Operator
各位早上好，欢迎参加航美传媒集团2015年第一季度财报电话会议。[接线员指示]现在我将电话会议转交给公司投资者关系高级总监Raymond Huang先生。谢谢。现在可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2015年第一季度财报电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2015年第一季度的亮点，首席财务官吴先生将详细介绍我们的财务业绩。在他们准备好的发言之后，管理层将回答大家的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分ir.airmedia.net.cn上获取。现在我将电话会议转交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。我想与大家分享我们公司的[听不清]。如您所知，我们致力于转型成为中国领先的机上和列车Wi-Fi运营商。关于我们当前的广告业务，我们注意到中国本土证券交易所与美国证券交易所之间存在较大的估值差距，并希望以对中国公司更具吸引力的估值出售我们的广告业务，以便将资源集中投入到令人兴奋的Wi-Fi业务中。我们很高兴与深圳联建光电股份有限公司达成协议，以1.5亿元人民币现金对价出售我们广告业务5%的股权。我们正在根据上述协议重组我们的广告业务。我们还打算在可预见的未来出售广告业务的剩余股权，并正在与潜在买家进行讨论。在与联建光电的交易中，我们获得了看涨期权，保留了评估其他潜在报价并与提供最满意条款的一方或多方进行交易的能力。多家非关联方已表示有兴趣购买我们广告业务的股权。我们在公司扭亏为盈方面也取得了进展。第一季度我们剥离了三大亏损产品线中的两条。第一季度通常是我们广告行业一年中最疲软的季度。在较为疲软的经济环境和广告市场背景下，我们剥离两条亏损产品线有助于减少2015年第一季度归属于航美传媒集团股东的调整后EBITDA亏损。关于另一条亏损产品线——我们的加油站媒体网络，我们看到该产品线第一季度收入下降，加上加油站安装的LED屏幕折旧金额较大，导致该产品线亏损增加。尽管我们预计随着LED屏幕网络的扩展，该产品线收入将会增加，但由于我们更加专注于Wi-Fi业务，我们打算采取更积极的行动来减少该产品线的亏损。我们在列车Wi-Fi业务方面取得了扎实进展。我们最近获得了在上海铁路局和济南铁路局运营的普通列车上安装和运营Wi-Fi系统的独家权利。我们期望继续获得更多特许经营权，并进一步提升我们在列车Wi-Fi业务中的市场地位。我们已经取得了领先地位，并相信我们已成为中国列车Wi-Fi业务市场中的顶级运营商之一。我们预计将于2015年开始在上海铁路局运营的普通列车上安装Wi-Fi系统。我们预计在2015年将在更多高速列车和普通列车上安装和运营Wi-Fi服务，并开始通过这一独特的Wi-Fi门户和平台实现盈利。接下来，我想请我们的首席财务官Richard Wu更详细地回顾我们的财务业绩。
Richard Wu
感谢Herman，也感谢各位参加我们2015年第一季度的财务回顾会议。我们很高兴我们的营收表现超出了指引。净收入同比下降4.4%，环比下降8.4%，至6030万美元，比公司先前指引的上限高出430万美元。我们剥离两条亏损产品线对我们实现改善的调整后EBITDA起到了关键作用。此外，我们剥离电视附加数字相框业务仅在2015年第一季度产生了两个月的影响。预计在后续季度将对我们的盈利产生完整的季度积极影响。我们计划出售广告业务预计将加强我们的现金状况，并为我们的新Wi-Fi业务提供资本支持。现在让我带您详细了解我们第四季度的财务业绩。2015年第一季度总收入达到6100万美元，较一年前同期的6340万美元同比下降3.8%，较上一季度的6750万美元环比下降9.7%。同比和环比的下降主要是由于除航空旅行其他收入外，大多数产品线收入下降所致，这部分是由于剥离机场电视广告屏和电视附加数字相框业务造成的。让我们逐一分析各产品线。2015年第一季度机场数字相框收入同比下降9.2%，环比下降14.5%，至3200万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软以及剥离电视附加数字相框业务。环比下降部分是由于2015年第一季度的季节性疲软以及剥离电视附加数字相框业务。在剥离过渡期间，航美销售团队签署的一些广告合同在股权转让后继续执行。因此，航美仍在机场数字电视屏收入项下确认这些合同的收入。2015年第一季度机场数字电视屏收入同比下降24.4%，环比下降52.2%，至200万美元。同比和环比的下降主要是由于剥离机场数字电视屏业务。2015年第一季度飞机数字电视屏收入同比下降15.6%，环比下降6.6%，至360万美元。飞机数字电视屏收入的同比下降主要是由于广告市场疲软以及由于机上娱乐选择增多导致广告主对数字电视屏需求下降。飞机数字电视屏收入的环比下降主要是由于2015年第一季度的季节性疲软。2015年第一季度机场传统媒体收入同比下降9.8%，环比下降4.3%，至1320万美元。同比下降主要是因为航美已终止所有登机桥广告牌和喷绘广告业务。环比下降主要是由于2015年第一季度的季节性疲软。2015年第一季度航空旅行其他收入同比增长322%，环比增长223.9%，至540万美元。同比和环比的增长主要是由于金盛广告在相关特许经营权转让完成前受托运营电视附加数字相框和机场数字电视屏业务产生的收入。2015年第一季度加油站媒体网络收入同比下降18.3%，环比下降22.4%，至220万美元。同比下降主要是由于广告市场疲软。环比下降主要是由于2015年第一季度的季节性疲软。接下来让我们看看损益表中的其他项目。2015年第一季度营收成本为5860万美元，较一年前的5720万美元同比增长2.4%，较上一季度的6180万美元环比下降5.2%。同比增长主要是由于特许经营费增加，这部分被第三方广告代理机构代理费降低所抵消。环比下降主要是由于2015年第一季度特许经营费和第三方广告代理机构代理费降低。2015年第一季度营收成本占净收入的比例为97.2%，高于一年前同期的90.9%和上一季度的94%。2015年第一季度特许经营费同比增长7.5%，环比下降1.5%，至4580万美元。同比增长主要是由于期间新签署或续签的特许经营权合同。环比下降主要是由于已转让给金盛广告的机场数字电视屏和电视附加数字相框部分特许经营权的特许经营费减少。在所有相关特许经营权转让完成前，航美仍需确认尚未转让给金盛广告的机场数字电视屏和电视附加数字相框特许经营权的特许经营费。2015年第一季度特许经营费占净收入的比例为76.0%，高于一年前同期的67.6%和上一季度的70.6%。特许经营费占净收入比例的同比增长主要是由于净收入下降而特许经营费增加。特许经营费占净收入比例的环比增长主要是由于2015年第一季度净收入下降速度快于特许经营费。2015年第一季度总运营费用为750万美元，较一年前的1090万美元下降31.1%，较上一季度的1470万美元环比下降48.7%。2015年第一季度归属于航美股东的净亏损为570万美元，而一年前同期归属于航美股东的净亏损为350万美元，上一季度归属于航美股东的净亏损为1120万美元。归属于航美股东的净亏损同比增长主要是——部分是由于2015年第一季度所得税费用为190万美元，而一年前同期所得税收益为4000美元。非GAAP调整后归属于航美股东的EBITDA（即排除股权激励费用的归属于航美股东的EBITDA）为亏损31.7万美元，而一年前同期调整后归属于航美股东的EBITDA为亏损42.2万美元，上一季度调整后归属于航美股东的EBITDA为亏损420万美元。接下来，让我们谈谈资产负债表。截至2015年3月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为6430万美元，而截至2014年12月31日为9960万美元。较2014年12月31日的下降部分是由于向中石化销售有限公司注资的810万美元股权投资以及偿还300万美元短期贷款。2015年第四季度的资本支出为520万美元。航美目前预计2015年第二季度净收入将在5700万美元至6100万美元之间，较2014年同期下降7.3%至0.8%，较上一季度下降5.4%至增长1.2%。航美目前预计2015年第二季度特许经营费约为4500万美元，较上一季度环比下降1.7%。主持人，请开放提问环节。
Operator
[操作员指令] 您的第一个问题来自中银国际的王欣。请讲。谢谢。
Xin Wang
管理层早上好。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是，您提到将采取更积极的行动来减少加油站媒体业务的亏损。能否详细说明这些具体措施是什么？以及如何提高媒体资源的利用率，关于您的加油站媒体业务？谢谢。这是我的第一个问题。
Richard Wu
好的。让我先翻译给Herman。是的。更积极的行动意味着我们扩大了与战略合作伙伴的合作选择，这些合作伙伴有在我们的加油站媒体网络上投放广告的需求，而且合作将从业务合作扩展到战略投资类型的安排。所以我们正在与他们进行讨论。关于如何利用或提高我们在加油站媒体领域的媒体资源利用率，基本上，第一，我们加强了销售力度，新的销售副总裁已经入职约两个月，这无疑对该领域是一个重大利好。第二，我们注意到该网络之前的客户基础增长不够快，因此我们已将客户组合扩展到新领域，包括在线租车公司，以及其他如物联网相关的数字公司等，这些公司对线下广告投放也表现出浓厚兴趣。所以我认为通过扩大我们的客户细分或目标群体，这将有助于提高利用率和营收。
Raymond Huang
我想补充一点。随着我们在加油站安装的LED网络扩大，我们可以承接更多广告商的全国性广告活动订单。这样也能提高利用率。
Xin Wang
谢谢。我的第二个问题是，您提到在可预见的未来将看到剩余的广告业务，以专注于Wi-Fi业务。那么，我想了解您对时机的看法？比如，您是否会等待有吸引力的估值，或者等到Wi-Fi业务收入足够大以维持相对稳定的整体收入规模，然后逐步出售剩余的户外广告业务？谢谢。
Richard Wu
好的，我先翻译一下。那么，是的，基本上这是航美传媒董事会的一项决定，即剥离我们现有的广告业务，利用美国和中国股市估值之间的差距。至于转向Wi-Fi业务，这也是一个既定的方向，我们一直在积极争取新的特许经营权合同，正如你们不时看到的，我们在资源开发领域确实有新的高风险项目。关于该业务收入增长和扩大方面，我认为这是航美传媒董事会决定同时推进的两个独立决策。是的，我们不会等到Wi-Fi收入规模增长到某个相当大的阶段。不，这是目前我们正在积极追求的两个独立方向。
Xin Wang
谢谢。
Richard Wu
谢谢。
Operator
[接线员指示] 我们有一个来自CLSA分析师Wei Fang的问题。请讲。
Wei Fang
谢谢。感谢回答我的问题。第一个问题，关于出售您的股权权益，继续跟进之前的问题。我仍然想知道，您打算出售多少——您能或者愿意出售多少？不确定是否能达到您股份的50%。
Richard Wu
好的。我先翻译一下。是的。我们已经决定出售我们广告业务超过50%的股权以换取现金，这是现金部分。这是董事会对我们最低的要求和期望。至于剩余部分，我们在获取交易对手股权方面保持灵活性，希望未来能产生高回报。
Wei Fang
好的，明白了。那么让我澄清一下。您愿意出售超过50%的股份以换取现金，对吗？
Richard Wu
是的，对于现金部分，是的。正确。
Wei Fang
如果有感兴趣的各方希望以现金和股权组合方式投资，这不是您的优先选择，您希望优先考虑现金交易，对吗？现金交易？
Richard Wu
是的。正确。
Wei Fang
好的，明白了。谢谢。还有一个问题。您提到季度环比现金余额减少了约3000万美元，对吧，然后您提到了对中石化交易的800万美元投资，以及有机资本支出500万美元，还有贷款还款300万美元。我想可能还有大约5000万美元的差额[听不清]这些资金去了哪里[电话背景音]。
Richard Wu
是的，确实如此。基本上，中石化广告销售投资和贷款还款实际上是1100万美元。其他部分包括，我们向合资企业Wi-Fi公司广州美正提供了现金支持，是的，Wi-Fi业务，他们逐渐与铁路局签订了更多合同，这些合同需要预付保证金、押金，甚至特许经营费支付，而美正实体，即Wi-Fi实体，仍然没有足够的现金。因此，航美传媒不得不以公司贷款的形式提供支持，大约600万到700万美元。另外，我们提议剥离机场电视屏幕和电视附加数字框架业务，尽管我们基本上有租金收入，但由于非合并和基本附件[电话背景音]或其他采购安排，不幸的是，这两个业务板块的现金流非常缓慢。大部分特许经营费必须[听不清]由航美传媒承担，而且他们的大部分费用也必须通过公司间安排来安排。这也消耗了我们的现金。最后，正如您所知，我们的总收入一直在下降，与第四季度相比，收款速度也在放缓，这导致了净现金收款减少。所以，这三方面因素加起来，这就是为什么从9900万美元到目前的7600多万美元存在差额。基本上就是这些原因。
Wei Fang
好的。谢谢您的澄清。是的，谢谢。这就是我所有的问题。
Richard Wu
谢谢。
Wei Fang
谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示]谢谢。目前没有更多问题了，现在我将交还给我们的主持人进行结束语。
Raymond Huang
好的。感谢您参加我们的电话会议。下次再聊。谢谢。