Operator
大家早上好，晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加品钛科技控股有限公司2020年上半年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。在今天演示结束后，将有机会进行提问。现在，我将电话转交给今天的主持人，公司投资者关系总监唐女士。请开始。
Joyce Tang
大家好，欢迎参加品钛2020年上半年业绩电话会议。公司财务和运营业绩已于今天早些时候发布并公布在网上。您也可以通过访问投资者关系网站ir.pintec.com查看业绩新闻稿。本次电话会议的回放将在几小时后在投资者关系网站上提供。今天电话会议的参会者包括品钛首席执行官李伟先生和品钛首席财务官Steven Sim先生。管理层将首先进行准备好的发言，会议将以问答环节结束。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的风险因素和其他公开文件中。公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。另请注意，品钛的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。品钛的新闻稿包含将未经审计的非GAAP指标重新计算为最直接可比的未经审计GAAP指标。现在我将电话转交给我们的首席执行官李伟先生。李伟先生，请开始。
Victor Li
非常感谢，Joyce。大家好。在深入探讨2020年上半年业绩之前，我想重申一下，能够执掌品钛让我感到无比兴奋和荣幸。正如大家所知，魏伟先生不幸遭遇长期健康问题，已无法继续承担上市公司日常运营的责任。我们非常感谢魏先生过去的贡献，并祝愿他早日康复。 现在转向2020年上半年业绩。品钛在2019年和2020年上半年面临了一系列挑战，包括市场环境变化、监管政策调整、外部合作伙伴变动以及管理层调整。我们还遭遇了COVID-19疫情爆发，这对我们2020年上半年的运营产生了重大影响。 为应对这些挑战，我们决定调整业务重心，增加数字化服务比重，同时逐步减少风险共担服务。由于这种长期导向，我们2020年上半年的营收表现受到不利影响，总营收和营收成本同比分别下降65%和51%。这一新增长战略的决策是基于对当前市场环境和我们独特竞争优势的审慎考量。 作为战略转型的一部分，我们现在将服务分为数字技术服务（包括持牌金融服务）和数字运营服务。长期来看，我们计划提升数字技术服务的营收和盈利能力，并通过优化资产质量来稳定数字运营服务，从而降低相关风险。为进一步加强日常运营，我们还专注于优化产品矩阵、员工结构以及成本和费用。 尽管面临短期逆风，我们仍然相信这些措施将有助于逐步改善我们的盈利能力。在接下来的发言中，我将为大家提供关于数字技术服务和数字运营服务的更多细节和最新进展。 首先从数字技术服务开始。我们专注于逐步增加营收，同时优化组织结构、营销策略和产品矩阵。该业务板块已在多个领域拥有先进解决方案，包括数字零售信贷管理、企业信贷流程管理、智能财富管理、金融机器人流程自动化以及银行数字化转型。 2020年上半年，我们建立了更加细分的团队结构，包括销售、售前支持和交付团队。我们还调整了整体团队规模以加速业务发展，专注于控制费用并优化薪酬体系，以更好地与员工绩效挂钩。在营销方面，我们继续利用在大数据、人工智能、流程自动化、金融服务和应用创新方面的经验，将SaaS系统服务与软件开发服务相结合。我们还利用这些核心能力以创新中心、合资企业等形式建立多种合作伙伴关系。 在对现有产品进行详细评估后，我们决定将资源分配给利润率较高、市场前景良好的产品，同时减少对利润率较低产品的投资。这些努力使我们的数字技术服务在2020年上半年进入快速发展期，我们对未来的增长潜力保持乐观。 事实上，我们的许多合作伙伴关系和倡议在2020年上半年继续取得良好进展。例如，我们的澳大利亚子公司InfraRisk成功利用数字零售信贷管理解决方案，与澳大利亚合作伙伴推出了新的数字信贷服务。类似于Afterpay的'先买后付'模式和分期信贷消费市场的影响，我们预计该产品将增加个人信贷解决方案的贷款服务可及性。 我们在企业贷款流程管理解决方案的实施方面也继续取得良好进展。期间，InfraRisk利用我们广受认可的自动化信贷流程管理工具CVX，帮助Judo Bank升级其信贷流程管理。我们还继续与丰田金融合作，支持其在欧洲、大洋洲和非洲的金融服务业务。我们目前正在将CVX系统引入国内市场，并已为中国地利集团提供基于CVX的供应链融资解决方案。 我们还抓住了RPA解决方案在金融科技行业日益普及的机遇，与生产世界领先RPA产品的公司合作，帮助香港交易所等知名客户实施这些解决方案。我们专注于将这些解决方案带给更多国内金融机构，并在这方面也继续取得良好进展。 最后，我们利用在数字金融产品、互联网客户服务和渠道开发方面的专业知识，帮助加速金融机构的数字化转型。在已为华美银行提供数字产品开发、流程转型和渠道扩展服务的同时，我们也在积极与其他多家海外金融机构合作伙伴讨论潜在合作。在深圳和香港等城市，我们建立了各种形式的联合创新中心，旨在帮助客户在金融、娱乐和汽车等多个行业实施技术服务项目。 转向数字运营服务。由于中国当前商业环境，参与信贷项目合作的公司通常需要承担部分风险。由于我们较早认识到这一趋势，我们决定大幅减记风险共担业务并收紧营收生成能力。尽管这在短期内给我们的营收带来了一定不确定性，但这一决定将有助于长期重新聚焦和加强核心业务，并改善未来营收结构的健康状况。 我们目前在该业务中的目标是优先考虑资产质量而非数量，减少风险承担合作，增强利润分享模式，与更多行业领导者合作，并将市场扩展到技术服务。我们的数字运营服务板块目前包括与金融机构的信贷资产合作、与商业机构的增值服务合作、金融服务推广、流量引导、信贷决策支持等。 为应对疫情带来的挑战，我们大幅减少了与需要风险共担的贷款资金合作伙伴的活动，从而在2020年上半年减少了风险共担服务。期间，我们促成的贷款总额同比下降83%至12亿元人民币。此外，截至2020年6月30日，我们的未偿还贷款余额同比下降61%至13亿元人民币。 我们还继续通过专注于开发高质量产品来优化产品矩阵，这些产品在携程和BestPay等知名商业平台上有应用场景。事实上，截至2020年6月30日，我们与携程、去哪儿和[听不清]的合作产品约占未偿还贷款余额的39%，与中国电信BestPay的合作产品占38%。 我们认为价格结构的优化不仅有助于提升合作伙伴基础的整体质量，还进一步激励金融机构通过利润分享合作模式与我们合作。2020年上半年，我们继续与领先金融机构建立更多合作伙伴关系，期间与11个合作资金伙伴保持关系，包括自有小额贷款公司和保理合作伙伴。此外，期间所有资金合作伙伴均为领先持牌金融机构，占总资金额的94%。 我们致力于吸引更多顶级资金合作伙伴，并通过利润分享模式建立更多协议。这与我们尽快完成向利润分享合作模式转型、大幅减少与现有资金合作伙伴风险共担合作的目标一致。 由于这些努力，我们的贷款和逾期贷款表现在2020年上半年逐步改善，特别是M1+逾期率在2020年第二季度较第一季度显著下降，甚至优于2019年第四季度。这一持续改善主要归因于：第一，放弃资产质量差的产品，重新聚焦于有应用场景的产品；第二，放弃担保模式，我们不再提供任何担保。资金合作伙伴对每笔贷款有更高的风险管理要求，从而减少了低质量贷款；第三，赣州爱心成功接入央行征信中心，使我们能够利用征信更好地管理风险，实施多维风险控制措施，提升赣州爱心的表现；第四，利用我们在技术、法律等领域的能力，帮助资金合作伙伴提高监管合规性和贷后管理效率。 总之，我们2020年上半年的活动以转型为特征。为应对快速变化的行业动态和COVID-19疫情爆发，我们重新聚焦并积极部署数字技术服务。国内外对这些服务的反响相当积极，我们期待继续用一流的解决方案赋能合作伙伴。随着数字技术服务持续积累动能，我们还将继续专注于减少风险共担服务的信贷余额，我们预计这些努力相结合将在长期内逐步改善我们的盈利能力。 尽管面临当前市场挑战，我们坚信我们在技术创新和金融服务方面的显著竞争优势将继续增强业务的韧性，使我们能够继续执行发展战略，为来年恢复增长奠定基础。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官Steven Sim，请他更详细地回顾我们的财务业绩。
Steven Sim
谢谢，Victor。大家好。在开始之前，请注意以下发言中所有数字均以人民币计值，所有比较均为同比——除非另有说明，均为年同比基准。现在来看我们2020年上半年的财务业绩。2020年上半年总收入同比下降65%至2.516亿元人民币。2020年上半年技术服务——服务费收入同比下降66%至2.121亿元人民币，而2019年同期为6.24亿元人民币。这主要是由于期间表外贷款撮合量的减少。在此期间，我们的业务受到COVID-19疫情的严重干扰，这在很大程度上影响了我们的创收能力。此外，在COVID-19疫情的背景下，我们也做出了有意识的决定，尽量减少我们的风险承担贷款。因此，截至2020年6月30日，风险承担贷款占我们总贷款余额的17%，而截至2019年12月31日，这一比例为40%。相应地，2020年上半年表外贷款的风险承担贷款收入占我们技术服务费收入的24%，而2019年同期为38%。2020年上半年分期服务费收入同比下降57.5%至3480万元人民币，而2019年同期为8200万元人民币。这一下降主要是由于COVID-19疫情导致表内分期贷款量减少，并且这与我们持续减少投资组合结构的战略保持一致。2020年上半年财富管理服务费收入同比下降66%至470万元人民币，而2019年同期为1370万元人民币。这一下降主要是由于我们的保险经纪业务增长低于我们之前的预期。在此期间，我们实施了一系列优化举措，以完善我们的保险经纪业务模式，并移除了许多未能达到我们预期合规标准的线上渠道。因此，我们预计保险经纪业务的收入将在2020年第四季度开始恢复。2020年上半年收入成本同比下降50.6%至2.089亿元人民币，而2019年同期为4.228亿元人民币。这一下降主要归因于服务成本的减少，由于我们与积木集团的合作模式发生了变化，从他们为借款人提供信用增级的模式转变为由我们为借款人提供信用增级的模式。此外，我们也记录了发起和服务成本的下降，这主要是由于贷款撮合量减少导致的用户获取成本降低。2020年上半年收入成本的减少部分被两个因素所抵消。首先，由于COVID-19的影响以及由此导致的资产质量下降和期间按余额计算的M3+逾期率上升，我们记录了表内贷款信用损失拨备的增加。其次，期间表外贷款的担保负债成本更高。担保成本显著增加，主要是因为大多数采用风险分担模式的服务始于2019年5月，而自2019年下半年以来贷款质量持续恶化。尽管如此，由于我们承诺在2020年逐步停止提供任何担保，2020年第二季度的担保成本较2020年第一季度下降了50%以上，并且自2019年下半年以来持续环比下降。自2020年第二季度以来，逾期率也显著改善。展望未来，随着我们专注于基于SaaS的数字技术服务，我们将继续减少我们的风险承担业务。事实上，我们只为我们使用自有牌照运营的金融服务提供担保，而我们撮合的所有其他贷款将逐步转向无任何担保服务的利润分成模式，从而限制未来盈利和利润率的波动。2020年上半年毛利润下降至4270万元人民币，而2019年同期为2.969亿元人民币。2020年上半年的毛利率为17%，而2019年同期为41.3%。2020年上半年总运营费用同比下降36.1%至1.427亿元人民币，而2019年同期为2.233亿元人民币。自2020年初以来，我们持续优化和完善我们的组织结构、营销策略和产品矩阵。现在让我们回顾一下2020年上半年运营费用的细分情况。2020年上半年销售和营销费用同比下降41.1%至2490万元人民币，而2019年同期为4220万元人民币。这一下降主要是由员工成本、促销费用和股权激励费用的减少所驱动。员工成本下降是由于公司员工结构的调整，促销费用下降是由于在线广告支出的减少。此外，股权激励费用下降是由于大部分股权激励费用已在前期摊销。2020年上半年一般及行政费用同比下降31.6%至9300万元人民币，而2019年同期为1.36亿元人民币。这一下降主要是由于股权激励费用和间接费用的减少。部分原因也是由于贷款余额和技术服务费应收账款余额的减少导致坏账费用下降。2020年上半年研发费用同比下降44.9%至2480万元人民币，而2019年同期为4510万元人民币，这主要是由于我们的业务量较低。2020年上半年运营亏损为1亿元人民币，而2019年同期为运营收入7360万元人民币。2020年上半年净亏损为1.042亿元人民币，而2019年同期为净利润8120万元人民币。2020年上半年调整后净亏损为9690万元人民币，而2019年同期调整后净利润为1.111亿元人民币。2019年上半年普通股的稀释GAAP和稀释非GAAP调整后净亏损均为每股0.33元人民币。现在，让我们来看看我们的资产负债表。截至2020年6月30日，我们合并的现金及现金等价物、短期和长期受限现金为5.885亿元人民币，而截至2019年12月31日为5.809亿元人民币。截至2020年6月30日，总净融资应收款项（包括短期和长期应收款项）为7590万元人民币，而截至2019年12月31日为4.495亿元人民币。展望未来，我们将继续专注于提升数字技术服务业务板块的收入，我们预计该板块将成为长期的关键收入贡献者。我们理解这些调整将在短期内影响我们的总收入，然而，我们相信这些变化将为公司带来坚实的基础和可持续发展。同时，我们也将致力于完善数字运营服务以及我们持牌金融服务的资产质量，以降低相关风险。我们将通过增加与能够承担风险的优质金融机构的合作活动，并减少与那些要求事后风险分担的合作伙伴的活动来实现这一目标。因此，尽管受到意外COVID-19疫情的影响，我们预计我们的努力将有助于在近期内恢复我们的财务业绩和地位。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
[操作员说明] 您的第一个问题来自花旗银行的Daphne Poon。请提问。
Daphne Poon
我有两个问题。第一个是，您能否详细谈谈在技术服务方面，您如何与传统IT服务提供商以及同样为银行提供技术服务的互联网巨头区分开来？第二个问题是，您能否谈谈在国际扩张方面的进展？
Victor Li
好的。我来回答这个问题。首先，感谢您对我们新定义战略的关注。品钛作为银行和金融机构数字化领域的领先科技公司，我们通过产品创新和数字化运营支持业务增长的实际经验，使我们与同领域的传统IT服务提供商相比具有非常独特的价值主张。这得益于我们过去几年通过金融和商业合作伙伴关系或通过我们自身持牌金融服务直接参与的经验。众所周知，数字化不仅仅是技术问题，它需要真正的业务领域专业知识和卓越的运营能力，才能推动收入增长并提高运营效率。因此，品钛的创新能力、在产品开发方面的丰富经验以及与金融机构的合作，加上我们在大数据、人工智能和流程自动化方面的技术解决方案和服务，使我们能够从合作第一天起就为合作伙伴创造价值。所以我们对数字化技术服务的未来非常有信心。回答您的第二个问题，在全球格局中，中国的金融科技行业相当先进，尤其是在过去10年。我们非常乐观地认为，在这个快速增长市场中获得的经验将使我们在全球市场上保持竞争力。除了协助一些全球客户在中国扩展业务外，我们还在美国与东西银行设立了联合创新中心。我们还与大华银行成立了合资企业，共同在东南亚推广基于替代数据的消费数字借贷解决方案。我们收购了澳大利亚的InfraRisk，并在过去12个月取得了显著进展。我们的数字借贷软件CVX已被澳大利亚首家数字商业银行Judo Bank采用，CVX还被丰田金融在包括澳大利亚、爱尔兰和奥地利在内的多个国家使用。继在澳大利亚取得成功后，我们现在有机会将业务进一步扩展到欧洲和非洲的另外19个国家。因此，尽管今年受到COVID-19疫情影响，我们对迄今为止的国际扩张感到满意。这就是我的回答。
Operator
您的下一个问题来自工银国际的[Ling Tan]。请提问。
Unidentified Analyst
我有一个问题要问我们的首席财务官Steven。品钛过去曾经盈利，但今年公司录得约1亿元人民币的净亏损。管理层刚刚分享了未来发展的战略和重点，我们的首席财务官能否就下半年的收入增长和盈利前景提供一些说明？
Steven Sim
我是Steven。谢谢[Ling]的提问。正如我们在开场白中提到的，确实很不幸我们遇到了COVID-19疫情，这对我们的业务活动造成了相当重大的影响。在这样的背景下，即使有这种负面影响，我们仍然决定为长远规划并奠定基础，更多地专注于我们的技术服务业务、SaaS业务，而不是仅仅回归并专注于借贷业务，这是一个方面。另一个重要方面是，COVID-19确实使某些行业受益，但不幸的是对其他行业造成了更多损害。就我们而言，由于我们与旅游行业的关联，COVID-19疫情对国内和国际旅行的影响，特别是在上半年，间接导致我们的业务量下降。尽管如此，正如我提到的，我们仍然努力为长期业务进行投资，因为我们相信即使有短期影响，坚持正确的方法并投资于正确的商业模式仍然很重要。这就是我们正在做的。关于您的问题，收入和利润前景。传统上，我们没有提供具体的指引。但话虽如此，我们今天的业务组织已经优化到我们认为能够很好地抓住下一波复苏机会的程度。我们相信这已经在进行中。在这方面，我们已经合理化了我们的业务。我们在可以节省的地方削减了成本。同时，我们也投资于我们认为未来将贡献收入和利润的领域。所以从这个意义上说，我们已经做好了准备，未来将处于有利地位。最重要的是，我们的财务状况仍然健康。我们有足够的财务实力来规划和投资未来。而且今天，我们也在产生正向现金流。所以我们不担心任何短期影响会让我们失去执行长期战略的焦点。
Operator
目前没有更多问题了。我现在将电话交还给首席执行官Victor Li先生进行结束语。
Victor Li
谢谢主持人。谢谢大家今天参加我们的电话会议。我们期待下次与大家见面。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。