Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加知乎公司2021年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给投资者关系主管杜晶晶女士。请开始，女士。
Unidentified Company Representative
谢谢主持人。大家好，欢迎参加我们2021年第二季度财务业绩电话会议。今天参加会议的有公司CEO兼董事长周源先生；以及我们的CFO孙伟先生。在开始之前，我们想提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性。实际结果可能与今天公告和讨论中提及的内容存在重大差异。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非GAAP财务指标，仅供比较之用。关于非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP财务业绩的调节表，请参阅今天早些时候发布的财报新闻稿。此外，本次会议的在线重播将在我们的网站ir.zhihu.com上提供。现在我将电话转交给我们的CFO孙伟先生。
Sun Wei
谢谢晶晶。我很高兴代表知乎创始人兼CEO周源先生发表今天的开场致辞。
Zhou Yuan
感谢大家参加知乎2021年第二季度业绩电话会议。在第二季度，我们的用户基础继续保持快速增长势头。我们的平均月活跃用户达到9430万，同比增长46%，其中超过96%为移动端月活跃用户。与此同时，我们持续增加平台的高质量内容供给。截至6月30日，我们平台上的累计内容数量达到4.2亿条，包括36.8亿个问答，分别同比增长48%和43%。在第二季度，我们的月均活跃内容创作者数量为360万。在这一数字中，我们看到月均视频内容创作者数量同比增长75%。本季度，我们以内容为中心的货币化方法继续推动强劲增长，收入同比增长144%至3.38亿元人民币，月均付费会员数同比增长121%至470万。我们在第二季度取得的成就最终源于我们的创始信念，这将继续成为我们的长期指导力量。通过建立一个以高质量内容为中心、以可靠性和可信度为特征的社区，我们能够推动健康的用户增长和出色的社区参与度。随着用户数量的增长，用户需求的自然延伸以及各种新形式对我们内容库的有价值补充，扩展了我们的内容中心货币化渠道，并培育了我们生态系统的飞轮效应。在第二季度，我们通过引入'获得感'作为评估知乎平台内容价值的新基准，进一步提升了高质量社区内容标准。通过推广具有获得感的内容以及我们建立品牌知名度的强大努力，我们看到来自各城市的年轻人口群体显著增长，以及跨代用户互动的显著增加。我们相信我们在第二季度的努力和成就为我们稳健的长期发展奠定了坚实基础。我们的内容供给在第二季度继续快速增长。在实现快速增长的过程中，持续保持高质量用户体验至关重要。为此，正如我在第一季度业绩电话会议中提到的，我们继续通过支持高质量内容和处理低质量内容来优化我们的内容结构。在第二季度，我们通过引入所谓的'获得感'标准进一步完善了高质量内容的评估标准。我们相信符合获得感标准的内容具有以下一个或多个特征：开阔视野、提供解决方案、引发共鸣。基于这一评估，我们升级了视频以及图文内容的分发算法，以鼓励更多符合这一标准的内容创作和提交，并确保一旦产生，它们能获得更高的曝光度和更大的流量分配。我们相信这不仅能让内容创作者获得更多浏览量，还能鼓励创作更多具有获得感的高质量内容，从而形成良性循环和自我强化的内容生态系统。与获得感标准相一致，我们为知乎平台上大量独特的高质量科学内容分配了较高的分发权重。这进一步巩固了科学类别作为我们平台战略基石垂直领域的地位。在我们最近举办的'科学求索'活动中，主题内容获得了超过1000万次互动和超过1亿次页面浏览量。来自专业人士和专家的优质内容使用户能够真正开阔视野并获得真正的获得感。值得注意的是，能够开阔视野的内容不仅仅是硬核知识，也可以是有趣且有教育意义的内容，例如在我们最近的儿童节活动中发现的内容。这类内容的例子包括：长颈鹿耳朵痒了怎么办？我们能抓住光吗？以及时尚编辑制作的消费类内容回答了为什么大多数奢侈外套产自意大利和法国？其次，我们相信帮助用户解决问题和做出决策的内容也能带来获得感。这一点在中国最近的自然灾害中表现得尤为明显。今年7月，河南省郑州市遭受了灾难性洪水，造成了悲惨的生命损失和毁灭性的财产损失。为了帮助郑州，一位来自哈尔滨的知乎用户和内容创作者上传了一份详细的暴雨自救指南。它很快在知乎上被上传、转发，并在短短几天内获得了超过3000万次浏览量。这份指南引起了全国关注，引发了热烈讨论，并被央视新闻、观察者网等多个媒体报道。指南的即时全国曝光和集体讨论有效地帮助了许多实时遭受这场灾难的人们。此后，深入讨论激增，涵盖了广泛的灾害相关内容垂直领域，包括实时灾害进展、灾后重建预防措施（包括商业保险理赔）、如何用自制设备获取清洁水、气象科学相关知识以及次生灾害的普及。通过这次经历，我们看到了一个美好的例子，展示了知乎社区创作的优质内容如何以工具性的方式帮助提供解决方案，并在灾难的关键时刻为有需要的人带来安慰。我们感到自豪的是，通过我们平台提供的资源，我们能够在危机时期和作为领先企业公民的持续基础上，有意义地履行我们所承担的社会责任。除了紧急援助，知乎用户还被鼓励在我们的平台上寻找日常现实生活问题的解决方案，例如常见的购买决策。在最近6月举行的热门618购物节期间，我们很高兴看到知乎上的消费相关内容帮助各年龄段用户通过具有突出专业性、理性、高科技和新颖性的高质量内容找到他们想要的商品。当用户在我们的平台上享受乐趣时，他们也享受发现适合自己且价格最优的产品的旅程。强烈的用户共鸣是符合我们获得感标准的第三个重要特征。在奥运会期间，问题'你在东京奥运会上看到的比金牌更重要的东西是什么？'引发了热烈讨论。最受欢迎的答案具有惊人相似的特征，例如只有四名成员的伊拉克奥运代表队、来自卢森堡的58岁乒乓球运动员倪夏莲、世界上唯一连续参加八届奥运会的体操运动员丘索维金娜等。所有这些故事和信息都突出了奥林匹克精神。这种具有获得感的内容与用户产生了强烈共鸣，在短短几天内就获得了超过1万次累计互动。到目前为止，知乎用户已为我们平台贡献了超过20万条奥运相关内容，在这些大量具有获得感的内容推动下，知乎被誉为最精致的奥运相关内容平台，能够教育、启迪和激励用户。升级我们平台上的内容也进一步增强了我们社区用户之间的信任。我们相应地在产品端进行了修订，通过优化我们的分发和排名算法，使具有获得感的内容更容易被用户推荐和消费。除了通过产品、技术和运营鼓励创作具有获得感的优质内容外，我们还通过积极的社区治理和对不合规内容的审查来追求社区合规。在第二季度，我们开展了有针对性的社区治理活动，以确保我们社区的长期健康和繁荣。为什么我们如此关注和强调符合获得感标准的优质内容？最终，以强烈获得感标准定义的优质内容源于知乎内容供给的独特DNA，并将我们与其他平台区分开来。随着我们继续改进技术、运营效率并提升平台上细节的标准，具有获得感的内容将激发用户更深层次和更长期的信任。这将成为我们平台在市场中的关键差异化因素，加强我们的竞争优势。现在转向用户。在具有获得感的优质内容驱动下，我们的月活跃用户在第二季度继续快速增长，平均月活跃用户达到9430万，同比增长46.2%。我们很高兴看到知乎活跃用户中18至25岁的比例在过去两年中从20%增加到40%，绝对数量增长了四倍多。25岁以下的用户在我们第二季度的新用户中占了很大比例。作为一个群体，他们最喜欢的内容垂直领域是教育、生活方式和消费，以及科学（知乎的基石内容垂直领域之一）。这清楚地表明知乎已成为一个吸引年轻人口群体并陪伴他们度过人生的平台。在地理分布上，我们很高兴看到二线及以下城市的用户比例环比增长4%，在第二季度末超过51%，这显示了在低线城市渗透方面取得了令人鼓舞的进展。知乎用户在第二季度的快速增长是由持续输出的优质内容、增加的内容消费以及我们在本季度的品牌投资推动的。例如，在五四青年节和高考期间，我们推出了多部高制作价值的宣传视频。这些视频传达了获得感，与各年龄段人群产生强烈共鸣，并吸引了更多用户加入我们的平台。今年的青年节，我们与共青团联合推出了一部短片。该片在互联网上受到热烈欢迎，短短三天内就获得了超过1亿次浏览量。它引发了跨代讨论，并与从学生到工人、从20岁到80岁的广泛人群产生了深刻共鸣。在我们快速增长的用户基础中，有一个特殊的用户群体，那就是我们富有创造力和活跃的内容创作者池。他们是知乎的驱动力。截至6月底，知乎平台上累计有超过4950万内容创作者，他们贡献了超过4.2亿条各种形式的内容。许多在科学、职业、生活方式等领域活跃的视频内容创作者已经将知乎作为他们视频内容创作和分发的首选平台。在知乎上，你可以看到一位拥有40多年行业经验的时尚界资深人士通过视频分享他对时尚的独特而深刻的见解。你也可以听到华尔街精英Shaolin Shu通过有趣而专注的视频满足用户对金融知识的好奇心和需求。你可能还会对健身笔记的[听不清]和一位优秀创作者印象深刻，他以前通过图文表达自己，现在开始通过创意视频分享他的健康和美丽秘诀。在第二季度，我们进一步迭代了视频工具，使创作者能够轻松地将视频内容分段，并将这些片段与平台上的相关主题和问题匹配。这些视频直播回答可以大大提高用户与视频内容创作者之间的互动效率，激发进一步创作。我们平台上具有获得感的多样化、多格式内容通过用户互动被创作、筛选和激增。这些内容不仅成为知乎内容生态系统的基石，吸引了更多内容创作者，也是进一步增强整个知乎平台活力的关键驱动力。转向商业化。内容社区商业化的根本驱动力是内容本身。具有获得感的优质内容不仅鼓励用户参与，还改善了用户体验，并带来更多商业化的可能性。在第二季度，知乎进一步优化了其收入结构，内容商务解决方案和付费会员贡献的总收入比例持续增加。这表明我们'好内容带来好生意'的实践正在轨道上。具有获得感的内容不仅满足了用户对高质量内容的消费需求，也满足了我们商业伙伴的商业化需求。在第二季度，内容商务解决方案收入达到2.074亿元人民币，占总收入的32%，同比增长15倍。本季度付费会员收入为1.549亿元人民币，约占总收入的24%，较2020年第二季度同比增长124%。尽管较2020年第二季度同比增长48%，但广告收入占总收入的比例在本季度下降至39%。在我们的首席财务官分享更多关于我们财务表现的细节之前，我想强调我们在第二季度加强货币化能力的努力。我们增加了对以内容为中心的商业生态系统的投资，推出了'芝士'平台（中文[外语]），这是一个面向内容创作者的商业服务平台。通过连接创作者和商业伙伴，这个平台帮助内容创作者提高他们的货币化能力，同时满足商业伙伴从品牌建设到销售转化的各种货币化需求。例如，芝士平台上的一位内容创作者李朗（音译），一位来自中国科学院生物学和科学研究的博士，接受了欧莱雅的邀请，回答'如何让头发长得更浓密？'这个困扰许多年轻人的问题。李先生从护发产品的成分入手，提供了详细的解释和逐步指导。所有这些都以易于阅读的文本和图像呈现，使用平实但具体的语言，不仅有效缓解了用户的焦虑，还为欧莱雅的防脱发产品提供了令人信服的推荐。这是一个很好的例子，说明好的商业内容不仅可以成为具有获得感的内容，还可以推动品牌和商家的业务增长。每个月，我们都会发布知乎创作者商业价值排名榜，旨在推荐各垂直领域最具商业价值的内容创作人才。在我们最新的顶级排名榜中，能够同时创作图文和视频的创作者占比超过50%，展示了知乎视频商业内容的增长趋势。我们相信，对我们内容创作系统的产品和服务投资将为我们平台内容商业化的大规模发展奠定坚实基础。关于品牌和商家，我们注意到在消费升级的背景下，我们看到越来越多的新兴品牌。作为一个汇聚最具创造力的用户和内容创作者的社区，知乎在科技、商业、时尚、电影和文化方面充满活力。知乎已成为年轻人口群体、生活方式和消费购买决策的重要平台。最近，我们与新兴品牌合作，联合推出了新兴品牌成长计划，也称为'知乎BOOM'计划。通过这个计划，我们与选定的品牌密切合作，共同成长，并通过社区内容共创、特别活动和联合营销活动增加这些新兴品牌与知乎平台上用户的直接互动。通过这样做，我们鼓励用户反馈，并让用户看到产品和服务的改进。同时，我们为我们的商家和品牌提供了一个加入我们优质内容社区的机会，以获得用户的认可和信任，并帮助他们实现健康和长期发展。截至7月底，选定的新兴品牌涵盖美容和个人护理、数字技术和快餐等行业已加入该计划。在今年618节期间，知乎成为我们年轻一代用户的繁荣社区。成千上万有助于消费决策的问答构成了独特的知乎市场。在大量问答中，以专业评测、用户体验、智能购物推荐以及指南等形式呈现的消费相关内容形成了知乎独特的购物模式，并成为许多消费者购物前的重要搜索目标。在2021年第二季度，知乎平台上的高质量内容消费促进了我们电商业务的快速增长，导致本季度电商GMV超过20亿元人民币，同比增长115%。这展示了知乎用户的消费能力。除了上述内容，我们在付费会员和其他业务线的货币化进程中也实现了快速增长，这将在我们的首席财务官详细讨论。总之，在2021年第二季度，知乎保持了第一季度的强劲增长势头。我们成功超越了用户规模、内容覆盖扩展和货币化进展的目标。我们将这样的成功归功于知乎坚持遵循公司的创始信念。让我以2019年我演讲中的一段摘录结束今天的准备发言。中国互联网行业已经进入成年期，当流量争夺转向质量争夺时，优质内容和健康生态系统不再是一时的特征，而是公司可持续增长的核心和关键要素。通过健康竞争共同创造一个文明繁荣的生态系统，使互联网成为加速整个国家增长的强大驱动力。我们坚信，那些坚守创始信念的人将走得最远。以上是创始人兼首席执行官周源先生的发言。
Sun Wei
现在我将开始回顾2021年第二季度的财务表现。正如之前提到的，我们在2021年第二季度取得了出色的财务业绩。我们录得总收入为人民币6.384亿元，同比增长144.2%。随着我们以内容为核心的商业模式持续推动业务增长，我们的内容电商解决方案和付费会员业务合计贡献了总收入的50%以上。在2021年第二季度，我们的知+业务贡献了人民币2.074亿元的收入，使知+成为本季度按收入贡献计算的第二大业务板块，较2020年同期增长15倍。知+业务的强劲增长势头反映了市场对其在商户和品牌中高营销效率的认可。自2020年第一季度以来，该业务线的客户数量增长了十倍。此外，我们不断增长的商业合作伙伴和该业务线的品牌组合也代表了更广泛的覆盖范围，包括快速消费品、职业教育、美容和个人护理以及日常生活服务。随着我们在第二季度推出并引入内容新评估标准的满足感，我们看到知+业务具有巨大的增长潜力，我们相信它将继续释放我们平台未来的巨大商业潜力。2021年第二季度广告收入达到人民币2.483亿元，较2020年同期增长48.4%。这一快速增长的主要驱动力是我们商业合作伙伴广告支出的增加，因为许多行业在后疫情时期显示出强劲复苏。快速消费品、电商和汽车是知乎上广告增长最强劲的领域之一。本季度我们的付费会员收入为人民币1.549亿元，同比增长123.5%，平均月度付费会员数较去年同期翻倍，达到470万。2021年第二季度，我们的付费率持续增长至5%，而每付费会员用户的平均月度收入保持稳定。我们很自豪地见证了许多年轻人才通过我们的付费会员服务成长，我们将继续投资这项服务，以惠及我们生态系统中的所有参与者。其他收入，包括主要由电商和职业教育贡献的新举措，在2021年第二季度也表现强劲，总收入同比增长131%至人民币2780万元。在今年618活动中，大量消费相关内容形成了知乎独特的购物模式，并极大地推动了电商业务的快速增长，本季度GMV超过人民币20亿元，同比增长115%。我们的教育收入（仅包括职业和考研备考课程）也取得了显著进展。我们看到职业课程的比例略有提高，其中我们的职业技能提升课程（如写作技巧培训）表现尤为突出。我们扩展了更多元化的垂直领域和课程，如考研相关以及CFA和CPA备考课程，将在未来季度贡献更多收入。在成本和费用方面，我们快速增长的业务推动2021年第二季度总收入成本同比增长94%至人民币2.618亿元。同比增幅较高的主要原因是我们广告服务执行和内容相关成本的增加，以及随着用户流量快速增长而增加的云服务和带宽成本。尽管总收入成本有所增加，但我们的利润率状况依然强劲。2021年第二季度的毛利率为59%，而去年同期为48.4%。我们的总运营费用在第二季度增加至人民币7.271亿元，主要受营销投资、促销费用和新员工人力资源费用的推动。我们在中国高考前夕开展的营销和促销活动帮助我们有效获取新用户并大幅提升品牌知名度，我们预计这将在短期和长期内使我们受益。2021年第二季度，我们的运营利润率从负60.3%收窄至负54.9%，同比改善，展示了我们逐步增强的运营效率。我们调整后的净亏损（一项非GAAP指标，包括股权激励费用）在2021年第二季度为人民币2.003亿元。截至2021年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、定期存款、受限制现金和短期投资共计人民币77.031亿元。最后，关于我们的财务展望。展望2021年第三季度，公司预计总收入将在人民币8.5亿元至8.2亿元之间，反映同比增长112.9%至最高114.2%。需要提醒的是，此展望反映了知乎当前和初步的估计，并可能发生变化。我们的财报说明到此结束。主持人，我们已准备好进入问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自高盛集团的Piyush Mubayi。请提问。
Piyush Mubayi
感谢您回答我的问题。我的第一个问题是关于您的月活跃用户数，这一数字增长非常不错。您能否详细介绍一下推动这一增长的动力是什么？您距离1亿这个神奇数字还有多远？在您展望第三季度指引时，能否说明一下驱动您提供的第三季度营收指引的月活跃用户数将达到什么水平？第二个问题涉及内容商务解决方案和广告之间的营收组合。您是如何在本季度实现内容商务解决方案如此强劲增长的？如果您能详细解释一下推动这一增长的动力。另外，我想了解在效果广告方面，出现了一些轻微疲软。原因是什么？如果您能回答这两个问题，那就太好了。谢谢。然后我还有一个后续问题。
Unidentified Company Representative
[外语]？
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
我是知乎的创始人兼CEO周源。关于用户增长，如果您熟悉我们的业务，您可能会了解到，我们新用户中的很大一部分实际上是被用户生成的内容有机吸引到我们社区的。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
自然，您明白优质内容对我们的用户产生直接而真实的影响，并对这些新用户产生吸引力。在不同的场景和需求下，这种对用户的吸引力呈现出季节性和周期性，这一点非常显著。我现在可以更详细地解释。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
让我们以高考为例来说明这一点。就在两个月前，中国全国范围内举行了高考。在那段时间里，超过3500万用户在我们的社区消费了与高考相关的内容。这3500万用户是实际参加高考人数的三倍。我们知道，其中很多人不仅是参加高考的高中毕业生，还包括他们的父母、老师以及过去参加过高考的人。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
这展示了非常明显的用户活动周期，或者我们称之为季节性。我们非常高兴地看到，有很多年轻用户和来自不同世代的用户在特定时期非常活跃，并且彼此之间有很多互动。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
因此，在一年中的特定时间，我们会根据不同用户群体及其特定需求组织专门的活动，不仅是在高考期间，在一年中的其他时期，我们也会这样做，以创造更多用途并将他们吸引到我们的社区。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
此外，在过去两个月里，我们推出了一个名为'科学求索'的活动，吸引了超过80万创作者在我们的平台上制作科学公共教育材料。这些材料总共获得了超过24亿的页面浏览量。另一个例子是我们为庆祝五四青年节制作的短视频《重逢》，吸引了来自各个世代的用户，包括最早出生于1950年代的用户，以及最晚出生于2000年之后的用户。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
因此，得益于我们对用户的深刻洞察，我们的活动和营销在用户获取方面取得了非常好的成果和效率。您可以看到，有一点保持不变的是，我们的内容仍然是吸引用户有机增长的主要驱动力，用户在加入我们社区时能够看到其中的价值。谢谢。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
我们也很高兴地看到，年轻用户在我们总用户基数中的比例正在上升。我们在新一线城市和二线城市的新用户招募保持了非常健康的趋势，这将为我们未来带来稳定的用户增长。谢谢。现在请我们的首席财务官孙伟先生做补充说明。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
分析师询问我们何时能达到1亿活跃用户的目标？嗯，我们现在是990万——抱歉，是9900万，这离我们1亿的大目标非常接近。但我应该说，我们的最终目标是吸引这些用户并让他们留下来，让他们在我们的社区保持活跃。所以我认为，通过我们正在进行的各种努力，我们有足够的信心说我们可以在第四季度达到1亿的目标，并让他们在我们所谓的社区中保持活跃。谢谢。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
关于智+业务的问题，为什么我们本季度表现如此出色，是因为我们在这方面的用户在上个季度增长了超过100%。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
由于我们的客户数量增长了500%，我们的智+机制变得更加有效，结果看起来相当积极。正如您所见，CTR等指标看起来非常好。而且在我们竞价系统下的CBC也增长了高达20%。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
尽管我们的智+业务正在快速健康地增长，但我们仍然认为智+在未来还有巨大的潜力可以释放。因为目前，我们只有不到5万条内容电商解决方案内容，而我们的总内容库有4.2亿条内容。这仍然是一个非常非常小的比例。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
如果我没记错的话，我想有一个关于监管的问题。我们可能想具体了解您想了解哪些方面的监管信息。
Piyush Mubayi
我们只是想了解那些因监管而放缓的行业的影响。您在这些行业的风险敞口是多少？
Unidentified Company Representative
[外语]
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
关于近期政府严格监管的特定领域，我认为在我们客户组合中，这些领域的客户占比并不高。因此，我们业务对监管打击的敞口是可控的。我们相信从长期来看，这对互联网行业是一个积极信号。我们是这个行业长期发展的一部分，因此对此持积极态度。谢谢。
Zhou Yuan
[外语] 主持人：下一个问题来自瑞信的Alex Xie，请提问。
Alex Xie
管理层好，感谢回答我的问题。祝贺本季度业绩非常强劲。我的第一个问题是关于视频业务，能否详细说明视频结构调整的优化情况？是否有更多数据点显示调整的影响？预计优化过程何时完成？下半年视频渗透率的前景如何？第二个问题是关于下半年主要的内容驱动用户获取活动。上半年我们看到十周年纪念和高考活动取得了非常成功的影响。下半年我们应该关注哪些关键活动？谢谢。
Unidentified Company Representative
[外语]
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
是的，正如我们在开场白中解释的那样，我们的视频内容创作者数量大幅增长，第二季度月度视频创作者增长了75%。每日上传量增加了三倍。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
我认为这些良好数字背后是我们对生态系统的重视，因为我们认为视频业务不仅仅是一个独立的业务，我们相信视频内容是知乎内容库的重要组成部分。实际上，我认为视频内容的增加、活跃的视频创作者和消费者的增长，实际上反映了我们社区生态系统的变化。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
因此，我们的内容创作者和消费者在消费图文和视频方面都变得活跃起来。也许我可以展示一些数据。例如，在工程、技术、经济和法律领域，图文消费分别增长了136%、112%和58%。互动量分别增长了102%、111%和134%。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
至于视频消费，同样非常活跃，热门领域是健康、人文和数码设备。为了节省时间，我现在不详细说明视频消费和互动的具体数字，可以在本次电话会议后与您分享这些数据的详细信息。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
随着新学年即将开始，我们将继续鼓励内容创作和互动激励，以视频形式借助我们最新的传感器实现基准。我们将重点关注人文、经济、职业发展等领域。
Zhou Yuan
[外语]
Operator
下一个问题来自中金公司的赵岩。请提问。
Yan Zhao
[外语] 我的问题是关于下半年费用指引，特别是销售和营销费用。您能否详细说明销售和营销费用的具体投资方向？谢谢。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
关于第二季度的运营成本，我们的运营成本总额为7.27亿元人民币。销售与营销以及研发合计占这些费用的80%。具体到销售与营销方面，我首先要指出，我们的月活跃用户数同比增长了46%，达到9400万用户，这实际上超出了我们为本季度设定的目标。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
我们在每个新增月活跃用户上的花费低于48元人民币，这处于互联网行业成本区间的低端。这证明我们的销售与营销活动相当成功，我们从销售与营销费用中获得了非常好的投资回报率。因此，我们将继续关注我们的技术和用户留存率，并继续投入销售与营销资金来获取更多月活跃用户，扩大这一数字。谢谢。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
研发是我们运营费用的另一个关键组成部分，因为我们持续引进优秀人才，特别是研发人才，以支持我们第二季度的业务增长。研发费用同比增长40%，而收入增长为144%，这远高于研发费用的增长率。这证明我们在研发费用方面一直相当高效。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
因此，进入下半年，我们将继续投入资金获取更多用户，并吸引更优秀的人才加入我们的业务。我们将确保这些费用是合理、必要且有效使用的。通过采用滚动会计方法建立严格的监控体系，确保我们明智地使用资金。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
谢谢。这就是我对运营费用的回答。谢谢。
Operator
下一个问题来自86 Research的张雪茹。请提问。
Xueru Zhang
[外语] 晚上好，管理层。感谢回答我的问题。关于监管方面，我有一个后续问题。我想知道，您是否看到监管机构在关注媒体内容、应用内数据安全方面有更多加强措施？这会是未来的潜在风险吗？从这方面来看，对知乎可能产生什么影响？我的第二个问题是关于用户指标，这是对第二季度用户指标的后续问题。您能否分享DAU和时间花费的环比趋势？另外，盐选业务的留存率有什么更新吗？我们应该如何预期知乎未来用户参与度和流量指标的趋势？谢谢。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
好的，周源先生将回答第一个关于监管问题和数据安全的问题。我们认为，政府在内容和数据合规方面的政策对我们业务和整个行业的长期健康和安全发展是有益的。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
关于数据安全，我们一直在技术和管理办法方面投入大量资源，通过升级标准、更好地管理数据等，来保障我们数据的安全。在内容方面，我们也采取了一些措施，确保内容高质量并在知乎社区中适当生产。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
我们还进行了一些行业调查，确保我们在数据安全方面处于领先地位，并且我们与主管监管机构保持持续沟通，确保我们能够充分、适当地承担我们的责任。
Zhou Yuan
[外语]
Unidentified Company Representative
在内容方面，我想说的是，在我们社区中一些非常热门的话题和讨论中，我们也能看到中央媒体的参与和贡献。这样，我们社区的用户能够以合理、全面的方式理解某些问题或当前问题。
Sun Wei
[外语]
Unidentified Company Representative
关于用户指标，这是来自CFO孙伟的分享。在第二季度，我们的用户继续保持良好增长，应用使用时长与过去连续八到九个季度相比保持非常稳定。在活跃度方面，DAU与MAU的比率保持在25%，相当稳定，尽管我们在7月份看到了轻微上升。至于第二季度的付费会员，我们正接近500万付费会员，无论是月度订阅还是六个月订阅的续费率都保持非常稳定。因此整体表现良好。
Operator
由于时间限制，今天的问答环节到此结束。现在我将会议交还给晶晶进行任何补充或结束发言。
Unidentified Company Representative
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步问题，请直接联系我们的投资者关系团队或TPG投资者关系部。谢谢。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。