Operator
晚上好，早上好，女士们、先生们，感谢各位参加17EdTech 2021年第四季度财报电话会议。[接线员提示] 提醒一下，今天的电话会议正在录音。 现在我将会议交给今天的主持人，17EdTech首席财务官Michael Du先生。请开始，Michael。
Michael Du
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。 我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站上查阅。 今天与我一同参加电话会议的是创始人、董事长兼首席执行官Andy Chang Liu先生；我是公司董事兼首席财务官Michael Du。Andy将为大家介绍我们最新的业务表现和战略，随后由我讨论我们的财务表现。在准备好的发言结束后，我们将在问答环节回答各位的问题。 在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议包含根据1934年《证券交易法》第21E条和1995年《美国私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围。这些风险可能导致公司的实际结果、业绩或成就与预期存在重大差异。 有关这些及其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、特定事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。 现在我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官Andy。请开始。
Andy Liu
谢谢，Michael。大家好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。在开始之前，我想说明的是，本次财报中的财务信息和非GAAP数据均基于持续经营业务呈现，所有数字均以人民币为单位，除非另有说明。 我们在2021年第四季度取得了强劲的业务表现。在深入细节之前，让我先提供一些简要亮点。 首先，尽管面临监管变化，我们继续推动了收入增长。其次，我们成功在GAAP基础上大幅收窄净亏损，并在排除股权激励费用后实现了调整后盈利。第三，我们迅速制定了新的业务战略并相应调整了组织架构。第四，我们的新业务势头良好。我们特别高兴地看到政府对我们在校业务产品的强烈认可以及客户的进展。第四——第五，我们在调整后业务上实现盈利的事实使我们能够为业务转型和增长保持健康的现金余额。 现在让我详细介绍。谢谢。尽管面临监管变化的不利影响，我们在2021年第四季度和全年仍取得了强劲的业务和财务业绩。我们在2021年第四季度实现了17.5%的同比收入增长，2021年全年相比2020年实现了68.8%的收入增长。更重要的是，我们显著改善了盈利能力，将2021年第四季度的净亏损从2020年第四季度的3.651亿元收窄至2560万元，并录得排除股权激励费用后的调整后净收入（非GAAP）1700万元，而2020年第四季度为调整后净亏损（非GAAP）1.346亿元。 这一积极的调整后净收入主要是由于我们迅速制定了新的业务战略，相应执行了精简和重组组织的措施，以及运营效率的提升和与原有在线K-12辅导服务相关的促销活动的减少。再次强调，这是自公司上市以来首次在非GAAP基础上实现盈利，是我们努力尽快将公司转变为可持续盈利公司的关键里程碑。 除了令人鼓舞的财务业绩外，我们在新业务战略方面也看到了持续进展。公司必须在2021年底前停止提供在线K-12辅导服务，以遵守双减政策及相关规则、法规和措施。同时，我们迅速制定了新的业务战略以应对新的监管环境，利用我们过去十年通过服务中国教育主管部门、学校、教师和学生积累的丰富知识和专业知识。 我们调整了业务和组织，专注于两个关键业务领域。首先，对于我们的在校业务，我们推出了新的教学课堂产品，作为对先前在校产品和服务的升级。新产品旨在促进中国学校的数字化转型和升级，重点提高作业布置和校内教学等核心教学场景的效率和效果。 其次，对于我们的课后业务，我们开始探索个性化自主学习产品，作为原有课后辅导服务的替代。该产品利用我们的技术和数据洞察，提供个性化和有针对性的学习，同时使用旨在提高学生学习效率的内容。请记住，这不是辅导服务。 双减政策以及中国教育部的最新理念和指导方针，标志着中国教育信息化进程进入了一个新阶段。中国的教育信息化进程始于大约10年前，到2020年已形成一个年预算达3400亿元的市场。根据中国国家统计局的数据估计，这是一个巨大的市场。而且，其重点已从早期的教育基础设施转向数字应用和资源，以提高教学效果和效率，特别是在双减政策宣布后，该政策旨在减轻作业负担同时不牺牲教学成果。 我们的教学SaaS产品覆盖各种教学场景，重点关注作业。这是一个全面的数据驱动系统，不仅支持更定制化和有针对性的作业诊断和布置，帮助提高教学效果和效率，还提供基于班级和学校间周期性比较的数据驱动管理工具。这对于学校校长管理学校教学进度以及教育官员检查区级教学管理非常有效。 这为我们打开了巨大的商业机会，利用我们过去十年在作业开发方面积累的技术、数据洞察、内容和品牌力量。我们已被多个地区教育主管部门选为以作业为重点的教学管理系统的首选合作伙伴。 这次有一个不同之处。在过去十年中，我们提供的基本服务是免费的。现在我们的新教学SaaS产品是付费产品，将软件和硬件集成在一个包中，并具有数据驱动推荐和其他增值功能，满足学校和教育局的需求。购买主要由区教育局代表一组学校进行。我们继续看到教育部出台支持性政策和指导方针，区教育局的积极响应，以及我们各种项目和试点计划的持续进展。 中国教育部部长怀进鹏最近的讲话重申了数字教育战略的重要性，强调应用导向和服务优先原则。我们的在校SaaS产品显然抓住了这一原则，我们全面的服务打包硬件、软件内容和数据解决方案共同帮助学校实现更好的教学成果，满足应用和服务的关键词。同时满足监管机构、学校校长和教师的需求，确保实施后的常规使用，满足所有关键利益相关者的日常需求。 迄今为止，我们已成功与中国多个地区的教育主管部门建立了深入合作，包括上海闵行区、北京西城区等教育部办公厅选定的10个实施计划案例研究地区。不同规模的项目已经在50多个城市使用我们的教学SaaS产品实施。过去几个月，我们在这些战略运营的城市和地区看到了持续进展。 2021年第四季度，我们公司赢得了上海闵行区教育局智能作业与精准教学项目承建商资格，价值2700万元。该项目预计将在2022年全面交付。 我们还与全国其他多个城市和地区就我们的在校教学SaaS产品进行了深入对话。另一个最近的例子是上海闵行区教育局推出的第一课堂。这是一系列提供沉浸式教学体验的课程，涵盖历史、最新社会新闻、社会榜样和模范标准等各种主题，基于我们的技术解决方案以及人民教育出版社和中央电视台的内容输入，这两者都是我们的战略合作伙伴。这种结合最新技术和内容的先锋课程形式被央视一套、中国日报和人民日报等主要媒体报道，并引起了各区教育局和学校对类似课程或形式潜在推广的兴趣和咨询。 同时，我们也在探索面向中国家庭的个性化和定向学习产品。该产品响应中国政府推动应用技术促进教育数字化和提高学习效率的号召。它利用我们高质量的教育内容、对作业的理解、学校和区级数据洞察对学生学习进展的了解，以及过去十年与教师和学生用户积累的常见问题。其核心设计目标是符合新的监管环境。 简而言之，这是一款补充中小学生校内学习的自主学习产品。我们正在根据最新的监管要求、政策指导和客户反馈不断调整产品。 由于上述新业务举措和发展，截至2021年12月31日，我们的递延收入和客户预付款余额达到2.436亿元。该余额完全由业务转型后的持续业务组成，预计将在未来几个季度随着我们交付产品和服务而确认。 最后，我想再次强调我们对将业务转变为盈利、增长型业务的信心和决心。这将是指导我们未来决策和业务运营的关键理念。 对于2022年第一季度，虽然我们不能确定是否会录得GAAP净收入，但公司预计将实现正的调整后净收入（排除股权激励费用）。 现在我将把电话交给我们的首席财务官Michael，让他带您了解我们最新的财务表现。谢谢。
Michael Du
谢谢Andy，也感谢各位参加本次电话会议。 现在我将为大家介绍我们的财务和运营业绩。请注意，我提到的所有财务数据都将以人民币为单位呈现。不过，我想指出，相关法规的发布和实施对我们的业务产生了重大影响。正如Andy之前分享的，我们已经对业务模式进行了重大调整，之前贡献我们绝大部分收入的在线K-12课后辅导服务已于2021年底停止。 因此，我想提醒大家，如果用户参考我们本季度业绩来预测未来潜在表现，需要谨慎对待，这些业绩受到2021年一系列法规出台以及我们相应调整业务模式、组织和人员所产生的一次性事件的重大影响。 在2021年第四季度实现基于GAAP准则的调整后净利润为正，对公司而言是一个重要里程碑。这是我们为未来增长制定的明确新业务战略，以及组织迅速调整以适应这些战略并提高运营效率的结果。我们很高兴看到新业务战略实施后取得的快速业务成果。 截至2021年12月31日，递延收入和客户预付款余额达到2.439亿元人民币，这完全来自公司业务转型后的持续经营业务，不包括任何来自传统在线K-12辅导服务的递延收入。从本季度开始，我们也将恢复提供业务展望，稍后我会分享相关内容。 现在让我们更详细地了解2021年第四季度和全年的财务业绩。尽管受到监管影响，2021年第四季度我们仍实现了持续增长。2021年第四季度净收入同比增长11.5%至5.425亿元人民币，2021年全年净收入同比增长68.8%至21.845亿元人民币。 在线K-12辅导服务净收入在2021年第四季度同比增长12.5%至5.259亿元人民币，2021年全年同比增长74.7%至21.286亿元人民币。除了收入持续增长外，我们的运营效率在2021年第四季度和全年也持续改善。尽管收入增长，我们的净亏损在2021年第四季度大幅减少至2560万元人民币（约400万美元），而2020年同期为3.651亿元人民币。 2021年全年净亏损为14.419亿元人民币，而2020年为13.399亿元人民币。非GAAP调整后净利润（不包括股权激励费用）在2021年第四季度为正的1700万元人民币，而2020年第四季度调整后净亏损为1.346亿元人民币。2021年非GAAP调整后净亏损为12.467亿元人民币，而2020年为9.839亿元人民币。非GAAP调整后净利润占净收入的比例在2021年第四季度为正的3.1%，而2020年第四季度为负的27.7%。2021年全年为负的57.1%（原文误写为2020年），较2020年的负76%有所改善。 接下来，我将更详细地介绍我们第四季度的财务状况。净收入为5.425亿元人民币，较2020年第四季度的4.868亿元人民币同比增长11.5%。增长主要受在线K-12辅导服务净收入增长推动。在线K-12辅导服务净收入为5.259亿元人民币（约8250万美元），较2020年第四季度的4.675亿元人民币同比增长12.5%。 收入成本为1.912亿元人民币，较2020年第四季度的1.736亿元人民币同比增长10.1%。增长主要由于教师和辅导员的薪酬成本增加，这与我们在线K-12辅导服务净收入的增长基本一致，因为我们为更多学生提供了服务。 毛利润为3.514亿元人民币，较2020年第四季度的3.132亿元人民币同比增长12.2%。增长主要受净收入增长推动。2021年第四季度毛利率为64.8%，而2020年第四季度为64.3%。 转向费用方面。总运营费用为3.803亿元人民币，包括4260万元人民币的股权激励费用，较2020年第四季度的6.764亿元人民币同比下降43.8%。 销售和营销费用为1.041亿元人民币，包括710万元人民币的股权激励费用，较2020年第四季度的2.471亿元人民币同比下降57.9%。下降主要由于根据监管环境变化减少了促销活动。 研发费用为1.595亿元人民币，包括2480万元人民币的股权激励费用，较2020年第四季度的1.921亿元人民币同比下降17.0%。下降主要由于为应对业务变化和组织优化减少了研发人员。 一般及行政费用为8310万元人民币，包括1070万元人民币的股权激励费用，较2020年第四季度的2.372亿元人民币同比下降65%。下降主要由于2020年第四季度股权激励费用减少——当时因公司IPO确认了大量股权激励费用。 2021年第四季度物业和设备、使用权资产及租赁押金的减值损失为3360万元人民币，而2020年第四季度为0。这些减值损失是由于公司在2021年第四季度对其长期资产进行了减值评估，考虑到监管环境变化以及公司业务模式和财务表现。 运营亏损为2890万元人民币，而2020年第四季度为3.632亿元人民币。运营亏损占净收入的比例为负5.3%，较2020年第四季度的负74.6%显著收窄。 净亏损为2560万元人民币，较2020年第四季度的3.651亿元人民币收窄。净亏损占净收入的比例在2021年第四季度为负4.7%，而2020年第四季度为负75%。 非GAAP调整后净利润为正的1700万元人民币，而2020年第四季度非GAAP调整后净亏损为1.346亿元人民币。非GAAP调整后净利润占净收入的比例在2021年第四季度为正3.1%，较2020年第四季度的负27.7%有所改善。 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为11.809亿元人民币，而截至2020年12月31日为28.35亿元人民币。我们相信我们有足够的资金支持业务转型和发展新业务。 最后，截至2021年12月31日，递延收入和客户预付款为2.439亿元人民币，较2020年12月31日的5.983亿元人民币下降59.2%。下降主要由于与在线K-12辅导服务相关的递延收入因我们停止该服务而减少至零。截至2021年12月31日的剩余递延收入和客户预付款余额与我们的新业务相关，不包括任何与传统在线K-12辅导服务相关的递延收入。 接下来，我将提供我们的业务展望。根据我们目前的估计，2022年第一季度总净收入预计在2亿至2.1亿元人民币之间。这一2022年第一季度的预计净收入完全来自公司业务转型后的持续经营业务，不包括传统在线K-12辅导服务的收入。与2021年第一季度非在线K-12辅导服务产生的相对较小的净收入基数1660万元人民币相比，这一预计范围代表了显著的同比增长。 从盈利能力角度来看2022年第一季度的业务展望，虽然我们不能确定是否会实现GAAP净利润，但公司预计将实现基于GAAP准则的调整后净利润为正（不包括股权激励费用）。 至此，我们的准备发言结束。谢谢。 主持人，我们现在可以开始问答环节了。谢谢。
Operator
[操作员指令] 目前没有显示任何问题。 今天的电话会议到此结束。感谢各位参与，您现在可以断开连接。