Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加陆金所控股2024年第三季度业绩电话会议。[接线员提示]管理层完成准备好的发言后，我们将进行问答环节。请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，公司董事会办公室及资本市场负责人刘欣妍女士。请您开始，女士。
Xinyan Liu
非常感谢。大家好，欢迎参加我们2024年第三季度业绩电话会议。我们的财务和运营结果已于今天早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天，您将听到我们的董事长兼首席执行官赵先生介绍公司近期发展和业务战略的最新情况。随后，我们的首席财务官朱培青先生将详细介绍我们的财务表现和业务运营情况。在继续之前，我想提醒您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。在此，我很高兴将会议交给陆金所董事长兼首席执行官赵先生，请。
Yong Suk Cho
感谢大家今天参加我们2024年第三季度业绩电话会议。在第三季度，虽然普惠贷款需求仍然疲软，因为小微企业主继续面临复杂的宏观环境，但我们看到消费金融业务持续增长。我们期待中国政府9月底推出的政策刺激措施将有助于改善宏观环境，并对我们的长期业务表现产生积极影响。与此同时，鉴于100%担保业务模式风险敞口增加，我们计划在执行业务策略时保持警惕和审慎。在讨论业务细节之前，让我分享一些宏观环境的更新。第三季度，宏观环境对小微企业主仍然具有挑战性。9月份中小企业发展指数环比下降0.3点至88.7。长江商学院发布的商业景气指数也从6月的49.3下降至9月的46，表明小微企业部门面临持续挑战。另一方面，我们受到第三季度消费领域温和复苏迹象的鼓舞，CPI从6月的0.2%改善至9月的0.4%。9月底，我们很高兴看到中国政府宣布了一系列新的刺激政策，包括帮助房地产行业复苏和增加流动性的措施，如降低存款准备金率和下调存量房贷利率。地方政府也推出了一系列与房地产和消费相关的刺激举措，以提振消费者信心和加强经济。我们相信所有这些努力都将对中国的小微企业产生积极影响。同时，我们认识到小微企业需要时间才能从这些措施中受益并改善业绩，因此我们在短期内执行业务策略时保持审慎。此外，我们也更加重视非小微企业客户，并继续发展我们的消费金融业务。这将有助于我们充分利用消费复苏的渐进效应，并为未来增长奠定坚实基础。现在让我们转向运营业绩。首先，让我们看看贷款量。第三季度新增贷款总额为505亿元人民币，同比持平，环比增长11.7%。尽管面临宏观挑战，季度环比增长主要归因于消费金融业务的持续增长，这抵消了高质量小微企业普惠贷款需求的持续疲软。新增消费金融贷款同比增长27.8%，占第三季度新增贷款总额的52%，这是我们持续推出小额贷款和循环产品结构的结果。从余额角度看，截至第三季度末，我们的总贷款余额为2131亿元人民币，其中消费金融贷款占22%。转向资产质量。我们收紧的风险控制政策和强化的风险评估系统有助于保持稳定的资产质量。尽管总余额较第二季度有所下降，但普惠贷款的C-M3迁徙率在第三季度保持在0.9%。消费金融贷款的资产质量也保持强劲，不良贷款率从第二季度的1.4%进一步下降至1.2%。随着100%担保模式下发放的贷款占总贷款比例持续增加，我们的余额收费率在2024年第三季度同比上升1.9个百分点至9.7%。资金成本持续下降，这得益于货币政策刺激和我们的多元化牌照策略。正如我们上次业绩电话会议提到的，我们在7月获得了全国性小额贷款牌照。我们于8月开始通过新获得的全国性小额贷款牌照提供新贷款。截至第三季度末，我们已通过这一新牌照提供了超过10亿元人民币的新贷款。我们相信小额贷款牌照有潜力进一步降低我们的资金成本，多元化我们的产品组合，并提高我们的资本管理效率。最后，我想提供关于平安集团强制性全面要约的最新情况。9月27日，平安集团发出要约文件并开始要约期。如果监管机构没有额外要求，要约期将于10月28日结束。如要约文件所述，平安集团发出要约仅是为了遵守适用规则，并无意将陆金所私有化。其意图是陆金所将继续作为独立实体在纽约证券交易所和香港交易所上市。展望未来，我们寻求继续深化与平安集团的协同效应，利用其品牌、声誉、技术资源和广泛网络来加强我们的市场地位。现在我将把电话交给佩青，她将提供更多关于我们财务业绩和业务运营的详细信息。
Peiqing Zhu
感谢Y.S。接下来我将详细解读我们第三季度的业绩。请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币计，所有比较均为同比。2024年第三季度，我们的总收入同比下降31.1%至55亿元人民币，去年同期为81亿元人民币，主要原因是未偿还贷款余额下降41.8%，部分被我们因100%担保模式下促成的贷款占总贷款组合比例提高而增加的抽成率所抵消。与此同时，我们的总费用同比下降19.2%至63亿元人民币，去年同期为77亿元人民币，其中总运营费用同比下降35.9%至30亿元人民币，去年同期为47亿元人民币。而信用减值损失同比增长9%至33亿元人民币，去年同期为30亿元人民币。运营效率有所改善，我们的运营费用收入比从2023年第三季度的57.8%下降至53.8%。信用减值损失的增加主要是由于与我们的贷款组合和某些投资资产相关的拨备增加。因此，我们在第三季度录得净亏损7.25亿元人民币。 转向我们贷款业务的单位经济效益。我们的按余额计算的年化利率从20.1%下降19.5%至16.2%。尽管年化利率下降，但我们的按余额计算的抽成率从7.8%提高至9.7%，这主要归因于向100%担保模式过渡消除了高信用担保保险保费带来的负面影响，同时也得益于我们融资成本的下降。我们预计，随着100%担保模式下促成的贷款比例持续增加，以及我们通过利用消费金融和小额贷款牌照继续优化融资结构使融资成本持续下降，抽成率将进一步上升。 在单位经济的费用方面，尽管销售和营销费用保持稳定，但信贷成本和其他运营费用对我们的净利润率造成了拖累。信贷成本增加主要是由于贷款组合的风险敞口和拨备增加。如前所述，虽然我们预计100%担保模式下的贷款在整个生命周期内将实现盈利，但需要注意的是，由于较高的前期拨备，这些贷款可能在第一个日历年产生会计亏损。这种会计处理影响了我们的短期盈利能力，但随着贷款组合的成熟，预计将带来长期财务表现的改善。其他运营费用的增加主要是由于贷款余额收缩和规模经济效应减弱。 现在让我重点介绍几个关键的损益表项目。本季度，我们的技术平台收入为16亿元人民币，同比下降49.9%，主要原因是未偿还贷款余额下降41.8%导致零售信贷服务费减少。此外，2024年4月停止陆金通业务也对其产生了负面影响。我们的净利息收入为27亿元人民币，同比下降18.8%。净利息收入降幅相对较小是消费金融收入增加的结果。同时，我们的担保收入为8.18亿元人民币，同比下降13.1%。 从收入结构来看，技术平台收入占总收入的29.5%，低于去年同期的40.5%。净利息收入和担保收入在第三季度分别占总收入的48.5%和14.7%，而去年同期分别为41.1%和11.7%。 在费用方面，我们的信用减值损失同比增长9%至33亿元人民币，主要是由于与贷款相关的拨备增加，因为我们在第三季度采用了更审慎的预期信用损失模型以反映复杂的宏观经济环境，以及与某些投资资产相关的拨备增加。我们的总销售和营销费用（包括借款人获客成本以及一般销售和营销费用）同比下降49.9%至11亿元人民币，主要原因是新贷款销售和未偿还贷款余额下降导致贷款相关费用减少，以及陆金通业务相关费用被消除。运营和服务费用同比下降25.8%至11亿元人民币，这是我们持续控制费用和贷款余额下降的结果，部分被因催收表现改善而增加的佣金所抵消。我们的财务成本从4000万元人民币增加48.9%至5900万元人民币，主要是由于银行存款利息收入减少，部分被2023年9月30日到期偿还C轮可转换本票后利息支出减少所抵消。 在资本方面，截至2024年9月底，我们的主要运营实体资本仍然充足。我们的担保子公司的杠杆率为2.6倍，消费金融子公司的资本充足率为14.9%，而监管要求为10.5%。 在处理更广泛经济环境的复杂性时，我们现在在资产质量和消费金融业务增长方面看到了令人鼓舞的迹象。我们将继续坚持审慎策略，为长期可持续的未来运营奠定坚实基础，并恪守为股东创造价值的承诺。 以上就是我们今天的准备好的发言。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自CLSA的李贝蒂。
Betty Li
我有两个问题。第一个问题是，您能否说明新政策刺激对贵公司业务将产生什么影响？第二个问题是，能否分享更多关于今年及未来的业务展望？
Yong Suk Cho
谢谢贝蒂。关于刺激政策，我认为这对我们的经济和SBO（小企业主）业务板块肯定会产生积极影响。但考虑到目前小企业主普遍面临困难，他们需要更多时间才能从这些措施中受益并改善业绩。因此，在短期内，我们对SBO贷款仍保持谨慎态度，将资产质量置于数量之上。但同时，我们将充分利用逐步复苏的机会，更加重视非SBO业务板块，并利用我们的消费金融牌照、消费金融许可证以及新获得的小额贷款牌照的资金成本优势和担保模式的客户体验优势，加快中小额贷款的增长。关于您的展望问题，我们的交易量指引1900亿至2200亿元人民币以及贷款余额2000亿至2300亿元人民币保持不变。从单个账户来看，由于100%担保模式的前期拨备，盈利能力在第一个日历年度确实面临压力。但展望未来，我们相信整体生命周期盈利能力肯定会比之前有所改善。
Operator
下一个问题来自花旗银行的张朱迪。
Judy Zhang
我有两个问题。第一个问题是关于资产质量。我理解陆金所一段时间以来一直在降低贷款组合的风险，这在最近几个季度已初见成效。管理层能否分享更多关于我们最新资产质量表现的信息？自第三季度以来，我们的低利率贷款逾期率趋势如何？第二个问题是，管理层今年是否有计划宣布新一轮特别股息，或正在考虑采取其他措施来提高股东回报？
Yong Suk Cho
好的，谢谢朱迪。第三季度资产质量指标保持稳定，尽管贷款余额下降，但我们的普惠贷款C-M3迁徙率仍保持在0.9%。同时，我们的消费金融不良贷款率继续从1.4%改善至1.2%。考虑到我们的贷款余额减少将在几个月后结束，并且贷款组合在账户账龄结构方面的组合将继续优化，我相信不久后我们将能够通过净迁徙率展示更明显的资产质量改善。对此我们有信心。关于股东回报，在今年特别股息之后，我们目前还没有具体计划，但管理团队一如既往地致力于提供长期股东回报，我们将考虑所有积极的方式来为股东创造价值。
Operator
下一个问题来自中金公司的李亚达。
Yada Li
我的第一个问题是关于信用减值损失。能否请您详细说明一下，为什么本季度信用减值损失有所增加，而风险指标却保持稳定？其次，我想了解资金成本的未来趋势是怎样的？就这些。
Peiqing Zhu
谢谢，Yada。我来尝试回答第一个问题。增加主要是由于我们贷款和某些投资资产的拨备增加。贷款拨备的增加主要是由我们讨论过的100%担保模式下贷款的预先拨备推动的，同时我们的模型也采取了审慎方法，以反映基于第三季度宏观环境的保守预测。我们仍然看到宏观经济中存在一些不确定性。关于第二个问题，我知道您对我们资金成本趋势很感兴趣，对吧？由于有利的货币政策和我们多元化的牌照策略，第三季度我们的资金成本进一步下降。同时，我们也花更多时间与合作伙伴合作，努力降低不同产品方面的部分资金成本。此外，我们预计随着我们继续利用消费金融和小额贷款牌照优化资金结构，资金成本将进一步下降。
Operator
今天的问答环节到此结束。现在我将把电话会议交还给管理层进行结束语。
Xinyan Liu
谢谢。本次电话会议现已结束，感谢您参加今天的电话会议。如果您有任何其他问题，请随时联系我们的投资者关系团队。再次感谢。
Operator
谢谢。电话会议现已结束。您现在可以断开连接。