Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加亚朵集团2024年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。在管理层演讲结束后，将进行问答环节。今天的会议正在录音。现在，我将会议交给投资者关系总监Alison Zhang女士。请开始，女士。
Alison Zhang
谢谢主持人。大家早上好、晚上好。欢迎参加我们2024年第一季度的业绩电话会议。今天，我们将听取创始人、董事长兼首席执行官王海军先生以及联席首席财务官吴剑锋先生的发言。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据联邦证券法规定的前瞻性陈述。这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，实际结果可能与我们在今天的评论中陈述或暗示的内容存在重大差异。除非适用法律要求，公司没有义务更新任何前瞻性陈述。此外，在本次电话会议中，管理层将讨论某些非美国通用会计准则财务指标，仅用于比较目的。要清楚了解这些指标以及美国通用会计准则与非美国通用会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的业绩公告。此外，本次电话会议的网播回放将在我们的网站ir.yaduo.com上提供，业绩演示文稿的副本也可在该网站获取。现在，我将电话交给我们的首席执行官王先生。
Wang Haijun
[外语] [口译] 谢谢Alison。大家好，感谢各位参加亚朵2024年第一季度业绩电话会议。[外语] [口译] 2024年第一季度，旅游市场呈现出差异化的需求格局。尽管由于宏观不确定性，商务旅行复苏相对疲软，但节假日和周末的体验驱动型休闲旅游保持了2023年的增长势头。作为领先的中高端酒店品牌，亚朵在不断变化的外部环境中，始终致力于推进体验战略的全面升级。通过提供卓越的住宿体验，我们在独特的深睡场景中释放了更大价值。我们还持续提升和升级产品与服务，巩固了亚朵在行业中的领先地位。[外语] [口译] 现在，我想详细介绍我们2024年第一季度的业绩表现。[外语] [口译] 让我们从酒店业务开始。请翻到我们2024年第一季度业绩演示文稿的第4页。第一季度我们的RevPAR达到人民币328元，相当于2023年同期水平的97.4%。值得注意的是，我们实现了可持续的OCC增长，达到2023年同期水平的101.1%，展现了亚朵的韧性需求和领先竞争力。然而，由于2023年同期商务和休闲旅行需求爆发式增长形成的高基数，我们的ADR在第一季度面临一定压力，同比下降2.9%。[外语] [口译] 请翻到第5页。排除新酒店爬坡等结构性影响，运营超过18个月的成熟酒店在本季度表现良好。它们的同店RevPAR为2023年同期水平的99.7%，而OCC达到102%，ADR为98.4%，均与2023年同期相比。[外语] [口译] 请翻到第6页。在亚朵日益增长的品牌影响力支持下，我们的酒店网络在第一季度继续扩张并实现高质量增长。我们保持了快速的网络扩张步伐，新开业97家酒店。截至第一季度末，我们共有1,302家运营酒店，同比增长34.5%。值得注意的是，我们的旗舰品牌亚朵酒店上个月达到了1,000家酒店的里程碑，巩固了我们在中高端酒店市场的领先地位。[外语] [口译] 请翻到第7页。此外，加盟商信心在第一季度保持强劲，新签约持续增加，储备项目稳步增长。截至3月31日，开发中的酒店数量达到674家。[外语] [口译] 请翻到第8页。凭借其独特定位和巨大增长潜力，亚朵轻居3.0继续受到加盟商青睐。第一季度共签约30家新的亚朵轻居3.0酒店，占我们当期总新签约量的15%以上。截至3月31日，我们共有36家亚朵轻居3.0酒店在运营，成熟酒店表现优异。尽管处于传统淡季，运营超过三个月的亚朵轻居3.0酒店在第一季度的RevPAR超过人民币290元，并在4月飙升至300元以上，突显了亚朵轻居在中端市场的强大竞争优势。我们预计亚朵轻居3.0的运营表现将在即将到来的暑期旺季继续表现出色。[外语] [口译] 请翻到第9页。基于我们"自在生活"的理念，我们持续在亚朵轻居3.0酒店引入和完善特色服务，努力将每家酒店打造成所在城市的温馨绿洲。第一季度，我们推出了新的城市指南功能，帮助顾客探索附近的餐饮、娱乐和其他景点，让他们沉浸在亚朵轻居3.0酒店独有的迷人生活方式和美好、愉悦、舒适的体验中。此外，我们在亚朵轻居3.0酒店推出了特别的白金特权，为会员提供专属福利。目前，亚朵轻居3.0全面的优质服务使该品牌在中端市场中脱颖而出。[外语] [口译] 此外，我们拓展了亚朵轻居3.0的联名合作。针对春节后返工期和面试高峰期，我们与一家时尚服装品牌合作推出了"正装驿站"活动。这一为亚朵轻居顾客提供便捷西装租赁服务的举措获得了广泛好评。它不仅提升了亚朵轻居的品牌知名度，还满足了年轻商务旅客在旅途中的需求，传递了独特的生活方式，进一步强化了亚朵标志性的核心体验。[外语] [口译] 现在转向我们的零售业务。请翻到第10页。零售业务在第一季度保持了强劲表现，季度GMV同比增长277%至人民币4.95亿元。线上渠道销售持续繁荣，占第一季度总GMV的90%以上。[外语] [口译] 亚朵的深睡产品继续获得市场高度认可。我们致力于理解深睡场景，识别顾客的睡眠痛点，并持续开发和推出新产品。通过扩展产品品类，我们旨在为顾客提供增强的解决方案，以获得最佳的深睡体验。[外语] [口译] 请翻到第11页。继深睡枕PRO和深睡温控被等热门产品的成功后，我们利用专有的产品开发流程，深入挖掘顾客在夏季对轻量床品的根本需求。今年3月10日，我们自豪地推出了深睡系列的又一杰出新品——深睡轻盈被。采用进口透气排湿纤维制成，我们的轻盈被芯能够高效散热，为顾客带来自然的凉爽感。此外，为了以卓越的舒适度和触感提升深睡体验，我们摒弃了传统可拆卸被套的设计。相反，我们的一体式被子采用A、B面不同材质的设计。A面采用天然凉感面料，而B面则采用类似人体皮肤含水量的舒适面料，让顾客能够快速从凉爽切换到温暖。由于一体式被套设计对清洁和维护要求更高，我们的深睡轻盈被可机洗，并可在低温下晾干或机干，为顾客带来易于打理、简约的深睡体验。[外语] [口译] 自推出以来，亚朵深睡轻盈被获得了广泛赞誉。发布仅21天，其GMV就突破了人民币1,000万元，并继续保持强劲增长势头。4月份，深睡轻盈被在抖音和京东的被子销售排行榜上名列前茅，并在天猫销售排名中进入前十。[外语] [口译] 深睡轻盈被销量的激增再次证明了亚朵对深睡的深刻洞察和卓越理解，以及我们高效的产品研发能力。我们热衷于提升顾客的睡眠体验，并致力于打造创新、升级的解决方案，以增强顾客对亚朵星球深睡系列的认可。[外语] [口译] 转向我们的会员业务。请翻到第12页。我们蓬勃发展的品牌知名度，加上顶级的产品和服务，激励了越来越多的顾客加入ACARD会员计划，推动了会员基础的快速扩张。截至3月31日，我们的注册个人会员同比增长86%，超过7,100万。此外，我们的CRS渠道在第一季度稳步增长，对第一季度总售出间夜的贡献率达到65.1%，较去年同期上升2.6个百分点。[外语] [口译] 此外，我们持续推动住宿和零售会员的整合，进一步巩固了我们全面统一的ACARD会员生态系统的基础。请翻到第13页。我们计划提供多场景会员积分和权益，从而将不同场景的顾客引导至统一的ACARD会员系统。我们还将识别并突破产品和服务创新的边界。这些举措共同将为顾客创造一体化的会员体验，同时提升ACARD的品牌认知度，最终使我们能够创造良性循环，实现住宿和零售业务之间更大的协同效应。同时，我们将利用不断增长的客户洞察，为顾客提供更量身定制的产品推荐和个性化的线下住宿体验，从而加强亚朵的体验优势。[外语] [口译] 最后但同样重要的是，我很高兴地宣布亚朵发布了其首份ESG报告。请翻到第14页。作为提供优质生活方式的领导者和中国体验的倡导者，亚朵通过将ESG最佳实践融入业务运营，始终追求环境、行业和社会的共赢。2023年，我们进一步加强了ESG治理，帮助建立人与人之间以及人与自然之间的温暖连接。我们努力建立高效、有序、负责任的管理机制，促进亚朵、员工、加盟商和合作伙伴的共同成长。通过广泛的慈善项目、环保运营升级、多元化和包容性举措以及绿色发展努力，我们坚守初心，同时承担企业社会责任。展望未来，我们将全面深化对ESG的承诺，增强对社会和行业可持续发展的贡献。[外语] [口译] 现在，我将把电话会议交给我们的联席首席财务官吴剑锋先生，讨论我们的财务业绩。
Wu Jianfeng
感谢海军的介绍。大家早上好，晚上好。现在，我将为大家介绍公司2024年第一季度的财务表现。请翻到业绩演示文稿的第16页。我们2024年第一季度的净收入为人民币14.68亿元，同比增长89.7%，环比下降2.5%。同比增长主要得益于酒店和零售业务的强劲增长。环比下降则是由每间可售房收入（RevPAR）下降所致——2024年第一季度RevPAR为人民币328元，而上一季度为人民币358元——同时也与我们其中一家租赁酒店的翻新有关。2024年第一季度，我们管理加盟酒店的收入为人民币8.36亿元，同比增长87.1%，环比下降1.8%。同比增长主要得益于我们酒店网络的持续扩张和供应链业务的快速增长。截至2024年3月31日，管理加盟酒店总数增至1,271家，同比增长35.9%。环比变化则是由RevPAR下降所致。我们管理加盟酒店的RevPAR在2024年第一季度为人民币324元，而上一季度为人民币353元。2024年第一季度，我们租赁酒店贡献的收入为人民币1.68亿元，同比下降10.3%，环比下降13.8%。这一下降主要是由于我们将其中一家租赁酒店翻新为首家亚朵4.0酒店，以及RevPAR的下降。我们租赁酒店的RevPAR在2024年第一季度为人民币455元，而2023年同期为人民币464元，上一季度为人民币495元。2024年第一季度，我们零售业务的收入为人民币4.17亿元，同比增长268.9%，环比增长1.1%。这些增长归因于我们零售品牌的广泛认可、有吸引力的产品供应，以及产品开发和分销能力的提升。2024年第一季度，其他业务的收入为人民币4800万元，同比增长76.8%，环比增长1.7%。增长主要得益于快速增长的会员业务。现在，让我们来看成本和费用。请翻到第17页。2024年第一季度的营业成本和费用为人民币11.54亿元，其中包括人民币300万元的股权激励费用；而2023年同期为人民币7.19亿元，其中包括人民币1.42亿元的股权激励费用。2024年第一季度的酒店运营成本为人民币6.62亿元，同比增长73.5%，环比下降9.7%。同比增长主要是由于可变成本的增加，例如与酒店网络持续扩张相关的供应链成本。我们酒店业务的毛利率在2024年第一季度为34.1%，而2023年同期为39.8%。这一下降归因于RevPAR的降低以及毛利率较低的供应链业务收入占比的增加。2024年第一季度的零售成本为人民币2.06亿元，同比增长235.0%，环比下降11.2%。同比增长与我们零售业务的快速增长相关。我们零售业务的毛利率在2024年第一季度为50.5%，而2023年同期为45.5%。零售业务毛利率的提升归因于毛利率较高的线上销售贡献的增加。现在，请翻到第18页。2024年第一季度的销售和营销费用为人民币1.75亿元，而2023年同期为人民币5600万元。这一增长主要源于我们在品牌知名度、有效线上渠道开发方面的投入增加，以及零售业务的增长。2024年第一季度，销售和营销费用占净收入的11.9%，而2023年同期为7.2%。2024年第一季度的管理费用为人民币7700万元，其中包括人民币300万元的股权激励费用；而2023年同期为人民币1.93亿元，其中包括人民币1.41亿元的股权激励费用。剔除股权激励费用后，增长主要源于人力成本的增加。剔除股权激励费用后，管理费用在2024年第一季度占收入的5.0%，而2023年同期为6.7%。2024年第一季度的技术和研发费用为人民币2400万元，而2023年同期为人民币1700万元。这一增长主要源于我们在技术、系统和基础设施方面的投入增加，以支持我们不断扩张的酒店网络和零售业务，并提升客户体验。2024年第一季度，技术和研发费用占净收入的1.6%，而2023年同期为2.2%。现在，请翻到第19页。2024年第一季度的调整后净利润为人民币2.61亿元，同比增长63.4%。2024年第一季度的调整后净利润率为17.8%，同比下降2.9个百分点。2024年第一季度的调整后EBITDA为人民币3.54亿元，同比增长53.1%。2024年第一季度的调整后EBITDA利润率为24.1%，同比下降5.8个百分点。两项利润率的下降主要归因于RevPAR的降低、毛利率较低的供应链业务收入贡献的增加，以及在零售业务发展过程中销售和营销费用的自然增长。现在，请翻到第20和21页。值得注意的是，我们保持了健康的现金状况和稳定的增长势头。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为人民币30.48亿元。其中，净现金为人民币29.56亿元。以上是我们2024年第一季度的财务亮点。接下来，我们进入问答环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自中金公司的林思杰。请提问，思杰。
Sijie Lin
[外语] 我将把我的问题翻译成英文。谢谢管理层。祝贺第一季度酒店开业速度非常快。97家新开业，几乎达到了去年最高的季度水平，收入增长也很大。那么，我们是否会相应调整全年开业、收入和利润指引？谢谢。
Wang Haijun
[外语] [口译] 谢谢思杰。我来尝试回答你的问题。虽然今年第一季度我们看到整个行业的RevPAR有一些波动，但从加盟商层面来看，对酒店行业的信心仍然充足。我们第一季度的签约也保持了快速增长。我们管道中的项目持续扩大，达到了674家。[外语] [口译] 在新开业方面，今年第一季度我们新开了97家酒店，延续了去年第四季度的趋势。今年，基于到2025年拥有2000家优质酒店的战略目标，我们将对质量提出更高要求，并将质量视为数量增长的前提。基于此，我们希望维持全年360家新开业的目标，并且对实现这一目标充满信心。[外语] [口译] 在收入方面，尽管我们看到RevPAR有一些波动，我们仍然预计集团2024年收入将保持高质量增长。基于第一季度的出色表现，特别是在我们的零售业务方面，我们希望将今年的收入指引从上季度宣布的原始同比增长30%提高到新的同比增长40%，保持行业领先的增长率。这主要得益于我们酒店网络的持续扩张和我们快速增长零售业务的贡献。在利润层面，整体RevPAR的波动和公司今年收入结构的变化将给我们的利润率水平带来一定压力。然而，我们将继续优化成本结构，提高管理和运营效率，我们预计将保持相对稳定的利润率水平。好的。谢谢。
Alison Zhang
谢谢思杰。
Sijie Lin
谢谢。
Alison Zhang
让我们进入下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Dan Chee。请提问，Dan。
Dan Chee
[外语] 请允许我翻译我的问题。管理层能否分享第二季度近期的综合RevPAR趋势，特别是入住率和平均每日房价各自的表現？公司对2024年全年综合RevPAR的最新看法是什么？谢谢。
Wang Haijun
[外语] [口译] 谢谢，Dan。让我尝试回答您的问题。我们第一季度的每间可售房收入为人民币328元，较去年同期下降人民币9元。入住率为73.3%，较去年同期提高0.8个百分点。平均每日房价为人民币430元，较去年同期下降人民币13元。[外语] [口译] 如果我们将范围缩小到运营超过18个月的843家成熟酒店，今年第一季度同店每间可售房收入表现达到去年同期的99.7%，基本与去年持平。[外语] [口译] 从入住率和平均每日房价表现分开来看，去年商务和休闲旅游的集中爆发在一定程度上推高了价格基数，给今年的价格带来了相对更大的压力。自4月以来，包括五一假期，我们也看到了这种情况。根据季度至今的数据，我们第二季度的每间可售房收入可能面临比第一季度更大的压力。[外语] [口译] 至于对2024年全年每间可售房收入的预测，由于影响其表现的因素众多，给出相对准确的每间可售房收入预测相当困难。从目前来看，今年的不确定性超出了我们之前的预期。在当前环境下，我们的策略是优先稳定入住率基础，同时抓住收入的核心机会。
Alison Zhang
谢谢，Dan。请下一个问题。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自瑞银的Xin Chen。请提问，Xin。
Xin Chen
[外语] 我们注意到在第一季度这个相对淡季，公司来自[这两项]业务的收入仍然保持了非常强劲的增长。公司能否分享一下对亚朵全年收入的预期，以及对零售业务支出的预期？第二个问题是，在产品层面，夏凉被的推出取得了非常好的效果。能否分享一下后续的产品规划？谢谢。
Wang Haijun
[外语] [口译] 谢谢陈新。让我先谈谈整体零售业务和产品规划，然后我会请剑锋稍后补充零售财务方面的情况。我认为，基于我们对用户真实睡眠需求的洞察，亚朵星球深睡产品的策略一直在被酒店行业以外的人所了解，并持续获得用户的信任和认可。这促进了我们零售业务的出色表现。我们基于用户需求的产品研发能力，再次通过本季度新产品深睡轻盈被的卓越表现得到了验证。今年，在接下来的几个季度，我们将继续专注于深睡产品，并在未来几个季度陆续推出下一代深睡枕头或深睡温控被。在继续扩展睡眠品类的同时，我们也将持续深化和巩固我们的优势品类。现在，剑锋，能否请你补充一些零售财务方面的内容？
Wu Jianfeng
[外语] [口译] 谢谢陈新。关于我们的零售业务，第一季度收入达到4.17亿元人民币，保持了快速增长势头。基于强劲的零售表现，我们确实预计零售业务全年将实现高双位数的同比增长。同时，我们的零售业务仍处于快速发展过程中。这意味着，我们将继续深化投资，为长期增长、品牌建设和渠道建设奠定坚实基础。关于你在问题中提到的销售支出，陈新，我们零售业务在第一季度高效协调了营销活动和促销。接下来几个季度的销售费用将略有波动，这与我们新产品发布节奏和品牌营销活动计划相呼应。但预计全年将保持相对稳定的水平。随着零售业务规模的不断扩大，其利润率水平也在持续改善。我们有信心零售业务将为集团带来更多增量收益，并为我们的生态系统创造更多价值。谢谢。
Alison Zhang
谢谢。请下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自[花旗集团的刘佳伟] (ph)。请提问，佳伟。
Unidentified Analyst
[外语] 我来翻译我的问题。关于酒店开业情况，能否请您分享一下亚朵轻居3.0今年的开业目标？另外，亚朵4.0酒店的进展情况如何？谢谢。
Wu Jianfeng
[外语] [口译] 谢谢，嘉伟。我来回答你的这个问题。第一季度，亚朵轻居3.0共有30个签约项目，占我们新签约总数的15%以上。截至3月底，已有36家亚朵轻居3.0酒店在运营。我们预计到今年年底，投入运营的亚朵轻居3.0酒店数量将达到约100家。[外语] [口译] 正如海俊刚才提到的，我们专注于'自在生活'的理念，持续在亚朵轻居3.0酒店引入和完善特色服务，以更好地满足年轻商旅人士的需求并赢得他们的认可。亚朵轻居3.0酒店在第一季度这个通常的淡季表现亮眼。那些运营满三个月以上的亚朵轻居3.0酒店，第一季度每间可售房收入（RevPAR）已超过290元人民币，并在4月份迅速上升至300元以上，远超加盟商的预期。[外语] [口译] 同时，基于我们从这些运营中的亚朵轻居3.0酒店收集到的运营状况和用户反馈，我们正在逐步完善亚朵轻居3.0模式，为用户带来越来越好的体验，同时也为加盟商带来可持续且稳定的回报。[外语] [口译] 你提到了我们的亚朵4.0。自去年底亚朵4.0推出以来，我们已在重点城市的核心商务区锁定了30多个标杆项目。首家亚朵4.0酒店的开业也在紧张筹备中，即将面世。值得期待。谢谢。
Alison Zhang
谢谢，嘉伟。接线员，我们可以再回答一个问题。谢谢。
Operator
谢谢。我们的最后一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。Lydia，请提问。
Lydia Ling
[外语] 谢谢管理层。我想请问管理层在股东回报方面有什么计划吗？谢谢。
Wang Haijun
[外语] [口译] 谢谢，Lydia。关于股东回报，我们一直重视并践行持续回报股东。去年8月，我们宣布了一次性分红。今年，我们将继续根据整体经营业绩、现金状况、未来业务发展计划、行业惯例等因素，考虑增加股东回报的计划，包括分红。我们致力于与股东分享发展成果。谢谢。
Alison Zhang
谢谢，Lydia。
Operator
谢谢。问答环节到此结束。现在我把会议交回给Alison Zhang，请她做补充或结束语。
Alison Zhang
感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们的投资者关系团队。我们期待下个季度与您再次交流。谢谢，再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。