Operator
各位女士们、先生们，下午好。感谢各位的耐心等待。我是米歇尔，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表公司欢迎各位参加Silvercorp 2023财年第一季度财务业绩电话会议。[操作员说明] 现在，我将会议交给副总裁Lon Shaver先生进行开场致辞。请开始，先生。
Lon Shaver
谢谢，Michelle。我代表Silvercorp Metals，欢迎各位参加本次电话会议，讨论我们昨天市场收盘后发布的2023财年第一季度财务业绩。本次电话会议相关的新闻稿、管理层讨论与分析以及财务报表均可在我们网站上查阅。在开始之前，我需要提醒各位，今天电话会议中的某些陈述将包含适用证券法规定义的前瞻性信息。请查阅我们新闻稿和演示文稿中包含的警示性声明，以及我们最近的10-Q表格、40-F表格和年度信息表中描述的风险因素。现在进入业绩部分。我们以稳健的季度开启了2023财年，所有矿山均表现良好。本季度收入为6360万美元，较去年同期增长8%。基于本季度的产量水平和实现价格，白银在净收入中占比54%，较2022财年第一季度的58%略有下降。我们第一季度归属于权益股东的净利润为1020万美元，合每股0.06美元。去年同期为1220万美元，合每股0.07美元。导致小幅下降的主要因素包括：白银实现销售价格下降13%，单位生产成本上升7%，锌销量下降5%，以及确认了270万美元的股权投资公允价值变动损失。这些被以下因素所抵消：白银、黄金和铅销量分别增长17%、10%和14%；黄金、铅和锌实现销售价格上涨；以及170万美元的外汇收益。本季度调整后收益为1350万美元，合每股0.08美元，去年同期为1580万美元，合每股0.09美元。需要提醒的是，我们的调整后收益是一项补充性非GAAP指标，我们发布此指标是为了向投资者提供另一个衡量标准，以更好地评估我们基础业务的业绩、持续盈利能力和增长潜力。调整项目包括剔除非现金和异常项目的影响，包括消除股份支付薪酬、外汇损失、减值、调整和转回、联营公司经营业绩中的份额损失、投资损益以及一次性项目。本季度经营活动现金流为4020万美元，较去年同期的3650万美元增长10%或370万美元。本季度资本支出总额约为1810万美元，高于去年同期的1130万美元，主要原因是银矿山地下勘探、开发、设备和设施投资增加。在此期间，我们向股东支付了220万美元股息，并根据现有的正常程序发行人要约回购了334,990股公司股票，总额约为90万美元。在本季度早些时候，我们还额外回购了404,970股，总额为100万美元。本季度末，我们财务状况强劲，拥有2.158亿美元现金及现金等价物和短期投资。这不包括对联营公司和其他公司的投资，截至6月，这些投资的总市值为1.474亿美元。其中，New Pacific占1.25亿美元。季度生产回顾：正如我们之前报告，我们开采了300,104吨矿石，选矿处理了298,176吨。这些数字较去年第一季度分别增长30%和23%。本季度我们生产了约190万盎司白银、1,100盎司黄金、1910万磅铅和690万磅锌。与2022财年第一季度相比，白银产量增长26%，黄金增长10%，铅增长20%，锌产量下降4%。我们正按计划在2023财年生产700万至730万盎司白银、6,300至7,900盎司黄金、6840万至7130万磅铅以及3200万至3450万磅锌。请注意，这一指导目标意味着与2022财年实际数据相比，白银产量增长14%至19%，黄金增长85%至132%，铅增长6%至11%，锌增长19%至29%。本季度扣除副产品抵扣后的白银现金成本为每盎司负1.57美元，去年同期为负1.43美元。我们扣除副产品抵扣后的白银综合维持成本为每盎司9.25美元，而2022财年第一季度为7.46美元。本季度每盎司白银的现金成本和综合维持成本受到一些通胀成本压力的影响，导致材料成本和公用事业成本上升；员工平均薪酬上涨9%；钻探和隧道工程增加，导致采矿成本和维持性资本支出中包含的成本上升；但被较高的副产品抵扣以及人民币兑美元平均贬值2%所抵消。现在转向我们的增长项目。本季度我们在Kuanping项目完成了近2,000米的钻探，这是去年11月收购的位于银矿山以北的卫星资产。我们已提交Kuanping的采矿许可证申请，目前正在接受省级政府审查。在银矿山，我们继续推进新的日处理3,000吨浮选厂和新的尾矿储存设施建设。新选厂和尾矿储存设施的初步设计和工程勘察、水和太阳能保护研究已完成。尾矿储存设施的可行性研究也已完成。公司已获得新选厂的建设许可证，并正在谈判采购主要设备。我们预计新选厂和尾矿储存设施的环境与安全评估研究最终批准以及详细工程设计将在本季度晚些时候获得。此外，公司继续与顾问合作，完成银矿山地区更新的NI 43-101资源和储量估算，预计将在今年初秋完成。至此，我愿开放电话会议进行提问。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自ROTH Capital Partners的Joseph Reagor。
Joseph Reagor
那么首先，我认为今年每次电话会议都会讨论的关键话题是成本通胀。你们在消耗品、劳动力等方面看到的同比通胀压力情况如何？
Lon Shaver
是的。我的意思是，其中一些成本我们确实看到有所上涨。我想指出的是，我们提到的劳动力成本上涨。去年，你们记得，我们进行了续约。我认为部分新工资率的数据体现在了那个季度。今年，显然我们在整个季度都处于这些较高的费率水平，所以这产生了影响。在关键项目方面，没有什么特别突出的。我认为只是一些成本的普遍上涨，但目前对我们来说还没有真正令人担忧的情况。而且显然，我们一直受益于人民币贬值，这在一定程度上帮助抵消了部分影响。
Joseph Reagor
好的。那么能否给出一个百分比，说明总成本（all-ins）的情况？
Lon Shaver
嗯，我认为最好还是回到我们整体的指导区间。我的意思是，我认为在大多数情况下，GC的成本略高于我们指导区间的上限。Ying的成本则基本正好符合。我认为我会使用我们给出的年度成本指导区间，并以此作为当前建模和预测的基准。
Joseph Reagor
好的。另外，之前你们宣布将投资于，我记得名字是New Infini。在这方面有什么最新进展可以告诉我们吗？
Lon Shaver
是的。我们在披露信息中做了简短说明，表示我们已经在New Infini完成了工作。那实际上是2021年期间进行的钻探工作。结果并不完全符合我们的预期。出现了一些意外情况，我们仍在努力评估这些数据的准确含义。因此，考虑到其他一些优先事项，目前并不急于重新启动并推进该项目。但今年晚些时候，我想我们会有更多消息。Joe，我想补充一点，从预算角度来看，目前我不会为该项目安排任何预算资金或支出。
Operator
下一个问题来自Eight Capital的Felix Shafigullin。
Felix Shafigullin
我有一个关于总维持成本（all-in sustaining costs）的两部分问题。以每吨美元计算，你们在GC的总维持成本约为每吨82美元，这明显低于你们2023财年指导区间的下限。我想知道能否解释一下差异产生的原因。以及我们是否应该预期GC未来的单位成本会更高？
Lon Shaver
是的，我认为我会看——如果你看GC的情况，每吨的实际现金成本略高于指导区间。而总维持成本，正如你指出的，是低于指导区间的。再次说明，季度间会有波动，而且有时很难将部分隧道掘进和开发成本在运营和资本之间进行准确划分。但——所以为了建模的目的，我会建议参考我们提供的指导区间。是的，如果你想看GC的总维持成本方面，考虑到GC的整体规模，这不会产生巨大影响。但我想如果你看GC指导区间的中间值，这可能比我们第一季度经历的数字更合适。显然，你知道当处理量较小时，成本的时间安排会显著推高每吨成本。所以再次建议，对于GC的总维持成本，或许可以参考区间的中间值。
Felix Shafigullin
明白了，好的。我理解了。在Ying矿，你们的情况基本上相反。你们那里的总维持成本高于2023年指导值，我理解这是由于维持性资本支出驱动的。所以我猜这与你们在Ying进行的30万米钻探计划有关。我想知道你们能否提供该计划的进展信息，进行得如何，计划何时完成。并请提供更多细节。
Lon Shaver
嗯，我不确定是否一定要说这个钻探计划何时完成，我的意思是，它已经为全年做了预算。正如你所知，回顾我们从2020年到2021年在Ying的工作，一直是一个相当积极的钻探计划。今年，在我们的产量指导中，我们预计会有来自金矿区的矿石量，这些矿区是我们自2020年以来一直在钻探的。所以我认为这个钻探活动仍在继续，你所看到的一些开发成本和数字变动，与这些新区域的投产以及继续钻探扩大资源基础有关。所以，即使我们为计划发布的43-101报告设定了12月的截止日期，这并不意味着我们在Ying开始的具有多重目标的钻探计划会停止。这是一个持续进行的活动。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Canaccord的Dalton Baretto。
Dalton Baretto
Lon，我想你刚才已经回答了这个问题。但你能再提醒我一下，你们什么时候会发布Ying矿的新矿山计划吗？
Lon Shaver
是的。这确实比我们预期的要延迟了。我们原本希望能在夏季早些时候发布。记得我们之前向你们提到过这一点。只是夏季进度放缓，人们休假，与顾问沟通，人员资源紧张。报告发布时间被推迟了。有可能我们会在8月底前发布关于报告结论的新闻稿。但更有可能的是，它会在9月份的某个时间发布。所以我会尽量及时告知你们具体时间，但目前来看，更可能是在9月份发布。
Dalton Baretto
好的，明白了。另外，最近中国有一些关于电力配给的新闻，主要是由于热浪等原因。我想知道，这对你们的下游客户是否存在风险？你们是否有相应的应急计划？
Lon Shaver
这不是我们听说过的或讨论过的问题，所以我无法对此发表评论。我当然可以进一步了解详情并回复你，但这并不是我们过度担忧的事情。是的，虽然我们确实没有将精矿运往远方或省外，但我们在每个矿山、每种产品上都有多个不同的承购方。所以目前我们对此并不太担心。
Dalton Baretto
好的，很好。最后一个问题关于你们的资产负债表。它仍然相当健康。你们通常有1.2亿至1.5亿美元的现金余额，没有真正重大的资本项目。你们在股票回购方面稍微活跃一些。但能否谈谈你们如何看待自己的资产负债表，如何看待潜在的收购机会，或者是否考虑加速股票回购？任何关于资本配置的想法都会很有帮助。
Lon Shaver
是的。我认为我们在股息方面已经建立了良好的记录。目前，我不预期会有任何重大变化。股票回购显然是我们可用的工具，我们会在这方面保持机会主义态度。但我们也在努力寻求平衡，保留我们认为部署增长和发展项目所需的资本，并且我们在这方面仍然保持活跃。所以我不想在这方面草率行事，然后找到一个很好的增长机会却发现资金不足，或者至少启动资金不足。因此，在我们准备好宣布新项目或收购之前，我不预期会有任何重大的战略变化。
Operator
电话线路上没有其他问题了。我想把会议交还给Lon Shaver做结束发言。
Lon Shaver
好的。谢谢Michelle，也感谢大家在8月这个周五收听今天的会议。我们就此结束。但请记住，如果有人有任何额外问题或新问题，一如既往地欢迎随时致电或发邮件给我们，我们很乐意在适当的时候处理这些问题。我们期待在11月再次向大家更新我们第二季度的业绩。祝大家有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天下午的电话会议到此结束。我们感谢各位的参与，并请大家断开线路。