 第一季度，中通保持了盈利增长势头。我们的业务量增长16.8%至52亿件，季度市场份额扩大1.2个百分点至创纪录的21.6%。随着战略的稳步执行，经营利润强劲增长76.4%至14亿元人民币，相关利润率增长4.3个百分点至14.1%。总收入增长22.1%至79亿元人民币。核心快递业务的平均单价（ASP）增长8.5%或0.11元，得益于更健康的竞争动态。自去年第四季度以来，每件包裹的派费平均上涨0.15至0.20元。 总收入成本为63亿元人民币，增长16.9%。核心快递业务的总体单位收入成本增长3.6%或0.04元。具体而言，每件包裹的干线运输成本下降0.2%至0.57元，这是燃油成本上涨被大容量拖车使用增加、装载率提高和路线规划优化带来的成本效率提升所抵消的综合结果。单位分拣成本增长6.5%至0.36元，主要受劳动力成本上涨以及折旧和摊销费用增加驱动，自动化水平提升未能完全吸收这些成本。 低于预期的业务量削弱了我们本季度的规模优势。随着我们预期业务量恢复正常，我们的成本优势和规模效率将继续显现。 由于业务量和平均单价的增长，毛利润增长47.7%至16亿元人民币。毛利率提高63.6个基点至20.5%。剔除股权激励费用的销售及管理费用占收入比例下降0.2个百分点至5.6%，显示出稳定健康的公司成本结构。调整后净利润增长34.9%至11亿元人民币，相关利润率增长1.2个百分点至13.3%。 我们的经营现金流增长131.8%至11亿元人民币，资本支出总额为18亿元人民币，按计划处于较低水平。 现在谈谈业绩指引。奥密克戎的传播导致整个行业的增长势头从3月开始脱轨。我们正在缓慢但稳步地走出困境。4月份行业同比下降11.9%。但好消息是，5月份我们看到日业务量超过3亿件，特别是在三四天的五一假期期间及之后，业务量增长已恢复正值。 根据我们对5月份的可见度，我们估计上半年行业累计业务量增长约为4.5%至5%，中通约为9%至11%。有序复苏很有可能发生，经济将恢复增长。相应地，快递行业也可能延续当前轨迹，在下半年恢复到约10%至13%的健康增长水平，这意味着全年行业可能增长7.5%至10%。 考虑到这些因素，以及当前市场状况和仍然存在的疫情不确定性，公司将年度业务量预测修正为249.6亿至258.6亿件，同比增长12%至16%。相对于整个行业表现，公司有信心全年实现一个百分点或更多的市场份额增长。这些估计代表了管理层当前和初步的评估，可能会发生变化。 我们的准备发言到此结束。主持人，请开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请讲。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题。我有一个关于疫情情况和月度包裹量趋势的问题。考虑到我们在5月初几天看到了积极的包裹量增长，我们应该如何看待整个5月份的表现，以及我们对6月份表现的看法？关于上半年的一个跟进问题，确认增长大约在4.5%左右。我们应该如何看待第三季度和第四季度的增长势头？谢谢。
Huiping Yan
谢谢张先生的问题。让我来回答这个问题，我会给您更详细的分析。是的，确实在5月份，特别是在五一假期期间，我们看到了复苏。从累计来看，包括今年前五个月，我们预计累计增长最多在3%-3.5%左右，因为行业前两个月的增长确实相当强劲。具体到5月份，我们认为行业可能刚刚从负增长转为正增长。对于6月份，考虑到618购物节的因素，我们认为同比增长有可能达到高个位数。综合这些因素，我们粗略估计上半年行业增长大约在4.5%左右。现在来看第三和第四季度，我们参考了2019年底到2020年COVID-19首次爆发时的情况。当时的反弹是健康的，考虑到这一点，并参考国家邮政局年初给出的预测，即行业有能力实现至少13%的增长，我们预计下半年第三和第四季度将增长约10%到13%。具体来说，第三季度可能在12%到14%，第四季度在10%到12%左右。这使得我们预计全年行业增长大约在7.5%到10%之间。我希望这个回答足够详细。然而，我想确保您理解复苏结果仍存在很多不确定性，包括复苏步伐可能如何发展。复苏肯定会发生，问题在于需要多长时间，随着我们进入下半年更深入的阶段，我们将会有更清晰的看法。谢谢。
Operator
下一个问题来自TH Capital的Tian Hou。请讲。
Tian Hou
第一个问题是关于直营业务和加盟模式之间的区别。赖先生对此有何看法，以及中通快递将如何加强自身的竞争优势。第二个问题是关于终端用户行为变化，从长途运输转向短距离配送，从电商转向食品和杂货配送。在这方面，中通快递是否有任何计划？
Meisong Lai
感谢田先生的问题。我将为赖先生翻译，并在需要时进行补充。首先，直营模式与加盟模式孰优孰劣，这确实是我们多年来一直在讨论的话题。这并不是说哪一种模式绝对优于另一种，而是各自都有其优势和劣势。回顾历史，我们的扩张速度，以及我们能够激励成千上万企业家参与这一由经济增长支撑的巨大发展的方式，所有这些都表明，采用加盟模式的快递服务在服务质量上并不一定逊色于直营模式。关键在于，我们如何确保加盟网络的投资与回报公平合理，这是至关重要的因素。我们过去20年的各项举措证明了这一承诺，也取得了成功的结果，使我们在快递市场份额、运营效率以及满足客户需求方面都获得了提升。您特别提到了疫情期间或困难时期，一些更偏向直营模式的企业会面临什么情况。我们的观点是，这样的时期虽然极其不幸，但也很罕见。整个行业依托经济增长的发展轨迹——过去是完整的，未来也将保持完整，而加盟模式将继续展现其基础设计的优势，即再次通过自驱力激励网络在质量和数量上共同成长。这就引出了问题的第二部分。快递行业是一场漫长的旅程。我们确实知道，今年上半年奥密克戎的影响相当严重。然而，尽管如此，我们在5月份看到了反弹，并且我们预计需求将保持稳定。无论件量多少、距离长短，我们认为关键的考量因素是效率是否存在。例如，随着我们更多地进入农村地区、深入田间地头、走进工厂，目标是以更少的成本为制造商、商家或消费者实现更多价值。快递行业所实现的效率和规模是过去增长的重要推动力，我们也预计未来这种情况将继续。赖先生给我们举的例子是，当我们在国家东部或北部的产品，无论是农产品、商品还是日用品，在运输时，发往全国各地的成本都非常相似，差异很小。这正是因为整个网络的高效运营、人员以及当然还有那些使这一切成为可能的网络合作伙伴所带来的效率。因此，展望未来，我们当然会扩展我们的能力，提供多样化的产品和服务，满足不同的需求、不同的距离、不同类型的货物和不同的消费群体。但这不会改变我们的总体目标，即继续抓住中国经济增长和行业增长所带来的机遇。我希望这回答了您的问题。
Tian Hou
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自DLR Capital Markets的Frank Du。请讲。
Unidentified Analyst
我有两个问题。首先关于市场竞争格局。那么今年行业的实际ASP（平均销售价格）情况如何？在最近的疫情爆发后，您是否看到市场地位有任何变化？第二个问题是，快递服务增值税豁免对财务有何影响？
Meisong Lai
我先为董事长的第一个问题做翻译。然后我会回答您的第二个问题。无论外部环境如何变化，有几个关键内部考量因素，特别是我们的产能和效率提升，因为中国经济的整体增长轨迹仍处于上升趋势，而快递行业一直是这一增长的催化剂和受益者。我们认为行业动态将继续向更集中的参与者占据更大市场份额的方向转变，强者将变得更强。在定价方面，我们认为奥密克戎或疫情将成为过去，尽管预防措施可能成为我们日常规范的一部分。然而，自去年9月以来，竞争变得更加理性和稳定，因为每个人都意识到并经历过，过去的价格战和市场份额争夺可能是短期行为，但长期来看不可持续，质量和效率仍然是消费者或客户所需求的。因此，展望未来，我们认为定价将继续保持基本稳定，在某些地区根据产能和需求会有合理变化，但这都是正常竞争的一部分。我们认为这不会脱离合理的经济基础。问题的第二部分，是的，政府对与预防相关的服务以及预防相关商品给予了增值税减免。这对我们业务的影响可能体现在税率差异上。换句话说，因为我们按全部收入支付增值税，其中包括运费。而运费部分在交付给我们的网络合作伙伴时享受增值税减免。当然，配送网络会向我们开具发票。其中一些网络合作伙伴能够享受零增值税税率。而我们报告全部收入时按6%计算，因为我们在收入中不区分是零税率还是6%税率。所以存在税率差异，我们需要承担这部分负担。这样回答您的问题了吗？
Unidentified Analyst
翻译中...
Operator
下一个问题来自HC香港的Parash Jain。请讲。
Parash Jain
谢谢。如果可以的话，我想问两个问题。首先，当我查看贵公司的第9页幻灯片时，无论价值如何，我们看到贵公司未来五年的电子商务销售额预测与包裹量增长相比，包裹量增长大约滞后3.5%。我们应该更多地认为这种差异主要是通胀因素吗？还是我们看到一种趋势，即客户在下单前又开始整合包裹量？其次，考虑到通胀环境，我非常希望您能谈谈对燃料和劳动力等关键成本项目的敏感性，以及您的运营杠杆机会，即并购。贵公司在第一季度做得非常出色，但我们应该如何看待每增加10%的处理量？我们应该如何看待成本变化，即哪些成本更固定，哪些更可变？非常感谢。喂？
Huiping Yan
是的，谢谢您的问题。关于第9页幻灯片，我们讨论了——喂？是的，在第9页幻灯片上，我们讨论了中国市场的包裹量增长。我认为包裹量增长已经开始呈现——请稍等。您指的是第9页的市场增长吗？
Parash Jain
是的。
Huiping Yan
关于快递业务，让我先给您一个概述。我正在看第9页，这是不同参与者的市场份额百分比，对吗？
Parash Jain
我更多指的是预期包裹量增长为8.5%，由在线零售额12%的增长驱动。所以包裹量增长滞后于零售额增长。这是因为平均订单金额在增加，主要是通胀因素吗？还是您认为我们将继续看到包裹量增长滞后于在线零售额增长，因为消费者在下单前开始整合包裹量？
Huiping Yan
我认为，当您审视在线零售增长、在线实物商品增长以及整体经济增长时，我们的解读是电商增长处于更快的速度，并且仍在以更快的速度增长，因为越来越多的人正在上网并成为网络购物者。至于包裹本身，我们确实认为它们正变得更加稀缺，或者订单投放更加零散，而非像以前双十一购物节期间那样集中。因此，日常商品——订单也越来越多地在线上下单，而不是去杂货店。这就是趋势。另一个需要考虑的因素是，除了消费者物流，我们也在进入农村地区，进入农场，进入工厂，为这些需求和需求提供服务。近年来，生鲜产品的发展趋势是，越来越多的人养成了在线购买易腐品的习惯。然后问题的第二部分涉及我们的成本要素。总体而言，我认为行业正处于实体模式阶段。因此，我们确实有设施成本，我们有已投资资产、硬资产、我们提到的机械、拖车的折旧和摊销，这些也都是我们成本的一部分。劳动力成本是我们密切关注的部分，因为它仍然是我们总成本中的一大部分。我们的杠杆作用在于逐步引入机械自动化来替代这些劳动力成本，以及对IT技术的数字化投资。这也是我们持续应对劳动力成本上升的努力的一部分。我们正在开发的更多直达路线的网络框架也将减少分拣次数，从而降低分拣成本和运输成本。这也是成本结构中我们能够找到机会进一步提升效率的部分。
Parash Jain
非常感谢。
Huiping Yan
不客气。
Operator
本次问答环节到此结束。我想将会议交还给严女士进行结束致辞。
Huiping Yan
感谢各位对我们业务的关注与持续支持。我认为，奥密克戎对业务流程的干扰已基本成为过去，我们对中国经济以及快递行业的发展前景持乐观态度。凭借我们在产能和效率提升方面的明显优势（这些优势仍在持续显现），以及数字化方法带来的益处——通过更精准、更细致的管理来提升生产力和效率，我们对业务量的增长充满信心，同时也相信我们能够实现更快的盈利增长。再次感谢各位参加今天的电话会议。我们期待很快与各位进行个别交流。谢谢。
Operator
本次电话会议到此结束。感谢各位出席今天的业绩说明会。您现在可以断开连接。