Operator
各位站点早上好，欢迎参加航美传媒集团2014年第三季度财报电话会议。[接线员说明]现在我将电话转交给公司投资者关系高级总监Raymond Huang先生。我将在问答环节待命。谢谢。您可以开始了。
Raymond Huang
大家好。感谢参加航美传媒2014年第三季度财报电话会议。今天，我们的董事长兼首席执行官郭曼先生将介绍2014年第三季度的亮点，首席财务官吴先生将详细介绍我们的财务业绩。在管理层准备好的发言之后，管理团队将回答大家的问题。在管理层发言之前，请允许我宣读我们的安全港声明。在本次电话会议中，公司代表将做出某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层对未来事件的当前观点和预期，并不保证未来业绩。此外，这些陈述本质上受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。除非适用法律要求，航美传媒不承担任何公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。请参阅航美传媒向美国证券交易委员会提交的文件，包括其20-F表格，了解可能影响未来结果的重要因素讨论。我们的新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及一些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表。新闻稿可在航美传媒网站投资者关系部分ir.airmedia.net.cn上获取。现在我将电话转交给我们的董事长兼首席执行官郭曼先生。
Herman Man Guo
谢谢Raymond。大家早上好，晚上好。尽管第三季度业绩不尽如人意，但我们坚信这只是暂时的，公司未来前景光明。我们正在采取各种措施使公司恢复盈利，预计这些措施将在明年初对我们的收益产生重大积极影响。这些措施预计将包括：例如通过谈判降低与某些机场的特许经营费、将部分媒体资源升级为更好的媒体格式、以及剥离某些不盈利的产品线。我们的一些产品线，如巨型LED屏幕、独立数字相框和机场传统媒体，一直保持着良好的盈利能力。我们预计剥离不盈利的产品线将改善我们的整体财务表现。我们在向机上和列车WiFi运营商转型方面取得了令人振奋的进展。第三季度，我们继续扩大了列车WiFi业务的市场份额。凭借我们最近获得的上海铁路局运营的高速列车和新疆铁路局运营的普速列车WiFi运营特许权合同，我们已经在列车WiFi业务中占据了领先地位。正如您所知，商业WiFi一直是互联网公司争相布局的热门领域。例如，阿里巴巴投资了WiFi业务，腾讯推出了新的WiFi项目，小米也投资了WiFi业务。与餐厅和购物中心相比，机上WiFi和列车WiFi在封闭环境和更长的受众互动时间方面具有独特性。我们相信机上WiFi和列车WiFi是互联网和移动互联网公司渴望获得的宝贵WiFi入口。我们努力寻求与世界级互联网公司建立合作伙伴关系，以利用和变现我们的WiFi接入。我们预计这种合作伙伴关系将为我们带来投资、技术和运营经验。第三季度，我们继续扩大了全国巨型LED屏幕网络，在天津、三亚、南宁和青岛机场新增了屏幕，使我们在运营巨型LED屏幕的机场数量增加到16个。接下来，我想请我们的首席财务官Richard Wu详细回顾我们的财务业绩。
Richard Wu
感谢Herman，也感谢各位参加我们2014年第三季度的财务回顾会议。尽管我们的总收入与上一季度持平，但我们的主营业务在第三季度继续保持环比增长。2014年第二季度有280万美元的电影发行业务收入，这部分收入往往季度间波动较大，可能会使我们对季度环比比较的正确解读变得复杂。我们其余业务的第三季度收入继续稳步实现季度环比增长。现在让我带大家详细了解我们第三季度的财务业绩。2014年第三季度总收入为6290万美元，较去年同期[89]（注）百万美元同比下降8.9%，较上一季度的6210万美元环比增长1.3%。同比下降主要是由于机场数字相框、航空旅行其他收入、加油站媒体网络和其他媒体收入的减少。让我们来看看其他产品线的情况。2014年第三季度机场数字相框收入同比下降13.6%，环比增长6.1%，达到3400万美元。同比下降主要是由于广告市场需求疲软。环比增长主要是由于第三季度是季节性旺季以及公司持续的销售努力。2014年第三季度机场数字电视屏幕收入同比增长7.3%，环比增长59%，达到390万美元。同比和环比增长主要得益于公司持续的销售努力。2014年第三季度飞机数字电视屏幕收入同比增长3.8%，环比增长32.7%，达到460万美元。飞机数字电视屏幕收入的同比增长主要是由于国航飞机数字电视屏幕收入的增加，该业务于2013年8月1日恢复运营，并在2014年第三季度实现了完整季度的运营。飞机数字电视屏幕收入的环比增长主要是由于第三季度是季节性旺季以及公司持续的销售努力。2014年第三季度机场传统媒体收入同比增长5.2%，环比下降2.8%，达到1390万美元。同比增长主要得益于公司持续的销售努力。2014年第三季度加油站媒体网络收入同比下降19.7%，环比下降8.4%，达到260万美元。同比和环比下降主要是由于第三季度一些出现机械故障的LED屏幕正在恢复至正常功能。接下来让我们看看损益表中的其他项目。2014年第三季度营收成本为5990万美元，与去年同期基本持平，较上一季度的5680万美元环比增长5.4%。环比增长主要是由于2014年第三季度特许经营费增加、第三方广告代理机构代理费增加以及折旧费用增加。2014年第三季度营收成本占净收入的比例为96.3%，高于去年同期的87.4%和上一季度的92.5%。2014年第三季度特许经营费同比增长3.1%，环比增长3.6%，达到4410万美元。同比和环比增长主要是由于本季度新签署或续签的特许经营权合同。2014年第三季度特许经营费占净收入的比例为70.9%，高于去年同期的62.8%和上一季度的69.2%。特许经营费占净收入比例的同比增长主要是由于净收入下降和特许经营费增加。特许经营费占净收入比例的环比增长主要是由于特许经营费增加。2014年第三季度总运营费用为1170万美元，较去年同期的1220万美元同比下降4.2%，较上一季度的1420万美元环比下降17.9%。2014年第三季度归属于航美传媒股东的净亏损为550万美元，去年同期归属于航美传媒股东的净亏损为350万美元，上一季度归属于航美传媒股东的净亏损为540万美元。非GAAP调整后归属于航美传媒股东的EBITDA（即排除股权激励费用的归属于航美传媒股东的EBITDA）为亏损240万美元，去年同期非GAAP调整后归属于航美传媒股东的EBITDA为400万美元，上一季度非GAAP调整后归属于航美传媒股东的EBITDA为净亏损370万美元。接下来，让我们谈谈我们的资产负债表。截至2014年9月30日，现金、受限现金和短期投资总额为1.014亿美元，而截至2013年12月31日为1.13亿美元。2014年第三季度总资本支出为300万美元。航美传媒目前预计其2014年第四季度净收入将在6600万美元至6800万美元之间，较2013年同期同比下降14.5%至11.9%，较上一季度环比增长6.1%至9.3%。航美传媒目前预计其2014年第四季度特许经营费约为4700万美元，较上一季度环比增长6.6%，主要是由于本季度新签订的特许经营权合同。主持人，现在可以开放提问环节了吗？
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自IBC国际的Na You。请提问。
Na You
早上好，Herman、Richard和Raymond。感谢回答我的问题。我有几个问题。首先，关于你们的列车WiFi业务，能否详细介绍一下这项业务是如何运作的？你们有哪些运营合作伙伴？将采用什么样的货币化模式？另外，能否分享一下与航空公司在机上互联网业务方面的合作进展？除了海南航空，你们是否与其他航空公司达成了协议？还有，与海南航空的合作有什么最新进展？这是我的第一个问题。谢谢。
Raymond Huang
好的。我先翻译一下。
Herman Man Guo
好的。感谢您的问题。[中文发言]
Raymond Huang
好的。我先翻译一下。关于列车WiFi业务，我们在第三季度与上海铁路局签约，运营400多列高铁——在400多列高铁上运营WiFi。除了上海，我们还拥有广州铁路局和新疆铁路局的专营权。除了WiFi业务，我们还与广州铁路局、上海铁路局、新疆铁路局和武汉铁路局合作，在他们的列车上运营PAD业务。因此，我们已经在中国的列车WiFi业务中取得了领先地位。列车WiFi是一个封闭环境，与受众互动时间长。所以我们认为这是非常独特且宝贵的WiFi资产。我们持开放态度，将寻求与世界级互联网公司建立合作伙伴关系，与他们合作。我们希望他们能带来投资、技术和运营经验。
Herman Man Guo
[口译] 关于与海南航空集团的机上WiFi业务，我们正在——申请在海南航空集团的一家航空公司飞机上进行试用。试用结束后，我们将开始商业运营。与其他航空公司的谈判正在进行中。我们与这家航空公司合作已久，彼此信任。我们长期为他们提供数字电视内容。因此我们相信，我们有信心在未来在机上WiFi业务中取得领先地位。
Na You
顺便问一下，关于这项业务，我们是否有关于航空公司互联网WiFi业务上线的时间表？
Herman Man Guo
[口译] 我们看到越来越多的航空公司希望在其飞机上提供机上WiFi。因此我们相信，明年将有更多航空公司开始在飞机上安装设备，开始使用卫星技术提供WiFi业务。所以明年下半年我们应该会看到一些航空公司在其飞机上配备WiFi。到2016年，我们应该会看到更多配备WiFi的飞机。
Na You
谢谢。关于加油站媒体业务，我有一个后续问题。本季度收入下降的原因是什么？我们应该预期这项业务何时能够实现盈亏平衡？任何相关信息都会有帮助，谢谢。
Raymond Huang
我先翻译一下。
Richard Wu
关于加油站媒体网络，正如我刚才提到的，由于机械故障，我们正在恢复中，并且即将完成这些故障设备的修复工作。进入第四季度，我们应该预期收入会有显著增长。至于盈亏平衡，由于第二季度我们屏幕的大范围故障，我们将无法按预期达到盈亏平衡点。不过，进入明年，我认为2015年第二季度应该会是一个不错的季度，我们可以预期这项业务线能够实现正向的经营业绩。
Na You
谢谢。如果可以的话，我还有一个关于营收增长的问题。对于2015年，也就是明年，你们目前预期的营收增长是多少？另外我想知道，你们是否有一些特许经营合同可能在未来几个季度不太可能续签？谢谢。
Raymond Huang
我先翻译一下。
Richard Wu
让我先回答您问题的第一部分，关于我们2015年的营收情景和增长情景。我们的客户，也就是广告主，目前正处于制定明年广告计划和支出计划的最后阶段，特别是针对像我们这样的户外媒体网络。所以我们可能需要更多一点时间。大概在12月份，我们应该能够更准确地评估我们2015年的预算营收数字以及增长情况。至于您问题的第二部分，我会请Herman来回答。
Herman Man Guo
好的。[口译]我们已经对我们所有的产品线进行了分析，以评估它们的盈利能力和未来预测。因此，我们计划剥离一些不盈利的产品线。另一方面，我们也在与某些机场谈判降低特许经营费。如果我们不能显著降低特许经营费，我们将不会续签合同。至于不盈利的产品，正如我们提到的，我们计划进行剥离。
Na You
我的问题就这些。谢谢。
Herman Man Guo
谢谢。
Operator
[接线员指示]下一个问题来自CLSA的Wei Fan。请提问。
Wei Fan
您好。感谢您提问。第一个问题关于贵公司第四季度指引。这次贵公司的第四季度指引显示仅有8%的环比收入增长，这比过去几年的增速要慢得多。我想知道，除了潜在的拆分计划外，目前我们还需要关注哪些因素？为什么增速放缓如此明显？谢谢。
Herman Man Guo
好的。感谢您的提问。
Richard Wu
是的，谢谢。那么，基本上——让我先翻译一下然后继续补充这个问题。Herman提到，我们的一些客户、广告主在第三季度取消了他们的支出计划。然后基于去年同期与上一季度的比较，我们不幸地看到了收入的下行趋势，而且这种势头或趋势在第四季度仍在延续。至少目前来看，不能排除一些延迟甚至取消的合同可能会为第四季度带来一些收入。我的感觉是，除了Herman刚才提到的，这种下行趋势确实是个问题，属于经济市场问题，还有刚才提到的拆分计划，这对那些即将被拆分的产品线的销售确实产生了一些影响，我们必须提前规划，确保我们的销售不会失败，因为明年年初我们将无法交付这些产品线。我认为，除了整体疲软的广告市场环境外，这是另一个影响因素。公司意识到了客户这种逐渐的、基于效果的广告支出倾向，所以这就是为什么我们进入明年，除了拆分计划外，我们决定加大力度投入技术创新，确保在几年内我们的数字框架和其他产品线能够通过技术创新，适应基于效果的广告支出模式的普遍趋势，遗憾的是目前我们无法做太多。但总体而言，我认为第四季度收入的增长，除了——连同现有产品线的计划重组，应该会对我们第四季度的业绩产生积极影响，尽管本季度环比增长较为疲软或缓慢。
Wei Fan
好的，明白了。谢谢。那么，也许您可以稍微详细说明一下？对于您刚才提到的那些在最后一刻削减支出的客户，他们来自哪些行业、哪些垂直领域，或者您看到这些变化是随机发生的，还是——我不确定，您是否看到一些客户可能在过去的几个季度里对支出更加犹豫？谢谢。
Richard Wu
好的，我们先翻译一下。
Herman Man Guo
[中文口语]
Richard Wu
汽车是我们最大的广告类别。在第三季度，有两家汽车制造商推迟了他们的车型发布。因此，他们推迟了订单。根据我们与汽车制造商的沟通，我们相信他们对2015年的支出仍然有信心。补充一点，汽车类别在第三季度同比下降约14%，环比下降约5%。
Wei Fan
好的，非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自Glusam Securities的Eric Wang。Eric，请提问。
Unverified Participant
[中文发言]
Raymond Huang
[中文发言]
Unverified Participant
[中文发言]
Raymond Huang
好的。我先翻译Eric的问题。正如我们在财报中提到的，我们计划降低与某些机场的特许经营费，将部分媒体资源升级为更好的媒体格式，并剥离一些不盈利的产品线。他问这会产生什么样的财务影响，以及我们是否有时间表。
Herman Man Guo
好的。谢谢提问。关于剥离，我们公司实际上有几条盈利的产品线，比如我们的巨型LED屏、独立数字框架和机场传统媒体。这些产品线都产生了良好的利润。但我们也有几条亏损的产品线，比如机场数字电视、电视附加数字框架和加油站媒体网络。我们最近对所有产品线，特别是那些不盈利的产品线进行了分析。对于那些目前不盈利，并且我们认为在短期内无法扭亏为盈的产品线，我们计划将其剥离。而对于那些，例如加油站媒体网络，虽然目前不盈利，但我们相信它有光明的前景，相信迟早会扭亏为盈，对于这些，我们计划保留。但对于那些要剥离的产品线，我们预计在今年年底前完成剥离。因此，这将对第一季度盈利产生重大的积极影响，因为我们有盈利的产品线。大部分亏损来自不盈利的产品线。如果我们剥离不盈利的产品线，将立即对我们产生积极影响。
Richard Wu
是的。让我再补充一点，因为这项工作实际上是多方面的，包括与机场重新谈判即将到期的特许经营合同。我们大约有600万美元的合同将在第四季度到期，还有2500万美元的合同将在明年第四季度到期。其中一些合同确实包含我们刚才提到的亏损产品线。这为我们重新与机场谈判特许经营合同提供了很好的优势。其次，我们有权终止其中一些无利可图的合同。最后，正如我刚才提到的，分拆或正在进行的分拆计划。我认为通过这三项努力，我们将进一步优化我们的机场资源和媒体资源，并显著改善我们的经营业绩。
Raymond Huang
[中文发言]
Unidentified Analyst
[中文发言]
Raymond Huang
让我先翻译一下问题。Eric的问题是，在我们与机场重新谈判降低特许经营费时，我们是否有议价能力来协商降低特许经营费。
Herman Man Guo
好的。[口译]我们在机场数字媒体方面占据主导地位，但我们已连续多年亏损，这也引起了我们特许经营权持有方的关注。所以我们最近开始与主要特许经营权持有方进行谈判，并赢得了他们的理解。他们也相信双赢局面对双方都是最好的情况。因此，在降低特许经营费或将我们的媒体资源升级为更好的媒体形式方面，我们已经取得了非常积极的进展。
Unidentified Analyst
[中文发言]
Herman Man Guo
好的，谢谢。
Raymond Huang
谢谢。
Operator
目前没有更多问题了。请继续。
Raymond Huang
好的。感谢您参加我们的电话会议。希望下次再与您交流。谢谢。再见。
Herman Man Guo
谢谢。