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瑞丰地质 - 董事长兼首席执行官 唐玛丽亚 - 首席财务官
Operator
所有参会者请准备就绪，会议即将开始。早上好，女士们、先生们，欢迎参加Silvercorp Metals 2012财年第三季度业绩电话会议。现在请将会议转交给Jonathan Hackshaw先生。Hackshaw先生，请开始。
Jonathan Hackshaw
谢谢主持人，大家早上好。欢迎参加Silvercorp 2013财年第三季度投资者电话会议。今天与我一同参加电话会议的有Silvercorp董事长兼首席执行官瑞丰，以及Silvercorp首席财务官唐玛丽亚。在开始之前，我想请大家注意第一张幻灯片，并提醒各位，在今天的电话会议中将会做出关于未来生产、开发和勘探、资本支出、业务扩张及其他事项的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述存在风险和不确定性，其中许多风险已在我们提交的2012年度信息表中详细说明（听不清）。无法保证此类前瞻性陈述的准确性，因为实际结果和未来事件（听不清）可能存在重大差异。演示文稿幻灯片可在本次网络直播中或Silvercorp网站上获取。（听不清）现在我将电话转交给瑞丰。
Rui Feng
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Maria Tang
谢谢Rui。翻到第2页幻灯片。我将回顾第三季度的财务和运营亮点。本季度，公司录得净利润520万美元或每股0.03美元，其中包括一笔960万美元的非现金会计费用，用于将一家联营公司的投资减记至当前股价。调整后净利润为1490万美元，或每股0.09美元。截至2011年12月31日的季度（听不清）与去年同期相同。公司报告净利润为2000万美元或每股0.12美元。与2013财年第二季度（即上一季度）的950万美元净利润相比，本季度调整后净利润增加了540万美元或56%。这是由于生产了更多矿石。 翻到第3页幻灯片，截至2012年12月31日的九个月期间，公司录得净利润2090万美元或每股0.12美元。调整后净利润为1350万美元或每股0.18美元，而去年同期九个月期间的调整后净利润为6410万美元或每股0.37美元。 第4页幻灯片，2013财年第三季度，经营活动现金流为2780万美元或每股0.16美元，而2012财年第三季度为3160万美元或每股0.18美元。在支付了430万美元股息和2460万美元资本支出后，公司季度末持有1.3亿美元现金和短期投资，且无债务。 第5页幻灯片，截至2012年12月31日的九个月期间，经营活动现金流为7100万美元或每股0.41美元，而去年同期九个月期间为1亿美元或每股0.58美元。 翻到第6页幻灯片，本季度销售额为5870万美元，而2012年第三季度为6190万美元。销售额下降主要由于贱金属产量较低[forever]。这部分被BYP矿山黄金产量增加带来的额外黄金销售所部分抵消。本季度白银净实现销售价格为每盎司24.90美元，而去年同期为每盎司25.10美元。需要明确的是，白银净实现价格是扣除冶炼厂费用、回收费用和增值税后的价格。本季度上海金属交易所扣除这些费用前的平均市场价格为32.97美元。 翻到第7页幻灯片，我们的第三季度运营亮点。公司总共生产了150万盎司白银和超过5700盎司黄金。在银山矿区，Silvercorps开采了超过236,000吨矿石，比去年同期增长36%。金属产量总计150万盎司白银、1285盎司黄金、1560万磅铅和320万磅锌。而去年同期，我们生产了150万盎司白银、926盎司黄金、2060万磅铅和350万磅锌。公司通过增加矿石产量实现了与去年同期相当的白银产量。如果与2013财年第二季度（即上一季度）的金属产量相比，白银产量增长了18%，这是由于本季度开采和加工的矿石增加了15%。 品位为每吨2.22克白银、铅3.2%和锌1.7%。而去年同期为每吨296克白银、铅5%和锌1.4%。较低的入选品位是由于银山矿区边界品位的降低。根据2012年技术报告的建议，本季度总采矿成本和现金采矿成本分别为64.47美元和54.92美元，而去年同期分别为70.23美元和55.92美元。总采矿成本和现金采矿成本的下降是由于本季度矿石产量增加，在较低品位下允许进行更多低成本的分段崩落采矿。 第8页幻灯片，九个月期间公司总共生产了400万盎司白银和超过10,000盎司黄金。 第9页幻灯片，本季度我们合并后的每盎司白银总成本和现金成本分别为1.62美元和负0.72美元。与去年同期的负2.57美元和负4.64美元相比，每盎司白银总成本和现金成本的增加是由于生产成本上升和副产品金属抵扣减少。本季度，（听不清）占销售额的75%，而去年同期为69%。本季度白银占销售额的64%，黄金占11%，铅占21%，锌占4%。 第10页幻灯片，九个月期间我们合并后的每盎司白银现金成本为负0.26美元，而去年同期为负5.25美元。金属价格占销售额的72%，其中白银占64%，黄金占8%。铅和锌分别占总销售额的23%和4%。 在我将电话交还给Rui之前，我想提醒大家，公司的管理层讨论与分析、财务报表和财务报表附注可在SEDAR上获取，也可在公司网站上获取。现在，我想将电话交还给Rui。
Rui Feng
谢谢，Maria。正如之前宣布的，我将为我们三个主要项目的最新开发活动提供更新，并概述我们对2014财年的预测。现在请看第11张幻灯片，我想谈谈SLZ，这是我们在盈矿区的主要生产资产，涉及两个主要的[转型]方面。第一，根据2012年技术报告的建议，降低了盈矿区的边界品位，因此，我们从更多地使用回采采矿法转向更多地使用留矿采矿法。由于边界品位的降低，公司开始逐步减少回采采矿法的使用，增加留矿采矿法的使用，现在这种变化导致入选品位降低，因为如果我们每年不生产大量金属，现在我们必须每年生产近90,000盎司。但在给定矿区，矿石的规划和空白区域很多。回采量现在效率很高，不应成为问题，从长远来看将更有益。这是一个主要的转型，我们已经进行了近三个月，在接下来的一个或两个季度，我们将逐步将采矿量减少到10%以下。请翻到下一张幻灯片。 现在看第12张幻灯片，由于更多地使用留矿采矿法和较低的柱状品位，有很多矿体，我们过去能够通过视频识别来识别，但由于含有大量银，而铅、锌含量不多，所以一直没有显现出来。因此，我非常关心的一点是，你们会感到绿色。这些是我们钻探策略的变化。从2012年下半年开始，我们将重点放在当前采矿水平以下的深度进行钻探，这是我们过去几年一直在做的。从去年7月开始，SVM开始测试主要生产矿脉在当前采矿水平或以上的横向延伸和内部钻探。这无疑取得了成功，为这些生产矿脉确定了额外的高品位矿化，并在当前采矿水平或以上发现了新的矿脉，而这些地方以前没有矿山，例如最近在LM West和HZG的最新租约，我们正在总结其他矿山的年度结果，包括所有短期趋势。由于这些成功，2013年我们的团队将继续推进浅层深度的战略升级，以保持现有地下矿山开发的优势。因此，随着我们深入矿山，优势是（听不清）。展望未来，随着这一战略的成功，我们将看到采矿成本的降低。 现在请看第13张幻灯片，转向我们的广东项目，我们去年取得了很大进展——实际上我们在2012年3月开始建设矿山。现在我们有了新的项目地点。所以（听不清）我相信选厂已经完全——矿山开发方面，主要生产矿脉通过5月和4年底，（听不清）海拔。此外，我们现在重新采用更多的残采采矿方法，这是我们的主要矿脉，开始显示其真实厚度可能超过30米。2012年，我们成功圈定了许多轻质重银矿脉构造。 正如我所说，我们与其他公司不同——意味着北美矿业公司的开发在GC项目中采用区域性的钻探加密，间距为100米。在我们开始建设GC项目时，我们投入了时间和资金进行北美式的预可行性研究。当时花费了7000万美元，所以我们也有建设矿山的成本，也将是7000万美元。现在（听不清）通过所有加密钻探，我们看到了许多之前宽间距钻探未见的强大矿化，我们还看到主竖井的4.76亿至6.18亿。请翻到下一张幻灯片，因此，随着所有这些工作的完成，今年我们将在春节后进行试采生产和选厂试处理。通过这次操作，我们将微调选厂和采矿方法。我——我们正式明确进入商业生产。我们的SVM需要完成一系列监管检查，以符合安全和环境保护要求，这些要求已在之前提交给监管机构的报告中描述，例如矿山设计及其相关安全措施和设施报告，以及环境影响评估研究报告、水土保持报告和尾矿储存设施安全措施报告。因此，我们试图在3月前完成大部分生产，并完成适度的要求，包括水仓和地下泵站，以及供电系统，这些需要一些时间来完成。我们预计该项目将于2013年6月启动。 请翻到下一张幻灯片，现在转到BYP项目，BYP项目是一个金矿项目。我们继续从采场获取信息，今年将投入钻机运行。在那里，我们促进了3号金矿化体和5号锌铅矿体的开采。此外，我们几乎完成了1500吨/天的充填设施建设。我们将所有尾矿回填到矿区以（听不清），并且我们还将把500吨/天的产能扩大到1000吨/天。所有这些600供应商将由这些运营产生的现金提供资金。 转到第14张幻灯片，所以在第14张幻灯片中，我们计划将矿石产量增加到150万吨，同时生产670万盎司白银和20.8——3800盎司黄金，以及近1亿——那是锌和30万（听不清）以及硫磺。人们可能不了解硫磺——未来我们将在销售会计中列出一系列曲线，我们将能够减少管道或硫磺。我想你们可能已经看到，产量开始增加到9万吨矿石，这是一个巨大的流出量，相当于（听不清）白银和0.3克黄金，以及3%、4%的铅和1.3%的锌，这超出了我们的生产池。590万盎司白银，4700盎司黄金，然后80磅铅和锌。现金总生产成本通过——大约每吨65美元和80美元，这显然具有可比性。GC矿山和广东省于2013年5月进入初步试生产。因此，在2014财年，我们将开始生产约30万吨矿石，金品位为100克，银和（听不清）照明，锌品位0.1%，铜品位6%。我们仍需最终确定这些数字，因为我们正在主要生产环进行（听不清）钻探。由此，我们试图生产约720盎司白银，8000万磅铅和锌，30万磅锡和2450万磅硫磺。现金总生产成本预计分别为每吨矿石45.70美元。 现在转到第17张幻灯片；这些是我们披露的各种合同表，包括矿山的不同项目，以及XBG的矿山开发和工厂设备。总计8690万美元，我们的矿山一类投资超过5190万美元，其中包括矿山开发竖井在伊朗的9450万美元，我们必须购买一些土地，包括培训费用780万美元，办公室和宿舍1000万美元，然后我们将在GC项目建造充填设施，这些用于未来扩建，费用为200万美元，我们还必须为我们在伊朗的竖井购买一些设备，费用为1286万美元，因此维持性资本为235百万美元，其中包括水平巷道、天井和斜坡道的2490万美元，以及勘探和钻探的1000万美元。这些项目估计基于我们的合同，也基于合格工程公司的评估以及先前经验。 现在转到第18张幻灯片，我想做一些一般性评论。我对过去三年我们在第四季度取得的成就感到非常自豪。现在我们经历了许多基于虚假信息和谣言的税收结果，我感到疲惫，但我有点厌倦与这些人斗争，现在我们将专注于长期业务。过去一年，在运营方面，我相信我们已经度过了低谷，对我们（听不清）盈矿区有了更好的了解。我们拥有强大的资产负债表，包括超过1.3亿美元的净现金且无债务。我们拥有一支强大且不断壮大的采矿和勘探专业团队，最重要的是，我们拥有一系列产生现金的优质资产组合，这是我们专注的领域。 我们在盈矿区赚了很多钱，其资源随着我们广泛的钻探活动逐年增长。我们七年前开始在那里采矿，当时只有六年的矿山寿命。今天我们仍在采矿，并且拥有超过十年的矿山寿命，且产量有所扩大。GC矿山已完全支付、获得许可并建成，可能会有一些延迟，但将在即将到来的财年投入生产。（听不清）像所有其他加拿大公司一样。其第一年的现金流将足以自筹剩余资本成本用于改进和扩建。我们在GC的钻探不断带来上行惊喜，资源（听不清）。我们的BYP项目自给自足，2013年从500吨/天扩大到1000吨/天。作为一家公司，我们没有理由担心。在当今的市场环境下，我们无需筹集资金来发展业务，我们盈利并支付季度股息。我感到非常自豪的是，Silvercorp作为一家年轻的公司，自2007年以来已以股息和股票回购的形式向其股东支付了近1.15亿美元。这是我们作为一家公司非常自豪的记录。最后但最重要的是，在过去两年中，随着我们从单一矿山运营商向多个矿山运营商的转型。为此，我们还建立了一支非常有能力的运营团队。在北京办公室，我们拥有12,000平方英尺的办公空间，容纳了40多名专业人员，包括采矿工程师、地质学家、会计师、经理和其他专业员工，以监督我们在中国的运营。中国一直是一个很好的运营管辖区。采矿和勘探机会仍然很大。对我们产品的需求很大。资本货物和施工队伍供应充足；因此，我们能够以7000万美元建成GC矿山，一个1600吨/天的运营。我们说7000万美元，而在（听不清）加拿大北部建设同样规模的运营需要6亿美元，所以我们总是有7000万美元。此外，我们在将资金汇出中国方面从未遇到任何问题。 总之，最终，我们相信通过继续致力于采矿、矿山开发和勘探业务，我们的真实价值将传递给股东。现在，我想开始问答环节。我交给你，Jon。Jonathan？
Jonathan Hackshaw
接线员，我们现在想开放电话会议进行提问。
Operator
谢谢您，哈克肖先生。（接线员指示）目前电话线路上没有登记任何问题，我现在想把会议交回（接线员指示）。目前没有登记任何问题，我想把会议交回给哈克肖先生。
Jonathan Hackshaw
谢谢接线员，作为总结，我想再次感谢大家参加今天的电话会议。我们期待在今年晚些时候报告2013财年第四季度和年终业绩时再次与大家交流。谢谢，再见。
Maria Tang
谢谢。
Operator
谢谢，电话会议现已结束。请现在断开您的线路，感谢您的参与。