Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加陆金所控股有限公司2023年第三季度业绩电话会议。[接线员指示]请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，公司董事会办公室及资本市场负责人刘欣妍女士。请开始，女士。
Liu Xinyan
谢谢接线员。大家好，欢迎参加我们第三季度业绩电话会议。我们本季度的财务和运营业绩已于今天早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天，我们的董事长兼首席执行官赵先生将为大家介绍我们最新的业务战略、宏观经济趋势以及近期业务发展情况。随后，我们的联席首席执行官计葵生先生将详细介绍第三季度业绩，并就我们的业务重点提供更多细节。之后，我们的首席财务官蔡先生将在我们开放问答环节前，深入分析我们的财务状况。在继续之前，我想提醒大家参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我很高兴将会议交给陆金所董事长兼首席执行官赵先生。赵先生，请。
Y. S. Cho
感谢大家参加今天的电话会议。尽管第四季度宏观经济逐步复苏，但小微企业板块仍面临复杂环境，需要更多时间恢复。我们继续推进虚拟去风险化和多元化，保持资产质量，目标是从长期角度提升整体资产质量，实现健康可持续增长。 第三季度，虽然小微企业高质量贷款需求依然疲软，但我们的消费金融业务录得健康增长，新增贷款销售额环比增长15.3%，同比增长48.5%。我们也在采取措施进一步多元化业务，通过收购香港虚拟银行来实现。 现在让我提供第三季度的一些最新情况。在监管方面，国务院发布了促进普惠金融高质量发展的指导意见。该指导意见认可了担保、消费金融和小额贷款公司等非银行机构的价值，鼓励市场参与者采取措施解决小微企业的金融需求，同时加强消费者保护。我们相信该指导意见和近期的发展将促进行业健康发展，并更有利于那些合规经营、持有适当牌照的领先企业。 至于宏观经济状况，近期数据显示中国经济正在逐步复苏。第三季度GDP同比增长4.9%，使经济有望实现全年5%的增长目标。第三季度，大型企业显示出最强劲的复苏迹象，而中小企业继续面临宏观环境的压力。 香港中文大学商学院发布的中小企业景气指数从6月的50.2下降至9月的49.9。中国中小企业协会发布的中小企业发展指数在第三季度也低于100的临界阈值，表明小微企业板块的复苏可能比整体经济更慢。 让我们探讨这些因素对我们业务的影响。在复杂宏观经济环境的压力下，去风险化对我们业务的稳定性和可持续性至关重要。第三季度，我们继续执行质量优先于数量的策略。我们完成了年初启动的"精简月"战略，减少了在经济韧性较弱、风险相对较高地区的业务规模，并优化了直销团队。我们相信这些艰难但必要的步骤将为长期可持续增长奠定基础。 由于小微企业高质量贷款需求依然疲软，我们继续在执行战略时优先考虑审慎原则。新增贷款销售额从第二季度的535亿元人民币略微下降至本季度的505亿元人民币。在资产质量方面，2023年发放的贷款组合风险表现已趋于稳定。同时，所有指标表明，尽管尚未恢复到疫情前水平，但2023年发放的新贷款质量符合我们的预期。 接下来，让我介绍一些战略更新。我们已完成向更顺畅模式的过渡，在该模式下，我们的担保子公司提供100%的信用增级，因为由于合作担保机构遭受减值损失，担保保费仍然较高。目前，我们已经从资金合作伙伴处获得了充足的信贷额度，以支持我们在2023年剩余时间和整个2024年的100%担保模式。我们能够实现这一转变，很大程度上得益于我们强大的资本状况。第三季度末，我们担保子公司的杠杆率仅为1.6倍，远低于10倍的最高监管限制。 转向100%担保模式将在缓解高担保保费影响方面发挥重要作用，从长期角度看将实现13%至14%的有效税率，但由于新业务需记录前期成本，会对中期盈利能力造成压力。上季度，我们提到通过利用消费金融牌照优势以及与普惠业务的协同效应来发展消费金融业务的战略，我们继续实施这一战略。 第三季度，我们消费金融业务的新增贷款销售额为206亿元人民币，环比增长15.3%，同比增长48.5%。消费金融业务的不良贷款率从第二季度的2.2%下降至第三季度的1.9%。我们消费金融业务的竞争优势使其成为我们业务中日益重要的组成部分。凭借消费金融牌照，我们可以完全合规地运营该业务，并受益于银行间货币市场带来的较低资金成本。 由于小微企业板块在短期内可能继续面临宏观环境的挑战，消费金融业务作为普惠业务的有益补充，使我们能够进一步降低风险并多元化产品供应。结合我们向100%担保模式的过渡，我们将能够以更简单、更好的客户体验为目标客户提供更全面的产品。 现在让我们转向我们正在采取的新举措，以进一步多元化业务。在获得香港金融管理局和壹账通股东批准的前提下，我们以9.33亿港元的现金对价从壹账通收购平安壹账通银行100%的股份，这相当于我们9月底银行存款的2.2%。作为香港八家虚拟银行之一，平安壹账通银行是一家完全持牌银行，服务范围与传统银行相似，但没有实体运营分支机构。截至2023年6月30日，平安壹账通银行的贷款余额为18亿港元，资本充足率为100%，远高于相关监管要求。所有这些贷款都是香港的中小企业贷款，其中相当一部分未偿余额由香港政府的中小企业融资担保计划支持。我们相信平安壹账通银行的业务和高端客户与我们现有业务契合良好，使我们能够在业务发展中利用我们的运营经验和技术专长。 从长期角度看，大湾区的前景也通过银行牌照带来了上行潜力。总体而言，我们在第三季度采取了一系列措施推进去风险化和多元化工作，包括完成向100%担保模式的过渡、进一步发展消费金融业务以及收购香港虚拟银行，旨在为长期可持续增长奠定基础。短期内，由于我们大部分去风险化战略工作已在第三季度末完成，新增贷款销售额趋于稳定，我们有望实现2023年全年新增贷款销售额指导目标，即在1900亿至2100亿元人民币的范围内。 现在我将把电话交给Greg，请他详细介绍我们的运营业绩。
Gregory Gibb
感谢Y.S。接下来我将详细介绍我们第三季度的业绩以及今年的运营重点。请注意，旧账本指的是2023年1月1日之前发放的无担保贷款，新账本指的是之后发放的无担保贷款。除非另有说明，所有数字均以人民币计值。 在2023年第三季度，我们的业绩继续受到复杂宏观环境和小微企业面临的挑战所带来的压力。第三季度新增贷款销售总额为505亿元人民币，其中约40%由消费金融业务贡献。 现在让我们深入了解普惠业务和消费金融业务的具体表现。首先，让我们仔细看看我们的普惠业务。第三季度，我们通过普惠品牌发放了299亿元人民币的新贷款。尽管新增贷款销售面临压力，但我们的直销团队生产力在第三季度进一步提升。直销团队平均生产力环比增长25.4%，延续了我们在第二季度观察到的积极趋势。第三季度发放的新贷款中，68%来自我们的直销团队，而第二季度这一比例为61%。 普惠业务发放贷款的整体定价（按余额计算）保持稳定在20%。我们没有遇到任何降价压力，并且我们可以在商业合理的范围内灵活调整价格。随着我们已完成向100%担保模式的过渡，我们预计通过减轻高额信用保证保险保费带来的负面影响，长期来看将提高我们的费率。然而，由于100%担保模式下前期拨备的影响，我们的盈利能力将在中期内受到影响。 现在让我们看看第三季度普惠业务的风险表现。截至第三季度末，普惠业务的风险承担（按余额计算）从第二季度末的22.4%上升至25.7%，这主要是由于我们100%担保模式下发放的贷款比例增加。到今年年底，我们预计包括消费金融在内的总风险承担将增加到40%以上。 普惠业务的C-M3迁徙率从6月底的1%上升至9月底的1.1%，部分原因是普惠业务未偿还贷款余额下降了16.1%。进一步观察普惠贷款组合：旧账本的资产质量趋于稳定，随着旧账本在总组合中的占比下降，可能变为逾期的旧账本绝对金额将继续减少。尽管C-M3比率仍处于较高水平。 另一方面，新账本的资产质量虽尚未恢复到疫情前水平，但符合我们的预期，我们继续以更严格的信贷标准运营，专注于经济韧性较强地区实力更强的小微企业的高质量需求。鉴于宏观环境，我们计划在可预见的未来继续坚持质量优先于数量的原则。 现在让我们转向我们的消费金融业务。我们的消费金融业务在第三季度继续保持健康增长。第三季度新增贷款销售额为206亿元人民币，环比增长15.3%，同比增长48.5%。截至第三季度末，消费金融贷款未偿还余额总额为361亿元人民币，较第二季度末增长9.9%，同比增长29.4%。消费金融业务的坏账率在第三季度为1.9%，而第二季度为2.2%。提供额度较小、期限较短的消费贷款有助于丰富我们的产品线，并实现业务运营的多元化。此外，随着消费金融贷款在新贷款销售中的占比增加，消费金融业务较低的融资成本将有助于降低我们的整体融资成本。在小微企业板块仍面临压力的情况下，我们计划继续努力发展消费金融业务。 由于上述因素，我们的总收入从第二季度的93亿元人民币下降至第三季度的81亿元人民币，这主要是由于小微企业未偿还贷款余额和新增贷款发放量下降所致。在费用方面，我们继续强调优化运营效率，运营费用环比下降6.1%，同比下降31%。本季度信用减值损失保持在30亿元人民币，主要来自旧账本产生的减值损失。因此，我们在第三季度录得1.31亿元人民币的净利润。 正如Y.S.之前提到的，我们计划收购平安壹账通银行100%的股权，以为我们的业务带来额外的多样性。在获得监管机构和壹账通股东批准的前提下，我们希望能在2024年上半年完成交易。 最后，我们很高兴地宣布，我们已于10月支付了2023年上半年股息，总额为8900万美元。我们要感谢股东们一直以来的支持，我们将继续尽最大努力为股东创造价值。 现在我将把电话会议交给我们的首席财务官David，请他详细介绍我们的财务表现。
David Choy
谢谢Greg。我现在将提供我们第三季度业绩展望。请注意，所有数字均以人民币计，所有比较均为同比，除非另有说明。2023年第三季度，我们的总收入为81亿元人民币，总费用为77亿元人民币，净利润为1.31亿元人民币。正如Y.S.和Greg之前提到的，我们的业绩受到宏观经济形势影响SBO业务的影响，当然还有贷款余额的负增长。这导致本季度我们的收入同比下降了39%。 第三季度，我们的技术平台收入为33亿元人民币，同比下降51.2%。净利息收入为33亿元人民币，下降28.4%，担保收入为9.41亿元人民币，下降49.5%。 此外，主要由于贷款余额下降，担保收入为9.41亿元人民币，而去年同期为19亿元人民币。我们的其他收入主要包括账户管理费、催收费用以及其他增值服务收费，这些是零售信贷赋能过程中向信用增级合作伙伴收取的费用，2023年第三季度为2.91亿元人民币，而2022年同期为其他损失1.29亿元人民币。 关于我们的费用。我们致力于成本优化以实现可持续增长，同时保留核心能力。本季度，不包括信贷和资产减值损失、财务成本及其他项目的总费用同比下降31.1%至47亿元人民币，因为我们持续提升运营效率。第三季度，我们的总费用同比下降38.1%至77亿元人民币，而去年同期为110亿元人民币。这一下降主要由于销售和营销费用以及信贷减值损失的减少。 我们的总销售和营销费用主要包括借款人和投资者获取成本以及一般销售和营销费用，第三季度下降43.7%至23亿元人民币。这一下降主要由于新贷款销售减少导致的获取成本下降，以及投资者获取和留存费用减少，以及平台服务减值费用因交易模式减少而下降。 我们的行政及管理费用第三季度下降15.6%至5亿元人民币，主要由于我们的费用控制措施以及税费和附加费的减少。我们的运营和补贴费用第三季度下降7.6%至15亿元人民币，主要由于我们的费用控制努力、贷款余额减少，部分被我们在催收服务方面投入资源增加所抵消。 我们的信贷减值损失第三季度下降24.1%至30亿元人民币，主要由于贷款应收款拨备减少，这是贷款余额增加的结果。我们的财务成本第三季度增长86.9%至4000万元人民币，而2022年同期为3.06亿元人民币，主要由于银行存款利息收入增加，加上我们提前偿还商业票据和其他美元债务导致的利息成本减少。 因此，第三季度净利润为1.31亿元人民币，而2022年同期净利润为14亿元人民币。同时，第三季度我们的每ADS基本和稀释收益均为0.04元人民币或0.01美元。 现在来看我们的资产负债表。我们的资产负债表保持强劲和稳固，因为银行存款余额自上一个财年末以来有所增加。截至2023年9月31日，我们的现金余额为398亿元人民币，而去年为439亿元人民币。截至2023年9月底，我们的担保子公司杠杆率仅为1.6倍，而监管上限为10倍。 所有这些因素为公司应对宏观经济格局变化提供了坚实支撑，保持我们的韧性，并为未来为股东创造价值创造了选择空间。 以上就是我们今天的准备发言，主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自美国银行证券的Emma Chu。请提问。
Emma Chu
感谢给我第一个提问的机会。实际上我有两个问题。第一个是关于贷款需求和新增贷款定价。之前您提到目前正在按计划实现全年贷款目标。但我们想了解更多关于第四季度整体贷款需求的详细信息，包括中小企业贷款和消费金融贷款，以及这将如何影响不同贷款产品的定价？第二个问题是关于全额担保模式下的单位经济效益。我们知道贵公司推进这一模式已有一段时间，现在可能获得了更多数据。能否请您详细介绍一下这种新模式下的单位经济效益？谢谢。
Y. S. Cho
感谢您的提问。我们看到宏观经济确实在逐步复苏，但我们的主要目标客群——小微企业，需要更多时间。因此，贷款需求，特别是小微企业贷款需求仍然相当疲软。我们认为他们的信心水平尚未恢复到之前的水平，所以当前需求较弱。但实际情况是，正如我们在之前的公告中所说，我们相信将按计划完成今年的新增贷款销售指引。关于年化利率方面，我们整体贷款组合的年化利率水平保持稳定在20%左右。我们没有看到进一步降低贷款定价的压力。通过与监管机构的持续沟通，我们看到他们也逐渐认识到，如果我们一再降低利率，就无法确保对整个小微企业客群的金融服务覆盖。因此，我们相信未来在调整定价方面比以往有更大的灵活性。关于您提到的全额担保模式下的单位经济效益问题。现在我们已完全切换到100%销售担保模式。这是一种混合模式——我们提供担保加上银行资金，不再有信用担保机构合作伙伴。由于无需支付常规的信用担保保费，我们的分成率将比之前大幅提高至14%左右。展望今年，我们将继续优化，同时降低资金成本。但短期内，100%销售担保模式主要会影响我们一年期内的利润。谢谢。
Operator
谢谢。今天的下一个问题来自摩根士丹利的Victor Chu。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢。我是摩根士丹利的Richard，关于成本方面的问题。考虑到贷款规模一直在缩减，公司在风险环境下一直在优化贷款规模和客户基础？销售团队是否有优化空间？因为您知道，目前成本控制也是一个非常重要的方面，我们可以分析并看到业务的盈利能力。对此有何看法？谢谢。
Y. S. Cho
好的，感谢您的提问。目前，我们已经完成了销售团队的调整，我们缩减了销售团队规模，特别是在那些当地经济缺乏韧性、发展潜力不大的地区。因此，我们的团队数量大幅减少。但我们的调整计划已全部完成，目前我们不再有进一步优化销售团队的计划。我们的重点更多地是如何留住我们剩余的、质量最佳或比以前质量好得多的销售团队。然后，我们看到部门在持续改进定制化服务。尽管我们都知道，从今年开始我们大幅收紧了承保政策，但看到剩余的董事团队，部门一直在进步。我们理解，提升生产力是优化成本比率的最佳途径。但同时，我们也将继续努力进一步优化资金成本和其他运营成本。
Gregory Gibb
好的，理查德，我是格雷格。补充一下YS的评论。如果你看第三季度，运营费用环比下降6%，同比下降31%。实际上从去年第四季度开始，一直到今年7月、8月左右，我们进行了相当大规模的重组，这次重组涵盖了前台、中台和后台，范围相当广泛。正如YS所说，考虑到我们已经完成了这些调整，并且开始看到前台生产力的提升，现在的关键是要抓住业务结构持续变化带来的效益。比如YS提到的资金成本。通过普惠担保模式，当我们与银行和其他信托公司合作时，平均资金成本仍在5.5%左右，但消费金融业务的资金成本约为3.5%-3.6%。再看第三季度新业务结构，消费金融业务占所有新业务的40%以上，随着业务结构的变化，整体资金成本也会降低。我们认为，在当前中国的利率环境下，担保模式的资金成本仍有优化空间，我们将与银行合作伙伴共同推进。但现在的关键是要利用好这样一个事实：旧账本——也就是我们面临挑战的主要来源，即2023年之前发放的贷款——在总业务中的占比正在下降。以2023年之前发放的无抵押贷款为例，相对于包括今年1月1日之后产生的无抵押业务、有抵押业务和消费金融业务在内的总量，旧账本目前约占未偿贷款总额的一半。未来12个月内，这一比例将降至较低的两位数。因此，我们面临的情况是：旧业务逐渐退出，新业务表现符合预期，直销团队的生产力在第二季度和第三季度持续提升。我们认为，前台团队的规模调整已基本完成。现在主要是处理剩余旧账本，继续优化业务结构，并在新增贷款增长方面保持审慎。通过这些措施，虽然不能说所有挑战都已结束，但我们确实已经解决了大部分问题，并且为未来的发展做好了规模调整。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Alex Ye。请提问。
Alex Ye
早上好。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于资产质量。那么，我们在遗留股权风险方面处于什么位置？公司是否看到任何早期迹象表明这部分资产质量实际上可能改善？需要什么驱动因素来实现这种改善？第二个问题，关于你们的PAOB，能否也分享一些相关信息，包括对该银行未来战略的初步想法？例如，我们应该期待什么样的增长前景？它目前的盈利能力如何？何时能实现盈亏平衡？另外，能否提供一些关于中小企业贷款组合资产质量的信息？谢谢。
Gregory Gibb
好的。关于国内普惠品牌SBO业务的资产质量。正如我们强调的，C-M3比率这一领先指标仍处于较高水平。第三季度为1.1%，而第二季度约为1%。因此它仍保持在较高水平。但如果你考虑到这是一个分子分母问题，当你仔细分析这个比率时，实际上分母已经收缩了约16%（如果只看季度环比变化）。所以如果考虑这一点，你会开始看到逐步改善。 我们审视整个贷款组合，因为正如我所说，2023年之前发放的旧业务现在已接近总组合的一半，并且将在未来6到12个月内继续下降。因此，来自旧业务的绝对损失将继续减少。 未来驱动这些信号的因素将是来自新业务的部分。这部分的表现符合我们的预期。我认为YS已经指出，如果看看自今年1月1日以来新业务的质量，实际上比2022年和2021年的新业务更好。虽然还没有回到2019年的水平，但我们预期质量会有所改善，因为我们专注于更高质量的客户群，已将重点缩小到最佳信用质量的群体。但我们确实看到它正在产生盈利结果，我们相信今天通过其生命周期开展的新业务将在2023年及以后按账户计算为公司做出积极贡献。 因此，我们认为资产质量虽然仍具挑战性，环境仍然充满挑战，但我们正在看到逐步改善。我们最近看到的另一个指标是，在赔偿后、90天后、已被核销的情况下，我们能够收回的金额实际上也在逐步改善，今年和第三季度都是如此，因此我们相信这将为未来带来一些空间。 所以我认为现在还不是庆祝一切恢复正常的时候。但我认为现在是时候认识到，我们可能已经看到了最坏的情况，未来整体质量将逐步改善。 关于POB，香港的数字虚拟银行牌照，实际上，陆金所控股已经关注这个市场一段时间了。当2019年最初发放8个牌照时，我们当时确实考虑过，但由于其他原因没有继续推进。考虑到今天有机会以大约1.2-1.3倍账面价值完全收购这个牌照，我们认为这实际上是一个相当不错的中期增长选择，对我们来说是一个非常负担得起的中期增长选择。 如果你看看POB在香港8家虚拟银行中的情况，按贷款资产和总资产计算，它大约排名第三。如果你看看它的相对盈利能力，它实际上是市场上亏损最少的参与者。虽然POB的规模仍然相对较小，未偿还贷款约18亿港元，其中大部分由香港中小企业政府担保计划支持，风险相当低。如果你看看它去年产生的损失，大约为1.6亿港元。我们预计今年的损失将在这一范围内。 我们期望在香港的背景下发展业务，在贷款方面稍微多样化其产品，多样化其获客渠道，将我们在技术风险管理和销售团队部署方面的经验带入其中。我们还将寻找机会。如果你展望未来一到两年，除了可能延伸到大湾区的贷款机会（我们必须继续密切关注相关政策），但我们确实认为这是人们希望发展的总体方向。 我们还将关注非贷款业务，银行显然有能力在存款之外开展许多其他产品，这些是我们将寻求发展的领域。因此，在未来两到三年内，通过投资发展，我们相信这将成为一个盈利的业务。我认为，如果你从陆金所控股的更广泛角度来看，如果你看看YS今天多次提到的词语——多元化，那么过去两年多在当前环境下的重点确实是去风险化，减少我们对SBO业务的敞口，同时专注于高质量客户，并开始在国内通过消费金融实现业务多元化，同时我认为通过香港，这个完整的银行牌照为我们提供了在香港、大湾区的长期机会，也可以成为未来进入其他市场的起点。因此，我们将其视为继续追求多元化战略的一个重要且负担得起的选择。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自中金公司的李亚达。请提问。
Yada Li
管理层好。感谢回答我的问题。我是中金公司的李亚达。今天只有两个问题。第一个是关于我们的消费金融业务。我想了解我们如何将战略重点转向消费金融。展望未来，消费金融业务将对整体贷款组合贡献多少？与消费金融同行相比，我们发展这项业务有哪些独特优势？第二个问题是，我注意到截至本季度末，我们在银行有近400亿元人民币的现金，并且我们支付了正常股息，管理层是否考虑进行股票回购或特别股息，为股东创造更多价值？就这些。谢谢。
Gregory Gibb
好的。我来回答您关于消费金融的第一个问题。我认为我们首先需要定义对我们而言什么是消费金融？它如何为我们多年来一直在做的事情增添价值？如果我们回顾我们传统上专注于小微企业主这一细分市场，随着时间的推移，我们已经为超过600万小微企业主提供了贷款服务。正如您所知，这些贷款一直是以个人形式发放的，主要用于他们的业务经营。因此，实际上我们已经拥有相当庞大的存量客户基础，我们与他们有过互动并持续互动。 我们传统上所做的大部分贷款都是较大额度的，在人民币20万到30万元之间，期限通常为两到三年。凭借我们的消费金融牌照，我们有机会为我们服务多年的客户提供更高频的服务。因此，我们能够了解这些客户，理解他们除了某些长期需求之外，特别是随着时间推移他们还款后，作为个人也可能有短期需求。这些需求可能以他们个人消费需求的形式出现。 因此，我们一直在开发一套服务于这些个人的产品组合。我们也在开发一套产品组合，使我们能够与许多其他在线平台合作，从而触达新的客户群体。 目前，该业务的发展大约一半是通过服务小微企业主及其个人需求的能力，另一半则是通过合作伙伴关系来扩展我们的客户覆盖范围。我们继续投资于这项业务，以产生越来越多与客户消费行为紧密相连的场景。 我认为，如果您在陆金所控股的背景下看待消费金融，非常重要的一点是，它增加了我们与所服务客户的互动频率。它还为我们提供了更广泛的数据集来了解他们的某些需求和行为，这使我们能够更好地评估他们在各种需求中的整体信用风险。因此，这是一个利用我们现有优势的机会，同时也能扩大我们的服务对象，通过期限更短、更广泛的产品组合来实现，这为我们提供了更大的灵活性，并增加了我们可以用来更广泛评估客户的数据。 正如我们在第三季度所说，通过公司促成的新增贷款总额中，约有40%是消费金融贷款，约占迄今为止总未偿贷款的11%。如果您展望未来12到18个月，我们预计它仍将占新增销售的很大份额，并且在投资组合中的占比将越来越大。因此，目前我们在投资组合中的占比是较低的两位数百分比，我们相信在未来12到18个月内这一比例将继续增加。所以，这是一项重要的多元化举措，同时也有助于巩固我们在客户、风险和服务方面的整体地位。David，您想回答第二个问题吗？
David Choy
谢谢，George。关于您的第二个问题。是的，自上市以来，我们一直在探索各种为股东创造价值的方式。如您所知，我们在前几年进行了一些股票回购，并且近年来持续派发股息。当然，我们会继续这样做。您可能已经注意到，我们刚刚在10月份派发了2023年上半年的股息，金额约为8900万美元。相对于我们的现金状况而言，这只是相对较小的金额。我认为，归根结底，我们不会排除任何能够为股东整体创造价值的方式，从股东总回报的全面视角来看。同时，我们也在寻找保存现金或配置资本的方式，以支持未来商业模式的可持续增长，或为未来的商业模式和增长创造选择。谢谢，Yada。
Operator
谢谢。今天的问答环节到此结束。现在我将把电话交还给管理层进行结束语。
Liu Xinyan
好的。谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您参加本次电话会议。如果您还有任何问题，请随时联系公司的投资者关系团队。再次感谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。