Executives
George K. Chu - 首席运营官兼秘书
Operator
女士们、先生们，早上好。感谢各位的耐心等待。欢迎参加中国网络在线控股有限公司2012年第四季度及财年业绩电话会议。在今天的演示过程中，所有与会者将处于只听模式。演示结束后，会议将开放提问环节。（接线员指示）本次会议于2013年4月17日进行录音。现在，我想将会议转交给[MC集团的John Eli]（音）。请开始，先生。
John Eli
感谢[Loraine]（音），欢迎大家参加今天中国网络在线控股有限公司的电话会议。本次电话会议将涵盖中国网络在线2012年第四季度及全年的财务和运营业绩。随本次电话会议发布的业绩新闻稿已于今天上午，即2013年4月17日星期三，通过新闻专线发布。今天参加我们电话会议的有：中国网络在线董事长兼首席执行官程汉东先生；首席财务官张志革先生；以及首席运营官George Chu先生。在开始之前，我将宣读关于前瞻性声明的免责声明。本次电话会议除历史信息外，可能包含根据联邦证券法关于中国网络在线控股有限公司的前瞻性声明。前瞻性声明包括关于计划、目标、目的、战略、未来事件或业绩以及基本假设的声明，以及其他不同于历史事实的声明。这些前瞻性声明基于当前管理层预期，并受风险和不确定性的影响，可能导致预期无法实现，并使实际结果与这些前瞻性声明中反映的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括对公司服务需求的变化、竞争和政府监管的影响，以及不时向美国证券交易委员会提交的声明中包含的其他风险。所有此类前瞻性声明，无论是书面还是口头，代表公司发表的，均明确受这些警示性声明的限制，且此类前瞻性声明受风险和不确定性的影响，我们提醒您不要过度依赖这些声明。现在，我想将电话会议转交给George Chu先生。
George K. Chu
谢谢，Johnny。我代表程先生发言，程先生正在赶来的路上，他正在出差但遇到了一系列交通事故，所以他现在没能和我在一起，但他正在赶往这次电话会议的路上，因为我们是在公司进行这次电话会议。所以，谢谢Johnny，也谢谢大家今天参加我们2012年第四季度和财年的业绩电话会议。我们强劲的第四季度业绩标志着中国极为成功的一年。由于持续投资于新产品和营销，以及我们为商业企业家提供的强大价值主张，我们在所有四个季度都实现了同比收入增长。我们公司建立在帮助健康的中小企业（SME）扩展其增长销售的原则上。由于我们现在拥有超过三到五年帮助数百家企业取得成功的良好记录，我们自身的品牌和信誉也随着时间的推移不断提升。中国的中小企业环境仍然相当具有挑战性。困难时期叠加，他们的客户在支出方面变得越来越谨慎。然而，我们乐观地认为，我们的客户无论经济好坏都会继续投资于他们的品牌、销售渠道和营销。这对我们所有人来说都是好消息，特别是因为我们现在正在为这些客户提供越来越多的增值服务，并且是持续和一致的基础上。除了满足我们的服务组合外，我们还努力通过获得韩国、中国、台湾和美国的贸易展览特许经营权来增加我们的国际客户。为了接触新的潜在客户，我们现在进一步与那些过度专注于中国大陆某些本地客户的竞争对手区分开来。我们相信，随着全球越来越多的中小企业寻求长期增加在中国的影响力，这些将成为对我们有利的广泛成功因素。所以，总结2012年，2012年是我们希望加速增长的一年。我们每个主要业务线——互联网广告营销、品牌管理和销售渠道建设以及电视广告——今天都比三到四年前处于更强大和更具竞争力的地位。我们2013年及以后的重点将是巩固我们已做的投资并扩大销售，更重要的是，扩大我们的利润率。我的准备发言到此结束。感谢您对ChinaNet的兴趣，接下来George将继续概述我们第四季度和全年的运营和财务业绩。所以，在今天的电话会议上，我将讨论我们2012年第四季度和全年的运营和财务业绩。请参考今天发布的业绩新闻稿，以及我们于4月15日星期一提交的10-K表格，今天早上我们还附上了本次电话会议的PowerPoint演示文稿。截至2012年12月31日的三个月和十二个月，我们实现了强劲的收入增长和正的净利润。我们每个核心业务——互联网广告营销、品牌管理和销售渠道建设服务——的销售额都有所提高。这两个因素反映了我们新增和现有客户数量的增加，他们认可了我们提供的价值。2012年第四季度总收入增长34%至830万美元，主要由互联网广告收入增长70%推动。互联网广告收入在销售线索生成和基于云的搜索引擎优化及营销服务方面表现尤为强劲。2011年12月收购的SOOE为第四季度的同比收入增长贡献了约100万美元。互联网广告约占销售总额的73%，高于2011年第四季度的57%。电视广告收入为70万美元，而去年同期为170万美元。第四季度电视广告收入的同比下降实际上反映了我们对电视广告细分市场的战略调整需求。总体而言，从长远来看，特别是对于电视和互联网，我们当然会努力改进营销，即使在仅仅维护这些资源对我们和客户独家可用的过程中也是如此。但是，我们也相信非电视媒体，如搜索引擎、社交媒体以及美国类似Twitter的平台，能为我们的客户提供更好的投资回报，这将是我们长期发展的目标。品牌管理和销售渠道扩展收入从2011年第四季度的90万美元跃升至2012年第四季度的150万美元，增长了66%。由于在营销和新产品引入方面的实际投资，我们在过去12个月中销售额增长了约146%。我们相信我们在这个细分市场的市场机会方面才刚刚开始触及表面。随着我们将这些服务推广到中国更多的市场和地区，我们预计品牌管理和销售渠道建设的销售增长速度将超过我们的整体销售增长速度。2012年第四季度的销售总成本为310万美元，而2011年同期为320万美元。2012年第四季度的毛利润为480万美元，较去年同期增长60%。我们能够将毛利率从2011年第四季度的49%提高到2012年第三季度的40.1%，再到2012年第四季度的57.7%。毛利率连续和同比增长的主要原因是品牌管理和销售渠道建设中广告收入较高，这部分业务产生的利润率显著高于我们的其他业务，以及2012年第四季度低利润率电视广告的减少。截至2012年12月31日的三个月的运营费用约为310万美元，较2011年同期的750万美元下降59%。我们成功全面降低了费用，这反映在大多数一般及行政费用和销售费用的降低上，符合我们的运营卓越计划，该计划将在2013年继续实施。此外，我们没有产生2011年第四季度产生的高水平股权激励费用。我们2012年第四季度的运营收入为170万美元，运营利润率为20.6%，而去年同期运营亏损为450万美元。截至2012年12月31日的三个月，归属于普通股股东的净利润为120万美元，每股收益为0.06美元，而截至2011年12月31日的三个月分别为负390万美元和负0.19美元。截至2012年12月31日的三个月，非GAAP调整后归属于普通股股东的净利润为140万美元，调整后每股收益为0.06美元，而截至2011年12月31日的三个月分别为负180万美元和负0.08美元。我们的资产负债表依然强劲。截至2012年12月31日，我们拥有550万美元的现金及现金等价物，低于2011年12月31日的1070万美元。截至2012年12月31日，营运资本为2520万美元，流动比率约为3.5:1。截至2012年12月31日，ChinaNet的股东权益总额为4420万美元，而2011年12月31日为4170万美元。在截至2012年12月31日的12个月中，我们从运营中产生了约500万美元的现金流入，而2011年全年运营活动产生的现金流为60万美元。2012年10月15日，我们的董事会批准了一项100万美元的股票回购计划，将在未来三个月内由公司酌情执行，我们预计可能在2013年5月制定更积极的回购计划。我将快速回顾我们2012年全年的利润表项目。请参考我们的业绩新闻稿或10-K表格以及PowerPoint演示文稿以获取更多细节。2012年全年销售额增长了62%，基于前述品牌管理和销售渠道建设146%的增长。互联网广告营销以及电视广告销售额分别增长了7%和218%。2012财年毛利润为1500万美元，毛利率为32.3%。归属于普通股股东的净利润增长16%至300万美元，每股收益为0.14美元。非GAAP收入和每股收益分别为320万美元和0.14美元。正如我们之前提到的具体关键成就，我还将重点介绍过去六个月（从去年6月到现在）发生的一些其他具体增长举措。去年5月，我们迎来了新任CEO，以进一步巩固我们的技术转型部分并扩大我们的服务范围。我们在12月期间作为评委和赞助商参与了2012年国际青年创新大赛，这得到了政府和教育部的支持，以表明对学术界、政府和私营部门新创新的支持。公司子公司连锁网（Liansuo.com）专注于中型企业，签署了一项协议，帮助速8国际有限公司（Super 8 International Limited）在美国以外扩展其特许经营权。速8国际有限公司是温德姆环球（Wyndham Worldwide）的子公司，是全球较大的酒店连锁之一，拥有超过2600家酒店。所以连锁网是我们预计今年将达到盈亏平衡的细分市场之一。除了连锁网这个令人兴奋的消息外，我们还通过参加两个主要的国际特许经营和贸易展览会继续建立我们的国际影响力，一个是2012年12月的韩国连锁产业博览会，另一个是4月13日的特许经营博览会，台湾特许经营展览会也参与了。我希望您能看到我们在每个市场取得的进展。虽然我们对2012年的业绩感到自豪，但我们对未来的机会更加兴奋。正如我们在业绩新闻稿中所述，我们计划在5月的某个时候提供2013年的实际收入和净利润指引。在我们制定今年预算的过程中，感谢您的耐心等待。我的发言到此结束。我们现在将开放电话会议，接受您对管理团队的任何问题。
Operator
谢谢，先生。我们现在开始问答环节。（接线员指示）我们的第一个问题是（听不清）。请开始。
Unidentified Analyst
晚上好。乔治，我理解您希望将年度指引推迟到五月公布，但就目前而言，您能否给我们一些定性讨论，谈谈您对互联网广告链的看法，您对电视业务的看法，以及您对品牌业务的看法？
George K. Chu
感谢[Mr. Cho]（音）。当然，总体而言我们仍然预期互联网广告营销业务会有收入增长，我们仍然强烈感受到客户由于整体经济状况仍在非常谨慎地支出。我们也看到中国已发布收入放缓或缓慢增长，每年约7.8%至8%。因此，这可能会影响我们公司所关注的中小企业。但总体而言，我们确实预期客户基础将非常积极地增长。也许每个客户的平均支出会降低，但客户基础将从我们过去约2,000家（大约两到三年前）增加到今年我们预期将达到约20,000家客户基础。至于电视广告业务，总体而言我们不预期这个业务板块会有太大增长。我们仍然保留这项业务的原因是，正如大家所知，2011年管理层做出了减少电视分钟数的决定，但这个决定在某种程度上并不是非常高效和有效的决定，因为我们意识到电视资源非常难以获取，一旦你不再维持这种资源关系，未来将极难重新获得，或者你可能需要以极高的成本才能重新获得。因此，目前我们将尝试在利润率改善的情况下维持电视广告业务，但我们不会大幅减少电视广告，除非它给业务带来巨大损失。我们维持这项业务的另一个原因是我们希望将这些业务与我们未来六到九个月内将进行的客户获取活动的营销更深入地整合。至于品牌管理业务，当我们比较整体收入贡献时，这个业务板块仍然较小，今年我们想要真正审查我们的客户并进行一些调整，因为我们希望拥有更多优质客户而不是大量客户。在这个板块中，我认为大多数业务都是（听不清）客户（听不清）和（听不清）案例围绕多个因素构建，我此刻不打算详细阐述，因为这可能需要一些时间，但总体而言这些业务板块要么维持现状——要么会增长，但增长速度将比去年慢。这就是我们业务的整体定性观点。当然，关于今年的互联网细分市场，我也想提到我们将非常积极地进军移动广告领域，我们已经为此准备了近一年时间，我认为在未来一两个月内，您将看到公司发布一些令人兴奋的消息或产品。
Unidentified Analyst
好的，关于回购计划，您在发言中提到100万美元的回购，这个已经开始了吗？另外您说从5月开始会有更积极的计划，能否详细说明一下？
George K. Chu
是的。我们提到过，董事会批准后，我们已经——但由于不符合窗口期要求，公司目前无法大量回购股票。不过我们（听不清）有大量回购[客户]（电话音）计划，这些将不受窗口期限制执行。因为目前公司或管理层无法进行任何回购，我们要等到第一季度财报发布后才能行动。这意味着第一季度财报发布后，我们至少有一个月的窗口期，届时将为今年剩余时间制定适当的执行计划。这个计划将不受任何形式的约束或限制。我想这就是所谓的（听不清）之类的。
Unidentified Analyst
好的，关于移动业务方面，能否详细说明一下？
George K. Chu
好的。
Unidentified Analyst
我记得之前您提到过与（听不清）的一些合作。
George K. Chu
是的，是的，是的，那个合作仍在进行中，我们已经整合了服务。我稍后会发给你一个美国的示例PPT——稍等——我们现在做的不是真正的定制化，而是在我们一年前购买的技术基础上建立一个已经成型的平台，这是一个基于云的技术。所以中小企业只需要按照流程操作，填写所有信息，流程结束时，系统会自动生成一个应用程序以及用于浏览的移动端网页，这非常类似于美国一家名为theappbuilder.com的公司。
Unidentified Analyst
好的
George K. Chu
还有[pmobilelite.com]（电话音）。我们有一个非常不同，也不是非常不同的概念，概念基本相似，但我们做的是根据当地现状进行定制，使产品看起来更简单、更易用。如果您需要更多信息（听不清）在4月30日，我们很乐意为您提供产品网页供您查看。
Operator
下一个问题是来自股东[Gary Christen]（电话音）。请提问，先生。
Unidentified Analyst
您能否评论一下2012年应收账款增加的情况？另外能否谈谈您与国际特许经营商的合作情况，以及您是否因参加台湾特许经营博览会和韩国特许经营博览会而获得了任何客户？
George K. Chu
关于您的第一个问题，正如我们之前解释的那样，整体信贷环境、整体经济对中国中小企业来说仍然有些困难。这就是为什么相关支出降低，因为客户支出减少且更加谨慎，这降低了我们的应收账款周转率。因此，我们现在看到应收账款增加。对于公司而言，正如您在演示中看到的，截至6月30日，我们将非常积极地提高应收账款的回收能力，因为我们计划将这些现金用于潜在的新技术收购。我还提到了国际贸易展会，对于台湾，我带领一个五人团队参加了展览，我们明天很快就会发出链接，实际上新闻稿昨天下午已经发布，我们还有一个链接，将在今天的电话会议后放在网站上，表明我们已经与目前全球最受欢迎的珍珠奶茶连锁店之一CoCo Fresh Juice & Tea合作。这是一家珍珠奶茶店，在美国有几家分店，其中一家在列克星敦，大约在56街和57街之间，我认为地址是正确的，全球大约有1,200家门店，目前在中国约有900家，我们已经与他们合作，帮助他们加快流程。还有台湾的其他一些茶饮店。对于韩国，我们已经与一家希望扩展到中国的化妆品店合作。目前，我不便透露名称，但我们对这些机会感到非常兴奋。基本上，在台湾展览中，我们实际上已经与大约18家客户接洽，我们希望与其中约10家签约。在韩国，我们实际上已经与大约10家接洽，我们认为他们的运营模式可以轻松扩展到中国，但到目前为止，我们目前有一个合作项目。
Operator
(接线员指示) 如果没有进一步问题，我们的问答环节到此结束。现在请将会议交还给管理层进行结束语。
George K. Chu
感谢各位今天的时间，我代表公司感谢您在经济形势如此的情况下给予的支持，同时也代表管理层，我们对波士顿发生的悲剧事件表示深切同情。然而，我希望所有投资者对公司保持信心，因为我们将进入一个非常激动人心的时期。谢谢您，感谢您的支持，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。