Operator
各位女士、先生，大家好，感谢各位的耐心等待，欢迎参加GigaCloud Technologies 2023年第二季度及上半年业绩电话会议。[接线员提示]今天来自GigaCloud Technology参加会议的有公司创始人、董事长兼首席执行官Larry Wu；公司总裁Iman Schrock博士；以及公司首席财务官David Lau。在今天的电话会议上，Iman将概述公司业绩并详细介绍公司运营成果，David将分享公司财务业绩。之后我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议包含关于未来事件和预期的陈述，这些陈述具有前瞻性。本次电话会议中的陈述可能被视为前瞻性陈述，实际结果可能存在重大差异。今天的电话会议和网络广播将包含SEC条例G定义的非GAAP财务指标。如有需要，所有非GAAP财务指标与按照GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的调节表可在今天的新闻稿以及公司网站上找到。现在，我想把电话会议交给Larry进行开场致辞。请开始，先生。
Larry Wu
谢谢接线员，也感谢今天在座的各位。今天我想首先向整个GigaCloud大家庭表示衷心的感谢，感谢他们在各个方面的辛勤努力。正如Iman将要谈到的，我们的业绩继续展现出积极的势头，2023年上半年净利润同比增长超过200%。我们在各个方面持续超越自身预期，并将这些成果交付给我们的利益相关者。我们的第三方卖家和平台范围内的买家继续看到我们供应链零售模式的内在价值，我们正在继续吸纳新买家和卖家，同时将收益再投资以加速我们的有机增长。我们强劲的资产负债表和新鲜的现金流为我们提供了追求多种业务增长战略的选择权。我们还在加利福尼亚州瓜纳总部增加了多个企业职位和关键决策角色，补充了我们成熟的海外后台人员。我们认为这是我们全球战略的关键部分，并将扩大GigaCloud的覆盖范围和人才库。最后，我们也非常高兴地欢迎两位新董事会成员，John William Visser先生和Lorri Kelly女士，他们将为我们董事会带来深厚的行业专业知识和多元化的观点。现在我想把电话会议交给GigaCloud总裁Iman Schrock博士。Iman？
Dr. Iman Schrock
谢谢Larry，也再次感谢各位参与我们的会议。我们对第二季度业绩感到无比满意。首先，我要感谢整个GigaCloud团队的辛勤工作和卓越执行。我们致力于通过先进技术和创新，改变供应商和经销商在大件笨重商品采购、销售和运输方面的业务方式。鉴于我们市场的成功，我们相信这一信息和使命正在产生良好共鸣。我们出色的盈利能力带来了期末现金余额1.815亿美元，较2022年12月31日的1.435亿美元有所增长。正如我们过去提到的，强劲的资产负债表使我们能够有选择性地评估补强收购目标。我们对潜在目标的标准包括：能够进一步渗透现有目标市场、为我们已经强大的技术栈增加新功能、渗透新细分市场或技术以进一步提升用户在GigaCloud平台体验的公司。我们的现金余额也使我们能够在股票回购计划上采取战略行动，该计划于6月获批2500万美元。虽然我们在第二季度没有回购任何股票，但回购授权将持续到2024年6月。我们将适时向投资界更新这一举措的进展。我们正在仔细评估回购计划的使用，以确保在创造股东价值和保护股票基本面之间取得适当平衡。 现在让我们来看看本季度的一些运营亮点。我们的GigaCloud市场GMV在TTM期间同比增长约32%，达到6.075亿美元。在卖家方面，平台活跃第三方卖家数量同比增长约47%，本季度末总数达到665家，环比增长10%。有机地扩大第三方卖家生态系统对我们实现供应商填充零售模式的规模至关重要。我们继续投入大量时间和资源，快速审核和引入新的第三方卖家，并向平台添加新的SKU。虽然买家可能会在平台上流失或整合其使用的账户数量，但我们认为平台上的第三方卖家数量是衡量市场健康度更重要的指标，因为它为买家提供了更多SKU选择。本季度，我们第三方卖家市场GMV的增长趋势进一步加速，同比增长65%至3.247亿美元，目前约占我们总GMV的53%。正如我在上次电话会议中提到的，虽然我们的第一方业务仍然是业务战略的重要组成部分，但最终，我们相信有机第三方GMV的增长对于扩大业务规模至关重要，因为我们看到有机第三方增长率的积极势头继续推动更大、更高效的市场。 在买家方面，我们看到活跃买家同比增长超过7%，本季度末达到4,351家，每位买家平均支出同比增长24%至139,629美元。平均支出的增加表明，我们正在吸引更多高质量、高交易量的买家加入平台。这些买家往往对平台的粘性很强，其平均支出的增长能够迅速推动我们业绩的增长。我们将继续投资于我们的平台，并且相信随着我们在全球新市场的渗透，仍有非常强劲的有机增长空间。我们持续大力投资的一个领域是，在营销和广告方面建立持续的有机增长势头，特别是针对实体家具零售商，他们历史上在家具领域占有很大的市场份额，并且有大量的库存需求。我们继续通过额外的广告和媒体活动专门针对这部分经销商，并看到我们的业务在这个市场中仍有巨大的扩展空间。 我还想讨论一下GigaCloud从外国私人发行人（FPI）转变为遵循与国内公司相同的报告和披露义务。正如许多人已经看到的，我们在7月3日发布了一份新闻稿，宣布截至第二季度末，GigaCloud不再符合FPI资格。实际上，这对GigaCloud和投资界意味着，从2024年1月1日开始，GigaCloud将与其他S表格发行人承担相同的报告、披露和申报义务。从明年开始，您可以期待相同的申报节奏，例如10-K和10-Q。正如任何国内纳斯达克上市公司一样，我们相信这是建立投资者对我们故事信心的非常重要的一步，我们正全力以赴，致力于与现有股东和潜在股东进行更深入的互动并提高透明度。 我们还在加利福尼亚州核桃市的总部增加了许多公司职位和关键决策角色，以补充我们成熟的海外后台人员。我们还在8月10日宣布了董事会的一系列变动，包括新增两名独立董事John Visser和Lorri Kelly。Visser先生目前是doTERRA International的物流副总裁，而Kelly女士此前在家具行业担任过多个高级职位，最近在创立自己的战略咨询公司之前担任BDI Furniture的总裁。Visser先生和Kelly女士都带来了关键的行业经验和新的多元化见解，我们非常高兴他们加入董事会。 显然，我们致力于建立全球影响力，并在全球范围内扩展GigaCloud的业务版图。我们相信这些举措是朝着与美国及其他国家投资界建立更紧密联系的正确方向迈出的坚实一步。 总体而言，我们对第二季度的进展感到鼓舞，并且相信我们在为买家和卖家打造全球最佳大型B2B大件包裹购物体验的使命上取得了重大进展。我们对连续第二个季度创纪录的利润感到兴奋，并且相信我们的毛利率将在今年剩余时间内支持类似的盈利水平。我们行业领先的市场在本季度实现了显著增长，总GMV同比增长32%，活跃买家数量同期增长超过7%，每位活跃买家的平均支出增长24%。我们的资产负债表为我们提供了灵活性，可以寻求潜在的并购目标，并支持稳定的有机增长步伐。最后，我们转变为S表格申报者，表明了我们对于国际资本市场的承诺，并提高了对现有股东和潜在股东的透明度。 说到这里，我想把电话交给David，请他更详细地回顾我们第二季度和上半年的数据。David？
David Lau
谢谢，Iman。让我更详细地向您介绍我们第二季度和上半年的业绩数据。我们第二季度的总收入为1.531亿美元，同比增长23.5%，环比增长约20%。从上半年来看，截至2023年6月30日的6个月期间，我们实现了2.809亿美元的收入，较去年同期增长18.8%。仅就第二季度而言，GigaCloud 3P的服务收入同比增长31.9%，达到4330万美元。GigaCloud 1P的产品收入同比增长14.9%，达到6980万美元，而平台外电商的产品收入同比增长31.6%，达到4010万美元。正如Iman提到的，这些增长对应着总市场GMV同比增长32.2%，截至第二季度末的过去12个月GMV达到6.075亿美元。我们第二季度的毛利润为4040万美元，同比增长137.1%，毛利率达到26.4%，而去年同期为13.7%。从上半年来看，截至2023年6月30日的6个月期间，毛利润增长106.4%至6990万美元，毛利率约为25%，而去年同期为14.3%。这些毛利率的增长主要是由于海运运费从2022年前6个月的历史高位回归正常水平。因此，我们第二季度的营业成本仅增长5.4%，达到1.128亿美元。我们预计海运运费将在今年剩余时间内保持稳定。我们第二季度的总运营费用为1700万美元，较去年同期的880万美元增长93%。从上半年来看，总运营费用为2870万美元，较去年同期的1820万美元增长57.8%。进一步细分第二季度的数据：销售和营销费用同比增长74.9%至950万美元。一般及行政费用同比增长106.7%至690万美元。研发成本在2023年第二季度为50万美元，而2022年第二季度为零。这些增长是由于为支持我们不断壮大的组织而增加的人员配置、更多的广告投入和贸易展会参与以促进有机增长，以及对技术平台进行再投资以持续改善用户体验。在净利润方面，我们第二季度的净利润为1840万美元，较去年同期的610万美元增长约202%。这导致基本和稀释每股收益为0.45美元，而去年同期为0.15美元。从6个月期间来看，截至2023年6月30日的净利润为3430万美元，基本和稀释每股收益为0.84美元，而去年同期净利润为1080万美元，基本和稀释每股收益为0.28美元。2023年第二季度调整后EBITDA为2490万美元，较去年同期的780万美元增长219.3%。从上半年来看，截至2023年6月30日的6个月期间，我们实现了4470万美元的调整后EBITDA，较去年同期的1470万美元增长203.9%。接下来看我们的资产负债表。第二季度末，我们资产负债表上的现金为1.815亿美元，较截至2022年12月31日的季度净增加约3800万美元，较截至2023年3月31日的季度增加1880万美元。最后，我想简要提一下我们的财务展望。对于2023年第三季度，我们现在预计总收入将在1.62亿美元至1.67亿美元之间，按中点计算较去年同期增长约28.5%。此外，在2022年第三季度，由于我们成功完成IPO，我们记录了一次性股权激励费用890万美元。第二季度的股权激励费用为150万美元，我们预计未来的股权激励费用将更加均匀地分摊。感谢大家的参与。在此，我想请接线员开放提问环节。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自ROTH的Matt Koranda。
Matt Koranda
我想更详细地了解一下第三季度营收展望。您能否提供第三季度展望中产品和市场平台营收的细分？看起来您计划实现不错的加速增长。首先想知道这主要来自哪些方面？另外关于毛利率的评论，您提到今年剩余时间将保持类似的盈利水平。这是否意味着第三和第四季度可以维持第二季度约20%中段的毛利率水平？希望能对此提供更多说明。
David Lau
Matt，我是David。我先回答关于利润率的问题。我认为我们对当前的利润率状况相当满意。考虑到目前海运运价的走势以及下半年的展望，可以稳妥地假设我们能够在下半年保持这一趋势。回到你的第一个问题，我们产品和服务的营收占比大约是60%对40%。我认为下半年很可能也会保持类似的趋势。
Matt Koranda
好的，明白了。60-40的比例很有帮助。接下来深入分析第二季度的服务营收线——您提到最后一英里服务是同比增长的主要驱动力。能否详细说明一下，卖家向您支付的是哪些类型的最后一英里服务？这是否与更好的费率方案有关，还是平台上的中小卖家推动的？希望能解释一下这种良好同比增长的驱动因素。
Larry Wu
Iman，你来回答这个问题？
Dr. Iman Schrock
Matt，能请您重复一下问题吗？我刚才在记录。
Matt Koranda
当然。第二季度最后一英里服务营收的显著增长值得关注。我想请您详细说明一下这种同比增长加速的主要驱动因素。
Larry Wu
是的，也许我可以回答这个问题。我是Larry Wu。我想过去由于我们很多物流合作伙伴存在限制，他们的运力有限——所以我们不允许客户运送那些未在我们市场平台上交易的产品。但我们理解客户总是有需求运送他们自己销售或通过其他渠道销售的产品。因此，由于我们看到大多数物流合作伙伴正在取消这类限制，我们现在允许客户运送未在我们市场平台上交易的产品，这为他们提供了以不同方式使用市场平台的灵活性。我坚信通过能够提供这项服务，我们正在提供更多价值。
Matt Koranda
好的，这很有帮助。关于卖家增长方面，同比增长相当强劲，达到47%。我想听听更多关于你们在哪些方面成功增加卖家的细节。另外我注意到销售和营销费用线有所上升。所以我想了解，我们是否正在投入资金进行卖家获取以实现这种加速？能否详细说明一下你们看到的卖家获取动态？
Dr. Iman Schrock
Matt。抱歉，我刚才在静音状态下说话。谢谢Larry回答那个问题。显然，正如我之前在脚本中提到的，带来有机卖家增长将是市场健康发展的明确指标。因此我们正在投入大量精力招募各类可能加入市场的卖家。这些卖家中的许多人会带来不同的复杂性。最近招募的大部分卖家是那些能够通过LTL部分和最后一英里配送以及所有增值服务直接面向终端消费者的卖家，这与第一个问题相关。但毫无疑问，我们将投资于招募卖家，并预计这一趋势将持续，而卖家本身会带来各种SKU，这些SKU的多样性会吸引更多买家。
Matt Koranda
好的，很好。那么关于这一点，我想了解买家支出方面，这一指标有了相当不错的提升。能否谈谈我们是否在增加更大规模的买家，产品品类是否在增长从而允许平均买家支出增加？我们是否正在转化边际买家？能否详细说明买家支出方面的一些内部动态变化？
Dr. Iman Schrock
如果我可以回答这个问题，Matt，我们实际上看到了两种情况，因为存在一些买家整合，有些买家运营多个账户，有时这些账户会合并成一个更大的账户。但同时竞争也会淘汰掉较弱的买家，市场上真正发生的是它正在成为一个更适合那些能够产出和产生结果的买家的地方。所以我们会看到这两种动态同时发生。这对市场来说非常令人愉快，因为模式变得越来越粘性，因为平均支出的增长基本上是我们希望看到的指标。
Matt Koranda
好的。非常好。也许我再问一个问题，然后就让给其他人。但关于并购渠道，您在准备好的发言中提到了并购，以及可能的一些想法。只是想知道渠道中是否有任何正在成熟的项目？我们应该如何看待今年剩余时间用于并购的资本部署？
David Lau
Matt，我是David，也许我来回答这个问题。不幸的是，我认为目前我们无法进一步披露任何信息。随着我们在适当的时候取得进展，我们会向市场披露。但我们认为并购是我们快速进入我们寻求进入或扩张的领域或市场的一个杠杆。所以我们只是在寻找适合我们的目标。我们正在寻找的一些领域——我们在之前的讨论中讨论过——是寻找渠道，寻找产品组合扩张。正如您所理解的，我们在一个相当分散的市场中运营，并购是我们整合并吸引各方加入我们市场的一个很好的工具。
Matt Koranda
明白了。本季度做得很好，我就问到这里。
Operator
下一个问题来自Aegis Capital的Rommel Dionisio。
Rommel Dionisio
我想知道您能否谈谈——我知道您不一定按地理分布拆分收入，但我知道您正在大力推动欧洲市场。我只是想知道您能否描述一下本季度的增长有多少来自核心美国业务，而不是来自其他4个市场，特别是欧洲？
Larry Wu
也许我可以回答这个问题。我认为欧洲市场目前对我们来说是一个重要的市场。本季度我们看到了一些相当不错的加速增长。不幸的是，我无法将其细分，这不是我们真正追踪的数据，但我们看到本季度来自欧洲的加速增长非常不错。
Rommel Dionisio
好的，明白了。再追问一个问题。在电话会议中，您提到了——我知道您之前提到过——重点关注一些家具零售商。我想了解，在客户群扩展方面，您能否谈谈营销平台的不同之处，以及真正持续推动增长需要什么——您已经在该领域取得了良好的渗透率，但要继续看到该细分市场的增长。您是否需要从营销角度转变策略，增加招聘，或者改变营销平台？还是继续沿用当前似乎非常有效的趋势？
Dr. Iman Schrock
Rommel，正如我们之前提到的，实体店扩张是我们未来增长计划的重要组成部分。我们绝对会积极参与招聘和广告宣传。目前市场上存在大量空白机会，尤其是在家具实体零售商领域。我们可以通过市场概念解决许多挑战，供应商将建立零售业务，以及我们擅长的所有细节工作。这将成为我们未来重点关注的巨大领域。
Rommel Dionisio
祝贺本季度业绩。
Operator
下一个问题来自CMBI的Sophie Wang。
Sophie Wang
好的，祝贺强劲的季度业绩。这里有两个问题。首先，我们注意到您宣布了股票回购计划。我们想知道之后您是否已经进行了回购？第二个问题是关于第三季度展望——我们注意到您提到了盈利概率，并给出了更高的第三季度收入指引。您能否分享更多关于第三季度及以后的展望细节？
David Lau
抱歉，刚才静音了。我来回答您关于今年剩余时间展望的问题。如果您仔细查看我们2022年第三季度财报，会发现我们的净利润略低于100万美元。仔细分析会发现，这是由于一次性股权激励费用造成的，这是我们当时成功完成IPO的结果。正如我之前在讲话中提到的，我们预计未来的股权激励费用将更加分散，我们将继续为公司各利益相关方记录股权激励费用。综合这些因素，这大概是我能分享的关于下半年盈利能力的全部信息。关于您之前提到的回购问题，Iman已经提到，我们在第二季度没有在公开市场回购任何股票。我可以分享的是，我们在第二季度末与一家经纪商执行了回购协议，以帮助公司在公开市场进行购买，我们将在可能的情况下向市场披露相关信息。
Operator
下一个问题来自[BCA的Lynn Brecken]。
Unidentified Analyst
是的。很高兴与您交谈。我有两个问题。其中一些内容已经大致讨论过了，但我还是要问一下。我想了解公司在无机增长与有机增长方面的努力？具体来说，除了家具领域，在进入2024年之际，公司是否在考虑拓展其他地理区域或产品垂直领域，以持续推动营收增长？第二个问题涉及航运费率带来的波动性，以及公司正在采取哪些措施来减轻这对毛利率线的影响？
Dr. Iman Schrock
那么我来回答第一个问题。作为一家公司，我们正在加速对实体零售商的销售和营销投入。因为目前我们看到整个行业存在一个非常、非常严重的问题——大型库存需求，这为我们提供了大量渗透和获取市场份额的机会。纯数字零售商也持续获得发展势头，但归根结底，未来大部分销售仍发生在实体门店，因此要获取市场份额，我们需要继续专注于实体零售。关于您提到的机会问题，我认为未来这一机会也将继续存在于实体零售领域。
Unidentified Analyst
这里再追问一下，既然您认为该细分市场渗透率如此不足，那么您认为贵公司在该领域的渗透率目前处于什么水平？
Dr. Iman Schrock
我可以为您介绍一下该品类内的总可寻址市场规模。顺便提一下，大件笨重品市场非常、非常分散。对我们而言，家具显然是最大的品类，但还包括家用健身器材、园艺用品，甚至汽车零部件等众多品类，这些都属于大件笨重品，且每个品类都极其分散。家具作为最大品类，仅在我们最大的市场——美国，其总可寻址市场规模每年批发额约为600亿美元。
Unidentified Analyst
我认为你们的渗透率确实相当不足，不过好吧。
Dr. Iman Schrock
正是如此。所以我们面前还有很长的跑道。
Unidentified Analyst
好的。明白了。这很棒。那么关于航运费率对利润率造成的波动性问题呢？
Dr. Iman Schrock
David？
David Lau
是的。我认为如果您仔细查看我们的财务报表，会发现2022年上半年海运费率处于历史高位。但仔细分析我们的财务数据，我们仍然保持了盈利。显然，两者之间存在正相关关系，对吧？所以当海运费率上升时，确实会损害我们的盈利能力。但我想说，这并非推动我们盈亏的唯一因素。虽然这对我们来说是一个巨大的成本因素，但我相信我们已经度过了最艰难的时期，并且在那段时间仍保持了盈利。希望这能解答您的疑问。
Unidentified Analyst
好的。如果可以的话我再补充一个问题。能否谈谈您认为目前市场上的竞争对手有哪些，也许可以列举1-2家日常接触较多的，以及您认为最大的竞争对手是谁？同时请说明为什么客户会选择你们而不是他们？
Larry Wu
如果我们专注于我们所做的核心价值，我认为我们没有任何直接的竞争对手，因为我们在批发端的大件笨重商品领域占据主导地位。这在整个市场上都为我们带来了相当大的优势。就竞争格局而言，硅谷有一家名为Fair.com的私营公司，其概念与我们有些相似，但他们不涉足任何大件笨重商品。他们做的是更小更轻的物品。但我们相信，所有的价值和竞争优势仍然在于处理大件笨重商品，这是非标准化的物品。目前Fair.com的估值为120亿美元。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自私人投资者[Howard Tsung]。
Unidentified Analyst
我只有一个很简单的问题。我注意到公司正在引入2名新的美国籍董事加入董事会。你们是否试图从治理角度变得更加美国化？
Larry Wu
是的。这个问题我来回答吧。我是Larry。实际上并非如此，因为我们目前董事会的大多数成员已经是美国籍人士。而拟议的董事会重组将使所有董事会成员都成为美国居民或公民。这次重组的主要目的是出于运营和多样性的考虑，比如John在沃尔玛有超过19年的工作经验，目前担任doTERRA International的全球物流副总裁。他肯定能为我们提供很多宝贵的经验，帮助我们在美国和国际市场持续发展。Laurie在美国家具行业有着丰富的经验，她成立了一家咨询公司，为许多美国顶级家具公司提供咨询服务。因此，我们相信拟议的董事会将为我们的业务带来许多新的见解和多元化的视角。
Operator
目前没有更多问题了。现在请将会议交还给David Lau先生进行结束致辞。
David Lau
感谢各位今天参加我们的财报电话会议。如果您对管理团队有任何问题，请随时通过电子邮件联系我们。我们期待再次与您交流。谢谢大家。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。祝大家度过美好的一天。