Operator
各位女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加玩美移动（Perfect Corp.）2024年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示]请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，公司投资者关系总监Jimmy Xia先生。请开始。
Jimmy Xia
谢谢。大家好，欢迎参加玩美移动（Perfect Corp.）2024年第四季度及全年业绩电话会议。今天出席会议的有：创始人、董事长兼首席执行官Alice Chang女士；执行副总裁兼首席战略官Louis Chen先生；以及财务与会计副总裁Iris Chen女士。您可以参考我们投资者关系网站上的2024年第四季度及全年财务业绩，或我们早前向美国证券交易委员会提交的6-K表格中的链接。本次电话会议的回放也将在结束后不久在我们的网站上提供。今天的会议，管理层将先进行准备好的发言，然后是问答环节。在继续之前，我想提醒您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明。本次电话会议可能包含关于业绩、预期计划、原始结果和我们目标的展望性陈述。展望性陈述基于管理层的预期，并受众多风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与今天电话会议中表达或暗示的结果存在重大差异。玩美移动（Perfect Corp.）不承担更新任何展望性陈述的义务，除非法律要求在此次电话会议日期之后进行更新。请注意，管理层准备好的发言中所有数字均以美元计，我们今天还将讨论非国际财务报告准则指标。现在我将电话会议交给我们的首席执行官Alice Chang女士。
Alice Chang
谢谢Jimmy，欢迎参加完美移动股份有限公司2024年第四季度财报电话会议。首先，让我向大家汇报一下我们在2024年的财务进展、全球产品业务发展情况，并分享我们对2025年的展望。首先，正如我们指引所预期的那样，我们在2024年全年实现了两位数的收入增长。总收入同比增长12.5%，达到6020万美元。同期净利润为500万美元，调整后净利润同比增长18.6%至830万美元。收入和净利润的持续增长主要得益于我们AI/AR云解决方案业务下移动应用订阅业务的强劲增长。2024年全年，我们的经营现金流净流入1300万美元，资产负债表依然非常强劲，现金及现金等价物超过1.659亿美元。我们的B2C移动应用业务保持了非常强劲的增长，活跃付费用户数量持续创下历史新高，截至2024年底超过100万。相比2023年底的87.9万用户，增长了14.3%。付费用户的持续增长凸显了全球市场对AI驱动的照片和视频编辑、创作、增强和验证功能的持续需求，这些功能吸引了各个年龄层和地区的用户。正如[技术困难]提到的，我们在北美和西欧市场以及巴西等发展中市场都看到了积极的增长势头。我们的英国移动应用套件持续演进，通过前沿的生成式AI技术为图像和视频创作提供频繁更新和功能增强。在最受欢迎的创新功能中，我们的GenAI美发体验已成为用户社区的热门功能。这些功能包括AI发型、头发延长、波浪发、发量增加、发色改变等，提供超逼真无缝预览，改变了消费者和零售商做出造型决策的方式。除了发型变换，我们的AI技术还扩展到其他令人兴奋的创新功能，如AI换脸、AI表情、AI照片增强、视频增强等，为我们不断增长的用户社区提供更高水平的创意和个性化体验。除了移动应用，我们还在扩展基于网页的生成式AI解决方案YouCam在线编辑器。消费者现在不仅可以通过移动应用，还可以通过笔记本电脑和PC上的网页浏览器享受最新的AI创新功能，确保跨平台的无缝和便捷体验。我们专注于利用GenAI的力量提供从文本、图像、音频到视频的引人入胜的新功能，这些功能正成为我们B2C用户在应用和网页上高级订阅服务的重要组成部分。通过整合最先进的模型和算法，我们的目标是创造超越传统功能的沉浸式个性化体验，推动更深层次的用户参与度和忠诚度。我们在B2C应用和网页上的战略涉及持续的研发，以完善生成式AI内容模型，并实现照片和视频的AI增强功能，以及个性化的AI图像和视频创作功能。通过不懈的创新，结合强大的用户反馈和深入的数据分析，我们致力于提供具有明确有形价值的订阅服务，使我们在消费市场的尖端图像和视频GenAI解决方案领域成为领先提供商。在讨论B2B业绩之前，我想先谈谈最近从Farfetch收购Wanna及其对完美移动的影响。该交易于2025年1月初完成，我们预计将在未来6到12个月内将Wanna整合到我们的团队中。Wanna的核心能力使我们能够进入奢侈品品牌的新市场和客户群体，该公司为鞋子、手袋、围巾和服装提供虚拟试穿服务。此次收购与我们为品牌合作伙伴提供的AI服务完美契合，并将扩大我们的总可寻址市场，超越当前的范围。与完美移动一起，我们将加强在美容和时尚领域的竞争地位，利用我们的协同解决方案、增强的能力和经验丰富的团队成员。在2024年的B2B业务中，我们优先深化在护肤和彩妆领域的市场渗透。我们已覆盖超过732个品牌客户，平台上有超过82.2万个SKU。我们继续在扩展AI驱动的皮肤诊断产品组合方面取得重大进展。除了核心美容和护肤品牌，我们还积极拓展新市场，触及美容诊所、皮肤科诊所、护肤中心、医疗水疗中心和意识中心，扩大我们在行业中的影响力和覆盖范围。我们继续看到品牌、零售商、诊所和医疗水疗中心对皮肤诊断领域的强劲需求。我们的AI驱动的皮肤分析可以高清检测多达15个主要皮肤问题，根据每个用户的独特皮肤状况提供个性化的治疗和产品推荐。该技术实现了精确的治疗测量，通过前后对比跟踪进展以展示改善效果。通过将先进的诊断与数据驱动的洞察相结合，我们的解决方案在AI驱动的护肤不断发展的世界中增强了客户参与度、信任和长期忠诚度。我们的彩妆虚拟试妆解决方案仍然是全球领导者，为品牌客户带来了强劲的业绩。我们已与顶级美容集团和零售商续签了关键许可协议，证明了我们在提升在线参与度和电子商务转化率方面的影响力。虽然B2B销售周期存在挑战，但我们的销售渠道依然强劲，我们继续专注于帮助企业客户采用AI驱动的解决方案，以提升消费者参与度和数字体验。在我们业务的时尚科技方面，我们在奢侈品时尚科技领域继续取得强劲进展，特别是在手表和珠宝的虚拟试戴方面。2025年1月，我们从Farfetch收购了Wanna，以加速我们与旗舰品牌和零售商的B2B增长。这一战略举措将我们的3D虚拟试穿解决方案扩展到鞋子、浴袍、服装和围巾，增强数字购物体验，重塑品牌在AI驱动的时尚零售时代与客户互动的方式。此外，我们新的基于网页的AI服务YouCam在线编辑器SaaS API集成了GenAI技术，用于高级图像和视频编辑。虽然最初我们是为美容和时尚专业人士设计的，但它已在多个不同行业获得关注，显著扩大了我们的总可寻址市场。SaaS API简化了网页和移动应用开发，处理复杂的处理过程，无需客户进行大量维护。其灵活性使其适合各种规模的企业，新客户涵盖便利店连锁、电信运营商和手机公司等。总之，我们在2024年全年实现了稳健的业务增长，主要体现在收入增长、运营效率提升和强劲的财务表现上。我们相信，完美移动在战略上处于有利地位，能够抓住不断扩大的市场机遇，并通过持续开发新技术，利用我们在美容和时尚领域的领导地位，为我们的消费者（来自我们的应用、网页）以及我们的B2B企业品牌客户实现长期增长。我们在2025年及以后的长期增长战略侧重于深化我们在美容、时尚和护肤领域的市场地位，拓展新领域，探索交叉销售机会，扩大我们的产品服务范围，加强领导力，加速收入增长，并最大化长期股东价值。受我们移动美容应用订阅和企业SaaS解决方案的积极需求推动，我们对2025年全年的展望预计，根据IFRS确认的总收入增长将在13%至14.5%之间，相比2024年全年业绩。至此，我的发言结束，现在将把电话交给Louis，他将与大家讨论我们的财务细节。谢谢。
Louis Chen
谢谢，Alex。请注意，所有财务比较均为同比数据，报告期为2024年第四季度与2023年同期比较，且基于国际财务报告准则指标。我们还将讨论非IFRS指标，以更清晰地展示我们业务的趋势。2024年第四季度，我们的总收入从2023年同期的1410万美元增至1590万美元，同比增长12.4%。全年收入从2023年的5350万美元增长12.5%至2024年的6020万美元。增长来自我们AI和AR云解决方案以及移动应用订阅业务的持续增长。AI/AR云解决方案和订阅收入同比增长25.4%至1510万美元，相比去年同期的1200万美元，占本季度总收入的95%。增长归因于我们移动美容应用订阅的持续扩张、在线皮肤诊断解决方案的积极势头，以及我们的虚拟试妆业务。2024年第四季度许可收入同比下降72.2%至50万美元，而2023年同期为180万美元。随着许可收入逐渐被更好的经常性订阅收入商业模式所取代，它将逐渐变得不重要。2024年第四季度毛利润增长2.5%至1180万美元，毛利率为74.1%，而2023年同期毛利润为1150万美元，毛利率为81.3%。2024年全年毛利润为4690万美元，毛利率为78%，而2023年为4310万美元，毛利率为80.6%。毛利率下降主要是由于移动应用订阅收入增加导致支付给数字分销合作伙伴（如Google和Apple）的第三方支付处理费用增加。2024年第四季度总运营费用同比下降3.6%至1220万美元，而去年同期为1270万美元。下降主要是由于2024年第四季度研发费用和一般及行政费用降低。全年运营费用增长2.7%，2024年为5010万美元，而2023年为4880万美元。这一增长主要是由于销售和营销费用、研发费用的增加，同时被一般及行政费用的减少所部分抵消。进一步详细分析运营费用。2024年第四季度销售和营销费用为690万美元，而2023年同期为670万美元，增长3.6%。全年销售和营销费用增长9.7%，2024年为2820万美元，而2023年为2570万美元。这一增长主要由于营销活动、与移动应用相关的广告成本以及云计算成本的增加。2024年第四季度研发费用为280万美元，而2023年同期为300万美元，下降8.3%。下降来自某些研发流程的优化以及费用节省的效益。全年研发费用增长4.7%，2024年为1200万美元，而2023年为1150万美元。这一增长源于研发人员数量增加及相关人员成本。2024年第四季度一般及行政费用下降41%至180万美元，而2023年同期为300万美元。全年一般及行政费用下降26.6%至850万美元，而2023年为1160万美元。下降主要是由于我们在纽约证券交易所上市进入第三年之际运营效率提高。2024年第四季度净利润为110万美元，而2023年同期净利润为140万美元。2024年全年净利润为500万美元，而2023年为540万美元。正净利润得益于持续的收入增长和有效的成本控制。这一结果代表2024年全年净利润率为8.3%。剔除非现金股份支付薪酬、金融负债的非现金估值损益后，2024年第四季度调整后净利润为230万美元，而2023年同期调整后净利润为210万美元，增长8.2%。2024年全年调整后净利润为830万美元，而2023年为700万美元，增长18.6%。这代表2024年全年调整后净利润率为13.8%。截至2024年12月31日，公司持有1.659亿美元现金及现金等价物和6个月定期存款，而截至2024年12月30日为1.632亿美元。2024年第四季度我们产生330万美元的正经营现金流，而2023年同期为310万美元。全年经营现金流2024年为1300万美元，而2023年为1360万美元。正现金流表明公司持续产生现金流以支持其业务运营和增长战略的能力。在移动应用和业务指标方面，我们的移动应用订阅业务持续增长，活跃订阅用户同比增长14.3%，到2024年底达到超过100万的历史新高。我们的YouCam美容应用套件已证明其能够为用户提供娱乐和价值，成功将他们转化为付费订阅用户。我们的企业客户群自上个季度末以来净增24个品牌客户，截至去年底共拥有732个品牌客户，涵盖化妆品、护肤品、眼镜、手表和珠宝产品等超过822,000个SKU。这些指标的进一步扩张突显了客户渗透率和SKU扩展的持续增长。第四季度，玩美移动保持了151个关键客户，与上个季度末相同，表明本季度企业业务的稳定性。总之，在2024年第四季度，我们的AI和AI云解决方案以及移动应用订阅业务继续推动我们的增长。全年我们始终专注于运营效率和财务纪律，实现了全年调整后净利润同比增长18.6%，调整后净利润率达到13.8%。正如Alex提到的，我们将继续通过AI技术开发投资业务增长，包括有机增长和并购机会，以增强我们的核心竞争力。我们对推进生成式AI的承诺使我们成为行业领导者，为消费者和企业客户提供超越当前解决方案的工具，重新定义用户参与和个性化服务的可能性。我们从Farfetch收购Wanna显著增强了玩美移动的市场覆盖范围，使我们能够进入以前无法触及的新客户细分市场和地理区域。通过整合Wanna的现有客户群、产品组合和分销渠道，我们可以迅速扩大足迹，在未开发市场推动增长。此外，这笔交易通过扩大产品组合增强了我们的竞争地位，提高了品牌知名度，使我们能够更好地服务于更广泛的行业。通过继续投资AI创新、扩大市场影响力并建立在坚实基础上，我们对B2C和B2B业务线的前景感到兴奋。我们有信心在未来持续增长。最后，我们对2025年总收入同比增长的指引范围为13%至14.5%。这一预测基于公司当前对市场和运营状况的评估，管理层将密切监控业务进展并提供更新，以更好地向市场提供透明度。以上是我的准备发言。接线员，请开放电话会议进行提问。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自Noble的Pat McCann。请提问。
Pat McCann
你好。感谢回答我的问题。我想问一下——我注意到你们确实强调了品牌客户的增长。我的问题涉及B2B业务方面。我想了解你们企业客户的情况，关于他们是否有能力开始增加在你们这类服务上的支出。B2B业务的情况如何，特别是考虑到它拥有更高的利润率？你们是否预计2025年该业务会恢复增长？我们应该关注哪些方面？另外，作为后续问题，B2B收入如何影响你们对2025年13%至14.5%增长指引的预期？
Louis Chen
谢谢，Pat。关于B2B市场，正如我所说，目前仍然充满挑战。去年，相比前一年，我们面临通胀和成本的挑战。最近，我们开始听到客户担心今年晚些时候可能出现的关税问题。因此，他们非常谨慎，想要确切了解这对他们财务状况的影响，这可能会改变他们的支出计划。所以，虽然销售渠道仍然非常稳固，B2B品牌的兴趣依然存在，他们也在投资，希望更加数字化——这正是我们发挥作用的领域，但我们理解他们尚未准备好开出大额支票。我们看到业务的续约率继续保持健康水平，他们会继续使用现有的服务，但要实现更快的扩张增长，我认为仍有待验证。我们对市场保持警惕，关注全球经济走势，这可能会从成本结构角度影响他们。但好消息是，我们正在扩大我们的总可寻址市场，无论是客户群体还是市场地域都在扩展，部分原因是通过Wanna收购，我们正在进入以前未涉足或刚刚开始进入的新品类，这可能为增长做出贡献。我们提供的指引是基于当前的可见度。我们不想空谈，在没有看到市场变化的情况下过于乐观。因此，我们对此持谨慎乐观态度，因为在我们所处的细分领域并没有真正的竞争对手。我们仍然是这个领域的稳固领导者。我相信一旦市场开放，消费可能反弹，可能会带来更多收入。对于2025年的总体指引，我们预计B2C收入将继续以比B2B更快的速度增长，这已经是过去一两年的趋势。因此，根据我们的指引模型，我们预计B2B收入可能占今年总收入的30%至40%。
Pat McCann
很好。谢谢。
Operator
下一个问题来自Zacks投资研究公司的Lisa Thompson。Lisa，请提问。
Lisa Thompson
你好。我想接着你上一个回答继续问。如果你认为明年B2B业务将达到30%到40%，那么去年是多少呢？
Louis Chen
去年，我认为大约是40%左右，我们正在与审计服务机构完成审计工作。所以，在2024年，B2C部分已成为整体业务中更大的部分。
Lisa Thompson
在考虑你们今年的盈利计划时，你认为是否能够通过降低运营费用来应对毛利率下降的影响，从而保持与去年相似的水平？
Louis Chen
我认为我们仍在投资阶段，而且我们的规模相对较小，还不适合停止投资。所以，我认为那里的机会相当大。净收入中的费用是正向的。营业利润几乎接近盈亏平衡。因此，这并非我们主要关注的问题，特别是考虑到我们有资本可以投资于增长。我认为现在随着扩展到新品类、推出新产品，特别是在AI创新方面，我们将继续投资。我并不是说我们的费用模式与过去几年相比会有显著差异。总而言之，我认为我们将以财务纪律来运营这个模式，确保不会造成财务压力。但同时，继续投资于AI开发、研究并扩大研发团队。
Lisa Thompson
好的。我只有一个关于Wanna的问题。你能谈谈那个领域的竞争格局吗？我知道你们在美妆领域占据主导地位。在时尚领域情况如何？
Louis Chen
是的。Wanna无疑是时尚领域的领导者。他们拥有超过二十多个大品牌、大名称，如Valentino、Balenciaga、Louis Vuitton、Gucci等。所以，我认为在我们收购Wanna之后，实际上没有太多竞争。整合之后，我们真正成为了时尚和美妆虚拟试妆市场的AI/AR巨头。可能还有其他一些较小的初创公司专注于鞋类市场或只做某些手表市场，但在规模和覆盖范围上都无法与我们竞争。所以，我认为这次战略合并创造了成为所有奢侈品牌一站式服务提供商的机会，特别是对于顶级奢侈品牌来说，他们依赖全球团队，依赖更大、更成熟的组织为他们提供服务。我认为Wanna曾是Farfetch的一部分，而Farfetch本身也是一家优秀的公司、优秀的集团，现在成为Perfect Corp.的一部分，后者是技术领域更成熟的全球领导者。我们有信心为这项业务提供额外的发展空间，使其真正成为美妆和时尚领域的双主导者。
Lisa Thompson
很好。感谢你的回答。
Operator
[接线员说明] 下一个问题来自Sidoti公司的Aashi Shah。Ashi，请提问。
Aashi Shah
好的。非常感谢您回答我的问题，同时也祝贺第四季度业绩非常稳健。我有一个关于毛利率的问题。毛利率环比下降了6%。我理解同比下滑是因为B2C业务占比更高，但B2C业务确实在增长。不过为什么我们会看到环比6%的下降呢？能否请您详细说明导致这种压缩的关键驱动因素是什么？然后我还有一个后续问题。
Louis Chen
是的。嗨，Aashi。我认为第四季度，好消息是B2C业务的增长速度比我们预期的要快。所以，第四季度B2C与B2B的整体收入贡献比我们预期的要高得多，这就是整体毛利率出现较大下滑的原因。我认为这不是预期的，或者说不是我们预期的，但这可能更多是一次性现象，因为第四季度购物季推动了良好的销售，人们购买新智能手机，所以他们下载新应用或订阅新应用，我们通常在季节性模式中看到这种规律。第四季度会有这种影响，因为B2C业务规模更大。只是今年，它的增长比我们预期的要大得多、快得多。另一方面，B2B业务在第四季度仍然面临挑战。所以，B2B业务的收入贡献略低于我们预期，这也导致了毛利率的下降。对于2025年全年，我认为我们预计毛利率可能会逐渐略有回升。
Aashi Shah
明白了。但不会回到2023年的水平吗？
Louis Chen
是的，没错。我认为在2023年，我们的B2B业务约占整体业务的一半。正如我之前所说，今年我们预计B2B业务将面临更大挑战。如果B2C业务继续快速增长，B2B业务的贡献可能会下降到，比如说，30%或略高于30%。
Aashi Shah
好的。还有一个关于收购的问题，能否请您提供全面整合的时间表？另外关于收入拆分，您提到收入增长指引是13%到14.5%，能否详细说明其中有多少增长预计来自收购，多少来自有机增长？
Louis Chen
所以，这笔交易大约在40天、45天前刚刚完成。因此，团队正在所有不同部门进行广泛的整合工作。我们预计这种情况将在上半年持续，这意味着作为一个团队、一个平台共同进入市场将在今年晚些时候实现。为此，我们再次尝试从销售和营销、产品开发、客户服务、客户成功等角度尽快推进。所以，如果我们能够在这方面快速行动，收入可能会——这项新收购的贡献可能会在今年更早或更显著地体现出来。我们给出的指引是基于对业务及其贡献相当保守的预期。再次强调，Wanna是一家较小的初创公司，大约有30名员工。他们拥有约20多家优质客户，相比之下，我们有约700家。这让你对收购的规模有个概念。所以，它不会在一夜之间带来巨大变化，但更重要的是整合完成后我们能解锁的新价值。随着这一进程的推进，我们可能会根据市场情况调整指引。
Aashi Shah
很好。如果时间允许，再问一个战略性问题：进入新的一年，您认为应该在哪里增加投资以利用AI的普及？从增量资金的角度看，您的首要投资重点在哪里？
Alice Chang
AI，尤其是生成式AI，目前是我们研发方面的全部重点。你可以看到每个月都有新的AI模型在演进。这令人兴奋，最近还向世界开放了模型。我认为这对于基于大模型的应用服务来说是一个绝佳机会。因此，我认为研发，无论是人员配置还是服务器训练、GPU等方面，都是主要焦点。当然，数字营销仍然很重要，尤其是对于B2C业务。如果不购买应用，那么我们所有的努力都集中在数字营销上，以吸引全球的应用用户来到我们这里。所以，AI是今年研发的全部重点。我认为未来5到10年也是如此。但我可以看到投资速度很快，因为整个生态系统发展如此迅速。我们将高度关注市场及其最新发展，我认为这对于像我们这样的服务提供商来说是非常有利的。
Aashi Shah
谢谢。
Operator
下一个问题再次来自Zacks投资研究的Lisa Thompson。Lisa，请提问。
Lisa Thompson
你好。我想再次询问AI助手的情况，以及您认为这是否会成为您移动应用的重要驱动力。请谈谈您在这方面的进展。
Alice Chang
谢谢。是的，AI助手是我们正在开发的产品。我想去年下半年——我的意思是去年——去年下半年，我们尝试将其分支到B2B供品牌使用以及B2C领域。对于B2C，有AI助手代理、copilot，我们将在今年第二季度前在我们的应用中推出，以测试市场反应。我认为这是未来趋势。每个人都需要它。这是一种按服务付费的商业模式。对于B2B品牌，我们有PerfectGPT。在概念验证阶段，我们已经有一些品牌与我们进行POC测试——尝试与我们进行概念验证。同样，品牌向这种新AI特别是生成式AI的迁移速度并不那么快。因此，我们看到POC可能——可能在今年年底前开始，品牌正在进行测试和验证。B2C部分会更快。我们将在今年下半年前将相同的代理、美妆代理、编辑代理集成到我们的应用中。
Lisa Thompson
很好。我期待看到这些进展。非常感谢。
Alice Chang
谢谢。
Operator
由于目前没有更多问题，我想将会议交还给Jimmy Xia先生。Jimmy？
Jimmy Xia
再次感谢大家今天参加电话会议。如果您有任何进一步问题，请随时直接联系我们或通过我们的投资者关系网站。我们期待在下一次电话会议中再次与大家交流。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。