Operator
欢迎参加Gogoro Inc. 2024年第四季度及全年财报电话会议。本次电话会议现正录音并通过互联网进行直播。网络直播回放将在会议结束后一小时内提供。现在请将会议转交给Gogoro团队。
Unknown Attendee
欢迎参加Gogoro 2024年第四季度及全年财报电话会议，会议由我们的代理首席执行官Henry Chiang和首席财务官Bruce Aitken主持。希望各位已经看到了我们的财报发布。如果尚未查看，可在我们网站投资者关系栏目investor.gogoro.com上获取。我们通过Gogoro网站进行财报电话会议的网络直播，您也可以在该网站下载所有财报发布材料。我们将在网络直播屏幕上同步展示相关材料。[操作员说明] Henry将提供业务更新并概述我们未来的计划和愿景。随后Bruce将更详细地介绍第四季度及全年财务业绩。之后我们将开放问答环节，在时间允许的情况下尽可能多地回答问题。与往常一样，我们想提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。请参考我们今天提供的新闻稿和投资者演示文稿中的前瞻性陈述说明。现在请将会议转交给Henry。
Henry Chiang
谢谢。成功在挑战中铸就。Gogoro正在拥抱我们的挑战。最强大的公司不仅仅是生存，它们适应、重新聚焦并转型。Gogoro本质上是一家能源公司。我们成立的初衷是重新思考城市能源，激励世界以更可持续的方式出行。过去3年，我们每年投资近1亿美元用于基础设施，改善并扩展了Gogoro网络的客户体验。 如今，我们运营着全球同类中最大的基础设施，服务近64万月度订阅用户。我们的目标明确：实现盈利和持续增长。在第四季度，我们采取了果断行动加速盈利，聚焦重点、重新调整资源、精简运营并降低成本。这些努力已显现初步成效。我们的能源业务预计将在2026年实现盈亏平衡，并在2027年产生自由现金流。此外，我们预计车辆业务将在2028年实现盈亏平衡。 我们有三大业务重点：能源业务、车辆业务（包括合作伙伴OEM）以及国际扩张。首先，我们专注于能源业务。第四季度末，我们累计订阅用户接近64万，高于去年同期的58.7万。 2024年第四季度，Gogoro电池交换业务的收入首次超过车辆销售收入。这是业务的一个根本性里程碑，我们预计这一趋势将持续。我们的电池设计注重长寿命和二次应用。已服务10年的第一代电池仍保持良好的健康状态，正如预期，现在正被重新用于二次应用机会。 在台湾和全球范围内，面向客户和表后能源解决方案的需求正在快速增长。我们看到一个快速发展的业务，具有巨大潜力。我们正在扩大投资，以利用我们庞大的电池车队。我们已将研发资金转向能源和二次电池计划。2025年，我们将把能源研发支出比2024年增加约26%，推动更智能、更具韧性的未来能源解决方案的创新。 其中一些解决方案已投入商业使用，而另一些正在与台电进行试点测试。到2025年下半年，我们的储能和调峰产品将获得全面认证。我对我们推向市场的创新感到兴奋。这些新产品和服务不仅将增强我们的电池交换业务，还将创造新的收入来源。 其次，我们正在精简Gogoro品牌产品线，并扩展Powered by Gogoro Network计划。我们通过提供客户所需的车辆和服务来改善客户体验，无论是在性能、质量、便利性还是可负担性方面。我们正在采取两个重要步骤：第一，我们将利用通用组件来提高效率；第二，我们正在优化供应链和制造合作伙伴关系，以实现规模经济。我们对2025年和2026年即将推出的产品感到兴奋，并期待很快分享更多信息。 最后，虽然台湾仍是Gogoro的主要收入来源，但我们仍致力于国际扩张和合作伙伴关系。全球向电动两轮车的转变正在加速，对Gogoro电池交换生态系统的兴趣持续增长。2024年，我们在哥伦比亚、新加坡和尼泊尔与合作伙伴启动了服务，未来还有更多扩张计划。东南亚仍在我们的计划中，但这些市场需要时间发展。 我们正积极与嘉实多合作，寻找加速采用的机会。预计未来几周会有更具体的更新。 除了重新调整业务战略外，我们在转型期间关注的许多工作是精简运营和降低成本。首先，我们通过建立集成开发中心来增强工程和产品团队的协同，以加强跨职能合作并实施增值工程。通过这种方式，我们将以更低的成本开发出更好满足客户需求的产品。 其次，保持严格的财务纪律。我们对固定成本进行了全面审查，并削减了不必要的支出。我们审查了每个硬件和能源产品的贡献利润率，并将相应精简产品供应。我们重组了组织并整合了整体办公空间，以促进更好的团队协作并降低成本。我们在所有业务、领导和团队中灌输纪律，设定明确的财务指标和资金里程碑。 因此，我们将固定支出预算从2024年的1.2亿美元大幅减少32%以上，至2025年的8200万美元。这些变化带来了更精简、更高效的运营模式，为我们实现可持续的长期增长奠定了基础。 虽然我们关注未来，但我想花点时间回顾一下2024年的一些关键成就。2024年期间，我们获得了顶级媒体和行业研究机构的全球赞誉。《Fast Company》将Gogoro评为2024年亚太地区最具创新力公司第一名，全球第37名。《财富》杂志将Gogoro列入2024年改变世界榜单。《麻省理工科技评论》连续第二年将Gogoro评为值得关注的15家气候科技公司。此外，Frost & Sullivan授予Gogoro 2024年全球年度电池交换公司荣誉。我们扩大了与台积电的多年合作，以推广绿色可持续交通。 11月，我们举办了第七届年度台北桥骑手活动，吸引了来自全台湾近2000名骑手，代表Gogoro、GoShare和PBGN车辆。年内，我们还获得了Gold Sino和嘉实多的两笔重大资本投资，第二季度总投资额达7500万美元。 最后，应该明确的是，我们的主要目标是加速实现盈利。我们将通过聚焦能源业务、重新调整资源以提供更好满足客户需求的产品和服务、精简运营并降低成本以提高效率和团队协作来实现这一目标。 交通和能源行业的转型是复杂且具有挑战性的。这些都是庞大且根深蒂固的行业，深深植根于政府法规、缓慢变化的消费者行为和商品化产品中。Gogoro的电池交换生态系统和智能电动摩托车已经开始颠覆并在规模上切实展示更好的解决方案。 未来的机遇比以往任何时候都更大。对可持续、高效和可扩展能源解决方案的需求只会增加，而Gogoro在引领这一转型方面具有独特优势。我们作为一个团队拥抱这些挑战，共同致力于实现盈利。我个人对Gogoro的未来充满热情，并期待在我们继续执行战略的过程中分享更多信息。 现在我想请Bruce来详细介绍我们2024年第四季度和全年的财务业绩。
Bruce Aitken
谢谢，Henry。我很高兴有机会在此总结我们2024年第四季度及全年业绩。我们2024年全年营收为3.105亿美元，落在先前提供的3.05亿至3.15亿美元区间内。 第四季度，我们计提了超过3800万美元的会计费用，以简化和强化我们的业务。这些减值及退出成本对我们在IFRS准则下的第四季度及全年净亏损结果产生了重大影响。然而，我们成功实现了4650万美元的调整后EBITDA，较2023年全年调整后EBITDA略有增长。这些主动措施使我们能够优化成本结构，为未来做好准备，成为一个更精简、更高效的组织，专注于实现明确的盈利路径。 我们的能源业务持续增长，巩固了我们在电池交换和智能能源解决方案方面的实力。由Gogoro Network合作伙伴品牌赋能的Gogoro，保持了其市场领导地位，在电动滑板车市场占有72%的份额，尽管整体两轮车市场略有收缩。在2024年收官之际，我们利用这个转型期来完善我们的战略，更加专注于能源服务和生态系统赋能，并继续推进国际化布局。 我们持续在Gogoro网络上积累新用户，随着用户基数的增长，该业务继续按预期发展。截至年底，我们拥有近64万用户，高于2023年底的58.7万用户。2024年全年电池交换服务收入为1.379亿美元，较2023年增长4.6%。 正如我们预期，2024年台湾整体两轮车市场大幅下滑，从87.1万辆降至75.3万辆，降幅达13.6%。电动两轮车销量渗透率保持在10.5%，尽管Gogoro智能滑板车销量略有下降，但我们的市场份额从2023年的6.5%小幅提升至2024年的7%。 我们持续为致力于减少碳排放目标的客户提供卓越服务。目前，Gogoro网络上累计骑行里程已超过120亿公里，节省了超过100万吨碳排放，每日完成40万次电池交换。 我们的国际市场继续实现收入和销量增长，但增速未达预期，台湾市场仍占我们总收入的95%以上。我们对国际增长保持乐观和承诺，但开发这些市场需要时间。 第四季度，总收入为7300万美元，同比下降20.2%，按固定汇率计算同比下降19.2%。全年总收入为3.105亿美元，同比下降11.2%，按固定汇率计算同比下降8.5%。第四季度电池交换服务收入为3590万美元，同比增长10.2%，按固定汇率计算同比增长12.3%。 全年电池交换服务收入为1.379亿美元，同比增长4.6%，按固定汇率计算同比增长8%。电池交换服务收入的同比增长主要得益于我们庞大的用户基数和较高的留存率。我们持续看到基于订阅的业务模式的实力和不断增长的客户基础。 第四季度硬件及其他销售收入为3710万美元，同比下降37%。硬件及其他销售收入的同比下降主要受以下因素驱动：销量下降；由于入门级车型销售占比提高导致平均售价下降；非Gogoro品牌配件和零件增多导致我们的零件和配件销售下降；与电池交换服务收入促销计划相关的递延收入调整导致460万美元的收入剥离，这些递延收入将在未来24至36个月内确认。 全年硬件及其他销售收入为1.726亿美元，同比下降20.8%，按固定汇率计算同比下降18.5%。由于业务重组，许多一次性事件降低了我们2024年第四季度和全年的毛利率。2024年全年毛利率为2.4%，低于去年的14.6%，而非IFRS毛利率为14.8%，低于去年的16%。 第四季度毛利率为负8.1%，低于去年同期的正11.6%，而非IFRS毛利率为14.2%，低于去年同期的14.8%。我们认为非IFRS数据在排除所有一次性影响后，更能准确反映业务的真实基本面。我们使用这些数据来衡量我们的业务表现。 第四季度和全年毛利率的下降主要由多种因素共同导致。首先，电池升级过程中从电池包移除组件的500万美元终止确认费用，以及我们电池升级计划相关的940万美元总直接成本。 其次，低毛利率入门级车型销售增加；第三，由于销量减少导致过剩产能成本增加；第四，我之前描述的460万美元硬件收入剥离的全年影响；第五，Gogoro OEM零件的毛利率贡献降低。过去几个季度，我们一直在实施一项计划，对某些电池包进行一次性自愿升级，这将需要几个季度完成，并将持续到2025年。 这些升级带来多重好处：比更换电池包更有效地部署资源；增加每个电池包的终身容量，包括延长其首次移动应用场景的使用寿命；巩固每个电池包的额外终身容量，以验证我们的二次利用理论。这些升级预计将在长期创造经济效益，但在我们持续进行升级期间确实会导致短期毛利率下降。 我们预计2025年期间，我们的现金状况、毛利和毛利率将继续受到这些升级成本的影响。为了改善整体客户体验并延长电池寿命，我们计划继续升级大量已在流通中的电池包，并改进电池包设计，使其更加坚固、安全和持久。 第四季度净亏损为7180万美元，较去年同期的2670万美元净亏损增加4510万美元。净亏损增加主要是由于与各种减值及退出活动相关的其他运营费用增加2990万美元，以及毛利减少1650万美元。我们在第四季度大幅减少了运营费用，节省了470万美元。 2024年全年净亏损为1.232亿美元，较去年的7600万美元净亏损增加4720万美元。净亏损增加主要由于毛利减少4350万美元（由电池升级计划相关成本驱动）、减值损失增加3260万美元、退出活动330万美元以及客户关怀计划160万美元。这部分被金融负债公允价值有利变动1210万美元以及运营费用减少2510万美元（不包括其他运营费用）所部分抵消。 第四季度调整后EBITDA为880万美元，较去年同期的900万美元减少20万美元。减少主要是由于非IFRS毛利率（不包括股权激励、折旧和摊销，也不包括电池升级计划和退出活动）减少320万美元。这部分被与去年同期相比各种成本节约措施带来的运营费用减少所部分抵消。 2024年全年调整后EBITDA为4650万美元，较去年的4550万美元增加100万美元。增加主要是由于与去年同期相比各种成本节约措施带来的运营费用减少。这部分被非IFRS毛利率减少990万美元所部分抵消。 2024年我们产生了1210万美元的经营现金流入，而2023年我们产生了5910万美元的经营现金流入。截至2024年底，我们拥有1.171亿美元现金余额，加上可用的额外信贷额度，我们相信我们有足够的资金来源来满足近期业务增长目标。 第四季度，我们专注于简化业务并重新调整资源，以更高效地提供卓越产品。我们的计划是加速实现盈利。这些举措包括全公司的结构和运营重组、设施整合与退出、会计减值以及其他运营费用削减。由于这些行动，我们确认了3400万美元的非现金减值费用，涉及印度、中国和台湾的某些制造资产，以及我们在菲律宾的股权投资价值下降。我们还确认了2024年480万美元的退出活动（包括闲置设施）和330万美元的客户关怀计划。 Gogoro 2024年第四季度及全年的运营结果受到这些费用的重大影响，而退出活动、资产减值以及一次性客户体验提升计划对非IFRS净亏损和调整后EBITDA没有影响。此外，由于成本削减计划，Gogoro预计在2025年将比2024年节省约2500万美元。 我们预计Gogoro网络电池交换业务将在2026年实现盈利并产生非IFRS净利润，硬件销售业务将在2028年实现盈利。我们相信2025年台湾两轮车市场将保持在2024年的水平。对于2025年全年，我们预计按固定汇率计算的收入将在2.95亿至3.15亿美元之间，这将反映2025年台湾市场状况和汇率。我们估计约95%的全年收入将来自台湾市场。 我们的IFRS毛利率在短期内将持续受到负面影响，因为我们正在进行并加速的电池升级计划预计将在2025年底完成。 结合入门级车型带来的平均售价压力以及预期国际销售实现的延迟，我们预计2025年非IFRS毛利率将保持在当前水平。 财务更新到此结束，我将把会议交还给主持人进行问答环节。谢谢。
Unknown Attendee
感谢Henry和Bruce的更新。在与会者构思问题之际，我将提出我们收集到的两个问题。第一个问题：能否就您对能源业务在2026年实现盈亏平衡的预期提供更多细节？
Henry Chiang
Gogoro始终将自己视为一家能源公司，现在我们更加专注于这部分业务。我们已经积累了约64万订阅用户，拥有非常可预测的ARPU，并且订阅用户的留存率极高。基于这些信息，我们可以相对准确地预测未来的电池交换收入，只要我们将成本控制在计划预算支出范围内。我们将在2026年实现非IFRS准则下的盈亏平衡。我们对这一结果充满信心。
Unknown Attendee
谢谢Henry。那么第二个问题：您可以实施哪些行动计划来将股价提升至1美元以上，以避免退市？180天的宽限期何时结束？
Bruce Aitken
谢谢[Annie]。股价实际上反映了市场对我们未来战略、盈利潜力、产品路线图以及其他一系列因素的看法。因此，我们希望通过今天的讨论，能够阐明我们的未来计划，主要是阐明我们预期通过多种不同行动加速实现盈利路径并收紧成本结构。因此，我们相信市场会对我们实现未来业务成果的能力更有信心。我们的计划是继续在纳斯达克上市。恢复合规的最后期限是4月28日，我们正在探索多种不同的替代行动方案，以确保我们确实恢复合规。谢谢Bruce。主持人，请开放问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明]我们现在将接受来自Benchmark Company的Fawne Jiang的第一个问题。Fawne，请提问。
Yanfang Jiang
谢谢。嗨，Henry。嗨，Bruce。感谢回答我的问题。我有几个问题。首先，听到你们关于未来可能性的游戏计划非常令人鼓舞。我认为Henry之前已经透露了一些信息，但我想更深入地了解一下关于能源业务在2026年实现净利润盈亏平衡、2027年实现自由现金流盈亏平衡，以及车辆业务在2028年实现盈亏平衡的假设。你们实现这一盈利目标的潜在增长假设是什么？
Bruce Aitken
谢谢，Fawne。我先来谈谈这个问题。实际上，我们在盈利能力方面的思考方式已经发生了重大转变。我们需要采取一种可负担性的方法。因此，我们确实在使用非常保守的增长假设，例如在台湾的车辆销售数量方面。从今年的营收指引可以看出，随着能源业务的一些增长，从车辆角度来看，预计增长有限。去年，我们销售了略低于5万辆，今年，如果从我们的营收预测反向计算平均售价，我们的目标大致与此持平。因此，我们有信心能够实现2026年能源业务盈亏平衡、2027年现金流平衡，然后到2028年，车辆业务也应该能够实现盈亏平衡。
Yanfang Jiang
明白了。关于这一点，我还有一个快速跟进问题。我理解你们专注于成本优化。看起来你们有一个非常有效的计划——游戏计划已经到位。你们预计——需要哪些因素、需要发生什么情况，才能使你们可能恢复增长？还是说这是公司未来的重点？
Henry Chiang
我认为这有两方面。第一方面是我们的能源业务，它为我们提供了持续的收入和EBITDA增长。所以，你可以看到我们在2026年能源业务表现非常好，而且我们也期待着2027年的自由现金流。对于车辆业务，我认为我们现在正式进入了Gogoro产品路线图的第二个周期。在第一个产品路线图周期中，我们需要从最高端到入门级全面构建车辆，因为从根本上说，Gogoro网络是一个基础设施项目。但基于这个基础设施，你需要有更多的订阅用户。鉴于我们的订阅用户已达到盈亏平衡点，这为我们重新审视车辆方面的产品路线图提供了另一个机会。因此，我们为未来10年制定了一个经过深思熟虑的产品路线图。我们相信，这个产品路线图将帮助我们实现增长，同时帮助我们实现车辆业务的盈亏平衡。
Bruce Aitken
我想补充一点，Fawne，这个问题有两面性，对吧？一方面是收入增长，另一方面是成本控制。显然，成本控制不是我们的根本目标，而是专注于业务精简的结果。正如你所看到的，我们已经采取了一些会计处理措施。我们正在整合办公空间。如果我们认为某些库存没有未来的销售机会，我们就会进行减值处理。我们正在审视公司内部的资源精简。我们也在审视公司内部的资本支出精简。所有这些措施都有助于我们建立一个更优化的成本结构，例如今年，我们的固定成本将从去年的1.2亿美元降至今年的8800万美元。正如我们提到的，我们预计在各个领域总共能节省约2500万美元。无论是市场营销、办公空间、办公室租赁还是零售渠道，我们都在寻找每一个提高效率的机会。最终的结果是一个更优化的成本结构，这也能让我们更快地实现盈利。
Yanfang Jiang
明白了，这非常有帮助。关于增长方面，我还有一个快速跟进的问题。我记得Henry提到过，你们认为储能业务将是未来新的收入来源。我想知道我们应该如何评估这个市场的潜力以及你们的价值主张？此外，你们确实提到国际扩张仍然是长期增长计划的一部分。我想了解我们应该如何看待这部分业务未来的收入潜力和增长潜力？
Henry Chiang
是的，我认为储能业务在台湾确实是一个非常大的市场。我们预计——它在东南亚也会变得非常重要，特别是随着可再生能源的兴起。从政策层面来看，在台湾我们已经看到很多相关政策出台。我们的政府正在大力推动可再生能源发展。为了适应这一可再生能源趋势，我们有很大的机会为中小企业（如工厂和家庭）提供储能服务。事实上，我们已经有一些试点项目，比如在台北就有超过346个交叉路口安装了我们的电池系统。所以，当电力中断时……
Bruce Aitken
当发生停电时。
Henry Chiang
是的，关于电力供应不稳定问题。我们的电池确实发挥了很大作用——非常有帮助。因此我们看到这是我们想要建立第二个收入增长点的基础。另一方面，人们一直在讨论电池的二次利用问题。对于传统汽车制造商来说，即使他们生产电动汽车，也很难掌握电池的数据。他们不知道电池是如何使用的，也不知道是如何监控的。所以我认为，由于Gogoro拥有所有资产和技术，我们拥有非常好的AI算法来监控电池以及电池包中的每一个单体电芯。我们肯定会在未来的收入增长中充分利用这一点。因此我们对此有很强的信心。正如我在电话会议中提到的，我们已经完成了与台电（台湾国有电力公司）的硬件验证。我们去年11月已经完成了硬件验证，现在正在与他们进行沙盒测试。我们希望在未来6个月内完成这项工作。一旦完成，我们肯定会在业务规划方面取得实质性进展。由于我们已经在网络中拥有140万个电池包，我们预计会从第一代电池中淘汰一部分。第一代电池实际上自2015年起就已经部署在我们的网络中。我们可以看到这些电池仍然保持着非常良好的健康状态，我们想让第一代电池退役，并将其重新用于我们的储能系统。在未来几年，我们将有更多电池需要退役，同时我们看到储能系统的需求正在上升趋势。因此我们肯定会在这一部分展示更多的收入进展。对我来说，我认为2025年是储能系统的起步之年。我们已经完成了车辆业务的第一个产品生命周期，并且看到作为一家基础设施公司，我们已经取得了巨大进展。因此，第二个增长部分，我们肯定会依赖于储能系统业务的进展，我们很乐意在接下来的几次财报电话会议中与您Fawne以及其他投资者分享更多信息。那么Bruce，您想补充一下吗？
Bruce Aitken
是的。我来回答Fawne问题的第二部分，关于国际扩张。我们认为在国际市场取得成功需要三个要素：政策、合作伙伴和耐心。政策在不同市场的推进速度各不相同，合作伙伴关系在不同市场的建立速度也各不相同。显然，我们必须保持耐心，等待合适的时机、合适的合作伙伴和合适的政策，才能取得成功。正如您所知，我们一直以东南亚市场为目标，并将继续这样做。但我们仍然预测，今年我们的大部分收入（95%以上）将来自台湾市场。一旦有更好的更新信息可以提供——我们希望很快就能有一些这样的更新——我们会直接向您提供。
Henry Chiang
是的。我们期待在未来几周内有好消息。我们很乐意在未来几周内分享更多信息。
Operator
谢谢你的问题，Fawne。现在我将交还给Annie，看看线上是否有任何问题。
Unknown Attendee
现在我来回答一个线上问题。问题是：近年来家用储能变得非常流行。Gogoro有计划向消费者出售电池包吗？
Henry Chiang
是的，我们在台湾也看到了强劲的增长势头。我认为美国有越来越多的家庭使用家用储能，但台湾市场也在增长。从我们作为能源公司的角度来看，我们已经将自己定位为一家服务公司。因此，无论电池的第一个生命周期使用情况如何，我们都以订阅模式提供服务。不确定我们是否会考虑采用销售类型的商业模式。但可以肯定的是，我们将基于此提供服务，但我们会考虑进行销售。不过我们的核心理念是继续保持提供服务的模式。
Unknown Attendee
我还有一个线上问题。是否有计划授权您的技术专利以多元化您的收入来源？
Henry Chiang
我们有PBGN。
Bruce Aitken
我们通过授权获得收入有两种方式。一是向Gogoro网络合作伙伴销售套件和零部件，正如Henry刚才提到的PBGN合作伙伴。这本质上是一项授权收入业务。我们在国际市场也已经有软件项目的授权业务，对于所有交换的电池，都会向Gogoro支付一小笔授权费。我们愿意在海外国家开展更广泛的授权计划，与那些希望运营完整封闭式电池交换网络的人合作，也愿意与那些有兴趣采用电池包设计并在当地部署的人合作。我们对多种不同模式持开放态度。我们对多种不同的合作伙伴关系持开放态度，并鼓励任何有兴趣与我们合作的人直接联系我们，看看我们能如何提供帮助。我们的根本目标是让城市出行更清洁、更环保、更可持续。因此，如果我们能帮助不同国家的人们实现这一目标，共同让世界变得更清洁、更环保，我们将非常乐意这样做。
Unknown Attendee
那么，目前没有更多问题了。我将把电话交给Henry，请他做几句结束语。
Henry Chiang
如果您从今天的电话会议中记住一件事，请知道尽管我们最近面临挑战，但Gogoro正全力以赴、完全致力于提升客户体验和实现盈利目标。感谢您对Gogoro的支持，也感谢您参加今天的电话会议。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次会议到此结束。您现在可以断开连接了。