Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加GigaMedia Limited 2014年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。（接线员说明）我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2014年10月24日星期五。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，GigaMedia Limited投资者关系总监Brad Miller先生。谢谢。请开始。
Bradley Miller
谢谢。我是GigaMedia投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加我们讨论GigaMedia 2014年第三季度财务业绩的电话会议。今天与我一同参会的是我们的首席执行官Collin Hwang和首席财务官Dirk Chen。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议中将做出多项前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，无法保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。有关可能导致（在某些情况下已经导致）此类差异的因素信息，可在GigaMedia于2014年4月向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中找到。本演示于2014年10月24日在台湾进行。本演示内容包含时间敏感信息，仅在本演示进行时准确。如果本演示的任何部分在日后重播、转播或重新分发，GigaMedia将不会审查或更新其中包含的材料。在今天准备好的发言之后，我们将回答通过电子邮件提交的问题，并接受现场提问。现在，我将电话会议交给我们的首席执行官Collin Hwang。
Collin Hwang
大家好，感谢各位参加本次会议。昨天我们公布了第三季度业绩，其中包括对稳健的两位数环比收入增长的预测，以及我们强劲的多年业务展望。今年我们在重建游戏和云计算业务方面取得了巨大进展。这需要时间和大量工作。让我回顾一下我们目前的状况以及未来的发展方向。首先，在线游戏。在线游戏的重建重点在于：第一，结束对其他公司游戏的依赖；第二，创建更强大的产品组合；第三，扩大规模。今年早些时候，我们开始将游戏业务向垂直整合方向发展，为游戏和服务建立强大的开发、分销和运营能力。我们的重点是通过在上游游戏开发和发行以及下游授权和分销领域建立据点来转型游戏业务。[我们的两位战略官正在推动这一进程]。吴丹在中国和日本的完美世界积累了丰富的垂直整合游戏运营经验。吴丹在重组和帮助重建我们的产品组合以及建立我们在区域内的身份方面做得非常出色。我们的短期策略是授权第三方游戏。这使我们能够快速建立产品线，同时严格控制成本。第三季度我们没有向产品组合中添加任何新游戏，因此收入持平。但在第四季度和明年第一季度，我们有繁忙的发布计划。更重要的是，根据我们的整合和扩张战略，我们现在有几项关键的增长计划，表明我们的长期前景更加乐观。我今天将简要概述一下。未来你们会听到更多相关信息。第一，新游戏开发项目。我们目前有三款游戏正在开发中。我们将两款手机游戏和一款MMO的开发外包给韩国的两家工作室，并严格控制了成本。开发进度超前，产品质量一流。我们现在预计这些游戏将在2015年第一季度末完成。总开发成本预计约为250万美元。GigaMedia将拥有这些游戏的全球权利。我们计划在台湾和香港运营这些游戏，并将其授权给其他亚洲市场的运营商。主要目标市场包括中国、韩国和东南亚。这意味着我们将移动产品的可寻址市场从台湾约2亿至3亿美元扩大到区域性的超过30亿美元。而且我们通过控制自己的IP来实现这一点，这提高了产品的成功率。我们[投入了]多项游戏开发增长计划，预计2015年将显著增加。我们将继续严格控制总体成本。我们相信这些项目代表了推动收入和维持健康利润率的绝佳机会。第二，社交游戏平台。我们建立了两个社交游戏平台。第一个是Fortune Casino，这是一个开放平台，作为全球社交赌场开发商和运营商的新分销渠道。该平台目前提供来自全球领先游戏软件开发商Michael Gaming的广泛免费社交赌场游戏选择。第二个内部创建的平台名为ClubOne。这是一个交钥匙专有解决方案。ClubOne将提供更广泛的免费社交游戏选择，运营商可以从中挑选。该解决方案设计用于跨PC、移动和平板平台运行，并增强玩家的变现能力。玩家可以通过社交网络服务和联系人列表邀请朋友。他们还可以管理和推广自己的俱乐部，赢得可在第三方平台上使用的虚拟奖励。ClubOne上的所有游戏均由GigaMedia开发。这些项目的商业模式很有吸引力。我们的开放平台Fortune Casino采用收入分成模式运营。我们的交钥匙专有软件解决方案ClubOne采用白标模式，这在在线赌博中很常见。我们将解决方案授权给运营商，他们可以自定义外观，并按比例向我们支付费用。社交赌场仍然是我们看到很多机会的市场。该领域吸引了传统的真钱游戏公司和实体赌场，他们看到了市场的潜力。凭借我们在开发和变现亚洲赌场游戏方面的专业知识，我们处于有利地位，可以挖掘免费社交赌场游戏的巨大区域市场机会。我们的ClubOne产品也设计为能够轻松将社交玩家转化为真钱玩家，从而带来进一步的增长潜力。最后，关于我们垂直整合计划另一部分的更新。今年早些时候，我们与台湾游戏公司Gamania建立了战略合作关系。到目前为止，我们尚未达成任何协议。但我们希望这将有助于加速我们游戏业务的发展。我们持有[重要席位]，并继续寻找与Gamania合作的可能性。回顾在线游戏，我们现在已经做好了整合[业务]的准备。我们做了大量工作来创造竞争优势、提供更强大的产品并扩大规模，预计将在第四季度开始看到成果。在云计算方面，我们仍处于构建全面服务的早期阶段，但我们正在稳步推进，该业务预计第四季度将有稳健的业绩。总之，我们有信心在第四季度和明年第一季度实现良好的收入增长。我们预计随着自主开发产品和区域IP的增加，收入质量将提高，这应有助于我们的利润率，我们对在区域扩展游戏业务的前景感到兴奋。谢谢。
Bradley Miller
谢谢，Collin。关于我们的财务和运营情况，我还有几点细节需要补充。首先，我们第三季度的毛利率受到游戏开发费用的负面影响，总计925,000美元。这包括外包给两家韩国工作室开发三款游戏的费用。其中一款是适合全球文化的移动角色扮演游戏。另外两款游戏相关，是规模更大的项目。第一款是基于网页的第一人称射击MMO游戏，具有独特的国家设计；第二款是这款游戏的移动版本，共享玩家数据，实现跨平台无缝游戏体验。GigaMedia拥有这三款产品的全球权利。正如Collin所说，这三款游戏的总开发成本约为250万美元。截至第三季度，这些游戏剩余待支付的费用总计约160万美元。我们预计将在第四季度、明年第一季度和第二季度记录这些游戏的最终付款。排除这些费用，我们的毛利率环比有所改善。 其次，我们第三季度的合并非营业收入反映了两项内容。我们处置了部分当期可出售金融资产。这是出售我们持有的韩国开发商JoyCity部分股份。该处置带来了约250万美元的收益。我们还记录了390万美元的未实现投资损失。这与我们持有的台湾游戏公司Gamania股份市值下跌有关。第三季度未实现损失的净负面影响约为140万美元。排除游戏开发费用和未实现损失，第三季度净结果基本持平，净亏损为5000美元。 第三，我们第三季度资产负债表上的现金不包括约260万美元的当期可出售金融资产销售收益。这是因为销售发生在第三季度末，大部分股份销售处理和资金从韩国转移到台湾存在一些延迟。因此，第三季度销售所得的260万美元收益包含在我们资产负债表上的其他应收款项中，这将在未来进行修正。 接下来，让我补充一些关于我们关键增长计划成果的说明。第三季度总收入与第二季度持平，但我们的移动游戏收入在此期间增长了17%。我们在第三季度展示了持续将移动产品变现的能力，尽管目前相对集中在亚洲地区。这是我们能够在移动游戏领域执行和竞争的重要积极证明点。这对我们第四季度和第一季度即将推出的移动游戏是个好兆头，也让我们对未来移动增长计划充满信心。 我们开始看到测试我们首款自主研发产品——社交赌场平台的一些有希望的结果。该平台提供来自世界领先者Michael Gaming的免费游戏。目前每天有数千名玩家访问该平台。我们期待在第四季度中期增加更多游戏并扩大运营规模。 展望未来，我们预计将看到一些积极趋势。我们预测从第四季度开始收入将增长，并持续到明年第一季度。我们还预计收入结构将改善，自主研发产品产生的收入比例将增加。这应该会提升我们的利润率。目前，我们无法预测我们的新模型和新产品何时会产生正的经营现金流。我们即将推出的新产品发布将产生一些高于正常的营销费用。但我们对我们的方向、势头和可见性非常有信心。 此外，我们正在考虑采取一些措施来保护股东免受员工行使期权导致的稀释影响。正如一些人指出的，过去一年我们的股份数量增加了约500万股，我们注意到一些公司每年回购相当于一年内期权行使产生的总股份数量，我们认为这是良好的企业实践。因此，我们目前正在研究未来安排类似机制的可能性。 这就是我们今天的第三季度回顾和业务更新。非常感谢。在我们进入问答环节之前，作为标准协议，请各位注意，我们要求每人每次只提一个问题，以便每个人都有参与机会。接线员，请开始问答环节。
Operator
（接线员指示）目前我看到线上没有提问。
Bradley Miller
好的，接线员。我们通过电子邮件收到了一些问题。那么现在，我们将直接回答通过邮件收到的这些问题。能否详细介绍一下你们的社交赌场项目？竞争激烈吗？基本上，社交赌场方面，初期我们主要瞄准大中华区，我们的平台作为国际运营商的分销渠道。我们相信这里存在巨大机遇。中国没有Facebook。社交赌场游戏约占Facebook收入的一半。当然竞争很激烈，但我们相信我们拥有强大的联盟伙伴群体，能够为我们带来大量玩家，并且我们提供优质内容，这些内容经过精心打磨，在澳门市场有实际基础。目前我们专注于免费游玩的社交赌场游戏。但'免费游玩'这个名称有点误导性。虽然可以免费玩，但在免费增值模式下，玩家仍然可以购买多种东西：a) 用于继续游戏；b) 用于竞赛；c) 用于自我表达；d) 用于赠送礼物。免费社交赌场真正有趣的地方在于，它吸引力强且变现能力非常好，即使不涉及真实货币赌博。玩家通常没有太多耐心等待免费筹码。他们愿意付费立即开始游戏。'差一点就赢'和真正获胜一样有趣。只要游戏好玩，基本上玩家不在乎输赢。在社交赌场游戏中，升级到新关卡可能比赢取真实货币更有趣。接线员，还有其他问题吗？
Operator
没有，目前线上没有提问。（接线员指示）
Bradley Miller
好的。接线员，非常感谢。今天的内容就到这里。如需了解更多关于GigaMedia的信息，或者如果您有问题想联系公司，请访问我们的网站 www.gigamedia.com。今天的电话会议到此结束。再次感谢大家的参与。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。