Operator
各位女士、先生，大家好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加GigaMedia Limited讨论2008年第二季度财务业绩的电话会议。（接线员提示）现在请将会议转交给Brad Miller先生。请开始。
Brad Miller
谢谢。我是GigaMedia投资者关系总监Brad Miller。欢迎参加GigaMedia Limited 2008年第二季度业绩电话会议。今天再次与大家交流并回答问题的有我们的首席执行官Arthur Wang，以及总裁兼首席运营官Thomas Hui。在请今天的发言人发言之前，我想提醒各位，本次电话会议中将做出一些前瞻性陈述。前瞻性陈述是指任何非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于GigaMedia当前的预期，不能保证这些预期将被证明是正确的。由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，GigaMedia的实际结果可能与这些陈述存在重大差异。有关可能导致并在某些情况下已经导致此类差异的因素信息，可在GigaMedia于2008年6月向美国证券交易委员会提交的20-F年度报告中找到。本次演示于2008年8月12日进行。演示内容包含时效性信息，但仅在本演示进行时准确。如果本演示的任何部分在日后重播、转播或重新分发，GigaMedia将不会审查或更新其中包含的材料。今天电话会议的议程包括：首先由Arthur Wang回顾2008年第二季度的业务活动和财务表现。随后Thomas Hui将详细介绍我们在此期间财务业绩的具体情况。发言人演讲结束后，我们将进入问答环节。接下来，请将电话会议转交给我们的首席执行官Arthur。
Arthur M. Wang
感谢Brad，也感谢各位今天参加我们的会议。在第二季度，尽管面临季节性放缓，我们仍取得了良好的业绩。营收增长31%至5250万美元，推动非GAAP净利润增长17%至1210万美元，实现完全摊薄非GAAP每股收益0.20美元。现在让我转向具体的业务部门，重点说明为什么我们对打造领先的在线娱乐公司所取得的进展感到如此兴奋。 首先，关于我们的Everest扑克和赌场业务：总体而言，尽管运营环境困难，Everest业务在第二季度表现稳健。除了年度季节性放缓外，第二季度我们还面临欧洲头号赛事——欧洲足球锦标赛对我们市场份额的激烈竞争，今年该赛事被证明异常受欢迎，创下了参与人数和收视率的新纪录。尽管如此，在激烈的竞争压力下，我们仍能交出符合或优于主要竞争对手的业绩，虽然低于我们的正常水平。 让我谈几个具体的亮点和更新。第一，我们创纪录的赌场业绩——尽管运营环境困难，我们的赌场软件业务在第二季度实现了创纪录的950万美元营收，同比增长34%，环比增长10%。主要驱动力是我们扑克和赌场平台日益增强的整合以及我们通用钱包功能的推出。我们预计这一趋势将在第三和第四季度持续，进一步的平台整合将推动赌场业绩再创新高。 第二，Everest体育博彩——经过大量研究和谈判，我们已选定体育博彩合作伙伴，并计划在第四季度初推出Everest体育博彩服务。随着我们为发布做准备，更多细节将在正式公告中公布，但我要强调这是进入庞大体育博彩市场的关键第一步，既拓宽了我们向现有Everest玩家提供的产品范围，也吸引了新类型的玩家加入我们的娱乐平台。此外，我们继续与全球各地的体育博彩公司讨论额外的战略合作和收购机会，以进一步加速我们在这一领域的增长。 第三，世界扑克系列赛——今年7月，我们见证了2008年世界扑克系列赛的开始，这是历史上规模最大、奖金最丰厚的赛事，Everest扑克作为主要赞助商，其标志印在每张桌子的牌桌上以及电视转播冠军桌的内圈。世界扑克系列赛迎来了来自118个国家的超过58,000名玩家，总奖池超过1.8亿美元。我们很自豪能赞助这一卓越的体育娱乐赛事，并对世界扑克系列赛为Everest带来的品牌曝光和知名度感到满意，其转播最终覆盖全球超过3亿家庭。2008年世界扑克系列赛的电视转播刚刚在美国开始，随后将于今年秋季在欧洲和世界其他地区播出。基于世界扑克系列赛的过往经验，我们预计世界系列赛的转播将从第四季度开始并延续至2009年，为Everest扑克提供强劲推动力。 第四，我们新的Everest扑克VIP计划——本季度，我们还将推出新的Everest扑克VIP计划，旨在既表达对我们的Everest玩家的感谢，也激励他们追求更高目标。我们预计VIP计划将从今年第四季度开始对我们的业绩做出贡献。 总体而言，展望第三和第四季度，对于第三季度，我们预计季节性放缓以及夏季奥运会的额外吸引力将导致营收略低于第二季度。随后第四季度将出现强劲回升，届时将受益于Everest体育博彩、增强的赌场扑克平台整合、世界扑克系列赛转播以及新的Everest扑克VIP计划的支持。我们预计将以强劲的增长和势头结束今年，为2009年奠定良好基础。 现在转向我们的亚洲真钱游戏业务，在第二季度末，我们发布了新的亚洲真钱游戏平台。尽管为确保产品质量比原计划延迟了几个月，但我很高兴地宣布我们的发布取得了成功。虽然仍处于早期阶段，但我们已看到非常大的流量和数千次下载。此外，我们的游戏受到了非常好的反响，我们最活跃的玩家平均每天在我们的弹珠机产品上游戏时间超过六小时，这对我们的亚洲游戏开发团队是强有力的认可。玩家ARPU符合我们的预期并逐渐上升。两款新的[弹珠机]游戏目前正在进行最终质量保证测试，计划在9月底前发布，还有更多游戏正在开发中。虽然我们预计今年的营收贡献将保持适度但逐步增长，但我们致力于积极发展这项业务，我们相信它有潜力成为另一个Everest。 现在转向我们的亚洲在线休闲游戏平台，总体而言，第二季度也是一个表现良好的季度，运营业绩不错。我们投入了大量精力进行运营改进和为下半年新游戏发布做准备，以及构建游戏管线的步骤。几个亮点——第一，NBA街头在线；我们亚洲游戏业务最大的发展是我们最近宣布与艺电合作，在中国运营他们的NBA街头在线游戏。篮球在中国排名第一，估计有3亿玩家，随着NBA启动新的职业篮球联赛——中国NBA或CNBA，预计将进一步增长。我们相信NBA街头将进一步巩固我们作为中国头号体育游戏运营商的地位。我们计划与艺电、NBA以及众多NBA球星密切合作，使NBA街头成为中国无可争议的头号游戏。与艺电的这一新协议建立在GigaMedia与艺电在亚洲日益增长的合作关系基础上，我们还将在中国台湾、香港、澳门以及东南亚运营艺电的NBA街头和战锤游戏；通过我们的关联公司Infocom Asia，我们将运营艺电的FIFA足球游戏。我们期待继续与艺电建立紧密的合作关系。 运营准备——今年夏天，我们一直忙于进行运营改进和为秋季新游戏发布做准备。我们的下一个游戏是[立方体风格]的大型多人在线游戏[Holik]，由[EM Games]开发，该公司曾开发中国排名前十的游戏。我们相信[Holik]将填补之前由R.O（仙境传说）占据的市场空白，后者是亚洲有史以来最受欢迎的游戏之一。我们很高兴将在整个大中华区——即中国大陆、台湾、香港和澳门——发布[Holik]。我们还为我们世界排名第一的FunTown麻将平台发布了新的前端，并继续开发下一代游戏平台。 最后，关于我们的工作室和开发商股权合作——我们致力于为我们泛亚平台上的9300万注册用户提供最佳的在线娱乐体验。为此，我们采用了三支柱内容战略。一是合作，从世界顶级发行商、工作室和开发商那里授权游戏，例如我们与艺电的合作关系。另一个战略支柱是自主开发，继续加强我们自身的游戏开发能力，这在中国台湾已经很强，我们排名第一的麻将和其他亚洲游戏就是证明，并增强我们在中国大陆的实力。最后，我们相信与顶级工作室和开发商建立战略股权合作关系，通过这一战略，我们进行股权投资并获得我们认为最具潜力的开发中游戏的权利和特权。迄今为止，我们已有五个这样的股权合作关系，包括与顶级游戏开发商如XLGames的合作，该公司由[Jake Sun]领导，他是游戏史上顶级MMO之一《天堂》的原创者。我们相信这些股权合作关系，以及我们与艺电等顶级公司的游戏开发和授权，将为我们提供在亚洲持续强劲的增长。 总之，在第二季度和现在的第三季度，我们在顶级战略举措上继续取得强劲进展，为加速增长和市场地位奠定基础。我们确实正在打造一个新的GigaMedia，以不断增长的股东价值为基石。感谢各位的关注和持续支持。
Thomas T. Hui
感谢各位参加本次会议。现在我将花几分钟时间回顾我们第二季度的合并财务业绩。然后我将重点介绍影响我们各核心业务单元第二季度业绩的一些关键因素。之后将有机会让大家提问。总体而言，尽管运营环境充满挑战，第二季度业绩仍符合我们的预期。从收入开始，与去年同期相比，我们的合并收入增长了31%，达到5250万美元。我们的游戏软件业务仍是我们最大的业务板块，在绝对美元金额上贡献了大部分增长。与此相辅相成的是我们亚洲在线游戏业务的强劲增长，同比增长67%。按季度环比计算，我们的收入下降了4%。这主要是由于在线游戏活动的传统季节性低迷对我们游戏软件业务的影响，加上2008年欧洲足球锦标赛的影响。季度环比收入下降也反映了与第一季度亚洲在线游戏业务异常强劲收入的比较，该业务在第一季度因大众媒体游戏推广、新游戏补丁和春节假期的有利组合而飙升至创纪录水平。现在来看我们的合并营业利润，第二季度营业利润较2007年同期增长18%，达到1190万美元。我们的两个核心业务都为营业利润的同比增长做出了贡献。季度环比来看，营业利润较第一季度业绩下降了8%。营业利润率也略有下降，受到收入下降、毛利率下降以及产品开发和工程费用增加的影响。第二季度合并净利润同比增长11%至1120万美元，环比下降7%。净利润的环比下降主要是由于游戏软件业务第二季度净利润下降，部分被其他业务单元净利润的环比增长所抵消。我们在第二季度继续保持稳健的资产负债表。第二季度末的现金、现金等价物和当期有价证券为8170万美元，总债务为3230万美元。第二季度，我们产生了1140万美元的经营现金流。现在让我们更详细地看看核心业务单元的表现。游戏软件业务——在第一季度创纪录业绩之后，游戏软件业务进入了在线游戏的季节性淡季。夏季月份，许多欧洲人有长假，通常上网时间较少，这对我们针对欧洲市场的游戏软件业务始终是一个挑战。除了这种季节性放缓之外，非常受欢迎的2008年欧洲足球锦标赛于6月开始，进一步减少了在线游戏活动。在这种困难的运营环境下，游戏软件业务的收入同比增长26%，但环比下降4%，与面临的挑战相符。进一步深入分析，在扑克业务方面，收入同比增长26%，环比下降8%。我们在第二季度记录了191,000名活跃存款真实货币扑克客户，环比下降8%。在第二季度，我们新增了约46,000名新存款真实货币扑克玩家，环比下降32%。正如我们最近宣布的，Everest Poker正在庆祝今年世界扑克系列赛创纪录的参与度。正如Arthur提到的，世界扑克系列赛事的电视转播预计将于2008年底在我们目标欧洲市场的不同国家开始，我们预计这将与积极的季节性因素相结合，推动我们扑克业务在接近年底时改善各项指标。在赌场业务方面，针对Everest Poker玩家的交叉销售正在按计划进行，并证明是成功的。我们已经完成了整合扑克和赌场产品的几个关键步骤，包括交叉注册和在扑克大厅推出赌场产品。初步迹象非常积极。6月份，约一半的新赌场玩家是我们Everest Poker产品的玩家。我们预计持续的交叉销售举措将继续推动用户增长和收入[目标]。在这些举措的支持下，第二季度赌场软件业务的收入创纪录地达到950万美元。这比第一季度业绩增长了10%。我们游戏软件业务的营业利润同比增长8%至1040万美元，环比下降10%。季度环比下降反映了该业务单元收入下降，部分被第二季度销售和营销费用的减少所抵消。总之，我们的游戏软件业务在第二季度面临了充满挑战的运营环境，我们预计负面季节性因素将在第三季度持续，但我们也相信我们已经采取了正确的措施来推动第四季度的增长。现在让我转向我们的亚洲在线游戏业务——我们正在继续扩大和建设我们的泛亚平台，并对我们的进展感到非常满意。亚洲在线游戏业务第二季度总收入同比增长67%至1200万美元。正如预期，第二季度收入低于第一季度业绩。在第一季度，我们的业务受益于春节假期前后的大众媒体游戏推广、新游戏补丁以及中国严重冬季风暴的综合影响，这导致了异常高的在线活动。让我们进一步回顾该业务单元的收入细分。来自T2CN（我们的中国平台）的收入同比增长361%至540万美元。这主要是由于今年第二季度T2CN合并了整整三个月，而去年同期仅合并了一个月。我还想强调，在可比基础上，T2CN也实现了显著的收入增长。2008年第二季度的收入约为每月180万美元，较去年同期T2CN在一个月期间的收入增长54%。按季度环比计算，T2CN的关键玩家指标低于第一季度的创纪录业绩。在第二季度，平均每月活跃付费账户约为447,000个，较第一季度下降13%，但平均每月ARPU——每个活跃付费账户的月收入为3.97美元，环比增长3%。Freestyle的峰值同时在线用户约为139,000人，较第一季度下降25%。FunTown（我们的台湾和香港在线游戏平台）继续保持稳定增长趋势，第二季度收入同比增长10%至660万美元。由于每客户收入下降，收入环比下降6%。在第二季度，平均每月活跃付费账户约为116,000个，较第一季度增长5%，但每个活跃付费账户的平均月收入为19.02美元，环比下降10%。峰值同时在线用户约为44,000人，较第一季度增长2%。在线游戏业务第二季度的营业利润率为26.3%，低于第一季度的28.8%，主要是由于收入下降以及与产品开发和平台整合相关的投资以及G&A费用增加。展望未来，随着我们开始更充分地利用我们独特的区域平台并推出一系列强大的主要新游戏，包括[Holik]、NBA Street Online和Warhammer，我们预计收入将在2008年下半年和2009年攀升。总之，在第二季度我们面临了强大的运营挑战，但我们开始交付坚实的业绩。我们继续建设和加强我们的业务，我们正朝着一个非常令人兴奋的2008年及以后迈进。谢谢。
Brad Miller
谢谢，Thomas。我们现在将进入问答环节。接线员，现在请开放电话线路接受提问。
Operator
（接线员指示）我们的第一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
谢谢。晚上好，Arthur和Thomas。我有几个问题。首先，你们能否就T2CN第三季度的趋势给我们一些说明？显然第二季度从非常强劲的第一季度有所下滑。那么我们应该如何看待第三季度受奥运会影响的情况？
Thomas T. Hui
我们实际上认为T2CN和FunTown的用户活跃度都将在第三季度有所提升，因为传统上夏季月份对我们亚洲业务这一侧来说都是较强的时期，而且我们不认为中国的奥运会会对T2CN产生太大的负面影响，主要是因为我们的游戏是体育相关的，Freestyle显然是占主导地位的篮球游戏。事实上，我们可能会看到一些增长。因此，与第二季度业绩相比，我们确实看到FunTown和T2CN在收入方面都有一些上升潜力。
Alicia Yap
明白了。那么关于奥运会趋势再跟进一下，你们在上周五开幕式期间是否看到使用量下降？过去几天的趋势如何？我知道现在还早，但请提供任何可以说明的情况。
Thomas T. Hui
现在推测接下来两周的趋势可能还为时过早，但在开幕式当天，我们确实看到流量显著减少，因为我认为中国乃至全世界大部分人都花时间观看那几小时的壮观表演，而不是在线玩游戏。但我们不认为——毕竟我们才进入奥运会几天——我们认为这不会对我们的整体收入，特别是T2CN的收入产生如此重大的影响。实际上，我们上个月早些时候为Freestyle推出了一个新的游戏补丁，即Freestyle 2008，为此我们暂停服务约两天，因为这是一个非常重要的补丁，那两天显然对收入产生了一些影响，但我们仍然希望新补丁及其相关内容能够弥补那两天的收入损失。
Alicia Yap
我实际上看到一些——我认为新补丁的下载量相当活跃，所以希望——这是否表明人们对此相当感兴趣？
Thomas T. Hui
是的。我们也对搜索排名和下载排名等方面感到非常鼓舞，所以再次强调，我们进入本季度才一个多月，正在积极监测活动情况，我们仍然希望与第二季度相比，第四季度在收入方面能看到一些上升。
Alicia Yap
好的，谢谢。我的第二个问题是关于在线扑克和赌场网站，与去年夏季相比，今年这两项业务的趋势如何？您是否预计奥运会也会产生影响？
Arthur M. Wang
不幸的是，每年夏季我们确实会经历相当显著的季节性影响，如果幸运的话，最好的情况是我们能够通过增长来减轻这种影响。今年夏季尤其困难，因为有欧洲杯和奥运会，而且这两项赛事的观众群体恰好与我们Everest Poker的用户画像相似。因此，我们认为这是一个具有挑战性的夏季，但我们相信能够顺利度过，并期待在第四季度出现非常非常强劲的反弹。
Alicia Yap
明白了。那么我的下一个问题是，您的赌场业务本季度表现确实非常强劲，增长了10%，而您的扑克业务实际上在下降，您将强劲的业绩归因于交叉销售，对吗？所以我想知道，赌场业务是否在一定程度上蚕食了扑克业务，或者说试图抢占扑克玩家的一些游戏时间，导致了扑克业务出现更大幅度的环比下降？
Thomas T. Hui
Alicia，我们目前只看到了交叉销售努力的初步成果。正如我在准备好的发言中提到的，随着交叉注册和产品交叉的初步实施，我们看到在6月份，赌场方面新招募的玩家中约有一半来自Everest Poker的玩家。因此，在[听不清]过程中确实存在很高的重叠度。目前我们仍在分析数据，现在得出结论说存在对Everest网站玩家消费能力的蚕食可能还为时过早，这些玩家被交叉销售到了Everest Casino产品。因为如果你看一下Everest Poker付费客户在第二季度和第一季度的贡献，它们实际上大致保持相同，每季度约为140美元左右。所以并没有迹象表明ARPU有所下降。这实际上是我们认为与季节性以及欧洲杯相关的用户活动放缓，正如Arthur和我在准备好的发言中都提到的。但另一方面，我们对赌场网站的结果感到非常兴奋。正如您正确指出的，这是环比10%的增长，而且交叉销售占我们活跃扑克用户总数的比例仍然保持在非常低的个位数，我们认为还有更多空间可以向我们现有的扑克用户进行交叉销售。
Alicia Yap
明白了。我的下一个问题是关于销售和营销成本——我认为你们实际上相比第一季度有所降低。对于第三和第四季度我们应该如何看待，考虑到第三季度有世界扑克系列赛的赞助，而第四季度传统上是强劲季度。你们可能会更积极地营销，并且提到年底会有一些有针对性的电视节目。我们应该如何思考这一点以及利润率将如何变化？
Thomas T. Hui
我认为第三季度在收入方面是季节性较慢的时期，所以我们会做的是不太可能大幅增加支出，因为我们的目标受众也不会坐在电视机前或接触我们想要用来推广产品的媒体内容。显然，一些更严肃的扑克相关费用将从第三季度开始摊销。正如我们之前指出的，世界扑克系列赛费用的摊销将在今年第三季度、第四季度和明年第一季度、第二季度进行，基本上跨越四个季度。所以只有很小一部分会在第三季度摊销。至于总体水平，正如我们之前指出的，我们始终监控相对于收入水平的支出，因此努力将运营利润率维持在这个业务25%到30%的范围内，我们会相应地维持这一水平。对于第四季度，显然会有世界扑克系列赛的完整季度摊销，但我们预计收入方面会有强劲反弹，这将使我们在销售和营销方面有更多绝对美元支出的能力。
Alicia Yap
明白了。谢谢。最后一个问题，能否详细说明一下VIP计划，即Everest VIP计划是什么？
Arthur M. Wang
Alicia，这是一个会员保留和奖励计划。可以把它想象成类似于常旅客计划。它将附带一系列福利，奖励我们的频繁玩家、VIP玩家，并为他们提供更高等级的身份。所以这既是一种感谢和赞赏的方式，也是我们希望玩家能够向往的东西，他们会玩得更多，从而成为VIP并享受VIP待遇。
Alicia Yap
明白了。好的，谢谢。我会回到队列中。谢谢。
Operator
下一个问题来自Brean Murray的Andrey Glukhov。请提问。
Andrey Glukhov
谢谢。首先，Arthur和Thomas，能否请你们更新一下完全集成的赌场扑克平台发布时间？我们什么时候能在扑克平台内看到赌场小程序？
Thomas T. Hui
正如我们今天所表明的，到目前为止我们已经实施了跨平台注册功能，让人们可以非常轻松地在两个平台之间进行交叉注册。然后我们已经在扑克大厅内实现了一个按钮，让人们可以轻松启动赌场游戏。但我们尚未实现的是完全共享的钱包，以及在扑克会话期间直接嵌入游戏内的赌场产品。实际上，我们看到通过迄今为止已实施的功能，我们已经取得了显著成果。正如我所指出的，我们50%的新赌场玩家来自扑克，尽管交叉销售的比例——即我们整个活跃Everest Poker玩家基数中交叉销售的客户比例仍然很小，但我们认为通过迄今为止已实施的功能，实际上为人们接触赌场[产品]提供了一个良好的开端。因此，我们将继续实施其余功能，但时间表可能会比夏季稍长一些，因为我们希望将部分运营资源用于VIP计划等一些举措。所以两个平台共享钱包的功能可能会在第三季度或第四季度实现。
Andrey Glukhov
好的。如果你看一个来自扑克端的赌场玩家，该玩家的ARPU（每用户平均收入）、总ARPU与仅玩扑克的玩家相比有何不同？
Thomas T. Hui
再次说明，这是我们最初几个月观察到的数据，因为其中一些举措是在第二季度末才实施的。到目前为止，我们看到的情况是，一旦他们成为我们的玩家，与我们通过其他渠道招募的一些玩家相比，并没有太大差异，这又是一个很好的迹象，表明这两个垂直领域存在显著的重叠和兴趣。
Andrey Glukhov
好的。你提到将加大对亚洲真钱游戏和柏青哥的投资。首先，通过该业务线产生的收入将计入游戏收入还是亚洲在线游戏收入？其次，加大这些投资对运营利润率有何影响？
Thomas T. Hui
该业务线将计入游戏软件收入，因为它很可能通过类似于[YN]结构的类似架构运营。至于运营利润率，虽然我们会加大投资，但不会增加到对我们的运营利润率产生重大影响的程度。因此，投资水平将根据收入潜力来考虑，所以我们不会——我们不太可能为此牺牲运营利润率。
Andrey Glukhov
你们是否考虑在某个时候开始单独披露该收入？
Thomas T. Hui
一旦它成为我们财务数据的重要组成部分，类似于赌场和扑克业务，我们可能会单独披露，这同样是一个持续考虑的事项。这里的想法实际上是考虑重要性水平，以及投资者公众通常需要了解我们业务的信息水平。
Andrey Glukhov
最后一个问题，关于你们的体育博彩合作伙伴关系，最初的焦点、前几个合作伙伴关系是否会集中在欧洲大陆，这是你们传统的优势区域？还是会利用它们在欧洲的一些邻近市场进行多元化布局？
Arthur M. Wang
第一个合作伙伴关系将聚焦于我们的核心市场——即欧洲大陆，但我们确实在考虑一些额外的合作伙伴关系，这些合作将使我们进入新的地理区域，我们希望在本季度末或第四季度初能有进一步的消息。所以，最初的合作伙伴关系再次聚焦于欧洲大陆。
Andrey Glukhov
很好。谢谢回答这个问题。
Operator
下一个问题来自Roth Capital Partners的Todd Eilers。请提问。
Todd Eilers
Thomas，我不确定在您的讲话中是否听到了，但过去我记得上个季度您提供了某种全年运营利润率指导，范围在20%到25%。您是否仍然认为这是一个合理的范围？另外，我们是否应该预期这也是季度层面的可能范围？
Thomas T. Hui
是的，这仍然是我们全年的目标范围，20%到25%。如果您看前两个季度，我们正好处于这个范围的中间位置。第三季度显然会因为我们在收入方面讨论的所有因素而略有放缓。我们将相应地调整成本和支出方面，但公平地说，我们可能会接近该范围的下限而非上限，但这仍然是一个很好的全年目标范围。
Todd Eilers
好的，你们提到了[Holik]的推出。我不知道您是否给出了确切日期。您能否就预计在每个单独市场推出的时间给我们一些额外的信息？
Thomas T. Hui
第三季度和第四季度，可能在第三季度末在台湾进行某种公开测试版发布，随后在第四季度在台湾商业化。中国将在年底左右推出。
Todd Eilers
好的，最后一个问题，显然体育博彩机会对你们来说似乎相当大，听起来你们在这方面已经有一些进展。您能否给我们一个指示，您认为扑克玩家或赌场玩家向体育博彩的合理转化率可能是多少，也许能让我们了解这个机会对你们来说有多大？
Arthur M. Wang
当然。我们进行了一些内部研究，表明非常高比例的扑克玩家同时也是体育博彩玩家。到目前为止，他们一直在非Everest网站、非Giga网站上进行体育博彩。因此，我们认为这是一个巨大的机会。在不透露确切统计数据的情况下，让我说这个比例远高于50%。
Todd Eilers
好的，很好。这很有帮助。好的，谢谢大家。
Operator
下一个问题来自[Atol Bharta]，机构为[听不清]。请提问。
Atol Bharta
谢谢回答我的问题。关于Todd刚才问的[Holik]发布问题——你们能否也提供一些关于第三季度和第四季度其他游戏发布时间的最新信息？
Thomas T. Hui
所有其他游戏都会比[Holik]晚，我们目前还没有具体的承诺日期，所以现阶段它们都会在今年年底或延续到明年上半年发布。
Atol Bharta
明白了，好的。另外，你们提到已经投资了五家工作室，能否谈谈这些工作室的产品线？我们什么时候能看到这些投资开始产生贡献？
Arthur M. Wang
要详细讨论五家工作室及其不同的开发进度可能有点复杂，但我们预计最早在2009年上半年开始收获投资回报。随着时间临近，我们会向您和市场提供更具体的信息。
Atol Bharta
关于游戏业务，能否谈谈你们的VIP计划，它如何影响利润？如果能提供一些关于额外费用或对运营利润率可能产生的影响的说明。
Arthur M. Wang
我们认为VIP计划的结构设计使其能够产生净增值。它将鼓励玩家玩得更多、玩得更久、下注更多，并因此获得更高等级和特殊特权，所以我们认为这是一个增值举措。
Atol Bharta
那么这可能对你们的运营利润率产生积极影响，对吗？
Arthur M. Wang
我们认为这是一个净加分项，是的。在目前阶段，在我们获得实际经验数据之前，我认为我们应该将这一说法仅限于预期。随着我们在未来几周内推出，我们将有更好的分析判断。
Atol Bharta
好的，完美。关于体育博彩，您提到有很高比例的赌场玩家同时也是体育投注者。能否帮我们理解一下——体育博彩作为[菜单启动]，是会再次完全整合到您的Everest Poker平台中，还是会是一个独立的平台？以及整合的时间表是怎样的？
Arthur M. Wang
最初，整合程度不会是完全的，但我们将努力将赌场、体育博彩和Everest Poker整合到一个统一的平台中。
Atol Bharta
你们提到的合作伙伴，这更多是技术合作伙伴，还是与现有体育博彩平台的合作关系？
Arthur M. Wang
我们的初始合作伙伴主要是技术提供商，我们将运营自有品牌的Everest体育平台，这将首先专注于欧洲大陆。
Atol Bharta
那么通过这次合作，你们并没有获得任何现有用户基础，只是获得了技术和技能？
Arthur M. Wang
对于这次合作，是的，没有获得用户基础。
Atol Bharta
好的，完美。最后一个问题，能否给我们一些关于美国市场的最新情况——你们听到什么消息了吗？关于美国游戏方面有什么可以分享的最新进展？
Arthur M. Wang
当然。美国各界继续存在相当大的——我可以说讨论和兴趣，要么废除要么大幅限制禁令法案。时间仍然不确定，但我的估计是在未来几年内。奇怪的是，美国的预算赤字也成为了废除反扑克法律的动因或理由，最近几位国会议员提出了一个非常非常大的数字，从重新合法化中10年内可获得近400亿美元的税收。因此，除了最初的利益群体——扑克玩家、不喜欢现有立法的金融机构以及其他对这个行业感兴趣的人之外，我们现在还有那些关心财政事务的人支持这样的措施。我相信在州一级会有更多活动和更早的结果，有几个州已经启动立法，在州内将扑克游戏合法化。在加利福尼亚州，合法化措施正在州立法机构中快速推进，我预计这将在2009年成为法律，到2009年底，加利福尼亚州这个扑克游戏的重要市场将成为一个开放合法的扑克环境。我们打算参与其中。
Atol Bharta
为了预期这种情况，你们打算在美国进行更多品牌知名度营销等活动吗？
Arthur M. Wang
抱歉，您能重复一下这个问题吗？
Atol Bharta
好的。你们是否有计划在美国提高品牌知名度，以应对你们预期的美国扑克合法化？
Arthur M. Wang
是的，我们确实有这样的计划。我们稍后将就此发布正式公告，但我们打算在合法化之前，以娱乐性游戏——即完全合法的免费模式，在美国推出Everest Poker。我们还在考虑额外的赞助活动，例如世界扑克系列赛及类似类型的赛事，以在合法化前继续在美国建立品牌影响力。再次强调，我们将美国市场视为Everest获取并扩大市场份额的另一个巨大机遇。
Atol Bharta
谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自[Sansar]资本的[Chang Qui]。请提问。
Chang Qui
晚上好，Tom和Arthur。关于NBA Street Online，这款游戏是否也需要[申请某些东西]，比如版号？另外，商业推广的时间表是怎样的？
Arthur M. Wang
当然。您说得完全正确，所有在中国运营的外国游戏都需要获得中国出版主管部门的批准。我们认为，NBA、EA，特别是因为这是篮球游戏，它不会构成社会威胁，玩篮球也不存在社会偏差，这与一些更暴力的杀戮、射击等可能产生负面社会影响的游戏截然相反。但我们认为篮球是一项干净健康的运动，在中国非常受欢迎并得到政府的大力支持，应该不会遇到问题。我们正在积极推进，争取在今年秋季推出。
Chang Qui
好的，这很棒。关于亚洲的真钱游戏，您提到已经推出了。我想知道，从模型角度来看，我们应该如何看待接下来——也许是本季度、下季度、明年的收入？
Arthur M. Wang
当然，Chang。您跟随我们很长时间了，应该记得我们有一项政策：当我们自己认为没有足够的分析基础时，不会发布定量或分析性指引。所以目前，我们可能无法提供太多帮助。我们非常乐观。我们的推出非常非常成功。我们看到流量远超预期，玩家对我们游戏的接受度也比预期高得多。所以我想说我们很乐观，但目前还无法提供太多数字方面的指引。
Chang Qui
好的，目前将在哪些国家推出？
Arthur M. Wang
该平台主要面向日本受众。
Chang Qui
好的，谢谢。
Operator
女士们、先生们，我们的问答环节到此结束。现在请将电话交回给投资者关系总监Brad Miller进行结束致辞。
Brad Miller
谢谢主持人，再次感谢大家今天参与我们的电话会议。如需了解更多关于GigaMedia的信息，或有任何问题希望联系我们，请访问我们的网站www.gigamedia.com.tw。谢谢。
Operator
感谢您参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。