Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加GigaMedia Limited 2013年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。（接线员说明）。我必须提醒您，本次会议正在录音，今天是2013年11月14日星期四。现在我将会议交给Brad Miller先生。谢谢。请开始。
Brad Miller
谢谢，谢谢大家。我是GigaMedia投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加讨论GigaMedia 2013年第三季度财务业绩的电话会议。今天与我一同参会的有首席执行官Collin Hwang和首席财务官Dirk Chen。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议中将做出若干前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，无法保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。有关可能导致（在某些情况下已经导致）此类差异的因素信息，可在GigaMedia于2013年4月向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中找到。本演示于2013年11月14日在台湾进行。本演示内容包含时间敏感性信息，仅在本演示时准确。如果本演示的任何部分在日后重播、转播或重新分发，GigaMedia将不会审查或更新其中包含的材料。在今天准备好的发言之后，我们将再次回答通过电子邮件收到的提问，并将接受现场提问。接下来，我将把电话交给我们的首席执行官Collin Hwang。
Collin Hwang
大家好。感谢各位参加我们的电话会议。第三季度业绩符合我们的预期。现在快速从上到下回顾我们的业绩。收入方面，收入略有增长，反映了我们团队在运营MMO游戏《AVA》方面更强的执行力。成本方面，我们继续受益于较低的成本结构，不包括第三季度的减值损失。合并运营费用较去年第三季度下降约41%。净利润方面，净利润规模较小，如果不考虑减值损失，本季度基本实现盈亏平衡，与今年第二季度相当。更重要的是，我们继续在为2014年及以后的战略扩张做准备方面取得良好进展，这增强了我们的前景展望。现在让我向大家更新我们在在线游戏和云计算增长计划开发方面的进展。在在线游戏方面，今年早些时候，我们组建了新的移动游戏和社交赌场游戏团队。我们游戏业务战略重新定位的一部分是将其与我们看到的市场增长和机会保持一致。过去几个月，我们为这些团队增加了新的人才，包括新的移动游戏和社交赌场游戏总监以及新的首席技术官。此外，我们最近收购了台北的一个小型移动游戏开发团队，这立即为我们提供了支持增长计划所需的技术、技能和经验。我们预计在未来几个月内将推出多款新游戏。随后，在2014年下半年，我们将推出MMO游戏《ArcheAge》。虽然MMO不是我们的重点，而且历史上我们在将这些游戏推向市场方面表现不佳，但《ArcheAge》的成本大部分已经沉没。我们现在拥有一支经验丰富的MMO运营团队，他们经常超出我们的预期，并使《AVA》连续多年成为台湾的顶级游戏。基于迄今为止在加强团队、完善产品线、构建新技术平台和执行新增长计划方面的进展，管理层有信心我们的在线游戏业务将在2014年实现收入增长。云计算方面，为了推动进一步增长并使业务多元化，我们今年早些时候也推出了新的云计算业务。正如上周宣布的那样，我们为云业务增加了一位新的首席执行官，他在开发新云业务和推动增长方面有着令人印象深刻的记录。在他的领导下，我们现在预计今年第四季度将开始贡献初始收入，并将应用今年FunTown运营的关键经验来推进2014年的新扩张计划。我们正在将托管解决方案的重点从小型企业/SMB市场转向具有更大收入潜力的领域。我们将推出一整套全新的解决方案类别，即所谓的私有解决方案。这是为了响应市场对此类解决方案的需求。2014年还将新增咨询服务，帮助企业管理云解决方案并最大化长期效益。我们希望通过提供全面的云解决方案和服务来扩大机会，包括软件即服务、基础设施即服务和平台即服务。总体而言，2013年是一个转型年。我们取得了巨大进展。我们对战略扩张和改善财务业绩的前景是光明的。凭借不断增长的移动和社交赌场游戏产品线、MMO游戏《ArcheAge》、新的且不断扩张的云业务以及稳健的资产负债表，我们预计我们显著降低的成本结构、增长计划和战略性并购将在2014年及以后推动股东价值的显著增长。感谢各位的关注和今天的参与。现在我将把电话会议交给Brad，请他回顾第三季度的业绩。
Brad Miller
谢谢，Collin。接下来，让我谈谈我们损益表和资产负债表上的几个项目。营收为380万美元，环比略有增长，全部由在线游戏收入构成。环比增长是由于运营MMO游戏AVA的团队执行得力。MMO收入的增长完全抵消了PC端休闲游戏类别的疲软表现，我们目前仍在运营这类游戏但正在努力转型。与营收一致，毛利率从上一季度的52.8%微升至53.3%。合并营业费用为660万美元，其中包括第三季度约310万美元的非现金减值损失，这主要与前任管理层推进的遗留游戏项目——海绵宝宝MMO的核销有关。关于这项核销，前任管理层的过往策略是开发和授权大型MMO游戏。这些策略并不成功，我们已不再继续推进。这个MMO项目已不符合我们的战略方向，未来也不会运营该游戏，因此我们没有预付与该项目相关的授权费用。我们将继续专注于移动和社交赌场游戏，并相信这些市场的机会远超过往策略的潜力。排除第三季度的减值损失，合并营业费用保持稳定，约为340万美元。正如Collin提到的，今年我们在降低营业费用方面取得了巨大进展。连续第二个季度，我们的总部费用创下历史新低。第三季度合并营业亏损为460万美元，排除非现金减值损失后，合并营业亏损约为140万美元。我们在第三季度记录了130万美元的非营业收入，主要包括处置非战略性遗留投资、汇兑收益和投资收益。第三季度净亏损为310万美元，排除减值损失后净利润约为3万美元，与上一季度基本持平。关于我们的资产负债表，GigaMedia在第三季度末的现金及有价证券为7430万美元，约合每股1.46美元。公司零负债。展望未来，我们将继续面临传统PC端休闲游戏业务持续下滑的挑战。我们也将于12月停止运营AVA游戏，因为我们认为在新的、不太有利的条款下续签游戏授权在经济上缺乏吸引力且很难实现盈利。最后，在年底时，我们将重新评估资产负债表上与2006年收购FunTown相关的商誉，并评估是否需要对其部分进行减值。但与此平衡的是，基于在线游戏和云计算业务增长计划的发展状况，我们的前景正在增强。我们预计未来几个月将有多款新游戏上线，随后将推出新的社交赌场游戏平台，然后在2014年下半年，我们将推出游戏《ArcheAge》。我们还预计云计算业务将在第四季度带来新的贡献，并预测随着2014年新的增长计划，云计算业务将继续保持增长势头。目前，很难预测GigaMedia的短期业绩。我们计划在获得更明确的信息后更新预测。但从长期来看，我们相信我们正朝着加速营收增长、显著改善财务状况和提升股东价值的方向前进。这就是我们今天的第三季度回顾和业务更新。谢谢。在我们进入问答环节之前，提醒各位，按照标准流程，请每人每次只提一个问题，以便大家都有机会参与。接线员，现在开始问答环节。
Operator
当然。（接线员指示）。我们的第一个问题来自Jeff Gordon。请讲。
Jeff Gordon
是的，大家好。我听到很多关于云计算和社交游戏在2014年将有更大发展的讨论。这是你们在关注2014年1月还是2014年12月的事情？能否给我更多关于时间框架的信息？
Brad Miller
好的。Jack（音），我是投资者关系总监Brad Miller。谢谢你的问题，感谢来电。正如我们所说，目前很难给出短期指引。我认为我们能做的最好就是说，在未来几个月内，我们将看到一些新游戏发布。紧随其后，我们将看到新的社交赌场游戏平台开发完成。所以我认为对于短期，我们最多可以说，移动游戏先来，社交赌场游戏紧随其后。然后我们进入年中左右，下半年我们将看到《ArcheAge》。再次强调，我们这里有一个非常有经验的团队，他们运营AVA很有经验，这是一个非常优秀的MMO团队，对明年开始运营《ArcheAge》感到兴奋。至于云计算，我们有一位全新的CEO，他有一些令人兴奋的计划。但我不想本末倒置。他在第四季度已经带来了一些收入，我们正在考虑明年增加收入。但目前按季度预测还为时过早。
Jeff Gordon
谢谢。我还有一个问题，我可以问吗？还是需要再按星号1？
Brad Miller
请继续。
Jeff Gordon
我只是好奇，每次我去GigaMedia，他们总是强调账面价值有多高。再次，你们的账面价值上涨了，我认为是每股1.44美元。但股价却徘徊在1美元附近。我很好奇为什么内部人士没有购买股票？
Brad Miller
好的，谢谢Jack（音）。我认为实际上现金价值大约是每股1.46或1.47美元。而账面价值高于这个数字，我会说是每股2.27美元。至于内部人士购买，我认为你忽略了一个事实，确实有内部人士购买。我们的CEO Collin到目前为止购买了接近100万股股票。至于为什么其他内部人士到目前为止没有购买，我不能代表个人的购买能力发言。我认为每个人，管理层和董事会都有共识，认为公司正在正轨上，股票被低估了，但每个人都必须做出自己的购买决定。我认为我不能代表他们发言。
Jeff Gordon
好的。我还有一个后续问题。我理解你刚才谈到内部人士购买了100万股。我知道你们有JCE的100万股，难道他们不持有这些股票，而是使用公司的一些现金来进行股票回购，这样不是更有意义吗？
Brad Miller
嗯，我不太确定问题是什么，问题是，我们应该进行股票回购吗？
Jeff Gordon
问题是，为什么公司不进行股票回购来提升股东价值？
Brad Miller
嗯，我们过去确实进行过股票回购，这是我们持续关注并与董事会审议的事项。正如我们过去所说，由于新加坡规则和纳斯达克规则，我们在回购股票方面面临多种限制。因此，我们会继续关注此事。我们将考虑所有可能性，把所有选项摆在桌面上，研究我们能够采取哪些措施来支持和推动股东价值。我们并没有回避这个问题。
Jeff Gordon
好的，我理解这一点。但我相信您知道规则允许你们回购一些股票。我认为即使我们看到一些股票被回购，任何股票回购听起来都不如消息本身那么好。
Brad Miller
好的。谢谢。
Operator
好的，谢谢。（接线员指示）。
Brad Miller
好的，接线员。我们通过电子邮件收到了一些问题，现在可以回答。
Operator
是的。
Brad Miller
我们收到的第一个问题是关于收购台湾网页移动游戏开发公司的事宜。关于这家公司，能否提供更多细节并说明其收入等情况？那么我让Collin来回答这个问题。
Collin Hwang
是的。（听不清）是一家高度专业的公司，专注于移动游戏和移动平台开发。他们成立大约1.5年。但已经与大约六家游戏公司签署了多份合同。我们购买了其大部分股权。他们基于收入分成模式运营。因此这项投资具有上行潜力，并且战略性地支持我们在移动游戏领域的增长计划。我们将其视为建立我们研发能力的第一步。
Brad Miller
谢谢Collin。投资者提出的其他一些问题，财务方面的问题，我将请Dirk来回答。第三季度的运营现金消耗是多少？您预计第四季度的现金状况如何？
Dirk Chen
好的，谢谢Brad。第三季度的运营现金消耗非常小，大约78,000美元。我认为第四季度也会很小。我们已经在第二季度偿还了债务。所以，GigaMedia目前没有未偿还债务。在第四季度，除了我们业务活动中的现金余额外，我预测我们将有大约200万美元的现金增加，这是因为我们试图在第四季度完成优先处置。这就是我们预计第四季度现金增加约200万美元的原因。我们可能会从当地银行进行一些借款，因为我们需要支持我们的本地成本计划。同时随着美元走强，我们将使用我们的美元资金在第四季度偿还全部借款。
Brad Miller
好的，谢谢Dirk。另一个财务问题，也是给Dirk的，关于减值的问题。您能否稍微描述一下第四季度可能计提的减值，并给我们一个减值规模的指示？
Dirk Chen
当然。我想今年我们明确要评估我们的商誉。商誉是我们资产负债表上的一项资产。这与206年在FunTown收购我们的广告业务有关。然而，过去这么多年来，我看到游戏环境变化得如此迅速和显著。所以去年我们首次评估了商誉，并在2013年计提了约1200万美元的减值。今年，我看到去年评估商誉的概念较小。但我想指出，这个商誉减值是非现金减值。而且我预测减值金额应该会比去年少。谢谢。
Brad Miller
比去年少。
Dirk Chen
是的，是的。
Brad Miller
谢谢Dirk。另一个问题，类似于今天电话会议上被问到的问题，你们能做什么来增加投资者对GigaMedia的信任？让我把这个问题转给Collin。
Collin Hwang
是的，随着时间的推移，随着我们继续执行我们的计划，我们有信心会看到良好的增长和股东价值的提升。这将大大有助于建立投资者对GigaMedia的信任。除了发展我们的游戏业务和汽车业务外，我们也在采取措施改善股东信任。首先，管理层迄今已购买了超过95万股股票。其次，为了增加投资者对我们财务报告的信心，我们今年已将审计机构更换为四大会计师事务所之一的KPMG。第三，与许多在纳斯达克上市的同行不同，我们不再运营VIE结构。第四，我们加强了董事会，其中大多数是独立董事。董事会对我们的战略事务有比过去更多的监督。例如，在职位设置上，我们有更直接的政策和程序，包括需要董事会批准的更低投资门槛。现在系统中的制衡机制比我说的两年前要多得多。第五，我们继续举办投资者电话会议，并将我们的投资者关系工作与最佳实践进行对标。展望2014年，我们将再次上路与投资者面对面交流。总之，建立信任需要时间，但我们致力于尽自己的一份力量与投资者建立更牢固的关系。谢谢。
Brad Miller
谢谢Collin。主持人，现在让我把会议交还给你。我们还有问题吗？有人在等待提问吗？
Operator
是的。我们的下一个问题来自Investec的Greg Weaver。请提问。
Greg Weaver
是的，你好。你们本季度380万美元收入中有多少百分比与AVA相关？
Brad Miller
来自AVA的收入百分比约为30%。
Greg Weaver
那么，在三月份这个季度，这部分将完全消失，对吗？
Brad Miller
是的。我们将在12月停止运营。
Greg Weaver
好的。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）。
Brad Miller
好的，接线员。非常感谢大家，今天的内容到此结束。如需了解更多关于GigaMedia的信息，或有任何问题希望联系公司，请访问我们的网站www.gigamedia.com。今天的电话会议到此结束。再次感谢大家的参与。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以全部断开连接了。