Operator
各位女士、先生，大家好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加GigaMedia Limited讨论2006年第四季度及全年财务业绩的电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式陈述结束后，将提供问答环节的说明。（接线员指示）。提醒一下，本次会议于2007年3月13日进行录音。现在我将会议转交给Brad Miller先生。Miller先生，请开始。
Brad Miller
谢谢。我是GigaMedia投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加GigaMedia Limited 2006年第四季度及全年业绩电话会议。今天再次与大家交流并回答问题的有我们的首席执行官Arthur Wang和首席财务官Thomas Hui。在将会议转交给今天的发言人之前，我想提醒各位，本次电话会议中将做出若干前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，无法保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。可能导致（在某些情况下已经导致）此类差异的因素相关信息可在GigaMedia于2006年6月向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中找到。本次陈述于2007年3月13日进行。本陈述内容包含具有时效性的信息，仅在本陈述时点准确。如果本陈述的任何部分在日后重播、转播或重新分发，GigaMedia将不会审查或更新其中包含的材料。今天电话会议的议程包括：首先由Arthur Wang回顾我们第四季度及全年的业务活动和财务表现。随后Thomas Hui将提供该期间我们财务业绩的详细信息。发言人陈述结束后，我们将进入问答环节。在此，我将会议转交给我们的首席执行官Arthur。 China Direct（股票代码：CHND.OB）是一家多元化的管理和咨询公司。我们的使命是创建一个平台，赋能中型中国实体在全球经济中有效竞争。作为您与中国的直接联系，我们的组织作为一个载体，让投资者能够直接参与中国经济的快速增长。：
Arthur Wang
感谢Brad，也感谢各位参与今天的会议。我们非常非常高兴地宣布2006年全年及第四季度的财务业绩。全年营收增长了113%，推动净利润从2005年的630万美元增长两倍至3080万美元。[技术故障]季度，出色的全年业绩得益于更为出色的第四季度表现。我们录得了980万美元的历史最高合并净利润。最值得注意的是，我们的季度营业利润在第四季度首次突破800万美元，预示着2007年将更加美好。简而言之，我们度过了辉煌的一年，每个业务单元都表现出色。尽管今天我们公布了强劲的财务业绩，但我认为2006年的数字只讲述了故事的一半。更为重要的是我们在关键战略方面取得的成就。让我回顾一下我们的主要业务单元，重点关注我们的战略定位。首先，我们的扑克和传统游戏软件业务。过去三年，我们大力投资打造领先的泛欧洲在线娱乐品牌和平台，并取得了显著成功，以我们的Everest Poker产品为首。Everest Poker是我们2004年内部开发的新产品，2005年推出，从出色的起步开始，在过去五个季度中每个季度都实现了约50%的环比增长。如今，Everest Poker位居排行榜前列，成为全球前五的扑克平台之一，实际上，在排除继续接受美国玩家的网站后，它是全球前三的平台之一。我们建立了一个知名且备受尊敬的在线品牌，一个泛欧洲在线娱乐品牌和平台，以11种语言的本地化服务覆盖欧洲社区3.5亿消费者。我们计划继续投资建设这一品牌和平台，增强我们的娱乐产品。通过这样做，随着营收和运营杠杆的增加，提高我们在平台上的变现能力。我相信Everest Poker展示了明智的战略和强大的执行力。我们的快速增长部分归功于强大的专注力和执行力，部分归功于我们针对新兴增长市场、欧洲大陆以及全球庞大的非英语语言市场的战略。我注意到，迄今为止我们所有的增长都是有机增长。尽管如此，我们继续探索能够创造股东价值并扩大市场地位的合作伙伴关系、业务合并和收购。接下来，我们的亚洲休闲游戏业务。2006年对我们来说是亚洲战略的关键一年。年初我们在台湾和香港推出了FunTown休闲游戏平台，并一直忙于通过收购建立泛亚洲游戏平台。如今，我们拥有一个覆盖亚洲大部分地区的在线游戏平台，用户数量庞大。目前，我们拥有超过5000万注册用户，过去30天活跃用户超过700万，峰值同时在线用户超过17.5万。此外，我们在东南亚是新兴领导者Infocomm Asia Holdings的最大股东，持股约30%。我们相信东南亚的市场机会类似于三、四年前的中国。总而言之，我们建立了一个覆盖范围巨大的在线游戏平台，能够以广播电视的规模和效率向用户提供娱乐。我们相信这个最初通过在线游戏变现的平台，为我们提供了为自己和未来合作伙伴提供多样化娱乐内容的机会。尽管我们在2006年表现出色，今天公布的财务业绩强劲，但我个人对我们所做的战略举措以及正在建设的强大在线平台感到更加欣慰和兴奋。我相信今天的业绩只是我们对建设主导性在线娱乐业务进行战略投资的早期回报。展望未来，我可以告诉大家第一季度进展非常顺利，Everest Poker和我们的亚洲在线游戏业务都保持了强劲增长。在我们的扑克软件业务中，我们正在以三种新语言推出Everest Poker，覆盖额外的7000万消费者，将我们的完全本地化解决方案从11种语言增加到14种，超过任何其他平台。我们还发布了全新的牌桌设计，将语音聊天集成到游戏平台中，并增强了底层软件代码，以提供更快的速度和性能，改善玩家体验。第一季度还见证了我们的真钱麻将软件由初始被许可方Carmen Media推出。我们期待在不久的将来进一步报告这方面的进展以及我们在日本市场的自身举措。我们继续对这项真钱亚洲游戏业务的潜力感到兴奋，并预计它将成为全年的重要贡献者。总之，2006年标志着GigaMedia新管理团队三年任期的完成。我们走过了漫长的道路，从早期亏损的ISP和音乐零售商，到如今成为领先的在线娱乐提供商。我们对迄今为止的进展感到振奋，对继续执行计划的能力充满信心，并对我们的战略地位和前景感到兴奋。我们正在建设一个新的GigaMedia，以不断增长的股东价值为基石。感谢您的关注和持续支持。
Thomas Hui
谢谢Arthur。我是首席财务官Thomas Hui。现在让我们更详细地看看第四季度我们业务的财务表现。我将从合并业绩开始，然后逐一审视各业务部门。2006年第四季度，我们所有业务从收入到利润都表现卓越。在此期间，GigaMedia再次实现了出色的有机增长。让我快速总结一下季度业绩。合并收入同比增长155%，环比增长23%，达到3010万美元。我们季度环比收入增长的关键驱动因素是扑克软件业务的创纪录表现，以及亚洲在线游戏业务的显著收入增长。由于收入增加和合并运营利润率扩大，运营收入同比增长361%，环比增长33%，达到800万美元。我们的运营利润率从一年前的14.8%和上一季度的24.8%跃升至26.7%。我们亚洲在线游戏业务FunTown在第四季度的强劲表现推动了利润率的环比和同比增长。净利润同比增长317%，环比增长52%，达到990万美元，完全摊薄后每股收益为0.17美元。正如我们今天发布的财报所述，我们第四季度的净利润还受益于190万美元的税后收益，这是由于本季度出售某些有价证券所致。我们在本季度也保持了财务实力。在此期间，我们的现金、现金等价物和当期有价证券从3510万美元增加到3620万美元。本期的运营现金流增至910万美元，部分抵消了本季度对Infocomm Asia的战略投资以及《Hellgate: London》独家授权支付的现金，这两项合计1250万美元。本季度资本支出为180万美元，第四季度末我们录得总债务1290万美元。总体而言，我们的业务在年底表现比以往任何时候都好，并继续保持增长势头。我们对迄今为止的进展感到兴奋，并对我们的增长前景充满期待。现在让我们看看各业务部门的表现。游戏软件业务：该业务部门再次实现了收入和净利润的历史新高。第四季度，该业务部门创造了1980万美元的收入，同比增长183%，环比增长34%。运营收入较2005年同期增长155%，环比增长29%。由于销售和营销费用增加，运营利润率从上一季度的31.6%略微下降至30.3%。净利润增至590万美元，同比增长219%，环比增长30%。让我快速进一步分解为扑克软件业务和传统游戏软件业务的结果。我们的扑克业务再次取得了创纪录的业绩。扑克软件产品的收入为1290万美元，环比增长54%。扑克收入占总收入的65%。这一增长主要是由我们平台上扑克玩家数量的增加推动的。大约有9万名活跃的存款真实货币客户在第四季度玩Everest Poker，环比增长47%。第四季度新增了约4.3万名存款真实货币玩家。Everest Poker的用户和收入增长得益于高效的目标营销和品牌建设举措，包括高知名度的扑克锦标赛。第四季度，我们的被授权方启动了另一场激动人心的扑克巡回赛——Everest Poker Nordic Summit，针对斯堪的纳维亚玩家。Everest还在12月下旬推出了其有史以来最大的赛事Avalanche；这是一场100万美元的扑克锦标赛，将持续到9月。Everest和Avalanche在2007年开局良好，为我们的扑克软件业务定位，看起来将是又一个丰收年。传统游戏软件业务也取得了强劲的业绩。传统游戏软件业务第四季度的收入为690万美元。这表示同比增长44%，环比增长8%。总之，该业务部门继续快速扩张。我们相信，在我们目标市场通过有机扩张仍有很大的增长潜力，并且我们有信心在这个市场中成功竞争。亚洲在线游戏业务FunTown：FunTown在第四季度加速了增长势头，业绩显著改善。在此期间，我们继续执行我们的战略，扩大游戏产品以吸引新玩家，并通过提供更多游戏内虚拟物品选择来增加玩家支出。我们在2006年第三和第四季度都通过强有力的营销举措来支持这一点。由于这些举措，我们加速了第三季度开始产生的收入增长势头，并在第四季度运营利润率方面经历了显著改善。该期间收入环比增长16%。运营利润率从上一季度的27%提高至35%，推动净利润环比增长48%。EBITDA利润率为健康的44%。让我简要回顾一下该期间的几个关键举措。第四季度，我们继续了上一季度开始的强有力的营销举措。这些包括在台湾推出大型大众媒体广告活动，电视广告重点宣传我们领先的麻将产品和传统棋盘游戏。在产品方面，我们继续执行每月发布新虚拟物品的计划。因此，第四季度每个活跃付费账户的月收入环比增长20%，达到16.6美元。此外，我们新授权的高级休闲游戏《Tales Runner》继续受到欢迎。它现在是香港最受欢迎的在线休闲游戏之一，并在台湾获得关注。《Tales Runner》是FunTown第四季度收入的重要贡献者，我们预计其贡献将在第一季度增加。我们还预计在2007年推出两到三款新授权游戏，以进一步增强我们的产品组合。2006年第四季度，我们还宣布了亚洲在线游戏领域的多项战略增长举措。现在让我花点时间逐一回顾这些举措。首先，《Hellgate: London》。《Hellgate: London》的全球发布计划在2007年下半年。我们在上个月的台北游戏展上展示了《Hellgate: London》，吸引了数万名玩家。鉴于我们收到的非凡反馈，我们预计《Hellgate: London》的加入将显著增加我们的收入和盈利能力。第二，我们的中国平台T2CN。正如我们今天发布的财报所述，我们将在第一季度开始对T2CN进行权益法核算。我们正处于构建这一增长平台的非常早期阶段，预计近期财务贡献相对较小。然而，我们对体育的关注、庞大且已建立的玩家基础，以及通过我们与韩国开发商和运营商CJ Internet的关系获得大量游戏渠道，所有这些都使我们能够实现显著的长期增长。第三，我们对Infocomm Asia的东南亚平台投资。由于这项投资将按成本法核算，我们不期望立即有直接的财务贡献。然而，Infocomm Asia扩大了我们已经无与伦比的区域覆盖范围，使我们能够强势获得顶级在线游戏的区域授权。我们还能够与领先的国际品牌建立区域营销关系，并通过我们的区域覆盖范围获得运营杠杆。最后，快速回顾一下我们的宽带ISP业务。我们的传统宽带ISP业务又度过了一个稳定的季度。企业端业务的收入增加帮助抵消了消费端业务的轻微收入下降。我们继续采取严格的成本和费用控制措施。因此，我们本期录得收入500万美元，运营收入130万美元。我们预计ISP业务对我们合并财务的相对贡献将继续下降。具体来说，在2007年第一季度，我们预计传统ISP业务的收入和盈利能力将下降，因为与出售我们的ADSL业务相关的部分服务费将在本季度结束。这符合我们将资源从这项传统业务转移出去的持续战略。总而言之，在2006年，我们为一个强大的在线娱乐平台奠定了基础。我们在游戏软件业务，特别是扑克业务方面实现了巨大增长，并增加了另一个高利润增长引擎——我们的亚洲在线游戏业务。我们对目前的状况感到兴奋，对面前的机遇和增长前景充满期待，并对我们执行和持续交付的能力充满信心。2007年有望是非常激动人心的一年，我们期待与您分享，因为我们继续为股东创造价值。谢谢。
Arthur Wang
谢谢Thomas。我们现在想进入问答环节。接线员，现在请开放电话线路接受提问。
Operator
（接线员说明）。第一个问题来自ThinkEquity Partners的Traci Mangini。
Traci Mangini
谢谢。早上好，或者对你们来说实际上是晚上好。能否谈谈FunTown业务的情况？特别是关于在台湾推出真钱麻将，你们预计会有多少用户从娱乐性游戏转向真钱游戏，或者是否存在任何蚕食效应？
Arthur Wang
你好，Traci。我是Arthur。我们并没有在台湾推出真钱麻将。因此，我们预计那里不会有任何蚕食效应。当然，亚洲一直存在非法赌博活动。所以，我认为我们可能已经在与非法产品、地下赌场等竞争。我们基本上针对的是不同的细分市场，解决的是不同的市场需求。
Traci Mangini
好的。那么，你能谈谈——是的，抱歉，Thomas？
Thomas Hui
是的，我想说的是，关于你提到的FunTown业务，这纯粹是一个休闲娱乐性业务，我们在第四季度看到的增长并不是因为推出了真钱网站——我们也没有这样的计划。这主要是因为我们持续执行了两项战略：一是通过增加虚拟物品的数量和种类来提高现有客户或玩家的消费，二是结合新授权的游戏，去年推出的《Tales Runner》就是第一个。这两项战略在第四季度都取得了成效，再加上我们的营销策略。我们预计在2007年将继续采用这两项战略，以持续增加该业务的收入增长。
Traci Mangini
好的。那么关于真钱业务，能否谈谈Carmen将关注哪些地理区域？
Arthur Wang
我们已授予在亚洲运营的许可证。作为软件提供商，我们无法了解某些运营细节。我想，这些细节是他们的专有信息。
Traci Mangini
好的。另外，我知道你们计划在第一季度的某个时间点推出。我不确定是否一定延迟了。能否谈谈时间安排，是技术上已经准备就绪？还是只是物流问题，或者等待Carmen决定推进？具体的时间框架是怎样的？
Arthur Wang
从技术上讲，我们已经交付了软件。我认为运营决策权在于被许可方。
Traci Mangini
好的。关于T2CN，我不知道是否合适，您能否谈谈他们自夏季黑客问题以来有何改进？您看到那里有显著改善吗？还是仍然处于某种——？
Arthur Wang
当然。我们对T2CN机会如此兴奋的原因之一，是他们应对非常困难运营情况的能力和反应。他们在中国推出了领先的在线体育游戏，这款游戏叫做FreeStyle。不幸的是，在夏季期间发生了一次黑客攻击，使得玩家基本上可以随意得分，这极大地打击了人们玩游戏的积极性，因为对手可以随时得分，甚至不需要面对篮球场。T2CN团队与游戏开发商密切合作，在9月推出了补丁并修复了问题。自那时起，该游戏已经能够重新获得其先前市场份额的很大一部分。这在游戏界是相当值得注意的，通常游戏获得势头后人们会玩，但如果玩起来没意思，他们就会离开，而且总有新游戏可供选择。这个团队能够重新吸引回用户数量，如今FreeStyle是中国体育类游戏中的第一名，我们认为这非常令人印象深刻。
Traci Mangini
好的。那么Thomas最后一个问题是给您的。关于Infocomm投资，您说您大约持有30%。我们上周在新闻上看到他们谈论他们的IPO，他们给出了一些净利润预测。我们将在哪里看到这个？我们会在您的少数股东权益收入线上看到吗？您预计什么时候开始看到这个？
Thomas Hui
目前这项投资，由于我们用于投资该公司的证券类型——即优先证券，我们将按成本基础进行会计处理。因此，从损益表的角度来看，您不会在我们的利润表上看到任何直接影响。所以，直到我们投资的证券——可转换优先股——在我们决定转换为普通股之前，它将继续作为成本会计证券，因此不会对损益产生影响。
Traci Mangini
好的。谈到T2CN，您提到您将在第一季度进行合并。那个转换步骤是否提前了一点？我以为您要到5月才能转换？
Thomas Hui
是的。我们相信在第一季度，我们将按权益法核算我们在该公司的权益。当我们转换剩余的优先股后，我们将超过50%的门槛，因此可能能够在第二季度合并该实体。
Traci Mangini
好的，很好。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自Roth Capital Partners的Todd Eilers。
Todd Eilers
大家好，你们怎么样？
Arthur Wang
很好。Todd。
Todd Eilers
这里有几个问题。首先，能否谈谈欧洲市场当前的监管和法律环境？我们最近看到意大利传来欧洲法院的积极裁决消息。关于德国和法国，我还没有听到什么新消息；您能否更新一下对监管环境的看法？看起来在线博彩、真钱在线博彩运营商和供应商方面正朝着更有利的方向发展。您能就此发表评论吗？
Arthur Wang
当然。正如您所想象的Todd，我们密切关注全球的监管发展。幸运的是，我们看到整体监管环境持续出现非常积极的发展，特别是在欧洲。我们非常高兴地注意到上周欧洲法院在Placanica案中做出的裁决。欧洲法院明确裁定并维护了这样的原则：欧盟成员国政府不得为了保护本国博彩垄断而禁止成员国之间自由提供商品或服务。我个人认为，这一里程碑式的案件将对欧洲监管环境产生巨大影响，最终将消除在线博彩服务的壁垒。话虽如此，我认为期望所有成员国突然放弃抵抗并遵守规定是不现实的。我怀疑国内垄断企业仍会试图阻碍或减缓市场的真正开放。但我相信这一裁决以及其他许多发展基本上已经使最终结论相当明确了。
Todd Eilers
好的。
Arthur Wang
特别是在法国和德国。在德国，我们没有看到即将发生的变动。我们正在研究法国最近的动向，基于我们目前的理解。我个人的预期是，这不会对我们的业务产生重大的负面影响。
Todd Eilers
好的，很好。您能否也谈谈在NETELLER退出美国市场后，你们在扑克业务方面可能看到的影响？由于你们提供高流动性的扑克网络，是否看到玩家流量增加？而其他一些暴露于美国市场的较大型运营商可能因NETELLER退出而受到一些影响？你们是否从中受益？
Arthur Wang
Todd，很自然我们对竞争对手的实际状况了解有限，特别是私营运营商。但据我们了解，特别是那些在美国运营的竞争对手受到了相当严重的打击。与此同时，我们的扑克数据持续增长。我们每个月都在创造新的内部记录。这其中有多少是直接由于NETELLER退出和竞争对手遇到的困难，又有多少是我们自身营销努力的结果，我们很难确定。
Todd Eilers
好的，明白了。关于您的前景展望和指引，我们现在已经进入第一季度相当一段时间了。您能否就各个业务部门——包括扑克、赌场和休闲在线游戏领域——提供更多关于当前季度情况的详细信息？看起来您的扑克业务显然实现了非常强劲的环比增长。我们是否应该预期第一季度会出现类似情况，或者您预计第一季度会有类似表现？
Thomas Hui
Todd，在扑克业务方面，第四季度相对于第三季度的增长非常强劲，这是由于季节性效应。传统上第四季度是较强的季度，而第三季度是较弱的季度。我们在第一季度目前看到的情况是，增长势头仍在继续，但相比第四季度相对于第三季度的增长水平略有减弱。不过仍然非常非常强劲。至于休闲游戏业务，我们看到了16%的收入增长，这得益于我们提到的两项策略，这些策略在本季度仍在继续实施，根据我们目前掌握的数据，我们看到了相似水平的收入增长势头。因此，扑克业务增长非常强劲。而ISP业务正如我们提到的，是一项传统业务，我们确实预期该业务会出现一些收入下滑。
Todd Eilers
好的，这很有帮助。接下来关于销售和营销方面，这是我的最后一个问题。关于销售和营销，你们是否仍然预期其占收入的比例在30%到35%之间？显然，如果你们看到有机会投入资金来推动收入增长，你们会抓住这些机会。我只是想了解一下，你们是否仍然认为这是未来的一个合理范围？
Thomas Hui
当然，这仍然是我们看待业务的合理范围。考虑到我们面前的商业机会，这仍然是我们运营所依据的范围。Todd，正如您提到的，例如在第一季度，休闲游戏业务有一个大型的台湾游戏展，我们是最大的参展商之一，展示了《地狱之门：伦敦》游戏，这显然会显著增加休闲游戏业务在该季度的销售和营销费用。但从长期来看，这大致是我们运营所依据的范围。
Todd Eilers
好的，很好。谢谢各位。
Operator
下一个问题来自Forun Technology Research的Chang Qiu。
Chang Qiu
好的，晚上好，Arthur和Tom。
Arthur Wang
嘿，Chang，你好吗？
Thomas Hui
嘿，Chang。
Chang Qiu
我很好，同时也祝贺你们取得如此强劲的业绩。我实际上有几个问题要接着Todd刚才的问题问。为了澄清一下，Arthur，您的意思是，即使法国的情况变得不那么乐观，您认为对GigaMedia的影响也不会那么显著吗？
Arthur Wang
是的。基于我们对法国立法和运营情况的理解，我个人认为这不会对我们产生重大影响。
Chang Qiu
我明白了。好的。那太好了。Tom，你刚才提到短期来看，增长最强劲的显然是扑克业务，其次是FunTown，然后是赌场，可能还有真钱麻将。如果我们看稍长一点的时间，比如今年晚些时候或明年，你如何对这些增长驱动因素进行长期增长排序？
Thomas Hui
进行排序可能不太公平。它们的基础各不相同。但我们相信扑克业务仍有很大的增长空间，甚至超越未来几个季度，延续到今年下半年。我们认为FunTown平台通过现有产品的授权新游戏以及销售更多虚拟物品，实际上也有相当大的增长空间。而在下半年，我们将通过推出显然是一款非常大的游戏《地狱之门：伦敦》来增强和补充这一点。可能在第二季度或下半年，我们认为T2CN的贡献，无论是从直接财务角度还是战略角度，都将更加明显。因此，所有这些都将增加我们去年一直在建设的亚洲在线游戏平台的贡献。所以，最终我们认为所有这些都将带来显著的增长。但如果你只是从纯粹的美元和美分角度来看，显然扑克业务目前拥有最大的基数，因此在增量基础上具有最高的增长量。
Chang Qiu
对。你之前提到过，Hui，真钱麻将也将是2007年的重要贡献者，对吧？
Arthur Wang
是的。我继续对这个业务非常看好。
Chang Qiu
好的，好的。太好了。谢谢。
Arthur Wang
谢谢Chang。
Operator
下一个问题来自Notre-Dame Capital的[Andre Steiner]。
Andre Steiner - Notre
早上好。
Arthur Wang
早上好。
Thomas Hui
早上好。
Andre Steiner - Notre
我有几个关于麻将现金投注版本的快速问题。
Arthur Wang
是的。
Andre Steiner - Notre
我想知道您能否更详细地介绍一下盈利模式。
Arthur Wang
当然。如您所知，我们首先拥有一个娱乐性麻将平台，就收入而言这是全球最大的平台。目前这个麻将平台仅提供娱乐性玩法。我们所做的是将这款娱乐性软件与我们经验丰富的24/7实时现金投注业务相结合。确保这是一个高度安全、高度可信赖的平台，然后最初授权给一个被许可方，但很可能在不久的将来授权给其他方。作为软件提供商，商业模式可能因提供的具体服务范围而异，无论是仅仅提供源代码下载，然后说'自己去运营'，还是提供额外服务，如监控、协助运营等。一般来说，会有一些前期费用，然后根据许可证的性质和相关方的实力收取可变许可费。但许可费可能占收入的15%到45%——也许是15%到40%的范围。
Andre Steiner - Notre
好的。您是否考虑过积分游戏模式？
Arthur Wang
关于积分游戏，我想您可能指的是我们现在通过FunTown平台以及在中国所有在线休闲游戏平台所做的事情。那就是玩家为虚拟地位而游戏。这可以体现在更大的虚拟货币余额或虚拟金币余额上。成功游戏可以获得更好看的头像、更好的头像服装，或者其他虚拟物品的购买力，其中一些是虚荣相关的，即外观相关的，一些是性能相关的。例如，在我们的篮球游戏中，玩家可以使用在线货币购买耐克品牌的虚拟运动鞋来跳得更高，耐克品牌的虚拟服装来跑得更快，或者虚拟可口可乐罐来获得更多游戏能量。
Andre Steiner - Notre
好的。关于世界麻将系列赛，我也很好奇时间和地点？以及赞助商？已经有赞助商签约了吗？
Arthur Wang
恐怕我认为我们还没有准备好公布这些因素的任何细节。我相信欧洲锦标赛已经排入日程。我想今年是在丹麦，但我最好稍后给您确认。还会有北美和亚洲的赛事，以及总决赛。但我们肯定会制造很多声势，希望这些活动会有大量宣传。
Andre Steiner - Notre
好的。最后一个快速问题，对比您的短期和长期国家目标。您能否告诉我，您认为这款麻将软件的长期主要收入来源会是哪里？
Arthur Wang
这是一个非常好的问题，因为它触及了我们战略的核心。我们正在努力打造的是一个拥有巨大平台覆盖范围的在线娱乐平台。我们现在拥有一个从东南亚延伸到北亚的平台。我们希望将日本纳入我们的平台，然后能够覆盖全球约三分之一的市场。在这个平台上，我们能够提供广泛的娱乐形式，我们从游戏开始，因为游戏是早期变现的领域，但我们很容易想象一个世界，在这个渠道中提供各种不同的娱乐产品。因此，我们相信价值创造在于构建这个渠道。我们希望这个渠道尽可能大、尽可能广，以便我们能够找到合适的产品，在平台服务的任何市场中进行交付。所以，我们不一定从单一国家的角度思考，而是考虑建立一个覆盖整个亚洲的娱乐产品交付平台。
Andre Steiner - Notre
非常感谢。祝大家一切顺利。
Arthur Wang
谢谢。
Operator
下一个问题来自贝尔斯登的Alicia Yap。
Alicia Yap
晚上好，Arthur和Thomas。
Thomas Hui
嗨Alicia，你好吗？
Alicia Yap
很好，真的很好，虽然有点累，但我很好。是的，我有几个问题。第一个问题是关于休闲游戏FunTown业务。你们在新闻稿中提到本季度ARPU为[$15税前]。你认为在未来的季度中能够维持在$15左右吗？
Thomas Hui
是的，第四季度的ARPU较高，原因我们之前提到过，因为我们的营销举措以及我们核销了大量虚拟物品，这些物品受到了玩家群体的欢迎。实际上，这是我们去年报告的所有季度中最高的。去年第四季度的ARPU范围在$12.60到$16.60之间。因此，我们认为这些数字将继续波动。但我们相信，由于我们玩家群体的人口统计数据实际上年龄稍大，在25到35岁之间，这些人拥有更强的购买力和可支配收入。与区域内其他休闲游戏或MMORPG产品相比，维持相对较高的ARPU是我们努力实现的目标。所以，虽然可能会有波动，但我们希望保持较高的数字。
Alicia Yap
好的。那么，关于本季度活跃付费玩家数量实际上略有下降，这对你们来说有任何担忧吗？
Thomas Hui
不，这也是在我们看到的季度间正常范围内波动的。我们确实拥有相当庞大的注册用户基础，其中一些玩家确实会回到我们平台，我们也制定了相关计划，提供一定时间段来尝试重新吸引那些已经不在我们平台上的老玩家。因此，我们认为我们在市场中的品牌影响力足够广泛和深入。只要我们持续更新产品，客户就会继续留在这里。再次提醒您，我们向您销售的产品不像那种只有三年寿命的单一MMORPG产品。这是一个完整的休闲游戏平台，以麻将游戏和棋牌游戏为主导的关键产品。这套产品已经存在很长时间了。我们销售的是社区效应；我们销售的是与这类玩家互动的满足感，我们相信这具有更长的生命周期。
Alicia Yap
那么，我猜想，更具创意的虚拟物品销售将推动更多增长，而不是活跃玩家的增加，对吗？
Thomas Hui
是的。我认为这是一个双管齐下的策略。一方面，对于现有客户群，他们被我们FunTown平台的棋牌和麻将平台所吸引。我们继续推出更具吸引力的游戏内物品，以增加他们的消费份额。策略的第二方面是授权，正如我在准备好的发言中提到的，高级休闲游戏。这有望吸引不同的客户群体，并增加玩FunTown游戏的客户数量。因此，这将采用类似于《Tales Runner》的授权方式，我们有一些游戏正在筹备中，届时我们将宣布它们。
Alicia Yap
好的。现在，关于你们的《Tales Runner》，你们已经改善了其表现。你们能否披露《Tales Runner》对本季度营收的贡献有多大？
Thomas Hui
我们不披露单款游戏的营收贡献。正如我提到的，它已经是一个可观的贡献者。在第四季度，这个数字低于10%，但根据我们目前看到的第一季度数据，这个数字已经增长到超过FunTown营收的10%。
Alicia Yap
好的，那么你们出售Gamania股份是否有任何战略原因？
Thomas Hui
实际上，我们甚至在Gamania上市前就一直持有其股份。GigaMedia作为台湾的ISP与Gamania作为台湾的在线游戏公司之间有着悠久的合作历史。我们一直持有他们约3%的股份，直到去年12月。我们也在他们的董事会中。但我们出售股份并非出于任何特定的战略原因。我们并没有特别想要持有它的战略理由，当时价格不错，我们选择了一个退出的时机。
Alicia Yap
明白了。好的，这很好。最后一个问题是关于扑克软件的。我想Arthur提到该软件推出了三种新语言。可能我错过了这一点。你能告诉我这三种新语言是什么吗？
Thomas Hui
这是波兰语、匈牙利语和芬兰语。
Alicia Yap
好的，非常感谢。
Arthur Wang
谢谢Alicia。
Operator
下一个问题来自Ironworks Capital的Bill Garrison。
Bill Garrison
是的，晚上好，感谢您回答我的问题。为了建模目的，当您审视Everest品牌内部的利润率时，您认为当前的利润率是否基本符合您对长期利润率的预期？还是说您仍处于投资阶段，随着时间的推移，我们仍可以预期这些利润率会进一步提高？
Thomas Hui
是的，大约30%的营业利润率，考虑到我们面前的机会，我们认为这是短期到中期的利润率水平。这意味着，随着收入的增加，我们将增加的收入重新投资于产品开发，以及在我们被许可方的情况下，投资于销售和营销。因此，从长远来看，我们确实预期利润率有上升空间。但在短期到中期内，我们认为当前的利润率水平是我们感到满意的。
Bill Garrison
谢谢。其次，您在新闻稿中提到了第四季度休闲游戏方面因过期游戏卡带来的收益。您能否披露这一一次性收益对收入或营业利润的贡献？
Thomas Hui
这不是一次性收益，因为游戏卡是以预付费方式销售的。这是一种在亚洲相当普遍和常见的商业模式。因此，在预付费业务中，就像任何其他预付费业务一样，无论是电信还是其他，已售出但未使用的过期游戏卡是可收回的。这是一种经常性收入。所以在第四季度，我们指出这一点，这是我们计划中的事项。在第四季度，我们将在未来每个季度继续按季度进行。
Bill Garrison
好的。您能否给出贡献的大致数量级？
Thomas Hui
大约在几十万到二十万美元之间。
Bill Garrison
好的，明白了。最后，能否请您提醒一下，在FunTown这个广泛的游戏平台范围内，麻将游戏占整体游戏时长的百分比是多少？
Thomas Hui
好的。FunTown超过90%的收入来自麻将棋牌游戏。正如我们提到的，其余收入来自Tales Runner游戏，其贡献一直在显著增加。现在，在这90%多的收入中，麻将游戏占了一半以上。
Bill Garrison
好的。明白了，非常感谢。
Arthur Wang
谢谢Bill。
Operator
（接线员指示）。下一个问题来自Nutmeg Securities的Andrew Schopick。
Andrew Schopick
谢谢，早上好。我想问一下，您是否知道目前美国投资者大约占您投资者基础的百分比是多少？
Arthur Wang
我们正在查看是否有这方面的可靠数据。
Andrew Schopick
其次，您计划在2007年访问美国，向美国机构投资者进行路演或出席会议吗？
Arthur Wang
Thomas Hui对此有所了解。
Thomas Hui
是的，根据我们收到的最新13F文件，我们大约有35%的投资者基础是机构投资者。至于他们是否在美国境内或境外，很难确定，但其中大多数确实需要提交13F文件。如果以此作为代理指标，那么据我们所知，机构投资者方面大约占35%。在散户方面，显然我们没有任何这方面的信息。
Andrew Schopick
明白了。今年是否有计划访问美国进行各种投资者路演？
Thomas Hui
是的。目前我们还没有确定具体时间，因为我们手头有很多工作在进行。但通常像去年一样，在我们第一季度财报发布后，我们在美国进行了为期五天、覆盖五个城市的巡回路演，今年我们也在考虑类似安排，但具体时间尚未最终确定。
Andrew Schopick
非常感谢。
Thomas Hui
谢谢。
Operator
没有更多问题了。
Brad Miller
好的。非常感谢接线员。再次感谢大家今天参加我们的会议。如需了解更多关于GigaMedia的信息，或有任何问题希望联系公司，请访问我们的网站www.gigamedia.com.tw（台湾）。
Operator
感谢各位参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接，祝您有美好的一天。