Operator
欢迎参加 Gogoro Inc. 2025年第一季度财报电话会议。本次电话会议正在录制并通过互联网进行直播。网络直播回放将在会议结束后一小时内提供。现在，我将把会议转交给 Gogoro 团队。
Bruce Aitken
欢迎参加 Gogoro 2025年第一季度财报电话会议，会议由我们的代理首席执行官 Henry Chiang 和我本人首席财务官 Bruce Aitken 主持。希望各位已经看到了我们的财报发布。如果尚未查看，可在我们网站投资者关系栏目 investor.gogoro.com 上获取。我们通过 Gogoro 网站进行财报电话会议的网络直播，您也可以在该网站下载所有财报发布材料。我们将在网络直播屏幕上同步展示相关材料。[操作员说明] Henry 将首先概述 Gogoro 的进展。随后我将详细解读第一季度财务业绩，之后我们将开放问答环节，并尽可能多地回答问题。与往常一样，我们提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。请参考我们今天发布的新闻稿和投资者关系演示文稿中的前瞻性陈述。此外，我们在网络直播中使用的许多财务数据均基于非国际财务报告准则（non-IFRS）基础。有关非国际财务报告准则衡量标准及其与国际财务报告准则对应衡量标准的调节详情，请参阅我们的财报发布。现在，我将把会议转交给 Henry。
Henry Chiang
谢谢大家。早上好，晚上好，感谢各位参加Gogoro 2025年第一季度财报电话会议。最能描述我们在2024年第四季度和2025年第一季度辛勤工作的词就是专注。我们专注于为客户提供卓越体验、实现可预测的财务业绩以及清晰的未来愿景。我们正在执行我们的计划。我们已多次谈及能源业务和车辆业务的优先事项。我们的盈利时间表承诺保持不变：能源业务在2026年实现盈亏平衡，2027年能源业务产生正自由现金流，车辆业务在2028年实现盈亏平衡。每个领域都取得了显著进展。我们专注于业务重置的成果显而易见。第一季度，我们实现了18.2%的非IFRS毛利率，并将运营费用减少了990万美元，较2024年第一季度大幅降低了32.1%。从根本上说，我们对效率的关注正在取得回报，这体现在调整后净亏损从2024年第一季度的1720万美元减少36.5%至1090万美元。此外，第一季度调整后EBITDA为1430万美元，而2024年第一季度为1020万美元。这些成绩是在第一季度营收同比下降8.7%的情况下取得的。基于我们战略重置的早期积极成果，我们获得了新的200亿新台币（约6150万美元）信贷额度，这既为增长提供了资金，也表明市场对我们未来计划的信心。能源业务。我们的核心能源业务继续按预期表现。第一季度，Gogoro网络业务录得3450万美元营收，符合我们的预测，较2024年第一季度增长6.2%。能源业务随着Gogoro平台订阅用户基数的增加而增长，我们现在共有644,000名订阅用户。第一季度，我们推出了新的非高峰时段无限里程计划，为订阅用户提供更灵活的定价选择。初步市场反馈积极。我们推出了重新设计的Gogoro应用程序，为订阅用户提供更无缝的体验，包括更清晰地展示有关骑行效率的信息，引导他们前往最佳GoStation更换电池等细节，这不仅改善了他们的体验，还使他们使用Gogoro车辆更加高效。我们与台电的储能合作继续按计划推进，我们继续探索电池的额外二次应用。车辆业务。我们在第一季度精简了车辆产品线，并在硬件销售业务中看到了平均售价（ASP）和利润率的提升。我们计划推出多款新车型。虽然我们的硬件销售营收和销量表现低于预期，但我们认为这是营收的推迟而非减少。第一季度硬件业务营收为2910万美元。我们推出了新的设计车型以扩大对年轻客户的覆盖。我们推出了与星宇航空联名的新车型，创下了销售纪录并引发市场热烈反响。我们预计在未来几个月推出更多新车型，并将尽快公布。此外，我们将继续与PBGN合作伙伴密切合作，并提供计划帮助我们的PBGN合作伙伴推出新车型。在国际市场，我们完成了与嘉实多合资协议的签署以进行国际扩张，预计将在2025年下半年与嘉实多共同启动试点项目。这一合作使Gogoro能够专注于与知名大品牌合作，扩大我们技术的应用。我们对这一关系的前景感到兴奋。在印度，我们正在与几位潜在候选合作伙伴合作，将我们的战略转向提供技术支持。我们继续密切关注有关电池交换的政策发展以及政府对电池交换平台的支持。基础设施规模与未来。除了实施我们的战略外，我想强调我们继续获得台湾中央政府和地方政府的支持以实施电动汽车政策。高雄和台南市政府现在为客户的月度订阅支出提供补贴。在台南，客户每月可获得高达新台币500元（约15美元）的补贴；在高雄，客户每年可获得高达新台币7200元（约225美元）的订阅支出补贴。我们继续增加过去10年超过6亿美元的基础设施投资，这很大程度上导致了我们的亏损。这项投资为台湾电动汽车的普及奠定了坚实基础，并创造了高行业标准。台湾中央政府和地方政府继续实施电动汽车普及政策，并保持对净零目标的承诺。我们广泛部署的基础设施与客户采用率的结合，为Gogoro指明了清晰的未来。我们正按计划实现短期和长期目标。我们寻求通过继续专注于财务纪律、专注于能源和车辆业务以及与合作伙伴合作进行国际扩张来实现这些目标。纳斯达克状态。最后，正如我们在2025年5月2日提交的6-K文件中所宣布的，我们已将上市地从纳斯达克全球精选市场转移至纳斯达克资本市场。全球宏观环境继续带来重大挑战，包括美国市场波动和持续的关税问题，这些都对更广泛的市场消费者信心和Gogoro股价造成了持续的下行压力。我们的目标仍然是保持纳斯达克上市地位，同时努力提高美国和全球资本市场对亚洲两轮车市场潜力及其创新机会的认识，而Gogoro在这方面具有良好定位。谢谢。现在请Bruce为我们详细介绍第一季度的财务业绩。
Bruce Aitken
谢谢，Henry。我们在2025年第一季度实现了显著的财务改善，证明了我们的关注点是清晰且有效的。简单回顾一下与2024年第一季度相比的几个重要数据：我们将电池交换收入增长至3450万美元；将公司整体非IFRS毛利率提高至18.2%；并将调整后EBITDA总额提升至1430万美元，较上年同期增长40%。尽管按固定汇率计算，总收入较2024年第一季度下降了4.5%，但我们仍实现了所有这些成果。我们继续看到电池和订阅用户总装机量、Gogoro生态系统总骑行公里数以及持续市场渗透率的增长。第一季度电池交换服务收入同比增长6.2%，按固定汇率计算同比增长11.1%。第一季度末总订阅用户数为644,000，较去年同期的595,000订阅用户增长8%。我们继续看到基于订阅的业务模式的优势，这使我们能够积累更多客户，最大化电池交换网络的效率。第一季度硬件及其他收入销售额为2910万美元，同比下降21.8%，按固定汇率计算同比下降18.1%。硬件及其他收入同比下降的主要原因是由于一款预期车型的延迟发布导致车辆销量同比下降。我们相信这部分需求将转移到后续季度。其他因素还包括零部件配件和服务收入的轻微减少，以及国际销售额低于2024年第一季度。第一季度非IFRS毛利率为18.2%，高于去年同期的15.1%。这主要得益于因网络效率提升而带来的整个电池包装机基础折旧降低，以及升级电池寿命的延长。第一季度，我们将运营费用减少了960万美元。这是我们专注于节约一般及行政费用、营销及促销费用以及其他组织效率提升工作的结果。过去三年，我们每年在资本支出上投资约1亿美元。第一季度净亏损为1860万美元，但调整后EBITDA为1430万美元，较去年同期的1020万美元增加了410万美元。这为我们实现年度及各业务部门的财务目标奠定了良好基础。截至2025年第一季度末，现金余额为9330万美元，加上可用的额外信贷额度，我们相信有足够的资金来源来满足近期业务增长目标。第一季度，我们继续专注于成本优化，并相应调整了运营。该计划旨在提高运营效率、降低成本、加速实现盈利，并强化我们作为基于能源平台领导地位的能源和订阅型业务的主要关注点。由于这项成本效率计划，Gogoro预计在2025年将比2024年节省约2500万美元。我们预计Gogoro网络电池交换业务将在2026年实现非IFRS基础上的盈利并产生非IFRS净收入，硬件销售业务将在2028年实现非IFRS基础上的盈利。我们相信2025年台湾两轮车市场将大致维持在2024年的水平。对于2025年全年，我们重申按固定汇率计算的收入预测在2.95亿美元至3.15亿美元之间。我们估计约95%的全年收入将来自台湾市场。短期内，我们的毛利率可能持续受到负面影响，因为我们正在进行并加速电池升级计划，预计该计划将于2025年底完成。我们相信Gogoro正走在正确的盈利道路上。我们意识到需要保持专注并交付成果，我们期待在2025年剩余时间里继续努力。现在开始提问。
Operator
感谢Henry和Bruce的更新。在与会者构思问题之际，我将先提出几个我们预先收集的问题。第一个问题：看起来Gogoro正专注于网络业务，超级充电和快速充电技术显著改善并缩短了电动汽车充电时间。您将此视为威胁吗？或者您将如何应对充电站模式充电时间的持续改进？
Henry Chiang
是的，谢谢。我们认识到整个电动汽车生态系统在快速充电和超级充电技术方面取得的快速进步。但这些创新有助于加速电动汽车的整体普及，对整个行业来说是积极的。然而，我们并不认为它们对Gogoro的电池交换模式构成直接威胁。我们的电池交换平台是专门为城市出行（特别是两轮车）的独特需求而构建的。核心价值主张仍然是速度、便利性和效率。使用Gogoro，骑手可以在不到六秒内将耗尽电池更换为充满电的电池，无需等待时间，没有电网压力，也不需要专用停车位或长时间等待——即使是最快的充电器也常常需要这些。我认为快速充电通常伴随着权衡，包括电池退化、基础设施投资和电网稳定性问题。我们的闭环系统使我们能够更好地管理电池健康、优化能源负载，并在规模上提供一致的用户体验。这在台湾和东南亚等高密度城市环境中尤其重要。话虽如此，我们并非停滞不前。我们持续投资研发，以改进电池技术、能源效率和系统可扩展性。简而言之，我们将充电技术的进步视为更广泛生态系统演进的一部分。我们的重点仍然是基于电池交换技术，成为最高效、可扩展且以骑手为中心的城市出行能源平台。
Operator
谢谢。我们的第二个问题：请就转至纳斯达克资本市场提供一些评论，以及您未来计划如何达到纳斯达克要求，以及关于上市状态的其他计划。
Bruce Aitken
感谢您的提问。正如我们在电话会议中简要提到的，我们已于4月下旬完成了从纳斯达克全球精选市场到纳斯达克资本市场的转移。通过这一举措，我们获得了额外的180天宽限期来重新符合纳斯达克最低股价要求。这让我们有大约到10月底的时间来达到合规要求。因此，我们并不专注于短期股价上涨。我们相信我们的财务改善——希望您今天已经看到了一些迹象——确实表明我们正走在正确的轨道上，并且正在按计划执行。所以，我们对股票采取长期视角。显然，我们希望在未来大约180天内股价能有自然增长。除了这种自然增长外，我们还可以探索多种不同的选项来重新达到合规要求。例如，这些可能包括反向股票分割或其他行动。我们将仔细考虑所有这些行动，并在过渡期间尽可能向股东和公开市场提供最新信息。但我们目前没有任何立即计划，因此我们将继续关注股价，在未来几个月直至10月下旬的延长期限前，继续评估所有选项。
Operator
谢谢。第三个问题。您提到网络业务和电动滑板车业务将分别在2026年和2028年实现盈亏平衡。为了帮助我们评估Gogoro当前的价值，您对长期营收和利润增长有何规划？
Bruce Aitken
谢谢这个问题。我来回答这个。正如您所说，我们预计网络业务在2026年达到盈亏平衡，电动滑板车业务在2028年达到盈亏平衡，网络现金流在2027年转为正。因此，一旦我们达到这些具体里程碑，我们确实看到了在运营杠杆和盈利能力方面实现有意义转变的机会。从收入角度来看，我们增长的最大驱动力是不断增长的订阅业务，这部分业务具有可预测性和经常性。目前我们有644,000名订阅用户，每增加一名新订阅用户都会为我们的收入增长做出贡献。除了收入增长外，在能源业务方面，我们显然看到Gogoro品牌车辆和合作伙伴品牌车辆的销售也将成为未来良好的收入来源。在利润层面，我们预计利润会有所改善，因为随着收入增长，我们不期望我们的成本基础——固定成本基础以相同的速度增长。因此，随着网络服务业务在我们总收入中所占比例越来越大，我们应该能够利用这一高利润率业务。所以，Gogoro业务的关键在于我们不断积累的订阅用户基础所带来的经常性收入特性。我们现在已经看到了这一点。我们预测2026年达到盈亏平衡。甚至有可能在今年年底前就看到运营层面的盈亏平衡。一旦我们达到那个阶段，我认为故事就会真正转变，我们将专注于未来的增长。
Operator
谢谢。第四个问题。祝贺你们在控制成本方面取得良好进展。我想知道，当Gogoro超越盈亏平衡点后，你们当前的运营效率模式是否可持续且可扩展？能否谈谈两种不同商业模式（即网络业务和电动滑板车业务模式）之间的成本结构和毛利率？谢谢。
Henry Chiang
感谢您提出的问题，也感谢您对我们成本控制方面所取得进展的认可。针对您的第一个问题，是的，我们相信我们当前的运营效率模式既可持续又可扩展。过去几个季度，我们有意努力精简运营、优化供应链，并在可能的情况下利用自动化。随着我们超越盈亏平衡点并扩展到新市场，这些效率为我们奠定了坚实的基础。最重要的是，我们的平台化方法，特别是我们的电池交换网络，使我们能够在运营成本不呈线性增长的情况下实现规模化扩张。这是关键优势所在。关于两种商业模式之间的成本结构和毛利率，在我们的网络业务（包括电池交换和能源服务）中，我们看到可预测且可重复的毛利率。这主要得益于收入的经常性性质以及基础设施一旦部署后的资本效率。因此，随着使用量的增长，运营杠杆效应会进一步提升利润率。在电动滑板车业务方面，毛利率对零部件成本和销量更为敏感。然而，我们将车辆业务视为战略推动者。它推动了我们能源平台的采用，并有助于构建生态系统。因此，展望未来，我们仍将专注于改善两个业务板块的利润率，但特别侧重于扩大会员业务，将其作为长期盈利能力的核心引擎。再次感谢您的问题，这确实给了我们解释我们想法的机会。
Operator
以上就是我所有的问题。
Henry Chiang
好的。那么，我们继续。感谢大家参加今天的电话会议。应该清楚的是，我们的专注正在取得成效。我们看到财务业绩有所改善，我们将继续沿着这条通往盈利的道路执行。我们感谢客户对Gogoro的信任，也感谢所有参加本次电话会议的各位。我们将继续努力提供世界上最好的电池交换服务，同时为未来不断创新。
Operator
本次电话会议现已结束。感谢您今天的参与。您现在可以断开连接。