Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加品钛科技控股有限公司2019年全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲嘉宾发言结束后，将进行问答环节。[接线员指示]请注意本次会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位演讲嘉宾，唐女士。谢谢，请开始。
Joyce Tang
谢谢接线员。大家好，欢迎参加品钛2019年全年业绩电话会议。公司今日早些时候已发布财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问投资者关系网站ir.pintec.com查看业绩新闻稿。本次电话会议的回放将在几小时后在投资者关系网站上提供。今天电话会议的参会者包括品钛董事长兼代理首席执行官董先生和品钛首席财务官Steven Sim先生。管理层将首先进行准备好的发言，会议将以问答环节结束。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天新闻稿中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的招股说明书及其他公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，品钛的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。品钛的新闻稿包含将未经审计的非GAAP财务指标重新计算为最直接可比的未经审计GAAP指标的内容。现在我将电话会议交给我们的董事长董先生。请开始。
Allen Dong
大家好。感谢各位今天参加电话会议。2019年对于品钛以及中国科技行业而言都是巩固之年。面对充满挑战的微观环境，我们通过持续优化业务并转向新的增长战略来适应不断变化的市场动态，这将使我们能够增强长期竞争优势和可持续性。同时，我们继续通过为机构提供高质量、定制化和可靠的技术服务来扩大合作伙伴基础。此外，我们专注于通过增强风险管理能力和消除对关联方积木的依赖来降低潜在风险敞口。因此，尽管2019年我们的收入有所下降，但利润率扩大，信用风险状况得到改善。展望未来，随着我们进入2020年，我们拥有更轻的成本结构、更灵活的增长战略和更好的服务产品。我们拥有资本、团队和技术，不仅能够帮助我们生存，还能在长期内蓬勃发展，尽管当前存在经济不确定性。 就2019年的贷款促成业务而言，我们促成的贷款总额同比下降25%至110亿元人民币。这一收缩既源于不确定的微观环境，也源于我们决定终止某些高风险贷款产品。为填补这一缺口，在2019年期间，我们将重点转向加速发展我们的销售点贷款业务，并完善服务产品以扩大大型合作伙伴基础。特别是，我们专注于发展销售点个人贷款，这类贷款通常具有更高的利润率和更好的资产质量。通过这些努力，我们进一步提升了贷款质量，改善了产品利润率，并降低了信用风险敞口。例如，在在线旅游垂直领域，我们使中国两大领先在线旅游平台携程和去哪儿的用户都能使用我们的销售点分期贷款服务。除此之外，对于电信运营商，我们继续加强与三大主导移动电信运营商中国移动、中国电信和中国联通的合作关系。因此，2019年我们总贷款促成量的71%来自销售点贷款，而销售点个人贷款约占2019年总贷款促成量的50%，而2018年仅为20%。 今年，随着全球经济显现疲态，信贷周期进入下行阶段，我们通过进一步优化风险管理程序，系统性降低了贷款促成业务风险。因此，2019年我们促成的贷款逾期率保持稳定，而同期我们销售点分期贷款的账龄逾期率保持在可控的1.5%。 其次，在资金来源方面，我们坚持扩大与金融机构的合作。为使此类合作更具可持续性，我们努力持续监控和调整为资金合作伙伴提供的资产质量。例如，在2019年第一季度，我们总贷款量的95%以上由非P2P金融合作伙伴提供资金。2019年总贷款量的78%由非P2P金融合作伙伴提供资金，而2018年这一比例为51%。这些令人鼓舞的结果表明，我们在这一方面取得了良好进展，因为我们继续与更多持牌金融机构合作，从而显著降低了对P2P资金和关联方积木的依赖。事实上，自积木于2020年2月宣布退出P2P业务以来，我们已暂停了与积木的资金合作关系。同样，我们已经消除了所有与积木相关的潜在风险敞口，使我们能够在未来更独立地追求增长前景。 2019年期间，我们开始向选定的金融合作伙伴群体提供风险共担服务，以此深化现有关系并培育与金融机构的新合作关系。我们开始提供风险共担服务是为了顺应中国金融服务行业的普遍商业惯例。同时，我们意识到风险共担服务可能因资产质量波动而产生潜在影响，因此我们在选择提供风险共担服务的机构方面保持极度谨慎。2019年下半年，我们做出了谨慎决定，逐步缩减风险共担业务。与此同时，COVID-19的爆发也促使我们加速了这一进程。尽管风险共担业务收入下降不可避免，短期内影响了我们的财务表现，但我们相信这是一个正确的长期决策，因为它将有助于我们聚焦业务重点，增强轻资产资本结构，改善现金流和利润率，所有这些对于实现未来的可持续增长都至关重要。 展望2020年剩余时间，我们预计将面临较高的系统性风险和更大的宏观经济不确定性。为缓解此类风险，我们将保持专注，继续专注于发展我们的技术驱动战略。我们还计划继续优先投资能够增强技术能力、扩大合作伙伴基础并加速新业务举措发展的领域。 现在，我想利用本次电话会议的剩余时间，回顾我们的关键业务发展以及为2020年剩余时间及以后制定的举措。 首先，我们为合作伙伴提供无风险技术服务的能力将是今年剩余时间内的关键战略重点。我们已经开始在这方面为个人信用贷款、销售点分期贷款和小额贷款提供数字零售信贷解决方案和系统软件服务。例如，我们的金融合作伙伴中国投融资担保股份有限公司（或[听不清]）是我们如何利用尖端技术加速合作伙伴业务扩张的一个很好的例子。凭借我们的技术，我们能够为[听不清]提供一系列技术解决方案，使其能够成功对接中国多个主要资产平台的运营系统。我们还将与[听不清]共同开发智能贷款解决方案，从而帮助进一步完善金融科技服务产品。 新泽金融租赁是另一个很好的例子，说明无风险技术服务在未来具有良好的增长前景。我们与新泽金融租赁合作，利用我们的SaaS解决方案帮助其开发数据接口能力。因此，新泽能够与百付宝（中国最大的移动支付服务平台之一）对接，从而能够从百付宝平台收集反馈数据。收集这些数据的能力对新泽来说非常有价值，它可以分析这些数据用于风险评估和销售线索生成目的。这对于其分期套餐特别有用。 此类工作的另一个例子是我们与[听不清]保理的合作。我们正在协助[听不清]保理初步使用信用筛选流程，通过该流程，我们可以利用我们的系统根据用户的信用档案为公司生成推荐。此外，我们还在为该公司开发一个管理系统，以帮助简化其日常运营以及与其他平台的信息同步流程。 我们通过技术赋能企业的能力也帮助我们实现了全球扩张。例如，在2019年期间，我们调整了全球化战略，专注于提供那些不受当地牌照和政策影响的技术解决方案，这些是我们关键目标市场。2019年3月，我们收购了澳大利亚领先的金融科技服务提供商InfraRisk。该公司已成功开发了一款名为Credit Value Maximiser或CVX的自动信贷流程管理工具。值得注意的是，多家国际金融机构已经采用了CVX，包括澳大利亚国民银行、丰田金融和Judo Bank。我们预计今年将进一步扩大CVX在欧洲的业务范围，利用当地金融市场资源，同时继续在澳大利亚和亚太市场抢占份额。此外，我们相信CVX在中国也有巨大潜力，尤其是在供应链金融行业。因此，我们目前正在将该技术引入中国，并与全球多家大型贸易集团制定合作协议。 在钱包管理方面，我们继续发展数字钱包管理解决方案业务。迄今为止，这些解决方案使我们能够进一步扩大与现有合作伙伴（如南京银行和[听不清]省联社）的合作范围。此外，根据我们升级技术能力的承诺，我们开发了机器人流程自动化解决方案（也称为RPA解决方案），可用于多种业务场景。例如，在2019年，我们使用RPA解决方案帮助Major[听不清]交易所自动化了部分人力资源、财务和日常办公职能。在此初步流程和成功之后，我们在上海建立了一个创新中心，以促进金融机构采用RPA解决方案。我们还旨在进一步加强与东西银行的联盟。除了帮助东西银行为客户提供高效的数字银行服务外，我们计划将此次合作作为一个成功案例，并以类似方式帮助其他商业银行进行数字化转型。 在人事方面，我们很高兴任命李维克博士为我们的执行副总裁，这与我们专注于技术服务能力增长的战略转变相一致。在此职位上，维克多将监督我们业务的日常运营。维克多于2019年3月加入品钛，在此之前曾共同主持我们的国际业务部门，直至最近这次晋升。维克多是一位经验丰富的企业家，IT行业资深人士，在构建和商业化尖端技术方面拥有超过20年的经验。他曾在中国和澳大利亚担任多个高级管理职位，并在研发、咨询、业务开发和管理等领域积累了全面的行业经验。维克多热衷于利用人工智能和大数据技术帮助改善客户业务和运营的自动化和分析能力。 在牌照相关业务方面，我们目前的牌照包括互联网小额贷款牌照、保理、商业信用报告、基金销售和保险经纪。值得注意的是，我们全资拥有的互联网小额贷款子公司赣州爱心已成功接入中国人民银行征信中心。爱心获得中国人民银行批准并随后成功接入征信中心，进一步证明了我们全面的风险管理能力和保持最高监管合规标准的坚定承诺。展望未来，我们预计持续扩展爱心金融解决方案和完善爱心的产品组合将帮助我们进一步实现收入来源多元化，并扩大在互联网小额贷款领域的影响力。 为了扩大盈利能力并降低风险敞口，我们还计划在2020年大幅缩减贷款促成业务。疫情严重影响了2020年上半年中国客户的人均可支配收入，我们预计这种影响将增加中国贷款促成服务的风险。为应对这一趋势，我们在2020年采取了极其谨慎的方法来管理风险共担贷款促成服务。 作为拥有最先进技术能力的融资服务提供商和拥有最实用金融服务经验的金融科技解决方案提供商，我们创造了独特的商业模式。此外，我们通过技术、创新赋能合作伙伴的能力以及金融服务牌照的积累，继续推动我们在行业中的可持续发展。展望未来，品钛仍然相信，这些差异化特征，加上我们正向的现金流和高效的成本结构，将使我们不仅能够度过当前近期的逆风，还能抓住疫情后出现的市场机遇。 接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Steven Sim，请他更详细地回顾我们2019年的财务业绩。谢谢。
Steven Sim
谢谢，Allen。大家好。在开始回顾财务业绩之前，请注意我们已决定为截至2019年12月31日的财年任命一家新的独立注册公共会计师事务所。由于此次任命，我们重新审视了截至2017年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表，并发现了某些重大错报。基于这一发现过程，我们决定重述先前发布的截至2017年12月31日和2018年12月31日的合并财务报表。此外，自2019年1月1日起，我们已采用会计准则汇编主题606《与客户合同收入》的指引。采用修正追溯法，并因此改变了2019年的收入确认会计方法。关于ASC 606的采用以及前述重述，以及其他财务信息，请参阅我们今天早些时候发布的2019年全年业绩公告。另外请注意，以下评论中呈现的所有数字均以人民币计。现在让我们来看2019年全年的财务业绩。2019年全年总收入同比下降19.9%至人民币12.85亿元。技术服务费收入从2018年全年的12.97亿元下降17%至10.77亿元。2019年期间，我们开始与选定的金融合作伙伴分担表外贷款的信用风险。因此，我们在2019年全年技术服务费收入中产生了风险分担技术服务费。这一更新符合我们近期的业务发展，有助于为投资者提供关于我们财务业绩的更高透明度。分期服务费收入从2018年全年的2.911亿元下降至1.874亿元。这一下降归因于我们未入账分期贷款量的减少，这符合我们持续优化整体[ph]结构的战略。财富管理服务费收入从2018年全年的1480万元增长36%至2010万元，这主要归因于我们保险解决方案产品的稳步发展。2019年全年营收成本从2018年全年的10.84亿元下降29%至7.697亿元。这一减少是由于公司表内贷款业务量降低，导致资金成本和信贷损失拨备减少。2019年全年担保成本增加至1.934亿元，因为公司开始与更多选定的金融合作伙伴分担表外贷款的信用风险。积木集团2019年收取的服务费从2018年的5.296亿元下降至2.002亿元。这一下降主要是由于自2019年起采用了与积木集团的新合作模式，在该模式下，公司向积木集团补偿了部分损失，这些损失来自我们使用积木集团作为资金来源促成但未记录在我们资产负债表上的贷款。2019年全年发起和服务成本从2018年全年的3.233亿元下降10.2%至2.904亿元，主要原因是与贷款促成量下降相关的用户获取成本减少，但被贷款催收服务费的增加所抵消。2019年全年毛利润为5.155亿元，而2018年为5.189亿元。2019年全年毛利率为40.1%，而2018年全年为32.4%。2019年全年总运营费用从2018年全年的5.076亿元增加至12.44亿元。现在让我们回顾2019年全年运营费用的细分情况。2019年全年销售和营销费用从2018年全年的9970万元下降30.2%至6960万元。这一下降是由于我们持续努力优化产品组合并逐步缩减线下个人分期贷款业务，后者始于2018年底。2019年全年一般及行政费用为10.95亿元，而2018年全年为3.13亿元。这一显著增加主要是由于对关联方积木集团的应收款项计提了8.907亿元的减值。我们确定积木集团的应收款项无法收回，因为积木集团已资不抵债，随后于2020年2月宣布退出其在线借贷平台业务，其平台上留有大量未偿还贷款余额。因此，我们已对这些余额全额计提了拨备。2019年全年研发费用从2018年全年的9500万元下降16.7%至7910万元。这一减少主要是由于我们努力精简研发运营。2019年全年运营亏损为7.284亿元，而2018年全年运营收入为1130万元。2019年全年净亏损为9.065亿元，而2018年全年净利润为220万元。2019年全年总股权激励费用下降至1780万元，而2018年全年为1.313亿元。2019年全年调整后净亏损为8.886亿元，而2018年全年调整后净利润为1.334亿元。2019年全年稀释后GAAP和非GAAP调整后每股普通股净亏损分别为人民币3.21元和3.15元。现在让我们来看资产负债表。截至2019年12月31日，我们的现金及现金等价物和受限现金合计为5.809亿元，而截至2018年12月31日为7.1亿元。总净融资应收款项（包括短期和长期应收款项）从截至2018年12月31日的7.721亿元下降41.8%至截至2019年12月31日的4.295亿元。诚然，对积木集团应收款项的减值显著影响了我们的利润表，并导致我们在2019年全年产生巨额净亏损。然而，重要的是要注意，我们决定消除对积木集团的依赖，将使我们能够通过专注于无风险技术服务进入新的增长周期。这些减值费用是非现金且一次性的。我们的主营业务仍然健康。扣除信贷损失总非现金拨备和投资减值费用后，调整后净利润本应为2.021亿元。除了2019年全年，我们的经营活动产生的净现金也为正，进一步展示了我们核心业务的可持续性和实力。2019年12月，我们宣布了一项股票回购计划，以回购总价值高达1000万美元的美国存托股票。然而，在该计划启动后，我们立即面临了COVID-19大流行的影响。因此，为确保我们能够在近期克服相关的市场挑战并保持健康的现金状况，我们已暂停了股票回购计划。展望未来，我们将继续专注于实施成本控制措施，以进一步提高运营效率。我们缩减风险分担贷款促成服务的决定将不可避免地影响短期内的收入。然而，在当前市场环境下，我们坚信优先发展技术服务并减少风险敞口，将在长期内提供更好的稳定性以及更高质量的盈利和盈利能力。此外，作为持牌的品钛服务提供商，我们将利用我们的实践经验，协助合作伙伴实现运营数字化并接入智能品钛服务。这是我们今天的准备发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
谢谢。[操作员说明] 目前没有提问。现在，我将会议交还给董先生。请继续。
Allen Dong
再次感谢大家今天参加电话会议，我们期待一个强劲的年度。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束，感谢各位的参与。现在大家可以全部断开连接。 : :