Operator
各位早上好，欢迎参加航美传媒集团2014年第一季度财报电话会议。在演示期间，所有线路将置于只听模式。演示结束后将有机会提问，相关说明将在稍后阶段提供。现在，我将电话转交给公司投资者关系高级总监Raymond Huang先生。我将待命准备问答环节。谢谢。您可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2014年第一季度财报电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2014年第一季度的亮点；我们的首席财务官Henry Ho将详细介绍我们的财务业绩。在他们准备好的发言之后，管理团队将回答大家的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。航美传媒不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分ir.airmedia.net.cn获取。现在，我将电话转交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。在保持我们在户外广告行业领先地位的同时，我们正在推进公司转型，将公司转变为在中国航空和高速铁路旅行中无线连接和数字客舱娱乐平台的领先者。我想向大家汇报过去一个季度在转型和业务调整方面取得的一些进展。在业务调整方面，我们专注于改善机场广告业务表现并加强户外广告地位。关于加油站媒体网络，我们的LED安装工作按计划进行。截至2014年5月11日，航美传媒在9个城市的395个加油站运营LED屏幕，而截至2014年2月28日为6个城市的300个LED屏幕。随着加油站媒体网络中安装更多LED屏幕，我们已经看到今年第二季度加油站媒体网络收入的快速增长。关于我们亏损的电视附加数字框架产品，我们于2014年3月在北京机场全面推出了互动平台。自推出以来，用户数量有所增加。然而，我们仍处于开放基础被动阶段，正在努力优化流程并改善用户体验。目前，我们计划从6月开始加强此类平台的推广。我们还计划于6月在上海推出这些平台。除了上述产品外，我们继续看到超大尺寸LED屏幕的同比收入增长。我们相信，凭借在11个机场运营超大尺寸LED屏幕以及在另外3个机场的特许经营权，我们有能力继续保持增长。我们也开始提升其他产品线的收入。为了更好地激励员工，我们正在内部进行部分运营实体的股权结构改革。我们相信股权结构改革将使运营实体的管理层利益与公司利益保持一致，激励他们提高实体的盈利能力，最终将增加上市公司的股东价值。尽管第一季度是季节性淡季，但2014年第一季度机场传统媒体收入环比增长3.1%，达到1460万美元。这一环比增长得益于正在进行的机场传统媒体运营实体股权结构改革。通过我们子公司管理层采用一些新的管理方法来增加收入和改善子公司盈利能力，这受到了正在进行的股权结构改革的激励。在转型方面，我们也取得了令人振奋的进展。互联网已成为铁路[听不清]类似甚至移动关税的必需品。我们旨在在中国航空和高速铁路旅行中获得无线连接和数字客舱娱乐平台的领先地位。我们相信航空公司和高速铁路的巨大客流量具有巨大的商业潜力[听不清]。我们的一家合并实体广州美正最近中标并与广州铁路集团签署协议，商业化高速铁路Wi-Fi服务。我们对这一数字转型的新发展感到兴奋，旨在建立覆盖全国飞机和高速铁路的无线网络，触达数亿旅客。我们预计最近在航空和高速铁路Wi-Fi服务的战略举措将为航美传媒开启新时代，并为公司未来带来巨大增长。我们打算继续将我们的Wi-Fi网络扩展到更多航空公司和铁路线路。接下来，我想请我们的首席财务官Henry Ho详细介绍我们的财务业绩。
Henry Ho
感谢Herman，也感谢各位参加我们2014年第一季度的财务回顾会议。我们2014年第一季度的净收入同比下降幅度已放缓至1%，而2013年第三季度和第四季度的同比降幅分别为4.6%和6.6%。这一差距的收窄反映出，我们其他产品线（如超大尺寸LED屏幕）的增长弥补了2013年终止部分无盈利或低利润率合同所带来的收入缺口。我们的总运营费用同比增长19.8%，这主要源于新业务举措带来的增量支出，我们预计这些举措将成为公司长期的增长驱动力。尽管净收入同比下降且总运营费用同比增长，我们仍在毛利润方面取得了改善，减少了运营亏损，减少了归属于航美传媒股东的净亏损，这证明了我们在公司扭亏为盈方面努力的有效性。现在，让我带您详细了解我们第一季度的财务业绩。2014年第一季度的总收入达到6340万美元，较去年同期6450万美元同比下降1.8%，较上一季度7860万美元环比下降19.3%。同比下降主要源于机场传统媒体收入的减少，这主要是由于航美传媒终止了部分无盈利或低利润率合同的运营。环比下降主要源于除机场传统媒体和其他媒体外，大多数产品线收入的减少。让我们逐一分析各产品线。2014年第一季度机场数码相框收入同比增长5%，环比下降22.6%，至3520万美元。同比增长主要得益于快速增长的超大尺寸LED屏幕产品线带来的额外收入，该产品线在更多机场投入运营。环比下降主要由于2014年第一季度是季节性淡季。2014年第一季度机场数码电视屏幕收入同比下降1.7%，环比下降47%，至270万美元。环比下降主要由于2014年第一季度是季节性淡季。2014年第一季度飞机数码电视屏幕收入同比增长12.8%，环比下降7.3%，至430万美元。航美传媒未续签于2012年12月31日到期的与国航的特许经营权合同，但于2013年8月1日重新获得了国航飞机上的一些广告时段。飞机数码电视屏幕收入的同比增长主要源于国航飞机数码电视屏幕收入的增加。飞机数码电视屏幕收入的环比下降主要由于2014年第一季度是季节性淡季。2014年第一季度机场传统媒体收入同比下降22.7%，环比增长3.1%，至1460万美元。同比下降主要由于航美传媒终止了部分无盈利或低利润率合同。航美传媒决定在相关合同到期后，不续签北京机场3号航站楼登机桥上的广告牌和喷绘广告的特许经营权合同，该决定分别于2013年5月和7月作出。环比增长主要由于北京维美联合广告有限公司（运营航美传媒机场传统媒体的实体）的运营业绩改善。该子公司管理层在股权结构改革的激励下，采用了新的管理方法来提高子公司的收入和盈利能力。2014年第一季度加油站媒体网络收入同比下降1.3%，环比下降37.7%，至280万美元。同比下降主要由于许多城市加油站旧的滚动灯箱退役与替换的新LED屏幕全面投入运营之间存在时间差，导致服务暂时中断。环比下降主要由于2014年第一季度是季节性淡季。接下来让我们看看损益表中的其他项目。2014年第一季度的收入成本为5720万美元，同比下降4.8%，较上一季度6500万美元环比下降11.9%。同比下降主要由于2014年第一季度特许权使用费和折旧费用降低。环比下降主要由于2014年第一季度第三方广告代理机构的代理费、特许权使用费和折旧费用降低。2014年第一季度收入成本占净收入的比例为90.9%，低于去年同期的94.5%，但高于上一季度的84.1%。2014年第一季度的特许权使用费同比下降7.7%，环比下降6.7%，至4260万美元。同比和环比下降主要由于部分特许经营权合同到期，航美传媒选择不续签。2014年第一季度特许权使用费占净收入的比例为67.6%，低于去年同期的72.6%，但高于上一季度的59.1%。特许权使用费占净收入比例的同比下降主要由于特许权使用费的下降速度快于净收入。特许权使用费占净收入比例的环比上升主要由于净收入的下降速度快于特许权使用费。2014年第一季度的总运营费用为1090万美元，较去年同期910万美元同比增长19.8%，较上一季度1430万美元环比下降23.6%。2014年第一季度归属于航美传媒股东的净亏损为350万美元，去年同期归属于航美传媒股东的净亏损为360万美元，上一季度归属于航美传媒股东的净利润为150万美元。调整后EBITDA（一项非GAAP指标），即归属于航美传媒股东的EBITDA（不包括股权激励费用）为负42.2万美元，去年同期调整后EBITDA（非GAAP）为100万美元，上一季度调整后EBITDA（非GAAP）为470万美元。接下来，让我们谈谈我们的资产负债表。截至2014年3月31日，现金、受限现金和短期投资总额为1.159亿美元，而截至2013年12月31日为1.13亿美元。2014年第一季度的资本支出为280万美元。航美传媒目前预计其2014年第二季度的净收入将在6100万美元至6400万美元之间，较2013年同期同比下降3.7%至同比增长1%，较上一季度环比下降3.2%至环比增长1.6%。航美传媒目前预计其2014年第二季度的特许权使用费约为4500万美元，较上一季度环比增长5.7%，这主要得益于本季度签订的特许经营权合同。主持人，请开放提问环节。
Operator
当然。（接线员指示）我们的第一个问题来自ICB国际的马宇[音]。请提问。 马宇[音] - 工银国际：早上好，Herman、Henry和Raymond。感谢回答我的问题。我有三个关于2014年第一季度[音]业绩的问题。关于我们第一季度业绩，能否分享下，收入同比下降中有多少是由公司终止一些低利润率合同驱动的，以及有多少受到中国反腐败对整体业务的影响？我们预计这种影响在今年接下来的季度中会如何？谢谢。
Henry Ho
谢谢。我是Henry。请给我一点时间，然后我会翻译给您听。稍等一下。 马宇[音] - 工银国际：好的。
Henry Ho
您好。我自己来回答。关于第四季度业绩以及第一季度同比数据，我们未续签的登机桥收入发生了变化。同比差异约为700万美元。关于您问题的第二部分关于反腐败，我们认为我们的收入前景和业绩表现更多取决于整体经济状况以及特定行业部门，比如最近汽车行业表现非常强劲。我们认为这些是更重要的驱动因素，很难简单识别所有这些反腐败措施及其对我们客户的影响。对于接下来的季度，我们看到经济前景仍然相当严峻，我们预计整体收入变化将持平。Herman已经指出的唯一亮点是我们有两项扭转措施。首先是加油站业务，我们预计下半年将在我们城市的500多个LED屏幕上投放广告，从而产生高收入。第二是机场电视上的小框架或数字附加框架。我们正在对这些进行大量改造使其具有互动性，预计客户在下半年也会下更多订单。我们认为这些将是具体的盈利驱动因素。从我们的角度来看，整体经济前景并不十分乐观。谢谢。 马宇[音] - 工银国际：谢谢。我还有一个跟进问题，这个问题是问Herman的。能否分享下中国数字媒体广告业务的整体趋势？我们应该如何预期在线社交广告[听不清]在这一领域的增长。这对我们的业务长期会有什么影响？[外语 - 中文]
Herman Man Guo
[外语 - 中文]
Henry Ho
谢谢提问。我将翻译我们CEO郭洪明先生所说的内容。互联网广告是一个互动平台，其增长速度一直比传统媒体更快。这对电视和印刷媒体等传统媒体构成了挑战。在户外广告方面，是的，我们仍在增长，但与互联网互动媒体相比增长势头较弱。然而，从航美传媒的角度来看，考虑到我们在机场的主导地位，我们相信将户外广告模式与互联网相关的互动媒体运营相结合，当我们把两者结合起来时，我们在面向广告客户时将拥有更大的优势。正如我们之前讨论过的，这是我们正在努力的方向。谢谢。 马宇[音] - 工银国际：谢谢。第二个问题关于加油站媒体业务。本季度收入下降的主要原因是什么？我们应该如何预期这项业务[听不清]今年的表现？
Henry Ho
抱歉，我想您的问题是为什么收入下降了，以及我们预计未来何时会好转。您指的是特定业务板块吗？ 马宇[音] - 工银国际：关于加油站媒体业务，我记得您在之前的财报电话会议中提到过，预计这项业务今年将达到盈亏平衡。
Henry Ho
是的。 马宇[音] - 工银国际：请更新一下这项业务的情况。
Henry Ho
谢谢。非常感谢关于加油站业务的问题。我稍后回复您。马宇，我想翻译一下。请稍等。 马宇[音] - 工银国际：好的。
Henry Ho
好的。关于加油站的问题。正如我们之前讨论那些数字时提到的，我们从去年第四季度开始安装LED显示屏。截至2014年2月，我们已经安装了300个LED屏用于销售，而今天，截至5月11日，我们已经拥有395个LED屏用于销售。这分布在九个城市。到今年年底，我们的目标是达到1,000个LED屏。目前，这是网络建设阶段，首先会有大量初始支出，然后我们正在逐步淘汰或拆除、锁定所有这些旧的滚动灯箱，并用LED屏替换它们。因此，在这期间会有无法销售的空白期，但一旦LED屏数量达到500个——我们认为这是全国性网络的最低标准——我们预计收入将快速增长。让我给你们一些提示。当我们进行内部管理预测时——提醒一下，这不是给投资者的指引——但我们预计，首先，第二季度的收入增长将比上一季度增长约50%。让我再核对一下数字。然后，当我们展望下半年时，我们预计收入增长会更高。这是我们的销售站点预测。这些数字非常令人鼓舞，因为我们看到客户正在涌入。其次，我们看到所有这些LED屏在运行初期阶段的表现越来越好——初期有测试，信息转换存在困难。现在它们都达到了目标。这是一个非常积极的发展，我只能确保我们符合内部预期。谢谢。 马宇[音] - 工银国际：谢谢，Herman Guo[音]。最后一个关于你们指引的问题。对于今年接下来的几个季度，我们应该预期什么样的毛利率和营业利润率？
Henry Ho
好的，请稍等，我马上回复您。关于指引，我们不提供盈利指引，只提供收入指引，我们之前已经指出，下一季度的收入指引在6,100万至6,400万美元之间。此外，我们的特许权使用费预计为4,500万美元。这很大程度上是由于新的特许经营权，特别是火车开发项目，我们将在下一季度开始支付特许权使用费。谢谢。 马宇[音] - 工银国际：好的。谢谢。我的问题问完了。非常感谢。谢谢。
Herman Man Guo
非常感谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题在排队。（接线员指示）我们还有来自Heng Ren的Peter Halesworth的进一步提问。请提问。
Peter Halesworth
你好，关于你们机上Wi-Fi服务的更新，我有一个问题。这项服务今年是否仍按计划与海南航空实施？如果你有更具体的时间表信息就好了——在这次电话会议和新闻稿中，你们对此一直非常低调，我想知道是否暂停了。其次，是否有其他潜在航空公司也将成为这项服务的客户？
Henry Ho
非常感谢，Peter。给我一点时间，我稍后回复你。Peter，你好，我是Henry。关于机上Wi-Fi的问题非常好，因为这是我们一个重大项目，我们认为这将成为我们业务的重要组成部分。目前，项目一直在按计划推进。我们一直在进行测试，并一直在与供应商和航空公司谈判合同，确定各方职责。在海南航空方面，其旗下或关联航空公司中有一家叫首都航空。我们已经制定了技术安装时间表，包括实体设备等所有需要连接到卫星的部分，我们预计今年9月或10月进行试飞。我们已经申请了FAA和CAAC的批准，预计今年12月左右能获得。所以这些都在进行中。技术合作伙伴方面，我们没有局限于任何一家。我们一直在考察不同供应商的系统，并且也已经接近与卫星供应商签约。所以进展非常顺利。关于其他航空公司，是的，由于我们过去与这些航空公司的关系，我们之前与他们合作非常密切，并且一直在与中国主要航空公司洽谈签署更多Wi-Fi合同。希望今年晚些时候能向你们汇报，但目前还没有具体的时间安排。
Peter Halesworth
好的。再跟进一下这个问题。你是否注意到电信运营商可能也想参与这项服务？我们在美国看到AT&T正在采取行动，我只是想知道你是否看到中国电信运营商有类似的动机。
Henry Ho
谢谢，Peter。Peter，这是非常好的信息交流。让我和我们的CEO沟通一下，然后稍后回复你。给我一点时间。Peter，中国的情况是，我们作为航美传媒，在与海南航空合作时，我们就像是平台运营商。我们将客户连接到卫星，再到地面站，再到电信运营商。实际上，电信运营商是我们的业务合作伙伴之一，我们与他们共同合作。这就是我们在中国的工作方式。所以我不——我们不在美国运营，因此没有看到你描述的那种情况。
Herman Man Guo
[外语 - 中文]
Henry Ho
很好。我的CEO刚才提到，在中国，电信运营商并未表示要投资Wi-Fi安装。而在我们的情况下，我们投资——我们与航空公司合作，我们投入所有设备，然后将电信运营商作为服务提供商使用。所以这是在中国这里的商业模式。
Peter Halesworth
在我离开前再快速跟进一个问题。我想问你，你说你和航空公司关系良好，但看起来你并没有向他们销售任何东西，因为你之前是向他们销售机舱娱乐服务，这些关系可能已经冷淡了。除了Wi-Fi协议外，你现在是否与任何航空公司有其他服务协议，能让你进入这些航空公司并打开局面？
Henry Ho
好的。再给我一秒钟，Peter。
Peter Halesworth
当然。
Henry Ho
Peter，关于与航空公司的关系，实际上我们多年来一直在运营——我们一直在与主要航空公司合作销售，比如我们运营机上电视节目。我们确实为他们提供娱乐节目。我们还拥有在飞机上播放中国电影的权利。而且我们已经向他们销售多年了。所以这些都是现有的关系。这也是为什么我们能与他们合作开展Wi-Fi业务。我们认为我们在这些航空公司中有非常强的进入渠道。
Peter Halesworth
好的。那么，你们仍在提供机上娱乐服务。你们仍在做这个。对吗？
Henry Ho
是的，我们提供。我们为他们提供广告客户和内容，特别是电影，我们确实拥有许多本地制作的电视节目和电影的独家权利。
Peter Halesworth
好的。非常好。非常感谢，我感谢你的回答。谢谢。
Henry Ho
非常感谢，Peter。
Operator
没有更多问题了。（接线员指示）由于似乎没有更多问题，我现在将电话交还给Raymond Huang先生。
Raymond Huang
好的。感谢各位参加我们的电话会议。我们期待下次与您交流。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。非常感谢您的参与。大家可以断开连接了。