Operator
各位好，欢迎参加康迪科技集团2016年第一季度财务业绩电话会议和网络直播。所有参会者目前处于只听模式[接线员指示]。请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给康迪科技的罗可娃。请开始。
Kewa Luo
谢谢接线员。大家好，欢迎参加康迪科技集团2016年第一季度业绩电话会议。公司已于今天早上7点发布了业绩新闻稿，您可以在康迪网站www.kandivehicle.com上找到副本。今天与我们在一起的有康迪创始人、董事长兼首席执行官胡晓明先生；以及首席财务官王亨利先生，两位将发表准备好的讲话，随后是问答环节。在开始之前，我将回顾一下关于今天电话会议的安全港声明。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司截至2016年3月31日的财政年度10-K表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。康迪不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。提醒一下，本次电话会议正在录音。此外，本次会议的音频网络直播将在康迪投资者关系网站上提供。现在我将电话转交给康迪创始人、董事长兼首席执行官胡晓明先生。很抱歉，我刚刚收到消息，胡先生现在有紧急情况。他将尽快回到电话会议中。所以现在王亨利先生将——是的。
Henry Wang
是的，胡先生已经到了，所以您可以请胡先生继续。
Kewa Luo
胡先生请继续。
Hu Xiaoming
早上好，世界另一端的各位，晚上好，亚洲的参会者们。感谢大家参加我们2016年第一季度的财报电话会议。今天我们将讨论第一季度财务业绩和近期发展，并给出2016年第二季度和全年的展望。第一季度，我们的总收入为5070万美元，较去年同期增长15.7%，电动汽车产品销售额为4620万美元，较去年同期增长7.5%。本季度，由于等待包括中国工业和信息化部（MIIT）新批准的享受国家补贴的产品目录，以及随后国家税务总局发布的享受购置税减免的车辆目录，这对合资公司销售和康迪的财务表现造成了重大影响。在国家税务总局宣布新的车辆购置税减免批准且合资公司的电动汽车产品被列入目录后，合资公司已于2016年4月开始销售电动汽车产品，尽管合资公司在第一季度没有销售。我相信其电动汽车销售将在今年剩余时间迎头赶上，并实现全年目标。我们预计第二季度将交付5500至6000辆电动汽车产品，全年不少于35000辆电动汽车。我们35000辆电动汽车的全年目标中，预计有10000辆用于微型公共交通（MPT）项目，而25000辆将分配给直销渠道。2016年MPT项目的关键战略是增加现有城市的电动汽车部署，扩大业务运营规模。主要目标城市将是杭州、海口、昆明、南京、天津等。MPT项目的主要电动汽车产品将是K17，也会有一些K12，我们相信这些产品将受到市场的热烈欢迎。2016年，合资公司将开发更多分销渠道和服务网点，以实现25000辆或更多电动汽车的直销目标。截至2016年5月，合资公司已在全国建立了74家服务门店，覆盖重要城市的主要市场，其中一些与直销分销渠道共享，如北京、上海、南京、苏州、海口等。同时，合资公司也将与经销商紧密合作，计划与约45家战略分销伙伴建立战略合作伙伴关系，包括庞大汽车销售集团和[恒生]汽车集团股份有限公司。目前，中国政府正在对新能源汽车补贴政策可能存在的违规行为进行全行业调查。第一季度，合资公司接受了财政部、国家审计署和[国务院]检查组的多次审计。相关审计团队对康迪的商业模式和MPT项目给予了非常积极的评价。我们非常欢迎政府机构的这些审计。正如我之前所说，政府当前的调查旨在促进中国电动汽车产业的健康发展，从长远来看，最终将有利于像康迪这样的大规模和合格的制造商。此外，中国政府最近通过颁布更多有利政策，扩大了对发展新能源汽车产业的持续支持和信心，例如对新能源汽车不限行、不限购，鼓励政府采购，推广电动汽车共享项目，以及放宽新能源汽车购买的信贷控制等。我们相信康迪将从这些持续增长的政策中受益。现在，我想把电话交给我们的首席财务官王先生，让他为大家详细介绍我们的财务亮点。
Henry Wang
感谢胡先生，也向电话会议上的各位问好。现在我想简要概述一下我们2016年第一季度的财务业绩。请注意，我今天讨论的所有数字均为美元，除非另有说明。首先，让我带您了解第一季度的财务结果。第一季度总净收入为5070万美元，较2015年同季度的4380万美元增长15.7%。收入增长主要得益于电动汽车零部件销售的增长以及库存中电动汽车产品的销售。2016年第一季度电动汽车零部件销售额约为4620万美元，占我们总净收入的91.2%，较去年同期增长320万美元或7.5%。请注意，根据合资协议，我们的电动汽车产品（听不清）已逐步转移至合资公司，该转移于2014年底完成。康迪现在主要负责向合资公司供应电动汽车零部件，而合资公司主要负责电动汽车产品的生产。本季度我们看到的电动汽车产品是原始库存中的产品。第一季度我们的销售成本为4390万美元，较2015年同季度的3740万美元增长17.5%。增长主要源于相应销售额的增加。第一季度毛利润为670万美元，较2015年同季度的640万美元增长5.5%。毛利率从2015年同季度的14.6%下降至第一季度的13.3%。利润率下降主要由于本季度发生的一次性低利润率电动汽车产品销售。第一季度总运营费用为8030万美元，而2015年同季度为4500万美元。总运营费用的增加是由于股票薪酬费用增加了490万美元。第一季度净利润为10万美元，而2015年同季度为610万美元。净利润下降受到较高的股票薪酬费用和金融衍生工具公允价值变动的严重影响，与2015年同季度相比，2016年第一季度这两项分别增加了490万美元和150万美元。第一季度非GAAP净利润为370万美元，较去年同期的340万美元增长7.5%。增长主要得益于收入增长以及本季度发生的企业所得税优惠。现在谈谈合资公司的财务状况；2016年第一季度，由于本季度发生的（听不清）折扣疲软，合资公司的净销售额净额为50万美元。部分为负110万美元，净亏损为8010万美元。我们采用权益法核算对合资公司的投资，因为我们在合资公司中拥有50%的所有权。其他结果显示，我们记录了2016年第一季度合资公司50%的亏损或400万美元。在消除利息、实体以及利润和亏损后，本季度我们在合资公司的税后亏损份额为480万美元。接下来我将回顾公司的现金流；本季度经营活动使用的现金为620万美元，而2015年同季度经营活动使用的现金为950万美元。本季度提供现金的主要经营活动是应付账款增加1700万美元以及关联方应收账款减少3480万美元。本季度使用现金的主要经营活动是应收账款增加3220万美元以及合资公司增加1590万美元。本季度投资活动提供的现金为1130万美元。其他结果我将处理应收票据支付240万美元，通过短期投资增加150万美元来抵消。本季度融资活动提供的现金为250万美元。其他结果包括应付票据收益21亿美元以及本季度保修行权收益40万美元。最后，看一下我们的指引；对于2016年第二季度，康迪预计净收入将在5500万美元至5700万美元之间，毛利率在12.5%至13.5%之间。对于2016年全年，康迪预计净收入将在2.7亿美元至3亿美元之间。公司还预计合资公司将在第二季度交付5,500至6,000辆电动汽车产品，全年总计交付35,000辆或更多电动汽车产品。这一展望反映了康迪当前的看法，可能会发生变化。以上是我对2016年第一季度的准备发言。主持人，现在管理层已准备好回答一些问题。
Operator
[操作员说明] 下一个问题来自私人投资者Steve Miller。请提问。
Unidentified Analyst
4月29日，中国媒体报道称碳信用评级将于今年5月开始。稍后我看到第二篇文章指出碳交易已于4月27日在[迪拜]启动。大多数美国投资者都知道特斯拉在2012年至2015年间通过出售碳信用获得了超过6.2亿美元，这是一个惊人的数字。中国也有报道称，政府预计电动汽车制造商通过出售碳信用获得的收益将取代从现在到2020年期间减少的补贴。我有两个简短的问题：第一，您能否向我们解释康迪和合资企业各自将多快从碳信用交易中受益？第二，这些碳信用销售将多快对康迪开放？谢谢。
Hu Xiaoming
事实上，在中国有很多与政府机构相关的组织正在讨论我们应该如何进行碳信用评级，我们也在尝试学习美国的做法。但我相信一旦这项政策启动，康迪和合资企业也将从中受益。
Operator
下一个问题来自Corporate Strategies的Arthur Porcari。请提问。
Arthur Porcari
胡先生，我对本季度的表现感到非常惊讶，做得很好。我最近写了一篇文章，怀疑我们本季度可能会损失500万到750万美元，但再次出现了令人愉快的惊喜。我有一个包含两部分的问题。我先读一下问题，问题的第一部分是一个简短介绍，然后我希望您回答第一部分，接着我会问第二部分。除了康迪与阿里巴巴、中兴通讯、优步中国和民生银行合作创建Car-Share 4.0的成员身份外，我们没有看到公司发布任何新闻公告。在10-K报告中提到，优步特别与康迪成功合作了一个200辆汽车的租赁试点项目。所以我有两个问题：第一部分，最近康迪的合作伙伴吉利宣布已开始与优步中国建立工作关系。为什么康迪没有像我们在10-K报告中看到的那样，向公众发布新闻稿宣布直接合作关系？如果这是准确的，您能否更具体地告诉我们康迪是如何与优步合作的。我会等待第二部分。
Hu Xiaoming
我想对此稍作解释。我相信吉利从未宣布过与Uber合作的此类消息。据我所知，我认为Uber发布了与吉利的合作消息。实际上，Uber的意思是指与合资企业合作，但新闻发布中存在一些误解，结果变成了Uber与吉利合作，但实际上Uber是与合资企业在杭州的200辆试用项目上合作。正如我们在最近的10-K报告中披露的那样，我们的服务公司ZZY已经成功与Uber中国合作，为其业务提供K-17电动汽车，到目前为止我们收到了很多非常好的反馈。同时，我们也在与许多其他服务汽车公司合作，我们相信未来将有更多机会不仅与Uber合作，还会与其他公司合作。所以，我想就此结束这个话题。
Arthur Porcari
我有点希望我们能在美国看到以新闻稿形式发布的公告。但让我继续我的第二部分，两天前彭博新闻社报道称，阿里巴巴和康迪正在合作开发中国的包裹配送解决方案。彭博社的文章中甚至引用了胡先生的言论——这是彭博社的美国文章。如果属实，何时可以宣布？康迪是否也在积极与联盟中的其他成员合作？
Hu Xiaoming
自从去年我主持的4.0汽车共享仪式以来，我们一直在非常积极地与所有这些联盟成员进行讨论。但到目前为止，还没有与任何人达成最终协议。一旦我们有任何进展，我们将向市场报告。
Arthur Porcari
非常感谢。再次强调，在政府要求最后一刻重新改装所有汽车的困难条件下，你们取得了出色的交付成果，期待未来几年能有更好的发展。非常感谢。干得好。
Operator
我们的下一个问题来自Robert Lanson（听不清）。请提问。
Unidentified Analyst
我想祝贺胡先生的领导能力，作为美国投资者，每个人都担心我们公司的道德问题，我必须说，我真的很满意。现在进入我的问题，我相信中国减少污染的展示将在海南海口进行。最近中国有很多关于我们新的10万辆年产能工厂的印刷和电视新闻报道。照片中胡先生正在向工人讲话，评论归功于胡先生，称工作进度超前，实际建筑预计将在今年夏天完工，试生产将在12月开始。所以我的问题有三部分：您预计这个项目将花费多少成本？以及将如何融资？
Hu Xiaoming
我想解释一下，我们正在非常努力地工作，试图提前完成进度。但到8月份，我们很可能只能完成工厂厂房的建设。因此，为了开始生产，我去年也必须（听不清）。至于总成本，正如我们在10-Q报告中披露的那样，总产品成本为10亿元人民币，目前我们已经支付了35%，我们将从当地银行获得一些贷款，约占总额的30%至40%，其余部分将来自我们自己的现金。所以这应该不会很困难，特别是如果付款不需要同时交付的话。
Unidentified Analyst
我的第二个问题涉及在海口生产什么型号的电动汽车，以及您回答的'17年何时可以开始销售生产，虽然我们大致说是年中。所以具体是什么型号？
Hu Xiaoming
嗯，我们想保持惊喜；关于海口工厂将生产哪些合资车型，目前仍然是保密的。我们将在适当的时候同时发布公告。我们相信这款车型将是消费者非常期待的。所以让我们保持这个惊喜吧。
Unidentified Analyst
我的最后一个问题涉及海口10万辆产能工厂是否已开始生产K-12，如果是的话，为什么没有公开宣布。
Hu Xiaoming
您没有看到官方公告的原因是，我们目前正处于测试阶段，我们预计将在第三季度开始正式生产。届时您将看到公开公告。
Operator
我们的下一个问题来自TAS Associates的Ted Schwartz。请提问。
Ted Schwartz
关于K-12，我以为我们预计您本季度开始K-12的销售，但显然会延迟。您预计本季度会有任何K-12开始销售吗？K-12会加入MPT计划还是仅用于消费者销售？如果加入MPT计划，它会取代K-10还是作为第四个选项添加？K-12的销售价格是多少？
Hu Xiaoming
非常感谢您对K-12的关注。K-12生产延迟的原因是合资公司的股东、管理层和团队对所有产品评估都非常非常严格。所以合资公司计划向市场推出完美的车辆，这就是为什么延迟了。我们原本计划在5月发布200辆K-12，6月发布500辆，但计划被推迟了。然而，我们仍然预计在2016年全年交付不少于5,000辆K-12。我们认为K-12将主要用于消费者销售，但我们也考虑针对MPT计划，这款车型的销售价格尚未确定。一旦准备上市，我们将公布更多价格细节。
Ted Schwartz
还有一个关于K-17的问题。似乎有两个不同的K-17型号获得了批准。这两者之间有什么区别？
Hu Xiaoming
由于它们的功能几乎相同，唯一的区别在于电池组数量：K-17有一个电池组，另一个型号有两个电池组。这就是为什么您会看到两个型号，因为政府对车型认证要求非常严格，即使只是电池组数量不同，也需要申请新的车辆认证。但在K-17之前，我们只有一个电池组，为了符合[招标]电池组要求，我们将电池组升级为两个，这样未来电池维护和维修会更加方便。
Operator
下一个问题来自私人投资者约翰·摩尔。请提问。
Unidentified Analyst
我有一个关于电池的问题。在上次电话会议上，胡先生提到了一款新一代电池，我记得他称之为[Tenergy]电池，这款电池与(听不清)合作开发了数年，已经获得了(听不清)认证，并且你们已经生产了数千辆配备该电池的汽车。这对股东来说是个意外，因为我们从未看到公司发布相关公告。关于这款电池有几个问题：第一，这款电池与其他电动汽车电池有何不同？是否所有康迪汽车都在使用？第二，是否可以向其他制造商销售这款电池？既然康迪共同开发了这款电池，康迪从这项开发贡献中如何受益？谢谢。
Hu Xiaoming
这款Tenergy锂电池具有更高的能量密度，提供更长的续航里程。目前我们合资公司的大部分电动汽车产品都使用这些电池，但由于供应不足，我们部分电动汽车产品仍使用其他供应商的电池。关于您的第二个问题，康迪不能将电池销售给其他制造商，但基于这种研发合作关系，康迪将始终获得优惠价格，并享有优先供应保障。当然，未来当他们大规模生产电池时，如果我们无法全部消化，他们可以销售给其他制造商。
Operator
下一个问题来自Focus Tech Investments的迈克尔·费尔诺。请提问。
Michael Fairnow
政府去年底宣布，车辆已经进行改造或升级，以达到100公里续航里程，并进一步宣布所有康迪车辆在4月1日和4月15日前都已升级以满足新的政府要求。这是一个包含三个部分的问题：您能否讨论康迪为升级承担的成本是多少？合资公司分担了多少成本？平均而言，您认为增加的成本是否会通过提高车辆售价来消化？第三，由于车辆续航里程和速度的提升，您预计这是否可能增加消费者需求？
Hu Xiaoming
首先回答您所有的问题，但首先，将最低时速从80公里/小时提升到100公里/小时的成本并不显著，这得益于我们一直在提升的[此类]价值。但确实需要完成相当多的基础工作。我认为我们非常幸运，这四款车型全部获得了批准。回答您的第二个问题：在中国，整个电动汽车行业正在以非常温和的速度增长，但竞争仍然相当激烈。我不认为我们会通过增加销量来覆盖提升最低时速的成本。在我看来，通过毛利率来吸收增加的成本是不现实的。我仍然认为毛利率的改善需要依靠规模的扩大和成本的降低才能真正实现。第三个问题，我想澄清一下，关于提升速度和增加续航里程可能存在一些误解。它们并不是完全等同的事情。我们提升速度并不一定意味着会增加电动汽车的续航里程；然而，提升速度功能对市场来说是非常积极的。但这并不必然转化为更长的续航里程。特此澄清。
Operator
我们的下一个问题来自私人投资者Frank Latimore。请提问。
Unidentified Analyst
我知道北汽集团已经获得了电动汽车生产许可证，这是暂停发放许可证后颁发的第一张。这一点我完全不感到意外，因为北汽是国有企业。我的问题是，康迪或合资公司或两者是否申请了这样的许可证，以及预计何时可能确实获得这样的许可证。
Hu Xiaoming
回答您的问题，是的，我们申请的证书与北汽申请的是同一类型。目前我们仍在审批过程中，是因为这个许可证要求15辆车通过所有技术审查，而我们已经通过了这一关。但除了技术审查外，还需要进行30,000公里的道路测试。由于每天每辆车只能行驶大约100到200公里，所以让所有15辆车都通过测试需要一些时间。请耐心等待，一旦有任何新进展，我们会及时向市场更新。
Operator
我们的下一个问题来自私人投资者Harold [Chupuae]。请提问。
Unidentified Analyst
您能否向我们更新康迪合资公司和ZZ1 IPO的进展情况？另外，随着中国私募股权投资者对快速增长的新一代公司进行IPO前融资的热情日益高涨，合资公司是否考虑过进行此类临时融资？谢谢。
Hu Xiaoming
这个问题非常敏感，除了可以告知您合资公司正在推进过程中外，我无法透露更多信息。在有任何新进展之前，我无法在此透露任何信息。请理解。
Operator
我们的下一个问题来自私人投资者Joe [Climer]。请提问。
Unidentified Analyst
距离康迪宣布收到最后一笔合资企业补贴款已经有一段时间了。在上次电话会议上，胡先生表示，由于全国范围内对回收更多补贴接收方款项的调查，去年下半年售出的18,000辆康迪电动汽车的补贴支付可能会延迟到第二季度末。中国媒体报道称调查已结束，一些公司已被公开（听不清）。问题：既然调查已经结束，补贴款是否仍预计在下个月底前支付？
Hu Xiaoming
我认为可以肯定的是，政府仍在处理这笔补贴款的支付事宜，他们第一季度的调查确实延迟了支付。但我有信心，一旦他们完成调查，就会进行支付（听不清），但这取决于政府的时间安排，不在我们的控制范围内。
Operator
我们的下一个问题来自[Cardi & Company的Walter Kiln。请讲。
Unidentified Analyst
在10-K报告中提到，我们康迪过去非常盈利的传统越野休闲车销售一直在逐渐减少。公司正在开发新的电动越野休闲车，康迪是否将其视为合资企业之外的重要收入来源？如果是，预计何时上市以及将在哪些市场销售？
Hu Xiaoming
确实，我们正在开发新的电动越野车。如果它能被市场接受，我认为这将成为我们合资企业之外的额外收入来源。到目前为止，我们已经完成了一款四轮越野车和一款三轮越野车的开发。但它们目前正处于测试阶段，我们也在尝试收集一些用户的反馈。
Operator
我们的下一个问题来自[TBiz的Larry K。请讲。
Unidentified Analyst
股东们很高兴看到审计师变更为全球公司BDO。我的问题是，除了合资企业使用同一家审计公司外，这一决定背后还有什么考虑？为什么选择BDO而不是其他审计公司？您能否说明这是否有助于吸引分析师和基金？
Hu Xiaoming
升级审计机构一直是我们议程上的重要事项。我相信这也是我们股东希望我们做的事情。在完成2015年10-K报告后，我们认为这是将审计机构从之前的升级到BDO的最佳时机。众所周知，BDO是一家备受尊敬的全球审计公司，也是美国排名前列的审计机构。我相信BDO的优质服务将有利于公司未来发展，满足我们业务增长的需求。当然需要再次提及，他们是我们合资公司的审计机构。关于最后一个问题，我相信拥有这样声誉卓著的全球审计机构将有助于增强我们财务报告的可信度，为分析师和机构基金提供对我们公司的信心。自从我们升级到BDO以来，已经有很多分析师和基金联系我们，要求参观我们的工厂并与管理层会面。因此我们确实相信这必将为公司带来非常积极的影响。
Operator
女士们、先生们，我们的问答环节到此结束。现在请胡先生做结束致辞。
Hu Xiaoming
感谢各位女士和先生参加康迪科技集团2016年第一季度财报电话会议。最后，请允许我代表康迪科技集团董事会和管理团队重申我们的承诺，我们将继续努力工作，最大化股东价值，并专注于战略性地发展我们的电动汽车业务，同时提供强劲的运营业绩。非常感谢大家的支持。我们期待下一季度与各位交流。如果您有任何其他问题，请随时联系我们的投资者关系部门或直接联系管理团队。谢谢。再见。
Operator
本次电话会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。