Operator
大家好，感谢各位参加趣店集团2020年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在请将会议交给趣店的主持人。请开始。
Unidentified Company Representative
大家好，欢迎参加趣店2020年第三季度财报电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布并已在线公布。您可以通过访问我们的网站ir.qudian.com下载财报新闻稿并注册公司分发列表。我们的创始人、董事长兼首席执行官罗敏先生，以及投资者关系副总裁朱思思女士将首先进行发言。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司提交给美国证券交易委员会的20-F文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，趣店的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。趣店的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。我们还在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，详细介绍了本季度的业绩。我们将在发言中参考这些结果，但不会在讨论中提及具体幻灯片。现在请将会议交给我们的首席执行官罗敏。请开始。
Min Luo
大家好。感谢各位参加今天的电话会议。在第三季度，面对不断变化的监管环境，我们在现金信贷业务方面保持了审慎运营，同时贷款账簿业务仍实现了50亿元人民币的交易额，这符合我们的预期。本季度，我们很高兴看到逾期率相比今年上半年有了显著改善。严格的信贷审批标准增强了我们在不断变化的在线借贷运营环境中应对挑战的能力。近期关于在线小额信贷业务管理措施征求意见的通知可能会加剧行业近期的波动性。然而，我们预计拟议的在线小额信贷业务监管规定不会影响我们的业务，因为我们不授权小额信贷公司发放贷款。我们将继续密切关注行业监管动态。除了信贷业务外，我们继续投资于新举措并取得稳步进展，同时进一步探索增长机会。幼儿教育对我们来说是一个令人兴奋的新领域，我们期待在未来几个季度向各位更新我们的进展。现在，我想把电话交给Sissi，请她详细介绍我们的业绩。
Sissi Zhu
谢谢，Min。大家早上好，晚上好。本季度，我们很高兴看到盈利能力在环比基础上显著改善。值得注意的是，我们的净利润环比增长约231%，达到5.92亿元人民币。这是我们能够克服挑战、为利益相关方创造长期价值的重要指标。面对波动的市场环境和持续的监管发展，我们在贷款业务中一直执行谨慎保守的策略，对平台进行严格的信用评估。因此，我们改善信贷质量的努力推动了信用表现的提升，这体现在首日逾期率的下降上。我们的整体首日逾期率从6月底的约20%降至9月底的约17%，到2020年11月底进一步降至13%。我们还继续利用稳健的境内人民币流动性状况，探索现金信贷业务以外的潜在增长渠道。我们对提供早期儿童教育服务的新举措的长期增长前景持乐观态度，并将在取得具体进展时乐意分享更多细节。我们正密切关注可能影响业务的其他因素，包括在线现金信贷业务不断演变的监管制度。同时，我们一直在积极适应快速变化的环境，并相信我们强大的基本面将有助于我们追求和维持长期增长。现在，让我与大家分享一些关键的财务结果。为了节省时间，我不会逐行详细说明。关于2020年第三季度业绩的更详细讨论，请参阅我们的财报新闻稿。我们的总收入为8.49亿元人民币，较2019年第三季度的26亿元人民币下降67%。我们的融资收入总额为4.87亿元人民币，较2019年第三季度的7.98亿元人民币下降39%，主要原因是平均表内贷款余额减少。贷款促成收入及其他相关收入下降70%，从2019年第三季度的5.83亿元人民币降至1.77亿元人民币，原因是本季度表外贷款交易量减少，部分被根据ASC326重新分类的担保收入所抵消。交易服务费及其他相关收入从2019年第三季度的9.93亿元人民币降至660万元人民币，主要原因是开放平台交易金额大幅减少。我们的销售收入从2019年第三季度的1.355亿元人民币增至1.39亿元人民币，主要得益于万里目电商平台的推出，部分被大白汽车业务销售收入减少所抵消。总运营成本及费用下降93%，从2019年第三季度的14亿元人民币降至1亿元人民币。应收款项及其他资产拨备下降87%，从2019年第三季度的6.91亿元人民币降至9000万元人民币。下降的主要原因是与2019年第三季度相比，表内逾期未偿还本金应收款项减少。归属于趣店股东的净利润为5.92亿元人民币，或每稀释ADS 2.22元人民币。我们的非GAAP归属于趣店股东的净利润为5.76亿元人民币，或每稀释ADS 2.16元人民币。至此，我的准备发言结束。我们现在将开放电话会议进行问答。请主持人继续。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自华兴资本的Jacky Zuo。请提问。
Jacky Zuo
[外语] 我将翻译我的问题。谢谢接受我的提问。我有几个问题要问。第一个是关于监管的问题。我理解我们目前的大部分贷款使用的是自有资金，管理层刚才提到了新的网络小额贷款文件。所以想了解这个文件是否会影响我们当前的贷款模式。第二个问题是关于我们的新贷款和新借款人。我观察到我们在第三季度实际上看到了贷款发放的恢复。那么，管理层能否分享一些关于新客户获取——新借款人获取以及第三季度新借款人数量的情况？最后是关于我们早期儿童教育新业务的问题，任何信息都会有帮助。谢谢。
Sissi Zhu
谢谢Jacky的所有问题。我将逐一回答。正如您所知，我们——我们没有使用小额贷款牌照进行贷款发放。相反，我们使用的是信托结构，所有资金都来自我们自己的权益。到目前为止，我们还没有——我们尚未注意到任何关于这种信托结构贷款发放的监管规定。但正如您所知，中国的监管环境在不断变化——变化很快。我们将密切关注监管变化，如果有任何变化，我们会迅速适应。您的第二个问题关于新借款人，实际上我们——本季度新借款人的批准率接近于零，与上季度相同。所以新借款人的数量非常少。您的第三个问题关于我们的新业务计划，实际上仍处于非常早期的阶段。这项业务是关于整合线下早期儿童教育中心。当我们有更具体的业务时，我们会向投资者提供更多信息。谢谢。谢谢Jacky的所有问题。
Jacky Zuo
谢谢Sissi。非常有帮助。
Operator
[操作员说明] 我们的下一个问题来自Aletheia Capital的Sanjay Jain。请提问。
Sanjay Jain
您好。感谢您的演示。我有几个问题。第一个问题是，您能否就第四季度和明年在贷款业务方面的增长计划给我们一些思路？我知道监管环境正在演变。但您的贷款业务似乎已经扭转了局面。所以，您能否就整体贷款组合、新增贷款发放和余额可能如何增长给我们一些思路？第二个问题是关于万利木。第三季度约2000万美元的销售额对于一个理论上应该表现良好的业务来说似乎非常小，您知道，电子商务正在蓬勃发展。由于新冠疫情，人们可能在网上订购更多商品。那么，您对万利木目前的进展满意吗？您认为在什么规模水平或条件下能够分享该业务的经济效益？谢谢。
Sissi Zhu
谢谢，Sanjay。我将逐一回答您的问题。首先，正如您所知，行业环境一直在变化。所以它正在逐步明朗化。我们仍希望保持现状。因此，第四季度的贷款量将与第三季度的水平非常相似。我们对明年还没有明确的可见性。所以很抱歉，我无法回答您关于展望明年的问题。第二个问题关于我们的奢侈品电子商务平台。我们在这个奢侈品平台上没有投入太多资金进行促销和补贴。这就是为什么您可能注意到万利木平台的销售收入不如上一季度。在我们看到该平台有非常强劲的需求和重复购买之前，我们将保持奢侈品业务的低水平和较小规模运营。我希望这回答了您的问题。
Sanjay Jain
好的。谢谢。关于贷款业务有一个后续问题，您知道，在第一季度、第二季度，您曾表示不确定资产质量趋势，不确定需求情况。现在当然还有监管不确定性。但至少从资产质量方面来看，情况显然已经改善。那么，为什么您对增长（至少在资产负债表方面）没有变得更加自信？一旦您变得或感觉更加自信，您是否打算重新启动开放平台或其他模式？那么，您明年是否仍将继续参与贷款业务？
Sissi Zhu
确实。实际上，我们最近确实看到监管机构发布了相当多的声明。其中大多数对我们当前的业务没有任何影响。但从这些声明中我们可以看出，监管机构对于在线现金信贷业务的态度似乎更倾向于收紧，不过我们也不确定。所以目前，我们将保持现状。第四季度的贷款规模与上一季度非常相似，尽管我们看到资产质量有了良好改善。我们不排除可能重新开始增长的可能性。但目前监管机构仍处于这种变化状态中，我们只是希望保持现状。
Sanjay Jain
好的。谢谢。
Sissi Zhu
谢谢，Sanjay。
Operator
下一个问题来自海通国际的Steven Chan。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 我将翻译成英语。首先，我想问一下，你们新贷款的最新贷款利率是多少？是否已经降至30%以下，因为你们的大多数同行已经在第三季度降低了新发放贷款的利率？未来几个季度你们的贷款利率前景如何？这是第一个问题。第二个问题是，关于你们第四季度的贷款增长或贷款规模，主要是基于资产负债表-基于权益基础。那么这是否意味着贷款促成收入和其他相关收入，特别是与担保收入相关的项目，以及与担保负债和风险保证负债变化相关的项目（这涉及到一些拨备转回），将在第四季度趋向于零？谢谢。
Sissi Zhu
谢谢，Steven。关于你的第一个问题，我们尚未改变定价政策，所以仍然低于36%。关于第二个问题，关于表外担保收入和担保负债损益变化？答案是，不会完全精确地归零。因为如你所知，对于表外贷款，我们确认一部分初始收入，其余部分将在后期作为担保收入释放到我们的收入项目中。由于我们看到逾期趋势好于预期，如果趋势持续，担保负债的损益变化可能在第四季度带来收益。
Unidentified Analyst
谢谢，Sissi。但我的问题是，根据我的粗略估计，所有资产负债表上的担保业务剩余金额，可能大约在0.4，可能是4亿或400亿左右——而你们的平均期限大约只有四个月。所以即使这两项可能不会归零，但肯定会继续下降至非常低的水平。你们是否预期会有进一步的拨备转回？
Sissi Zhu
很有可能。我们可以看到D1逾期率持续下降，直到现在仍在减少。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
[外语] 谢谢。由于没有更多问题，我将把电话交回给公司进行结束语。
Sissi Zhu
再次感谢各位今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时联系趣店的投资者关系团队。谢谢。
Operator
谢谢。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。