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Brad Miller - 投资者关系总监 Dirk Chen - 首席财务官
Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加GigaMedia Limited 2013年第四季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。（接线员说明）我必须告知您，本次会议正在被录音，今天是2014年4月11日，星期五。现在，我将会议交给Brad Miller先生。谢谢您，先生。请开始。
Brad Miller
谢谢大家。我是GigaMedia的投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加我们讨论GigaMedia 2013年第四季度及全年财务业绩的电话会议。今天与我一同出席的是我们的首席财务官Dirk Chen。现在很遗憾，我们的首席执行官Collin Hwang感染了春季流感，今天无法参加电话会议，但他将在下个月我们发布第一季度业绩时与我们一起。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议中将做出许多前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，不能保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。有关可能导致（在某些情况下已经导致）此类差异的因素信息，可在GigaMedia于2013年4月向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中找到。本次演示于2014年4月11日在台湾进行。演示内容包含时间敏感信息，仅在本演示时准确。如果本演示的任何部分在稍后日期重新广播、转播或重新分发，GigaMedia将不会审查或更新其中包含的材料。在今天的准备发言之后，我们将再次进入问答环节，回答我们通过电子邮件收集的问题，并接受现场提问。接下来，让我宣读Collin通常会宣读的准备发言。今天，我将首先提供关于我们为发展GigaMedia所做工作的最新情况，然后最后转向一些财务细节。首先，让我简要回顾一下2013年。去年，我们与大家分享了我们将重点从基于PC的游戏转向浏览器和移动游戏以及社交赌场游戏的计划。在整个2013年，我们执行了该计划。我们首先增加了新人才并重建了运营。让我稍微详细说明一下。在网络游戏方面，我们增加了具有深厚经验的新经理来领导我们的每个产品团队。我们还增加了高级人才。我们招募了一位新的首席运营官，最近我们还增加了一位出色的新首席战略官。我们现在拥有比以往任何时候都更多的管理人才和运营人才来运营我们的网络游戏业务。我们还重建和重组了我们的运营以支持新的增长战略。我们围绕三个关键领域组建了新团队：授权游戏运营、社交赌场游戏运营和移动平台运营，并开始为长期增长建立这些业务。作为补充，我们还收购了移动游戏开发商FingerRockz的多数股权。这次重组改变了我们的网络游戏业务。一个新的网络游戏业务正在形成，我们对其增长潜力感到兴奋。我们看到三个关键增长动力将在今年启动：第一，新的授权游戏。我们已经在通过新的授权游戏实现增长方面取得了良好开端。我们在三月份推出了第一款移动游戏，该游戏的表现超出了我们的预期。稍后我将提供更多细节。我们今年正试图授权并推出更多游戏。第二，新的社交赌场游戏。我们在开发新的社交赌场游戏平台方面取得了良好进展。我们的第一个举措将推出大约10款我们新的赌场产品，这些产品我们已经升级并易于转换为移动格式。之后，我们打算推出一个独立的开放平台，该平台将同时展示我们的游戏和未来合作伙伴的游戏。第三，新的移动游戏平台。我们的移动游戏平台团队进度超前。我们预计将在几个月内开始对我们新概念平台进行beta测试。该移动平台内置了社交功能，将吸引游戏玩家和移动游戏开发者。接下来，让我转向我们的云计算业务。在云计算方面，我们在2013年取得了类似的稳步进展。我们增加了新的高级管理层，招募了一位具有深厚经验和广泛行业联系的首席执行官。最近，我们还为团队增加了更多人才以支持营销和产品开发。关于增长计划。2013年，我们开始将当前产品套件的重点从中小企业扩展到大型企业，在第四季度，GigaCloud首次贡献了收入。2014年，对于GigaCloud，我们预计将推出几款新产品。第一，私有解决方案。在私有解决方案方面，我们将很快推出我们现有公共托管产品套件的新私有版本。此外，我们一直在开发一款新的虚拟桌面产品。我们预计将在未来几个月内开始提供此产品。第二，公共解决方案。在公共云解决方案方面，我们还将提供虚拟桌面产品的公共版本。总之，我们年初面临许多挑战。我们的核心游戏业务因旧游戏和过时技术而苦苦挣扎，并且依赖于一段时间以来一直在下滑的PC游戏市场。我们根本无法竞争，也没有战略定位来实现增长。今天，情况已经发生了很大变化。我们充满活力的创新公司正在以新产品和先进技术崭露头角。我们的业务正在迅速积累动力，我们对2014年的展望是强劲的。我们已做好充分准备从市场增长中受益，并且我们相信我们的新运营将在2014年推动加速的收入增长和不断增长的股东价值。现在让我转向回顾我们财务业绩和业务展望中的几个项目。在第四季度，收入环比下降11%，符合我们的预期和指引。下降的原因是PC游戏在线游戏市场的持续低迷（我们仍然依赖于此）以及我们游戏业务转型尚未完成。FunTown向新的浏览器移动游戏和社交赌场游戏市场的转型尚未完成。我们游戏业务的下降部分被云计算业务的新贡献所抵消。合并运营费用为3250万美元，其中包括第四季度约3000万美元的非现金减值损失，主要涉及两个项目：FunTown的商誉和无形资产，这完全减记了FunTown的商誉和无形资产，以反映PC在线游戏市场的持续下滑（就2006年收购而言）以及截至2013年底我们PC游戏业务未来现金流的不确定性。如果我们排除非现金减值损失，第四季度的合并运营费用为260万美元。相比之下，第三季度的合并运营费用为340万美元，去年第四季度为440万美元。所有这些都是基于可比基础，排除了所有期间的减值损失。简而言之，我们正在继续降低运营费用。净亏损约为3040万美元。排除非现金减值损失，第四季度的净亏损约为45万美元。相比之下，2013年第三季度为盈亏平衡，去年第四季度亏损约220万美元，所有这些都是基于可比基础，排除了所有期间的减值损失。在第四季度，我们记录了约120万美元的收益，与出售一项遗留投资和非战略性游戏给[Leo Holding]有关。第四季度的运营现金流流出约为180万美元，较第三季度78,000美元的现金流出有所增加。增加主要归因于以下三个项目：一，我们在第四季度支付了与裁员相关的遣散费。二，我们在该期间支付了年度员工奖金。三，我们支付了年度审计费用。截至2013年底的现金和有价证券约为8030万美元，或每股约1.58美元，高于去年第三季度末的7430万美元。第四季度的短期债务约为440万美元，与资助新的增长计划有关。在第四季度，我们没有将持有的美元现金兑换成新台币，而是利用台湾的低利率为我们的计划提供资金。接下来，让我转向近期业绩和2014年的展望。正如我之前提到的，我们的新移动游戏《三国合伙人》的表现超出了我们的预期。我们在三月份为Android设备推出了这款游戏。今天，我们已记录了75,000名日活跃用户。选择进行游戏内购买的用户百分比符合行业平均水平。我们约有1,500名月度付费独立用户，这些付费玩家的ARPU超过每月40美元。我们期待在未来四到六周内为iOS设备推出这款游戏。第一季度的收入将受益于我们新移动游戏的成功，但总体而言，我们预计第一季度收入将下降。新移动游戏和GigaCloud的贡献不足以抵消我们遗留PC游戏业务的下降。在现金消耗方面，我们预计运营现金消耗将保持相对稳定，第一季度约为100万美元。在第二季度末附近，我们预计多个增长动力将开始做出贡献。这可能包括以下内容：一，新的社交赌场游戏；二，新的授权游戏；三，新的云服务。之后，我们还预计将推出我们之前提到的社交移动游戏平台。因此，我们预计2014年的收入将高度集中在后期，预计从第二季度开始加速收入增长，随着我们增长计划的实施，第三季度和第四季度将实现连续收入增长。这就是我们今天的第四季度回顾和业务更新。非常感谢。在我们进入问答环节之前，快速提醒一下。作为标准协议，我们要求您每次只提一个问题，以便每个人都有机会提问。谢谢。接线员，我们可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）
Brad Miller
接线员，在我们等待潜在问题期间，我们收到了一些通过电子邮件提交的问题。让我先来处理这些。一位投资者询问了以下问题：您能否预估未来研发支出将增加多少以支持您的增长计划？让我请Dirk来回答这个问题。
Dirk Chen
好的。谢谢Brad。大家好。我认为我们公司目前专注于浏览器和移动游戏，而非PC游戏。我们预计不会开发跨不同终端的移动游戏来开发PC游戏。2014年，我们估计研发成本约为200万至250万美元，较2013年增长约5%。
Brad Miller
好的。谢谢Dirk。
Operator
（接线员指示）
Brad Miller
好的，接线员，我们收到了另一个通过电子邮件提交的问题。您能否向我们更多介绍一下新聘用的Dane Wu，我们的新任首席战略官？他认为GigaMedia有哪些吸引人之处？我再次请我们的CFO Dirk对此发表一些评论？
Dirk Chen
好的。谢谢。我认为今天我们已经宣布了吴先生加入我们。吴先生在游戏行业拥有多年经验。我们聘请他来帮助我们解决游戏问题，并发展我们与游戏[在线]的网络连接。我认为这两点对GigaMedia和业务来说非常重要。因此我相信吴先生的加入将为我们提供更多动力来发展游戏业务，这与我们未来的游戏发展战略保持一致。
Brad Miller
好的。谢谢，Dirk。我想重申一下，我认为他拥有广泛的人脉关系，这将对我们与其他公司建立关系和游戏资源获取非常有帮助。至于他认为GigaMedia吸引人之处，我认为GigaMedia的游戏业务目前正处于一个全新的起点。我们拥有大量资源。我们制定了增长计划——我认为他对此感到吸引。我们拥有非常优秀的团队。正如我之前所说，我认为我们游戏业务的团队实力比以往任何时候都强。接线员，还有其他问题吗？
Operator
我们有一个来自[Tim]（音）的问题。请讲。
Unidentified Analyst
是的，有一个快速问题：鉴于现金余额高于当前股价，且股价远低于账面价值，此时进行股票回购直到至少达到均衡水平是否有意义？
Brad Miller
非常感谢您的提问。关于股票回购，我认为这是我们过去曾经考虑过的事情，我们过去也对此进行过评估。我们持续关注这一选项。但我想目前我们的优先事项是使用现金来发展业务。过去，我们曾考虑过多种利用现金进行战略交易以推动公司增长的机会，我们可能会继续这样做。但如果我们达到一个阶段，确信我们的现金为我们提供了超出执行增长计划所需的足够灵活性，那么我认为我们会更优先考虑回购。我想我们现在还没有达到那个阶段。但这确实是我们一直记在心上、并且不时从投资者那里听到的建议。非常感谢您提出这个问题。
Unidentified Analyst
好的。谢谢。听起来是个计划。
Operator
（接线员说明）
Brad Miller
好的。接线员，我们收到最后一个通过电子邮件提交的问题：您看到游戏行业的哪些趋势让您对公司的战略充满信心？我认为我们的战略——我们的增长战略，即社交赌场游戏和移动/浏览器游戏，确实是基于当前游戏市场的趋势而制定的。如您所知，正如我们过去指出的，PC游戏业务目前整个市场正处于下滑期。因此我们非常专注于社交赌场游戏和浏览器/移动游戏。浏览器/移动游戏是当前人们偏好的游戏方式。当然，大多数休闲游戏都是如此，有些游戏需要更高的计算能力，您确实需要坐在PC前玩大型MMO游戏。但总体而言，休闲游戏人们喜欢在移动设备上玩。所以我们非常专注于这一领域。我们在这方面已经有了一个良好的开端。而在社交赌场游戏方面，我们喜欢这个因素，因为这些游戏往往非常稳定，并且相比其他类型的游戏具有非常高的ARPU（每用户平均收入）。因此我们期待推出我们的社交赌场游戏平台，随着进展我们将分享更多详细信息。接线员，还有其他问题吗？
Operator
目前没有其他问题了，先生。
Brad Miller
好的，接线员，我想今天的内容就到这里了。非常感谢大家。如需了解更多关于GigaMedia的信息，或者如果您有问题想要联系公司，请访问我们的网站gigamedia.com。今天的电话会议到此结束。非常感谢大家的参与。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。