Operator
各位站点早上好，欢迎参加航美传媒集团2014年第四季度及全年业绩电话会议。在演示期间，所有线路将置于只听模式。[接线员说明]现在我将电话转交给公司投资者关系高级总监Raymond Huang先生。我将在问答环节待命。谢谢。您可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2014年第四季度业绩电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2014年第四季度的亮点；我们的首席财务官吴先生将详细介绍我们的财务业绩。在他们准备好的发言之后，管理团队将回答您的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分www.ir.airmedia.net.cn获取。现在我将电话转交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。我们很高兴在扭转公司局面方面取得了重大进展。截至2015年1月13日，我们已经剥离了三大亏损产品线中的两条。多年来，电视附加数码相框和机场数字电视屏幕一直对公司整体业绩产生负面影响。剥离后，我们的销售团队可以专注于推广剩余盈利能力更高的产品线，如超大尺寸LED屏幕和独立数码相框。这有助于公司将资本和管理层的注意力重新部署到支持回报更高的业务上。预计此次剥离将对公司2015年第一季度的运营业绩产生立竿见影的积极影响。至于另一条亏损产品线——我们的加油站媒体网络，我们打算通过采用新技术（如iBeacon）来提振这条产品线，该技术使我们的LED屏幕能够与车内乘客连接。通过剥离以及加油站媒体网络运营业绩的预期改善，我们预计当前的媒体业务将实现盈利，并提供稳定的现金流来支持我们的业务转型。剥离后，我们剩余盈利产品线的可靠性变得更加重要。我们最近续签了特许经营权合同，将继续在上海浦东国际机场和虹桥国际机场运营数字媒体，直至2018年2月。这是我们第二次续签上海两大机场的数字媒体特许经营权，这证明了我们与上海机场长期互利的关系。因此，此次续签预计将使双方公司受益。部分数码相框将从17英寸升级到98英寸。我们相信，升级到98英寸数码相框将产生最大的实质性影响，我们预计这将显著提高数码相框的吸引力和媒体价值，并产生更好的市场反响。至于我们向中国领先的机上和列车Wi-Fi运营商转型，我们在中国高速列车Wi-Fi服务方面已取得领先地位，就我们拥有特许经营权运营列车Wi-Fi服务的高速列车数量而言。然而，我们的雄心不止于高速列车。我们希望普通列车的乘客也有机会使用我们的Wi-Fi服务。我们将努力获得更多特许经营权合同，并在普通列车Wi-Fi服务方面取得领先地位。我们已于2015年1月下旬开始在新疆铁路局运营的普通列车上进行Wi-Fi服务技术测试。我们预计在2015年将在更多高速列车和普通列车上安装和运营Wi-Fi服务，并开始将这一独特的Wi-Fi门户和平台货币化。2015年是航美传媒的关键一年，是转型和重生的一年。我们可能需要一些时间才能获得更多普通列车的特许经营权合同，并在中国相当数量的列车上安装我们的Wi-Fi服务。但我们相信，这将带来巨大的市场机遇，数百万乘客将在列车和飞机上使用我们的Wi-Fi服务。接下来，我想请我们的首席财务官Richard Wu更详细地回顾我们的财务业绩。
Richard Wu
谢谢，Herman。也感谢各位参加我们2014年第四季度及财年财务业绩电话会议。正如Herman提到的，剥离两个亏损产品线预计将显著提升我们的盈利能力。根据当前估算，由于剥离上述两个亏损产品线，我们预计2015年总收入将较2014年总收入下降不到10%。此次剥离将有利于我们的盈利状况。2013财年和2014财年，我们因电视附加数码相框和机场数码电视屏幕业务分别产生了1040万美元和3000万美元的总运营亏损。我们的新业务举措仍处于需要进一步投资的阶段。由于这些投资，过去几个季度我们的成本和运营费用一直在增加，这导致了净亏损的扩大。然而，这些投资是必要且关键的，因为Wi-Fi业务代表着巨大的市场前景和公司的未来。现在让我带您详细了解我们第四季度的财务业绩。2014年第四季度总收入为6750万美元，较去年同期的7860万美元同比下降14.1%，较上一季度的6290万美元环比增长7.4%。同比下降主要是由于大多数产品线收入下降所致。环比增长主要是由于除飞机上的数码电视屏幕和机场传统媒体外，大多数产品线收入增加所致。让我们逐一分析各产品线。2014年第四季度机场数码相框收入同比下降17.8%，环比增长10.0%，至3740万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软。环比增长主要是由于广告主年底预算集中投放以及第四季度季节性旺季。2014年第四季度机场数码电视屏幕收入同比下降16.1%，环比增长10.8%，至430万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软以及广告主需求下降，原因包括来自航美其他产品线的竞争，以及随着移动互联网的快速发展，更多人现在关注手机而非航美的数码电视屏幕。环比增长主要是由于广告主年底预算集中投放以及第四季度季节性旺季。2014年第四季度飞机数码电视屏幕收入同比下降16.2%，环比下降16.1%，至390万美元。飞机数码电视屏幕收入同比下降主要是由于广告市场疲软以及广告主对数码电视屏幕需求下降，原因是机上娱乐选择增多。飞机数码电视屏幕收入环比下降主要是由于广告主对数码电视屏幕需求下降，原因是机上娱乐选择增多。2014年第四季度机场传统媒体收入同比下降2.8%，环比下降1%，至1380万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软。环比下降主要是由于航美因预期媒体格式升级而停止在部分优质位置的媒体资源接单。2014年第四季度加油站媒体收入同比下降34.5%，环比增长9.9%，至290万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软。环比增长主要是由于广告主对航美已安装的加油站LED屏幕需求强劲，以及广告主年底预算集中投放和第四季度季节性旺季。接下来让我们看看损益表中的其他项目。2014年第四季度营收成本为6180万美元，较去年同期的6500万美元同比下降4.8%，较上一季度的5990万美元环比增长3.1%。同比下降主要是由于2014年第四季度第三方广告代理机构代理费降低，部分被较高的特许经营费所抵消。环比增长主要是由于2014年第四季度特许经营费增加。2014年第四季度营收成本占净收入的比例为94%，高于一年前同期的84.1%，但低于上一季度的96.3%。2014年第四季度特许经营费同比增长1.8%，环比增长5.4%，至4650万美元。同比和环比增长主要是由于期间新签署或续签的特许经营权合同。2014年第四季度特许经营费占净收入的比例为70.6%，高于一年前同期的59.1%，但低于上一季度的70.9%。特许经营费占净收入比例同比上升主要是由于净收入下降而特许经营费增加。特许经营费占净收入比例环比下降主要是由于2014年第四季度净收入增速快于特许经营费增速。2014年第四季度总运营费用为1470万美元，较一年前的1430万美元增长2.7%，较上一季度的1170万美元环比增长25.8%。2014年第四季度归属于航美股东的净亏损为1120万美元，而去年同期归属于航美股东的净利润为150万美元，上一季度归属于航美股东的净亏损为550万美元。非GAAP调整后归属于航美股东的EBITDA（即排除股权激励费用的归属于航美股东的EBITDA）为亏损420万美元，而去年同期调整后归属于航美股东的EBITDA为470万美元，上一季度调整后归属于航美股东的EBITDA为亏损240万美元。接下来，让我们谈谈资产负债表。截至2014年12月31日，现金、受限现金和短期投资总额为9960万美元，而截至2013年12月31日为1.13亿美元。2014年第四季度总资本支出为410万美元。航美目前预计2015年第一季度净收入将在5300万美元至5600万美元之间，较2014年同期下降15.9%至11.1%，较上一季度下降19.4%至14.9%。同比下降主要是由于航美剥离了电视附加数码相框和机场数码电视屏幕业务，以及广告市场疲软。航美目前预计2015年第一季度特许经营费约为4500万美元，较上一季度环比下降3.1%。主持人，请开放提问环节。
Operator
[操作员说明] 您的第一个问题来自中银国际的Jing Wei。请提问。
Jing Wei
您好，早上好，Herman，感谢您回答我的问题。我有两个问题。首先是关于您的Wi-Fi业务。能否请您分享一下盈利模式？您对这项Wi-Fi业务在2015年或更长期内的收入、市场份额和飞机数量方面有什么预期？今年您计划在Wi-Fi业务上投资多少？谢谢。我还有第二个问题。
Herman Man Guo
好的，感谢您的问题。这是一个非常好的问题。2015年对航美传媒来说是非常关键的一年，是航美传媒的转型之年。我们已经在高铁Wi-Fi服务领域取得了领先地位。我们已经与广州和新疆铁路局签约。因此，在我们可以运营Wi-Fi服务的高铁列车方面，我们已经占据了很高的市场份额。同时，我们也希望与更多普通列车签约，为普通列车提供Wi-Fi服务，目前我们正在与铁路局就普通列车Wi-Fi服务进行洽谈。我们认为我们将成为中国列车Wi-Fi服务的主要运营商。至于飞机上的Wi-Fi服务，我们也在继续与航空公司就Wi-Fi服务进行讨论。当我们签订合同时会及时更新信息。谈到飞机上Wi-Fi服务的商业模式，第一项收入来源将是服务费，乘客需要支付一定费用才能使用Wi-Fi服务。除此之外，当电商公司在飞机上提供服务时，我们会尝试从他们那里获得赞助费，我们为这些飞机提供Wi-Fi服务。此外，我们还会尝试开发广告收入和电子商务收入，以及Wi-Fi服务的互联网部分。对于列车上的Wi-Fi服务，也会有互联网部分。在互联网部分，乘客无需付费即可使用Wi-Fi服务。因此，我们将从互联网部分获得收入，在互联网部分我们将为乘客提供电影、游戏等更多娱乐内容。这样我们将从互联网部分获得广告和电子商务收入。对于互联网部分，尽管乘客无需付费，但当电商公司向我们提供服务时，我们仍然可以从他们那里获得收入，我们还可以帮助电商公司或移动互联网公司下载、推广他们的应用程序。因此，我们将根据我们帮助他们下载的应用程序数量获得收入。实际上，我们已经与一些移动公司签订了应用程序推广协议。谈到Wi-Fi服务的投资，对于飞机上的空中Wi-Fi，投资会相对较大。而对于列车上的Wi-Fi服务，投资则没有那么高。但我们尝试从关键公司、其他互联网巨头那里获得融资。已经有一些私募股权公司与我们接洽。这回答了您的问题吗？
Jing Wei
是的，谢谢。我的第二个问题是关于您当前的广告收入。能否请您分享按行业细分的广告收入情况？以及各行业早期的变化情况，还有您如何看待今年广告市场的需求？谢谢。
Richard Wu
好的。我来告诉您同比变化情况——我们先分析一下，然后Herman会回答关于整体趋势的问题。我们的前三大广告类别实际上发生了变化：第一类别仍然是汽车，同比下降6%；第二类别是金融，同比下降25%；我们看到第三类别实际上变成了家电，成为我们的第三大类别，同比增长89%。第四类别消费电子下降25%。第五类别高端食品饮料下降15%。
Herman Man Guo
正如您所知，GDP增长已经放缓，我们看到传统广告行业面临压力。但对我们来说，在剥离了不盈利的产品线后，剩余的产品包括超大尺寸LED、独立数字相框和传统媒体，我们预计2015年将实现同比增长。
Operator
[接线员指示] 您的下一个问题来自里昂证券的Wei Fan。请提问。
Wei Fan
您好，谢谢。感谢回答我的问题。首先关于你们的剥离业务。剥离之后，是否可以正确假设从第二季度开始，你们将不再有任何数字电视屏幕业务？另外我认为你们第一季度的指引已经反映了这种下降，还有你们是否仍在记录与那些剥离业务部门相关的特许权费用？谢谢。
Richard Wu
是的。我来回答您的问题。从法律上讲，我们已经剥离了电视屏幕业务，电视附带的数字相框业务已出售，团队和相关资源已转移到运营这些业务的新实体，其中航美传媒持有少数股权。然而，一些尚未到期的合同包含禁止我们将这些特许权转让给新实体的约束条款。所以我们——并且通过合同安排委托他们作为我们这两项业务的运营商，未来每个月都会有相关合同到期，我们将通过机场与这些新实体运营商之间的直接合同来转让这些合同。所以我们预计，是的，大部分业务将在未来12到24个月内消失。
Wei Fan
好的。所以您是说最多在未来一到两年内，对吧，那么假设——
Richard Wu
最多。
Wei Fan
是的。所以我们会看到业务场景变得清晰，没错。另外，你们目前与那些供应商或服务提供商的合同，是否要求或限制你们外包或委托给第三方供应商？我的意思是，基本上在合同到期前，你们是否能够与合同另一方协商，然后在到期前进行转让？
Richard Wu
是的。大多数合同，我认为大多数合同并不约束我们或阻止我们进行谈判——让一方成为我们的分包商或运营商，是的，这就是现有转让主要是租赁性质的情况，所以基本上是的。
Wei Fan
好的。所以你们正在努力争取终止这些安排，并尽快实现完全转让，对吗？
Richard Wu
是的。
Wei Fan
好的。另外从理论上讲，我看到你们的评论说你们正在与现有的广告客户合作，针对那些剥离的业务部门，要求他们相应地重新分配预算到你们剩余的业务部门，对吧。这是你们目前正在做的一方面工作，另一方面你们正在与某种合作伙伴或合资企业合作来剥离该业务，从合作伙伴的角度来看，是否存在任何利益冲突？为什么他们愿意接手你们剥离的业务，同时知道你们正在说服客户将预算重新分配到你们剩余的业务？我只是好奇这一点。
Richard Wu
好的。让我先初步回答这个问题，如果Herman想补充的话——他可能会有进一步的评论。基本上，这两条剥离的产品线之前一直作为一种刺激手段，在广告合同中作为赠品时间提供，我们之前的大多数LED和独立数字画框合同往往会赠送这两条产品线的一些免费时间。根据美国通用会计准则，这些赠送时间必须作为收入计算的一部分进行分配。因此这两条产品线由此产生收入。然而，广告客户的真正兴趣在于更大的媒体格式，这些格式更能吸引眼球、引起注意。展望未来，鉴于这两条产品线已被剥离，我们已经动员销售团队专注于现有的大屏幕格式媒体资源销售，并尽量减少这些剥离产品线的赠送时间。不过，在之前最大的集团业务中发生的情况是，有些广告客户要求购买我们没有的机场媒体资源，我们从第三方购买并将其捆绑作为现场合同履行承诺的一部分，他们通过相同的机制运作，购买一些这些剥离或外包的广告时间，如果需要我们会进行内部转移定价，但逐渐要求销售团队专注于我们剩余的产品线。
Wei Fan
好的，好的，明白了。所以在过渡期间，销售人员可能会有点困惑，一方面他们要处理自己的多项业务，但同时在这段时间内他们仍然需要某种程度上照顾合资伙伴的业务。
Richard Wu
是的，从某种意义上说，确实存在——可能对他们来说有些困惑，但我们要求他们尽量减少那两个媒体格式的交接时间，这两个业务已不再是我们合并资产负债表的一部分。
Wei Fan
明白了，明白了，好的，谢谢。最后一个关于您财产权的问题。您提到剩余业务在收入方面将实现同比正增长。我想了解为什么您不再确认那两个已剥离业务部门的收入。您是否仍在成本线中确认特许权费用以及相关代理机构等事项，还有折旧。谢谢。
Richard Wu
是的，这是个很好的问题。折旧会继续发生，因为对于电视产品线，账面净值已经非常小，所以它仍然在我们账上，将继续产生一些折旧，但金额非常小。对于电视配套数字相框，我们已经将资产出售给新实体，因此不再是我们账上的资产，也不再产生折旧。关于这些剩余业务线的收入，正如Herman指出的，我们为这些产品线保持了增长的订单簿收入。同时，关于那两个已剥离产品线要确认的收入，正如我所说，在过渡期间我们需要进行这些采购类型的分包安排，根据美国通用会计准则，我们将不得不从这些其他来源的安排中确认额外收入，这些收入来自那两个产品线，但不再是以前典型的电视或数字相框收入。是的，我们确实继续从这两个产品线获得服务收入或分包收入，但未来呈下降趋势，因为他们的合同到期后，将不再与我们合作，直接与机场和那两个实体合作。相应地，作为其他收入，服务收入发生时，我们也确实需要确认正的服务收入，因为其中一些合同仍然与我们有关，即使我们已经——也为这些业务线的运营提供服务，所以我们某种程度上保证特许权费用加上税法要求的高转移价格，以及开业费用服务将计入这些产品线。是的，但如果那两个业务真的增长得很好，我们某种程度上会失去上升趋势，但某种程度上保护了下行风险。
Wei Fan
好的，明白了，这是我所有的问题，非常感谢。
Richard Wu
请说，Raymond。Raymond你想补充一下——
Raymond Huang
关于特许权使用费，正如Richard提到的，由于我们正处于过渡期，我们仍需为额外的电视和电视附加数字框架支付特许权使用费。其中部分已转移至新实体，但大部分特许权使用费仍需入账。至于代理费，我们原以为两个新实体将创造更多收入，因此对于它们销售的收入，我们无需承担代理费用。但实际上，尽管这对收入端产生影响，但由于我们现在是多数股东——少数股东，所以我们的亏损相比之前肯定大幅减少。这对我们的净利润非常有帮助。喂？
Operator
[接线员说明] 目前没有更多问题。现在将电话交还给各位演讲者进行结束语。请继续。
Raymond Huang
感谢各位参加我们的电话会议。期待下次与各位交流。谢谢。