Operator
各位好，欢迎参加有道2024年第二季度业绩电话会议。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给有道投资者关系总监王杰夫先生。请开始。
Jeffrey Wang
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受制于某些风险、不确定性、假设和其他因素。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。有关可能影响有道业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的2024年第二季度财务业绩新闻稿。提醒一下，本次会议正在录音。本次电话会议的网播重播也将在有道公司网站ir.youdao.com上提供。今天参加电话会议的有道高级管理层包括：首席执行官周枫博士；总裁金磊先生；战略与资本市场副总裁苏鹏先生；以及财务副总裁李伟先生。现在我将电话转交给周博士，请他回顾我们近期的亮点和战略方向。
Feng Zhou
感谢Jeffrey。也感谢各位参加今天的电话会议。在开始之前，我想提醒大家，除非另有特别说明，所有数字均以人民币为单位。2024年第二季度，净收入达到13亿元人民币，同比增长9.5%。经营现金流入达到创纪录的2.502亿元人民币，同比增长88.2%。经营亏损为7260万元人民币，由于第二季度通常在利润方面是季节性疲软期，但同比收窄了74.9%。2024年上半年，净收入达到27亿元人民币，同比增长14.5%。经营亏损为4260万元人民币，同比收窄91.2%。经营现金流出减少至1.408亿元人民币，同比改善53.7%。财务表现符合我们的计划。现在，让我们回顾一下第二季度各业务线的主要发展。学习服务净收入为6.438亿元人民币，较去年同期略微下降5.5%。数字内容服务保持了健康的增长轨迹，实现净收入4.033亿元人民币，同比增长6.8%。数字内容服务产生的经营现金流入超过2亿元人民币。有道领世持续推动产品升级和客户满意度提升。首先，在第二季度，我们为不同水平的学生发布了超过400个精心校准的分层学习视频。我们还显著升级了基于班级的学习体验，以提供更好的激励和情境。正如我们之前讨论过的，领世开创了个性化预录视频学习的方法。基于这个包含数千个高质量视频的庞大资源库，我们提供一系列重要服务，包括自动诊断学生当前学习水平、基于班级的数字学习、个性化测验生成，以及周末与我们经验丰富的员工进行直播咨询。这些都是我们产品高效的关键，我们每年都在不断改进。其次，在AI应用和增长举措方面，我们在第二季度将大学入学咨询服务升级为全新的AI大学入学顾问AI[外语]。利用大型语言模型，AI顾问能有效讨论和指导学生的大学申请过程，帮助他们选择大学和专业。自新版本发布以来，该服务的页面浏览量接近300万，同比增长30%，成为吸引新生和家长的关键资产。持续的产品和服务升级显著提升了有道领世的留存率，在第二季度达到超过70%，创历史新高，同比提升超过10个百分点。此外，对于有道文学，我们在第二季度提供了近40,000次高质量的AI写作润色，使我们的留存率同比提升了约10个百分点。学习服务板块的下一个重点是我们的AI驱动订阅服务。在第二季度，我们的AI驱动订阅服务保持了快速增长，总销售额超过6000万元人民币，同比增长近200%，环比增长超过30%。此外，这已是连续第六个季度实现超过50%的同比增长。产品方面，6月份，我们推出了一款重要的新移动应用——P先生AI导师，这是中国首个全科AI导师，自今年早些时候首次集成到有道词典笔以来，获得了用户的积极反馈。第二，有道桌面翻译中的AI翻译现在支持英语和中文以外的语言。还新增了对术语库和多模态文档输入的支持。这些升级推动AI翻译在第二季度的使用次数超过3000万次。第三，与网易云音乐合作，有道词典在第二季度引入了音乐句子功能，帮助用户在听音乐的同时学习词汇。最后但同样重要的是，Hi Echo引入了儿童模式，为儿童提供量身定制的主题、适合儿童的数字化身，并生成专属的对话后报告，以帮助儿童提高英语口语能力。我们也很高兴地观察到，儿童模式的平均使用时间几乎是其他模式的两倍，突显了其在吸引和留住用户以及提升他们英语水平方面的有效性。我们的在线营销服务板块在第二季度保持了强劲的增长轨迹，净收入达到5.112亿元人民币，创历史新高，同比增长68.4%。这标志着连续第七个季度实现超过50%的同比增长，主要得益于RTA（实时API）和国内KOL的持续强劲表现，其中RTA收入在第二季度同比增长超过一倍。此外，随着大型语言模型在市场上的快速发展，科技公司对推广这些模型及其应用的需求激增。我们的团队抓住了这个机会，正在帮助字节跳动、豆包、智谱和百度文心一言等领先企业在这一领域发展他们的产品。在第二季度，AI工具广告的净收入环比增长超过100%。此外，我们与网易集团的广告合作进展顺利并展现出协同效应。一方面，有道的数据应用显著提升了多个网易资产的流量变现率，在第二季度提升了超过100%。另一方面，我们改进的广告表现吸引了更多网易产品团队使用我们的服务。在第二季度，来自网易作为客户的广告收入占总广告收入的比例环比提升了约3个百分点，但仍不到我们总广告收入的10%，表明未来有巨大的增长潜力。关于智能设备板块，第二季度净收入为1.667亿元人民币，同比下降25%。下降在很大程度上是由于不利的产品组合。在第一季度，我们更新了入门级词典笔，因此这些产品在第二季度达到了创纪录的销量。与此同时，我们的高端产品是去年的型号，在第二季度进入了生命周期的后期阶段。因此高端产品的销量相对较低。这些因素对第二季度的设备总收入和平均单价产生了负面影响。我们预计第二季度将是今年设备业务运营的低点，因为我们目前正在为新学年提升高端产品的产能。事实上，有道词典笔在京东618购物节期间连续第五年蝉联品类销量冠军。第二季度的销量同比增长超过50%，扩大了我们的品牌影响力。最近，我们推出了新的高端有道词典笔X7。大型语言模型功能如AI翻译和P先生AI导师已经受到用户的广泛欢迎。首月销量是去年夏天发布的高端产品X6 Pro的两倍。本周我们刚刚发布了顶级的X7 Pro，拥有优质屏幕和更先进的AI功能，引起了广泛关注。纵观我们的整体业务，在今年上半年，我们执行了'AI+教育'的整体战略，并在我们的发展道路上取得了重大进展。我们将资源集中在三个核心业务上：数字内容服务（特别是有道领世）、在线营销服务和AI驱动订阅服务。这三个领域都显示出良好的增长、健康的商业模式、我们独特的竞争力以及长远的发展前景。更重要的是，它们是我们帮助每个人更高效学习使命中的关键资产。与此同时，在财务方面，我们努力推动实现可持续的盈利能力，我们相信这是我们下一阶段增长的基础。我对团队的进展和扎实的执行力感到满意。我们的运营和财务指标显示了我们业务竞争力的提升。例如，除了我在开头分享的数字外，今年上半年销售和营销费用占净收入的比例为35.8%，同比下降约13个百分点，这是一个非常好的改善。展望未来，除非市场出现意外变化，我们预计业务将在不久的将来实现全年经营利润为正。有道的优势在于我们独特的跨业务线推进AI赋能的能力，将技术实力与卓越运营相结合。我们在线营销和AI订阅服务的快速发展证明了这一点，并将继续推动我们的增长。我们的在线课程，以高质量内容、差异化服务和独特的AI利用方式为支撑，是我们未来增长的另一个支柱。长期来看，'AI+教育'的未来看起来极其光明，我们将努力引领这一潮流。接下来，我将把电话会议交给苏鹏，让他为大家提供更详细的财务表现分析。谢谢。
Peng Su
感谢周博士，大家好。今天我将为大家介绍2024年第二季度的一些财务亮点。我们建议您查阅今天早些时候发布的新闻稿以获取更多详细信息。第二季度，总净收入为人民币13亿元或1.819亿美元，较2023年同期增长9.5%。学习服务净收入为人民币6.438亿元或8860万美元，较2023年同期下降5.5%。智能设备净收入为人民币1.667亿元或2290万美元，较2023年同期下降25%，这主要归因于产品组合变化导致的单价下降。在线营销服务净收入为人民币5.112亿元或7030万美元，较2023年同期增长68.4%。这一增长主要得益于通过第三方互联网资产销售的效果广告增加，这得益于我们在前沿AI技术方面的持续投资。第二季度，我们的总毛利润为人民币6.368亿元或8760万美元，较2023年第二季度增长12.3%。2024年第二季度学习服务的毛利率为60%，而2023年同期为57.4%。2024年第二季度智能设备的毛利率为30.3%，而2023年同期为35.8%。2024年第二季度在线营销服务的毛利率为39.1%，而2023年同期为31.9%。第二季度，我们将总运营费用降至人民币7.093亿元或9760万美元，而去年同期为人民币8.563亿元。更详细地看我们的费用：销售和营销费用下降至人民币5.157亿元，而2023年第二季度为人民币5.877亿元。研发费用下降至人民币1.53亿元，而2023年第二季度为人民币2.051亿元。我们的运营亏损率也显著收窄至2024年第二季度的5.5%，而去年同期为24%。2024年第二季度，我们将归属于普通股东的净亏损收窄至人民币9950万元或1370万美元，而去年同期为人民币2.992亿元。第二季度非GAAP归属于普通股东的净亏损为人民币9600万元或1320万美元，而去年同期为人民币2.836亿元。2024年第二季度，归属于普通股东的每ADS基本和稀释净亏损为人民币0.85元或0.12美元。第二季度非GAAP归属于普通股东的每ADS基本和稀释净亏损为人民币0.82元或0.11美元。第二季度，我们的经营活动产生的净现金为人民币2.502亿元或3440万美元。从资产负债表来看，截至2024年6月30日，我们的合同负债（主要包括学习服务产生的递延收入）为人民币10亿元或1.429亿美元，而截至2023年12月31日为人民币11亿元。期末，我们的现金及现金等价物、流动和非流动受限现金、定期存款和短期投资总额为人民币5.685亿元或7820万美元。我们的准备发言到此结束。感谢大家的关注。现在我们将开放问答环节。主持人，请开始。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 今天第一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请开始提问。
Brian Gong
谢谢管理层选择这个问题。我有一个关于我们在教育行业战略的问题。正如我们观察到的，竞争对手正在缩减对整个教育行业的投资。考虑到竞争加剧，我们的战略是什么？谢谢。
Peng Su
谢谢，Brian。我是彭。我先来处理这个问题。在回答问题之前，我先简要介绍一下中国教育背景。如果你看到高考报名人数从2019年的大约1000万增加到今年的超过3000万。未来几十年很可能还会继续增长。同时考试竞争也变得更加激烈。整体高考分数线呈现上升趋势。以天津为例，与2019年相比，分数线提高了70多分。因此我们认为高考备考需求将持续上升。回到问题本身，我们确实看到今年大学前学习服务的竞争适度加剧。考虑到当前市场状况，这是可以理解的。我相信我们有必要的手段继续投资，保持领先地位，并从更活跃的市场中受益。首先，我们将继续推动客户满意度和留存率。我们已经达到了行业领先的满意度和留存率水平。今年上半年，我们的留存率在第二季度创下历史新高，超过约70%，同比增长超过10%。我认为这个指标证明了用户对我们产品和服务的认可。其次，我们认为我们将继续取得优异的学习成果。只要我们已经帮助学生取得好成绩，进入他们梦想的大学和学校，大多数学生就会选择我们。如果你看我们去年的成绩和今年的成绩，今年我们进入顶尖学校的学生人数几乎翻了一番。我认为这是帮助我们在市场上建立声誉的重要因素。我认为这是可能的，因为我们有10年形成的课程体系、AI+内容和综合服务模式。我认为这对于高考备考和其他方面来说是相当创新和创造性的，也是经过验证的学习方法。第三，我们认为我们正在业务中应用更多AI技术，比如我们之前提到的AI题库推荐和基于AI的大学招生咨询服务。在第二季度，我们的AI大学申请顾问生成了近60,000份申请表，同比增长约30%。定位方面，我们相信今年将成为市场领先者。我认为AI能给我们带来市场优势。第四，我们认为我们也将继续在市场上创新和投资。我们将继续加强市场渠道和品牌建设，通过线上线下协同为用户提供更好的整合体验。今年，通过微信视频号等平台，我们加强了本地化直播运营，为不同城市的用户提供一系列本地化服务和高度客户服务。我们将充分利用我们的教学优势和IT运营经验，增强在线获客能力，降低获客成本。我认为我们将坚持探索线下服务和机会，寻找更好的投资机会。总的来说，我们对有道兴趣业务和服务的未来发展充满信心。我们认为从长远来看，高质量的产品始终是竞争市场的答案。[听不清]
Brian Gong
是的，谢谢。
Unidentified Company Representative
是的。让我补充一点。我认为最重要的是产品。归根结底，关键在于你有多了解客户以及如何最好地满足客户需求。我们认为我们的团队在这方面非常出色，因为冯周及其前身在有道已经是一个长期运营的业务。我们已经做了80年了，是的。在这个过程中，我们实际上进行了多次创新。目前的AI+预录视频+综合服务模式是在2021年推出的。这是一个重大变革。但仔细想想，这确实很有道理。因为对于准备高考的学生来说，他们真正缺乏的是大量的自由时间。所以传统的直播课程形式并不太适合。因此，团队当时实际上已经为这一变革准备了一年。而2021年的市场状况促使团队迈出了这一步。这就是为什么自那时起我们的业务能够增长数倍。我认为这证明了我们团队的创新能力，我期望灵石团队能够持续创新，持续热爱他们所做的事情。这正是网易和有道的文化，也是我们擅长制作高质量内容的原因。是的，所以我认为这是最重要的事情。我们将继续改进产品，更好地服务客户。
Brian Gong
谢谢。
Unidentified Company Representative
谢谢，[听不清]。
Operator
下一个问题来自中金公司的[彭钊]（音）。请提问。
Unidentified Analyst
晚上好，周博士，冯周。感谢回答我的问题。您的在线营销业务在上半年实现了非常强劲的收入增长。能否请您谈谈该业务在下半年的展望？谢谢。
Lei Jin
大家好，我是金磊。对于下半年，我们对在线营销服务的展望保持乐观。我们看到净收入从每季度约2亿元人民币显著增长至今年第二季度超过5亿元人民币。这标志着连续第七个季度实现同比增长超过50%的净收入增长，同时盈利能力持续改善。我们预计今年下半年同比收入增长将继续。几个关键因素正在推动这一可持续增长。首先，我们强大的数据积累、先进的AI算法以及对客户需求的深刻理解，构成了我们长期竞争力的基石。随着我们持续收集数据并输入到数据管理平台DMP中，我们实现了更准确的预测、更好的决策制定，以及更精细化的、针对用户需求的在线营销服务。其次，我们向海外广告业务的扩张已成为重要的增长驱动力。我们为客户提供全面且个性化的国际广告服务，包括品牌传播、全球KOL营销、海外广告投放和直播电商。凭借对客户需求的深刻理解，我们加速了国际广告基础设施的建设。截至第二季度末，我们的国际运营商数据库已超过700万，同比增长超过200%。这使得第二季度基于国际效果广告的净收入达到近1亿元人民币，增长率比第一季度高出约30个百分点。在下半年，我们将继续抓住中国企业寻求国际扩张的日益增长的需求。首先是国际广告业务的可持续发展。第三，我们与网易集团的合作实现了互利共赢。在第二季度，有道数据适配显著提高了网易集团流量的变现率超过100%。作为回报，网易集团为我们提供更可控、更可预测的流量资源。展望未来，我们将持续升级算法和[BMP]平台，以增强我们AI驱动的数据能力，提高广告效率，并提升收入。同时，我们也注意到流量竞争日益加剧的风险。我们致力于抓住机遇，协助中国企业的全球扩张。与此同时，利用我们在客户关系、AI和数据方面的优势，我们正在逐步建立自己的专属广告网络。这将有助于我们广告业务的可持续发展。谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题将来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
大家好，晚上好。感谢管理层回答我的问题。我想问一下关于AI驱动的订阅服务？我们看到订阅服务持续扩张。Mr. P AI Tutor的商业化进展如何？谢谢。
Feng Zhou
你好，Thomas。是的，我是冯。这里的关键是用户场景。在有道，我们非常关注用户场景。而P先生服务于家庭学习场景，我们相信这是学生所有消费学习场景中的第一或第二大场景。因此它非常重要，但现有产品并未很好地满足这一需求。所以我们认为P先生非常适合这个场景。关于产品、我们的经验以及商业化路径，正如你所问的，我有几点要分享。第一点是该应用的初步反馈非常积极。最近发布的P先生是我们所谓的广泛发布——以应用形式以及在X7和X7 Pro词典笔中。上市第一个月，用户与P先生AI导师的互动次数接近200万次，实际上使其成为X7词典笔中仅次于单词查询和翻译的第二大使用功能，而后者是该设备的基本功能。所以它已经是第二名了。它超越了之前受欢迎的功能如Wayne和Xinjiang，所以我认为这证明了它的受欢迎程度。第二点我想分享的是，在功能方面，P先生是市场上相当独特且领先的产品。它是首个全科目（共九科）K-12 AI学习伴侣应用，提供高质量结果。我们的一些同行公司专注于一两个科目。其他公司的产品尚未提供高质量结果。因此，我们的工程和研究团队开发了一套关键技术，使P先生成为可能，并正在努力持续改进。显然，我们还处于早期阶段。所以我们预计体验会随着时间的推移变得更好。我们相信这项技术前景广阔。所以我认为中国每个有学生的家庭都需要这个AI伴侣。是的，想想看。无论是应用形式、硬件设备还是其他手机，实际上不仅在中国，在其他国家也是如此。这就是我们的看法。第三点是关于货币化和商业化，我们认为订阅费是货币化生成式AI技术的一种非常可扩展的方式。显然，我们也关注其他方式，如智能设备、B2B授权以及国际市场。所以我不想过多谈论我们的具体计划，但你可以参考我们现有产品来了解一些思路。例如，Hi Echo已经是我们整体AI订阅销售的重要贡献者，我们刚刚分享过，第二季度总收入超过6000万元人民币，同比增长近200%。Hi Echo的增长来自几个方面：持续的产品改进、积极的口碑传播以及大量用户使用推荐。所以我们预计P先生会走类似的道路。我们在B2B方面也为Hi Echo做了一些项目。Hi Echo已进入全国100多所学校。我们也专注于合作伙伴关系。Hi Echo成为英国文化协会雅思考试的官方合作伙伴。所以我相信这也是我们的优势。我们有着与国际公司和机构有效合作的悠久历史。Hi Echo最近还登上了苹果App Store首页，这证明了其质量和受欢迎程度。总的来说，我们发现AI应用在在线用户中很受欢迎，我们有很多想法。我们的团队有很多关于如何将其商业化的想法。我们预计今年和明年将是增长和货币化这些AI应用的非常好的时间段。是的，所以我们会专注于它们。谢谢。
Thomas Chong
谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题来自麦格理的Howard Ton。请提问。
Howard Ton
您好，晚上好，感谢您回答我的问题。我的问题是关于非学科类辅导市场。我想了解更多贵公司在STEAM课程方面的进展，以及未来是否会加速投资？
Peng Su
谢谢。我是彭，我来回答这个问题。在第二季度，我们在非学科类业务方面取得了一些进展。尽管我们的语言素养和逻辑思维课程还处于早期阶段，但从总账单金额来看，这两项业务都实现了超过100%的同比增长。在英语方面，我们的沟通和其他技能培训一直是我们的优势，正如您所知，借助人工智能，我们现在可以为用户提供非常全面的服务，在课前、课中和课后提供高度客户化的服务。另一方面，我们已经拥有非常强大的师资力量和高质量的内容，能够为用户提供优质的课堂服务。随着我们AI驱动的订阅服务的快速发展，我们还可以在个性化和课后场景中帮助用户提升听说能力。例如，正如我们在过去几个季度提到的，Higher Cost允许用户随时随地参与口语交流，并生成个性化分析报告，纠正与语音和语法相关的问题。对于逻辑思维课程，用户需求很高。客户总是希望通过这类课程，我认为孩子们的思维能力会持续提升。我们的产品满足了家长的需求。此外，当学生在课后遇到问题时，正如周博士提到的，Mr. P AI导师可以帮助他们回答问题，我认为这是一种不同的方式。我们不仅仅是直接给出答案，而是尝试引导他们思考整个解题路径。我们认为这将是创新，也是家庭教育场景中真正需要的。展望未来，我们将继续强调非学科类业务的高质量发展。如果我们发现明确的机会，并且考虑到我们业务的健康状况，我们会考虑增加对非学科类课程的投资。谢谢。
Feng Zhou
我认为需要非常谨慎地选择提供的课程才能取得成功。对于非学术类学习来说，这一点尤为重要，因为它们的主题范围可能非常广泛。你可以从非常广泛的主题中进行选择，但必须非常、非常谨慎，因为家长最初可能对不同主题感兴趣，他们可能想尝试。但最终，他们会选择那些真正对孩子长期有帮助的课程。只有那些课程才会长期受欢迎。所以你需要舒适地选择。这就是我们在非学术课程上关注的重点。是的，例如，我们相信中文文学能力对孩子来说非常、非常重要。能够掌握语言的力量是受益终生的关键能力之一。所以，这门课程在过去几年中已经证明是成功的，我们将继续改进。另外，我们认为计算技能也非常重要。每个人都知道这对未来职业发展至关重要。所以，我们的竞赛编程课程有道小图灵已经运行了六年。今年我们有了第一位全国信息学奥林匹克竞赛金牌得主。是的，关键点是，如果我们开设某些课程，某些非学术课程，我们会确保谨慎选择，并希望这些课程在未来多年都能取得成功。是的，我认为这很重要。
Operator
我们今天的下一个问题将来自华泰证券的张博。请提问。你好，张博，您的线路已接通。
Bo Zhang
你好。能听到我说话吗？
Operator
您的线路已接通。是的，谢谢。
Bo Zhang
谢谢管理层回答我的问题。祝贺本季度强劲的业绩表现。我有一个关于智能学习的问题。我们看到智能设备的收入仍在下降。能否分享一下下半年整个文档计划的策略和平均报价？谢谢。
Feng Zhou
过去几个季度，正如我们在过去几个季度所沟通的，我们重新组织了销售渠道。同时，我们再次将产品重点聚焦于我们的核心固定支付品类。今年，我们发布了四款词典笔，从中端产品X6 Pro到旗舰产品X7和X7 Pro。好消息是，用户告诉我们他们非常喜欢这些新产品。因此，有道词典笔在京东618购物节期间连续五年蝉联该品类销量第一，这反映了用户对我们品牌的偏好。正如我刚才在准备好的发言中提到的，X7上市第一个月的收入是去年旗舰产品X6 Pro的两倍。这些好消息告诉我们，聚焦核心产品和渠道效率的整体战略是正确的。我们现在需要做的是继续专注于我们的关键产品，主要是词典笔，同时保持强大的销售能力和高效的渠道。另一个好消息是，在重新聚焦后，设备业务和财务表现都有所改善。这为业务发展奠定了良好基础。关于词典笔，我想再分享几点。第一点是关于高端产品。这是我们的优势所在。我们首批大语言模型应用就搭载在我们的高端产品上。7月份，我们推出了词典笔X7，上周又推出了X7 Pro，这两款产品都具备生活语言模型功能，包括Mr. P和AI翻译。正如我们刚才分享的，Mr. P是第二受欢迎的功能，AI翻译也非常受欢迎。这对我们来说非常鼓舞人心，因为目前只有我们的产品具备这些功能。第二点我想分享的是关于价格定位。去年，我们通过推出SNA系列进军中端市场，旨在服务更广泛的受众并满足多样化的用户需求。第二季度的一个成果是词典笔销量同比增长超过50%。此外，词典笔的净收入同比增长近10%。销量增长50%，收入增长10%，这意味着不追求极低价格的策略是正确的。我们没有参与价格战。我们最便宜的产品X6 Pro仍然比同行贵50或100元人民币。我们认为这是一个很好的平衡点。这使我们能够同时实现销量增长和收入增长。我认为这是一个好的趋势。第三点是关于毛利率，因为这是人们密切关注的一个指标。第二季度，我们智能设备的毛利率略低，为30%。这主要是由于产品组合的原因，正如我们刚才讨论的，中端产品较多，高端产品较少。然而，随着我们在第三和第四季度加大高端产品的推广力度，我们仍然将40%的毛利率作为目标。我们拥有良好的功能差异化，许多AI功能。硬件方面也更强，今年首次配备了AI摄像头，屏幕也更好，用户非常喜欢。过去一年我们还大幅改善了供应链，这降低了我们的供应成本。因此，我们认为40%的毛利率是一个合理且可行的增长目标。总而言之，正如我们所说，我们预计第二季度将是硬件业务运营的低点。我们期待其未来的表现。
Bo Zhang
谢谢。
Operator
今天我们的下一个问题将来自中信证券的[听不清]。请开始提问。
Unidentified Analyst
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我的问题是关于盈利的。我们今年能否实现盈利？如果能，未来我们能否持续保持盈利？谢谢。
Wayne Li
感谢您的提问。我是Wayne，我来回答您的问题。我们已全面致力于改善整体健康状况，并在不久的将来实现全年正经营业收入。过去一年，我们成功实现了营业亏损的同比减少，特别是在今年上半年，营业亏损同比减少了90%以上，降至约4000万元人民币。历史数据表明，由于季节性因素，下半年通常比上半年有更高的营业收入，这使我们有信心在2024年全年实现正经营业收入，尽管面临激烈竞争和各种不确定性。我们相信，由于以下原因，这种盈利能力有望在未来全年持续。首先，三大核心领域的强劲盈利能力。数字内容服务、在线营销服务和AI驱动订阅服务已被确定为我们关键的战略重点领域。我们向这些领域分配更多资源，这已带来盈利能力，我们将继续这样做。我们基于RTA技术、数据能力和对用户需求的精准理解驱动的在线营销服务，已连续七个季度实现超过50%的净收入同比增长，推动了盈利能力。通过利用AI技术和高质量内容，我们的数字内容服务实际上提高了用户的学习效率和效果。灵犀作为领先产品和服务，在推动收入和利润增长方面发挥了关键作用。AI驱动订阅服务作为我们AI商业化努力的关键方面，经历了强劲的销售增长，我们对未来的盈利能力充满信心。其次，非核心业务财务表现的改善。对于非核心业务，如智能设备和非数字内容服务，我们实施了更严格的健康要求，专注于更高的投资回报率指标和劳动效率。这导致了整体业务规模的暂时下降，但显著改善了这些业务的健康状况并减少了亏损。第三，通过AI技术和内容创新提高运营效率。为实现盈利，我们持续努力通过创新提高营销效率，并通过创造优质学习内容来增强用户体验。我们探索各种创新，如多元化营销渠道和利用先进AI技术优化营销效率，以缓解因激烈竞争导致的获客成本上升等挑战。通过创新优质内容，例如我们从传统的直播在线课程转向提供嵌入AI技术的内容，如自适应题库，我们解决了用户对时间安排等顾虑，并提供个性化学习体验。这种优质内容在第二季度表现出强大的用户参与度，留存率超过70%。总之，我们的战略重点和创新方法已带来营业利润率的持续改善，使我们对未来业务的持续盈利能力充满信心。谢谢。
Operator
今天我们的下一个问题将来自招商证券的李晶。请提问。
Crystal Li
您好，感谢管理层回答我的问题。祝贺公司取得强劲业绩。我想了解一下，我们应该如何解读近期关于促进服务消费高质量发展的意见，特别是关于教育培训消费的部分？
Peng Su
谢谢。是的，我们注意到本月早些时候，国务院发布了关于促进服务消费高质量发展的意见，其中强调满足人民群众多样化、个性化的学习需求，并推动社会培训机构根据公众需求提升服务质量。首先我想明确一点，有道一直积极响应政策，坚持在政策允许的范围内运营。目前仍处于非常早期的阶段，我们还不了解政策的具体范围和类别等详细信息。我们肯定会等待后续与公众相关的详细信息。我们现在可以说的是，有道的战略是持续投资于具有AI功能的教育领域。如果您关注我们产品的动态，我们始终具有创新性和创造力，能够根据政策创造新的产品形态。我们认为我们将根据现有政策和即将出台的政策指导，保持现有产品的更新并提供新服务。这是我们一贯的做法，以便传达关于政策的信息。在我们收到更多关于具体政策的详细信息后，我们可以进行更详细的讨论。谢谢。
Crystal Li
谢谢。
Operator
此时，我们将结束问答环节。我想把会议交还给管理层进行结束致辞。
Jeffrey Wang
再次感谢大家今天的参与。如果您有任何进一步的问题，请随时直接联系有道，或联系中国或美国的Piacente Financial Communications。祝您有美好的一天。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示，您现在可以断开连接。