Operator
欢迎参加Gogoro Inc. 2025年第二季度财报电话会议。本次电话会议现正进行录音并通过互联网进行直播。网络直播回放将在会议结束后一小时内提供。现在请将会议转交给Gogoro团队。
Unidentified Analyst
欢迎参加Gogoro 2025年第二季度财报电话会议，会议由我们的代理首席执行官Henry Chiang和首席财务官Bruce Aitken主持。希望各位已经看到了我们的财报发布。如果尚未查看，可在我们网站投资者关系栏目investor.gogoro.com上获取。我们通过Gogoro网站进行财报电话会议的网络直播，您也可以在该网站下载财报发布材料。在会议进行过程中，我们还会在直播屏幕上展示相关材料。如果您通过电话会议加入，您的拨入线路处于只听模式。Henry将概述Gogoro在2025年第二季度的进展、执行情况和成就。随后Bruce将更详细地介绍第二季度财务业绩。之后我们将开放问答环节，在时间允许的情况下回答尽可能多的问题。与往常一样，我们想提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。请参考我们今天提供的新闻稿和投资者演示文稿中的前瞻性陈述。此外，我们在网络直播中使用的许多财务数据都是基于非IFRS基础。有关非IFRS指标及其与相应IFRS指标的对账详情，请参阅我们的财报发布。现在请将会议转交给Henry。
Henry Chiang
谢谢，George。大家早上好，晚上好，感谢各位参加Gogoro 2025年第二季度财报电话会议。我们内部和外部持续围绕的一个词是专注。我们专注于为客户提供卓越体验、实现可预测的财务业绩以及清晰的未来愿景。我们正在执行计划，并重申对持续战略性地精简产品和解决方案的承诺。这一精简举措已使我们的经营现金流从2024年上半年的480万美元大幅提升至2025年上半年的1520万美元，成本节约措施正按计划推进，与2024年相比，年初至今已节省约1100万美元的运营费用。在第二季度，我们推出了新产品，继续推进成本节约工作，实现了毛利率改善，并在2025年上半年产生了经营现金流。我们将调整后EBITDA提升至1250万美元，较去年增长4.2%，调整后毛利率达到17.0%，优于2024年的13.5%。我们继续为未来产品以及正在进行的电池升级计划进行投资。宏观经济趋势，包括全球贸易的不确定性以及台湾整体消费者信心，已导致两轮车市场整体萎缩。尽管面临这些对营收的挑战，我们仍持续交付改善的非IFRS业绩。产品开发按计划进行，第三季度将推出一款新车型，2026年还将推出全新的车辆平台。新的电池包开发正在进行中，以满足积极的成本目标，同时我们正与合作伙伴确定电池包二次利用的更多应用场景。国际市场呈现积极迹象。韩国对Gogoro解决方案的B2B应用需求增长，越南政府政策声明大幅支持两轮车市场电动化，以及我们与Castrol在越南建立合资企业的良好进展。我相信Gogoro当前的市场估值并未反映我们业务的基本价值。我们致力于为客户、股东和员工的最佳利益行事，提升业绩表现，交付稳健且可预测的财务业绩，并为改善Gogoro的长期前景做出贡献。我们重申，我们仍按计划朝着长期财务目标迈进：2026年实现能源业务盈亏平衡，2027年实现能源业务现金流为正，2028年实现车辆业务盈利。整个公司将在2027年实现盈利。我们已经完成了重新定位公司的艰巨工作。虽然变革需要时间，但我们看到这些努力正在改善我们的运营目标和财务绩效指标。现在，请Bruce详细介绍财务情况。
Bruce Morrison Aitken
谢谢，Henry。我们在2025年第二季度实现了显著的财务改善，这表明我们的关注点清晰且正在发挥作用。我们的电池交换业务继续按预期交付，营收达到3760万美元，同比增长8.5%。如果排除我们正在进行的电池升级计划的一次性成本，我们的电池交换业务已经达到盈亏平衡点，我们预计将在年底前完成这些电池升级，这应该会改善2025年下半年和2026年全年的财务业绩。 本季度我们推出了新的按量计费Gogoro网络计划，以补充我们在第一季度末推出的非高峰时段无限里程计划。非高峰时段无限里程计划允许主要在非高峰时段交换电池的消费者享受更低成本的服务，同时帮助我们提高平台效率。而按量计费计划允许客户在支付一次性预付费用后，只需支付实际能源消耗费用。这两个计划旨在解决我们从消费者那里收到的一些常规反馈，并表明我们有兴趣创新我们的产品以满足客户的需求和使用场景。 我们继续看到总安装电池基数和订阅用户数、Gogoro生态系统总行驶公里数以及持续市场渗透率的增长。第一季度末总订阅用户数为64.8万，较去年同期的60.8万增长7%。我们继续看到基于订阅的业务模式的优势，这使我们能够积累更多客户以最大化电池交换网络效率。 本季度我们还推出了一款名为Ezzy的新车，这是一款很棒的产品，允许新消费者在政府补贴后以低至26,680新台币或910美元的价格购买电动车。我们看到这个价格区间的车辆需求强劲，Ezzy轻便、易于操控，任何持有摩托车驾照或汽车驾照的人都可以驾驶。该产品的多功能性使其在上市初期表现良好，基于同一设计平台的迭代产品也在计划中。虽然产品发布因政府审批流程而略有延迟，这暂时影响了我们第二季度的销售节奏，但我很高兴地报告，7月份市场反响强劲。我们看到需求回升，并预计今年下半年将继续保持这一势头。 展望未来，我们很高兴将在今年下半年推出一款新的入门级高性能车辆，并且我们已经开始开发一个新的踏板车平台，计划于2026年推出。创新仍然是我们核心，即使在短期市场挑战中，我们也将继续为长期发展而建设。 第二季度硬件销售和其他收入为2820万美元，同比下降39.1%。硬件销售和其他收入的同比下降主要是由于车辆销量同比减少，这主要是由于Ezzy车辆的延迟发布。我们确实在第二季度推出了该车辆，我们相信这些销售不会消失，需求将转移到后续季度。其他因素包括零部件、配件和服务收入的轻微减少，以及国际销售额低于2024年第二季度。 过去一个季度存在挑战。台湾整体两轮车市场较去年同期下降11%，是过去三年中第二季度表现最差的。由关税和全球贸易不确定性驱动的整体宏观经济环境影响了消费者情绪和支出，消费者信心降至2024年4月以来的最低点。尽管面临这些逆风，我们仍然专注于我们可以控制的事情，执行我们的战略，创新我们的产品，并致力于长期盈利能力。 通过在过去三个季度优先考虑敏捷性和简化工作方式，尽管销售和收入疲软，我们仍能够提供一致的调整后财务业绩。我们预计下半年销售将出现季节性回升，并预计将达到全年收入指引的低端。 第二季度，非IFRS毛利率为17%，高于去年同期的13.5%。这主要是由于整个电池包安装基础的折旧减少，得益于网络效率提高以及升级电池的寿命延长。在第二季度，我们较去年同期减少了510万美元的运营费用。这是我们专注于节约一般及行政费用、营销和促销费用以及其他运营效率努力的结果。 第二季度，虽然净亏损为2650万美元，但调整后EBITDA为1250万美元，较去年同期的1200万美元增长4.2%。这为我们实现全年和各业务的财务目标奠定了良好基础。SG&A占收入的比例呈下降趋势，反映了执行的纪律性。这些都是早期但有意义的迹象，表明我们的成本节约举措和结构性调整正在发挥作用。当然，在这样的环境中，结果需要时间才能体现在财务业绩上，但我们走在正确的道路上。 2025年上半年，我们实现了1520万美元的经营现金流入，而2024年上半年为480万美元的经营现金流入，这主要是由于组织重组带来的成本削减、费用效率提高以及经营资产和负债的有利变化。在截至2025年6月30日的第二季度，我们提取了20亿新台币贷款，约合6830万美元的新长期借款，以增强流动性并加强财务结构，为潜在的市场不确定性做准备。 考虑到2025年第二季度末的现金余额为9200万美元以及我们可用的额外信贷额度，我们相信我们有足够的资金来源来满足近期业务增长目标。我们预计2025年台湾两轮车市场将比2024年略微疲软。由于Ezzy的发布晚于预期，我们的收入可能处于先前提供的全年2.95亿至3.15亿美元范围的低端。我们估计约95%的全年收入将来自泰国市场。 由于我们正在进行且加速的电池升级计划（预计将于2025年底完成），我们的毛利率可能在短期内持续受到负面影响。Gogoro正走在实现盈利的正确道路上。我们意识到需要保持专注并交付成果，我们期待在2025年剩余时间里继续这样做。我们的长期目标保持不变。我们继续预计电池交换业务将在2026年实现盈利，并且我们仍按计划朝着先前沟通的2026年至2028年目标前进。 我们正在经历近年来最艰难的消费环境之一。我们的战略正在发挥作用，过去三个季度进行的组织调整开始产生效果。新产品正在获得市场认可，我们对今年下半年持乐观态度。谢谢。现在我们将回答一些问题。
Unidentified Analyst
感谢Henry和Bruce的更新。在与会者构思问题之际，我将提出我们收集到的三个问题。第一个问题：鉴于台湾2035年和2050年的净零排放目标，以及当前电动汽车（特别是1500万辆注册摩托车）的采用速度，转型似乎明显落后于预期。从您的角度来看，政府是否计划推出更积极的补贴计划或监管激励措施来加速电气化进程？Gogoro如何定位自身以配合或影响这一即将到来的政策转变？
Henry Chiang
谢谢George。这个问题提得很好。您正确地指出了政策雄心与当前采用率之间的差距。台湾政府已明确承诺到2050年实现净零排放。交通电气化，特别是两轮车领域的电气化，是该战略的重要组成部分。然而，当前的采用路径虽然在部分地区令人鼓舞，但如果我们要实现2035年的中期目标，确实需要显著加速。我们正积极参与与官员的持续对话。基于这些讨论，我们希望政府能够考虑推出更积极的补贴和监管措施，参考其他正在按计划实现减排目标的国家，最早可能在2026年实施。这可能包括针对免费电气化的目标激励措施和更综合的充电基础设施资金支持。但政策是电气化的主要推动力。在Gogoro，我们并非只是等待政策。我们正以可扩展的解决方案引领市场。我们的智能电池交换网络、硬件平台以及近期与传统OEM的合作，旨在确保当下一轮补贴到来时，市场具备快速扩展的能力和准备度。因此，是的，我们确实预期政府将采取更强有力的行动，并且我们相信Gogoro在技术和运营上都处于有利地位，能够加速台湾迈向净零排放的进程。
Unidentified Analyst
谢谢Henry。现在第二个问题：看起来Gogoro将在2025年下半年继续投资于电池升级和网络基础设施，这表明正运营现金流可能尚不足以完全抵消基础设施投资。我们是否应将其视为一个前置投资周期，资本支出将在明年逐渐减少？假设当前调整后的毛利率水平得以维持，我们能否预期净现金流在2026年的某个时点转为正值？
Henry Chiang
谢谢，George。正如问题所提到的，网络基础设施投资对我们的增长确实至关重要。我们通过扩展Gogoro网络以及升级部分电池包来进行这些基础设施投资——我们目前正在进行这些升级。正如我们所说，这些升级应在2025年下半年完成。这对我们来说是一个投资期。我们需要在客户愿意采用我们的技术之前预先部署电池和换电站。我们在台湾已经在这方面取得了很大成功，并预计在未来几个季度和未来几个月继续这些投资。在利润率方面，随着我们在今年下半年和进入2026年放缓需要进行的升级数量，我们预计毛利率将逐步改善或至少维持当前水平。正如我们之前所说，我们预计电池业务将在2026年实现全年盈亏平衡，因为如果剔除目前承担的一次性电池升级费用，该业务实际上已经实现盈亏平衡。因此，投资是我们增长故事的关键部分。我们正在以维持毛利率的方式管理这些投资，并预计我们的能源业务在2026年全年实现盈亏平衡。
Unidentified Analyst
谢谢，Bruce。这是第三个问题。能否请您提供与Castrol当前关系的更新，越南合资企业的进展，以及您预计何时开始从这一合作伙伴关系中确认收入？
Henry Chiang
是的。谢谢您的问题。我们与Castrol的合作伙伴关系仍然牢固且具有战略意义。我们一直在越南合资企业方面密切合作，目标是加速我们电池交换平台的发展，并支持该地区的两轮电动车普及。我想Bruce可以就这个项目提供更多细节。
Bruce Morrison Aitken
越南，我想大多数人都知道，是东南亚地区一个庞大且具有战略意义的两轮车市场。我们很高兴能在今年年底前推进试点，并期待在2026年全面启动。我们不期望从任何国际业务中获得即时收入增长，但我们确实预计在未来几个季度和未来几年，越南市场将继续增长，我们也希望其他国际市场也能持续增长。因此，我们确实预计2026年会有一些收入，尽管考虑到我们2025年全年近3亿美元的总收入，我不认为这会是可观的金额。
Unidentified Analyst
谢谢Henry和Bruce。接线员，请开启问答环节。
Operator
谢谢。我们现在将接受来自网络直播的问题。[接线员说明]我现在将把话筒交还给George，让他查看在线问题。George。
Unidentified Analyst
好的。我们将等待一两分钟，让大家构思问题。
Operator
目前没有提问。现在我将把电话交给Henry进行一些结束语。
Henry Chiang
感谢大家今天参加我们的会议。展望2025年下半年及未来，我们仍将专注于执行我们的战略重点：加速电气化进程、扩大换电网络规模、深化在台湾的业务关系，同时拓展高增长的国际市场。我们认识到在创新与财务纪律之间保持平衡的重要性。我们今天的投资正在为可持续增长和长期盈利能力奠定基础。随着全球向清洁出行持续转型，我们相信Gogoro不仅在技术方面，而且在城市能源交付和消费方式的变革中，都处于独特的领导地位。再次感谢大家对Gogoro的持续支持和信任。我们期待在未来的季度中向大家汇报我们的进展。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次会议到此结束。您现在可以挂断电话。