Operator
各位早上好，欢迎参加航美传媒集团2015年第三季度业绩电话会议。[接线员说明] 现在我将电话会议交给公司投资者关系高级总监Raymond Huang先生。我将在问答环节待命。谢谢。您可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2015年第三季度业绩电话会议。今天，我们的首席财务官Richard Wu将详细介绍我们的财务业绩。在他准备好的发言之后，管理团队将回答您的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分ir.airmedia.net.cn上获取。我现在将电话会议交给我们的首席财务官Richard Wu。
Richard Wu
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。感谢参加我们2015年第三季度财务业绩回顾。在详细介绍财务业绩之前，首先我想与大家分享我们近期的一些发展情况。我们与龙德文创的交易进展顺利。我们已经收到了首期对价付款，并正在努力满足第二期付款的前提条件。我们很高兴地看到，2015年第三季度，来自终止经营业务的归属于航美传媒股东的净利润同比增长53.8%，达到1000万美元。这使我们有信心在2015年实现盈利目标。现在让我带大家详细了解我们第三季度的财务业绩。2015年第三季度，持续经营业务收入同比下降41.7%，环比下降12.4%，至1040万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软，以及2015年2月剥离了机场电视附属数字相框和数字电视屏幕业务，正如我们在2015年第一季度财务业绩中讨论过的那样。环比下降主要是由于航空旅行领域剩余媒体业务收入下降，但部分被加油站媒体网络收入的增长所抵消。2015年第三季度的营收成本为2290万美元，较去年同期的2530万美元同比下降9.5%，较上一季度的2400万美元环比下降4.7%。同比下降主要是由于第三方广告代理机构的代理费降低以及特许经营费降低。环比下降主要是由于特许经营费降低，但部分被第三方广告代理机构代理费的增加所抵消。2015年第三季度，营收成本占净收入的比例为220.9%，高于去年同期的143.3%和上一季度的206.7%。2015年第三季度的特许经营费同比下降1.7%，环比下降9.6%，至1810万美元。环比下降主要是由于某些特许经营权合同的到期或暂停。2015年第三季度，特许经营费占净收入的比例为174.5%，高于去年同期的104.3%和上一季度的172%。特许经营费占净收入的比例同比和环比上升，主要是由于净收入的下降速度快于特许经营费。因此，2015年第三季度的毛利润为负1250万美元，而去年同期毛利润为负760万美元，上一季度毛利润为负1240万美元。2015年第三季度，毛利润占净收入的比例为负120.9%，而去年同期为负43.3%，上一季度为负106.7%。毛利润占净收入的比例同比和环比下降，主要是由于净收入的下降速度快于营收成本。2015年第三季度的总运营费用为970万美元，较去年同期的720万美元同比增长34.6%，较上一季度的820万美元环比增长17.9%。2015年第三季度，归属于航美传媒股东的净亏损为970万美元，而去年同期归属于航美传媒股东的净亏损为550万美元，上一季度归属于航美传媒股东的净亏损为1940万美元。2015年第三季度，持续经营业务归属于航美传媒股东的非GAAP调整后EBITDA（即扣除股权激励费用后的归属于航美传媒股东的EBITDA）为亏损1750万美元，而去年同期归属于航美传媒股东的调整后EBITDA为亏损950万美元，上一季度归属于航美传媒股东的调整后EBITDA为亏损1580万美元。现在让我们谈谈我们的资产负债表。截至2015年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为1.277亿美元，而截至2014年12月31日为8110万美元。现金及现金等价物、受限现金和短期投资的增加是由于收到了与龙德文创交易的首期对价8亿元人民币。2015年第三季度的资本支出为890万美元。主持人，请现在开放提问环节。
Operator
[操作员指令] 我们收到第一个问题，来自CLSA的方伟先生。请提问。
Wei Fang
您好。感谢回答我的问题。两个简短问题。首先，能否详细说明一下您75%股权出售交易的进展情况？记得原定时间表是10月底收到第二笔付款，我想了解还需要完成哪些步骤才能获得这笔资金。谢谢。
Richard Wu
好的，感谢提问。实际上，正如您所说，交易进度确实有所延迟。交易完成后，第二笔付款将到期。由于交易涉及的业务重组问题——原先的目标业务包含一些买方不感兴趣的其他业务，我们需要向工商登记局申请剥离这些非目标业务。由于政府系统升级，这一流程比预期慢了几周。目前看来，我们已接近完成交易交割及第二笔分期付款的所有前提条件。我们仍预计在年底前完成交易。
Wei Fang
明白了。您说的年底前，是指公历年还是农历新年？
Richard Wu
公历年。
Wei Fang
好的，清楚了。谢谢。另外还有一个后续问题：能否说明一下您私有化进程的时间安排？您最近向SEC提交的13-E文件是否已收到任何反馈？
Richard Wu
是的，感谢提问。我们上周提交了13-E文件，目前仍在等待后续步骤。除此之外，目前没有其他信息可以提供。
Wei Fang
明白了。我推测私有化交易应该在完成75%股权出售之后进行，对吗？
Richard Wu
从时间安排来看，是的。根据私有化交易的常规操作流程和时间周期，75%股权出售的交割应该会先完成。
Wei Fang
好的，清楚了。谢谢。这就是我的问题。非常感谢。
Richard Wu
谢谢。
Raymond Huang
主持人，我们还有更多问题吗？
Operator
是的，我们确实有来自Sharif Agrawal先生的下一个问题。请提问。
Unidentified Participant
是的，你好。感谢接受我的提问。喂？
Richard Wu
你好。你怎么样？
Unidentified Participant
是的。是的，你好。我很好。我有两个问题。首先，关于与买方协议中的盈利支付结构，能否谈谈你们是如何操作的，相对于2015年的利润目标？这是我的第一个问题。第二个问题是关于私有化融资，我的理解是有一份来自招商银行的贷款担保。这个担保是否以某种方式与资产负债表上的现金挂钩，因此取决于你们与35%股权交易的完成情况？还是完全独立的，无论交易是否完成，贷款担保都会提取？
Richard Wu
好的。关于作为户外媒体业务买方盈利支付安排一部分的利润目标，看起来——情况不错。他们确实聘请了第三方，一家中国本地审计师，完成了今年运营的第一季度至第三季度审计。是的，我们已经超过了今年交易设定的收购门槛。看起来，是的，我们正在朝着达到甚至超过今年设定的利润目标前进。你问题的第二部分关于私有化融资，你说得对，我们已经获得了招商银行纽约分行的贷款担保。交易的一部分基本上是对收购公司的信贷授予。关于公司考虑让第三方股权合作伙伴共同参与融资过程的想法，目前仍然是一个选项。我们正在研究这个问题。我们正在权衡让[听不清]参与或让一些股权或战略合作伙伴参与其中的利弊，目前这仍然是一个选项。
Unidentified Participant
好的。那么我的问题是，如果没有来自第三方的新的股权，招商银行的贷款担保条件是什么？是否有任何条件，还是无条件的？
Richard Wu
可以说是无条件的，但另一方面，与其他银行相比，这类信贷额度是典型的。所以，基本上创始人Herman Man Guo先生以及收购集团的其他成员必须将他们持有的公司股份质押给招商银行。到目前为止，这基本上就是最大的条件。在这方面，与其他私有化案例的融资相比，我们没有其他不寻常的条件。
Unidentified Participant
谢谢。最后一个问题——抱歉。我们读到，有一些投资者对私有化价格表示不满，特别是围绕这笔交易，即75%的股权交易。能否告诉我们有多大比例的股东加入了诉讼？
Richard Wu
正如您刚才提到的，我们确实有一项诉讼正在进行。我们没有关于百分比的具体统计数据——我的意思是，根据公开信息，涉及的那几位诉讼当事人的总持股量只有几千份ADS，或者说——是的，交易股份，从百分比来看，是微乎其微的。这基本上就是目前的情况。而且我们目前没有收到其他争议或诉讼。
Unidentified Participant
好的，很好。非常感谢您的回答。
Richard Wu
谢谢。
Raymond Huang
谢谢。
Operator
目前没有更多问题了。请继续您的演示。谢谢。
Raymond Huang
好的。感谢各位参加我们的电话会议。期待下次与您交流。
Richard Wu
谢谢。