Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加航美传媒2012年第四季度及全年财务业绩电话会议。[接线员指示]。我必须提醒您，本次会议正在录音，今天是2013年3月15日星期五。现在，我将会议交给今天的主讲人，投资者关系高级总监黄瑞明先生。谢谢您，先生。请开始。
Raymond Huang
大家好。感谢各位参加航美传媒2012年第四季度及全年业绩电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2012年第四季度的亮点，我们的首席财务官何亨利先生将详细介绍我们的财务业绩。在准备好的发言之后，管理层团队将回答各位的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标的对账。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分ir.airmedia.net.cn获取。现在，我将电话会议交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢，瑞明。大家早上好、晚上好。2012年第四季度总收入达到8420万美元，较去年同期的8780万美元同比下降4.2%，较上一季度的7310万美元环比增长15.2%。同比下降主要是由于数字电视收入减少——
Operator
女士们、先生们，主讲人的线路遇到了一些技术困难。请稍候，我们正在处理此情况。在会议恢复之前，您将听到音乐等待。
Herman Man Guo
现在，我将会议交还给主讲人，投资者关系高级总监黄瑞明先生。请开始，先生。
Raymond Huang
抱歉各位，刚才我们遇到了一些技术问题，有点分心了。现在Herman将从头开始宣读他的讲稿。Herman，你可以开始了。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。2012年第四季度总收入达到8420万美元，较去年同期的8780万美元同比下降4.2%，较上一季度的7310万美元环比增长15.2%。同比下降主要是由于机场数字电视屏幕、机场传统媒体和加油站媒体网络的收入下降，以及北京（航美传媒的关键运营区域之一）营业税改征增值税的影响。2012年第四季度，我们看到日本品牌尤其是日本汽车制造商的广告投放进一步减少。但我们多元化的客户基础使我们能够抵消中国反日抗议活动带来的不利影响。其他汽车品牌的广告支出增长以及其他广告行业的消费增长完全弥补了日本品牌的损失。汽车广告（我们第一大广告行业）同比增长10%，环比增长21.6%。得益于汽车制造商广告的强劲增长以及我们前十大广告行业中大多数行业的连续增长，我们能够在2013年1月上调2012年第四季度的净收入指引，并达到指引的高端。2012年第四季度，我们还实现了650万美元的运营收入，这是我们过去四年来的季度最高纪录。我们的大型LED屏幕已成为2012年公司最大的增长动力，尽管目前运营的许多大型LED屏幕是在2012年下半年才开始运营的。我们目前在七个机场运营大型LED屏幕，并正在另外四个机场安装大型LED屏幕。随着2013年更多机场的大型LED屏幕投入运营，我们预计该产品线的收入将继续快速增长，并成为公司的重要产品线。2012财年归属于航美传媒股东的净亏损为3270万美元，其中包括总计3020万美元的商誉减值和无形资产减值。非GAAP归属于航美传媒股东的净利润为440万美元。我想指出的是，排除加油站媒体网络的亏损，我们航空旅行广告核心业务在2012财年实现了盈利。我们已经认识到，使公司重新盈利的关键不仅在于收入增长，还在于如何扭转亏损产品线，这将有助于改善我们的利润率。我们已经为加油站媒体网络等亏损产品线确定了一些可能的解决方案和方向，并正在实施这些解决方案。正如我们在11月宣布的，运营我们加油站网络的子公司管理团队的一些成员个人投资了5000万元人民币，获得了该子公司22%的股份。我们相信管理层在子公司层面的股权参与将增强良好治理。经过审慎分析，我们打算将加油站媒体网络的媒体形式改为LED屏幕。我们相信LED屏幕将成为加油站的合适媒体，因为与目前的光箱相比，它具有以下优势：首先，LED屏幕更大、更醒目，因此能吸引更多观众的注意力。其次，我们区域性的光箱每个只有固定的容量，因此尽管我们加油站网络的光箱利用率存在，但优质位置仍有足够的容量。LED屏幕将大幅增加我们加油站媒体网络的容量。最后但同样重要的是，LED屏幕将显著降低我们的运营成本。由于我们在所有城市没有足够的地面人员，高效地在所有城市手动更换广告一直是我们加油站媒体网络的一个问题。有了LED屏幕，我们将来可以从总部同时控制和更换广告。广告商对这种新媒体的反馈非常积极。虽然管理层坚信格式升级有助于加油站业务的向上销售，但考虑到集团层面的风险，我们需要控制投入该产品的资本金额。因此，我们正在启动投资者融资以支持扩张，并展示我们为这一新举措融资的路径。我们愿意降低在运营加油站媒体网络的子公司中的持股比例。在成本方面，我们也努力控制特许经营费的增长。由于在续约费用上存在分歧，我们决定不续签国航飞机上数字电视屏幕的特许经营权合同，而是从2013年1月1日起成为国航数字电视屏幕的销售代理。我们相信我们有能力说服国航上的大多数原有广告商将广告预算重新分配到我们的其他产品线，尤其是机场的数字框架。我们预计，由于失去与国航的特许经营权合同而造成的收入损失将小于在续签特许经营权合同下需要支付给国航的特许经营费。我们相信，暂时选择不续签国航特许经营权合同从长远来看对公司有利，因为它展示了我们的议价能力，并为特许经营权持有者树立了一个榜样，即合同应为双方带来利益，而不是仅对一方有利。这将有助于我们在长期内控制特许经营费的增长。我们努力降低特许经营费和提高盈利能力的另一个例子是，我们没有续签深圳机场传统媒体的特许经营权合同，该合同于2012年12月31日到期，因为深圳机场的传统媒体呈现亏损。未来我们可能会继续通过不续签无利可图或低利润率的媒体来优化我们的媒体平台。由于决定不续签某些特许经营权合同，我们可能会看到收入下降，同时特许经营费相应减少，我们预计这将提高我们的盈利能力和利润率。说到这里，我想把电话交给我们的首席财务官Henry Ho，让他详细介绍我们的财务业绩。Henry？
Henry Ho
感谢Herman，也感谢各位参加我们2012年第四季度及全年财务业绩回顾会。我先谈两个重点。首先是收入方面。尽管2012年广告主收紧了广告预算，我们第四季度总收入仍实现了15.2%的环比增长。2012年第四季度总收入达到8420万美元，较上年同期的8780万美元同比下降4.2%，较上一季度的7310万美元环比增长15.2%。同比下降的部分原因是中国在北京（航美传媒的关键运营区域之一）用增值税取代营业税。正如Herman提到的，在2012年9月1日之前，收入是按营业税总额记录的。自2012年9月起，收入改为按扣除增值税后的净额记录。目前，公司大部分产品线的收入都已计入总收入。鉴于上述2012年第四季度的细分数据，这些收入已经是扣除增值税后的净收入。我重申，是扣除增值税后的净收入。而2011年第四季度以及2012年第三季度的大部分收入，都是在扣除营业税之前记录的。我重申，是在扣除营业税之前记录的。因此，这项税收改革是收入同比下降的部分原因，也部分抵消了收入的环比增长。因此，当收入记录基础不一致时，同比和环比的收入比较就不那么容易进行。 我的第二个重点是一项关键财务指标。2012财年的净收入同比增长了6%，而收入成本仅同比增长了2.5%。2012财年非美国通用会计准则调整后净利润同比增长了669%，从46.8万美元增至360万美元。这一增长反映了我们采取的各项提升盈利能力的措施（我稍后会详细说明），以及我们业务的运营杠杆效应。 接下来，让我详细说明这些已经实施以及未来将继续实施的提升盈利能力的关键措施。这些措施包括：第一，升级现有产品线以支持收入增长，例如Herman描述的超大尺寸LED屏幕。第二，在续约谈判中严格控制特许经营费的上涨。例如，我们决定不续签国航飞机上的数字电视屏幕特许经营权合同，以及如前所述不续签深圳机场的传统媒体合同。第三，我们激励扭亏为盈的业务线。一个扭亏为盈业务线的很好例子是，我们运营加油站媒体网络的子公司管理层购买了股份，以及新的媒体形式升级提案。 作为集团的首席财务官，我将提供一些财务分析作为战略决策的参考，并为这些措施的实施制定审慎的财务规划和控制。 现在，让我与各位详细回顾我们第四季度的财务业绩。先从收入开始。2012年第四季度总收入达到8420万美元，较上年同期的8780万美元同比下降4.2%，较上一季度的7310万美元环比增长15.2%。同比下降的主要原因是机场数字电视屏幕、机场传统媒体以及加油站网络媒体收入的减少，以及中国的税制改革。总收入的环比增长主要得益于我们大部分产品线收入的增加。 接下来，让我逐一介绍各产品线。2012年第四季度机场数字屏幕收入同比增长6.5%，环比增长16.5%，达到4080万美元。同比增长得益于快速增长的超大尺寸LED屏幕产品线带来的额外收入，该产品线在更多机场投入运营。环比增长主要得益于广告主年底预算集中投放、快速增长的超大尺寸LED屏幕产品线带来的额外收入，以及第四季度通常的季节性旺季。 2012年第四季度机场数字电视屏幕收入同比下降42.3%，环比增长97.4%，达到540万美元。同比下降的主要原因是广告主需求下降，这源于航美其他产品线的竞争，以及随着移动互联网的快速发展，大多数人现在更关注自己的手机而非航美的数字电视屏幕。环比增长主要得益于广告主年底预算集中投放和第四季度的季节性旺季。 2012年第四季度飞机数字电视屏幕收入同比增长4.5%，环比增长19.7%，达到790万美元。同比增长主要得益于公司持续的销售努力。环比增长主要得益于广告主年底预算集中投放和第四季度的季节性旺季。 2012年第四季度机场传统媒体收入同比下降6.4%，环比增长3.4%，达到2080万美元。同比下降的主要原因是由于预定的媒体形式升级延迟导致可销售点位数量减少。航美原计划将北京首都国际机场内18个黄金位置的灯箱升级为更好的广告形式，但升级进度落后于计划。环比增长主要得益于第四季度的季节性旺季。 2012年第四季度加油站媒体网络收入同比下降20%，环比增长22.4%，达到480万美元。同比下降的主要原因是2011年第四季度业绩异常强劲。由于广告主对中国经济状况的担忧导致广告预算有限，他们在2012年上半年削减了对加油站广告等非核心广告媒体的支出。公司加油站媒体网络的收入在2012年第三和第四季度开始反弹，但尚未恢复到2011年第四季度的水平。环比增长主要得益于广告主年底预算集中投放和第四季度的季节性旺季。 现在让我们转到损益表的其他项目。在收入之后，我们看下一部分。 2012年第四季度收入成本为6540万美元，较上年同期的6580万美元同比下降0.6%，较上一季度的6260万美元环比增长4.5%。同比下降的主要原因是第三方广告代理机构的代理费降低，这部分被800万美元的非现金固定资产处置损失以及更高的特许经营费所抵消。代理费的同比下降主要由于收入基数较低，以及相关代理商豁免了部分上年计提的代理费而进行的部分转回。收入成本的环比增长主要由于第三方广告代理机构的代理费增加、固定资产处置以及更高的特许经营费。 接下来是特许经营费。2012年第四季度特许经营费同比增长9.2%，环比增长1.4%，达到4510万美元。同比和环比增长主要由于期内新签署或续签的特许经营权合同。2012年第四季度特许经营费占净收入的比例为54.6%，高于上年同期的48.6%，但低于上一季度的62.4%。 下一项是总运营费用。2012年第四季度运营费用为1070万美元，较上年同期的1320万美元同比下降19%，较上一季度的3990万美元环比下降73.1%。同比下降的主要原因是收购无形资产的摊销减少，以及上年同期发生了100万美元的商誉减值。环比下降的主要原因是上一季度发生了2060万美元的商誉减值和960万美元的无形资产减值。 最终，2012年第四季度归属于航美股东的净利润为340万美元，而上年同期归属于航美股东的净利润为460万美元，上一季度归属于航美股东的净亏损为2730万美元。 关于非美国通用会计准则指标，我现在介绍其中一些。这些非美国通用会计准则财务指标是通过从相应的美国通用会计准则指标中排除股权激励费用、收购无形资产摊销、商誉减值和无形资产减值计算得出的。2012年第四季度非美国通用会计准则调整后运营费用为970万美元，较上年同期的1070万美元同比下降9.1%，较上一季度的830万美元环比增长17.7%。2012年第四季度非美国通用会计准则调整后运营费用占净收入的比例为11.8%，而上年同期为12.6%，上一季度为11.6%。2012年第四季度非美国通用会计准则调整后运营利润为750万美元，而上年同期调整后运营利润为850万美元，上一季度调整后运营利润为55.7万美元。调整后运营利润率在2012年第四季度为9.1%，而上年同期为10%，上一季度为0.8%。2012年第四季度非美国通用会计准则调整后归属于航美股东的净利润为440万美元，而上年同期调整后归属于航美股东的净利润为720万美元，上一季度调整后归属于航美股东的净利润为430万美元。 接下来，让我们看看资产负债表。截至2012年12月31日，现金、受限现金和短期投资总额为1.263亿美元，而截至2011年12月31日为1.191亿美元。自2011年12月31日以来现金、受限现金和短期投资的增加主要得益于经营活动产生的正向现金流。2012年第四季度的资本支出为200万美元。 航美目前预计其净收入（这是对2013年第一季度的指引，即本季度）将在6100万美元至6300万美元之间。我重申，对2013年第一季度的指引是6100万美元至6300万美元，这意味着较2012年同期下降7.8%至4.8%，较上一季度下降26.2%至23.8%。航美目前预计其2013年第一季度的特许经营费约为4610万美元，我重申，4610万美元。较2012年第四季度的环比增长主要由于新签署或续签或预计将签署或续签的特许经营权合同下的特许经营费承诺。 我就讲到这里，主持人，请开放提问环节。
Operator
好的。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示]。第一个问题来自野村证券的Jin Yoon。请讲。 [Jiong] - 野村证券：您好。我是Jiong，代表Jin Yoon提问。感谢回答我的问题。首先，能否分享本季度收入贡献前五大行业？另外，鉴于汽车行业在第四季度的强劲表现，能否也提供一些关于2013年汽车行业前景的更多信息？谢谢。
Henry Ho
好的。我来回答第一个问题。在第四季度，前五大类别分别是：第一，汽车行业，占比35%；第二，金融行业，占比13.5%；第三，消费电子行业，占比9.7%；第四，高端食品饮料行业，占比8.2%；第五，服装行业，占比4.4%。关于2013年汽车行业前景的第二个问题，将由Herman回答。
Herman Man Guo
好的。[中文发言]
Raymond Huang
我们预计2013年汽车行业将继续增长。日本品牌在2012年上半年受到[听不清]日本[影响]，因此我们预计2013年它们将增加广告预算。对于其他汽车品牌，我们预计其中一些将保持稳定，另一些在我们与它们讨论后，预计会有一定增长。总体而言，我们预计航美传媒的汽车广告业务在2013年将有一定增长，并继续占我们总收入的30%以上。这回答了您的问题吗？谢谢。 [Jiong] - 野村证券：是的。非常感谢。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Gillian Chung。请讲。
Gillian Chung
您好。感谢回答我的问题。首先，我想了解本季度你们有多少广告客户？然后，能否谈谈你们的定价趋势？例如，你们是否提价了？另外，全年销售额中有多少比例已通过预售锁定？我还有一个问题，谢谢。
Henry Ho
好的，我来回答第一个问题。第四季度我们累计有1,798个客户。新增了82个新客户。第二个和第三个问题我将交给Herman回答。
Herman Man Guo
好的。[中文发言]
Raymond Huang
如您所知，我们正在安装和扩展超大尺寸LED网络，因此2013年对于这些超大尺寸LED，我们实际上有一定幅度的提价。对于北京首都国际机场的108英寸独立数字框架[听不清]区域，我们也预计会提价。总体而言，独立数字框架和数字电视附加数字框架将保持与2012年相同的价格。对于机场的数字电视，我们预计会有一定的促销活动。我们将给广告商一定的折扣。关于销售比例的第三个问题，将由Henry回答。
Henry Ho
Gillian，如你所知，大多数广告主会在第一季度开始审视他们的全年预算。到目前为止，与去年非常相似，我们观察他们的预订情况、预售情况，这大约占我们预计全年收入的30%。如果你看第一季度，根据我们的指引，实际上基于我们已经看到的情况——至少90%已经基于我们看到的预订情况。但我们预计所有这些为期一年的预售预订将在未来一两个月内陆续完成。谢谢。
Gillian Chung
我还有一个关于传统媒体的问题。在新闻稿中，升级进度落后于计划。那么我们预计升级何时完成？财务影响会是什么？谢谢。
Herman Man Guo
[中文发言] 好的。
Raymond Huang
我们升级过程中确实有一些领域受到了影响。Herman提到春节期间我们无法升级媒体格式，这影响了我们的进度。春节过后，又遇到了全国人大和政协会议召开。在那段期间，我们同样无法升级某些媒体格式。因此，电视升级也比我们最初预期的更加困难。所以，Herman预计影响将在第一季度末结束，我们预计第二季度的影响将是最小的。
Henry Ho
让我——我是Henry，让我看看财务影响。这实际上是一种新格式，所以我们只是在估算实施后对我们[税收]的影响。在第二季度，我们预计我们的销售能力将恢复到我们原定的目标水平。第二点是，我们大致预计我们的产能利用率应该会提高，因为我们认为这是一种更好的格式，这可能会影响我们的季度收入。我们粗略估计是几百万美元。这是目前的估算，我们将在第二季度了解更多情况。
Gillian Chung
这很有帮助。谢谢。
Herman Man Guo
谢谢。
Operator
[接线员说明]。目前似乎没有更多问题了。我想把会议交还给今天的演讲者。请继续。
Raymond Huang
感谢您参加我们的电话会议。期待下次与您交流。再见。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。