Operator
各位女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加叮咚买菜2022年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人——投资者关系高级总监，请开始。
Unidentified Company Representative
谢谢。大家好，欢迎参加叮咚买菜2022年第二季度业绩电话会议。今天与我们一同参会的有创始人兼首席执行官梁昌霖先生，以及首席战略官余乐女士。您可以在我们的投资者关系网站ir.100.me上查阅2022年第二季度财务业绩。您也可以在会议结束后几小时，通过我们的投资者关系网站收听本次电话会议的回放。在今天的电话会议开始前，管理层将首先进行准备好的发言，随后我们将主持问答环节。在继续之前，我想提醒大家注意我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。请注意，管理层在以下准备好的发言中提到的所有数字均以人民币计值，我们今天将讨论非公认会计准则指标。这些指标在我们业绩新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中，已与最可比的一般公认会计准则指标进行了更详细的扩展和调节。现在我将会议交给今天的第一位发言人——叮咚买菜创始人兼首席执行官梁昌霖先生。
Changlin Liang
大家好，欢迎参加叮咚买菜2022年第二季度财报电话会议。今天我将主要涵盖三个方面。首先，我将简要汇报我们第二季度的运营表现。其次，我将讨论我们的产品开发能力。最后，我将分享公司更好的发展计划。 首先，让我汇报公司2022年第二季度的运营表现。我们第二季度营收为66.3亿元，同比增长42.8%。我们还首次实现了超过2000万元的非GAAP净利润，这是我们发展的一个重要里程碑。 特别是长三角地区，在2022年上半年实现了盈利，运营利润率为3.7%。我们于2017年在上海开始业务，逐步扩展到整个长三角地区，然后扩展到中国其他城市。我们看到整个长三角地区继上海之后已成为公司的坚实市场。我们也相信，我们在长三角地区积累的产品开发能力、方法论和管理人才将帮助我们在其他城市发展和服务更多用户。 自2021年8月采用高质量增长战略以来，我们一直优先考虑产品开发能力以增加用户和订单。我们取得了很大进展。具体来说，在第二季度所有销售的产品中，我们有217个SKU是叮咚独有的，我们的自有品牌占总GMV的17.5%，其中大部分是在我们的3S工厂内部开发和加工的。我们不仅成为大规模生鲜杂货电商领导者，还成为具有研发和创新能力的食品制造商。 众所周知，上海在2022年3月至5月期间遭遇了另一波疫情。在那段时期，我们克服了各种供应链管理困难，确保上海居民生活的连续性。 实际上，在4月的一个晚上，我们的一位骑手在送完订单返回途中经过一个小区时，突然听到一声"叮咚加油"的呼喊。然后许多邻居加入了呼喊。这是抗击疫情最困难的时期。我们每天都很疲惫地满足市场需求，但用户的眼泪给了我们继续战斗的力量。 我还看到一幅由小学生画的叮咚骑手图片。电动车前后都装满了包裹，每个盒子上都画着胡萝卜，那是叮咚的标志。骑手的红色披风高高飘扬，小艺术家们将这幅画命名为"胡萝卜侠"。我们感到自豪的是，我们的骑手因为他们在抗击疫情中保障日常必需品供应的奉献精神，成为了孩子们眼中的英雄。 其次，我想讨论我们产品开发能力的培养。我们在丹佛的大型创业项目叮咚专注于母婴社区。通过那个项目我们发现了一个痛点。中国家庭一直担心孩子是否吃到健康安全的食物。因此我们创办了叮咚，为用户特别是儿童提供更健康、更安全的食品产品和便利。因此，产品质量不仅关乎我们的增长和盈利能力，也是我们创始团队的使命。 我们从以下五个方面提升了产品开发能力。第一，我们在产品质量上不妥协。史蒂夫·乔布斯从他的继父那里学到了木工，继父告诉他，即使橱柜和栅栏的背面是隐藏的，把它们做好也同样重要。这就是我们所说的工匠精神，在看不见的地方也要一丝不苟。这在生产生鲜杂货和其他食品产品时尤其重要。 例如，为了避免韭菜和葱种植中农药残留超标，我们走访了中国10多个省份，最终建立了一个可靠的种植基地，满足我们的D-gap和老基地种植要求。但这些努力和成本对消费者来说是隐藏的，他们只看到我们的产品看起来比其他产品更好、更新鲜，有时价格更低。 另一个例子是我们一直倡导产品上的梦想级别。通常，你会看到产品包装上的成分表中密密麻麻地写着各种化学品、调味剂和防腐剂，但我们的原则是除非必要，否则不添加添加剂。我们称之为清洁标签，这是通过技术的持续改进实现的。即使这样做有时会增加我们的成本，即使我们的清洁产品可能不如添加添加剂的产品味道鲜美，但我们首先确保消费者的健康和安全。 第二，我们不断开发更多叮咚独有的特色产品。如前所述，我们有自有品牌，并且正在增加内部开发产品的贡献。我们已成为具有专有研发和创新能力的食品制造商。第二季度我们有217个SKU的特色产品。 例如，我们与叮咚联合开发的1972农场到餐桌啤酒，可以在从啤酒厂发货后24小时内送达消费者，从而保持啤酒的细腻口感和极致新鲜度。另一个例子是，通过转化和应用大学的专利技术，我们独家开发了西梅纤维饮料，这是加州西梅、柑橘纤维、益生菌食品和植物酶的融合与升华。该饮料实现了45天的冷藏保质期，零防腐剂，成为年轻用户保持健康肠道和适应需求的理想选择。 我们的面包店自主研发的莲花点心，结合了美味和东方美学，恰逢热门电视剧的发布，该剧引入了类似唐朝的主题曲。两者之间强烈的文化共鸣打动了许多年轻女性消费者，并在国内外媒体上广泛宣传。一边吃叮咚莲花点心一边追剧成为时尚。 我们的预制食品类别，体现了我们在消费场景开发和制造效率方面的进展，随着空气炸锅美食和素食预制食品系列的推出，以应对新兴的消费趋势，继续推进。这进一步拓宽了消费场景，丰富了用户对我们预制食品的体验，为未来健康预制食品的扩张设定了方向，并增强了叮咚在预制食品领域的领先地位。 第三，我们显著加强了用户消费趋势的研究工作，提高了新产品开发的成功率。凭借我们强大的数据分析能力和忠诚的用户基础，我们的产品研究部门在2022年上半年制作了15份消费者洞察报告，并组织了超过10次用户测试会议，有近1000名参与者。消费者对产品选择和开发调整方向提出了意见，这有力地支持了关键产品的市场定位和选择以及后续的增长策略，从而显著提高了产品开发的成功率。 第四，我们开发了更多消费场景，以高效发现新的消费者需求，找到新的产品规格，并培育新的标签。执行我们为每个孩子和家庭制作健康食品的使命，重新创建了一个名为"妈妈的选择"的特色类别。 "妈妈的选择"产品必须通过全面的开发体系，包括原产地追溯、科学营养、最少添加剂和严格的质量控制，消除了父母对食品安全的担忧。叮咚也成为首批符合低糖含量食品标准的公司之一。同时，通过我们的"每日食谱"倡议，每周提供不同的食谱，以及我们的一键添加到购物车应用功能，父母可以轻松为孩子计划营养美味的餐食。通过"成长视角"会议，父母对孩子身体发育的担忧，可以获取多样化的食品选择和科学的营养知识。因此，在"妈妈的选择"中，我们探索了产品加健康服务的融合，以增加用户忠诚度和运营盈利能力。 除了通过整合产品与服务提供卓越价值的"妈妈的选择"，我们还有类似的类别，针对热爱健身和健康的年轻人，以及针对希望过上优雅健康生活方式的城市老年人的项目和管道。随着一般消费群体从家庭基础单位转变为个人甚至标签基础的个人，叮咚不断推出专用类别，设定目标忠诚用户群体，并已发展成为具有独特优势的食品开发和品牌矩阵运营公司。 与此同时，我们正在加强我们的基础设施。正如我们在之前的财报电话会议中解释的那样，叮咚拥有最大的高标准半自动化仓库和超过10个食品工厂，我们正在建设三个额外的大型3F工厂。我们还慷慨投资于食品研发和质量控制，这些投资正在慢慢见效，确保我们推出更多独特或行业领先的产品，同时增强我们的产品开发能力。 最后，我想谈谈叮咚的未来发展计划。首先，我想强调叮咚将专注于生鲜杂货和食品业务。相比之下，我们的同行在过去几年尝试了各种商业模式，而我们在过去五年中坚持一线履约网格模式。尽管经历了所有的挣扎和挑战，我们称之为"笨拙精神"，这也反映在我们一直坚持做生鲜杂货和食品，而我们的同行已经扩展到其他类别。食品是我们终身的热情。 为什么？因为食品是必需品。生鲜食品不是普通的消费品。我们的目标不仅是确保食品的可用性，还要确保食品质量。我们努力通过食品为公众带来幸福和生活热情，并为食品注入灵感和灵魂。只有坚定不移、全心全意投入和奉献的团队才能实现这一目标。 这就是为什么我们选择深入，而我们的同行选择扩展。我们将保持脚踏实地、专注和奉献。我们将继续加强我们的产品开发能力，加强供应链，增加基础设施投资，并为食品事业不懈努力。仅中国的食品市场就价值超过10万亿元人民币，更不用说国际空间了。食品市场足够大，可以催生许多成功和伟大的企业。 我们的第二个发展计划是改善用户体验。在封锁期间，由于供应链、仓库和一线履约中心管理的困难，我们的用户体验受到了影响。封锁结束后，我们迅速调动资源改善用户体验。展望未来，我们将重新配置物流和仓储系统，建立精确的仓库位置和准确的库存。我们将优化服务流程，提高员工和仓库的效率，以服务更广泛的用户基础并加快交付速度。同时，我们将加强一线人员的招聘和培训，为他们提供行业领先的薪酬和职业发展选择，增强他们的快乐感和成就感，因为我们坚信快乐的骑手会带来卓越的客户体验。 最后，我想总结一下，我们在第二季度实现的里程碑式利润部分是由于封锁的结果。展望第三季度，我们可能会预期略有亏损。然而，比较我们封锁后和封锁前的数字，我们预计净亏损率将持续收窄，同时我们维持收入增长。我们相信叮咚可以在今年年底前完全实现盈利。 谢谢大家。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官余乐女士，让她详细介绍财务数据。谢谢。
Yu Le
谢谢，Lyon先生。大家好。在我详细介绍我们的财务业绩之前，请注意，除非另有说明，以下所有数字均以人民币计值，百分比变化为同比比较。2022年第二季度，我们保持了高质量增长，收入同比增长42.8%至66.3亿元。我们的产品开发能力和运营效率已显著且稳步提升，这得益于我们自2021年8月底开始实施的'效率优先，兼顾规模'战略。过去四个季度，净亏损率持续收窄，分别为37.2%、31.9%、18.9%和7.8%。本季度我们还首次实现了0.3%的非GAAP净利润率，较2021年第二季度提升了37.5个百分点。现在，让我们详细看看第二季度的业绩。公司收入达到66.3亿元，同比增长42.8%。GMV到收入的转化率为93.2%，较去年同期提升了6.9个百分点。第二季度毛利率为31.6%，同比提升17个百分点，环比提升2.9个百分点。这是因为我们持续发展和多元化供应来源。例如，我们新开发的食品生产和加工计划提升了产品研发能力，扩大了加工规模，促进了产品销售，从而增加了对毛利率的正面贡献。数据分析也赋能了我们的订单到生产流程，提高了生产效率并减少了浪费。此外，高比例的直接采购不仅渗透到生鲜品类，也扩展到了非生鲜品类。我们供应链的最后一步是送货上门，为消费者提供便捷、可靠和有信誉的增值服务。总之，长链条、深度的供应链不仅为我们带来了占据用户心智的差异化产品，也产生了更高的毛利率。第二季度履约费用率为23.2%，同比下降13.2个百分点，主要得益于平均订单价值的提升和一线劳动效率的提高。第二季度销售和营销费用率为2.2%，同比下降6.6个百分点。我们的产品开发能力已成为新的用户流量来源，显著降低了线上流量获取费用和线下营销费用，同时优化了平均客户获取成本。得益于规模效应，我们的总费用率优化至2.3%，较去年同期的6.6%下降了4.3个百分点。我们的研发费用率从去年的4.4%下降至3.8%，尽管其绝对值同比增长了23.7%。展望未来，叮咚买菜将继续投资于食品研发、企业文化、技术、数据算法和其他基础设施。这些投资将加强我们的竞争优势，并为投资者创造长期回报。我们在第二季度进一步提升了效率，净亏损率为0.5%，较去年下降了41.2个百分点。我们还首次实现了0.3%的非GAAP净利润率。我们早在2021年12月就在上海实现了盈利。今天，我们很高兴地报告，今年第一季度和第二季度，我们整个长三角地区的损益表都已转为正值。同时，今年上半年，长三角地区实现了47.9%的同比收入增长。这种高质量增长和单位经济学的快速优化，有力地证明了叮咚商业模式的盈利能力和我们组织的响应能力。第二季度，我们的经营活动产生了2.2亿元的现金流入，通过将供应链金融纳入现金流管理，我们实现了1.18亿元的实际经营现金流入。截至第二季度末，我们拥有61亿元的现金、现金等价物、受限现金和短期投资。疫情带来了许多不确定性，大大增加了我们的运营困难。然而，我们直面这些挑战，增强了组织能力、供应链适应性和响应能力。这些改进，加上日益增长的产品开发能力，将是我们最宝贵的资产。我们在第二季度也实现了高质量增长和非GAAP净利润转正。随着我们在消费者中建立起产品开发能力的声誉，比较今年封锁前和封锁后的表现，我们看到封锁后平均订单价值显著增加，运营效率也有所改善，这验证了我们'效率优先，兼顾规模'的战略。展望第三季度，我们预计将实现高质量的收入增长——与今年封锁前的第一季度相比。我们还预计将在今年12月实现单月非GAAP盈利。以上就是我们今天的准备好的发言。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
我们现在开始问答环节。第一个问题来自美国银行的Joyce Ju。请提问。
Joyce Ju
我会自己翻译我的问题。最近我们注意到公司的一个主要竞争对手据报道在现金流方面遇到了一些困难，并且业务规模有所收缩。我们想知道管理层能否分享一些关于您如何看待市场竞争格局的看法？这家公司的业务或状况实际上会如何影响叮咚买菜在竞争格局、能力以及与客户和供应商关系方面？非常感谢。
Unidentified Company Representative
好的，谢谢您的问题。确实，最近这个消息引发了热烈讨论。首先，我们很少评论同行。专注于我们自己的事情比指责他人更重要。另外，有些人看到一家公司遇到困难就认为整个行业都不行了。我们强烈反对这种简单的线性思维方式。即使在同一个行业，公司之间的差异也可能是巨大的。叮咚买菜在我们行业中非常独特。我们一直专注于一件事，始终更加关注用户需求，然后推动自己不断进步。我们不偷工减料，不妥协。我们致力于发展产品开发能力，这为我们赢得了用户的喜爱和信任。任何受用户喜爱的公司都是有前途的公司。我们也希望社会能对企业家更加宽容，祝愿遇到困难的企业家能在黑暗时刻坚持下来，迎来更光明的未来。好的，这就是我的回答。谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞信的Ashley Xu。请提问。
Ashley Xu
感谢管理层回答我的问题。我想了解一下，在封控期间，除了我们的收入增长之外，特别是在运营或供应链方面，还有哪些值得分享的改进或发展？谢谢。
Unidentified Company Representative
好的，感谢您提出这个特别好的问题。除了我们的收入增长之外，叮咚在封锁后还在三个方面取得了成长。首先，我们建立了一个更加灵活和适应性强的供应链，并构建了一个响应迅速的组织。在封锁期间，我们面临了各种问题，包括供应中断、物流堵塞、区域仓库和一线中心被封锁以及人员管理困难。然而，我们采用并创造了新的供应模式，例如，使用商家直送和社区配送——不仅确保了封锁期间的供应，还稳定了价格，并优化了我们的供应系统，以履行在意外事件中保障供应的基本职责。其次，我们提高了团队的凝聚力。在封锁期间，工作量大，生活艰难，随时有被隔离的风险。我们承受着前所未有的压力。我们都主动承担起为当地居民维持供应的责任，创造了许多英雄故事。但叮咚的每个人也能感受到服务用户所带来的成就感。封锁过后，我们作为一个团队变得更加团结。第三，叮咚在整个封锁期间一直与我们的客户同在，保持供应和价格稳定。因此，我们比以往任何时候都更受客户喜爱。无论是日常消费还是封锁期间的采购，叮咚始终是一个您可以毫无疑问信赖的目的地。最后，我想强调，我们一直遵守政府的疫情防控要求，并履行我们作为面向公众的日常供应公司的基本职责。我们也希望疫情能够尽快结束，每个人都能享受健康稳定的生活。谢谢。这就是我的回答。
Operator
下一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题。我们看到我们在第二季度实现盈利方面做得非常好。我们应该如何看待第三季度和第四季度的情况，以及我们何时可以预期全年实现盈利？另外，在我们达到全年盈利之前，我们应该如何看待我们的现金流？是否会出现任何明显的问题？
Unidentified Company Representative
好的，我们的首席财务官Le女士将回答您的问题。
Yu Le
好的。谢谢Thomas的提问。首先，第二季度对公司来说是一个非常困难的时期。在宏观因素的影响下，运营阻力非常大。然而，好的一面是公司员工团结一致应对挑战，我们最终在第二季度实现了季度性盈利。我们还观察到解封后取得了非常积极的进展，与封锁前相比，无论是在产品开发能力还是用户满意度方面——这些是我们最关心的方面，以及在核心绩效指标如AOB和渗透率方面，我们也取得了非常积极的进展。因此，我们相信第三季度的非GAAP净亏损将比封锁前的第一季度至少下降三个百分点，而第四季度将在第三季度的基础上进一步优化。 其次，今年1月当我们对随后的封锁还完全不知情时，管理层已经设定了到年底实现单月盈亏平衡的目标。这个目标我们从未改变，并且我们仍然坚信我们将实现这一目标。 最后，虽然我们实现全面盈利的时间没有变化，但第二季度的结果客观上优化了今年的亏损率和现金流出。因此，今年第三季度和第四季度，我们的亏损和现金流出将比去年同期显著优化。明年，我们预测公司仍将保持现金流为正。截至第二季度末，我们的现金余额为60.6亿元人民币。银行与公司的合作更加紧密，短期银行借款增加至8.9亿元人民币。第二季度，许多银行在期末续期后给予了我们更高的贷款信用额度。总之，我们目前没有太多的资本支出需求，账面上的余额仍然相当充足。所以我们认为公司不存在任何现金流风险。谢谢。我的回答到此结束。
Operator
下一个问题来自大和证券的Robin Leung。请提问。
Robin Leung
感谢管理层回答我的问题，并对强劲的业绩表示祝贺。一些投资者对仓库模式表示担忧，考虑到——本地零售行业的一些竞争对手也明确表示仓库模式行不通。管理层能否分享您对此的看法？谢谢。
Unidentified Company Representative
感谢您的提问。首先，我想请您注意，除了疫情期间封控严重的三个月外，叮咚已经连续10个月持续改善亏损率。我们非常有信心在今年年底前实现全面且持续的盈利。因此，我们对前置仓履约网格模式充满信心。市场上有许多关于这种模式的分析，供您判断。但我们常常忘记，评估一个模式优劣的最重要标准是它是否真正满足用户需求，是否符合用户消费行为的变化趋势。只有用户的选择才能决定商业模式的成败。前置仓履约网格模式具有最高效率、最快配送速度，并能更好地控制生鲜食品质量。这种模式满足了消费者对更好生活的需求，迎合了年轻一代的新消费习惯。因此，我们坚信这是一个前景光明的商业模式，并以此推动自己不断进步。当人们认为生鲜杂货毛利率低时，我们通过深化和强化供应链来改善。当人们批评生鲜杂货的亏损和高损耗率时，我们通过提高订单密度、改进预测和商品推荐技术来改善。结果，我们今天的推荐系统非常出色，损耗率远低于传统生鲜同行。当人们认为非标准化产品的质量控制困难时，我们标准化流程，增加人力资源和技术投入。结果，我们如今的质量控制在整个生鲜杂货行业处于领先地位。我们的思维方式是识别用户需求，然后推动自己相应改进。有些人看到问题就立即试图显得聪明，向世界宣布他们无所不知。而另一些人则埋头解决问题。事实上，创业就是解决问题的过程。如果存在一个完美无缺、利润丰厚且没有任何问题或困难的行业，我们还需要企业家做什么呢？谢谢。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给管理层进行结束致辞。
Unidentified Company Representative
再次感谢您参加今天的电话会议。如果您有任何进一步问题，请随时联系我们或通过投资者关系网站提出。我们期待在下一次财报电话会议上与大家交流。祝您有美好的一天。
Operator
会议现在结束。感谢您参加今天的演示，您现在可以断开连接。