Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加GigaMedia Limited 2012年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后将进行演示，随后是问答环节。（接线员指示）我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2013年4月12日星期五。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Brad Miller先生。谢谢，请开始。
Brad Miller
谢谢，我是GigaMedia投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加我们讨论GigaMedia 2012年第四季度及全年财务业绩的电话会议。今天与我一同参会的有首席执行官Collin Hwang和首席财务官Dirk Chen。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议中将做出若干前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，无法保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。有关可能导致（在某些情况下已经导致）此类差异的因素信息，可在GigaMedia向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中找到。本演示于2013年4月12日在台湾进行。本演示内容包含时间敏感性信息，仅在本演示时准确。如果本演示的任何部分在日后重播、转播或重新分发，GigaMedia将不会更新其中包含的材料。在今天准备好的发言之后，我们将回答通过电子邮件收到的提问，并将接受现场提问。接下来，我将把电话会议交给我们的首席执行官Collin Hwang。
Collin Hwang
大家好。感谢各位参加我们的电话会议。今天，我想概述一下我们目前为发展Gigamedia和提升股东价值所采取的措施。随后，我将把电话交给Brad，让他详细介绍我们的财务和运营情况。首先，让我从我们的在线游戏业务开始，为大家总结三点：一、我们对市场的看法；二、我们对游戏业务的愿景；三、我们为增长所做的努力。 首先是市场方面，在我们所处的台湾市场，最强劲的需求来自休闲浏览器手机游戏。收入数据清晰地显示了这一趋势。2012年，台湾授权PC游戏发行商的收入基本持平，利润有所下降。相比之下，专注于浏览器游戏的公司收入以健康的两位数增长率增长。推动这一趋势的是快速增长的大型智能手机市场。台湾约有700万智能手机用户，占所有手机用户的渗透率为24%。这超过了美国市场的约1.72亿用户，但低于美国48%的渗透率。然而，台湾的智能手机用户同比增长率高达80%。这是全球前30大智能手机市场中增长最快的国家之一。台湾人也普遍在手机上购买游戏，尽管台湾的智能手机总数仅排全球第29位，但其移动应用游戏收入却排全球第14位。这不仅改变了我们现有游戏业务的格局，同样也影响了云业务，我稍后会谈到这一点。 总之，休闲浏览器和手机游戏市场正在快速增长，这得益于非常强劲的智能手机使用率？ 我们的愿景是，我们相信要在休闲在线游戏领域取得成功，我们需要实现多屏幕或多平台战略。这包括平板电脑、手机和标准PC。为什么选择多平台？因为休闲手机浏览器游戏是增长所在，而基于PC的休闲游戏为我们带来了稳定的利润。新潮的休闲手机浏览器游戏是未来，这将使我们能够吸引年轻人群，而市场增长正发生在这个群体中。基于PC的休闲游戏虽然传统，但能让我们继续从产生更高ARPU的老年玩家中获利。此外，我们预计将从跨平台玩家行为中受益，即玩家使用两种设备时，游戏时间会比单一设备多一倍。 第三点，我们目前正在做什么来促进增长。目前，我们的游戏大多基于PC，而非浏览器手机平台，且玩家群体年龄偏大。因此，我们需要重新定位我们的游戏业务，以抓住市场趋势。为了在今年实现增长并提供更好的财务表现，我们将扩展我们的产品线，涵盖休闲浏览器手机游戏，并将我们的分销范围扩大到中国大陆。同时，我们将继续提供我们受欢迎的休闲游戏的PC版本。 本质上，今年我们将利用Fun Town的资产——我们的品牌、玩家基础和休闲游戏的专业知识，并进行升级改造。为Fun Town增加重要的新移动维度，我们正在为Fun Town添加手机功能，我们看到了创建新业务的机会，最终将提供多屏幕休闲游戏，玩家通过我们共同的后端连接，为我们带来更强大、更具社交性的产品和更大的市场机会。 因此，未来我们的新重点将是内部开发休闲浏览器手机游戏。这与过去我们授权游戏的方式相比是一个重大转变，这种策略有几个优势。首先，休闲浏览器手机游戏可以快速开发且成本相对较低。其次，通过内部开发游戏，我们将更好地控制内容。这一点很重要，因为它使我们能够更快地修改内容，以抓住趋势和事件的机会。第三，自主研发的游戏应有助于提高我们的利润率。我们目前自主研发的休闲游戏的毛利率接近80%，相比之下，授权游戏的毛利率约为40%。 正如我提到的，我们在休闲游戏方面拥有扎实的专业知识。因此，我们将能够快速适应。Fun Town大约15年前开始开发和运营自己的休闲游戏，并持续创造和提供优质内容。其麻将游戏是台湾前三名之一，其赌场相关游戏也非常受欢迎。Fun Town还享有非常健康的ARPU，这表明他们了解如何有效地将游戏变现。 短期内，在2013年上半年，我们将开始在中国大陆的游戏平台上推出一些经过重新格式化的现有PC休闲游戏版本。我们不会在中国平台上运营游戏，但我们预计将从与中国运营商的收入分成中受益，这些运营商拥有庞大的玩家基础。团队已经在努力将我们现有的许多休闲游戏转换为浏览器手机格式，以吸引更多玩家。 中期内，在今年下半年，我们计划推出至少十款新的自主研发的休闲浏览器手机游戏。为了推动Fun Town的重建，我们今年还将增加新的故事内容。我们对重建Fun Town感到兴奋，并期待成为休闲游戏领域的多平台领导者。 接下来，让我们谈谈我们的云计算业务GigaCloud。再次让我简要总结一下市场情况、我们对业务的愿景以及我们目前正在做的事情。根据台湾经济部2011年完成的一项调查，台湾中小企业市场规模估计约为124万家企业。这是一个庞大的新兴市场。我们相信，我们是台湾首家专注于为中小企业提供云服务的提供商。 我们的愿景是，云、社交和移动技术的融合正在改变IT服务向消费者的交付方式，并彻底改变公司内部和外部的连接方式。云解决方案使企业能够避免部署全面的现场IT基础设施，或用外部管理和托管的IT功能替换现有的公司内部IT基础设施。这有时被称为虚拟化办公室。这对中小企业尤其有帮助，因为它带来了许多商业利益，包括以更低的资本支出成本更快、更轻松地进入市场。 那么，我们正在做什么来促进增长？我们的团队在台湾中小企业市场拥有深厚而广泛的知识。我们已经开发了初步的云服务套件，以满足中小企业最迫切的需求，包括电话、传真和存储服务，这些服务可以在任何时间、任何地点通过任何智能设备访问。我们在4月初推出了服务，并以特价提供。GigaCloud是一个集成的云服务平台。我们的软件由我们提供支持，并在此平台上整合了战略技术合作伙伴的后端解决方案。 我们正在利用战略合作伙伴来最大化我们的能力并抓住机会。因此，合作伙伴关系将帮助我们通过联合营销、产品运营、协作和核心开发，共同推进中小企业的虚拟化技术。迄今为止，我们已经与优秀的硬件、软件和云计算服务供应商集团建立了战略合作伙伴关系。我们的合作伙伴包括台湾电信领导者远传电信、全球计算机硬件和电子领导者华硕，以及领先的PDF文档解决方案提供商福昕软件。 我们通过让合作伙伴利用我们的中小企业虚拟化技术构建产品，并通过联合解决方案创造差异化价值，为他们创造了机会。反过来，合作伙伴的认可增强了我们虚拟化解决方案的知名度、声誉和采用率。 我们的关键合作伙伴之一是Chailease，这是一家总部位于台湾的金融服务公司，拥有庞大的中小企业客户群。Chailease使我们能够接触到一支庞大的销售团队，将GigaCloud推广给台湾超过100万家中小企业。它还使我们能够进入中国大陆市场，Chailease在那里的影响力正在增长。 4月3日，我们宣布了另一个关键合作伙伴关系，与全球技术领导者Atos达成战略合作。Atos帮助我们解决了中小企业最关心的安全问题。通过与Atos合作，我们可以提供银行级的安全性。该合作伙伴关系还将扩大我们的市场影响力，帮助我们寻找新的分销商和客户，并期待未来与Atos共同开发新的云产品。 最后，除了向中小企业营销GigaCloud外，我们还看到了在大中华区政府机构中推广我们产品的机会。我们看到越来越多的政府相关云计划。这些计划包括地方政府为鼓励中小企业采用云技术提供的激励措施，以及政府机构为提高效率而实施云技术的授权。我们认为这个市场是一个很好的机会，并期待在今年晚些时候与大家分享更多关于这些计划的信息。 总之，在我们的在线游戏业务和云计算业务中，我们看到了增长的机会。我们还看到了利用部分现金进行收购的机会，这些收购将与我们的业务产生协同效应。我们期待在未来与大家分享更多信息。 关于提升股东价值，我们实际上正在尝试规范我们的业务流程，我们看到了更多变化，今年我们将更换新的审计师，这是四大国际会计师事务所之一。其次，在内部，我们也已经提升了我们的投资团队，以规范我们的并购和任何投资。我们还计划成立一个游戏选择委员会，以确保在选择游戏时更加谨慎，并采用更规范的流程。 好的，我现在将电话交给Brad，让他回顾我们第四季度的业绩。谢谢。
Brad Miller
好的，谢谢Collin。今天，我将从回答一个股东问题开始，然后总结我们的第四季度业绩，最后谈谈我们业务的短期和中期展望。首先让我回答一个我们经常从股东那里收到的问题：你们的业务有什么令人兴奋之处？或者说你们的业务有什么优势？在网络游戏领域，我们首次处于能够从增长最强劲的市场——浏览器和移动游戏中受益的位置。通过开放我们的平台，我们可以从当前用于游戏的多种设备以及正在开发的新设备中获益。我们可以开发一个应用程序，将其移植到智能电视、平板电脑等设备上。这里存在着不断增长的机会，而且在这个市场中开发和运营游戏的成本远没有那么高。通过创建跨平台的通用后端并将社交功能融入我们的产品，我们可以从增加的玩家活动和社区效应中受益。我们专注于自主开发，这将使我们能够为我们的市场量身定制产品，使我们能够快速抓住事件和趋势带来的机遇，并有助于确保我们能够维持健康的利润率。虽然我们目前基于PC的休闲游戏业务不是一个增长市场，但它确实继续为我们带来好处，我们自主开发的休闲游戏的毛利率接近80%，某些游戏的每月每用户平均收入（ARPU）超过100美元。Fun Town在创建、建设游戏社区和休闲游戏变现方面积累了丰富的专业知识。我们基于PC的休闲游戏的表现以及为发展和支持该业务所积累的专业知识是坚实的资产，将帮助我们建立新的游戏业务。在云计算领域，我们正处在正确的时间和地点。大中华区的中小企业需要价格更低、灵活性更高的通信产品。托管电信解决方案、云存储和云传真等服务可以降低成本、提高灵活性并提升中小企业的生产力。因此，我们看到小型企业越来越多地采用托管解决方案，因为他们开始认识到云服务的好处。正如Collin提到的，我们也看到地方政府机构对能够降低成本、提高效率的云解决方案的需求日益增长。我们看到与建立了云技术园区的当地政府合作的新机会，我们正在寻找内容，而这些政府也在寻找内容添加到他们云技术园区的服务器中。我们还看到与正在向中小企业推广云产品的当地政府合作的机会。我们已经建立了优秀的战略技术合作伙伴关系，并期望继续增加新的合作伙伴。这将有助于确保我们拥有客户可以信赖的一流产品，并通过创建和推广新产品和服务以及扩大我们的覆盖范围来加速我们的增长。总而言之，我们的云业务是先行者，在地域扩张、向客户交叉销售服务以及服务扩展方面拥有多重增长机会。总体而言，我们相信我们正朝着在今年建立一个更强大的业务、实现更好的财务业绩的目标迈进。现在让我谈谈我们的财务业绩，最后展望未来。我们最近的业绩中有一些特殊项目。在第四季度，我们记录了商誉减值以及与Fun Town相关的某些许可和版权费减值。在第三季度，我们记录了出售有价证券的收益。我们在第三季度还从授权游戏中获得了收入，这是首次，虽然我们希望未来某个时候能再次从产品授权中获益，但我们预计在接下来的一个季度左右不会看到这种情况。为了使比较更有意义，我们提供以下不包括这些项目的简要业绩摘要。第四季度合并收入为480万美元，上一季度为560万美元。合并毛利率为270万美元，上一季度为340万美元。运营亏损为180万美元，第三季度为240万美元。合并净亏损为220万美元，上一季度为净利润11.8万美元。Fun Town收入为450万美元，上一季度为510万美元。Fun Town收入下降主要是由于一款名为《Tales Runner》的游戏贡献下降，这抵消了AVA约20%的良好增长。Fun Town毛利润为230万美元，上一季度为320万美元，Fun Town运营亏损约为38.7万美元，第三季度为运营收入18.5万美元。Fun Town净亏损为28.8万美元，上一季度为27.1万美元。GigaMedia第四季度的运营现金流出较小，约为38.3万美元。请注意，我们的第四季度业绩不包括Collin和我之前概述的任何新增长计划的贡献。最后，让我回顾一下我们的现金和资产负债表。截至季度末，现金、现金等价物及当期有价证券约为8050万美元。其中包括6270万美元现金和1780万美元当期有价证券。短期债务为770万美元。接下来，让我快速提供公司的短期和中期展望。在2013年上半年，在网络游戏方面，我们将开始通过在中国网络游戏平台上测试几款现有游戏，将我们的产品扩展到浏览器和移动游戏。我们不会运营这些游戏，但我们可以从这些平台的用户基础中获得收入分成。我们还将通过增加新人才来加强我们的团队。在云计算方面，在今年上半年，我们将继续寻求战略合作伙伴关系，为下半年开始大规模营销和业务扩张做准备。在今年下半年，在网络游戏方面，我们将继续扩展我们的浏览器和移动游戏，推出新的自主开发的休闲浏览器和移动游戏。我们计划到年底创建一个能够最大化连接和变现的多平台、多屏幕业务。预期的好处包括更好的产品控制以适应市场趋势、更好的收入和更高的利润率。在云计算方面，在今年下半年，我们将继续利用合作伙伴来提高我们产品的质量、范围和分销能力。我们将从中小企业市场扩展到政府服务市场，并计划到年底实施更多的营销和广告活动以扩大运营规模。以上就是我们对第四季度的回顾以及今天的业务更新。非常感谢。在我们进入问答环节之前，接线员，我想快速提醒一下，作为这些电话会议的标准惯例，我们要求每位参与者每次只提一个问题，以便每个人都有机会参与。接线员，请开始问答环节。
Operator
（接线员指示）目前似乎没有提问。
Brad Miller
好的接线员，我们实际上通过邮件收到了一些问题。第一个问题是关于第四季度记录商誉减值的问题，我们的首席财务官Dirk Chen将回答这个问题。Dirk？
Dirk Chen
大家好，我是GigaMedia的首席财务官Dirk Chen。在我们今天发布的2012年财务业绩中，我们记录了商誉减值。关于我们资产负债表上持有的商誉，这与2006年收购Fun Town游戏业务有关，大约是七年前的事了。上一次我认为我们的游戏战略是授权主要的大型多人在线游戏。但由于外部游戏环境的变化，我们也改变了游戏战略。我们目前的预测已经改变，更加保守。我们期望专注于休闲游戏自主开发的战略，并希望这一战略转变在未来能够成功。因此，我们预计不会对此商誉进行进一步减值。然而，如果基于我们新的游戏开发战略无法实现适度增长，我认为可能需要进一步减值，但管理层将努力防止这种情况发生，我们将尽最大努力——基于我们新的游戏战略。谢谢。
Brad Miller
好的，谢谢Dirk。接线员，如果有更多问题，我将交还给你。
Operator
（接线员指示）目前似乎没有进一步的问题。（接线员指示）
Brad Miller
好的接线员，我们收到投资者关于云业务的几个问题。你能谈谈在政府领域看到的业务机会吗？Collins想就这个问题分享一些看法。
Collin Hwang
是的，在大中华区，我们看到越来越多的政府相关云计划，这些计划范围从地方政府为中小企业采用云技术提供的激励措施，到政府机构自身为提高内部效率而实施云技术的政府指令。我们相信这个市场为我们提供了良好的机会。然而，投资者通常担心在中国投资的安全性。但这次，我们带着我们的知识产权与政府合作，业务中不涉及硬件，并且我们与那里的国际合作伙伴合作，比如硬件合作伙伴华硕。因此，我认为我们的风险最小，增长潜力很大。谢谢。
Brad Miller
我们收到的关于GigaCloud的另一个问题是：2013年是否需要为该业务的增长进行大量投资？我来回答这个问题。最初，不会有大量投资。我们将该业务的很多开发工作外包了。这至少在一开始就消除了大量投资的需求。随着我们扩大规模，我们可能需要做一些投资，但目前不需要。接线员，还有其他问题吗？
Operator
目前没有提问。（接线员说明）看起来目前没有提问。
Brad Miller
好的，非常感谢。我们今天的内容到此结束。如需了解更多公司信息或有任何问题希望联系我们，请访问我们的网站 www.gigamedia.com。今天的电话会议到此结束，再次感谢各位的参与。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以全部断开连接。