Operator
各位好，欢迎参加有道2022年第一季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给有道投资者关系总监王杰夫先生。请开始。
Jeffrey Wang
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。可能影响有道业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的2022年第一季度财务业绩新闻稿。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播重播将在有道公司网站ir.youdao.com上提供。今天参加电话会议的有道高级管理层包括：首席执行官周枫博士；运营副总裁金磊先生；战略与资本市场副总裁苏鹏先生；以及财务副总裁李伟先生。现在我将电话转交给周博士，请他回顾我们近期的亮点和战略方向。
Feng Zhou
感谢Jeffrey，也感谢各位参与今天的电话会议。在开始之前，我想提醒大家，本次财报中提及的财务信息和非GAAP财务信息均基于持续经营业务呈现，所有数字均以人民币为单位，除非另有特别说明。我们很高兴报告2022年第一季度在停止K-9学科类培训业务后取得的稳健业绩，实现了创纪录的收入和整体毛利率，同时运营亏损显著改善。第一季度净收入为12亿元人民币，同比增长26.6%，环比增长14.5%，创历史新高。我们还实现了53.5%的整体毛利率，同样创下新高。考虑到K-9学科类培训业务的处置，我们对历史期间的经营报表进行了追溯调整，为持续经营业务的财务结果提供了可比基础。此外，我们将运营亏损同比收窄41.6%，从2021年第一季度的2.143亿元亏损减少至1.251亿元。这些在充满挑战的宏观环境下取得的成果，清晰地反映了我们基本面的增强以及战略的有效性。流动性方面，我们有充足的资金支持长期增长。首先，截至2022年3月31日，有道现金、现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为12亿元人民币。其次，我们的控股股东网易集团一直支持我们的长期发展。截至本财报发布之日，有道已从网易学校获得多种财务支持，其中包括8.78亿元人民币的短期贷款和3亿美元的循环贷款额度。为支持有道未来业务，网易集团已同意为我们的持续经营业务提供财务支持。现在，我想分享更多关于第一季度进展的细节。首先，让我们看看智能学习设备。我们第一季度设备收入为2.532亿元人民币，同比增长25.4%。考虑到与疫情相关的供应链和销售渠道挑战，这一增长尤为显著。第一季度我们总共销售了43万台设备。正如我们在过去几个季度讨论过的，设备是我们的关键增长领域。今年的一个重要优先事项是通过扩大研发、更新现有产品线和推出新产品来推动增长和协同效应。我们在第一季度严格执行了这一战略。我们为有道词典笔新增了词典数据库，尽管我们已经拥有最全面的词典数据库。我们为有道听力宝新增了11个系列的英语教材，总数达到19个。在新产品方面，最近在4月初，我们推出了有道智能学习灯。这是一款研发超过一年的产品。有道智能学习灯是一款集成了AI学习功能的智能台灯，由我们先进的AI算法驱动。它能自动分析用户坐在书桌前的手部和身体动作，让用户在阅读、写作或做作业时无缝访问多种AI学习功能。你可以指向一个英语单词进行查询，或点击一个句子让它朗读给你听，或者让它帮你检查算术作业。它甚至能追踪用户的坐姿，并在检测到不健康姿势时提醒用户。有道智能学习灯推出后，初步反馈非常积极。我们计划在未来几个月内提升其受欢迎程度，就像我们对其他产品所做的那样。我们也期待按计划在今年推出更多智能设备。现在让我们谈谈学习服务。我们在此的战略是以加速步伐从学科类培训中心业务转向STEAM和职业教育课程中心业务。自去年第三季度以来，第一季度是我们团队扩大围棋课程和考研课程等增长产品的第三个季度。与此同时，关闭学科类培训课程一直是一个具有挑战性的过程，我们在第一季度继续取得了稳步进展。我们的新课程增长迅速，部分抵消了学科类培训课程收入的损失。2022年第一季度学习服务净收入达到8.26亿元人民币，同比增长36.1%。如果与2021年第一季度包含K-9学科类培训业务的学习服务净收入相比，则同比下降17.3%。需要注意的是，我们受到了季节性的积极影响，因为第四季度是主要的续费季，第四季度产生的大部分总账单在第一季度确认为净收入。至于STEAM课程，有道围棋增长特别快，其总账单环比增长170%。此外，我们与海淀棋院建立了战略合作伙伴关系。除了课程，我们的围棋和象棋用户社区也在快速增长。我们拥有有道棋院应用，用户可以在其中与他人对弈，或借助我们专有的AI技术学习围棋或象棋。每天约有20万局围棋或象棋在有道棋院应用和其他资产上进行。这种将课程、社区和基于AI的应用体验相结合的方法，是我们的主要竞争优势。课程和应用相互促进增长。此外，有道已成为北京和安徽省围棋协会的官方在线测试和认证站点。通过测试，用户可以获得中国围棋协会或北京围棋协会颁发的技能认证。让我们转向职业和成人教育课程。在第一季度，我们升级了考研课程，提供一站式服务。我们还探索了线上线下融合课程，以提高学习效率和效果。随着持续升级，考研课程的总账单环比增长超过160%。我们还看到其他职业课程的需求增长，如建造师认证课程和会计课程，第一季度总账单同比增长超过7倍。我们的其他业务，包括教育数字化业务、词典和翻译应用以及慈善项目，在第一季度也进展顺利。展望未来，我们将继续实施四大增长支柱战略，即：智能设备；STEAM课程；职业教育；以及教育数字化。前两者（设备和STEAM课程）规模较大，已成为我们业务的重要组成部分。后两者在产品开发和商业模式验证方面进展良好。我们预计将面临挑战，包括中国新一轮疫情。我们打算通过业务的多样性、庞大的用户基础和深厚的技术创新积累来克服这些挑战。接下来，我将把电话交给苏鹏，为大家详细介绍我们的财务表现。苏鹏？
Peng Su
感谢周博士，大家好。今天我将为大家介绍2022年第一季度的财务亮点。我们建议您查阅今天早些时候发布的新闻稿以获取更多详细信息。第一季度，总净收入为人民币12亿元或1.894亿美元。这较2021年第一季度增长了26.6%。按业务板块来看增长情况。学习服务净收入为人民币8.26亿元或1.303亿美元，较2021年同期增长36.1%。我们将这一增长归因于学习服务产生的收入增加，这主要是由于活跃用户数量较2021年同期增长所推动。智能设备净收入为人民币2.532亿元或3,990万美元，较2021年同期增长25.4%，这主要得益于2022年第一季度有道词典笔销售量的增加。在线营销服务净收入为人民币1.214亿元或1,910万美元，较2021年同期下降12.7%。第四季度，我们的总毛利润达到人民币6.418亿元或1.012亿美元，较2021年第一季度增长29.3%。2022年第一季度学习服务的毛利率为63.9%，而2021年同期为63.4%。2022年第一季度智能设备的毛利率为33.7%，而2021年同期为44.1%。2022年第一季度在线营销服务的毛利率为23.7%，而2021年同期为16.4%。第四季度，总运营费用为人民币7.669亿元或1.21亿美元，而去年同期为人民币7.108亿元。因此，第一季度我们的销售和营销费用为人民币5.064亿元，而2021年第一季度为人民币5.487亿元。研发费用为人民币2.03亿元，而2021年第一季度为人民币1.277亿元。2022年第一季度的运营亏损率为10.4%，而去年同期为22.6%。2022年第一季度，我们持续经营业务归属于普通股股东的净亏损为人民币9,540万元或1,510万美元，而去年同期为人民币2.193亿元。第一季度非美国通用会计准则下持续经营业务归属于普通股股东的净亏损为人民币7,090万元或1,120万美元，而去年同期为人民币2.048亿元。2022年第一季度持续经营业务归属于普通股股东的基本和稀释后每ADS净亏损为人民币0.77元或0.12美元。第一季度非美国通用会计准则下持续经营业务基本和稀释后每ADS净亏损为人民币0.57元或0.09美元。第一季度持续经营活动使用的净现金为人民币4.256亿元或6,710万美元。再看我们的资产负债表。截至2022年3月21日，我们的合同负债（主要包括学习服务产生的递延收入）为人民币7.295亿元或1.151亿美元，而截至2021年12月31日为人民币11亿元。期末，我们的现金、现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资总额为人民币12亿元或1.83亿美元。我们的准备发言到此结束。感谢大家的关注。现在我们将开放电话会议接受提问。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自摩根士丹利的Elsie Sheng。
Elsie Sheng
我想问一下非学科类或STEAM课程业务。您能否就该业务的进展以及该业务的竞争格局给我们更多信息？
Feng Zhou
是的，我是周峰。我来回答您的问题。正如我在准备好的发言中提到的，我们在这方面取得了良好进展。是的，STEAM课程在第一季度再次实现了快速增长。您可能知道，围棋和国际象棋是我们的优势领域。是的，我们运营围棋和国际象棋课程加起来大约有2年了。所以我们的团队经验丰富，并且我们有差异化的产品策略。再次强调，那就是将优秀的教学团队与精良的互动课程材料以及AI辅导和在线社区相结合。关于第一季度的进展，我们已经是市场领导者，并且每个季度都在获取新客户。国际象棋在第一季度对我们来说尤其是一个亮点。正如我所说，第一季度国际象棋的毛账单收入环比增长了超过170%。与国际象棋相比，围棋面向的可能是更广泛但相对不那么富裕的人群。所以我们认为两者对我们来说都是好业务，我们将专注于这两门课程。再次强调，我们的课程与同行相比非常差异化。所以我们为用户提供一体化的体验。我们在本季度在AI和在线社区方面取得了特别进展。我们升级了应用体验，使得AI在学生复习他们的国际象棋和围棋对局时更有帮助。这改善了他们的学习。我们还改进了玩家之间的匹配，让他们在进入应用时能匹配到技能水平相近的对手，从而获得更好的体验。这大大改善了他们的学习和体验。一如既往，我们的方法是真正选择好的领域来深耕，并耐心地在该领域打造最好的产品。我们在设备业务上就是这么做的，在词典笔业务上也是这么做的，现在我们正在国际象棋业务上这么做。所以我们相信这是成功的秘诀。我们不打算开设太多课程或产品，我们希望保持专注。除了围棋和国际象棋，我们实际上计划再选择1-2个其他领域作为我们在非学科课程领域的未来重点。当我们有新产品的更多信息时，我们会分享给大家。谢谢。
Operator
下一个问题来自中金公司的Hongyi Cao。
Hongyi Cao
祝贺你们取得良好业绩。我的问题是，您能否就新产品智能学习灯给我们更多信息？销售表现如何？与词典笔相比，这款新产品的势头如何？
Peng Su
谢谢。我是苏鹏，我来回答这些问题。首先，我想再次强调第一季度智能设备业务的业绩数据，我们抓住了新学期开学季的有利窗口期，智能设备业务实现收入2.532亿元人民币，同比增长近25%。关于有道智能学习灯，回到您的问题。我们推出的这款AI台灯产品受到了消费者的欢迎。我们可以分享的是，首批智能学习灯在上市第一个月内就已售罄。该产品于4月初推出，这一表现反映了市场的强劲需求。我们认为市场反馈如此积极的原因在于，我们通过产品创造了许多创新的用户体验，例如京东平台的好评率、指尖查词和句子精读功能。我们认为这是客户最常提及的两大功能亮点。我们所做的始终是坚持为市场提供高质量产品，满足客户需求。我们将继续努力，为智能设备升级更多功能。我们相信这会获得市场的积极反馈。尽管目前仍处于早期阶段，我们还有很长的路要走，但我们对于这些新产品长期的表现充满信心。我们预计在第二季度财报中能与您分享更多数据和信息。我们有足够的时间分析客户反馈，并向市场推出更多产品。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Brian Gong。
Unidentified Analyst
我是Katrina，代表Brian提问。我的问题是，我们应该如何看待2022年第二季度及全年的利润率趋势？我们是否采取了任何成本优化措施？以及我们应该如何看待未来的成本控制？
Yongwei Li
Katrina，感谢你的提问。我是Wayne。我来补充一些关于2022年利润率的细节。正如你在本季度看到的，我们整体毛利率达到了53%的新高纪录。因此，我们对长期毛利率的改善非常有信心。对于学习服务业务，这是从收入角度来看最大的业务板块，我们一直在寻求优化成本结构，实现经济规模以获得更好的毛利率。在全年基础上，我们预计2022年学习服务的平均毛利率将与去年保持稳定。同时，我们也注意到其毛利率在季度间的季节性波动，这是由于确认收入的季节性特征所致。对于智能设备业务，这是另一个重要板块，我们持续投入研发和其他资源，预计将实现同比增长。然而，疫情导致的封锁政策对我们的智能设备生产和交付产生了重大影响，这进一步导致该板块销售和毛利率变化面临更多不确定性。我们预计随着更大规模经济销售的实现，智能设备的毛利率将有所改善。但我们需要密切关注智能设备利润率的不确定性。考虑到现阶段智能设备的利润率相对低于学习服务业务，如果智能设备实现更高的收入占比，整体毛利率水平预计会降低。至于营业利润率，一方面我们努力提高销售营销效率和员工成本控制；另一方面，我们持续加强技术和研发投入以保持技术优势。正如你所见，本季度我们实现了改善的营业利润率，并且我们努力在长期寻求更好的营业利润率表现。希望这些信息有所帮助。
Operator
下一个问题来自麦格理的Linda Huang。
Linda Huang
我的问题是关于近期疫情的影响。我们都知道当前COVID形势仍然[难以辨别]。那么近期疫情爆发（如上海和北京）的影响如何？如果城市封锁或社交距离限制持续，我们是否有任何应急计划来减轻影响？如果管理层能够详细说明对学习设备和学习服务业务的影响，那将非常有帮助。
Peng Su
琳达，我是苏鹏。我来回答这些问题。确实，最近中国一些城市的疫情问题对我们的业务产生了一定影响。是的，我们也制定了一些应急预案，试图减轻这种影响。我们会将其分为两部分，因为对业务的影响不同。首先，就学习服务板块而言，这是我们主要的收入来源。我认为我们的服务流程主要通过互联网提供，因此我们不需要与客户进行实际的物理接触。我们的大部分服务都是通过在线渠道而非线下学习中心提供的。所以我们认为这对在线学习服务业务的影响非常有限。这是第一部分。其次，对于智能设备板块确实受到了一些影响。这是因为智能设备，无论客户是在线购买还是在零售店购买，我们都必须将产品交付给客户，这涉及到物流运输问题。所以我们现在确实在产品交付给客户的物流运输方面面临一些挑战。但我们认为所有这些都将是短期影响。从长远来看，目前我们不认为有道智能设备提供的服务在客户需求方面会受到任何影响，因为我们在过去几个季度看到了新笔产品方面客户需求的强劲势头和增长趋势。所以，我认为从长远来看，业务将恢复正常。确实，我们现在正在采取措施减轻短期影响。例如，我们正在天津、成都、武汉和中国大陆其他地区设立新仓库，直接将智能设备配送给区域经销商。这就是我们正在做的事情，我们希望能够在短期内减轻影响，并期待在疫情造成的影响结束后看到业务恢复正常。我们预计在第二季度中期会有所改善，并期待在第二季度结束后分享更多信息。谢谢。
Linda Huang
只是一个非常快速的跟进问题。您看到物流中断的情况正在好转吗？还是4月和5月的情况仍然类似？
Peng Su
是的，我们考虑过这个问题，随着时间的推移情况正在变得越来越好——但这仍然取决于地区。我认为这是因为不同地区在COVID问题——COVID影响问题上有着不同的政策。所以——但总体而言，我们看到情况正在好转。我们预计这一趋势将持续下去，这样我们就能为客户提供更多产品。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
我想请教关于教育数字化战略升级及可寻址市场的问题。
Lei Jin
我是Lel Jin。我想强调一下在国家市场政策中分配的执行数字化，该政策被纳入教育新基建联合媒体[ph]14——五年数字经济发展规划，并与教育部在Damucang胡同的年度工作计划相统一。从国家层面来看，数字化投资的方向是明确的。中央政府希望提高其数字化方法的质量，您不会使用我们自己的软件、硬件、AI优势以及教学经验来帮助公众和我们的客户实现这一目标。数字化业务专注于本地化服务，但由于疫情影响，接触学校的机会受到了限制。解决方案实施的进度出现了一些局部延迟。我相信这只是短期影响，我们仍然对这一业务的长期前景充满信心。虽然这仍处于早期阶段，并且存在一些替代性影响，但我们已获得大量官方认可。首先，智慧教育质量体系和教学计划项目被工业和信息化部及教育部纳入首批5G智慧教育Palo[ph]。其次，我们也很荣幸被[indiscernible]行政委员会的有用规模和技术委员会纳入教育新基建。第三，我们的智慧终端产品因其创新性和教学改进[ph]被人民网选为2021年推荐产品。根据教育部统计数据，2021年共有超过50万[ph]的直播和[indiscernible]，涉及超过2.9亿学生和8000万全职教师。就执行数字化的潜在市场规模而言，根据[indiscernible]预计，2023年将超过6.5亿元人民币。
Operator
下一个问题来自Daiwa的Candis Chan。
Candis Chan
很好。我想询问一下你们的成人教育业务。今年的增长前景如何？另外，能否分享一下今年设备渠道的更多细节？
Feng Zhou
谢谢，Candis。我是周峰。首先，关于职业和成人课程。目前团队的目标基本上是升级我们的课程并聚焦于增长产品。正如您可能从过去几个季度所知，我们的其他课程板块在过去几个季度面临了一些挑战。其中一个关键原因是英语课程需求（曾是该业务的重要组成部分）受到COVID的显著影响。我们尚未完全走出转型期。是的。尽管如此，我们在第一季度实际上有几个亮点。我们看到研究生院和[听不清]考试课程取得了良好进展。研究生入学考试课程的总账单额环比增长了超过160%。另一个亮点是建造师认证课程。这是一门职业课程，旨在帮助备考以获取专业建造师证书。该课程的总账单额同比增长了超过——实际上超过10倍，尽管基数较低。考虑到当前的宏观环境——政府实际上非常积极地推动职业教育，以及该领域整体强劲的需求。因此，我们认为前景实际上相当光明。所以我们会保持耐心，花时间发展新产品，完善课程。我们相信职业和成人课程拥有广阔的未来。这就是关于成人课程的应用。关于我们设备的管线，我们说过今年会有其他新产品。我们已经推出了一款，即智能灯，在四月初。我们预计在今年下半年推出另一类新的智能设备。这是我们目前的计划。此外，我们还将继续升级智能设备组合，为九月份新学年的销售季做准备。我们的产品线基本上是——目前是这样的。我们有词典笔作为旗舰产品。然后我们有智能灯和听力豆作为即将推出的新产品。这两款产品正变得越来越受欢迎。如果我们与去年相比，去年我们只有词典笔。我们凭借单一品类产品实现了良好增长。今年，我们拥有更全面的产品线。这带来了更大的可寻址市场，同时在内部，也允许产品线之间更多地共享技术专长和人员。我们认为这对我们来说是一个好的策略和产品线。计划是在今年下半年推出另一类新产品。是的，我希望这有所帮助。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。我想将会议交回给Jeffrey Wang进行任何结束语。
Jeffrey Wang
再次感谢大家今天参与我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时直接联系有道，或联系TPG在中国或美国的投资者关系部门。祝您有美好的一天。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示，您现在可以断开连接了。