Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加陆金所控股2024年第二季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，公司董事会办公室主任兼资本市场负责人刘欣妍女士。请开始，女士。
Xinyan Liu
非常感谢。大家好，欢迎参加我们2024年第二季度业绩电话会议。我们的财务和运营结果已于今天早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天，您将听到我们的董事长兼首席执行官赵先生介绍公司近期发展和业务战略的最新情况；随后，我们的首席财务官朱培青先生将详细介绍我们的财务表现和业务运营情况。在继续之前，我想提醒您参考我们收益新闻稿中的安全港声明，该声明也适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我很高兴将电话会议交给陆金所控股董事长兼首席执行官赵先生。请。
Yong Suk Cho
感谢大家今天参加我们2024年第二季度业绩电话会议。在第二季度，宏观经济环境对小微企业主而言依然复杂。尽管如此，随着我们继续实施审慎的业务策略，我们看到普惠金融和消费金融业务的资产质量持续改善。我们相信这将为我们未来的增长奠定坚实基础。在讨论业务细节之前，让我先提供一些宏观情况的更新。中小企业发展指数在6月份环比下降0.3点至89。同时，长江商学院发布的企业经营状况指数从3月份的50.1下降至6月份的49.3，跌破50阈值，达到2024年上半年最低水平。这些指标凸显了小企业部门面临的持续挑战。现在让我提供一些运营业绩的更新。首先，让我们看看贷款规模。2024年第二季度我们的新增贷款总额为452亿元人民币，同比下降15.5%。下降主要由于普惠贷款同比下降35%，普惠贷款占第二季度新增贷款总额的51%，这反映了我们持续强调质量而非数量，以及高质量小微企业主对普惠贷款的需求疲软。与此同时，我们的消费金融业务继续增长并在本季度表现稳健。消费金融贷款新增贷款同比增长23.6%，占我们新增贷款的49%。这是我们持续推出小额贷款和循环产品结构努力的结果。此外，我们很高兴地观察到资产质量显著改善，因为我们采用了更严格的信贷标准，专注于更高质量的客户群体和有韧性的地区，并得到我们增强的风险评估系统的支持。对于普惠贷款，C-M3迁徙率从上一季度的1.0%改善至0.9%，主要受无抵押贷款C-M3比率改善的推动。我们的消费金融贷款资产质量也有所改善，不良贷款率从第一季度的1.6%下降至1.4%。接下来，让我们看看100%担保模式下的贷款。如前所述，自2023年第四季度以来，所有新增普惠贷款均在100%担保模式下启用。随着我们的普惠贷款余额越来越多地代表该模式下的贷款，我们的余额费率呈上升趋势，在第二季度达到9.3%，因为高CGI保费带来的负面影响已被消除。得益于资产质量的改善，尽管风险敞口增加，我们的信贷成本保持稳定。然而，值得注意的是，由于贷款余额减少，我们的单位运营费用有所增加，这已成为我们单位盈利能力的主要拖累因素。现在让我提供一些关于我们新收购的平安银行的最新情况。通过利用与陆金所的战略协同效应，平安银行在2024年上半年实现了稳健增长，截至第二季度末，其总贷款余额为24亿元人民币，同比增长45%。展望未来，平安银行计划推出新举措，包括保险、财富管理产品，以更好地服务中小企业和零售客户。为加强我们过去讨论的强牌照战略，我们最近获得了全国性小额贷款牌照。我们相信这个新牌照将有助于进一步降低我们的融资成本，丰富我们的产品组合，并提高我们的资本管理效率。现在转向特别股息的进展。我很高兴地宣布，我们按计划在7月底完成了特别股息的分配。收到股息后，平安集团的持股比例增至56.8%，平安集团现在合并我们的财务业绩。陆金所将继续作为独立实体在纽约证券交易所和香港上市。同时，我们寻求加强与平安集团的协同效应，主要在以下三个关键领域。首先是品牌。平安集团是财富500强企业和全球领先的金融机构，其强大的全球声誉和财务实力为陆金所提供了有力的背书，加深了客户和资金合作伙伴对我们的信任。这种增强的品牌关联将提升我们在国内外的地位，并可能降低融资成本。其次是技术。我们将利用平安集团广泛的技术资源，包括其先进的AI系统，进一步加强我们的风险管理和反欺诈措施。我们的目标是为小微企业主和消费者提供高效、安全和具有成本效益的金融服务。第三是渠道资源。在严格遵守适用法律法规的同时，我们旨在通过利用平安集团广泛的全国性线上线下渠道网络来扩大我们的覆盖范围。这种扩张将补充我们加强直销团队的努力。总之，我们与平安集团扩大的关系将帮助我们更好地服务小微企业客户，解决他们融资难、融资贵的问题。凭借我们增强的能力，我们努力成为支持中国重要的小微企业经济发展的标杆企业，拥有独特的法律地位。虽然宏观环境依然复杂，但我们受到资产质量改善和战略举措成果的鼓舞。我们仍然致力于审慎的战略方法，继续在经济环境中前行，并将目光投向实现可持续的高质量增长。现在我将把电话交给佩青，她将为我们提供财务业绩和业务运营的更多细节。
Peiqing Zhu
感谢Y.S。接下来我将详细解读我们第二季度的业绩。请注意，所有数字均以人民币计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。在2024年第二季度，我们的总收入同比下降35.5%至60亿元人民币，而2023年第二季度为93亿元人民币，这主要是由于未偿还贷款余额从2023年6月30日的4264亿元人民币下降44.8%至2024年6月30日的2352亿元人民币，部分被我们利息收入增加以及100%担保模式下贷款在总贷款组合中占比提高所抵消。与此同时，我们的总费用同比下降20.3%，从80亿元人民币降至63亿元人民币，其中总运营费用从50亿元人民币下降29.7%至35亿元人民币，信用减值损失从30亿元人民币下降14.6%至26亿元人民币。收入与运营费用下降幅度之间的差距主要是由于规模经济效应减弱，导致固定费用收入比上升。信用减值损失的下降主要是由于信贷表现改善导致贷款实际损失减少，部分被贷款及100%担保模式的前期拨备所抵消。因此，我们在第二季度录得净亏损7.3亿元人民币。 转向我们普惠业务的独特经济模式。我们的按余额加权平均年化利率从2023年第二季度的20.3%下降至2024年第二季度的19.6%，这主要是由于我们持续优先服务高质量客户导致客户结构变化。尽管年化利率下降，但由于我们成功过渡到100%担保模式，我们的按余额计费率从2023年第二季度的7%上升至9.3%。随着100%担保模式下贷款占比持续增加，我们预计费率将进一步上升。此外，得益于有利的货币政策和我们资金合作伙伴的支持，我们的资金成本也略有下降。另一方面，虽然销售和营销费用保持稳定，但信贷成本和其他运营费用对我们的净利润率产生了平抑影响。这主要是由于我们贷款余额的收缩。此外，虽然资产质量改善导致实际损失减少，但如前所述，我们对100%担保模式下贷款计提了更多前期拨备。尽管我们预期这部分贷款将在整个生命周期内实现盈利，但需要注意的是，由于较高的前期拨备，这些贷款可能在第一个日历年度产生会计亏损。这种会计处理影响了我们的短期盈利能力，但随着贷款组合的成熟，预计将改善长期财务表现。 现在让我重点介绍几个关键的损益表项目。本季度，我们的技术平台收入为20亿元人民币，同比下降51%，主要是由于未偿还贷款余额下降44.8%导致零售信贷服务费减少。此外，2024年4月陆金通业务的关闭也对其产生了负面影响。我们的净利息收入为27亿元人民币，较去年同期下降19.3%。净利息收入下降幅度相对较小是由于消费金融收入增加。同时，我们的担保收入为8.5亿元人民币，下降26%。 从收入结构来看，技术平台收入占总收入的33.4%，低于去年同期的44%。净利息收入和担保收入在第二季度总收入中分别占45.4%和14.2%，而去年同期分别为36.3%和12.4%。 在费用方面，我们的信用减值损失下降14.6%至26亿元人民币。我们的总营销费用（包括获客成本以及一般销售和营销费用）在第二季度同比下降46%至14亿元人民币。下降主要是由于新贷款销售和未偿还贷款余额减少导致贷款相关费用降低，以及陆金通业务相关费用的消除。运营和服务费用在第二季度同比下降15.8%至13亿元人民币，这是由于贷款余额减少和我们持续控制费用的努力，部分被因催收表现改善而增加的佣金所抵消。我们的财务成本在第二季度从2023年同期的1.36亿元人民币下降90.2%至1300万元人民币，主要是由于C轮可转换本票和其他债务偿还后利息支出减少，部分被银行存款利息收入减少所抵消。 截至2024年6月底的资本状况方面，我们的主要运营实体资本充足。我们的担保子公司杠杆率为2.4倍，消费金融子公司资本充足率为14.7%，远高于10.5%的最低监管要求。 在我们应对更广泛经济环境的复杂性以及向100%担保模式的战略转型过程中，我们在资产质量和消费金融业务增长方面看到了令人鼓舞的迹象。我们将继续坚持审慎策略，为长期、可持续的未来成功奠定坚实基础。我将恪守为投资者创造价值的承诺。以上是我们今天的准备发言。主持人，我们现在可以接受提问。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自美国银行证券的Emma Xu。
Emma Xu
实际上我有两个问题。第一个问题是关于贷款需求。目前整体贷款需求情况如何？我们看到第二季度贵公司发放了452亿元人民币新贷款，上半年累计发放新贷款达到933亿元人民币，约占年初全年指引的42%至49%。您认为是否仍有望实现全年目标？贷款增长复苏的拐点何时会出现？第二个问题是，恭喜贵公司资产质量持续改善。贵公司的M3迁徙率已连续两个季度下降，第二季度降至0.9%。您认为迁徙率能否继续改善？管理层将如何努力维持这一良好趋势？
Yong Suk Cho
感谢Emma的提问。第一个问题，贷款需求。是的，整体贷款需求仍然疲软。贷款增长复苏很大程度上取决于宏观环境的改善。因此，在保持对中小企业贷款审慎策略的同时，我们看到消费金融业务中的消费贷款需求实际上更加稳定。所以我们更专注于消费金融和相对较大的[听不清]消费贷款，以应对近期中小企业贷款需求的下降，特别是在我们贷款量消费更为显著的地区。关于您的第二个问题，我们都知道在贷款余额持续下降的同时改善C-M3迁徙率并不容易。但随着资产组合结构的持续改善，我的意思是，现在我们看到2023年和2024年的账户在整个组合中占比越来越大，这些是[听不清]账户。因此我们相信以C-M3迁徙率衡量的资产质量将持续改善。此外，我们在风险模型——承销模型和催收模型升级以及资产质量管理流程方面投入了大量努力。总而言之，我们对未来资产质量的可持续性充满信心。谢谢。
Operator
下一个问题来自中金公司的Yada Li。
Yada Li
我今天有四个问题。首先，我想知道未来与平安集团在哪些领域有更多合作潜力？其次，我想问我们是否有进一步增加股东回报的计划？考虑到手头现金和未来贷款规模，可分配给投资者的潜在金额可能是多少？第三，我注意到第二季度资金成本略有下降，我想知道未来资金成本的前景如何？第四，我想问为什么第二季度运营支出占收入比率上升？我们是否看到进一步改善这一比率的空间？就这些。
Yong Suk Cho
好的。让我回答您关于1到3的问题。谢谢，Yada。让我看看我的笔记。在特别股息之后，平安集团的持股比例大幅增加至接近57%，具体为56.8%。从一开始，我们就在几个关键领域与平安集团紧密合作，比如客户获取，利用他们的线上线下渠道，以及技术开发和品牌成熟。但随着平安集团持股比例的增加，我们预计这将有助于降低融资成本，提升财务地位。实际上，您的第三个问题是关于融资成本的。我们认为融资成本正在累积性下降或优化。我们相信这一趋势将持续。此外，随着获得全国性小额贷款牌照，该牌照将带来更低的融资成本。因此，我们对融资成本的进一步改善充满信心。关于第二个问题，尽管董事会已决定目前不派发半年度股息，因为我们在2024年上半年录得净亏损，但管理层致力于为股东创造价值。我们一直在寻找增加股东回报的潜在方式，正如本次特别股息所展示的那样。我们的年度股息政策，即净利润的20%至40%并按半年派发，这一政策保持不变。
Peiqing Zhu
好的。关于融资成本，我想分享一些我的看法。对于我们的普惠贷款，我们预计，由于APR政策，央行向市场释放了灵活的货币政策以提供支持，这无疑将支持我们的合作伙伴。当然，这些合作伙伴也是我们公司的合作伙伴。因此，加上与平安集团的协同效应，将使我们能够享受较低的融资成本。对于消费金融贷款，我相信在当前市场环境下，我们将继续保持较低的利率水平。实际上，您也可以看到[听不清]市场的趋势，利率在央行的引导下正在下降。我们预计融资成本将保持在相对较低的水平。总的来说，我们对整体融资成本将继续下降持乐观态度。另一个关于我们第二季度收入比率上升的问题。尽管我们仍然致力于成本优化，但本季度我们的运营支出与收入比率呈上升趋势。这主要是由于贷款规模收缩，导致规模经济效应减弱。此外，一些固定费用也导致了比率的上升。展望未来，我们将继续通过利用技术、协同效应、数字化以及与平安集团的合作以及内部努力，提高运营效率。谢谢。
Operator
今天的问答环节到此结束。我现在将把电话交还给管理层进行结束语。
Xinyan Liu
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位参加本次电话会议。如果您有更多问题，请随时联系陆金所的投资者关系团队。再次感谢。
Operator
谢谢。本次电话会议现已结束。您现在可以挂断电话。