Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加亚朵生活控股2024年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。本次会议正在录音。现在，我将会议转交给投资者关系总监Alison Zhang女士。请开始，女士。
Alison Zhang
谢谢主持人。大家早上好，晚上好。欢迎参加我们2024年第二季度财报电话会议。今天，您将听到我们创始人、董事长兼首席执行官王海军先生以及联席首席财务官吴剑锋先生的发言。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据联邦证券法规定的前瞻性陈述。这些陈述受各种风险和不确定性的影响，实际结果可能与我们在今天的评论中陈述或暗示的内容存在重大差异。除非适用法律要求，公司没有义务更新任何前瞻性陈述。此外，在本次电话会议中，我们的管理层将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。要清楚了解这些指标以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的财报新闻稿。此外，本次电话会议的网播重播将在我们的网站ir.yaduo.com上提供，结果演示文稿的副本也可在该网站获取。现在，我将电话转交给我们的首席执行官王先生。
Haijun Wang
[外语] [口译] 谢谢Alison。大家好，感谢各位参加亚朵集团2024年第二季度业绩电话会议。2024年第二季度，国内旅游市场需求保持稳定，休闲旅游延续健康上升趋势，同时客户需求持续演变。通过积极适应这些不断变化的市场动态，我们进一步巩固了在中高端酒店市场的领导地位。上半年，我们持续提升住宿业务中的中国体验，以更好地满足客户个性化、多元化及品质驱动的期望。与此同时，我们巧妙抓住了最新零售业务发展浪潮带来的新兴机遇。在持续深化客户需求洞察、扩大品牌声誉的同时，我们在推动业务和品牌组合全面高质量发展方面取得了实质性进展。现在，我想详细介绍我们2024年第二季度的业绩表现。让我们从酒店业务开始。请翻到我们2024年第二季度业绩演示文稿的第4页。本季度我们的RevPAR达到359元人民币，相当于2023年同期水平的93.5%。值得注意的是，我们的OCC增长保持稳健，达到2023年同期水平的101.7%，进一步凸显了亚朵的韧性需求和强大品牌影响力。ADR为2023年同期水平的92.8%，这主要归因于去年较高的同比基数效应。请翻到第5页。运营超过18个月的成熟酒店在第二季度继续超越集团整体表现。排除新酒店爬坡等结构性影响，2024年第二季度同店RevPAR达到2023年同期水平的96.2%，比集团综合表现高出2.7个百分点。具体而言，OCC同比增长2.2个百分点，ADR为2023年同期的94.4%。请翻到第6页，亚朵与亚朵轻居的协同发展为我们集团释放了巨大的增长潜力。第二季度，我们保持了酒店网络扩张的强劲势头，新开业酒店123家，同比增长76%，创下单季度新开业速度纪录。截至第二季度末，我们共有1,412家酒店在运营，同比增长37%，加速了我们向2025年全国2,000家优质酒店目标迈进的步伐。请翻到第7页，本季度加盟商信心保持强劲和坚定，得益于我们强大的品牌影响力和产品竞争力，我们在新签约数量和效率方面都取得了显著进展，储备项目显著扩张。截至第二季度末，开发中的酒店数量达到712家，其中包含大量优质项目，为亚朵的持续增长和全国扩张奠定了坚实基础。接下来，让我分享亚朵和亚朵轻居的最新发展。请翻到第8页。6月28日，为庆祝亚朵成立11周年，我们在西安隆重推出了首家亚朵4.0酒店。亚朵4.0体现了亚朵对初心的坚守，灵感来源于亚朵村的自然美景，将酒店打造成城市喧嚣中的宁静休憩之所。通过对酒店各个方面的全面升级，包括多功能工作空间、客房优质睡眠环境以及升级的餐饮服务，亚朵4.0采用体验驱动的方法，旨在打造一个以卓越品质、更高定价潜力和优化效率为特征的增强型运营模式。在运营的第一个月，西安南门亚朵酒店实现了超过91%的OCC和超过710元人民币的RevPAR。这一卓越表现不仅彰显了市场对亚朵4.0的强烈认可，也再次确认了亚朵在中高端酒店市场的领先地位。截至目前，我们已在全国30多个城市签约了50个亚朵4.0项目，核心商务区的旗舰项目将陆续推出。作为体现我们对客户需求深刻理解的创新产品，我们相信亚朵4.0将推动中高端酒店市场进入高质量发展的新阶段。请翻到第9页和第10页，详细了解亚朵轻居。自推出以来，我们的中端产品亚朵轻居3.0获得了客户和加盟商的广泛好评和认可。我们有信心将亚朵轻居3.0打造成我们的第二个千店品牌。第二季度，共签约37家新的亚朵轻居3.0酒店，占该期间总新签约量的20%以上。截至第二季度末，我们共有54家亚朵轻居3.0酒店在运营。在运营超过三个月的亚朵轻居3.0酒店中，第二季度RevPAR超过310元人民币，凸显了亚朵轻居在中端酒店细分市场的强大竞争优势。值得注意的是，随着5月底北京六里桥亚朵轻居酒店的开业，亚朵轻居3.0现已在一线城市全面布局。7月，六里桥亚朵轻居酒店实现了出色的运营表现，OCC超过90%，RevPAR超过600元人民币，为亚朵轻居3.0酒店树立了新的标杆案例。此外，在扩展亚朵轻居的各个服务触点以提供卓越服务体验的同时，我们也为亚朵轻居打造了独特的营销活动，以加深客户对品牌的认知。第二季度，我们与知名文化IP合作，在亚朵轻居3.0酒店推出了一系列夏季活动，加强与客户的联系，进一步提升亚朵轻居的品牌知名度。在我们探索和拥抱更加充满活力和多元化的中国体验过程中，我们观察到亚朵轻居酒店年轻和女性客户比例显著上升。现在转到我们的零售业务，请翻到第11页。作为我们的第二增长引擎，零售业务在第二季度保持了出色的表现，GMV同比增长157.6%至6.2亿元人民币，线上渠道销售额占总GMV的90%以上。亚朵星球在今年618购物节再次表现出色，总GMV达到3.1亿元人民币，创下购物节销售新纪录，并在多个主要电商平台上显著超越其他品牌的同比增长。此外，我们的深睡轻盈被自今年早些时候发布以来获得了广泛好评，618购物节期间销售势头强劲，总销量超过17万件，在天猫、京东和抖音的品类销售榜上名列前茅。请翻到第12页。尽管市场疲软，亚朵星球在第二季度仍实现显著增长，这源于亚朵对深睡概念的深刻洞察和不懈追求。结合高效的新产品开发机制，这种方法成功推出了多个爆款产品，并持续根据客户需求推动产品迭代升级。自年初以来，亚朵星球在被芯品类的研究开发和产品发布方面取得了重大突破。继深睡轻盈被成功后，我们在7月推出了另一款突破性产品——深睡温控被PRO。这款新产品采用我们创新的双层温控系统，显著提升了保暖性和透气性。采用尖端纤维材料制成的温控被在温湿度变化测试中表现优于蚕丝，提供卓越的温度调节和干爽体验。此外，它采用了广受好评的深睡轻盈被的无被套设计，也可机洗和烘干，确保简约真实的深睡体验，让深睡自然发生。展望未来，我们将继续专注于客户需求，进一步开发和丰富我们的深睡产品线，完善和提升亚朵体验。我们的目标是将深睡带入更多家庭，让客户沉浸在亚朵星球的触点中，培养与亚朵品牌更深层次的联系。转到我们的会员业务，请翻到第13页。我们对会员计划的持续完善以及由此带来的会员基数快速增长，有力地推动了亚朵的发展。随着亚朵品牌认知度的提升，我们的会员基数迅速扩大。截至第二季度末，我们的注册个人会员超过7,600万，同比增长72.5%。同时，我们的CRS渠道保持健康，第二季度贡献了总售出间夜量的62.9%。企业会员售出间夜量贡献在第二季度上升至19.3%，较去年同期上升0.9个百分点，进一步巩固了亚朵作为商旅首选品牌的领先地位。请翻到第14页。第二季度我们推出了一系列特色活动，进一步提升会员权益和体验。例如，在5月劳动节假期期间，我们在南通成功举办了亚朵躺平节，迎合了旅游消费新浪潮，精准契合了当今多元化休闲旅游对舒适放松旅行体验的需求。此外，我们继续挖掘酒店住宿行业的新消费驱动力，如音乐+和体育+概念，确保每次入住亚朵都令人难忘，并强化亚朵体验的独特性。请翻到第15页。最后但同样重要的是，我想强调亚朵的ESG进展。继今年早些时候发布首份ESG报告后，亚朵深化了对可持续发展的承诺，将我们温暖关怀的努力扩展到更广泛的社区和自然环境。6月，我们与一家非营利组织合作，自豪地启动了圆梦项目。该倡议旨在保护极度濒危的天行长臂猿，这是中国最稀有、最脆弱的灵长类物种之一。云南高黎贡山是天行长臂猿最后的栖息地之一，作为中国的极度濒危物种，目前现存的天行长臂猿不足200只。为提高公众意识，我们创建了专属的亚朵品牌天行长臂猿形象，并开展教育活动以及销售带有该形象的周边产品，呼吁公众加入我们，共同保护中国最濒危的物种之一。展望未来，我们仍将致力于采取切实措施保护生物多样性和濒危物种。现在，我将把电话会议交给我们的联席首席财务官吴剑锋先生，讨论我们的财务业绩。
Jianfeng Wu
感谢海俊。现在，我来介绍公司2024年第二季度的财务表现。请翻到业绩演示文稿的第17页。我们2024年第二季度的净收入同比增长64.5%，环比增长22.4%，达到人民币17.97亿元。同比增长主要得益于管理加盟酒店业务和零售业务的强劲增长。环比增长主要归因于每间可售房收入（RevPAR）的提升，2024年第二季度RevPAR达到人民币359元，而上一季度为人民币328元。 我们管理加盟酒店2024年第二季度的收入为人民币10.27亿元，同比增长63.9%，环比增长22.8%。同比增长主要得益于我们持续的酒店网络扩张和供应链业务的快速增长。截至2024年6月30日，管理加盟酒店总数增至1,382家，同比增长38.1%。环比增长主要由于RevPAR的增加。我们管理加盟酒店的RevPAR在2024年第二季度为人民币355元，而上一季度为人民币324元。 我们租赁酒店2024年第二季度贡献的收入为人民币1.8亿元，同比下降17.9%，环比增长约7.3%。同比下降主要是由于产品组合优化导致此类酒店数量减少，以及RevPAR下降。环比增长则是由RevPAR提升推动，我们租赁酒店的RevPAR在2024年第二季度为人民币503元，而上一季度为人民币455元。 我们零售业务2024年第二季度的收入为人民币5.37亿元，同比大幅增长153.6%，环比增长28.8%。这些增长得益于我们零售品牌获得广泛认可、有效的产品创新与开发，以及我们成功拓宽了产品供应范围。2024年第二季度，被芯销售额占零售收入的20%以上，进一步加速了我们零售业务的增长。 其他业务2024年第二季度的收入为人民币5,300万元，同比增长51.2%，环比增长11.5%，这得益于我们快速增长的会员业务。 现在，让我们来看成本和费用。请翻到第18页。2024年第二季度的运营成本和费用总计人民币14亿元，其中包括人民币2,400万元的股权激励费用；而2023年同期为人民币8.16亿元，其中包括人民币1,000万元的股权激励费用。 2024年第二季度的酒店运营成本同比增长52.3%，环比增长17.2%，达到人民币7.76亿元。这些增长主要归因于可变成本的增加，例如与我们持续酒店网络扩张相关的供应链成本。我们酒店业务2024年第二季度的毛利率为35.7%，而2023年同期为39.8%，这主要是由于2023年同期高基数效应导致的RevPAR增长，以及毛利率较低的供应链业务收入占比增加。 2024年第二季度的零售成本同比增长146.4%，环比增长28.6%，达到人民币2.65亿元。这些增长与我们零售业务的快速增长相关。我们零售业务2024年第二季度的毛利率为50.6%，而2023年同期为49.2%，这得益于毛利率较高的线上销售贡献增加。 现在，请翻到第19页。2024年第二季度的销售及营销费用为人民币2.25亿元，而2023年同期为人民币9,400万元。这一增长主要归因于我们加强了品牌认知度投资，以及与零售业务增长相匹配的线上渠道有效开发。2024年第二季度的销售及营销费用占净收入的12.5%，而2023年同期为8.6%。 2024年第二季度的一般及行政费用为人民币9,100万元，其中包括人民币1,500万元的股权激励费用；而2023年同期为人民币7,300万元，其中包括人民币900万元的股权激励费用。剔除股权激励费用后，增长主要由于人力成本增加。剔除股权激励费用后，2024年第二季度的一般及行政费用占净收入的4.2%，而2023年同期为5.9%。 2024年第二季度的技术及研发费用为人民币3,300万元，而2023年同期为人民币1,800万元。这一增长主要归因于为支持我们不断扩大的酒店网络和零售业务、改善客户体验而增加的技术、系统和基础设施投资。2024年第二季度的技术及研发费用占净收入的1.8%，而2023年同期为1.6%。 现在请翻到第20页。2024年第二季度的调整后净利润为人民币3.28亿元，同比增长31.6%。2024年第二季度的调整后净利润率为18.2%，同比下降4.6个百分点。2024年第二季度的调整后EBITDA为人民币4.43亿元，同比增长28.6%，调整后EBITDA利润率为24.6%，同比下降6.9个百分点。两项利润率的下降主要归因于RevPAR下降、毛利率较低的供应链业务收入贡献增加，以及零售业务扩张期间销售及营销费用的有机增长。 请翻到第21和22页。2024年第二季度的经营活动现金流入为人民币5.77亿元。2024年第二季度的投资活动现金流出为人民币3.06亿元。2024年第二季度没有融资活动产生的现金流量。我们也保持了健康的现金状况和稳定的增长势头。截至2024年6月30日，我们的现金及现金等价物总额为人民币33.23亿元，净现金约为人民币32.31亿元。 请翻到第23页。对于2024年全年，我们目前预计公司的总净收入将较2023年全年增长48%至52%。 请翻到第24页。作为公司持续努力提升股东价值的一部分，今天我们同时宣布了一项为期三年的年度股息政策。根据该年度股息政策，我们计划在自今年开始的三个财政年度内，每年宣布并派发股息，总额不低于上一财政年度净利润的50%。根据年度股息政策，今天我们宣布派发现金股息，每股普通股0.15美元或每股美国存托凭证（ADS）0.45美元。拟派发的现金股息总额约为6,200万美元。 以上就是我们2024年第二季度的财务亮点。现在，我们进入问答环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 为方便今天电话会议的所有参与者，如果您用中文提问，请立即用英文重复您的问题。请每次只提一个问题，如果您有后续问题，请重新排队。稍等第一个问题。我们的第一个问题来自摩根士丹利的Dan Chee。请提问。
Dan Chee
[外语] [口译] 请允许我翻译我的问题。我是摩根士丹利的Dan。首先，祝贺酒店新开业数量创下季度新高。我有两个关于酒店开业和签约的相关问题。我们看到第二季度签约进展趋势非常好，但王先生也提到由于基数较高，RevPAR同比有所下降。那么RevPAR的这种变化会影响今年下半年的签约进展吗？与今年上半年的签约数量相比如何？我的第二个问题是，鉴于今年迄今为止强劲的开业表现，公司是否会改变全年360家酒店的开业目标？我的问题就这些。谢谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 谢谢Dan。首先，我们看到今年在酒店新开业和新签约方面都取得了相当不错的进展。在第二季度，我们保持了非常积极的酒店网络扩张趋势，新开业了123家酒店，这再次打破了我们的季度记录。由于上半年开业加速，我们现在有信心将全年新开业目标从360家提高到400家。至于新签约，由于我们在中高端和中端市场不断加强的品牌影响力和产品竞争力，我们看到加盟商对我们亚朵系统非常有信心，加盟意愿强烈。截至第二季度末，我们有超过700家酒店正在开发中。同时，今年我们也对项目质量提出了更严格的要求，因为我们的目标是实现有质量的增长。加盟商也认识到这一点。他们认可我们在市场上的领先运营表现和品牌的长期投资回报，我们将保持这一势头，在第三季度保持健康稳固的签约节奏。此外，我们相信，目前在中国，随着中高端和中端酒店市场连锁化率的提高，我们也看到客户对更高质量产品和更好住宿体验的需求不断增加。我们有足够的能力利用我们的亚朵和亚朵轻居品牌实现差异化，发挥我们的品牌影响力，对酒店市场产生影响，亚朵和亚朵轻居未来都有足够的增长空间。谢谢。
Alison Zhang
谢谢Dan。请下一个问题。
Operator
请稍等下一个问题。下一个问题来自瑞银的陈欣。请提问。
Xin Chen
[外语] [口译] 让我翻译一下。我是瑞银的陈欣。感谢管理层给予这次提问机会。第一个问题是，能否与我们分享公司自7月以来的RevPAR表现，以及公司是否有2024年全年RevPAR指引？第二个问题是，考虑到集团收入结构的变化，能否谈谈全年利润率展望？谢谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 谢谢陈欣，让我尝试回答您的问题。去年第三季度，随着国内旅游的全面复苏，我们看到暑期出游的游客数量显著超过2019年水平，而今年我们在旅游市场的表现实际上显示出一定的韧性。然而，我们仍然预计去年暑期旺季带来的高基数效应仍将影响今年7月和8月的表现。不过，纵观全年，我们确实注意到RevPAR仍存在一些不确定性。但在亚朵，我们对自身表现相当有信心，特别是在剔除新酒店爬坡影响后。我们可以看到，运营超过18个月的成熟酒店的同店RevPAR表现预计将优于集团整体表现约2个百分点，保持相对稳定的态势。至于我们的收入指引，尽管RevPAR存在一些波动，我们预计集团2024年收入将保持较快增长，正如我们之前提到的，我们希望将2024年全年收入增长指引从上一季度预估的40%上调至同比增长48%至52%，保持我们行业领先的增长率，这得益于我们酒店网络的持续扩张和零售业务的快速发展。关于利润，考虑到今年RevPAR的波动，以及您提到的收入结构变化和成本结构的持续优化，我们预计全年调整后净利润率将保持在约18%的水平。谢谢。
Alison Zhang
谢谢陈欣。请下一个问题。
Operator
谢谢提问。请稍等下一个问题。下一个问题来自中金公司的林思捷。请提问。
Sijie Lin
[外语] [口译] 首先祝贺又一个强劲的季度，非常高兴看到我们在产品升级方面持续取得突破。能否请您分享今年亚朵4.0的开业指引？这将如何贡献于RevPAR增长？另外关于我们的高端品牌，之前提到我们正在进行一些品牌升级。目前的进展如何？谢谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 感谢思杰的提问。随着我们首家亚朵4.0酒店的开业，我们认为中高端酒店市场已进入高质量发展的新阶段。目前，我们有50家亚朵4.0酒店正在筹备中。各核心业务领域的标杆项目将逐步推向市场，预计今年内将有8至10家亚朵4.0酒店开业。对于首批亚朵4.0项目，我们对这些项目设定了更高的标准和要求，例如选址和物业条件。我们进行严格筛选，旨在打造一批标杆性的亚朵4.0酒店项目，以更好地展示我们的品牌价值和市场竞争力。正如我们之前所说，在运营的第一个月，我们的首家亚朵4.0酒店实现了每间可售房收入超过710元人民币，入住率超过91%。其出色的运营表现远超我们的产品模型预期，这进一步增强了我们对亚朵4.0产品的信心。我们相信，随着亚朵4.0酒店规模的逐步扩大，这些酒店也将对整个集团的每间可售房收入做出积极贡献。您在提问中还提到了我们的高端品牌。我们的计划是在今年内正式推出下一代高端品牌，希望能为我们的品牌发展注入新的活力。谢谢。
Alison Zhang
谢谢思杰。请下一个问题。
Operator
感谢提问。下一个问题来自美国银行的Ronald Leung。请提问。
Ronald Leung
[外语] [口译] 祝贺管理层在中端市场实现了非常快速的扩张。能否详细说明今年亚朵轻居3.0的新开业目标？同时能否分享一些亚朵轻居在连接年轻人群和提升品牌认知度方面的举措？非常感谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 谢谢Ronald。自我们推出亚朵轻居以来，它在市场上获得了高度认可。今年第二季度，我们总共签约了37家亚朵轻居3.0酒店，这占我们总新签约量的20%以上。截至6月底，运营中的亚朵轻居3.0酒店数量已达到54家，我们预计今年内新开业的亚朵轻居3.0酒店数量将在70至80家左右，到今年年底运营中的亚朵轻居3.0酒店数量可能达到100家。基于我们对中国体验多元化和年轻化的举措，我们现在看到年轻消费者和女性消费者的比例显著增加，这两者都是针对亚朵轻居的。今年上半年，亚朵轻居30岁以下消费者的比例增至30%，这比2023年提高了近5个百分点。女性消费者的比例也接近50%。为了秉承我们'自在生活'的理念，我们一直在持续引入和完善亚朵轻居酒店的特色服务，例如我们扩大了与知名文化IP的联名合作。我们更好地满足了年轻商务旅客的需求，加深他们对亚朵轻居品牌的认知，并持续扩大我们的会员和消费者基础。谢谢。
Alison Zhang
谢谢Ronald。下一个问题，请。
Operator
谢谢提问。请稍等下一个问题。下一个问题来自中信证券的刘继伟。请提问。
Liu Ji Wei
[外语] [口译] 我来翻译我的问题，我是中信证券的继伟。我记得公司宣布了未来三年的分红计划，粗略计算分红支付率大约是去年净利润增长率的60%。那么未来两年的分红支付率指引是多少？另外，我想知道公司是否会考虑其他股东回报计划，比如股票回购。谢谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 感谢纪伟的提问，我们一直在评估和实施为股东创造持续回报的方案。基于对公司未来长期发展的信心，并经过对利润分配的审慎考虑，我们已宣布从今年开始的连续三个财年，每年分配的股息总额不低于上一财年净利润的50%。然而，由于公司目前仍处于快速增长阶段，在确保业务发展的同时，我们将保持一定的灵活性和资本运用空间。具体股息金额将根据公司实际及预期的经营业绩、财务状况和现金状况、资本需求以及其他因素进行综合评估。除了现金股息外，我们还将继续探索并积极考虑其他可行的方式，与股东分享我们的增长成果。谢谢。
Alison Zhang
谢谢纪伟。请下一个问题。
Operator
请稍等下一个问题。下一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。请提问。
Lydia Ling
[外语] [口译] 谢谢管理层。我有一个关于零售业务的问题，我们看到第二季度零售业务仍然保持着非常强劲的增长势头。管理层能否分享一下这种强劲增长背后的驱动因素是什么？另外，能否分享您对零售业务的最新营收指引？还有，你们计划推出哪些新产品，以及零售业务的营业利润率是多少？谢谢。
Haijun Wang
[外语] [口译] 谢谢，Lydia。亚朵星球专注于深度睡眠场景，我们致力于满足消费者改善睡眠质量的需求。在新产品研发过程中，我们不仅关注设计和材料的创新，还特别重视产品的迭代升级，确保亚朵星球产品能够及时捕捉消费者需求及市场变化趋势，从而持续为他们提供更好的睡眠体验。关于您询问的新产品，我们之前提到最近正式推出了深度睡眠温控被PRO。这款产品是我们亚朵星球深度睡眠系列的突破性补充，再次强化了我们以用户需求驱动产品开发的承诺。关于零售收入，我们第二季度零售收入达到5.37亿元人民币，同比增长超过150%。这不仅保持了高于行业增长率的良好态势，甚至带动了相关电商平台整体品类的增长。基于上半年强劲表现，我们相信2024年全年零售收入有望实现同比翻倍。关于零售营业利润率，您可以看到随着产品毛利率提升，以及产品结构和渠道结构优化，第二季度毛利率维持在51%，费用得到良好控制，我们相信零售营业利润率将保持在两位数水平。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给Alison Zhang，进行补充或结束发言。
Alison Zhang
感谢大家今天的参与。如有任何进一步问题，请随时联系我们。期待下个季度再次与大家交流。谢谢，再见。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。