Operator
各位早上好，欢迎参加航美传媒集团2013年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员说明]现在我将电话转交给公司投资者关系高级总监黄瑞明先生。我将在问答环节待命。谢谢。您可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2013年第四季度及全年业绩电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2013年第四季度及全年的业务亮点，首席财务官何亨利先生将详细说明我们的财务业绩。在管理层发言后，管理团队将回答各位的问题。在管理层发言前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到诸多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系栏目ir.airmedia.net.cn上获取。现在我将电话转交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。2013年第四季度，我们的总收入环比增长13.8%，达到7860万美元。我们重新实现盈利，归属于股东的净利润为150万美元。凭借我们的转型战略和新业务举措，我预计2014年将是[难以辨识]的一年。我想向大家更新我们转型战略和增长前景两方面的情况。我们的转型进展顺利。就加油站媒体网络而言，截至2月底，我们已在6个城市的300个加油站开始运营LED屏幕。我们预计到今年7月，当我们在加油站拥有500个运营中的LED屏幕时，将产生网络效应。我们预计该产品线将在今年第三季度实现盈亏平衡。我们在机场的电视附加数字相框和数字电视屏幕方面也取得了令人兴奋的进展，这是我们另外两条目前尚未盈利的产品线。我们为电视附加数字相框开发了带有抽奖系统的互动平台，并正在北京首都国际机场所有航站楼测试这一新互动平台。该互动平台基于我们的电视附加数字相框构建，未来将与我们在机场的数字电视屏幕整合。我们在北京机场共有438个电视附加数字相框。通过发送短信或扫描客户的[难以辨识]二维码，航空旅客可以参与抽奖活动。我们准备了专有的抽奖支持[ph]，这将显著提高航空旅客的关注度。客户的产品可以在整个过程中通过旅客的手机持续触达他们。该互动平台还将激励航空旅客采取某些[难以辨识]行动，如下载客户的移动应用程序。在我们在北京机场T3航站楼测试新互动平台之前，我们已在T3航站楼D区进行了[难以辨识]测试，并在北京机场T2航站楼进行了运营[ph]测试。我们计划从3月下旬开始大力推广这一新产品。这是一个使我们能够从户外媒体向移动互联网转型的过程。该互动平台不仅将通过吸引观众注意力来提高我们产品的媒体价值，还能让我们在常规展示费之外，根据效果[ph]向客户收取基于绩效的费用。客户对这一新互动平台表现出强烈的初步兴趣，我们正在最终确定合同的过程中。我们预计今年将在更多机场推出这些产品。如果我们能够成功扭转我们所有未盈利产品线的局面，它们将在2014年为我们的净利润做出贡献。至于我们的增长前景，我们的超大尺寸LED屏幕网络在收入和利润方面已成为越来越重要的产品线。该产品线在2013年第四季度占总收入的17%，而一年前同期为10%。我们预计将扩大超大尺寸LED屏幕网络，覆盖更多机场。我们预计超大尺寸LED屏幕将在2014年继续增加我们的收入和利润。我们的机上互联网业务预计将为公司带来巨大增长。凭借与海南航空集团的合同，我们现在拥有15%的市场份额。我们正在与[ph]更多航空公司就机上互联网产品进行竞标，以获得更多市场份额。由于政府审批流程，我们预计将在今年下半年晚些时候开始在海南航空集团的飞机上安装设备。在此之前，我们不预期机上互联网方面会有大量现金流出[ph]。接下来，我想请我们的首席财务官Henry Ho更详细地回顾我们的财务业绩。
Henry Ho
感谢Herman，也感谢各位参加我们2013年第四季度及财年财务回顾会议。Herman刚刚详细阐述了我们的转型进展和增长前景。我想接着简要总结我们旨在提升公司价值的三大关键举措。首先，机场超大尺寸LED屏幕的持续扩张增强了我们机场核心媒体业务的竞争力。其次，我们在两个亏损业务线的转型方面取得了进展，即加油站媒体和机场电视附加数字相框业务。第三，我们与海南航空集团合作进入机上互联网业务，这是开发具有长期增长潜力的新业务板块的开端。此外，关于在具体业务线增加价值的措施，我有三个重点说明。第一，到2014年7月按计划完成第一阶段500个加油站LED屏幕运营时，这种新型电子化运营媒体将达到带来积极网络效应的关键规模。这将吸引针对车主和乘客这一目标细分市场的强劲广告需求。我们预计加油站媒体将获得快速定价能力和更高的时段利用率潜力。第二，随着我们新互动平台的实施，互动广告的关键特征——观众参与度，以及我们在机场的电视附加数字相框的互动性将得到提升。这种从广播模式向互动模式的转变满足了广告客户日益增长的需求。第三，我们的新机上互联网业务将提升乘客体验，我们预计这将开辟长期增长的新途径。我们预计上述所有举措将在2014年带来改善的财务业绩。现在让我带大家详细了解我们第四季度的财务业绩。2013年第四季度总收入达到7860万美元，较上年同期的8420万美元同比下降6.7%，较上一季度的6900万美元环比增长13.8%。同比下降主要是由于机场传统媒体和飞机数字电视屏幕收入减少，这主要是我们终止了某些无利可图或低利润率合同运营的结果。环比增长主要是由于除其他媒体外，大多数产品线的收入增加。让我们逐一分析各产品线。2013年第四季度机场数字相框收入同比增长11.5%，环比增长15.6%，达到4540万美元。同比增长主要是由于快速增长的超大尺寸LED屏幕产品线带来的额外收入，该产品线在更多机场增加了运营。环比增长主要是由于快速增长的超大尺寸LED屏幕产品线的额外收入、广告客户年终预算释放以及第四季度季节性旺季。2013年第四季度机场数字电视屏幕收入同比下降5.6%，环比增长41.6%，达到510万美元。同比下降主要是由于广告客户需求下降，这是航美其他产品线竞争以及移动互联网快速发展导致更多人现在关注手机而非航美数字电视屏幕的结果。环比增长主要是由于广告客户年终预算释放和第四季度季节性旺季。2013年第四季度飞机数字电视屏幕收入同比下降41.4%，环比增长3.9%，达到460万美元。航美没有续签——抱歉。航美没有续签与国航于2012年12月31日到期的特许经营权合同，但在2013年8月1日重新获得了航美飞机上的一些广告时段。飞机数字电视屏幕收入的同比下降主要是由于国航飞机数字电视屏幕收入减少。飞机数字电视屏幕收入的环比增长主要是由于第四季度季节性旺季。2013年第四季度机场传统媒体收入同比下降31.8%，环比增长7.1%，达到1420万美元。同比下降主要是由于航美终止了某些无利可图或低利润率合同。航美决定在2012年底不续签深圳宝安国际机场大部分传统媒体的特许经营权合同，并在2013年5月和7月相关合同到期后终止了北京机场T3航站楼登机桥的广告牌和喷绘广告。环比增长主要是由于广告客户年终预算释放和第四季度季节性旺季。2013年第四季度加油站媒体网络收入同比下降7.1%，环比增长34.7%，达到440万美元。同比下降主要是由于许多城市加油站旧滚动灯箱退役与新LED屏幕全面运营之间的空档期导致的服务暂停。环比增长主要是由于广告客户对航美已安装的加油站LED屏幕的强劲需求，以及广告客户年终预算释放和第四季度季节性旺季。接下来让我们看看损益表中的其他项目。2013年第四季度营收成本为6500万美元，与上年同期基本持平，较上一季度的5950万美元环比增长9.1%。环比增长主要是由于2013年第四季度特许权费用增加以及第三方广告代理机构代理费增加。2013年第四季度营收成本占净收入的比例为84.1%，高于上年同期的79.1%，低于上一季度的87.4%。2013年第四季度特许权费用同比增长1.1%，环比增长6.7%，达到4560万美元。同比和环比增长主要是由于期间新签署或续签的特许经营权合同。特许权费用占净收入的比例——抱歉，2013年第四季度特许权费用占净收入的比例为59.1%，高于上年同期的54.6%，低于上一季度的62.8%。特许权费用占净收入比例的同比增长主要是由于净收入下降而特许权费用增加。特许权费用占净收入比例的环比下降主要是由于2013年第四季度净收入增长快于特许权费用。2013年第四季度总运营费用为1430万美元，较上年同期的1070万美元同比增长33.2%，较上一季度的1220万美元环比增长17.4%。2013年第四季度归属于航美股东的净利润为150万美元，而上年同期归属于航美股东的净利润为340万美元，上一季度归属于航美股东的净亏损为350万美元。现在我将介绍一些非GAAP指标。这些非GAAP指标是通过从相应的GAAP指标中排除股权激励费用、收购及其他无形资产摊销、商誉减值及无形资产减值计算得出的。2013年第四季度非GAAP调整后运营亏损为140万美元，而上年同期调整后运营收入为750万美元，上一季度调整后运营亏损为310万美元。2013年第四季度调整后运营费用率为负1.8%，而上年同期为9.1%，上一季度为负4.6%。2013年第四季度非GAAP调整后归属于航美股东的净利润为210万美元，而上年同期调整后归属于航美股东的净利润为440万美元，上一季度调整后归属于航美股东的净亏损为310万美元。接下来，让我们谈谈资产负债表。截至2013年12月31日，现金、受限现金和短期投资总额为1.13亿美元，而截至2012年12月31日为1.263亿美元。与2012年12月31日相比，预付特许权费用增加了850万美元，其他流动资产增加了1060万美元。2013年第四季度资本支出为400万美元，主要用于购买将安装在我们加油站媒体网络中的LED屏幕。航美目前预计2014年第一季度净收入将在6100万至6400万美元之间，较2013年同期同比下降4.1%至同比增长0.6%，较上一季度环比下降21.0%至17.1%。航美目前预计2014年第一季度特许权费用约为4500万美元，较上一季度环比下降1.4%。最后，主持人，能否请您开放提问环节？谢谢大家。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自CLSA的方伟。请提问。
Wei Fang
您好，感谢回答我的问题。有两个简短问题。首先是关于，目前您对2014年全年收入增长有何预期？其次，我想了解，您是否在考虑某些特许经营合同可能在未来几个季度不再续签？谢谢。
Raymond Huang
我先简要翻译给Herman。Henry将回答您的第一个问题，Herman将回答第二个问题。
Henry Ho
好的。谢谢，方伟。关于第一个问题，我们目前面临两大变化。一是加油站方面，正如我们之前讨论的，到7月份我们将实现500块LED屏幕的目标，我们认为这将显著改变收入结构。二是小框架，即我们目前正在推出的互动平台，我们正在评估推出后的整体情况。第二季度我们将对全年收入增长的影响有更清晰的了解。目前，正如我们之前提到的，有第一季度指引，随着业务线的发展，我们将向您提供更多更新。现在请Herman谈谈我们可能不会续签的主要合同。
Herman Man Guo
[口译] 关于我们2014年的总收入，因为目前我们正在北京机场测试电视附加数字框架，客户对这一新的互动平台表现出非常强烈的兴趣和需求。但我们需要到第二季度才能更清楚地了解它可能为公司带来的收入规模。因此，目前我们很难给出2014年总收入增长的指引。关于大型合同，我们目前没有计划不续签的大型合同。今年，我们正在继续扩大机场的超大型LED网络，并将继续加强我们在数字框架领域的地位。
Wei Fang
好的。明白了。
Raymond Huang
谢谢。
Operator
下一个问题来自渣打银行的戴贝蒂。请提问。
Betty Dai
感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，根据您与广告主的初步讨论，能否谈谈2014年的广告前景？其次，您在2013年第四季度实现了非GAAP盈利，那么您预计未来盈利能力会出现波动，还是预计能够维持盈利水平？谢谢。
Raymond Huang
我先翻译给Herman。
Herman Man Guo
[口译]总体而言，经济——我们预计今年经济将实现高增长，因此我们确实预期今年整体广告业将实现高增长。在不同行业中，我们看到电视和传统印刷媒体今年将面临压力，户外广告行业将实现温和增长，而互联网或移动互联网广告将继续保持高增长。但对我们而言，由于我们目前正努力转型数字电视框架——电视附加数字框架和我们的加油站媒体网络，特别是电视附加数字框架，我们的互动平台是户外广告与移动互联网的结合体，因此这将是一种新媒体形式。我们预计电视附加数字框架从第二季度开始将有更好的表现，届时我们将有更清晰的了解。对于加油站媒体网络，我们预计将在第三季度实现盈亏平衡。即使在经济下行期，优质媒体仍将继续保持良好表现，客户对优质媒体的需求仍将持续。例如，我们的大型LED显示屏每季度继续保持50%的同比增长，这表明即使在经济下行期，广告主也会将预算从那些效果不佳的媒体转移到他们认为有效的媒体上。
Henry Ho
我是Henry。这是关于您的第一个问题——抱歉，第二个关于非GAAP利润波动性的问题。让我从两个角度来回答。首先，如您所知，我们的经营杠杆相当高，因此成本上升——或者说下降幅度小于收入。收入具有更高的波动性，所以我认为关键特征在于关注收入方面。我回答的第二部分是，我们有三个影响因素。第一是整体行业。正如Herman提到的，我们看到2014年广告业的宏观经济面较为平淡。其次是细分领域，有一个我们认为会重复出现的模式，即季节性模式：第一季度总是最弱的季度，第四季度总是最强的季度。这将在您行业整体之上叠加。第一部分是公司特定方面，我们认为这部分前景非常积极。首先，正如Herman提到的，优质媒体在那段时间会表现更好。我们一直在重组媒体资源，例如机场的超大型LED屏，我们一直在增加这类资源。这就是我们所说的优质媒体。其次，在今年第二季度，我们将更清楚地看到机场电视附加数字框架互动平台的情况。这可能成为重要的收入推动因素，我目前不做判断，但我们有良好迹象表明这将是重要驱动力。然后是第三季度，我们关注加油站媒体，届时将达到500块LED屏幕的临界规模，这可能成为收入增长的另一个触发点。这些就是我对前景的看法。其他方面相当稳定。谢谢。
Betty Dai
谢谢Herman和Henry。
Herman Man Guo
谢谢。
Henry Ho
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自工银国际的马宇。请提问。
Ma Yu
早上好，郭先生、Henry和Raymond。感谢回答我的问题。我有一个关于机上互联网业务与航空公司合作进展的快速问题。除了海南航空，您是否已与其他航空公司达成协议？与海南航空的合作最近有什么更新吗？您好？这就是我的所有问题。
Raymond Huang
好的，我先翻译一下。
Herman Man Guo
[口译] Wi-Fi设备制造商都在试图进入中国市场。所以我们正在与不同的设备供应商洽谈，他们实际上正在降低给我们的原始报价。因此我们正努力争取尽可能好的交易。我们也在与其他航空公司讨论，试图在今年获得更多合同，与其他航空公司达成更多协议。
Henry Ho
我是Henry。我想补充的是，在时间安排方面，海南航空的运营正在按计划进行。他们正在向有关部门申请所有必要的批准，我们预计在第四季度将开始在海南航空的飞机上安装这些设备。谢谢。
Ma Yu
好的，谢谢。一个后续问题，关于第一季度指引，您能否提供更多细节，比如这个业务板块第一季度的增长细分情况？
Herman Man Guo
[口译] 关于第一季度指引，我们继续预期超大尺寸LED在第一季度将实现强劲增长——是的，第一季度。而我们的独立数字画框将继续保持适度增长。至于传统媒体业务，我们预计传统媒体将出现同比下降，因为去年第一季度我们有登机桥业务，贡献了约800万美元的收入。但现在，由于我们终止了那些非盈利合同，登机桥业务今年第一季度只有很小的收入贡献。因此，传统媒体业务将出现同比下降。对于电视附加数字画框，我们在北京机场航站楼试点的这一新互动平台，我们将在3月下旬开始大力推广该产品，因此它将在第二季度开始贡献更多收入，而不是第一季度。至于加油站业务，由于我们目前正在加油站安装LED屏幕，实际上，在我们完成500个LED屏幕安装后，我们才开始形成网络。因此，我们预计该产品线将在第二季度和第三季度贡献更多收入。我们预计加油站业务将在第三季度实现盈亏平衡。
Ma Yu
谢谢。这些信息都非常有帮助。我最后一个问题是关于机场的超大尺寸LED屏幕。对于超大尺寸LED屏幕在接下来季度的收入贡献，有什么预期？
Raymond Huang
您是指第一季度还是？
Ma Yu
是的，在接下来的季度。
Raymond Huang
好的。好的。
Herman Man Guo
[口译] 超大尺寸LED在机场的收入在第四季度已经占到总收入的17%。今年，由于我们正在试点电视附加数字画框，我们预计该产品线将带来更多收入。但具体会有多少，我们将在第二季度有更清晰的概念。因此，如果不考虑数字画框的新增收入，我们预计超大尺寸LED将贡献更多收入，比如说我们预计今年它将贡献超过20%的收入。
Ma Yu
我的问题就这些。非常感谢。
Herman Man Guo
谢谢。
Operator
[操作员说明] 目前没有更多问题。请继续。
Raymond Huang
感谢您参加我们的电话会议，我们期待下次与您交流。谢谢大家。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。大家可以断开连接了。