Operator
大家好。欢迎参加康迪科技集团2021年全年财务业绩电话会议。[接线员说明]请注意，本次会议正在录音。现在我将会议转交给投资者关系经理罗可娃。可娃，你可以开始了。
Kewa Luo
谢谢。各位女士们、先生们，大家好。感谢各位的等候，欢迎参加康迪科技集团2021年全年业绩电话会议。[接线员说明]提醒一下，我们今天正在录音，如果您有异议，可以现在断开连接。大家好。感谢各位今天加入我们，讨论2021年全年的财务业绩。今天早些时候，我们发布了涵盖这些业绩的新闻稿，您可以在公司网站以及新闻通讯服务上找到该新闻稿。今天与我一同参加电话会议的有首席执行官胡晓明先生和首席财务官Alan Lim先生。胡先生将用中文发表准备好的讲话，然后我将进行翻译。之后，我们将进行问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，公司的实际结果可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。请注意，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。现在，让我将电话转交给我们的首席执行官兼董事长胡晓明先生。胡先生，请讲。
Xiaoming Hu
[外语]
Kewa Luo
谢谢Kewa。大家好，欢迎参加我们今天的电话会议。我很高兴分享我们2021年全年的业务和财务业绩。康迪在2021年能够重回正轨，实现了有意义的销售增长。这一转变是我们为应对2020年疫情爆发后市场格局变化而采取的战略行动的结果。2021年的另一个重要亮点是电动滑板车、电动自平衡滑板车及相关[零部件销售]业务的收入显著增长。该细分市场占全年总销售额的近33%，较去年增长约[120%]。最初，我们的主要业务运营包括设计、开发、制造和商业化电动汽车产品及电动汽车零部件。然而，近年来，随着市场竞争日益激烈，一些中国电动汽车公司决定通过激进的定价策略争夺市场份额，造成巨额亏损。虽然中国的电动汽车市场相比其他主要经济体起步较早，但我们认为其电动汽车市场尚未达到健康有序的发展阶段。因此，考虑到我们的财务状况，以及股东和其他利益相关者的利益，我们认为参与这种亏损竞争或冒险到底是不明智的。因此，我们决定主动[听不清]供应链，利用我们在特定领域独特的技术和运营优势，寻找更可行的商业机会。我们坚信换电是电动汽车普及的前提。凭借我们先进的[电动汽车]智能换电设备、具备智能换电模式的电动汽车制造能力以及数十项换电专利技术，我们将继续在采用换电模式的网约车领域建立我们的地位，并将在中国的电动汽车市场进入更健康的发展阶段时全力以赴。再看越野车业务，该行业正逐渐将重点转向电动化。2022年，我们将把电动汽车技术应用于越野车产品，推出多种纯电动多功能地形车、社区电动车、高尔夫球车和越野跨界车。我们的计划是通过扩展到越野车领域，充分利用我们在制造电动汽车方面的专业知识和经验。我们将努力在3年内成为中国该领域的市场领导者。总之，我们在2021年以[听不清]业务转型的初步成功告终，获得了与工厂搬迁相关的政府付款带来的充足资金，并在退出合资企业后拥有了更大的业务灵活性。展望未来，我们正全力以赴开发产品，将我们的电动汽车技术融入其中，进入纯电动越野车市场。我们预计，一旦中国电动汽车市场进入更稳定的增长模式，未来将有更多机会。我们相信，未来从电动汽车和电动越野车行业的发展中获益的机会很多。
Xiaoming Hu
[外语]
Kewa Luo
现在开始问答环节。Kewa将处理所有英文问题并为我翻译。接线员，请继续。
Operator
[接线员指示] 我们的第一个问题来自私人投资者Frank Laderman [ph]。
Unidentified Analyst
胡先生，我为今天的电话会议准备了2个问题。一个涉及湖南恒润换电站的现状，另一个涉及K23和K27在美国的现状。根据您今天新闻稿中的声明，我推测这些项目目前已经停滞不前。我的理解正确吗？
Kewa Luo
你好，Frank。
Unidentified Analyst
是的。你能听到我吗？
Kewa Luo
是的，我能听到你。你最后一部分是说，什么陷入困境？
Unidentified Analyst
K23和K27的现状。还有湖南恒润换电站的现状。看起来我们目前不再从事这方面的业务，我想确认我的理解是否正确。然后我还有一个简短的问题。
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
你好，Frank。有两个问题。首先，关于我们与湖南恒润的合作。如您所知，湖南恒润是一家研发公司，拥有在中国市场制造电动汽车的资质和许可证。我们目前正在湖南生产基地与他们合作。我们正与他们一起提交生产备案。一旦政府部门的备案完成，我们预计在今年第二季度左右。届时我们就可以接收订单并开始销售我们具有换电功能的K23电动汽车产品。至于我们的K23、K27在美国的销售渠道，我们遇到的问题是DOT对安全气囊的要求。最初，我们需要获得EPA的批准才能在美国销售我们的电动汽车用于公路使用。后来我们注意到，对于安全要求，这类似于自我备案程序。然后我们发现，美国和中国对安全气囊的要求不同。中国和欧洲国家之间有一个统一标准要求。然而，我们注意到美国的要求不同。主要是安全气囊需要适应不同体型的驾驶员，这与中国的标准要求不同。这需要我们花费大量时间和投资进行改进，以满足DOT的安全气囊安全要求。我们正在非常努力地推进这项工作。然而，完成这种改进以满足美国要求的时间目前还不确定。我们正在非常努力地尝试。为了推进我们的生产，我们正在采取并行途径的方法。首先，我们将在同时改进我们的安全气囊要求。此外，我们正在美国销售K23和K27的新能源汽车版本。我们刚刚已经开始在市场上销售，并已逐步向美国客户交付我们的产品。
Unidentified Analyst
我还有一个进一步的问题，您可能已经回答了。公司未来是否打算在中国申请电动汽车制造许可证，是通过关联公司还是更倾向于独立申请？
Kewa Luo
您是在问我们是否会申请自己的生产许可证...
Unidentified Analyst
嗯，我刚才得到的答案显然回答了我的第一部分问题。我们将利用湖南恒润的许可证进行运营。未来，我们是否会追求独立的许可证，还是目前尚未决定？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
关于您的问题，正如您所知，在过去几年——几年前，电动汽车制造许可证非常抢手且难以申请。当市场开始发展时，许多小型公司被市场淘汰。因此，目前通过收购这些公司来获取许可证更为容易。从我们的策略来看，我们计划在未来合适的时机，收购那些仅持有许可证的公司，将其整合到我们的上市架构中，而不是向地方政府申请许可证，因为申请可能更难通过。所以我们的方法是寻找合适的目标，在未来完成对那些持有电动汽车制造许可证公司的收购。
Operator
下一个问题来自Corporate Strategies的Arthur Porcari。
Arthur Porcari
顺便说一下，我很难通过电话联系到接线员让我进入通话队列。而且，Kewa，当你开始开场白时，我甚至听不清你在说什么，但后来变得清晰了。无论如何，是的。我想，与中国行业内其他公司相比，今年是相当不错的一年。股价简直荒谬。昨天，股价收于2.52美元，市值仅为1.94亿美元。突然之间，这家几乎无负债的公司相对于其报告的总现金约2.23亿美元（或每股略低于3美元）出现了显著折价。现在我计算了所有类别，包括受限现金和存单。我不明白为什么在新闻稿中报告数字时，你们没有计入5900万美元的存单。在这个水平上，股价相对于账面价值也折价近60%。此外，报告的总资产为5.2亿美元，负债仅为7700万美元，正比率为7:1。从快速价值角度来看，流动资产3.43亿美元对比流动负债仅6400万美元，流动比率为6:1，营运资本为正2.74亿美元或每股3.70美元。是的，交易价格为2.5美元。更令人惊讶的是，3个月前（12月6日），当股价收于3.86美元（高出1美元多）时，公司宣布了2000万美元的股票回购计划。然而，周五——实际上是今天，自该公告以来股价仍下跌超过30%。最后，这家公司过去14年的内部人士买卖比率一直非常看涨。我在市场已经超过48年，自1974年美元交易价格为5.86美元以来。在所有这些年份中，直到康迪，我从未见过如此普遍的个股与市场脱节，特别是在纳斯达克全球国家市场证券中，处于电动汽车这样相对高增长的行业。说到这里，我有几个问题。
Kewa Luo
好的。让我先转接一下。[外语] 请继续，Art。
Arthur Porcari
好的。回到几次电话会议之前，2021年第二季度的电话会议。当时股价几乎是当前价格的两倍，在回答类似的估值过低问题时，首席财务官当时也认为股价被严重低估，并告诉股东他将亲自负责改善康迪在股票市场的形象。您能给我们更新一下这方面的进展如何吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
当然。我可以更直接地回答这个问题。我们和我们的团队以及投资者关系公司一直在定期联系分析师和不同的投资者，让他们了解公司的计划和运营状况，以改善我们公司在股票市场的形象。我们相信如果他们更好地理解这些信息，就能帮助他们更好地了解我们公司，并对投资我们的股票更有信心。
Arthur Porcari
为什么您似乎很难引起他们的关注？我的意思是，您似乎已经引起了景顺的注意。他们最近一直在不断增加持仓，我认为在他们电动汽车特别基金中，我们已经是他们名单上的第2名了。在非必需消费品领域，我们大约一个月前从第8名上升到了第2名。所以至少他们喜欢我们。但这似乎——这只股票简直是明摆着的投资机会。我的意思是，您的交易价格不到账面价值的一半，现在甚至相对于银行存款净额都有巨大折扣。无论如何，让我继续。您能告诉我们公司今天通过这个股票回购计划回购了多少股票吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
目前我们正在坚持我们的股票回购计划。事实上，公司在去年年底和今年年初已经回购了股票，花费超过400万美元回购了超过110万股股票，我们将坚持计划并在未来合适的时机继续进行股票回购交易。
Arthur Porcari
110万股。过去3个月，你们的交易价格基本就在现金价值附近。几年前，公司回购了大概那么多——或者略少于那么多股份，当时支付的价格高达每股5.50美元。总之，公司为什么不拿出三分之一的现金（包括定期存款）来进行回购？我的意思是，看到1.39亿美元现金躺在那里也很让人恼火，从我的开场白你也能听出来。实际上，如果算上我们现金等价物中所有真实的东西，比如5900万美元的定期存款，你甚至都不算那部分。为什么不拿出三分之一的现金，搞个荷兰式拍卖要约收购，比如说每股4美元。我甚至可能以更便宜的价格完成。回购大约1800万股，这大概相当于你们一年半前以平均每股8.80美元的价格出售并筹集1.6亿美元的数量。如果你们不尽快采取行动，作为即将获得PCAOB认证、免于退市风险的中国公司之一，某些精明的私募股权机构可能会抢先行动。
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
感谢您的建议，Art。公司和董事会将坚持我们自己的股票回购计划，我们肯定会在未来合适的时机购买额外的股份。所以目前，我们仍在考虑所有条件，未来会推进进一步的回购。
Arthur Porcari
按照你们目前的回购速度。据我了解，你们已经分配了2000万美元用于今年年底前的回购，以你们目前的回购速度——除非你们可能收到股东的压力，否则如果计划接近2000万美元，你们最好加快计划。我想你们不会想那样做。所以在我看来，你们必须加快步伐。为什么你们不想以低于银行存款现金价值的价格进行回购？这对我来说简直不可思议。但无论如何，我在这里已经14年了，我想我还会再待几年。总之，你们做得很好——但别误会，考虑到过去一年大家面临的情况，我认为你们做得很好。甚至你们的分析师都认为你们今年每股会亏损0.19美元——GAAP亏损0.19美元，结果你们却实现了每股盈利0.30美元。我想这就是为什么她可能已经不在了。但不管怎样……
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
再次感谢您的支持和考虑。当然，我们希望更好地利用手头现金。为了改善基本面，研发支出对我们至关重要。所以我认为，目前我们试图提前规划，更好地利用这些资金来投入新产品开发，因为我们相信新产品上市后能够改善我们的财务状况，从而提高公司在市场上的股票价值。目前确实被低估了，但我们认为市场在某种程度上是非理性的。希望未来能回归正常趋势。
Arthur Porcari
非理性的市场，你应该加以利用。但谢谢。我的问题就这些。
Operator
我们的下一个问题来自Carty & Company的Walter Hill。
Walter Hill
最近，关于美国交易的中国股票因公司或中国政府拒绝允许PCAOB审计其账目以获取认证而被迫退市的常年热点话题再次成为新闻焦点。然而，这次似乎是动真格的，像滴滴、蔚来、阿里巴巴、京东、Nedis等数百家公司，主要是ADR（美国存托凭证）受到特别攻击，已经在安排在中国或香港上市。上周五这种情况尤为突出，当时中国股票[无论大小]平均股价下跌10%至40%或更多，昨天继续严重下跌，今天盘前甚至再次延续跌势。在电话会议上，康迪股东被告知（但非书面形式），康迪没有同样的风险。除了康迪是CCAR（中国概念股），而非ADR这一事实，并且在康迪过去三年（至2019年）的年度10-K账户审计意见中明确说明，康迪已获得PCAOB认证，完全符合美国SEC和证券交易所的审计要求以维持上市地位。但这似乎并未阻止股市像惩罚其他股票一样，昨天因这种情况严重惩罚康迪，今天又下跌11%至2美元中段。胡先生和CFO能否一劳永逸地明确解释，为记录在案，康迪管理层自2019年以来明智地做了哪些具体准备，以保护康迪股东免遭强制退市的命运，而目前约90%在美国交易的中国股票（无论规模大小）都在为此担忧。你们需要发布某种形式的新闻稿，说明康迪是CCAR，而非ADR，并且是完全合规的PCAOB认证公司，完全符合所有SEC和证券交易所的要求。普通投资者不会阅读10-Q报告。普通投资者通过查看新闻稿获取信息。大多数关注康迪的人并不了解这一点。所以你们需要行动起来，发布这一信息，让普通投资者了解这一点，让我们完成这件事。
Kewa Luo
谢谢你的问题。[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
感谢您对这一话题的关注和建议。如您所知，那些不符合要求的中国背景上市公司可能会从证券交易所退市，这是基于《外国公司问责法案》（HFCAA）。其中一个关键点在于审计师不能被美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查。为了满足要求，我们公司从2019年起就已经聘请了总部位于美国的审计师，他们将能够接受PCAOB的例行检查。这可以降低我们的风险，我们相信我们不会面临同样的退市相关风险。当然，这样的披露已包含在我们即将发布的10-K年报的风险因素披露中。除此之外，我们将评估在合规要求下，除了10-K之外，我们还能以何种最佳方式向投资者传达此类消息。谢谢。
Walter Hill
好吧，我只能说这件事需要做，而且现在就需要做。别给我这些废话，说什么我们要做这个做那个。你们这些人从来都不兑现任何承诺，人们已经厌倦了看着自己的股票下跌。如果你们不认为现在是买入股票的时机，那你们所有人都应该被解雇。我们需要把你们都换掉，找其他人来替代你们的位置。
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
我们理解您的担忧和沮丧，我们一定会努力做到这一点。
Operator
我们的下一个问题来自私人投资者Harold Gabry [ph]。
Unidentified Analyst
我的问题是，康迪的特殊产品状况如何，比如为悬浮滑板或其他第三方电动汽车零部件制造第三方零部件，以及电动汽车电机、电池等产品销售？因为在过去的文件中清楚地表明康迪正在进行第三方零部件和产品销售，但除了悬浮滑板电机和电池外，我们从未听说过其他零部件和产品。胡先生能否告诉我们这个业务板块的现状和未来情况？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
感谢您的关注。事实上，我们了解市场情况，正如您所知，在中国市场，电动汽车公司正试图通过非常激进的价格策略来追逐市场份额和占有率，甚至以这种激进的方式承受巨大亏损。虽然中国的电动汽车市场相比美国或欧洲等其他主要经济体起步较早，但我们认为电动汽车市场尚未达到非常健康和有序的发展阶段。因此，考虑到我们的财务状况和股东利益，我们认为目前参与这种亏损竞争是不明智的。我们坚信，换电技术绝对是未来电动汽车普及的先决条件。通过利用我们先进的电动汽车智能换电设备技术、支持换电功能的电动汽车制造能力，以及我们在换电类别中的数十项专利技术，我们相信我们将继续在网约车行业中建立我们的地位，并通过我们的换电模式增强我们在市场中的基础实力。当中国电动汽车市场进入更健康的发展阶段时，我们一定会全力以赴。除此之外，我们注意到在美国、欧洲等主要市场，越野车、全地形车、多功能越野车正变得越来越电动化，而不是过去的燃油驱动。因此，基于我们的技术，我们的计划是在2022年推出更多纯电动型号的多功能越野车、越野车和高尔夫球车。凭借我们过去的技术积累，我们坚信在3年内，无论是在中国还是在全球，我们都能够处于领先地位。这就是我们的计划和目标。
Unidentified Analyst
还有一个问题。喂？喂？
Kewa Luo
是的。
Unidentified Analyst
还有一个问题。我们是否向其他公司供应电动汽车产品或电池？或者我们是否与其他公司在销售方面有合作？
Kewa Luo
抱歉，请再说一遍。您问的是我们是否向其他公司销售电动汽车零部件吗？
Unidentified Analyst
是的。我们是否向其他公司供应产品和零部件，无论是竞争对手还是与我们同行业的公司，比如在电动汽车领域？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Kewa Luo
[外语] 您能详细说明一下您的问题吗？您是在问是否有其他竞争对手也在从事相同的业务，作为供应商向其他公司提供电动汽车零部件吗？
Unidentified Analyst
是的。我只是想了解我们是否向第三方、向其他公司供应零部件。例如，我们是否向其他公司销售电池？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
是的。针对您的问题，我们凭借更先进的技术以及在制造不同零部件和电池方面的经验，确实具备优势，能够向其他制造商提供此类电动汽车零部件和电池。这是我们业务的一部分。
Operator
我们的下一个问题来自PK Capital Partners的Paul King。
Unidentified Analyst
我们的研究表明，蔚来在中国各地的换电技术站方面处于领先地位。现在他们正在走向全球，将在斯堪的纳维亚国家安装他们的换电站。因此，他们的技术似乎得到了认可。我们还发现，蔚来正与北京的中国政府密切合作，希望成为中国唯一的换电站运营商。康迪对此有何看法或观点？康迪的换电技术如何，或者他们计划如何追赶蔚来？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
关于中国电动汽车市场，正如我们之前提到的，目前尚未进入非常健康和有序的发展阶段。至于您提到的蔚来，他们的换电功能仅适用于他们自己的品牌。我们的目标和愿景是，一旦所有标准确立，即换电技术将被不同品牌普遍采用，这将使换电市场和整个领域更加突出，并被普通用户接受。我们认为目前尚未达到那个阶段。然而，我们自己的技术能够通过一些微小的定制化功能，被其他不同品牌采用和利用。所以我认为我们与蔚来不同，因为我们试图向其他不同品牌提供换电服务。我们将等待时机成熟，然后提高我们的市场占有率。
Unidentified Analyst
好的。您之前提到目前在中国生产电动汽车并不盈利。那么您能谈谈您提到的为网约车行业生产电动汽车的盈利能力吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
关于您的问题，这正是我们的想法，因为当前中国电动汽车市场首先已经饱和。然而，它并没有实现健康有序的发展。因此进入这个市场并不十分有利可图，甚至可能产生巨大亏损[EBITDA成本]。所以我们目前正尝试缩减我们在电动汽车市场的份额。与此同时，我们努力提升自己的电池换电设备和技术，直到时机成熟再进入市场。目前，我们专注于更有利可图的产品，如电动越野车、UTV和ATV、高尔夫球车等产品。这是我们未来一年的重点。
Unidentified Analyst
抱歉，我的问题是关于网约车的。如果为电动汽车市场生产汽车不盈利，那么为你们重点关注的网约车业务生产电动汽车又如何能盈利呢？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
关于您的问题，事实上，网约车产品同样不盈利，因为它们面临着与其他常规电动汽车市场相似的情况和条件。这就是为什么我们提到已经缩减了网约车产量，并专注于更有利可图的领域，如越野车、UTV等。然而，我们试图保持一定的市场份额和品牌知名度，但不会投入过多资金去追求更大的市场份额。我们确实努力在市场中占据一席之地，让人们了解我们的系统，这是我们当前的主要目标。
Operator
下一个问题来自奥本海默公司的Michael Pfeffer。
Michael Pfeffer
我想先做一两个评论，然后引出我的问题，可以吗？大约6个月前，公司宣布收购中国非常热门的锂电池制造领域的企业——江西汇益，这是一家拥有7年历史的获奖锂电池生产商，拥有300多名员工，包括40多名研究人员，持有约50项相关专利，年产量已达约9000万块电池。这似乎与康迪已经相当出色的电池部门完美契合，并且为康迪带来了梦寐以求的中国电池制造商完整许可证，使其能够在中国销售乘用电动汽车。也许您可以翻译一下，然后我继续下一部分。
Kewa Luo
[外语]
Unidentified Analyst
好的。还有一部分。该交易要求康迪进行初始现金收购，同时还设定了为期3年的股权激励计划，最高可获得250万股康迪股票。要获得这些股票，汇益需要每年（包括今年）实现至少230万美元的净利润，否则每年未达标将损失250万股的三分之一。也许您可以翻译一下，然后我将提出问题。
Kewa Luo
[外语] 请继续。
Unidentified Analyst
好的。在收购后的那次电话会议上，当被问及今年是否应达到230万美元利润时，胡先生预计是的。股东们还被告知汇益应在2021年底前开始为电动汽车生产电池。那么有几个问题。汇益去年是否达到了预期的230万美元利润以获得其第一批股票？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
事实上，我们有3年时间，我们将评估每年的净利润和利润率。第一个评估期是从2021年7月1日到2022年6月30日。所以第一个评估期尚未完成。这就是为什么公司尚未达到能否获得第一批股票的状态。我们将在即将提交的文件中向您通报最新情况。
Unidentified Analyst
好的。再问几个快速问题。12月，康迪发布了一份关于汇益新型革命性磷酸铁锂电池IFR-18650-2200MaH的新闻稿。该新闻稿称这是全球市场上最先进的电池之一，现已进入量产阶段。这款电池是用于电动汽车的新电池吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
实际上它不仅仅用于电动汽车，然而，它更像是更通用的适配器，比如电动汽车、不同的其他电动设备如悬浮滑板、电动滑板车，它们也可以使用相同的电池。这只是具有更高功率容量的电池。
Unidentified Analyst
那么胡先生能否解释一下为什么这款新电池与竞争对手相比如此不同或更好？这与您提到的高容量有关吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
所以我认为[关键]是我们能够与其他竞争对手竞争和比较的功率容量。如您所知，能量密度是衡量锂离子电池产品性能的关键指标之一。这个水平反映了我们的研发能力和1家实体的技术水平。实际上，我们早在2019年就在中国国内市场推出了这样的磷酸铁锂电池。当时，该产品的容量比平均水平高出11%。然后通过持续的自我改进和提升，汇亿在2021年11月开发了一款新电池。新产品已成功实现量产。与2019年推出的产品相比，新产品在容量上进一步提升了10%，能量密度水平更高。随着这些新产品的推出，使我们在中国国内市场处于领先地位，也是全球最先进的制造商之一。
Unidentified Analyst
好的。最后一个问题是，这与康迪现有的多年运营电池部门有何关联？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
如您所知，我们过去是从市场上其他制造商购买电池原料和成品。通过收购汇亿，我们现在可以整合其电池生产功能，并将其应用于我们电动汽车制造的不同部门，从而增强我们的整个生产链，使各个不同部门共同发展。所以基本上，汇亿与我们原有的电动汽车生产线之间存在良好的协同效应。
Operator
我们的最后一个问题来自Raging Capital的Ray Palmer。
Unidentified Analyst
我关注贵公司已有十年或更长时间，最初是因为你们的电池换电项目。听到你们决定战略性地缩减电动汽车生产规模，我感到惊讶。与此同时，你们宣布了与恒润的合作关系，这家公司生产非常广泛的车型。那么他们是否生产你们提供电池换电技术的电动汽车？此外，你们是否为其他公司生产电池换电单元？是否有任何运营或计划？然后我还有第二个问题。
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Kewa Luo
您指的是恒润吗？
Unidentified Analyst
好吧，不管您怎么发音，这家与您合作电池换电业务的中国公司，他们似乎拥有一个广泛的平台，已经在销售各种车辆。所以如果您自己不生产电动汽车，您是否在为其他公司（如恒润，或者不管怎么发音）生产电池换电单元？
Kewa Luo
嗯，这两家公司都涉及电池业务。一家是恒润，我们在一月份宣布合作；另一家是汇益，我们去年宣布合作，您指的是哪一家？
Unidentified Analyst
没关系。我感兴趣的是，您是否在销售快速电池换电单元？有任何运营吗？您在这方面的计划是什么？如果您不生产电动汽车，您是否在为其他公司或其他品牌生产快速电池换电单元用于销售？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
您的问题有两个部分。首先，我们正在与恒润合作，以获得当地政府的备案批准，预计将在今年第二季度完成。之后，我们就有资格在国内市场制造和销售电动汽车。然而，正如我之前提到的，由于市场处于无序阶段，我们将尝试将产量限制在相当低的水平。最近市场上有一些竞争对手，即电动汽车制造商，他们为了扩大市场份额，甚至以负利润率销售产品，这不是我们计划采用的方式，因为我们希望保留财务资源。所以我们会等待，直到市场变得更加有序、更加健康，那时我们才会投入更多精力制造和销售更多电动汽车。但目前，我们尝试限制产量。计划只是在这个市场中树立我们作为参与者的形象，表明我们的存在。然而，我们尝试限制产量，以便为股东和公司利益保留财务实力。至于第二个问题...
Unidentified Analyst
是的，您在本次电话会议中已经提到三次了。我的问题是，如果您自己不生产电动汽车，您是否在为其他公司或其他品牌的电动汽车生产快速电池换电单元？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
因为电池换电技术目前在市场上还不成熟，并不那么突出。每个品牌、每家公司都在尝试开发自己的标准。因此，我们并没有真正向其他公司销售电池换电设备，因为这些设备只适合我们自己使用，而其他公司也在尝试开发自己的模块。所以，目前没有计划向其他公司销售我们的电动汽车电池换电设备。
Unidentified Analyst
我明白了。既然其他公司在广泛安装电池交换单元方面取得了进展，您打算如何保护您在该领域显然拥有的技术优势？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
目前市场上，一些主要参与者试图积极投入，即使面临巨额亏损也要抢占市场份额。然而，正如我提到的，市场还不成熟，即使他们建立了所有电池换电站，利用率也相当低。目前对普通终端用户来说并不突出。当然，我们关注这项技术将增强我们自身的基本面，但我们不会进入这个激进的市场，因为这实际上只是在烧钱。以我们手头的现金，长期来看不足以支撑我们进入这个市场。所以我们会等待市场变得更加健康，成本效益更高，利润率方面对我们未来进入才有意义，但目前不会。
Unidentified Analyst
这很有帮助。我可以再问一个问题吗？
Kewa Luo
当然。
Unidentified Company Representative
请讲。
Unidentified Analyst
从您的解释来看，您似乎决心保留现金，并且公司拥有非常充足的现金储备，可能每股超过$3。由于市场普遍受到操纵，市场也取决于心理因素，一家坐拥数亿美元现金、账面价值折价50%被低估的公司，其所有者和多数股东（如胡先生）似乎并不认为公司有价值来回购自己的股票。这对股东来说是一个很大的担忧。为什么您认为以低于账面价值且低于每股现金价值的价格回购公司股票没有价值？如果您相信公司，您怎么能更好地使用这些资金呢？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
实际上，我们过去已经回答过类似的问题。所以我们不打算详细阐述太多，但[听不清]我们将坚持我们的股票回购计划，并在合适的时机进入市场。
Unidentified Analyst
如果我们的员工和C级高管在等待市场变化的同时，也放弃获得现金或股票补偿作为激励，而不回购自己的股票。
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
实际上，我们再次坚持我们的计划，并尝试——我们实际上——我们已经——如您所知，我们在过去几个月已经投入了约400万美元[用于股票回购]，包括去年年底和今年1月的另一批。因此，我们将继续按照我们的计划推进股票回购。然而，问题是，即使我们对股票有信心，但如果公司再次花费更多资金购买股票，这并不一定意味着股价会上涨。所以，我们将再次考虑整体市场状况，并在未来推进股票回购计划。
Unidentified Analyst
那么您基本上是在说，您不认为公司以每股2.50美元的价格对您自己来说是有价值的买入，但您保留现金用于员工薪酬以及作为公司薪酬计划的激励和奖励股票。是这样吗？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
所以我想我们的计划是，再次强调，我们会讨论我们自己的股票回购计划。至于补偿方面，我们只是提供标准的补偿方案。当然，我们不会试图操纵股价，因为那不符合SEC的规定。我们只是努力改善基本面，希望股价能够得到提升。
Unidentified Analyst
我并不是在暗示你们操纵股价。我是说，你们是否认为公司价值2.50美元，值得用银行里的钱回购自己的股票？还是你们认为2.50美元的估值不正确，应该更便宜？如果你们认为应该估值更高，那么这是否是对公司利益和股东利益相关的投资？
Kewa Luo
[外语]
Xiaoming Hu
[外语]
Unidentified Company Representative
再次考虑您的建议，我们一定会采纳您的建议性意见，并在未来推进相关工作。
Operator
现在我们已经完成了问答环节，我将把时间交还给管理层进行结束发言。
Xiaoming Hu
[外语]
Kewa Luo
再次感谢大家参加今天的电话会议。期待我们下一次的通话。今天的电话会议到此结束。谢谢大家。
Operator
您现在可以挂断电话了。感谢您的参与。