Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加名创优品集团控股有限公司截至2021年9月30日的2022财年第一季度业绩电话会议。[接线员指示]。请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，资本市场总监张奕迅先生。请开始，奕迅。
Eason Zhang
谢谢，梦如。大家好，感谢各位参加今天的电话会议。公司已于今天早些时候公布了季度财务业绩。业绩公告现已在我们的投资者关系网站ir.miniso.com上发布。今天，我们的董事长兼首席执行官叶国富先生将首先发言，概述我们的业务情况。随后，我们的首席财务官张赛音先生将更详细地介绍我们的财务业绩，之后我们将回答各位的问题。在继续之前，我想提醒各位注意我们业绩公告中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。还请注意的是，我们今天将讨论非国际财务报告准则指标，我们已在公司业绩公告和向美国证券交易委员会提交的文件中解释并将这些指标与根据国际财务报告准则报告的最可比指标进行了调节。现在，我将会议交给叶总。请开始，叶总。
Guofu Ye
谢谢大家。大家好，欢迎参加名创优品2021年9月季度财报电话会议。本季度，我们在全球门店网络中新增了161家门店，包括122家名创优品门店和39家TOP TOY门店。营收达到人民币26.54亿元，同比增长28%，超出我们指引范围的高端。营业利润为人民币2.135亿元。8%的营业利润率是近7个季度以来的最高水平。调整后净利润为人民币1.842亿元，同比增长80%。6.9%的调整后净利率是自疫情爆发以来近6个季度的最高水平。尽管本季度面临国内疫情反复、暴雨灾害和消费数据疲软等不利因素，我们专注于业务中可控的要素，推动产品创新、加强库存管理、提高运营效率并执行全渠道战略。这些努力取得了积极成果，我们在2022财年开局表现稳健，展示了我们商业模式和核心竞争优势的韧性。在本次电话会议中，我将分享本季度名创优品品牌国内业务、国际业务和TOP TOY的主要进展。首先，让我们从我们的旗舰品牌名创优品在中国的运营开始。自7月下旬以来，Delta变种在全国范围内的持续传播对线下零售商和消费者信心构成了挑战。这次区域性疫情被报道为自2020年第一季度以来传播最广泛的变种。尽管本季度存在封控措施，名创优品品牌的国内业务录得营收人民币18.7亿元，同比增长13%，这得益于平均门店数量同比增长16%以及我们的电商业务同比增长58%。名创优品本季度净增96家门店，截至9月底在中国拥有超过3,000家门店，标志着我们8年历史中的一个新里程碑。随着我们继续渗透到越来越多的三线及以下城市并开拓这些新市场，本季度新增门店中约80%来自这些地区。截至9月底，名创优品门店的地域覆盖范围已扩展至中国约330个城市，包括4个一线城市、46个二线城市和约280个三线及以下城市。根据政府统计数据，中国约有2,200个城市，包括300个地级市和近1,900个县。此外，中国有91个城市人口超过500万，18个城市人口超过1,000万。随着中国城市化进程的继续，每年将有大量新购物中心开设新的名创优品门店。尽管中国疫情的反复可能带来短期压力，但名创优品在中国的长期可及市场仍然巨大。转向我们的线上业务，电商营收约为人民币1.86亿元，同比增长58%。O2O业务营收约为人民币1,900万元，同比增长126%。总体而言，包括电商和O2O在内的线上业务贡献了我们营收的10%。名创优品致力于深化消费者参与度并推动全渠道体验。我们坚信，我们全渠道战略的成功将有助于提高名创优品的品牌知名度、用户留存和复购率。从今年开始，我们加强了全渠道战略，使其成为公司的关键重点和增长引擎。在我们全国3,000多家线下门店的支持下，我们已与O2O平台建立了稳定的合作关系，并积累了大量的私域流量。让我举几个例子。名创优品官方微信小程序的最活跃用户在9月超过了600万，名创优品品牌的私域流量在9月底超过了1,200万。在2021财年，名创优品门店的总订单量约为3亿单。考虑到这个数字，我们相信名创优品的私域流量具有巨大的未来增长潜力。转向名创优品的海外业务，总体而言，本季度名创优品海外门店的销售进一步沿着复苏路径前进。整体GMV录得约为2019年同期的70%，分销商市场的GMV恢复至2019年同期的约75%，子公司市场的GMV恢复至2019年同期的约50%。国际业务产生的营收为人民币6.23亿元，同比增长78%，环比增长80%，这得益于墨西哥等重要市场销售复苏的改善以及分销商为即将到来的假日季节进行的补货。截至9月底，我们的海外门店总数达到1,836家，本季度净新增26家新店，而2020年同期净新增8家门店。这些新店中超过60%位于欧洲、中东和北非。尽管过去几个季度销售复苏稳定在足以支持适度扩张的水平，但截至9月底，海外市场有157家门店暂停营业，较上一季度的205家有所减少。转向TOP TOY，本季度，我们净增39家TOP TOY门店，使TOP TOY门店总数在9月底达到72家，包括9家梦工厂店和63家集合店。超过90%的TOP TOY门店由零售合作伙伴开设。随着本季度的快速扩张，TOP TOY的营收环比增长64%，并首次超过人民币1亿元。TOP TOY自成立第一天起就致力于多品类战略，因为我们坚信我们的玩具不应局限于盲盒，还应有其他许多潜在品类来满足Z世代的多样化需求。其中一个品类是积木。经过多年的消费者教育，积木品类已成为中国玩具市场最受欢迎的品类之一。与此同时，国内品牌中出现了一些有前景的品牌，但这些年轻品牌面临的挑战是，它们在渠道、数据和生产力方面面临碎片化的市场。TOP TOY针对这个问题的解决方案是在中国推出了首个积木节，这是TOP TOY与几家国内品牌共同发起的一项重大活动。在利用TOP TOY无与伦比的全渠道能力的同时，该活动结合线上线下渠道，增加带有中国元素的积木的曝光度并促进销售。展望未来，我们计划为国内品牌分配更多的TOP TOY货架空间，帮助它们推出旗舰产品，特别是在我们的梦工厂店中。我们还计划鼓励消费者更多地参与带有中国元素的积木产品，以便他们能更多地了解中国积木的价值。这项活动是TOP TOY利用其全渠道能力赋能传统玩具品牌的一次良好尝试。展望未来，我们将继续专注于整合线上线下渠道，以改善TOP TOY的全渠道体验，并探索更多潜在的潮流玩具品类，以有效满足客户需求。最近，我们在广州举办了首届TOP TOY展（TTS），这是一个艺术玩具嘉年华，汇集了约200个品牌和超过1,000名艺术家。这个为期2.5天的艺术玩具爱好者节吸引了超过10万线下参观人次，并在抖音和微博上分别积累了2亿点击量。就规模和参与品牌数量而言，TTS是2021年下半年中国最大的艺术玩具展览之一。通过这次非常成功的展览，TOP TOY深化了客户洞察，增强了消费者留存，并扩大了TOP TOY品牌的影响力。在TOP TOY的自有产品方面，我们一直在不断发掘有才华的设计师并与他们合作，以[听不清]联名IP为例，其新款盲盒的销售在本季度稳定在TOP TOY的前三大SKU之列。TOP TOY仍处于构建核心能力和建立品牌知名度的早期阶段。这为其商品毛利率留下了巨大的提升空间。展望未来，我们相信随着其运营杠杆的逐步释放，受其规模扩张以及自有IP和产品成熟度的推动，其毛利率将会改善。我的准备发言到此结束。我现在将电话会议交给我们的首席财务官张先生进行财务回顾。
Saiyin Zhang
谢谢。大家好。我将从回顾9月季度的财务业绩开始我的发言，然后提供关于12月季度的更多信息。请注意，我将引用非国际财务报告准则指标，这些指标已排除股份支付费用和某些非经常性项目。9月季度收入为26.54亿元人民币，同比增长28%，环比增长7%，超出公司指导范围上限24.5亿元至26.5亿元的高端。同比增长主要受国内业务增长和国际业务复苏推动。国内业务收入为20.3亿元人民币，同比增长18%。名创优品品牌国内业务收入为18.7亿元人民币，同比增长13%，主要受平均门店数量同比增长16%和电商业务同比增长58%推动。TOP TOY收入为1.09亿元人民币，而2020年同期为零。国际业务收入为6.23亿元人民币，同比增长78%，反映了某些市场销售改善以及经销商为即将到来的假日季补货。从环比角度看，国内业务收入增长4%。如您所知，我们的业务具有季节性，通常9月季度表现强于6月季度。例如，2019年9月季度我们的国内收入环比增长16%，这代表了疫情前的正常季节性。显然，今年季节性疲软主要由于7月下旬开始的新一波疫情。我们估计本季度中国受影响门店的GMV损失超过2亿元人民币。国际业务收入环比增长18%。根据中国国家统计局数据，2021年前三季度，超市、便利店、百货商店和专业店的零售额较2020年同期平均增长16%。在可比基础上，名创优品集团同期国内销售额增长40%，展示了我们商业模式和核心能力的韧性。毛利润为7.28亿元人民币，同比增长39%，环比增长14%。毛利率为27.4%，而去年同期为25.2%，上一季度为25.8%。毛利率的同比和环比增长主要与收入结构变化有关。我们利润率更高的国际业务本季度占收入的24%，为最近6个季度最高比例，而去年同期为17%，上一季度为21%。销售及分销费用为3.23亿元人民币，同比增长40%，环比增长22%。同比增长主要归因于人员相关费用、物流费用和营销费用增加，这与名创优品和TOP TOY的同比增长和品牌知名度提升有关，以及较小程度上由于IP产品收入贡献增加导致的授权费用增加。环比增长主要归因于物流费用和人员相关费用。一般及行政费用为2亿元人民币，同比增长29%，环比增长6%。同比增长主要由于人员相关费用增加以及TOP TOY等新举措的IT费用增加，部分被2020年同期与IPO相关的潜在服务费减少所抵消。环比增长主要由于人员相关费用增加。转向盈利能力。营业利润为2.14亿元人民币，而去年同期亏损200万元，上一季度盈利1.08亿元。营业利润率8%为最近7个季度最高。调整后净利润为1.84亿元人民币，同比增长80%，环比增长27%。调整后净利率为6.9%，为最近6个季度最高，而去年同期为4.9%，上一季度为5.9%。调整后基本和稀释每ADS收益本季度为0.60元人民币，而去年同期为0.40元，上一季度为0.48元。转向资产负债表。截至2021年9月30日，我们的现金、现金等价物、受限制现金和其他投资合计余额为61.4亿元人民币，而截至2021年6月30日为68.8亿元人民币。转向营运资本，存货和贸易应收账款的周转率环比保持平稳。展望2021年12月季度，我们预计总收入将在25亿元至27亿元人民币之间，同比增长9%至18%。展望未来，我们仍然有信心继续为股东创造价值，吸引志同道合的利益相关者，并让我们的消费者更好地享受生活中的小惊喜。这是我们今天的准备发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
高盛的马兴晨。
Michelle Cheng
我有两个问题想请教管理层。首先，公司在美国和欧洲市场的扩张策略变得更加积极。在美国，我们也看到了像10 Below这样的新概念店。管理层能否分享一下海外扩张的相关策略？我的第二个问题是关于IP开发。我们看到对于名创优品品牌，IP产品的价格有所调整。管理层能否分享一下我们是否在积极扩大IP产品在名创优品品牌中的贡献？至于TOP TOY，管理层刚才提到自有IP开发相当成功。能否与我们分享一下IP开发阶段的前景展望？
Guofu Ye
好的。大家好，我是名创优品集团CEO Jack。非常感谢您的问题。关于您第一个关于我们在美国市场策略的问题，特别是关于10美元以下新概念，以下是我的回答。目前，我们在10月份在美国开设了4家10美元以下概念的名创优品门店，其中3家在加利福尼亚州，1家在弗吉尼亚州。公司目前在美国市场有一些近期的业务发展计划。这是基于我们观察到美国市场在过去连续3个月销售方面有相对较好的复苏，本季度美国市场同店销售额与2019年同期相比达到近90%左右。关于这个10美元以下概念，您说得对，根据我们的客户洞察，美国市场的本地消费者对10美元以下的家庭产品有很大需求。但目前他们的需求没有得到很好的满足。因此，凭借名创优品的供应链优势，我们决定尝试这个概念。所以这个10美元以下概念仍处于早期阶段，我们肯定会在适当时候分享更多信息。谢谢。 好的。关于您第二个关于公司IP策略的问题，Michelle，我将分别介绍我们名创优品和TOP TOY品牌的IP策略。首先，对于名创优品品牌，公司最近逐渐调整了新推出的IP产品的定价策略。这些新推出的IP产品的毛利率高于非IP产品。经过一段时间的观察，我们发现名创优品的转化率和交叉销售率在几个月前采用这种新的IP定价策略后保持稳定。目前IP产品的销售贡献约为22%-25%。对于名创优品来说，我们的大部分产品仍然是非IP产品。所以目前我们肯定致力于这一点。 至于TOP TOY，截至9月底，TOP TOY已推出总计8个SKU的自有产品，比6月份季度增加了2个。这包括盲盒，正如我们在CEO准备好的讲话中提到的，[听不清]盲盒。第二个是Twinkle[ph]的徽章盲盒，其中[听不清]盲盒系列销售良好，其销售表现相当令人鼓舞，在TOP TOY所有品类中排名前三的SKU。至于Twinkle徽章盲盒，它是在9月30日之前推出的。目前我们TOP TOY自有产品的毛利率稳定在60%以上。在9月份季度，我们的自有产品贡献了TOP TOY总销售额的5%，其中50%来自我们的自有IP和联名IP，另外...是的，分别如此。 我们还在上个季度在TOP TOY小程序中推出了我们的Yifanshang功能，取得了巨大成功，并受到粉丝的热烈欢迎，例如，这个小程序每月推出3-4个SKU，每个SKU的销售额是TOP TOY平均销售额的三倍。虽然这个Yifanshang的产品毛利率相对较低，但其周转速度确实快得多，每次推出后几乎在10分钟内就能售罄。谢谢。
Operator
美国银行美林证券的Lucy Yu。
Lucy Yu
我的问题是关于第四季度至今在中国和海外市场的销售势头？第二个问题是关于下一季度25亿至27亿元人民币的业绩指引，能否请您简要分解一下中国、海外以及TOP TOY的贡献？
Saiyin Zhang
好的。Lucy，感谢您的问题。我是名创优品首席财务官Steven。我将回答关于运营更新的问题。正如大家所知，最近这波疫情是自2020年3月以来传播范围最广的一次。寒冷天气和降雨无疑增加了政府控制疫情的难度。在名创优品，我们目前估计这次影响将小于7月底南京疫情的影响。但是考虑到疫情已扩散至约[听不清]个省份，我们最好的估计是GMV增长损失将在5月底广州疫情的1500万元和7月南京疫情的3亿元之间。关于海外市场，截至10月底暂停营业的门店数量为118家，而如前所述，之前约为157家。在销售恢复方面，与9月相比绝对有连续改善。该市场整体GMV已恢复至2019年同期的70%至75%，其中分销商市场恢复80%，子公司市场恢复60%。谢谢。Lucy，关于您第二个关于收入指引的问题，让我简单分解一下。实际上，我们基于当前国内运营和海外运营在12月季度的恢复情况做出了这个估计。当然，我们目前的估计是它将受到疫情恢复的压力，尤其是在大众市场。就海外运营而言，传统上由于假日季节，特别是圣诞节，海外市场可能会环比走强。对于TOP TOY业务，因为其有效门店数量（即已开业一段时间的门店）一直在增加，我们估计TOP TOY的收入也将环比改善。但在此我想强调，由于中国疫情反弹，存在一些[听不清]增长。基于这些因素，我们给出了下一季度的收入指引。
Operator
中金公司的Wenhui Song。安徽。
Wenhui Song
我有两个问题。第一个是我们可以看到海外业务逐月改善。那么明年的开店计划是怎样的，我指的是2022年？海外业务在多大程度上能够实现盈亏平衡或盈利？第二个问题是，新开的海外门店主要来自老加盟商还是新加盟商？
Saiyin Zhang
好的。嗨，文辉，我是Steven。我来回答你的第一个问题。传统上，名创优品会在日历年结束时回顾我们全年的业绩。基于这个回顾，我们会为下一年制定详细的工作计划或预算。所以截至目前，我们还没有具体的计划。但我想强调的是，名创优品作为上市公司已经几个季度了，从过去几个季度的表现来看，我们已经展示了我们商业模式的韧性和核心能力。这给了整个管理层信心，所以我们可以坚持在国内外的发展战略。这包括TOP TOY的推出和快速增长，我们对此非常有信心。关于海外门店，我们的看法是：在那些疫情不稳定的地区，可能明年上半年我们还没有详细的计划在这些地区进行非常快速的发展。因为疫情反复，会对我们在该市场的业务造成很大伤害。但对于那些疫情控制得好的国家和市场，比如欧洲和美国，正如我们之前展示的，我们已经开始了一些业务发展，并且我们正在整合美国市场。谢谢。关于海外市场开店的第二个问题，在9月季度，我们的子公司国家中，有些现在已经开了很多店。我给你举些例子，比如印度，我们在那里开了6家店。正如我们之前提到的，在美国市场，本季度我们开了4家店。在印度尼西亚，我们开了1家店。当然，我们的经销商国家——我们的经销商合作伙伴，他们也在开新店，就像过去几个季度一样。例如，西班牙的经销商本季度开了3家店，意大利开了3家。总的来说，我们看到海外市场正在复苏。我们有很高的信心，在接下来的几个季度，我们的海外市场、我们的经销商合作伙伴将逐渐恢复到适度的扩张。谢谢。
Operator
中信证券的徐晓芳。
Xiaofang Xu
能否请您提供更多关于TOP TOY费用的详细信息，至少是运营费用和其他费用？TOP TOY何时能够盈利，是在未来半年内，还是可能需要1年或更长时间？
Saiyin Zhang
好的。你好，小芳。感谢你的提问。我是Steven。我来回答关于TOP TOY利润率状况的问题。对于TOP TOY来说，它仍处于快速增长的早期阶段。因此我们正在持续对TOP TOY进行一些投资，包括团队建设、市场营销以提升品牌知名度，以及在IP方面的投入。所以如果你看TOP TOY的运营费用率，目前处于相对较高的水平。例如，在过去的9月季度，TOP TOY的运营费用约为1400万元人民币，目前TOP TOY确实处于亏损状态。但我们相信，随着TOP TOY规模的发展和自有产品的成熟，TOP TOY的商品毛利率将会改善，正如我们之前展示的那样——在2021年初，TOP TOY的商品毛利率约为不到40%，但到9月底和10月初，其商品毛利率已达到约5%。因此我们非常有信心，到明年年中，其商品毛利率可以达到高达50%。如果我们能做到这一点，并且基于明年的发展，我们相信TOP TOY有望在明年下半年的某个时间点实现月度盈亏平衡。非常感谢。
Operator
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请联系MINISO投资者关系团队。我们的联系信息可以在今天的新闻稿中找到。我们下个季度再见。祝您有美好的一天。